發(fā)揮開發(fā)性金融優(yōu)勢助力自治區(qū)新基建發(fā)展

(廣西大學商學院 廣西 南寧 53000)

一、相關概念界定

(一)開發(fā)性金融

開發(fā)性金融是政府以國家信用為基礎設立金融機構，為達到宏觀調控或產(chǎn)業(yè)政策調整的目的而向國民經(jīng)濟長期建設提供優(yōu)惠資金的一種金融方式。

(二)新基建

2020年3月，在中共中央政治局會議上，新型基礎設施被定義為特高壓、新能源汽車充電樁、5G基站建設、大數(shù)據(jù)中心、人工智能、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、城際高速鐵路與城市軌道交通等七大領域。

(三)開發(fā)性金融的優(yōu)勢

開發(fā)性金融機構匯集了融智、融制、融資、融商四方面的功能，通過“政府選擇項目入口—開發(fā)性金融孵化—市場出口”的運作模式，引導商業(yè)性金融與社會資本進入基礎設施投融資領域，成為政府和社會資本合作的重要探索者。

二、自治區(qū)新基建面臨的機遇

傳統(tǒng)基建增速持續(xù)放緩，新基建乘數(shù)效應明顯，對上下游、關聯(lián)行業(yè)以及新消費的帶動作用巨大。為加快推進“五網(wǎng)”建設大會戰(zhàn)，自治區(qū)成立“五網(wǎng)”建設三年大會戰(zhàn)工作組，統(tǒng)籌推進“五網(wǎng)”建設，中央、自治區(qū)資金安排651.28億元支持，制定投融資、行政審批、土地使用、林地使用、節(jié)能環(huán)保五個方面的支持政策，力促“五網(wǎng)”項目早開工、快建設、見成效。

三、開發(fā)性金融支持廣西自貿區(qū)新基建路徑

(一)規(guī)劃引領，融智先行

國家開發(fā)銀行廣西分行堅持頂層設計規(guī)劃引領，圍繞政府在自治區(qū)建設的熱點、難點，根據(jù)行業(yè)、區(qū)域發(fā)展、金融生態(tài)特點等提供全方位融智服務，依托市場化機制，與政府合作做好融資規(guī)劃的頂層設計，切實發(fā)揮規(guī)劃對自治區(qū)新基建建設的引領作用。國開行廣西分行踴躍參加廣西“十二五”、“十三五”及重大戰(zhàn)略布局和項目規(guī)劃的確定和實施，積極參與《廣西“信息網(wǎng)”基礎設施建設三年大會戰(zhàn)實施方案(2020—2022年)》研究，發(fā)揮開發(fā)性金融融智優(yōu)勢。

(二)融制創(chuàng)新，資源整合

融制是指依據(jù)監(jiān)管政策和相關法律法規(guī)變化、社會的發(fā)展需求并結合具體項目特點，合理化融資主體，探索創(chuàng)新型市場化融資模式，尋求高效的經(jīng)濟服務新方式。國開行廣西分行以市場為主導，充分整合資源，運用制度創(chuàng)新綜合平衡的基本思路，將項目與資源和融資主體有效匹配，探索帶有創(chuàng)新性的“融資主體上移+市場化運作”的融資新模式，為項目提供可持續(xù)性現(xiàn)金流。

(三)融資重心，相互協(xié)調

融資是指圍繞政府關心的重點熱點領域即政府選擇項目入口，充分發(fā)揮開發(fā)性金融的先鋒先導優(yōu)勢，引領商業(yè)性金融和社會資本在關鍵時期、重點領域和薄弱環(huán)節(jié)發(fā)揮主力融資的作用。國開行廣西分行為響應國家戰(zhàn)略，服務“一帶一路”建設，累計發(fā)放外匯貸款超160億美元，累計發(fā)放柳工、玉柴、柳汽、南南鋁業(yè)等自治區(qū)一批制造企業(yè)貸款644億元，以支持自治區(qū)產(chǎn)業(yè)高質量發(fā)展，重點支持。國開行廣西分行積極探索開發(fā)性金融支持科技型中小微企業(yè)的新模式，通過政府、銀行和擔保公司的資源整合、優(yōu)勢互補，打造批量高效融資新模式，破解企業(yè)融資難題。

(四)融商鋪路，營造環(huán)境

融商是指合理利用國開行業(yè)務遍布全球，客戶資源豐富，與地方政府聯(lián)系密切，與境內外政府、國際組織、金融同業(yè)合作密切等優(yōu)勢，充分為各方牽線搭橋，幫助地方政府招商引資，為銀政企等多方合作提供溝通渠道。國開行廣西分行通過宣傳項目、搭建項目對接平臺、舉辦論壇、走訪客戶等方式促進多方信息交流，積極引商入桂，推動東部企業(yè)到自治區(qū)投資。

四、開發(fā)性金融支持自治區(qū)新基建面臨的挑戰(zhàn)

(一)地緣政治復雜，新基建部分項目面臨國別風險

在與東盟國家的合作中，各國經(jīng)濟金融發(fā)展程度以及法律規(guī)章制度等存在差異，部分相關國家產(chǎn)業(yè)結構單一，財政能力一般，政府可提供的財力及政策支持相對有限，往往導致難以構建合格的信用結構，項目推動較為困難。“互聯(lián)互通”合作項目多帶有東道國國家的戰(zhàn)略屬性，受政治因素影響較大。

(二)融資方面，資源整合程度不夠

新基建建設前期資金投入大并且資產(chǎn)專用性強，作為關乎國計民生的重點投資項目，不能僅依靠于財政支持。

(三)融商方面，資產(chǎn)運營能力還不強

自治區(qū)新基建建設不僅要“輸血”，更要“造血”，因此要提升市場化的投資運營能力，即實現(xiàn)市場“造血”。目前開發(fā)性金融在新基建的投融資功能還未完全理順，整體綜合信用未得到統(tǒng)籌利用，有的項目還停留在“政府做錢袋子”、僅負責項目融資的階段，或有投融資手段有限、市場化意識不足的現(xiàn)象。

五、開發(fā)性金融支持自治區(qū)新基建的相關政策建議

(1)國開行應持續(xù)關注東盟的金融開放門戶建設研究，切實將國內成熟的開發(fā)性金融理論和實踐經(jīng)驗拓展至東盟國家。良好的信用生態(tài)是開發(fā)性金融孵化的關鍵，加強跨境征信合作，在遵循雙邊法律法規(guī)的前提下，引導和支持國內信用評級機構、征信部門加強與東盟同業(yè)機構的交流合作，在東盟國家設立跨境征信服務分支機構，為合作各經(jīng)濟主體搭建信用平臺提供征信服務，整合合作國家個人和企業(yè)信用信息，促進各跨國項目有序健康推進。研發(fā)創(chuàng)新跨國政策性保險，創(chuàng)新中國東盟保險合作，在合作中探索新模式、新產(chǎn)品、新技術，攜手打造一個創(chuàng)新驅動的全方位、多層次的跨國合作項目風險管理和保障體系。

(2)多元運用融資工具，提高股權融資比例。開發(fā)性金融要結合各項融資工具的特點結合新基建具體項目需求，充分利用投資、債券、租賃、證券等各項工具支撐項目發(fā)展，更好地服務國家發(fā)展戰(zhàn)略。提高股權融資比例，可以解決目前企業(yè)存在的高風險、高杠桿問題，實現(xiàn)均衡有效的經(jīng)濟發(fā)展。開發(fā)性金融機構要擴展自己的戰(zhàn)略合作伙伴，形成對其他金融機構的帶動效應。緊密聯(lián)系開發(fā)性金融的“朋友圈”，帶動大型銀行、股份制銀行、地方性銀行、投資、基金等各類金融機構，有針對性地提供社會資本引入機制，對民間資本一視同仁，形成戰(zhàn)略合作伙伴，充分運用各種投資手段，擴展開發(fā)性金融的戰(zhàn)略優(yōu)勢。借鑒德國復興開發(fā)銀行運用國家信用發(fā)行中小企業(yè)專項債券，財政予以貼息，批發(fā)給其他銀行，由中小銀行零售給中小企業(yè)，較好解決中小企業(yè)融資需求。

(3)評估融商企業(yè)，建立良性機制。國家開發(fā)銀行應協(xié)助自治區(qū)新基建項目實現(xiàn)投融資主體專業(yè)化、經(jīng)營運作市場化、籌資渠道多樣化、資金管理規(guī)范化，融資、投資、建設、償債一體化的良性投融資機制，建立制度完善、運作規(guī)范的市場化融投資體系。實現(xiàn)新基建項目融投資由無償投入向有償回報轉變、由政府行政決策向市場化轉變、由舉債建設向資本運作轉變。按照結構化融資理論，可將政府信用轉變?yōu)槠髽I(yè)信用，把財政等單一現(xiàn)金流轉變?yōu)槠髽I(yè)或項目綜合現(xiàn)金流。國家開發(fā)銀行輔助設計政府投資類項目的交易結構，直接和項目及企業(yè)承載主體掛鉤，實現(xiàn)市場化操作，對包括合法補貼現(xiàn)金流和資源變現(xiàn)現(xiàn)金流等在內的綜合現(xiàn)金流進行平衡，實現(xiàn)風險可控和項目合法合規(guī)融資，對于能夠盈利的企業(yè)或項目，各方共享發(fā)展成果；對于不能盈利的企業(yè)，各融資主體收回進行再投資。