工商銀行利息收入對經(jīng)營績效的影響研究

■ 楊光祥 張紅興（銅仁學(xué)院）

一、緒論

隨著資本市場化程度不斷加深，金融市場的開放程度擴(kuò)大，國外銀行資本快速涌進(jìn)，對國內(nèi)商業(yè)銀行的經(jīng)營造成一定的影響。此外，利率市場化改革的推進(jìn)，利率波幅放寬，利差縮小，使得商業(yè)銀行利息收入增長速度放緩，在一定程度上嚴(yán)重影響了商業(yè)銀行的經(jīng)營績效。工商銀行利息收入總體呈現(xiàn)增長態(tài)勢，2008-2017年凈利息收入和利息收入都呈現(xiàn)出逐漸上揚(yáng)的趨勢，截止2017年末，凈利息收入占營業(yè)收入約72%。因利息增長率和利息收入占營業(yè)收入比正逐漸下滑，由2008年的84%下降到2017年的72%，風(fēng)險(xiǎn)因素增多，經(jīng)營績效難以保持穩(wěn)步增長。利息收入作為主要收入來源之一，需積極找到利息收入的增長新動力，切實(shí)解決經(jīng)營績效持續(xù)增長的問題。

二、實(shí)證分析

（一）指標(biāo)選取

根據(jù)商業(yè)銀行經(jīng)營三原則：安全性、流動性和盈利進(jìn)行指標(biāo)選取，此外，商業(yè)銀行的長期發(fā)展，需要將成長性納入考核體系。本文研究的是利息收入對經(jīng)營績效的影響。成本收入比與營業(yè)收入、業(yè)務(wù)及管理費(fèi)用有關(guān)，因此選取成本收入比作為工商銀行的經(jīng)營績效衡量指標(biāo)，不僅能夠反映工商銀行的成本與收入，而且能全面反映工商銀行的經(jīng)營情況。

（二）模型的構(gòu)建

選取了2008-2017年年報(bào)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)為數(shù)據(jù)來源。選取成本收入比（CIR）作為被解釋變量代表工商銀行的經(jīng)營績效；選取利息收入（I）作為解釋變量進(jìn)行研究?？刂谱兞堪ú涣假J款率（NPLR）；存貸比（LDR）；資產(chǎn)增長率（AGR），國內(nèi)生產(chǎn)總值增長率（GDPGR）。

首先原假設(shè)H0：工商銀行利息收入對經(jīng)營績效無影響，備擇假設(shè)H1：工商銀行利息收入對經(jīng)營績效有顯著影響；若利息收入對經(jīng)營績效產(chǎn)生正向影響，那么在回歸結(jié)果中利息收入占比與成本收入必定會呈現(xiàn)出負(fù)相關(guān)，反之亦然。

根據(jù)假設(shè)，對工商銀行的面板數(shù)據(jù)建立多元回歸模型：

其中CIRt代表著工商銀行第t年的成本收入比，αt代表著第t年的常數(shù)，βi（i=1，2…5）代表各個(gè)解釋變量的系數(shù)，It表示第t年的利息收入，NPLRt代表著第t年的不良貸款率，GDPt代表第t年宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展GDP的增長，LDRt代表第t年的存貸比，AGRt代表第t年的資產(chǎn)增長率，μt是隨機(jī)變量，代表模型中沒考慮的其他隨機(jī)變量。

（三）基礎(chǔ)檢驗(yàn)

1.平穩(wěn)性檢驗(yàn)

文中所使用的年度時(shí)間數(shù)據(jù)，為防止出現(xiàn)偽回歸，需要保證數(shù)據(jù)是平穩(wěn)序列，所以在回歸之前必須先對數(shù)據(jù)進(jìn)行平穩(wěn)性檢驗(yàn)，平穩(wěn)性檢驗(yàn)得到如表1所示：

表1 變量數(shù)據(jù)平穩(wěn)檢驗(yàn)結(jié)果

從表1中數(shù)據(jù)的平穩(wěn)性檢驗(yàn)結(jié)果來看，平穩(wěn)性檢驗(yàn)中t統(tǒng)計(jì)量的絕對值均大于0.05置信水平內(nèi)統(tǒng)計(jì)量的絕對值4.26，并且顯著性水平p值均小于0.05，拒絕原假設(shè)；數(shù)據(jù)顯著不平穩(wěn)，則所有的變量數(shù)據(jù)均是平穩(wěn)的時(shí)間序列數(shù)據(jù)。

2.異方差性檢驗(yàn)

為了防止存在異方差性，導(dǎo)致模型估計(jì)產(chǎn)生偏誤，需要對回歸進(jìn)行異方差性檢驗(yàn)，若存在異方差，則需修正。運(yùn)用ARCH 自回歸模型進(jìn)行了異方差檢驗(yàn)，結(jié)果如表2所示：

ARCH自回歸模型的F統(tǒng)計(jì)量等于0.35，F(xiàn)統(tǒng)計(jì)量的顯著性水平為0.573，大于0.05，則估計(jì)不顯著。截距項(xiàng)C和RESID^2(-1)顯著水平P分別為0.088和0.5731均大于0.05，模型回歸不顯著，不拒絕原假設(shè)，ARCH效應(yīng)不顯著，證明沒有ARCH效應(yīng)，不存在異方差。

（四）回歸分析

1.描述性統(tǒng)計(jì)

表3所示，利息收入的標(biāo)準(zhǔn)差較大，成本收入比的平均水平為28.10%，方差較?。怀杀臼杖氡瓤刂戚^好；不良貸款率控制在一個(gè)比較好的水平1.34%，不良貸款的控制能力比較強(qiáng)。GDP增長速率平均水平8%，宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境良好；存貸比平均值為0.644，方差為0.003，波動程度不大；資產(chǎn)增長率平均值0.17，最大值為0.208，資產(chǎn)增長率變化比較大。

表3 描述性統(tǒng)計(jì)

2.回歸模型

回歸結(jié)果如下表4所示，因變量為成本收入比（CIR）

表4 回歸模型

由表4數(shù)據(jù)得到參數(shù)β=0.7411，GDP，利息收入，不良貸款率，資產(chǎn)增長率，存貸比系數(shù)分別為-0.016，-0.0022，0.027，-0.144，-0.1979，所得的回歸模型如下：

變量利息收入，不良貸款率，資產(chǎn)增長率，存貸比和GDP增長率的顯著性水平分別為0.0017，0.04，0.0012，0.018，0.0267和0.0251，均小于0.05。自變量拒絕對解釋變量無顯著影響的原假設(shè)，通過檢驗(yàn)。

從回歸方程中可以看出，當(dāng)控制其他變量不變時(shí)，利息收入每增加一個(gè)單位，則成本收入比就減少0.0022個(gè)單位，也就是說利息收入與工商銀行的經(jīng)營績效成正相關(guān)。

在控制變量中，不良貸款的系數(shù)為正，說明不良貸款率上升，成本收入比升高，經(jīng)營績效降低，反之亦然。 GDP的增長率與成本收入比之間呈負(fù)相關(guān)，反過來GDP增長率與工商銀行經(jīng)營績效成正相關(guān)，說明宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境對于工商銀行的經(jīng)營績效具有影響作用，穩(wěn)定良好的宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境有利于工商銀行經(jīng)營績效的提升。資產(chǎn)增長率和存貸比與成本收入比之間均為負(fù)相關(guān)，說明當(dāng)資產(chǎn)增長率越大，存貸比越大，則經(jīng)營績效越高，反之亦然。

三、結(jié)論

近年來我國金融政策改革力度的加強(qiáng)，利率市場化改革推進(jìn)，金融市場化程度不斷加深，導(dǎo)致不斷縮減存貸款基準(zhǔn)利差，對商業(yè)銀行的凈利差有明顯的沖擊。本文通過對工商銀行2008-2017年報(bào)數(shù)據(jù)研究分析，得到如下結(jié)論：

第一，利息收入對經(jīng)營績效呈正相關(guān)。利息收入增加，經(jīng)營績效提升，利息收入對經(jīng)營績效有明顯的促進(jìn)作用，利息收入是經(jīng)營績效的重要影響因素。

第二，不良貸款率對經(jīng)營績效呈負(fù)相關(guān)。隨著不良貸款率提高，經(jīng)營績效降低，控制不良貸款率，對經(jīng)營績效的提升有益。

第三，存貸比對經(jīng)營績效的提升具有正相關(guān)性，存貸比越大則工商銀行經(jīng)營績效越好，反之亦然。資產(chǎn)增長率對于經(jīng)營績效具有正向的影響，資產(chǎn)規(guī)模增長越快，工商銀行經(jīng)營績效越高。