歐亞經(jīng)濟(jì)合作的金融支撐體系構(gòu)建

溫健純 常雅麗

歐亞地區(qū)國(guó)家經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)良好，對(duì)于各類產(chǎn)業(yè)的需求程度較高。且該地區(qū)與我國(guó)地緣接近，在設(shè)施暢通和經(jīng)貿(mào)合作方面已具備較好基礎(chǔ)，且呈不斷優(yōu)化的態(tài)勢(shì)。在歐亞經(jīng)濟(jì)聯(lián)盟框架下，歐亞地區(qū)致力于商品共同市場(chǎng)的打造，當(dāng)前參與的歐亞國(guó)家數(shù)量在不斷增加，一體化水平也在不斷提升。近年來(lái)，歐美國(guó)家對(duì)歐亞地區(qū)國(guó)家，尤其是俄羅斯多次發(fā)起經(jīng)濟(jì)制裁。盡管這一制裁并未對(duì)歐亞地區(qū)造成本質(zhì)性的損傷，卻對(duì)其出口、貿(mào)易和外資引進(jìn)等方面產(chǎn)生了阻礙。這一環(huán)境下，“一帶一路”倡議與歐亞經(jīng)濟(jì)聯(lián)盟覆蓋了同一地域，且具備同一個(gè)目標(biāo)，即服務(wù)于區(qū)域經(jīng)濟(jì)一體化水平的提升，故“一帶”“一盟”對(duì)接頻繁被推上了輿論熱點(diǎn)。據(jù)焦一強(qiáng)、佟家棟、周忠菲等學(xué)者觀點(diǎn)，“一帶”“一盟”對(duì)接對(duì)于中國(guó)和俄羅斯均有利，將拓寬本國(guó)在區(qū)域經(jīng)濟(jì)建設(shè)中的市場(chǎng)、提升區(qū)域的一體化水平。就當(dāng)前經(jīng)貿(mào)形勢(shì)而言，“一帶”“一盟”對(duì)接趨勢(shì)良好，如何更好地促進(jìn)兩者對(duì)接，從本質(zhì)上提升區(qū)域經(jīng)濟(jì)一體化水平將更多地體現(xiàn)在“一帶”和“一盟”的金融對(duì)接狀態(tài)。

一、歐亞地區(qū)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)狀

歐亞地區(qū)主要包括了12個(gè)國(guó)家(1)歐亞地區(qū)國(guó)家主要包括：阿塞拜疆、白俄羅斯、俄羅斯、格魯吉亞、哈薩克斯坦、吉爾吉斯斯坦、摩爾多瓦、塔吉克斯坦、土庫(kù)曼斯坦、烏克蘭、烏茲別克斯坦和亞美尼亞。，從地緣上看，這12個(gè)國(guó)家和中國(guó)的地理位置相近；歷史上看，歐亞地區(qū)國(guó)家和中國(guó)有著良好的雙邊關(guān)系和經(jīng)貿(mào)關(guān)系。發(fā)展態(tài)勢(shì)上，歐亞地區(qū)多數(shù)國(guó)家的政治局勢(shì)穩(wěn)定，有著豐富的自然資源，其產(chǎn)業(yè)發(fā)展以工業(yè)為主，但在高精尖領(lǐng)域有所需求。在現(xiàn)有經(jīng)濟(jì)合作框架方面，“歐亞經(jīng)濟(jì)聯(lián)盟”和“一帶一路”先后提出，是并行的運(yùn)行框架。本質(zhì)上，兩者均旨在提升區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展和區(qū)域的經(jīng)濟(jì)一體化的水平?！耙粠б宦贰背h為“歐亞經(jīng)濟(jì)聯(lián)盟”提供了區(qū)域經(jīng)濟(jì)一體化發(fā)展的良好外部環(huán)境；借力“一帶一路”，“歐亞經(jīng)濟(jì)聯(lián)盟”可以提升國(guó)家內(nèi)部的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)水平、交通水平和投融資水平；助推“歐亞經(jīng)濟(jì)聯(lián)盟”，“一帶一路”可在區(qū)域內(nèi)提升影響力，擴(kuò)大參與國(guó)范圍，進(jìn)一步邁向共同體建設(shè)。下文將主要從歐亞國(guó)家的經(jīng)濟(jì)基本面展開分析。

(一)歐亞地區(qū)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)發(fā)展現(xiàn)狀

俄羅斯是歐亞地區(qū)經(jīng)濟(jì)體量最大的國(guó)家，其GDP總量在2017年達(dá)到1.6萬(wàn)億美元，是其他歐亞地區(qū)國(guó)家的十多倍甚至幾百倍。勞動(dòng)參與率達(dá)到了74%，在歐亞地區(qū)國(guó)家中排名靠前，這也是俄羅斯作為歐亞地區(qū)大國(guó)的一個(gè)主要標(biāo)志。需注意到，歐亞地區(qū)國(guó)家的GDP總量在近年間有放緩態(tài)勢(shì)，尤其是2013年以后，其GDP總量有下降趨勢(shì)，2017年相對(duì)有所回升。此外，相對(duì)于中國(guó)而言，歐亞地區(qū)的利差較高，如塔吉克斯坦和吉爾吉斯斯坦2017年的利差可達(dá)到20%左右，說明歐亞地區(qū)融資成本相對(duì)較高?！耙粠б宦贰背h和歐亞經(jīng)濟(jì)聯(lián)盟正式提出后，外商直接投資從2015年到2016年有所增加， 2017年又出現(xiàn)了不同程度的下降，這與全球經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化有關(guān)，同時(shí)也跟歐亞地區(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展態(tài)勢(shì)有關(guān)。

從經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)程度來(lái)看，以白俄羅斯、土庫(kù)曼斯坦、阿塞拜疆等國(guó)家為代表，歐亞地區(qū)部分國(guó)家經(jīng)歷了波動(dòng)較大的通貨膨脹水平。除亞美尼亞、格魯吉亞的通貨膨脹率在10%以內(nèi)外，其他國(guó)家的通貨膨脹水平明顯波動(dòng)較大，有些甚至超過了20%(2)這里的有關(guān)GDP、通貨膨脹、勞動(dòng)參與率、利差等數(shù)據(jù)均來(lái)源于世界銀行世界發(fā)展指標(biāo)數(shù)據(jù)(World Development Indicators)，https://data.worldbank.org.cn。。這說明，歐亞地區(qū)各國(guó)盡管經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r良好、政治基本穩(wěn)定，但是經(jīng)濟(jì)波動(dòng)程度較大。

(二)歐亞地區(qū)國(guó)家的金融發(fā)展現(xiàn)狀

金融是服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的基礎(chǔ)。由于部分歐亞地區(qū)多數(shù)國(guó)家成立的時(shí)間相對(duì)較短，在金融系統(tǒng)發(fā)展方面并不成熟。就金融可及性而言，除俄羅斯和烏克蘭外，每百萬(wàn)人的ATM機(jī)數(shù)量還處于相對(duì)較少的狀態(tài)，銀行分支機(jī)構(gòu)數(shù)量情況相對(duì)較好，但烏克蘭和白俄羅斯的每百萬(wàn)人銀行分支機(jī)構(gòu)數(shù)量還不足1。由此可見，歐亞地區(qū)在金融可及性方面的表現(xiàn)情況并不一致，且銀行基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)情況也不一致，這主要體現(xiàn)在以便捷實(shí)用為主，在企業(yè)服務(wù)和風(fēng)險(xiǎn)管理等方面還有待提升。

流動(dòng)資產(chǎn)是金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)發(fā)展的重要體現(xiàn)，流動(dòng)性程度越高，其資產(chǎn)變現(xiàn)能力越強(qiáng)，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)也較低，但金融機(jī)構(gòu)獲利性相對(duì)也會(huì)較低。歐亞地區(qū)國(guó)家的流動(dòng)資產(chǎn)呈現(xiàn)出不足的態(tài)勢(shì)，以俄羅斯為例，其流動(dòng)資產(chǎn)與GDP的比值在2016年不足60%，其他歐亞地區(qū)國(guó)家基本維持在30%左右，這與中國(guó)同期的197%的水平相差很大。這說明歐亞地區(qū)國(guó)家在貨幣政策和銀行監(jiān)管方面較為緊張，市場(chǎng)流動(dòng)性長(zhǎng)期處于緊張態(tài)勢(shì)，這也是其經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)乏力的原因之一。此外，銀行集中度相對(duì)均較高，這將增加銀行體系的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。相對(duì)來(lái)說，金融系統(tǒng)存款數(shù)量與GDP的比值這一宏觀變量的表現(xiàn)尚好，其中俄羅斯在2016年與中國(guó)基本持平，其他國(guó)家呈逐年上升態(tài)勢(shì)，說明其金融系統(tǒng)在近些年發(fā)展迅猛，但在金融基礎(chǔ)設(shè)施和金融服務(wù)等方面還需持續(xù)提升。

(三)歐亞地區(qū)國(guó)家的貿(mào)易發(fā)展現(xiàn)狀

歐亞經(jīng)濟(jì)聯(lián)盟內(nèi)部貿(mào)易情況如表1所示，2018年區(qū)域內(nèi)貿(mào)易同比增長(zhǎng)9.2%，其他各國(guó)對(duì)區(qū)內(nèi)的貿(mào)易均有不同程度的增長(zhǎng)?？梢钥闯觯瑲W亞經(jīng)濟(jì)聯(lián)盟內(nèi)部各國(guó)對(duì)區(qū)域經(jīng)濟(jì)聯(lián)盟的未來(lái)發(fā)展有一定信心。同時(shí)，歐亞經(jīng)濟(jì)聯(lián)盟成員國(guó)進(jìn)出口貿(mào)易同比增長(zhǎng)21.5%，其中俄羅斯同比增長(zhǎng)20.9%。

表1 歐亞經(jīng)濟(jì)聯(lián)盟2018年相互貿(mào)易額增長(zhǎng)情況

綜上所述，歐亞地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展需求較高，但金融系統(tǒng)發(fā)展能力有待提高；區(qū)域內(nèi)貿(mào)易雖有增長(zhǎng)，仍需進(jìn)一步提升外貿(mào)對(duì)經(jīng)濟(jì)的提振作用。在“一帶一路”倡議下，中國(guó)和歐亞地區(qū)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)聯(lián)系持續(xù)加強(qiáng)，下文就中國(guó)和歐亞地區(qū)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)金融合作進(jìn)展進(jìn)行分析。

二、中國(guó)與歐亞地區(qū)經(jīng)濟(jì)金融合作進(jìn)展

(一)中國(guó)與歐亞地區(qū)國(guó)家的貿(mào)易合作

受益于“一帶一路”倡議的推進(jìn)，中國(guó)與歐亞地區(qū)的經(jīng)濟(jì)合作日益進(jìn)步。就2018年來(lái)看，中國(guó)與歐亞地區(qū)的貿(mào)易同比增長(zhǎng)了23.92%，其中出口增長(zhǎng)了12.25%，進(jìn)口增長(zhǎng)了38.01%。具體貿(mào)易統(tǒng)計(jì)如表2所示。

從表2中可看出，中國(guó)和歐亞地區(qū)國(guó)家的雙邊貿(mào)易大多有一定程度的提升，其中中國(guó)對(duì)其出口提升的整體幅度和對(duì)進(jìn)口提升的整體幅度相差不大。從比例上看，進(jìn)口減少幅度較大的主要在吉爾吉斯斯坦、阿塞拜疆和格魯吉亞；進(jìn)口增加幅度較大的有塔吉克斯坦、烏茲別克斯坦和俄羅斯；出口減少幅度較大的有土庫(kù)曼斯坦；出口增加幅度較大的有亞美尼亞、烏茲別克斯坦和烏克蘭。俄羅斯在多次遭受經(jīng)濟(jì)制裁的情況下與中國(guó)的進(jìn)出口還保持著較好的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，這也讓俄羅斯和中國(guó)在經(jīng)濟(jì)上的聯(lián)系更加緊密。

表2 2018年中國(guó)和歐亞地區(qū)國(guó)家貿(mào)易情況 單位：億美元，%

為進(jìn)一步說明當(dāng)前貿(mào)易狀態(tài)，本文分別計(jì)算了歐亞地區(qū)國(guó)家與我國(guó)間的貿(mào)易總額及貿(mào)易差額占該國(guó)GDP的比重，以此來(lái)觀察歐亞地區(qū)國(guó)家與我國(guó)的貿(mào)易聯(lián)系情況，如表3所示。

表3 歐亞地區(qū)國(guó)家與中國(guó)歷年貿(mào)易情況 單位：%

從表3中可以看出，盡管2019年我國(guó)與歐亞地區(qū)國(guó)家間貿(mào)易情況多有緩和，但就往年貿(mào)易情況來(lái)看，歐亞地區(qū)國(guó)家中只有吉爾吉斯斯坦和塔吉克斯坦對(duì)我國(guó)的貿(mào)易開放度大幅超過了其本國(guó)GDP的10%。這說明我國(guó)與歐亞地區(qū)國(guó)家間的貿(mào)易還有很大的發(fā)展空間。

(二)中國(guó)與歐亞地區(qū)國(guó)家的金融合作

在金融合作方面，本文主要關(guān)注中國(guó)和歐亞地區(qū)國(guó)家簽訂雙邊監(jiān)管合作諒解備忘錄和銀行業(yè)合作情況，如表4所示。

表4 中國(guó)和歐亞地區(qū)國(guó)家簽訂雙邊監(jiān)管合作諒解備忘錄情況

從表4中可以看出，中國(guó)和歐亞地區(qū)國(guó)家的雙邊監(jiān)管合作諒解備忘錄均已簽訂有5年以上的時(shí)間，且有的是在10年以前簽訂的，近年來(lái)沒有新增雙邊監(jiān)管合作，說明中國(guó)和歐亞地區(qū)國(guó)家在雙邊金融監(jiān)管方面的合作還有較大空間。

在宏觀金融合作層面，中國(guó)與歐亞地區(qū)國(guó)家間銀行業(yè)合作概況如表5所示。

表5 中國(guó)和歐亞地區(qū)國(guó)家銀行業(yè)合作

從表5中可以看出，中國(guó)和歐亞地區(qū)國(guó)家間的銀行業(yè)合作相對(duì)較少，雙方互設(shè)的金融機(jī)構(gòu)數(shù)量大致相等。近年來(lái)，中國(guó)和歐亞地區(qū)國(guó)家間相互設(shè)立分支機(jī)構(gòu)的速度較緩，這也是中國(guó)和歐亞地區(qū)金融合作進(jìn)展緩慢的重要原因。

在融資平臺(tái)方面，在中國(guó)和歐亞地區(qū)國(guó)家間開展相關(guān)合作中，主要的融資平臺(tái)有亞洲基礎(chǔ)設(shè)施投資銀行、上合組織開發(fā)銀行和中國(guó)—?dú)W亞經(jīng)濟(jì)合作基金，其中中國(guó)—?dú)W亞經(jīng)濟(jì)合作基金服務(wù)于上合組織區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展和絲綢之路經(jīng)濟(jì)帶建設(shè)，目的是全力支持中國(guó)企業(yè)“走出去”，促進(jìn)區(qū)域內(nèi)產(chǎn)業(yè)資本與金融資本的密切合作。

三、歐亞地區(qū)推進(jìn)“一帶一路”金融合作的機(jī)遇和挑戰(zhàn)

(一)歐亞地區(qū)推進(jìn)“一帶一路”金融合作的機(jī)遇

1.歐亞經(jīng)濟(jì)聯(lián)盟框架下的金融合作

歐亞經(jīng)濟(jì)聯(lián)盟是在俄羅斯主導(dǎo)下的經(jīng)濟(jì)合作框架，其主要的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手是歐盟。兩者同時(shí)作為相對(duì)封閉的經(jīng)濟(jì)合作框架，均是在區(qū)域經(jīng)濟(jì)一體化框架下展開?！耙粠б宦贰背h作為一個(gè)開放平臺(tái)，旨在為參與其中的國(guó)家開展“五通”方面的合作，歐亞經(jīng)濟(jì)聯(lián)盟國(guó)家的加入將使其在兩個(gè)框架下開展合作，助力區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展。但歐亞地區(qū)國(guó)家和歐亞經(jīng)濟(jì)聯(lián)盟國(guó)家的金融系統(tǒng)發(fā)展并未處于世界前沿，在金融可及性和金融系統(tǒng)發(fā)展方面均有較大可提升之處。且隨著“一帶一路”倡議建設(shè)的推進(jìn)，中國(guó)和歐亞地區(qū)國(guó)家雙方之間的金融需求也在不斷增加，這將為雙方創(chuàng)造新的合作機(jī)遇。

2.中國(guó)和歐亞地區(qū)國(guó)家間貿(mào)易發(fā)展的金融合作需求

金融的本質(zhì)為服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，在中國(guó)和歐亞地區(qū)國(guó)家間開展經(jīng)貿(mào)投資合作過程中，必然需要金融基礎(chǔ)設(shè)施作為支撐力量。雙方只有通過持續(xù)加深金融合作力度，才能不斷提升雙方的經(jīng)貿(mào)和投資聯(lián)系強(qiáng)度。當(dāng)前，中國(guó)和歐亞地區(qū)國(guó)家的貿(mào)易和投資均在不斷增加，這為歐亞地區(qū)推進(jìn)“一帶一路”金融合作帶來(lái)了新機(jī)遇。

3.“一帶一路”倡議建設(shè)機(jī)遇

“一帶一路”倡議建設(shè)，囊括了所有愿意加入的國(guó)家，且在“一帶一路”框架下，各國(guó)的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、交通、貿(mào)易、生態(tài)、文化等方面均會(huì)產(chǎn)生互聯(lián)互通，這對(duì)于本國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展將提供極大助力。當(dāng)前，歐亞地區(qū)國(guó)家在這些方面均有較大的發(fā)展需求，這也為歐亞地區(qū)推進(jìn)“一帶一路”金融合作帶來(lái)了發(fā)展機(jī)遇。

(二)歐亞地區(qū)推進(jìn)“一帶一路”金融合作的挑戰(zhàn)

1.歐亞地區(qū)國(guó)家經(jīng)濟(jì)金融發(fā)展不均衡

就上述現(xiàn)狀分析中可以看出，歐亞地區(qū)國(guó)家間的金融可及性、銀行系統(tǒng)和金融市場(chǎng)(3)由于部分國(guó)家數(shù)據(jù)不全，故前文中并沒有展示金融市場(chǎng)相關(guān)數(shù)據(jù)。發(fā)展都不均衡。就金融可及性而言，除俄羅斯外，其他歐亞地區(qū)國(guó)家國(guó)土面積和經(jīng)濟(jì)產(chǎn)出相對(duì)規(guī)模較小，各國(guó)在基礎(chǔ)設(shè)施、金融發(fā)展、貿(mào)易需求、投資需求等方面表現(xiàn)并不一致，這會(huì)對(duì)歐亞地區(qū)推進(jìn)“一帶一路”框架下的金融合作造成一定阻礙。

2.歐亞地區(qū)國(guó)家經(jīng)濟(jì)不穩(wěn)定

由于政治社會(huì)等原因，歐亞地區(qū)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)環(huán)境并不穩(wěn)定，其通貨膨脹率普遍相對(duì)較高，且波動(dòng)幅度較大，這對(duì)于金融合作，尤其是投融資項(xiàng)目等會(huì)產(chǎn)生較大不確定性，很多情況下，會(huì)減少投融資的數(shù)量。就本國(guó)企業(yè)而言，其項(xiàng)目投資受通貨膨脹的影響也較大。這對(duì)于身處其中的金融機(jī)構(gòu)和打算進(jìn)入的金融機(jī)構(gòu)而言均是很大的挑戰(zhàn)。

3.歐亞地區(qū)國(guó)家對(duì)金融合作認(rèn)知的挑戰(zhàn)

就歐亞地區(qū)國(guó)家而言，與中國(guó)開展金融合作，一方面是為了提升本國(guó)金融發(fā)展程度，另一方面則是為了服務(wù)本國(guó)企業(yè)；就進(jìn)入其中的中國(guó)金融機(jī)構(gòu)而言，其主要目標(biāo)是服務(wù)進(jìn)入當(dāng)?shù)氐闹袊?guó)企業(yè)，在“一帶一路”框架下開展業(yè)務(wù)。這就使得雙方在合作目標(biāo)上沒有達(dá)成完全的一致，可能會(huì)使得歐亞地區(qū)國(guó)家在金融合作初衷和進(jìn)展中存在疑慮，從而對(duì)雙方金融合作進(jìn)程產(chǎn)生阻礙。

基于上述現(xiàn)狀分析、機(jī)遇和挑戰(zhàn)分析，本文認(rèn)為在歐亞地區(qū)推進(jìn)“一帶一路”框架下的金融合作是必行之事，且應(yīng)從提升雙方認(rèn)知程度、打造金融合作框架、針對(duì)性開展金融合作三方面提出建議。

四、歐亞經(jīng)濟(jì)合作的金融支持體系構(gòu)建的政策建議

(一)進(jìn)一步提升雙方接受程度

在“一帶一路”框架下，中國(guó)和歐亞地區(qū)國(guó)家間應(yīng)以政策溝通、設(shè)施聯(lián)通、貿(mào)易暢通、資金融通、民心相通為基本合作模式，促進(jìn)區(qū)域合作格局的構(gòu)建?！拔逋ā彪m各有側(cè)重，但對(duì)設(shè)施聯(lián)通、貿(mào)易暢通和資金融通來(lái)說，政策溝通和民心相通是其基礎(chǔ)。因此，這里主要考慮從政策溝通和民心相通兩個(gè)方面推動(dòng)雙方金融合作。

第一，政策溝通方面，中國(guó)和歐亞地區(qū)國(guó)家的政府之間應(yīng)繼續(xù)加強(qiáng)聯(lián)系，在可能的范圍內(nèi)增加雙方合作，包括貿(mào)易和投資項(xiàng)目等。除了經(jīng)貿(mào)合作外，能源合作也是雙方合作的重要出發(fā)點(diǎn)。因此，推動(dòng)雙方經(jīng)貿(mào)、投資和能源合作均是雙方政府間努力的方向。

第二，民心相通方面，民間合作在中國(guó)和歐亞地區(qū)國(guó)家間的進(jìn)展相對(duì)良好。由于地緣和歷史等原因，中國(guó)和歐亞地區(qū)國(guó)家間在民間溝通、通婚、邊境貿(mào)易等方面均有較好表現(xiàn)。目前雙方在教育、旅游、體育、科技等方面的進(jìn)展并不突出。未來(lái)，可從這幾個(gè)方面入手著力推動(dòng)雙方的民心相通。

在政策溝通和民心相通的程度提升的基礎(chǔ)上，雙方對(duì)彼此的文化氛圍和發(fā)展前景均能有更好的理解，對(duì)于民間金融、商業(yè)金融和政策金融的合作也將會(huì)有極大的推動(dòng)作用。

(二)打造金融合作框架

中國(guó)與歐亞地區(qū)國(guó)家間金融合作的推進(jìn)并不是無(wú)目標(biāo)、無(wú)目的的，雙方在認(rèn)知程度提升的基礎(chǔ)上，應(yīng)在金融合作方面進(jìn)行一系列規(guī)劃，從組織體系、市場(chǎng)體系、服務(wù)體系和安全監(jiān)管體系多方面開展合作框架的構(gòu)建。

1.金融合作組織體系重塑

金融合作組織體系重塑包括我國(guó)的金融機(jī)構(gòu)“走出去”和外國(guó)金融機(jī)構(gòu)“引進(jìn)來(lái)”兩個(gè)方面，“一進(jìn)一出”是在充分利用國(guó)內(nèi)外金融資源的前提下進(jìn)行的，可為我國(guó)和歐亞地區(qū)國(guó)家間經(jīng)濟(jì)建設(shè)投融資提供更優(yōu)質(zhì)的服務(wù)。同時(shí)，這也是區(qū)域內(nèi)深化金融平臺(tái)合作建設(shè)的基礎(chǔ)，能夠在亞洲基礎(chǔ)設(shè)施投資銀行、上合組織銀行、金磚國(guó)家開發(fā)銀行、絲路基金等金融合作平臺(tái)的基礎(chǔ)上吸引國(guó)際資本。在機(jī)構(gòu)和平臺(tái)的前提下，還應(yīng)繼續(xù)發(fā)揮政策性金融機(jī)構(gòu)的扶持和引導(dǎo)作用，將政策性、開放性、商業(yè)性金融和民間金融進(jìn)行有機(jī)銜接，為中國(guó)金融雙向開放搭建基礎(chǔ)橋梁。

2.金融合作市場(chǎng)體系重塑

金融市場(chǎng)中資源的有效配置是經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀態(tài)優(yōu)良的重要指標(biāo)。發(fā)揮金融資源在歐亞地區(qū)流動(dòng)和產(chǎn)業(yè)分工中配置導(dǎo)向和市場(chǎng)調(diào)節(jié)的主要作用，將是助力歐亞地區(qū)協(xié)調(diào)發(fā)展的關(guān)鍵保障。就我國(guó)而言，應(yīng)加強(qiáng)離岸和在岸市場(chǎng)的聯(lián)動(dòng)，對(duì)中國(guó)的全球金融市場(chǎng)作出戰(zhàn)略布局，對(duì)歐亞地區(qū)進(jìn)行精準(zhǔn)定位?？赏ㄟ^逐步放開境內(nèi)資本和利率，有序開放在岸市場(chǎng)，適時(shí)推進(jìn)國(guó)際投資主體參與，擴(kuò)大人民幣資產(chǎn)交易范圍，最終實(shí)現(xiàn)中國(guó)金融與歐亞地區(qū)金融的全面融合。

同時(shí)，還應(yīng)建立多元化的金融市場(chǎng)配置體系，主要包括商品市場(chǎng)、資本市場(chǎng)、貨幣市場(chǎng)、外匯市場(chǎng)、黃金市場(chǎng)、保險(xiǎn)市場(chǎng)和衍生品市場(chǎng)等，逐步推行資本市場(chǎng)的雙向開放，適時(shí)提升股票、債券市場(chǎng)的對(duì)外開放程度，擴(kuò)大境外機(jī)構(gòu)發(fā)行債券的主體類型和地域范圍，放寬境外機(jī)構(gòu)境內(nèi)發(fā)行人民幣債券的限制等。此外，還需建立起與國(guó)際金融市場(chǎng)相適應(yīng)的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則、監(jiān)管規(guī)則和法律規(guī)章，提升金融市場(chǎng)國(guó)際化水平。

3.金融合作服務(wù)體系重塑

產(chǎn)品創(chuàng)新、服務(wù)升級(jí)是金融市場(chǎng)能夠立足的重要標(biāo)志。金融產(chǎn)品創(chuàng)新為引導(dǎo)資金在歐亞地區(qū)進(jìn)行有效配置提供了有力支持。當(dāng)前，應(yīng)著重探索歐亞地區(qū)交易類、需求類和投機(jī)類的金融工具創(chuàng)新，打造多元化、覆蓋廣泛的金融產(chǎn)品創(chuàng)新體系，為中國(guó)金融與國(guó)際接軌提供更廣闊的平臺(tái)。

立體金融服務(wù)體系是指開發(fā)、產(chǎn)業(yè)、貿(mào)易、跨境和網(wǎng)絡(luò)金融五大領(lǐng)域相互融合，從點(diǎn)到面地為基礎(chǔ)設(shè)施、產(chǎn)業(yè)合作、貿(mào)易投資、跨境結(jié)算和互聯(lián)網(wǎng)等提供金融服務(wù)平臺(tái)。在歐亞區(qū)域內(nèi)，應(yīng)以打造服務(wù)區(qū)域內(nèi)合作項(xiàng)目最多的領(lǐng)域亮點(diǎn)為主要途徑，逐步形成區(qū)域效應(yīng)，最終實(shí)現(xiàn)區(qū)域內(nèi)的立體金融服務(wù)體系。

4.金融合作安全監(jiān)管體系重塑

歐亞地區(qū)地域廣闊，應(yīng)構(gòu)建其以預(yù)警、防范和危機(jī)處理為主要內(nèi)容的區(qū)域金融安全網(wǎng)，形成政府部門、融資平臺(tái)與行業(yè)協(xié)會(huì)的金融風(fēng)險(xiǎn)防范力。首先，區(qū)域金融風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警監(jiān)測(cè)，應(yīng)以區(qū)域內(nèi)各金融機(jī)構(gòu)為監(jiān)測(cè)點(diǎn)，以金融機(jī)構(gòu)為點(diǎn)搭建起金融風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警鏈條，實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)信息零傳導(dǎo)誤差，同時(shí)拉起金融機(jī)構(gòu)鏈條上的風(fēng)險(xiǎn)防范網(wǎng)絡(luò)，將風(fēng)險(xiǎn)網(wǎng)絡(luò)逐步縮小，并在最終定位的風(fēng)險(xiǎn)集中地將金融風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行危機(jī)處理，最小化對(duì)金融機(jī)構(gòu)鏈條和區(qū)域金融安全體系的影響。其次，搭建跨境風(fēng)險(xiǎn)和危機(jī)處置的交流合作機(jī)制，完善跨境金融風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)和危機(jī)處置制度。最后，歐亞地區(qū)各國(guó)能夠加強(qiáng)跨境監(jiān)管合作，從簽署監(jiān)管合作備忘錄開始建立雙邊監(jiān)管的有效機(jī)制，可研究設(shè)立專門的“一帶一路”與歐亞經(jīng)濟(jì)聯(lián)盟對(duì)接的第三方金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)，重點(diǎn)對(duì)區(qū)域內(nèi)的重大項(xiàng)目相關(guān)的金融機(jī)構(gòu)及市場(chǎng)環(huán)境進(jìn)行檢測(cè)，以提高歐亞地區(qū)金融合作的監(jiān)管統(tǒng)一和公平。

(三)針對(duì)性開展金融合作

中國(guó)和歐亞地區(qū)國(guó)家間的合作需求主要來(lái)自貿(mào)易、投資和能源等方面的合作，在雙方開展金融合作進(jìn)程中，也應(yīng)著重從這些方面入手，有針對(duì)性地開發(fā)出精準(zhǔn)服務(wù)相關(guān)方面的金融服務(wù)。以能源合作為例，在雙方共同開放某項(xiàng)能源項(xiàng)目過程中，可從雙方角度共同籌備項(xiàng)目資金，根據(jù)資金使用性質(zhì)委托第三方進(jìn)行管理，并委托第三方進(jìn)行資金規(guī)劃和項(xiàng)目評(píng)估，以實(shí)現(xiàn)項(xiàng)目資金和項(xiàng)目本身的相對(duì)分離狀態(tài)，減少因項(xiàng)目建設(shè)過程中雙方的摩擦產(chǎn)生的對(duì)資金的損耗。同時(shí)，可以根據(jù)項(xiàng)目類型，多樣化融資方式，以PPP為主導(dǎo)，在已有融資方式的基礎(chǔ)上進(jìn)行再創(chuàng)新，以適合當(dāng)前中國(guó)和歐亞地區(qū)國(guó)家之間經(jīng)濟(jì)金融合作的需求。

進(jìn)一步地，在歐亞地區(qū)金融合作進(jìn)展的基礎(chǔ)上，“一帶一路”金融合作支撐體系的構(gòu)建也將有據(jù)可依，即從跨境合作、對(duì)沖機(jī)制和人民幣跨境使用等方面進(jìn)行推進(jìn)。

首先，加強(qiáng)跨境合作，拓寬“一帶一路”建設(shè)資金來(lái)源。在“一帶一路”倡議下，多國(guó)參與、多國(guó)建設(shè)的局面是常態(tài)，如何使資金有效配置是關(guān)鍵。這一前提下，跨境金融合作是解決問題的重要手段。在資金需求方和資金供給方之間，還存在很多可以利用的資金，需要區(qū)域內(nèi)的政府、金融監(jiān)管部門和金融機(jī)構(gòu)能夠有效利用相關(guān)信息，組建跨境金融體系。利用大數(shù)據(jù)和數(shù)據(jù)挖掘等技術(shù)手段，組建跨境資金融通網(wǎng)絡(luò)，將供給和需求進(jìn)行配置，以實(shí)現(xiàn)金融資源的有效供給。同時(shí)，還應(yīng)搭建起跨境金融服務(wù)體系，通過交易架構(gòu)、產(chǎn)品創(chuàng)新和合約設(shè)計(jì)等降低中國(guó)企業(yè)跨境投資、并購(gòu)和融資的風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)中國(guó)企業(yè)走出去和產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移。

其次，完善對(duì)沖機(jī)制，分散“一帶一路”建設(shè)風(fēng)險(xiǎn)。一是引進(jìn)各類信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)，開發(fā)相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)承保職能。由于所涉國(guó)家眾多，應(yīng)由各國(guó)政府或保險(xiǎn)監(jiān)管機(jī)構(gòu)牽頭，促成建立多邊聯(lián)合信用與風(fēng)險(xiǎn)擔(dān)保機(jī)制。以我國(guó)為例，應(yīng)由我國(guó)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)為進(jìn)出口企業(yè)提供擔(dān)保或保險(xiǎn)，也可以由我國(guó)和多國(guó)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)合作分保。采用合作方式，有效地拓展擔(dān)保范圍，為相關(guān)項(xiàng)目提供信貸、債券、工程進(jìn)度、合約等擔(dān)保和保險(xiǎn)業(yè)務(wù)。二是完善外匯衍生品市場(chǎng)的服務(wù)，開發(fā)更多有效的風(fēng)險(xiǎn)管理工具，服務(wù)“一帶一路”項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)管理。主要有如下的集中參與形式：在“一帶一路”沿線國(guó)家和地區(qū)設(shè)立或收購(gòu)銀行、證券、交易所等金融機(jī)構(gòu)，開發(fā)各類外匯衍生品工具，允許中資企業(yè)參與“一帶一路”沿線金融市場(chǎng)與外匯衍生品交易，以管理風(fēng)險(xiǎn)；在中國(guó)境內(nèi)推進(jìn)人民幣的離岸外匯衍生品市場(chǎng)，開展境內(nèi)套期保值，統(tǒng)籌“一帶一路”各地項(xiàng)目需求，集中管理、規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。此外，還可構(gòu)建“一帶一路”中介網(wǎng)絡(luò)，促進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)的透明化和信息共享，以幫助對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行全面評(píng)估與管控，強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)警功能。

最后，促進(jìn)人民幣跨境使用，開辟“一帶一路”投融資新渠道。人民幣已經(jīng)成為國(guó)際貨幣組織的特別提取權(quán)貨幣籃子中的一員。在“一帶一路”倡議建設(shè)中，應(yīng)逐步促進(jìn)人民幣的跨境使用，使人民幣成為“一帶一路”投融資的新渠道。這需要從三個(gè)方面進(jìn)行鋪墊：首先，跨境人民幣清算系統(tǒng)建設(shè)。CIPS(人民幣跨境支付系統(tǒng))當(dāng)前還處在一期，二期建設(shè)完成才能跟當(dāng)前主流的SWIFT清算系統(tǒng)平分天下。在“一帶一路”沿線國(guó)家，應(yīng)由中國(guó)人民銀行牽頭，加快中資金融機(jī)構(gòu)在歐亞地區(qū)的布局，積極推行人民幣跨境結(jié)算，為境外企業(yè)提供人民幣清算服務(wù)，為沿線國(guó)家和地區(qū)接受和使用人民幣的市場(chǎng)主體提供清算便利，推動(dòng)人民幣跨境結(jié)算業(yè)務(wù)建設(shè)。其次，拓寬人民幣回流渠道。要完善人民幣回流機(jī)制，通過多領(lǐng)域跨境金融產(chǎn)品體系建設(shè)，為人民幣回流提供有效途徑，這主要包括貿(mào)易金融、零售、專業(yè)融資和資金清算等領(lǐng)域。最后，加快人民幣離岸市場(chǎng)建設(shè)。應(yīng)建立一個(gè)具備相當(dāng)規(guī)模的離岸中心，健全離岸中心的金融制度，實(shí)現(xiàn)離岸人民幣的穩(wěn)定供給，為境外人民幣持有者提供投融資的可靠渠道，將人民幣打造成為穩(wěn)定的資產(chǎn)保值增值工具，促進(jìn)國(guó)內(nèi)外金融市場(chǎng)發(fā)展，密切中國(guó)和“一帶一路”國(guó)家間的經(jīng)貿(mào)往來(lái)與合作。