基于DEA-Tobit模型的湖北省汽車零部件產(chǎn)業(yè)資源配置優(yōu)化研究

陳艷薇　閔文婷

摘 要：基于抽樣調(diào)查法，選取2017年湖北省汽車零部件產(chǎn)業(yè)部分上市公司投入產(chǎn)出數(shù)據(jù)，利用數(shù)據(jù)包絡(luò)分析（DEA）方法分析13個汽車零部件企業(yè)的純技術(shù)效率和規(guī)模效率，建立Tobit回歸模型分析影響資源配置效率的因素。研究表明：湖北省汽車零部件企業(yè)綜合技術(shù)效率還有改進(jìn)空間，上市公司綜合技術(shù)未達(dá)到有效的主要原因在于資源規(guī)模配置不合理。其中存貨周轉(zhuǎn)率、企業(yè)規(guī)模、科研投入比、員工福利水平均對相關(guān)企業(yè)的資源配置有促進(jìn)作用;而股東權(quán)益比率則有顯著抑制作用，其中總資產(chǎn)利潤率的抑制效果不明顯。

關(guān)鍵詞：資源配置;DEA法;Tobit模型;汽車零部件;上市公司

中圖分類號：F2 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：Adoi：10.19311/j.cnki.1672-3198.2020.02.003

汽車產(chǎn)業(yè)作為湖北省制造業(yè)的重要支柱產(chǎn)業(yè)，通過幾十年的大力發(fā)展，逐步形成了較為完善的研發(fā)-生產(chǎn)-銷售-服務(wù)體系，汽車零部件產(chǎn)業(yè)作為汽車產(chǎn)業(yè)鏈中必不可少的一環(huán)，對整個湖北省的社會和經(jīng)濟(jì)發(fā)展都有著舉足輕重的作用。從國際形勢來看，零部件貿(mào)易與成品貿(mào)易的比重已完全顛倒，從以前的3∶7變?yōu)楝F(xiàn)在的7∶3，因而湖北省汽車零部件產(chǎn)業(yè)的持續(xù)健康發(fā)展尤為重要，但汽車零部件產(chǎn)業(yè)的發(fā)展時間較短，各方面都不成熟，合理的資源配置是該產(chǎn)業(yè)發(fā)展的催化劑。在此基礎(chǔ)上，本文取用2017年湖北省汽車零部件產(chǎn)業(yè)13個上市公司為樣本，分析其資源配置效率和影響因素，從而針對資源配置問題對湖北省汽車零部件產(chǎn)業(yè)提出有效的政策建議。

1 研究方法與模型構(gòu)建

1978年，A.Charnes，W.W.Cooper和E.Rhodes等著名美國運(yùn)籌學(xué)家初次提出數(shù)據(jù)包絡(luò)分析（data envelopment analysis， DEA），該方法將每個決策單元投入到生產(chǎn)前沿面上， 通過比較各個決策單元與生產(chǎn)前沿面的偏離程度來衡量其是否有效?；诒疚难芯康膯栴}，采用投入導(dǎo)向的CCR與BCC模型。DEA方法有其獨(dú)特優(yōu)點(diǎn)，能夠有效分析投入產(chǎn)出效率，但并不能充分解釋外部相關(guān)因素對資源配置效率的影響。因而本文將在DEA分析中加入Tobit，全面論述湖北省汽車零部件產(chǎn)業(yè)資源配置存在的問題及有關(guān)政策建議。

DEA模型中并未對外生變量的影響進(jìn)行描述，基于此，本文將企業(yè)規(guī)模、存貨周轉(zhuǎn)率、員工福利水平、科研投入比、股東權(quán)益比率及總資產(chǎn)利潤率等變量引入模型，由于DEA效率是處于[0，1]范圍中的，因此決定采用Tobit模型，該模型是在最大似然估計(jì)原理的基礎(chǔ)上所創(chuàng)建的一種受限因變量模型，以此針對DEA模型未體現(xiàn)的外生變量對資源配置的影響進(jìn)行檢驗(yàn)。

1.3 實(shí)證樣本與數(shù)據(jù)

本文取用的實(shí)證樣本為湖北省汽車零部件產(chǎn)業(yè)的13家上市公司。為確保研究結(jié)果的有效性與準(zhǔn)確性，有關(guān)研究對象的所有數(shù)據(jù)均來自2017年中商產(chǎn)業(yè)研究院、國家知識產(chǎn)權(quán)局及上市公司對外開放的財務(wù)報告。

2 湖北省汽車零部件企業(yè)資源配置效率測度分析

2.1 指標(biāo)選取

2.2 效率實(shí)證結(jié)果分析

基于上述資源投入-產(chǎn)出指標(biāo)數(shù)據(jù)，選擇投入導(dǎo)向型的DEA模型，使用DEAP2.1軟件對其做分析。需要說明的是，因?qū)嵶C數(shù)據(jù)中存在個別負(fù)值，為不造成關(guān)鍵數(shù)據(jù)的缺失，本文基于適用性與準(zhǔn)確性的基礎(chǔ)上，選用初等行變換方法對數(shù)據(jù)進(jìn)行改進(jìn)，結(jié)果見表1。

如表1所示，湖北省汽車零部件產(chǎn)業(yè)樣本公司的資源配置的綜合技術(shù)效率均值為0.917 。其中6個上市公司處于資源配置有效狀態(tài)（TE=1），占樣本公司的46.15%，其余公司綜合技術(shù)效率值均在0.7以上，這說明湖北省汽車零部件產(chǎn)業(yè)的整體水平還是不錯的，但仍有10%的進(jìn)步空間。分解綜合技術(shù)效率可知，7家無效狀態(tài)上市公司（TE<1）的平均純技術(shù)效率高達(dá)0.971，平均規(guī)模效率僅為0.8724，整理模型結(jié)果，發(fā)現(xiàn)僅有一家公司處于規(guī)模報酬遞減階段，表明大多數(shù)公司仍具有規(guī)模效應(yīng)，可通過適當(dāng)擴(kuò)大公司規(guī)模以增加產(chǎn)出，進(jìn)而說明湖北省汽車零部件產(chǎn)業(yè)上市公司資源方面配比不合理、生產(chǎn)規(guī)模不足應(yīng)該是資源配置無效的關(guān)鍵所在。

3 湖北省汽車零部件產(chǎn)業(yè)資源配置效率影響因素分析

3.1 指標(biāo)選取

研發(fā)投入、企業(yè)規(guī)模、資產(chǎn)利用能力、財務(wù)風(fēng)險、盈利能力、員工福利水平都將對上市公司的資源配置效率有很大程度的影響，因此選用科研投入資本（X5）比來衡量研發(fā)投入、資產(chǎn)總計(jì)（X4）的對數(shù)來衡量企業(yè)規(guī)模、存貨周轉(zhuǎn)率（X2）來衡量資產(chǎn)利用能力、股東權(quán)益比率（X1）來衡量財務(wù)風(fēng)險、總資產(chǎn)利潤率（X3）來衡量盈利能力，人均應(yīng)付職工薪酬（X6）來衡量員工福利水平，將上述影響因素作為模型的自變量，以DEA模型中的TE、PTE和SE為因變量。

3.2 實(shí)證結(jié)果分析

由于運(yùn)用DEA模型所測算出的效率值為大于零的左側(cè)截斷數(shù)據(jù)，若選用普通最小二乘法會造成估計(jì)偏差。因此，為深層分析有關(guān)公司資源配置效率的影響因素，本文采用Tobit回歸模型所得數(shù)據(jù)進(jìn)行回歸分析，同時，為確保實(shí)證結(jié)果的可靠性，本文采用數(shù)據(jù)刪除模型檢驗(yàn)并剔除異常值，結(jié)果見表2。

（1）股東權(quán)益比率對三者的系數(shù)均為負(fù)，在1%水平下顯著，說明該權(quán)益比重太大，企業(yè)應(yīng)積極應(yīng)用財務(wù)杠桿擴(kuò)充企業(yè)規(guī)模，進(jìn)而提高技術(shù)效率。

（2）存貨周轉(zhuǎn)率對三者的系數(shù)均為正，在1%的水平下顯著，標(biāo)明企業(yè)資金周轉(zhuǎn)速率越快，資金配置及使用效率自然越高。

（3）總資產(chǎn)利潤率對湖北省汽車零部件企業(yè)資源配置的綜合技術(shù)效率有抑制作用，但不顯著。作用減弱的原因：一是可能是企業(yè)過分追求利潤而忽視了技術(shù)研發(fā)等方面;二是可能是企業(yè)管理人員過多，存在冗雜現(xiàn)象所致。

（4）企業(yè)規(guī)模對三者的系數(shù)均為正，其中綜合技術(shù)效率在5%水平下顯著，純技術(shù)效率和規(guī)模效率在1%的水平下顯著。說明企業(yè)規(guī)模對汽車零部件企業(yè)的確有影響，可以適當(dāng)擴(kuò)大企業(yè)規(guī)模以達(dá)更優(yōu)的資源配置狀態(tài)。

（5）科研投入資金比例對三者的系數(shù)均為正值，在1%水平下顯著，科研投入比對產(chǎn)業(yè)的健康持續(xù)發(fā)展有不可忽視的作用，為企業(yè)注入了新的活力，企業(yè)應(yīng)增大財政支出比例支持科研工作。

（6）員工福利水平（X6）湖北省汽車零部件企業(yè)資源配置的綜合技術(shù)效率呈現(xiàn)顯著正影響。員工是企業(yè)發(fā)展的基礎(chǔ)資源，上表數(shù)據(jù)可知，員工福利水平的提高對湖北省汽車零部件企業(yè)的資源配置效率有明顯的促進(jìn)作用。

4 結(jié)論與建議

本文基于2017年湖北省汽車零部件產(chǎn)業(yè)的13家上市公司的相關(guān)數(shù)據(jù)，采用DEA（數(shù)據(jù)包絡(luò)分析）方法，分析出湖北省汽車零部件企業(yè)綜合技術(shù)效率還有改進(jìn)空間，并且通過深層次的剖析純技術(shù)效率和規(guī)模效率發(fā)現(xiàn)，有關(guān)上市公司綜合技術(shù)未達(dá)到有效的主要原因在于資源規(guī)模配置不合理。除以上內(nèi)生變量影響外，本文進(jìn)一步引入了股東權(quán)益比率、存貨周轉(zhuǎn)率、企業(yè)規(guī)模、科研投入和員工福利水平等外生變量，并以此為自變量，分別以DEA結(jié)果中的TE、PTE和SE為因變量，構(gòu)建相應(yīng)的Tobit回歸模型得出結(jié)論，存貨周轉(zhuǎn)率、企業(yè)規(guī)模、科研投入比、員工福利水平均對相關(guān)企業(yè)的資源配置有促進(jìn)作用;而股東權(quán)益比率則有顯著抑制作用，其中總資產(chǎn)利潤率的抑制效果不明顯。

根據(jù)上述結(jié)論，針對湖北省汽車零部件企業(yè)資源配置方面存在的問題提出以下參考建議：

（1）適當(dāng)擴(kuò)大企業(yè)規(guī)模。研究表明，其資源配置效率低的主要原因在于規(guī)模效率的制約，而大多樣本公司具備規(guī)模效益，因此適當(dāng)擴(kuò)張企業(yè)規(guī)模很有必要。

（2）注重管理水平的提升，精簡管理團(tuán)隊(duì)，進(jìn)一步改善各環(huán)節(jié)經(jīng)營方面存在的不足。存貨周轉(zhuǎn)率的提高會對技術(shù)效率有顯著促進(jìn)作用，因此提高營業(yè)各環(huán)節(jié)存貨運(yùn)營效率會改善資源配置效率。而企業(yè)經(jīng)營過程中，管理水平可以說是企業(yè)發(fā)展的命脈所在，上述研究可知，員工冗雜阻礙了資源配置效率的提高，因此提高管理水平，精簡管理團(tuán)隊(duì)也是一個有效舉措。

（3）優(yōu)化資金結(jié)構(gòu)。湖北省汽車零部件企業(yè)股東權(quán)益比率過大，意味著企業(yè)并未積極使用財務(wù)杠桿原理來有效優(yōu)化資金結(jié)構(gòu)。該因素對企業(yè)資源配置效率有顯著負(fù)影響，阻礙了企業(yè)的發(fā)展，因此優(yōu)化資金結(jié)構(gòu)，不僅能減少資金浪費(fèi)，還能有效維護(hù)股東權(quán)利，不管從哪方面來講，對于優(yōu)化資源配置都是一個強(qiáng)有力的措施。

參考文獻(xiàn)

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