個稅遞延型商業(yè)養(yǎng)老保險的法律定位

金夢蘭

（中南財經政法大學法學院，湖北武漢430000）

據國家統(tǒng)計局公開調查結果顯示，我國2018年65歲以上人數增至1.67億，占總人口的比重為11.9%，已進入加速老齡化階段。為了應對已然到來的銀發(fā)浪潮，構建完善的養(yǎng)老保險體系刻不容緩。稅延養(yǎng)老保險的實質是國家以財政稅收延緩和減稅政策來促進保險消費[1]，這一稅優(yōu)制度若設計得當，不僅可吸引個人建立補充商業(yè)養(yǎng)老保險，更有利于解決養(yǎng)老保險體系的縱向深度發(fā)展問題。

一、稅延養(yǎng)老保險的功能定位

稅延養(yǎng)老保險關涉到第三支柱和養(yǎng)老保險體系的發(fā)展完善，同時對市場經濟、整體社會都會產生重大影響，最為關鍵的是，養(yǎng)老是與每個人都緊密相關的社會風險。鄭秉文認為，商業(yè)養(yǎng)老保險應當包含五大功能定位[2]，稅延養(yǎng)老保險作為第三支柱的重要成分，具備了個人和家庭養(yǎng)老保障的穩(wěn)定渠道、經濟增長和金融發(fā)展的重要環(huán)節(jié)兩項功能；從應然性角度觀之，稅延養(yǎng)老保險也是應對人口老齡化的有力手段和基本養(yǎng)老保險的關鍵補充。

（一）個人和家庭養(yǎng)老保障的穩(wěn)定渠道

我國長期以來的經濟形式即單一的小農經濟，家庭則是最基礎的社會單元，因此中國人素來崇尚“養(yǎng)兒防老，積谷防饑”的理念，老年人的贍養(yǎng)問題由子輩、孫輩負責，養(yǎng)老責任在代際之間單向轉移。在“養(yǎng)兒防老”這一觀念的指引下，家庭養(yǎng)老一直是我國居民最主要的養(yǎng)老模式。但是現代社會家庭結構小型化的現象越來越突出，醫(yī)療、護理費用日益增長，一旦家庭中的老年人身體狀況惡化，產生長期護理需求，必然對整個家庭造成巨大的影響，“養(yǎng)老問題”逐漸從家庭問題向社會問題蔓延。近代以來，伴隨社會生產力發(fā)展、人民生活水平提高以及現代社會觀念發(fā)生轉變，養(yǎng)老理念逐漸從“家庭保障”轉向“社會保障”。但是從實際來看，完全依賴社會保障將導致財政負擔嚴重、護理質量低下等問題，因而“社會保障”又進一步向“自我保障”發(fā)展[3]。稅延養(yǎng)老保險與普通的養(yǎng)老保險相比具有明顯優(yōu)勢，可通過國家在政策上給予購買商業(yè)養(yǎng)老保險產品的稅收優(yōu)惠，降低居民個人購買養(yǎng)老保險的成本，促進其保險消費行為，從而保障居民的老年生活。故在養(yǎng)老從家庭責任向社會責任轉變過程中，稅延養(yǎng)老保險具備了作為個人和家庭養(yǎng)老保障的穩(wěn)定渠道的功能。

（二）應對人口老齡化的有力手段

英、美、日等發(fā)達國家早在19世紀中期或后期已然開始了人口老齡化歷程，但其基本遵循著“先富后老”或“富老同步”的規(guī)律。由于低生育水平、人口預期壽命延長和城鎮(zhèn)化水平提高等多重因素的影響，中國從2000年開始步入老齡化社會，然而人口老齡化與經濟發(fā)展并不同步，我國面臨著“未富先老”的尷尬局面，產生了廣泛的社會問題。

老齡化會減緩社會經濟發(fā)展速度。從社會勞動力方面來看，人口老齡化將會導致勞動者資源短缺、勞動力老化等，進而阻礙經濟增長。此外，老年人獲得收入的能力和渠道有限，其消費水平必然會降低，從而可能導致經濟增長放緩。由于缺乏具有活力的經濟市場和充足的勞動力，必將使得國家的國際競爭力降低。在社會保障方面，老年人口數量上漲和預期壽命的延長會擴張對社會的醫(yī)療保障與長期護理的需求，對現有醫(yī)療體系提出挑戰(zhàn)。同時，政府針對老年群體的福利開支也會明顯增加。有學者根據現有數據和國情對未來我國的老年人口數量進行預測，得出的結果是：我國將在2030-2050年面臨人口老齡化的最嚴重考驗，到2050年老齡化率將會高達31.5%，那時，無論是老齡化水平還是老年人口數量都會增長到一個史無前例的程度[4]。在基礎養(yǎng)老金替代率逐漸走低，第二層次養(yǎng)老保險覆蓋面過窄且在不同行業(yè)、不同區(qū)域之間發(fā)展不均衡的背景下，發(fā)展稅延養(yǎng)老保險可以有效提高居民的養(yǎng)老保障層次和保障水平，維持老年人口的正常消費水準與生活水平，減少政府針對老年群體的福利開支，有效遏制人口老齡化所帶來的的負面影響。

（三）基本養(yǎng)老保險的關鍵補充

基本養(yǎng)老保險屬于養(yǎng)老保險體系的第一支柱，其理念是“廣覆蓋，?；尽保@一制度在保障離退休人員基本生活、維持社會穩(wěn)定方面發(fā)揮了重大作用，但是基本養(yǎng)老保險發(fā)展存在著多項重大問題。其一是受城鄉(xiāng)二元結構和社會、經濟發(fā)展水平影響差異的影響，城鄉(xiāng)、不同區(qū)域與行業(yè)之間難以對接，制度呈現碎片化、統(tǒng)籌層次低的現狀。其二是基本養(yǎng)老基金缺口嚴重，很大程度上依靠政府補貼。國家各級財政對基本養(yǎng)老金持續(xù)進行了巨額財政投入，但仍面臨嚴峻的資金短缺問題。其三是基本養(yǎng)老基金投資管理體系建設不充分、渠道不完善，導致基金保值增值的難題。基于以上原因，基本養(yǎng)老金替代率逐漸呈現降低趨勢，為了保障居民老年生活，發(fā)展多層次養(yǎng)老保險體系，支持第二支柱和第三支柱成為解決問題的關鍵點。當基本養(yǎng)老金財政壓力進一步擴張，養(yǎng)老金替代率亦會下降，勢必降低老年群體的生活水準?？v觀各國養(yǎng)老金政策，降低公共養(yǎng)老金的替代率，提高私人養(yǎng)老金的替代率已然成為普遍趨勢[5]。若居民購買了稅延養(yǎng)老保險，在退休后可以在15（20）年內或者終身按月或按年領取個人養(yǎng)老金，彌補養(yǎng)老金替代率下降帶來的資金不足，因此稅延養(yǎng)老保險可謂基本養(yǎng)老保險的關鍵補充。

（四）經濟增長和金融發(fā)展的重要環(huán)節(jié)

人口老齡化雖然帶來了諸多社會經濟問題，最直接的就是導致青壯年勞動力減少，但是這一境況亦可能為經濟發(fā)展帶來新的機遇，倒逼我國從勞動輸出型產業(yè)向高精尖產業(yè)進軍，同時也為養(yǎng)老服務業(yè)的開展提供充足的市場需求。十九大報告指出：我國經濟已由高速增長階段轉向高質量發(fā)展階段，當前正處在轉變發(fā)展方式、優(yōu)化經濟結構、轉換增長動力的攻關期。對于保險公司來說，發(fā)展稅延養(yǎng)老保險意味著經營范圍增加，養(yǎng)老保險客戶所帶來的資本亦可以為保險資本市場提供穩(wěn)定的資金流;對于個人來說，購買養(yǎng)老保險從當前來看將導致可利用收入減少，但是從長遠來看可以降低居民對未來養(yǎng)老保障不充分的隱憂，進入增加當前消費，拉動內需。從這個意義上來說，加快發(fā)展稅延養(yǎng)老保險是新時代經濟增長和金融發(fā)展的重要環(huán)節(jié)。

二、稅延養(yǎng)老保險法制設計的國際經驗

個稅遞延型商業(yè)養(yǎng)老保險起源于西方國家，根據運行模式不同，主要可分為德國的保險型模式和美國的投資型模式。在保險型模式下，參保者只需在銀行或保險公司開立一個保險產品專用戶頭。但在投資型模式下，居民需建立一個用途廣泛的個人賬戶，如美國的“個人退休賬戶”（Individual R etirement Account，I R A）、加拿大的“注冊退休儲蓄計劃”（R egistered R etirement Savings Plan，RR SP），該賬戶既可用于持有保險產品，也可投資于股票、債券、共同基金等資本市場產品。與保險型模式的單一稅收優(yōu)惠政策不同，投資型模式的稅優(yōu)政策具有多種組合，運作模式更加完善[6]。德國和美國作為兩種模式的典型代表，在養(yǎng)老保險體系運作、稅延養(yǎng)老保險法律制度方面具有較為成熟的經驗，通過分析對比兩個國家的情況，可為我國稅延養(yǎng)老保險試點結束后即將進行的法制設計提供借鑒，以充分實現其法律定位和制度功能。

（一）德國養(yǎng)老金制度的結構性改革

從21世紀初以來，德國為了應對國內人口老齡化困境，進行了數次養(yǎng)老系統(tǒng)改革。2001年前，德國的養(yǎng)老保險體制一直采取三支柱模式。第一支柱是由國家強制國民參加的法定養(yǎng)老保險，商業(yè)保險性質的企業(yè)補充養(yǎng)老保險和個人自愿養(yǎng)老保險構成第二和第三支柱。根據1999年的數據顯示，德國退休人員的總收入構成中，有85%來自法定養(yǎng)老保險，5%來自職業(yè)年金，10%來自個人養(yǎng)老金，第一支柱占比明顯過高[7]，三支柱模式名不副實。

為保障養(yǎng)老金水平，德國于2001年出臺了《老年財產法》（A V m G）及其修正案（A V mE G），引入了面向全體德國公民的自愿儲蓄型養(yǎng)老金—里斯特養(yǎng)老金，單一支柱轉向多支柱體系。里斯特養(yǎng)老金的課稅類型為稅收遞延型，其繳費階段的稅收優(yōu)惠手段包括直接補貼和稅收遞延，兩種模式只能任選其一。為了獲得政府補貼，參加計劃的人必須每年至少繳納60歐元，而至少將年收入的4%作為繳費納入計劃當中才可獲得全額補貼。按照最新規(guī)定，每年最多可對2100歐元予以免稅（含個人繳費和政府補貼）。里斯特養(yǎng)老金在62歲以后才能領取，此時對養(yǎng)老金100%課稅。養(yǎng)老金可按照終身年金形式領取，也可將部分養(yǎng)老金一次性取出（最高比例為30%）。此外，在投資積累階段，為了購買、建造自住房或者償還住房貸款，積累的養(yǎng)老金可以提前領取。同年，德國出臺《養(yǎng)老金認證法案》（Alt Z ert G）。2004年，德國再次實行養(yǎng)老金改革。通過《老年收入法》（AltEink G）和《養(yǎng)老保險可持續(xù)法案》（R V N G）兩部法律，德國增加了同樣屬于稅延型養(yǎng)老保險的呂魯普養(yǎng)老金計劃，同時其養(yǎng)老保險三支柱模式被重新定義為“三層次”體系，第一層次為法定養(yǎng)老金和呂魯普養(yǎng)老金，第二層次為企業(yè)補充養(yǎng)老保險和里斯特養(yǎng)老金，第三層次為個人自愿儲蓄養(yǎng)老保險，其中第一、第二層次均享受政府優(yōu)惠政策。原有的“三支柱模式”的劃分標準是保險產品的享有群體，而“三層次模式”則是以更加公平的保險可利用性差異和稅優(yōu)政策為標準。從三支柱模式到三層次模式轉變的過程，是德國養(yǎng)老保險從過分依賴法定養(yǎng)老保險到“多條腿走路”的過程。

（二）美國個人退休賬戶（IRA）

同我國一樣，美國養(yǎng)老保險體系亦采取主要由政府、企業(yè)和個人負擔的三支柱模式，但是其三支柱發(fā)展較為均衡，制度之間存在聯動機制，尤其是第三支柱個人養(yǎng)老金制度已經形成較為豐富的體系。養(yǎng)老保險的稅優(yōu)政策發(fā)源于美國[8]。1974年，美國首次系統(tǒng)地規(guī)范養(yǎng)老金的法案《雇員退休收入保障法》（The Employee R etirement Income Act，E R ISA）建立了個人養(yǎng)老金賬戶（I R A），標志著美國個人養(yǎng)老金制度形成。為了區(qū)別于后續(xù)建立的養(yǎng)老金制度，該個人養(yǎng)老金賬戶被稱為傳統(tǒng)I R A計劃。傳統(tǒng)I R A建立的初衷是為那些未能參加第二支柱職業(yè)養(yǎng)老金的雇員提供帶有稅收優(yōu)惠的退休儲蓄路徑，并幫助已參與職業(yè)養(yǎng)老金計劃的雇員在轉換工作時，可將積累的單位養(yǎng)老金轉移到個人退休賬戶中，以保障個人退休權益。傳統(tǒng)I R A規(guī)定70.5歲以下且本人或配偶有應稅收入的人可以開設賬戶，享受EET模式的稅收遞延優(yōu)惠。此外，為了防止賬戶擁有者提前支取、揮霍養(yǎng)老金，傳統(tǒng)I R A規(guī)定在59.5歲之前支取養(yǎng)老金的需繳納10%的稅收，但因第一次購房、身體殘障失業(yè)、醫(yī)療費用超過總收入7.5%等除外。

傳統(tǒng)I R A計劃推出后，投保人可享受的年度稅前額度一直較低，且對擁有第二支柱養(yǎng)老金計劃的中高收入者向傳統(tǒng)I R A計劃存入資金的稅前扣除設有限制。為完善中高收入者的個人養(yǎng)老金制度，美國在1997年通過的《納稅人減稅法案》（Taxpayer R elief Act）為I R A體系引入了運用TEE稅收優(yōu)惠模式的羅斯I R A計劃。在該計劃下，存入資金時不享受稅前扣除，但投資收益和支取時將享受免稅政策，更適合繳納當期所得稅能力更強的中高收入投資者。自此，美國個人養(yǎng)老金制度形成TEE和EET相結合的雙向優(yōu)惠政策，激勵機制更加靈活。2001年美國通過的《經濟增長和稅收減免協調法案》（Eonomic G rowth and Tax R elief R econciliation Act，E G T RR A）鼓勵I R A發(fā)展，第二支柱養(yǎng)老金賬戶和IR A計劃之間相互轉入資金的限制放松，并逐步提高存入額度和稅收優(yōu)惠上限。根據美國國內收入署，2015-2018年最新的年度稅前抵扣額度上限為5500美元，50歲以上的納稅人額外享有1000美元的稅前抵扣額度。I R A制度允許單個納稅人開立多個IR A賬戶，但所有傳統(tǒng)I R A和羅斯I R A賬戶需共享稅收優(yōu)惠上限。

（三）對我國養(yǎng)老保險體系建設的啟示

1.稅延養(yǎng)老保險定位明確。

對于后續(xù)的制度設計、制度運行與管理，制度定位是不可或缺的先行階段。從美國的經驗來看，稅延養(yǎng)老保險作為第三支柱，其初期制度功能在于為缺少第二支柱職業(yè)養(yǎng)老金的個人設立養(yǎng)老金賬戶，以維持其老年生活需要；后來隨著制度發(fā)展和擴充養(yǎng)老金賬戶的需要，稅延養(yǎng)老保險轉向中高收入者市場，自此形成了傳統(tǒng)I R A和羅斯I R A相結合的第三支柱。而從德國來看，稅延養(yǎng)老保險還擔負著平衡養(yǎng)老保險體系的功能定位，因此在養(yǎng)老保險第一層次和第二層次中均引入了稅延養(yǎng)老保險，避免法定養(yǎng)老金一支獨大。我國將稅延養(yǎng)老保險定位為第三支柱，基于前述功能定位，在制度設計上勢必應當大展拳腳，使其發(fā)揮“支柱”的效用。

2.法律制度先行。

德國通過《老年財產法》確定了里斯特養(yǎng)老金制度，美國則通過《雇員退休收入保障法》和《納稅人減稅法案》形成了I R A體系，兩國的個人養(yǎng)老金制度均建立在先行發(fā)布的法律文件之上，其制度推廣和運用等事宜皆有章可循。良好的法律制度可以將政府和保險公司的各項行為納入法制軌道，同時也為投保人進行投保和申請保險待遇提供明確的法律依據。此外，現行稅法中并未將繳納養(yǎng)老保險作為稅前抵扣事項，因此稅延養(yǎng)老保險的稅優(yōu)政策尚缺上位法的支持。因此，若要使我國稅延養(yǎng)老保險能切實吸引居民進行投保，我國應當針對稅延養(yǎng)老保險出臺效力位階較高的法律文件，并對存在沖突的現行法條進行修改。

3.充分利用稅收優(yōu)惠政策。

從美國第三支柱商業(yè)保險迅速發(fā)展的經驗亦可得知，運行順暢的收稅優(yōu)惠制度將極大地刺激養(yǎng)老保險消費。有學者認為應當采取EET與TEE相結合的稅收遞延模式，同時要對不同群體制定不同的稅收遞延限額，尤其需要對低收入者和女性等弱勢群體給予繳費補貼，此外還要擴大個人養(yǎng)老儲蓄賬戶的功能[9]。還有學者認為稅收優(yōu)惠的第一個關鍵點是征稅節(jié)點，第二個關鍵點是稅收優(yōu)惠額度和適用稅率，第三個關鍵點是提前領取、緊急借款等人性化安排，以提升個人參與養(yǎng)老金計劃的積極性[10]。學者們提出的問題均為稅優(yōu)政策設計中不可忽視的部分。我國稅延養(yǎng)老保險的稅收優(yōu)惠政策需要按照根據財政負擔能力、人口老齡化數據等，運用保險精算原則進行測算，并結合經濟發(fā)展情況進行適當調整。

4.建立養(yǎng)老保險個人賬戶。

前已述及，稅延養(yǎng)老保險包括保險型模式和投資型模式，保險型模式又可稱為產品制，即稅收優(yōu)惠與特定金融產品掛鉤，個人購買該產品的額度享受稅收優(yōu)惠；投資型模式又稱為賬戶制，即設立專門的個人養(yǎng)老金賬戶，凡是進入該賬戶的繳費都可享受稅收優(yōu)惠。從政策落地來看，產品制更易于管理，但從長期來看，若個人購買多個養(yǎng)老金融產品，不論是個人操作還是稅收征管都將變得非常復雜，也不利于建立統(tǒng)一的個人養(yǎng)老金計劃。許多歐洲大陸國家是福利國家的典型代表，但是自20世紀90年代以來，養(yǎng)老負擔和財政壓力的同步加劇使這些國家開始考慮發(fā)展個人養(yǎng)老金計劃，建立養(yǎng)老保險個人賬戶，向投資型模式轉變。我國稅延養(yǎng)老保險試點期間為產品制，在向全國鋪開稅延養(yǎng)老保險時應當向賬戶制轉變。

5.注重對不同群體的公平保障。

按照收入差異可將投保人分為無收入者、低收入者、中高收入者，按照職業(yè)可分為雇員和自雇者，按照社會身份可分為老人、兒童、婦女等。稅延養(yǎng)老保險雖然本質上仍然是商業(yè)保險，但是由于國家給予了稅收優(yōu)惠，且屬于社會養(yǎng)老保險體系的第三支柱，稅延養(yǎng)老保險已具有政策屬性，不能完全按照自由市場的規(guī)則來操作，應當注重對不同群體的公平保障。試點期間，稅延養(yǎng)老保險的保障范圍僅針對“在試點地區(qū)取得工資薪金、連續(xù)性勞務報酬所得的個人，以及取得個體工商戶生產經營所得、對企事業(yè)單位的承包承租經營所得的個體工商戶業(yè)主、個人獨資企業(yè)投資者、合伙企業(yè)自然人合伙人和承包承租經營者”。上述主體的限定意味著稅延養(yǎng)老保險的保障對象僅為具有穩(wěn)定收入的雇員，然而除此之外，大量的低收入者的工資無法達到個稅起征點，甚至存在無收入者。較中高收入者而言，這一部分人員在老年時更需要穩(wěn)定的養(yǎng)老金來維持生活，因此其不應當被排除在稅延養(yǎng)老保險范圍之外。德國采取的是“直接補貼+稅收遞延”的優(yōu)惠模式，直接補貼主要適用于低收入者，稅收遞延更加適用與中高收入者[11]。我國在稅延養(yǎng)老保險的稅優(yōu)政策和法制設計中也需要將不同群體的養(yǎng)老需求納入考量。

三、實現稅延養(yǎng)老保險法律定位的法制路徑

稅延養(yǎng)老保險已被明確為第三支柱養(yǎng)老保險，但要實現這一法律定位還需要良好的法制設計，為后續(xù)制度運行鋪開道路。此次試點取得了一些成就，同時也暴露了不少問題。對于試點地區(qū)而言，試點欲達到的政策效果和關注程度尚不理想；對獲準銷售稅延養(yǎng)老保險的保險公司而言，保費收入和銷售件數與預期有較大差距，但試點確實積累了不少經驗和數據。試點結束后，稅延養(yǎng)老保險將逐步向全國推廣開來，此時應當結合試點情況對制度進行進一步設計和完善，針對稅延養(yǎng)老保險制定專門的法律規(guī)定。

從法制體系上看，我國基本養(yǎng)老保險由《社會保險法》進行總體設計，其余實施細則、補充規(guī)定由行政法規(guī)、部門規(guī)章等規(guī)范性文件規(guī)定。在第二支柱企業(yè)年金方面，則主要由人社部和財政部共同發(fā)布的《企業(yè)年金辦法》進行規(guī)定，屬于部門規(guī)章。依筆者之見，稅延養(yǎng)老保險具體事務涉及財政部、稅務總局、人社部、中國銀保監(jiān)會、證監(jiān)會多個部門；養(yǎng)老保險關系國計民生；與第二支柱相比，其涉及范圍更廣、操作流程更加復雜、影響力更大，理應由國務院出臺行政法規(guī)，例如《個人稅收遞延型商業(yè)養(yǎng)老保險條例》來進行規(guī)范。具體而言，稅延養(yǎng)老保險法制設計涉及適用對象、稅收優(yōu)惠、資金管理與監(jiān)督、待遇領取四個方面的內容。

（一）擴大稅延養(yǎng)老保險適用對象

從國際經驗來看，稅延養(yǎng)老保險的覆蓋范圍一般不設置限制，面向全體國民開放。養(yǎng)老是每一個人必然面臨的風險，加之商業(yè)保險的自愿性原則，稅延養(yǎng)老保險向全體國民開放是應有之意。在試點中將適用對象局限為試點地區(qū)具有穩(wěn)定應稅收入的納稅人，此舉是基于試點范圍的需要和基于扣稅退稅手續(xù)由單位代辦的傳統(tǒng)。第三支柱個人養(yǎng)老金計劃是在基本養(yǎng)老金制度之外實施的制度化安排，旨在為廣大國民提供更高水平的退休生活保障。因此，在推廣階段應當將全體具有養(yǎng)老需求的國民納入稅延養(yǎng)老保險保障范圍，尤其是應重點為靈活就業(yè)者、無工作者以及其他沒有被第一支柱基本養(yǎng)老金、第二支柱企業(yè)年金、職業(yè)年金覆蓋的群體提供機會。

（二）優(yōu)化和完善稅收優(yōu)惠政策

試點階段采取了EET個稅遞延模式，這種保費繳納階段免稅的優(yōu)惠模式僅對個人所得稅納稅人具有激勵作用。目前我國個稅起征點為5000元，加上子女教育、繼續(xù)教育、大病醫(yī)療等專項扣除，我國個人所得稅納稅人群僅有2800萬左右[12]，在此情形下，將第三支柱建設為覆蓋廣泛的養(yǎng)老制度的政策定位無從實現，減輕基本養(yǎng)老保險財政負擔的作用也十分有限。由于我國低收入人群廣泛、第一支柱財政負擔嚴重，目前尚且不適宜借鑒德國，引入繳費補貼制度。當前，適用TEE模式更能滿足靈活就業(yè)人員和農民工的補充養(yǎng)老需求，有助于將其預防性儲蓄轉移到個人養(yǎng)老儲蓄賬戶中。他們每月獨立繳納“本金”，不僅可獲得比銀行存款更高的投資收益率，還可在投資和領取階段享受免稅，從而長期增進社會福利。因此，應當采取EET與TEE雙向結合的稅收遞延模式。

（三）重視資金的管理與監(jiān)督

稅延養(yǎng)老保險發(fā)展要明確個人養(yǎng)老稅優(yōu)政策的實施載體。第三支柱較為發(fā)達的美國、澳大利亞、英國、智利等國均采取賬戶制，實現個人養(yǎng)老金積累。我國也可以考慮在正式實施稅延養(yǎng)老保險時引入個人賬戶制，這一舉措將使得養(yǎng)老保險資金的管理更加規(guī)范化。此外，賦予投保人個人投資選擇權有利于提升其參與感。以美國為例，在第二支柱401（K）計劃中，雇員可以自主選擇養(yǎng)老金的投資方式，其投資范圍包括股票、基金、年金保險、債權等等。這樣有利于分散風險，同時又能提供穩(wěn)健、持續(xù)良好的收益。我國與成熟的海外市場有所不同，投資者教育還不夠充分，因此對于養(yǎng)老金投資選擇，宜從制度上有所安排，既要賦予自由選擇權，又要引導投資者合理投資，例如可以借鑒國外經驗，設置簡單便捷的投資默認選擇機制，該機制應當由監(jiān)管機構或者自律組織來制定，由市場上的第三方評級機構針對默認選項的標準調整合格投資產品池，由審計機構對產品池進行定期審計評估，以此全方位保障養(yǎng)老金計劃參與者的投資權益。

目前，國內各類資產管理機構良莠不齊，因此我國對個人養(yǎng)老金資金管理機構要嚴格準入，加強監(jiān)管。鑒于我國金融分業(yè)監(jiān)管的現狀，各監(jiān)管機構要加強溝通協調，對服務于個人養(yǎng)老金投資的金融機構和資產管理產品一視同仁地進行嚴格監(jiān)管。要建立個人養(yǎng)老金投資參與機構的管理制度和退出、獎懲機制，劃清紅線，以高昂的犯錯成本倒逼相關機構和業(yè)務人員做好風險防控工作，風險事件發(fā)生后要嚴格追究責任方責任，保持監(jiān)管的威懾力。

（四）靈活設計待遇領取機制

按照現行試點《通知》規(guī)定，僅在“個人達到國家規(guī)定的退休年齡時”可以領取個人賬戶養(yǎng)老金，但是根據人性化設計和增加吸引力的要求，應當適當擴張個人養(yǎng)老金賬戶的功能。比如可規(guī)定當賬戶資金達到一定金額時，經投保人申請并提供證明，允許投保人提前支取適當比例的養(yǎng)老金，但僅限用于購買第一套住房、教育或醫(yī)療等重大事項。

四、結語

為了發(fā)展“多層次混合型”養(yǎng)老保障體系和應對人口老齡化的現狀，早在2007年，國內保險業(yè)就開始討論引入稅延養(yǎng)老保險，但是由于合適的稅收政策一直未能落地，直至2018年才實現稅延養(yǎng)老保險試點，目前尚且沒有進一步推廣的具體計劃出臺。從試點文件和試點情況來看，我國的稅延養(yǎng)老保險制度設計較為粗糙，適用范圍狹窄，程序較為繁瑣，稅收優(yōu)惠的額度無法對公眾產生強烈的吸引力。但是反觀第三支柱發(fā)展較為成熟的國家，其利用設計妥當的稅收優(yōu)惠政策，吸引了大量有養(yǎng)老需求的群體，以此來減輕政府的財政壓力，推動保險市場的發(fā)展，保障老年人的生活水平。稅延養(yǎng)老保險既然作為第三支柱養(yǎng)老保險，就應當發(fā)揮“支柱”的功能?？茖W合理的稅收優(yōu)惠政策是稅延養(yǎng)老保險實施的關鍵，公平明晰的稅收優(yōu)惠是個人商業(yè)養(yǎng)老保險計劃發(fā)展的第一推動力，在當前稅延養(yǎng)老保險即將進一步推廣的關鍵節(jié)點，應當結合試點情況制定專門的法律文件，重新修訂稅收優(yōu)惠政策，提高稅收優(yōu)惠政策的實質效用，同時要擴大適用范圍，制定完善的資金管理和監(jiān)督規(guī)則，提供人性化的待遇領取方案，切實增強居民購買意愿，實現稅延養(yǎng)老保險的支柱功能。●