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    我國高新技術(shù)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險分析

    2019-12-26 07:35:00徐一千
    智富時代 2019年11期
    關(guān)鍵詞:風(fēng)險預(yù)警信用風(fēng)險財務(wù)風(fēng)險

    徐一千

    【摘 要】本文針對高新技術(shù)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的特點(diǎn),對高新技術(shù)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的現(xiàn)狀進(jìn)行了分析,并從企業(yè)在財務(wù)中的籌資和經(jīng)營等方面的風(fēng)險入手,提出該如何應(yīng)對財務(wù)風(fēng)險。

    【關(guān)鍵詞】財務(wù)風(fēng)險;信用風(fēng)險;風(fēng)險預(yù)警

    一、高新技術(shù)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的特點(diǎn)

    (一)籌資風(fēng)險的特點(diǎn)

    籌資風(fēng)險一般情況下表現(xiàn)為企業(yè)籌資資金可能失敗、籌集過程中成本過高或者資金本身成本過高、籌得的資金無法滿足最終收益的預(yù)期、甚至無法覆蓋籌資成本等現(xiàn)象。高新技術(shù)企業(yè)籌資大多是還本付息的借款,但企業(yè)未來的收益受各種因素的影響存在不可預(yù)知的風(fēng)險。相比于傳統(tǒng)企業(yè),高新技術(shù)企業(yè)是以科技創(chuàng)新為基礎(chǔ)的,市場競爭的壓力也要大很多,這也放大了高新技術(shù)企業(yè)的籌資風(fēng)險。因此,對高新技術(shù)企業(yè)來說,籌資決策特別重要。

    (二)投資風(fēng)險的特點(diǎn)

    高新技術(shù)企業(yè)的投資風(fēng)險也是企業(yè)財務(wù)風(fēng)險中重要的一部分。企業(yè)在進(jìn)行各項(xiàng)投資活動的時候通常都面臨著各種風(fēng)險,主要是無法保證投資者投資預(yù)期的實(shí)現(xiàn)。企業(yè)投入的本金大,如果不能夠妥善地處理投資活動,就特別地容易使企業(yè)受到重創(chuàng)。資金的投入與回收之間是有周期的,在這期間可能遇到無法預(yù)知的事情,可能最終無法滿足預(yù)期收益,造成本金損失。

    (三)資金回收風(fēng)險的特點(diǎn)

    高新技術(shù)企業(yè)隨時存在資金回收的風(fēng)險,導(dǎo)致企業(yè)財務(wù)損失。對高新技術(shù)企業(yè)來說,自身資金投入研發(fā)、制造、銷售的時間間隔本身就比傳統(tǒng)企業(yè)要長很多,所以一旦遇上資金回收的風(fēng)險就非常有可能造成資金鏈條的斷裂,甚至?xí)苯訉?dǎo)致企業(yè)破產(chǎn)。并且高新技術(shù)企業(yè)相對來說創(chuàng)立的時間都比較短,信用度自然比不上那些傳統(tǒng)的大企業(yè),所以這也使得資金回收的時間變得不確定。

    (四)收益分配風(fēng)險的特點(diǎn)

    企業(yè)長期經(jīng)營積累的收益的分配往往需要考慮投資方案、外部籌資情況以及成本與收益分析結(jié)果等各種因素,且收益分配信息的傳遞及股東與員工的反饋都會影響到最終的分配方案。如果企業(yè)留存收益不足而分配股息過多,這會導(dǎo)致公司的后期發(fā)展的資金支持不足。對于高科技企業(yè)而言,充足的研發(fā)費(fèi)用是持續(xù)創(chuàng)新的物質(zhì)保證。如果沒有足夠的留存收益作為保護(hù),企業(yè)的創(chuàng)新能力和盈利能力就無法得到有效保障,不利于企業(yè)的長遠(yuǎn)發(fā)展。因此,高新技術(shù)企業(yè)必須重視留存收益與股利分配之間的平衡,以鼓勵投資者信心,確保公司創(chuàng)新能力的實(shí)現(xiàn),促進(jìn)企業(yè)的發(fā)展。

    二、高新技術(shù)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的現(xiàn)狀

    (一)資金使用效率和風(fēng)險控制成效低

    為了能夠在同行業(yè)中處于領(lǐng)先地位,近兩年來,高科技企業(yè)越來越多地投入研發(fā)費(fèi)用。例如,為了保證研發(fā)費(fèi)用,公司從銀行借入大量資金,通過固定資產(chǎn)擔(dān)保貸款。但是,企業(yè)的正常運(yùn)轉(zhuǎn)需要大量的資金支持,這對于高新技術(shù)企業(yè)而言是一個不小的壓力。高科技預(yù)算系統(tǒng)尚未到位。雖然預(yù)算的項(xiàng)目比較的詳細(xì),但它們并未與公司其他部門的整體預(yù)算完美整合。

    (二)缺乏控制信用風(fēng)險的完善措施

    從目前來看,高新技術(shù)企業(yè)對信用風(fēng)險控制的重視程度尚有欠缺。一方面,如果企業(yè)與信用水平較高的客戶合作,產(chǎn)品銷售或技術(shù)轉(zhuǎn)讓后,有一定的回收期,但是不論時間多久基本都能收回。另一方面,隨著公司規(guī)模的擴(kuò)大和業(yè)務(wù)的拓展,企業(yè)營銷部的員工對產(chǎn)品銷售更感興趣,對產(chǎn)品退貨還款缺乏熱情,可見,在公司的信用風(fēng)險控制中,主要體現(xiàn)在對銷售的事后控制。

    (三)融資方面存在風(fēng)險

    在企業(yè)籌集資金的過程中,負(fù)債是籌資風(fēng)險的主要原因。如果企業(yè)過度負(fù)債,那么企業(yè)還本付息的壓力不可避免地增加。高新技術(shù)企業(yè)在經(jīng)濟(jì)增長時期,由于業(yè)務(wù)發(fā)展快,公司運(yùn)營規(guī)模一直在擴(kuò)大,其資本需求也隨之增加,造成企業(yè)的資產(chǎn)和負(fù)債的比例較低。

    (四)財務(wù)風(fēng)險控制機(jī)制缺乏健全性

    財務(wù)風(fēng)險控制機(jī)制是現(xiàn)代企業(yè)內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)的重要組成部分,金融風(fēng)險控制機(jī)制的建設(shè)要求公司建立專門的風(fēng)險管理部門,指定專業(yè)的風(fēng)險管理者,建立特殊的系統(tǒng),然而,從高新技術(shù)企業(yè)的現(xiàn)狀來看,在金融風(fēng)險管理部門的設(shè)立、專業(yè)風(fēng)險管理人員的聘用和金融風(fēng)險管理體系的完善三個方面都不同程度地存在著問題。

    (五)財務(wù)風(fēng)險預(yù)警機(jī)制的缺乏

    積極監(jiān)控風(fēng)險的狀態(tài)主要體現(xiàn)在完善的財務(wù)風(fēng)險預(yù)警機(jī)制的建立方面。企業(yè)財務(wù)風(fēng)險控制是一個隨機(jī)的過程,然而,很多高新技術(shù)企業(yè)缺乏科學(xué)完善的財務(wù)風(fēng)險預(yù)警機(jī)制,一旦財務(wù)出現(xiàn)狀況,只能處于被動狀態(tài),無法及時有效管控、化解風(fēng)險。更為重要的是,這樣的情況所體現(xiàn)的財務(wù)制度深層次的漏洞是企業(yè)發(fā)展過程中的隱患。即使這一次能僥幸脫險,但是這種潛在的致命漏洞會一直威脅著企業(yè)的發(fā)展,制約了企業(yè)應(yīng)對突發(fā)財務(wù)狀況的能力,從長遠(yuǎn)來看不利于企業(yè)的正常發(fā)展。

    三、財務(wù)風(fēng)險的防范措施

    (一)籌資風(fēng)險的控制措施

    1.優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)

    企業(yè)可以通過舉債經(jīng)營來掌控盈利狀況。但是借債并非完全沒有風(fēng)險,經(jīng)營者要學(xué)會規(guī)避一些特殊的籌資方式,以避免一些致命的金融風(fēng)險。因此,企業(yè)應(yīng)該注重償債能力,過度的負(fù)債導(dǎo)致自有資金減少,財務(wù)結(jié)構(gòu)框架傾斜,財務(wù)結(jié)構(gòu)不合理,財務(wù)風(fēng)險就會增大。

    2.拓寬籌資渠道

    拓寬融資渠道,首先要求企業(yè)實(shí)現(xiàn)企業(yè)信息透明化,減少企業(yè)與潛在投資者之間的信息不對稱,此外,企業(yè)還應(yīng)努力拓寬融資渠道,力求得到政策的支持。在融資和銀行貸款的條件下,還應(yīng)致力于從其他融資渠道獲取資金,同時,企業(yè)應(yīng)不斷提高資金使用率,有效地利用資金,改善企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)。

    3.關(guān)注借款資金的借款期限

    借貸期限越長,資金的使用也越靈活,公司也越能根據(jù)自己的經(jīng)營狀況制定出更加科學(xué)、有效的資金安排方案,此外,企業(yè)投資的選擇方法也應(yīng)當(dāng)結(jié)合籌集資金的估計數(shù)量,對籌集各方面的成本進(jìn)行認(rèn)真的考慮。

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