我國(guó)中小企業(yè)融資問題分析

王靜

[摘 要] 中小企業(yè)正逐漸成為我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中的重要組成部分，中小企業(yè)如何獲得融資保持持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展成為目前最重要的問題。阻礙中小企業(yè)融資的因素有很多，包括融資渠道單一、政府扶持力度較弱以及相關(guān)政策法規(guī)不完善等。為了改善中小企業(yè)的融資問題，不僅要拓寬融資渠道，也需要加大政府扶持力度，完善相關(guān)政策法規(guī)的制定，并且制定中小企業(yè)的信息披露機(jī)制。進(jìn)而能夠?yàn)槲覈?guó)中小企業(yè)融資提供幫助，使我國(guó)中小企業(yè)實(shí)現(xiàn)健康穩(wěn)固的長(zhǎng)期發(fā)展，創(chuàng)造更多的經(jīng)濟(jì)效益。

[關(guān)鍵詞] 中小企業(yè);融資;渠道;政策

[中圖分類號(hào)] F275[文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼] A[文章編號(hào)] 1009-6043（2020）01-0086-02

隨著我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，在鼓勵(lì)“大眾創(chuàng)新，萬眾創(chuàng)業(yè)”的政策支持下，越來越多的中小企業(yè)開始涌現(xiàn)。截至2018年年底，我國(guó)中小企業(yè)的數(shù)量占過去工業(yè)企業(yè)數(shù)量總和的99.6%。從這一占比可以看出，中小企業(yè)正在逐漸成為我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的重要組成部分，在完善市場(chǎng)結(jié)構(gòu)、促進(jìn)國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展、提高就業(yè)率以及開展技術(shù)創(chuàng)新等方面都做出巨大貢獻(xiàn)。中小企業(yè)所包含的領(lǐng)域已經(jīng)不僅僅是生產(chǎn)加工、建筑施工、運(yùn)輸、商貿(mào)這些傳統(tǒng)領(lǐng)域，還逐漸向基礎(chǔ)設(shè)施、機(jī)電制造、新興服務(wù)、高新技術(shù)等領(lǐng)域拓展，并成為這些領(lǐng)域的新主體。雖然中小企業(yè)的數(shù)量在逐年增加，但是經(jīng)營(yíng)成本高、抗風(fēng)險(xiǎn)能力弱、生命周期短等都是中小企業(yè)目前存在的問題，而導(dǎo)致這些問題的原因之一就是中小企業(yè)融資難且融資貴。

一、中小企業(yè)融資現(xiàn)狀

企業(yè)融資是指企業(yè)從自身生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)現(xiàn)狀及資金運(yùn)用情況出發(fā)，根據(jù)企業(yè)未來經(jīng)營(yíng)與發(fā)展策略的需要，通過一定的渠道和方式，利用內(nèi)部積累或向企業(yè)的投資者及債權(quán)人籌集生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所需資金的一種經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。資金是企業(yè)體內(nèi)的血液，是企業(yè)進(jìn)行生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的必要條件，沒有足夠的資金，企業(yè)的生存和發(fā)展就沒有保障。企業(yè)融資是指企業(yè)向外部有關(guān)單位和個(gè)人以及從企業(yè)內(nèi)部籌措生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所需資金的財(cái)務(wù)活動(dòng)。組織創(chuàng)新是指組織規(guī)則、交易的方式、手段或程序的變化。

隨著技術(shù)的進(jìn)步和生產(chǎn)規(guī)模的擴(kuò)大，單純依靠?jī)?nèi)部協(xié)助企業(yè)融資已經(jīng)很難滿足企業(yè)的資金需求。外部協(xié)助企業(yè)融資成為企業(yè)獲取資金的重要方式。外部協(xié)助企業(yè)融資又可分為債務(wù)協(xié)助企業(yè)融資和股權(quán)協(xié)助企業(yè)融資。

首先，根據(jù)清華大學(xué)經(jīng)管學(xué)院中國(guó)金融研究中心在2018年年初發(fā)布的《中國(guó)社會(huì)融資成本指數(shù)報(bào)告》中可以直觀看出，中小企業(yè)債務(wù)融資最直接、成本最低的途徑是銀行，但商業(yè)銀行并不是慈善機(jī)構(gòu)，風(fēng)險(xiǎn)與收益是必須考慮的。早前，美國(guó)《財(cái)富》雜志統(tǒng)計(jì)過，中國(guó)中小企業(yè)的平均壽命為2.5年，而歐美企業(yè)的平均壽命卻能達(dá)到40年。其次，中小企業(yè)財(cái)務(wù)規(guī)范度、資產(chǎn)評(píng)估工作量等，也都制約了銀行授信，出于風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避，銀行不敢給中小企業(yè)貸款也符合商業(yè)邏輯。

二、中小企業(yè)融資困境

（一）融資渠道的多樣性不足

中小企業(yè)融資分為內(nèi)源融資和外源融資，內(nèi)源融資是指企業(yè)的自有資金和在經(jīng)營(yíng)過程中積累的資金或者員工以入股的方式投入的資金;外源融資是指企業(yè)首次上市募集資金、配股及增加股權(quán)等股權(quán)融資方式、銀行和非銀行金融機(jī)構(gòu)的貸款等。隨著企業(yè)規(guī)模的不斷擴(kuò)大，有限的內(nèi)部融資根本無法滿足企業(yè)的創(chuàng)新需求，但是現(xiàn)有的外源融資并不看好中小企業(yè)的發(fā)展，很難利用這一手段籌集資金。綜上所述，我國(guó)中小企業(yè)融資的重要問題是融資渠道單一、融資方法單調(diào)。

（二）缺乏良好的政策扶持

雖然我國(guó)大力支持創(chuàng)立中小企業(yè)，但在中小企融資這一問題上，國(guó)家的重視程度不高，不僅沒有出臺(tái)完善的法律法規(guī)和支持性的文件，扶持力度也不高，沒有相應(yīng)的財(cái)政補(bǔ)貼。與大型企業(yè)相比，中小企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)高、成本高、收益小、內(nèi)源融資能力弱，再加上沒有國(guó)家政策的支持，無疑是雪上加霜，很多中小企業(yè)都面臨破產(chǎn)或已經(jīng)破產(chǎn)的問題。國(guó)家政策也沒有專門針對(duì)銀行及其他金融機(jī)構(gòu)向中小企業(yè)投資做出規(guī)定，一般銀行在向企業(yè)貸款時(shí)會(huì)要求企業(yè)提供資產(chǎn)抵押擔(dān)保，現(xiàn)實(shí)情況是中小企業(yè)缺乏可擔(dān)保抵押貸款的資產(chǎn)，這也成為中小企業(yè)申請(qǐng)貸款的阻礙。

（三）會(huì)計(jì)信息披露真實(shí)性差

我國(guó)中小企業(yè)普遍存在的問題是會(huì)計(jì)信息披露不完全且披露的真實(shí)性較低。很多中小企業(yè)沒有重視財(cái)務(wù)的工作，找第三方財(cái)務(wù)公司代理記賬，導(dǎo)致企業(yè)部分經(jīng)營(yíng)活動(dòng)并沒有記錄，甚至有的企業(yè)為了獲得漂亮的報(bào)表而造假財(cái)務(wù)信息、篡改財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，使中小企業(yè)的社會(huì)信用大幅度降低，這一現(xiàn)象增加了銀行及其他金融機(jī)構(gòu)審核中小企業(yè)會(huì)計(jì)信息披露報(bào)告的風(fēng)險(xiǎn)，為了避免這一風(fēng)險(xiǎn)，銀行及其他金融機(jī)構(gòu)可能會(huì)拒絕向企業(yè)提供貸款。

（四）信息不對(duì)稱

中小企業(yè)融資中的信息不對(duì)稱是中小企業(yè)與金融機(jī)構(gòu)之間的信息不對(duì)稱。中小企業(yè)普遍存在規(guī)模不經(jīng)濟(jì)、制度不健全等現(xiàn)象，由于規(guī)模和信用水平低下，再加上缺乏完善的信息披露機(jī)制，無法將信息準(zhǔn)確、及時(shí)地傳遞給金融機(jī)構(gòu)，增加了逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)。逆向選擇風(fēng)險(xiǎn)是金融機(jī)構(gòu)投資了不好的企業(yè)或者好的企業(yè)找不到投資，道德風(fēng)險(xiǎn)是中小企業(yè)在獲得融資后將資金投入到高風(fēng)險(xiǎn)的項(xiàng)目上，增加了投資人的風(fēng)險(xiǎn)。為了降低逆向選擇風(fēng)險(xiǎn)，金融機(jī)構(gòu)在獲取企業(yè)信息時(shí)耗費(fèi)大量的時(shí)間、人力和財(cái)力，增加了金融機(jī)構(gòu)向中小企業(yè)貸款的成本。

三、解決方案

（一）應(yīng)用多樣性融資渠道

傳統(tǒng)的內(nèi)源融資和外源融資并不能滿足中小企業(yè)的融資需求，需要尋找更多的融資方式，不斷拓展融資渠道，來改善中小企業(yè)融資難的問題。首先，企業(yè)管理層要了解融資對(duì)企業(yè)發(fā)展的重要性，支持企業(yè)選擇除傳統(tǒng)融資方式以外的融資手段，加強(qiáng)融資渠道建設(shè)。在內(nèi)源融資建設(shè)方面，要吸引更多的員工入股，提高員工的福利待遇。要加大宣傳力度，吸引民間企業(yè)家、投資者的關(guān)注，獲得更多的資金支持。在外源融資建設(shè)方面，與商業(yè)銀行建立和諧、友好的合作關(guān)系，獲得商業(yè)銀行的支持和信任，積極向商業(yè)銀行提出申請(qǐng)貸款業(yè)務(wù)并保證良好的償債能力。隨著互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的不斷發(fā)展，中小企業(yè)可以選擇互聯(lián)網(wǎng)金融方式來獲得融資，比如股權(quán)眾籌融資等，拓寬企業(yè)的融資渠道。

（二）加大政策扶持力度

我國(guó)政策不僅要鼓勵(lì)大家創(chuàng)立中小企業(yè)，同時(shí)也要為了企業(yè)后期健康穩(wěn)固發(fā)展，出臺(tái)相應(yīng)的財(cái)政政策和財(cái)政扶持，保證企業(yè)長(zhǎng)期盈利。首先，要關(guān)注企業(yè)的特點(diǎn)和企業(yè)面臨的發(fā)展困境，針對(duì)不同的企業(yè)出臺(tái)不同的扶持政策，尤其大力扶持科技類、產(chǎn)品研發(fā)類的中小企業(yè)，可以提高產(chǎn)業(yè)發(fā)展優(yōu)勢(shì)。其次，加大對(duì)鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)的扶持力度，鼓勵(lì)農(nóng)民自主創(chuàng)業(yè)，同時(shí)也縮小城市和鄉(xiāng)鎮(zhèn)的收入差距，實(shí)現(xiàn)我國(guó)長(zhǎng)治久安的發(fā)展。為中小企業(yè)提供良好的生存環(huán)境，保護(hù)中小企業(yè)公平獲得資金支持和發(fā)展機(jī)會(huì)，引導(dǎo)銀行及其他金融機(jī)構(gòu)參與投資中小企業(yè)，并且出臺(tái)相關(guān)政策保障投資人的利益，對(duì)提供不實(shí)信息的中小企業(yè)也要做出相應(yīng)懲罰。

（三）完善中小企業(yè)信息披露機(jī)制

中小企業(yè)普遍存在信息披露不完全、不準(zhǔn)確等現(xiàn)象，使得企業(yè)很難獲得外源融資。為了解決這一難題，要從企業(yè)內(nèi)部管理制度入手，不僅要建立完善的經(jīng)營(yíng)管理制度，同時(shí)也要建立完善的財(cái)務(wù)制度。在制度中要求中小企業(yè)根據(jù)企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的要求，堅(jiān)守誠(chéng)實(shí)守信的原則，準(zhǔn)確記錄企業(yè)日常經(jīng)營(yíng)管理活動(dòng)、出具真實(shí)有效的財(cái)務(wù)報(bào)表和相關(guān)信息的披露。企業(yè)會(huì)計(jì)人員必須實(shí)事求是，保證會(huì)計(jì)信息披露的真實(shí)性與科學(xué)性，不隨便造假財(cái)務(wù)信息、篡改財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，塑造企業(yè)良好的信用形象。加強(qiáng)政府對(duì)企業(yè)信息披露行為的監(jiān)督，針對(duì)企業(yè)隱瞞、欺詐等行為作出嚴(yán)格懲罰并進(jìn)行公示，避免其他的投資者上當(dāng)受騙。

完善中小企業(yè)信息披露機(jī)制，可以讓企業(yè)在提供真實(shí)有效的經(jīng)營(yíng)信息的同時(shí)，解決企業(yè)與金融機(jī)構(gòu)之間的信息不對(duì)稱問題。銀行及其他金融機(jī)構(gòu)可以通過查看企業(yè)披露的信息，做出正確的投資決定，節(jié)省了金融機(jī)構(gòu)審查企業(yè)所披露信息準(zhǔn)確性的成本，使企業(yè)能夠及時(shí)獲得資金支持，避免因?yàn)閷彶楹馁M(fèi)時(shí)間而錯(cuò)過最佳的發(fā)展時(shí)期。降低企業(yè)與金融機(jī)構(gòu)之間的逆向選擇風(fēng)險(xiǎn)，各取所需從而實(shí)現(xiàn)利益共贏。

綜上所述，中小企業(yè)融資困難是制約企業(yè)發(fā)展的重要因素之一，尤其企業(yè)在初創(chuàng)或創(chuàng)新階段需要大量的資金投入，傳統(tǒng)的融資手段并不能滿足企業(yè)的需求，導(dǎo)致我國(guó)中小企業(yè)的生命周期越來越短。很多創(chuàng)新創(chuàng)意目標(biāo)也因?yàn)闆]有資金的支持，無法展開，最終被扼殺在萌芽期。為了避免此類現(xiàn)象的再次發(fā)生，并且維持企業(yè)健康長(zhǎng)期發(fā)展，所有中小企業(yè)亟需尋找各種方案來解決這一難題。雖然本文提出一些應(yīng)對(duì)措施，但是在實(shí)際應(yīng)用的時(shí)候或許還會(huì)遇到一些困難，無法解決所有中小企業(yè)遇到的融資問題，因此需要不斷補(bǔ)充完善這些應(yīng)對(duì)措施與方案，同時(shí)也需要中小企業(yè)從自身出發(fā)，找到自己身上存在的制約企業(yè)融資的問題，并積極改正，兩者相結(jié)合才能幫助中小企業(yè)更加穩(wěn)固地發(fā)展壯大，為我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展貢獻(xiàn)更多的力量。

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