電商平臺(tái)商戶融資模式及風(fēng)險(xiǎn)

□ 徐 寧

(鹽城工學(xué)院 經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院,江蘇 鹽城 224051)

1 前言

在當(dāng)前高校畢業(yè)生逐年增加，就業(yè)形勢(shì)嚴(yán)峻的環(huán)境下，國(guó)家提出了“大眾創(chuàng)業(yè)、萬(wàn)眾創(chuàng)新”。不少大學(xué)畢業(yè)生選擇創(chuàng)業(yè)的道路?；ヂ?lián)網(wǎng)的興起，為高校畢業(yè)生提供了大量的就業(yè)創(chuàng)業(yè)機(jī)會(huì)；借助電商平臺(tái)創(chuàng)業(yè)是比較常見(jiàn)的創(chuàng)業(yè)形式。年輕人創(chuàng)業(yè)過(guò)程中能否獲得資金支持是非常關(guān)鍵的；而對(duì)于資金供給方而言，控制風(fēng)險(xiǎn)是第一位的。本文嘗試探討電商平臺(tái)為平臺(tái)商戶提供融資幫助的可行性及風(fēng)險(xiǎn)。

金融是一個(gè)經(jīng)濟(jì)體的血液，各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)都不可避免與金融有聯(lián)系，哪個(gè)行業(yè)能恰當(dāng)?shù)呐c金融業(yè)結(jié)合，這個(gè)行業(yè)就能得到蓬勃發(fā)展。電商行業(yè)也不例外，電商供應(yīng)鏈金融就是在這個(gè)背景下發(fā)展起來(lái)的。電商平臺(tái)上有眾多的商戶，他們進(jìn)行活躍的交易，繁榮整個(gè)平臺(tái)。但是他們的融資需求卻不易從商業(yè)銀行得到。也不能通過(guò)傳統(tǒng)的供應(yīng)鏈金融模式得以解決。這是由電商平臺(tái)商戶的特點(diǎn)決定的。

2 電商平臺(tái)供應(yīng)鏈金融的特點(diǎn)及盈利模式

通過(guò)電商平臺(tái)做生意的商戶往往規(guī)模較小，創(chuàng)業(yè)者居多，他們普遍存在“輕資產(chǎn)”、“重?cái)?shù)據(jù)”的特性。

2.1 商戶資產(chǎn)少，平臺(tái)容易掌握商戶的交易數(shù)據(jù)，進(jìn)而評(píng)估商戶信用

傳統(tǒng)的供應(yīng)鏈金融主要仍是靠商業(yè)銀行直接貸款給企業(yè)，商業(yè)銀行在向客戶提供貸款時(shí)仍是依據(jù)客戶的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)以及借款人的固定資產(chǎn)等指標(biāo)。電商平臺(tái)上的商戶，一般而言存在“輕資產(chǎn)”的特性，固定資產(chǎn)很少；多數(shù)商戶沒(méi)有專門的會(huì)計(jì)，其財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)也不容易獲得銀行認(rèn)可。這就導(dǎo)致商業(yè)銀行無(wú)法對(duì)其進(jìn)行信用評(píng)估，也就不能直接提供貸款給電商平臺(tái)商戶。

電商平臺(tái)商戶的主要業(yè)務(wù)往來(lái)都在平臺(tái)上有記錄，平臺(tái)能夠掌握這些數(shù)據(jù)。最初這些數(shù)據(jù)并沒(méi)有被大家注意，隨著“大數(shù)據(jù)”技術(shù)的發(fā)展，電商平臺(tái)的這些交易記錄成為重要的資源，平臺(tái)可以充分利用商戶在交易過(guò)程中產(chǎn)生的各項(xiàng)原始數(shù)據(jù)，從而對(duì)商戶進(jìn)行信用等級(jí)評(píng)定。這個(gè)評(píng)定商戶信用等級(jí)的方式可以有三種方式：①平臺(tái)自己設(shè)立評(píng)級(jí)打分部門，構(gòu)建信用評(píng)級(jí)體系，對(duì)商戶進(jìn)行評(píng)級(jí)，接受商戶的融資申請(qǐng)。把所有商戶的融資申請(qǐng)匯總，向商業(yè)銀行貸款，或者在資本市場(chǎng)融資；②跟商業(yè)銀行合作，由平臺(tái)提供數(shù)據(jù)，提供擔(dān)保，商業(yè)銀行向商戶提供貸款；③把數(shù)據(jù)提供給商業(yè)銀行，由銀行自己去評(píng)級(jí)打分，自行向商戶貸款。這三種模式下，最重要的資源都是電商平臺(tái)保存的商戶交易數(shù)據(jù)，通過(guò)對(duì)這些數(shù)據(jù)的分析，可以快速得出商戶的信用等級(jí)，從而確定授信額度。對(duì)商戶而言，通過(guò)電商平臺(tái)供應(yīng)鏈金融，可以以較低的成本獲得資金；對(duì)商業(yè)銀行而言，通過(guò)電商平臺(tái)的交易數(shù)據(jù)，能夠在控制風(fēng)險(xiǎn)的情況下，向供應(yīng)鏈中各個(gè)環(huán)節(jié)的商戶提供貸款，增加收益；對(duì)于電商平臺(tái)而言，商戶的交易數(shù)據(jù)得到重視利用，平臺(tái)上的商戶可以借助電商平臺(tái)獲得融資，整個(gè)供應(yīng)鏈中各個(gè)商戶都能以相對(duì)較低的成本融資，這就提高了供應(yīng)鏈中各個(gè)商戶的競(jìng)爭(zhēng)力，降低了因供應(yīng)鏈某個(gè)環(huán)節(jié)缺乏資金而對(duì)整個(gè)供應(yīng)鏈帶來(lái)不良影響。實(shí)現(xiàn)平臺(tái)各商戶合作共贏的局面。同時(shí)，電商平臺(tái)在整個(gè)供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)中也能獲得一定收益，因?yàn)殡娚唐脚_(tái)提供交易數(shù)據(jù)的服務(wù)，商業(yè)銀行是愿意讓渡部分利潤(rùn)的。

2.2 電商供應(yīng)鏈金融效率高，平臺(tái)易于監(jiān)控商戶資金流向

傳統(tǒng)的供應(yīng)鏈金融效率相對(duì)較低，這主要是受到物流的限制，借款人的應(yīng)收賬款、倉(cāng)單質(zhì)押、預(yù)付款等融資模式都存在著周期長(zhǎng)的特性。商業(yè)銀行面對(duì)長(zhǎng)周期，會(huì)更加審慎嚴(yán)格，要求核心企業(yè)提供擔(dān)保，同時(shí)對(duì)借款客戶進(jìn)行貸前、貸后的監(jiān)控，這就增加了很多成本，也降低了效率。

電商平臺(tái)的供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)效率高，平臺(tái)商戶固定資產(chǎn)比較少，最主要的是交易數(shù)據(jù)，平臺(tái)可以利用這些交易數(shù)據(jù)對(duì)商戶進(jìn)行信用評(píng)估，評(píng)定商戶的信用等級(jí)，從而確定對(duì)商戶的授信額度。這就極大的簡(jiǎn)化了傳統(tǒng)的授信評(píng)估流程，縮短了評(píng)估時(shí)間，提高了效率。

傳統(tǒng)的供應(yīng)鏈金融模式下，商業(yè)銀行向客戶提供貸款以后，以應(yīng)收賬款、倉(cāng)單等為抵押，看似非常安全，實(shí)際上還是存在一定的風(fēng)險(xiǎn)，尤其是整個(gè)行業(yè)出現(xiàn)不景氣時(shí)，應(yīng)收賬款、倉(cāng)單等的實(shí)際價(jià)值就大幅降低。電商平臺(tái)的供應(yīng)鏈金融則不然，商戶因擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)而融資，取得資金后，仍將在電商平臺(tái)進(jìn)行交易，這樣，新的交易數(shù)據(jù)將直觀的反映出商戶融資后的商業(yè)行為。電商平臺(tái)完全可以通過(guò)監(jiān)控商戶的交易數(shù)據(jù)，從而實(shí)時(shí)跟蹤確定商戶的還款能力。

3 電商平臺(tái)供應(yīng)鏈金融存在的風(fēng)險(xiǎn)

風(fēng)險(xiǎn)和收益相伴相生，金融行業(yè)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)注度非常高，商業(yè)銀行就是極度厭惡風(fēng)險(xiǎn)的。供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)也不可避免的面臨一定的風(fēng)險(xiǎn)。只有能把風(fēng)險(xiǎn)控制在合理范圍內(nèi)，這項(xiàng)業(yè)務(wù)才能順利開(kāi)展和持續(xù)下去。傳統(tǒng)的供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)所面臨的風(fēng)險(xiǎn)主要有信用風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和操作風(fēng)險(xiǎn)，其中，信用風(fēng)險(xiǎn)最重要，這是由該業(yè)務(wù)的性質(zhì)決定的，傳統(tǒng)供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)主要采取應(yīng)收賬款、倉(cāng)單質(zhì)押等方式進(jìn)行，應(yīng)收賬款到期不能收回，就形成信用風(fēng)險(xiǎn)；由于市場(chǎng)因素導(dǎo)致應(yīng)收賬款價(jià)值降低的情況，則屬于市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)；由于其他業(yè)務(wù)參與者操作的原因?qū)е碌娘L(fēng)險(xiǎn)則是操作風(fēng)險(xiǎn)。

電商平臺(tái)供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)跟傳統(tǒng)的供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)存在的風(fēng)險(xiǎn)類型相同，都是市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)；但是，電商平臺(tái)供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)最關(guān)注市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，其次是信用風(fēng)險(xiǎn)，最后是操作風(fēng)險(xiǎn)。這是由電商平臺(tái)的特性決定的。市場(chǎng)各項(xiàng)因素的變動(dòng)直接的影響商戶的交易行為，從而通過(guò)交易數(shù)據(jù)反映出來(lái)，商戶交易數(shù)據(jù)的異常是商業(yè)銀行最關(guān)心的。電商平臺(tái)商戶交易數(shù)據(jù)沒(méi)有異常，卻不能如期歸還貸款就構(gòu)成了違約，對(duì)商業(yè)銀行而言就是信用風(fēng)險(xiǎn)。商戶通過(guò)虛構(gòu)交易套取貸款、商業(yè)銀行的評(píng)級(jí)的失誤、電商平臺(tái)的監(jiān)督不力等原因?qū)е碌娘L(fēng)險(xiǎn)，稱之為操作風(fēng)險(xiǎn)。

3.1 電商平臺(tái)供應(yīng)鏈金融的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的特點(diǎn)及傳導(dǎo)

市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)是指由于市場(chǎng)因素導(dǎo)致的借款人不能如期還款，或者借款人信用等級(jí)降低的情況。市場(chǎng)因素較多，常見(jiàn)的有利率波動(dòng)、匯率波動(dòng)、行業(yè)環(huán)境、整個(gè)經(jīng)濟(jì)環(huán)境的波動(dòng)等。電商平臺(tái)上的商戶體量小，抗風(fēng)險(xiǎn)能力差，當(dāng)市場(chǎng)因素發(fā)生波動(dòng)時(shí)，商戶往往受到的較大沖擊，例如，行業(yè)增速放緩后，平臺(tái)的交易金額就會(huì)大幅下降。部分商戶可能就會(huì)申請(qǐng)展期，甚至不能還款的狀況。這是銀行不愿意單獨(dú)給商戶貸款的原因。電商平臺(tái)上商戶眾多，涉及的行業(yè)較多，平臺(tái)可以把商戶的需求匯總，由平臺(tái)提供擔(dān)保，向商業(yè)銀行貸款，這樣能起到分散風(fēng)險(xiǎn)的效果。跟傳統(tǒng)的供應(yīng)鏈金融相比，電商平臺(tái)的供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)面臨的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)更需要關(guān)注，傳統(tǒng)供應(yīng)鏈金融以質(zhì)押應(yīng)收賬款等為主，商業(yè)銀行無(wú)法監(jiān)控客戶貸款后的行為，而電商平臺(tái)的供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)，商業(yè)銀行會(huì)要求電商平臺(tái)及時(shí)通報(bào)借款商戶的平臺(tái)交易數(shù)據(jù)，從而實(shí)時(shí)測(cè)評(píng)貸款信用風(fēng)險(xiǎn)的大小。另外，由于電商平臺(tái)商戶涉及的行業(yè)眾多，一旦經(jīng)濟(jì)大環(huán)境出現(xiàn)波動(dòng)，一個(gè)行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)就會(huì)波及整個(gè)電商平臺(tái)，引發(fā)更大的風(fēng)險(xiǎn)。

3.2 電商平臺(tái)供應(yīng)鏈金融的信用風(fēng)險(xiǎn)的特點(diǎn)及傳導(dǎo)

信用風(fēng)險(xiǎn)是指借款人到期不能全額償還貸款本息。它是傳統(tǒng)供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)最重要的風(fēng)險(xiǎn)。應(yīng)收賬款、倉(cāng)單質(zhì)押等的風(fēng)險(xiǎn)，均體現(xiàn)在到期時(shí)，一方不能履約給對(duì)方帶來(lái)?yè)p失。電商平臺(tái)的供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)中，信用風(fēng)險(xiǎn)居于次要地位，因?yàn)樯虘舻狡诓荒苈募s，往往在到期前的交易數(shù)據(jù)就會(huì)出現(xiàn)異常，電商平臺(tái)或商業(yè)銀行就會(huì)及時(shí)關(guān)注，及時(shí)化解。電商平臺(tái)供應(yīng)鏈金融信用風(fēng)險(xiǎn)有其特殊性，主要體現(xiàn)在電商平臺(tái)對(duì)商戶交易的控制上，平臺(tái)往往不易監(jiān)控商戶交易的真實(shí)性。商戶有為了套取貸款而美化交易記錄甚至虛構(gòu)交易的行為。也就是平臺(tái)所記錄的數(shù)據(jù)不真實(shí)。比如，商戶可能會(huì)虛構(gòu)訂單，線上交易，線下贖回。對(duì)于沒(méi)有物流業(yè)務(wù)的電商平臺(tái)，商戶甚至?xí)c第三方物流合謀，制造虛假物流信息，美化其在平臺(tái)上的交易記錄，獲得融資。這類貸款風(fēng)險(xiǎn)極大。發(fā)生損失后，也很難追索。

隨著電商平臺(tái)業(yè)務(wù)的增大，商戶數(shù)量的增大，平臺(tái)對(duì)商戶的監(jiān)控難度也在增大，而且電商平臺(tái)中同一個(gè)供應(yīng)鏈上的商戶關(guān)系密切，某個(gè)商戶出現(xiàn)違約，就可能通過(guò)供應(yīng)鏈傳導(dǎo)到上下游商戶，進(jìn)而在整個(gè)電商平臺(tái)上傳播，形成大的違約風(fēng)險(xiǎn)。

3.3 電商平臺(tái)供應(yīng)鏈金融的操作風(fēng)險(xiǎn)的特點(diǎn)及傳導(dǎo)

操作風(fēng)險(xiǎn)主要是業(yè)務(wù)操作過(guò)程中出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)。包括業(yè)務(wù)參與者的失誤、欺騙等。傳統(tǒng)供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的操作風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)小，主要是業(yè)務(wù)員操作失誤而致。如：應(yīng)收賬款數(shù)額記錄錯(cuò)誤導(dǎo)致授信額增大等。電商平臺(tái)供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的操作風(fēng)險(xiǎn)也居于次要地位，但其特點(diǎn)顯著，對(duì)電商平臺(tái)而言，商戶交易數(shù)據(jù)外泄是最大的操作風(fēng)險(xiǎn)，交易數(shù)據(jù)外泄可能使平臺(tái)網(wǎng)絡(luò)安全受到攻擊，網(wǎng)絡(luò)黑客和病毒是電商平臺(tái)的防范重點(diǎn)。此外，商戶的授信額度計(jì)算，主要通過(guò)搭建相應(yīng)模型，依據(jù)商戶交易數(shù)據(jù)計(jì)算而來(lái)，如果模型設(shè)定有誤，計(jì)算出的授信額度自然不準(zhǔn)確。模型設(shè)定錯(cuò)誤也是操作風(fēng)險(xiǎn)形成的一大原因。

4 結(jié)語(yǔ)

電商平臺(tái)開(kāi)展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)為平臺(tái)商戶提供了融資渠道，有效緩解了電商平臺(tái)商戶的融資難問(wèn)題。這類業(yè)務(wù)以平臺(tái)交易數(shù)據(jù)為支撐，使“沉睡”的交易數(shù)據(jù)發(fā)揮了巨大功效。簡(jiǎn)化了商業(yè)銀行的授信過(guò)程，節(jié)約了成本，提高了信貸效率。特別是通過(guò)電商平臺(tái)供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)，商業(yè)銀行能夠監(jiān)控平臺(tái)商戶使用貸款的情況。有效化解了傳統(tǒng)供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的信用風(fēng)險(xiǎn)，因此，電商平臺(tái)開(kāi)展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)是很有前景的。我們還需注意該業(yè)務(wù)面臨的可能風(fēng)險(xiǎn)，市場(chǎng)因素的波動(dòng)是導(dǎo)致電商平臺(tái)供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)的主因。商業(yè)銀行、電商平臺(tái)需要在這方面予以重視。

電商平臺(tái)供應(yīng)鏈金融的信用風(fēng)險(xiǎn)和操作風(fēng)險(xiǎn)雖然較傳統(tǒng)供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)小，但是還是需要去關(guān)注，去優(yōu)化。針對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)的防控，主要是由國(guó)家征信部門牽頭，整合各個(gè)電商平臺(tái)的數(shù)據(jù)，形成商戶的征信體系，增大商戶違約成本。針對(duì)操作風(fēng)險(xiǎn)的防控，關(guān)鍵是加強(qiáng)信息技術(shù)的使用。最后，需要對(duì)電商平臺(tái)進(jìn)行監(jiān)督引導(dǎo)，從而分散風(fēng)險(xiǎn)。