中美貿(mào)易摩擦對(duì)中國企業(yè)金融風(fēng)險(xiǎn)的影響研究

李瓊 羅丹程

摘要：在經(jīng)濟(jì)全球化背景下，國與國之間經(jīng)濟(jì)交往的融合度不斷加深，國際分工也越來越細(xì)化。中美貿(mào)易摩擦，給我國相關(guān)產(chǎn)業(yè)、相關(guān)企業(yè)帶來了巨大的影響。本文結(jié)合中美貿(mào)易摩擦的背景，結(jié)合相關(guān)企業(yè)在對(duì)外貿(mào)易過程中的具體實(shí)際，分析了中美貿(mào)易摩擦對(duì)中國企業(yè)金融風(fēng)險(xiǎn)的影響，并從四個(gè)方面分析了原因?；谥袊髽I(yè)對(duì)外進(jìn)行經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的具體實(shí)際，本文從政府和企業(yè)兩個(gè)大方面對(duì)防范金融風(fēng)險(xiǎn)提出了對(duì)應(yīng)的建議。

關(guān)鍵詞：貿(mào)易摩擦;對(duì)外投資;金融風(fēng)險(xiǎn);風(fēng)險(xiǎn)防范

基金項(xiàng)目：2017年遼寧省教育廳項(xiàng)目（編號(hào)：LQGD2017019）;2019年遼寧省社科聯(lián)項(xiàng)目（編號(hào)：2019lslktyb-026）

一、引言

近年來，隨著全球經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，中國經(jīng)濟(jì)的整體實(shí)力也隨之實(shí)現(xiàn)了跨越式提高，企業(yè)的對(duì)外交流與合作不斷增加。在對(duì)外貿(mào)易或者對(duì)外投資的過程中，中國企業(yè)承擔(dān)著諸多風(fēng)險(xiǎn)帶來的壓力，如金融風(fēng)險(xiǎn)、政治風(fēng)險(xiǎn)、法律風(fēng)險(xiǎn)等。2017年8月，美國在知識(shí)產(chǎn)權(quán)、技術(shù)轉(zhuǎn)移和創(chuàng)新等領(lǐng)域，對(duì)中國啟動(dòng)了“301”調(diào)查。2018年3月，美國貿(mào)易代表辦公室（USTR）正式發(fā)布調(diào)查報(bào)告，其認(rèn)定中國存在不公平貿(mào)易行為。隨后，盡管中方積極保持溝通，但是由于美方的肆意妄行，中美貿(mào)易爭端仍不斷升級(jí)，事態(tài)也愈演愈烈，美國對(duì)中國出口美國的部分貨物加征關(guān)稅，稅率不斷提高的同時(shí)，被涉及的貨物品種也越來越多，對(duì)進(jìn)出口企業(yè)的影響也不斷增加。

二、中美貿(mào)易摩擦對(duì)我國企業(yè)金融風(fēng)險(xiǎn)的影響

從近兩年中美貿(mào)易摩擦的具體進(jìn)展來看，沖突的升級(jí)是可以預(yù)見的，而且可能是一個(gè)長期的過程。隨著世界經(jīng)濟(jì)一體化的不斷深入發(fā)展，各個(gè)國家都在全球產(chǎn)業(yè)鏈中尋找自身優(yōu)勢，并努力發(fā)揮其積極作用，但是受貿(mào)易沖突帶來的影響，我國相關(guān)產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢的發(fā)揮將受到抑制，最終影響我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展和金融體系的穩(wěn)定。筆者認(rèn)為，中美貿(mào)易沖突給我國相關(guān)企業(yè)帶來了兩個(gè)方面的影響：一方面，貿(mào)易摩擦直接抑制了相關(guān)產(chǎn)品的出口，導(dǎo)致企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況不斷惡化，最終難以為繼，甚至出現(xiàn)破產(chǎn)的狀況;另一方面，貿(mào)易摩擦也會(huì)給依賴進(jìn)口高新技術(shù)產(chǎn)品的企業(yè)帶來嚴(yán)重的打擊，增加其生產(chǎn)成本，惡化其財(cái)務(wù)狀況，嚴(yán)重的將使企業(yè)陷入停牌重組的危機(jī)中。因此，無論是政府還是企業(yè)，都必須緊密地關(guān)注和分析蘊(yùn)含在當(dāng)前中美貿(mào)易摩擦中的金融風(fēng)險(xiǎn)，以便防患于未然。

三、中美貿(mào)易摩擦對(duì)我國企業(yè)金融風(fēng)險(xiǎn)形成的原因分析

1.貿(mào)易摩擦增加了企業(yè)信貸風(fēng)險(xiǎn)

不論是增加關(guān)稅導(dǎo)致的出口行業(yè)業(yè)績下滑，還是依賴進(jìn)口高新技術(shù)產(chǎn)品企業(yè)的生產(chǎn)成本增加，都會(huì)導(dǎo)致貿(mào)易收縮，甚至發(fā)生財(cái)務(wù)危機(jī)或者質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)并對(duì)相關(guān)供應(yīng)鏈企業(yè)和信貸機(jī)構(gòu)產(chǎn)生負(fù)面影響。最終將影響相關(guān)企業(yè)的經(jīng)營和實(shí)體經(jīng)濟(jì)的增長，從而導(dǎo)致信用違約現(xiàn)象增加，金融機(jī)構(gòu)的信貸風(fēng)險(xiǎn)上升。其次，由于金融行業(yè)存在一定的關(guān)聯(lián)性，外生沖擊帶來的金融風(fēng)險(xiǎn)可能會(huì)很快地蔓延擴(kuò)散。加之我國市場機(jī)制不夠完善，很容易出現(xiàn)集體拋售的金融外部性現(xiàn)象，從而加劇金融市場的非理性波動(dòng)。

2.金融體系較為脆弱且易受貿(mào)易政策影響

金融體系的脆弱性是形成金融風(fēng)險(xiǎn)的重要內(nèi)在因素。由于金融機(jī)構(gòu)本身的風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)相對(duì)薄弱且存在一定的安全隱患。加之中國企業(yè)在參與金融市場的過程中很容易忽視對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估和防范，而當(dāng)真正遇到金融風(fēng)險(xiǎn)的時(shí)候又缺乏合適的應(yīng)對(duì)措施，這樣不夠完善的運(yùn)行機(jī)制更易誘發(fā)金融風(fēng)險(xiǎn)。其次，金融風(fēng)險(xiǎn)還存在蔓延擴(kuò)散以及惡性轉(zhuǎn)移的情況，因此靠單一的金融機(jī)構(gòu)力量是很難應(yīng)對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)的。近年來，中美之間的貿(mào)易關(guān)系變得日益復(fù)雜且極易受到政策的影響。而貿(mào)易政策的變動(dòng)具有較強(qiáng)的不可預(yù)測性以及波及效應(yīng)，容易受突發(fā)事件影響并且能迅速引發(fā)全球金融市場的變動(dòng)，使得金融體系的脆弱性更為突顯，使相關(guān)企業(yè)面臨不斷加大的金融風(fēng)險(xiǎn)及經(jīng)濟(jì)損失。

3.風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估及管控體系還不健全

完善的金融風(fēng)險(xiǎn)管控體系對(duì)于金融風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估、預(yù)防和有效控制都有著重要的意義。在經(jīng)濟(jì)全球化的推動(dòng)下，中美之間的貿(mào)易往來已深入到各行各業(yè)，也正因此使得產(chǎn)生金融風(fēng)險(xiǎn)的因素越來越復(fù)雜，且難以對(duì)其進(jìn)行有效的評(píng)估及預(yù)測。中美貿(mào)易摩擦極易給貿(mào)易活動(dòng)帶來巨大沖擊，因而使得誘發(fā)金融風(fēng)險(xiǎn)的因素不斷增加。同時(shí)，金融風(fēng)險(xiǎn)不僅傳播擴(kuò)散速度極快，而且波及的范圍廣泛。這些都給企業(yè)預(yù)測和防范金融風(fēng)險(xiǎn)帶來了困難，使其很難在較短的時(shí)間內(nèi)實(shí)施有效的應(yīng)對(duì)措施。

4.缺乏專業(yè)化的人才隊(duì)伍

金融風(fēng)險(xiǎn)的管控工作具有很強(qiáng)的復(fù)雜性和專業(yè)性。目前我國金融風(fēng)險(xiǎn)管控人才的培養(yǎng)力度不夠，同時(shí)，很多涉外經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的企業(yè)根本沒有從外部引進(jìn)專業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管控人才，沒有實(shí)施專業(yè)化的人才戰(zhàn)略。這使得相關(guān)企業(yè)對(duì)于金融風(fēng)險(xiǎn)的誘發(fā)因素分析不到位，沒有形成完善的金融風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估及管控體系去有效的防范和規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。

四、中美貿(mào)易摩擦背景下金融風(fēng)險(xiǎn)防范建議

1.建立完善的金融風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估及管控體系

我國企業(yè)可能在發(fā)展的過程中忽視金融風(fēng)險(xiǎn)帶來的影響，當(dāng)貿(mào)易摩擦帶來突發(fā)性金融風(fēng)險(xiǎn)時(shí)難以積極主動(dòng)地應(yīng)對(duì)。因此，政府應(yīng)該積極引導(dǎo)并進(jìn)行金融風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估、預(yù)測及監(jiān)管，努力建立起以政府為主導(dǎo)的，由相關(guān)企業(yè)共同參與的金融風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估體系。政府應(yīng)該積極主動(dòng)的作為主導(dǎo)力量，并號(hào)召相關(guān)領(lǐng)域的學(xué)者、專家以及各個(gè)企業(yè)積極參與進(jìn)來，共同去建立可靠而全面的金融風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估體系，為我國企業(yè)建立完善的金融風(fēng)險(xiǎn)管控體系提供理論支持。

2.完善金融監(jiān)管機(jī)制

完善金融機(jī)構(gòu)與相關(guān)的監(jiān)管機(jī)制對(duì)于防范金融風(fēng)險(xiǎn)起著至關(guān)重要的作用。政府應(yīng)該借助相關(guān)的監(jiān)管手段加強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部的監(jiān)管，完善內(nèi)部監(jiān)管機(jī)制的建設(shè)。使得企業(yè)積極實(shí)施防范金融風(fēng)險(xiǎn)的相關(guān)政策，將可能出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)降到最低，并對(duì)由中美貿(mào)易摩擦帶來的金融風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行最大限度的解決。隨著中美貿(mào)易沖突的加劇，以及一些反全球化聲音的出現(xiàn)，都加劇了原本就比較脆弱的金融體系的不確定性，增加了金融風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估及管控的難度。因此，政府和企業(yè)應(yīng)和力完善金融風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估及管控體系，降低金融風(fēng)險(xiǎn)并推動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

3.積極對(duì)接“一帶一路”倡議

對(duì)于出口型企業(yè)來說，可以積極參與 “一帶一路”倡議，增加對(duì)“一帶一路”沿線國家的經(jīng)濟(jì)來往，以此來規(guī)避美國高貿(mào)易壁壘帶來的業(yè)績下滑，避免企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)及信貸風(fēng)險(xiǎn)的出現(xiàn)。對(duì)于依賴進(jìn)口高新技術(shù)產(chǎn)品的企業(yè)來說，應(yīng)提早降低對(duì)單一國家的技術(shù)依賴度并加強(qiáng)企業(yè)的研發(fā)實(shí)力，掌握核心技術(shù)來規(guī)避企業(yè)經(jīng)營中可能帶來的金融風(fēng)險(xiǎn)。比如半導(dǎo)體行業(yè)應(yīng)加大研發(fā)投入，提升企業(yè)競爭力以降低對(duì)進(jìn)口芯片的依賴度，同時(shí)應(yīng)分散進(jìn)口渠道以規(guī)避中美貿(mào)易沖突可能帶來的企業(yè)經(jīng)營困難及由此引發(fā)的金融風(fēng)險(xiǎn)。

4.做好金融風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估和保險(xiǎn)工作

企業(yè)要想做到健康穩(wěn)定的發(fā)展，就必須對(duì)其可能面臨的金融風(fēng)險(xiǎn)做一個(gè)全面而細(xì)致的評(píng)估及預(yù)測。企業(yè)應(yīng)充分利用各地區(qū)政府以及相關(guān)協(xié)會(huì)對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)的披露及相應(yīng)的應(yīng)對(duì)措施建議，做好應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)案。同時(shí)應(yīng)借助大數(shù)據(jù)等現(xiàn)代信息技術(shù)建設(shè)關(guān)于金融風(fēng)險(xiǎn)的共享數(shù)據(jù)庫，有效地對(duì)中美貿(mào)易摩擦帶來金融風(fēng)險(xiǎn)因素及其誘發(fā)條件和傳導(dǎo)機(jī)制進(jìn)行分析，并對(duì)各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)因素進(jìn)行實(shí)時(shí)性的檢查和共享，加強(qiáng)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估和預(yù)警。企業(yè)也要積極主動(dòng)的對(duì)相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行投保，因?yàn)檫@樣可以在一定程度上將風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁出去，分散企業(yè)承擔(dān)的金融風(fēng)險(xiǎn)。

5.加強(qiáng)企業(yè)參與國際金融合作

隨著全球經(jīng)濟(jì)一體化的推進(jìn)，金融全球化的發(fā)展速度也不斷提高。全球各個(gè)國家不僅貿(mào)易往來緊密，而且金融方向的發(fā)展與合作也越來越深入。因此，任何一個(gè)國家的金融事業(yè)都處于全球經(jīng)濟(jì)的重要位置，無論哪一個(gè)國家出現(xiàn)金融危機(jī)，很快地波及其他國家和地區(qū)，最終可能會(huì)演變成全球性的金融危機(jī)。目前處于極度不確定性的中美貿(mào)易沖突的大背景之下，各個(gè)國家更應(yīng)該加強(qiáng)彼此的交流，進(jìn)行多層次的國際金融合作來有效的監(jiān)測和防范金融風(fēng)險(xiǎn)。

參考文獻(xiàn)：

[1]韓雨彤.“一帶一路”倡議與區(qū)域經(jīng)濟(jì)融合發(fā)展路徑探析[J].現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)信息，2018（16）：470.

[2]熊瑤.我國電子及通信設(shè)備制造業(yè)FDI區(qū)位選擇及華為公司的案例分析[D].湖南大學(xué)，2018.

[3]田學(xué)豪.我國企業(yè)對(duì)外直接投資風(fēng)險(xiǎn)分析[D].天津商業(yè)大學(xué)，2017.

[4]陳珍梅.當(dāng)代企業(yè)金融特征及風(fēng)險(xiǎn)之探究[J].中小企業(yè)管理與科技（下旬刊），2014（03）：83-84.

[5]惠康.中國金融穩(wěn)定性的監(jiān)管模式研究[D].西北大學(xué)，2010.

[6]和文佳，方意，荊中博.中美貿(mào)易摩擦對(duì)中國系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的影響研究[J].國際金融研究，2019（03）：34-45.

作者簡介：

李瓊（1995-? ），女，漢族，河南洛陽人，碩士研究生，研究方向：國際金融;

羅丹程（1974-? ），女，漢族，湖南長沙人，博士研究生，教授，研究方向：國際金融。