導(dǎo)致家族企業(yè)更迭的三大風(fēng)險(xiǎn)

文婧

目前，家族企業(yè)進(jìn)入傳承的窗口期，個(gè)人、家庭或企業(yè)經(jīng)營中的“小概率風(fēng)險(xiǎn)事件”等都有可能導(dǎo)致家族企業(yè)傳承失敗，五礦國際信托有限公司聯(lián)合國家金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室日前發(fā)布《家族企業(yè)更迭風(fēng)險(xiǎn)、對(duì)沖策略與家族精神？ 家族財(cái)富管理調(diào)研報(bào)告（2019）》。報(bào)告指出，企業(yè)家對(duì)個(gè)人、家庭和企業(yè)的諸多潛在風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)識(shí)不足，這些潛在風(fēng)險(xiǎn)可能導(dǎo)致其家族企業(yè)發(fā)生更迭。在不確定性加大的環(huán)境下，對(duì)于家族企業(yè)而言，2020年做好家族風(fēng)險(xiǎn)管理至關(guān)重要。

報(bào)告在梳理了樣本企業(yè)基本信息的基礎(chǔ)上分析了導(dǎo)致家業(yè)更迭的主要風(fēng)險(xiǎn)，包括個(gè)人風(fēng)險(xiǎn)、家族風(fēng)險(xiǎn)和企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)。個(gè)人層面的主要風(fēng)險(xiǎn)包括死亡風(fēng)險(xiǎn)、不良風(fēng)險(xiǎn)、道德風(fēng)險(xiǎn)和刑事風(fēng)險(xiǎn)等；家庭層面主要有婚姻風(fēng)險(xiǎn)、隔離風(fēng)險(xiǎn)和傳承風(fēng)險(xiǎn)；家族企業(yè)層面主要有債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)、資本風(fēng)險(xiǎn)、行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)、擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)、控制權(quán)風(fēng)險(xiǎn)、稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和官商勾結(jié)風(fēng)險(xiǎn)等。導(dǎo)致企業(yè)更迭的前三名風(fēng)險(xiǎn)分別是債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)和死亡風(fēng)險(xiǎn)。

就現(xiàn)有家族企業(yè)對(duì)潛在風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)的認(rèn)識(shí)而言，報(bào)告調(diào)研得到的初步結(jié)果是：家族企業(yè)對(duì)“家庭與（或）企業(yè)整體潛在風(fēng)險(xiǎn)自評(píng)”較低或居中的占比85%以上，二者平分秋色，認(rèn)為潛在風(fēng)險(xiǎn)較高的占比14.29%。

在個(gè)體風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)識(shí)方面 認(rèn)為死亡風(fēng)險(xiǎn)和道德風(fēng)險(xiǎn)“居中”的家族企業(yè)主占比較高，分別為42.86%和25%。

在家庭風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)識(shí)方面 認(rèn)為婚煙風(fēng)險(xiǎn)、隔離風(fēng)險(xiǎn)和傳承風(fēng)險(xiǎn)“居中”的占比較高，其中傳承風(fēng)險(xiǎn)占比最高，為42.86%。

在企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)識(shí)方面 家族企業(yè)主認(rèn)為“較低”的有六成左右，認(rèn)為“居中”的有三成左右，特別需要指出的是，家族企業(yè)主認(rèn)為擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)較高的占比10.71%，認(rèn)為官商勾結(jié)風(fēng)險(xiǎn)較高的占比7.14%。

如何防范上述風(fēng)險(xiǎn)呢？報(bào)告認(rèn)為，首先，家族精神是對(duì)沖家業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的最優(yōu)策略。家族精神的傳承方式有三，一是將家族精神物化為字畫等收藏品，二是利用慈善信托的決策委員會(huì)功能，三是培養(yǎng)下一代的財(cái)商。其次，家族信托是對(duì)沖家業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的最優(yōu)工具，包括子女保障信托、企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)隔離信托、家族成員保障信托、隔代傳承信托、保險(xiǎn)金信托以及家族慈善信托等多種模式。最后，家族辦公室是對(duì)沖家業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的最優(yōu)組織，家族企業(yè)主可考慮建立內(nèi)置/外置型家族辦公室；職業(yè)經(jīng)理人是對(duì)沖家業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的可行選擇，應(yīng)優(yōu)化“保證金賬戶”機(jī)制。