論礦業(yè)集團(tuán)公司內(nèi)部財務(wù)現(xiàn)金管理

文/尹麗芬，邢臺順德會計師事務(wù)所有限公司

礦業(yè)集團(tuán)公司是指以一個或多個大型骨干礦業(yè)集團(tuán)企業(yè)為核心，以資本、技術(shù)、產(chǎn)品等為紐帶，由各成員企業(yè)按照平等自愿原則、互惠互利原則組合而成的大型經(jīng)濟(jì)聯(lián)合體。財務(wù)與現(xiàn)金管理指的是以籌集資金和有效使用資金，監(jiān)督資金正常運行，維護(hù)資金安全，努力提高公司經(jīng)濟(jì)效益為任務(wù)以算賬、記賬和報賬為基本方法的一種對公司總體經(jīng)濟(jì)的高效管理。

1 礦業(yè)集團(tuán)公司內(nèi)部財務(wù)現(xiàn)金管理的體制

現(xiàn)階段礦業(yè)集團(tuán)公司的內(nèi)部財務(wù)現(xiàn)金管理一般選擇的是緊密層體制、半緊密層體制和松

散層體制。對于緊密層體制，采取統(tǒng)一領(lǐng)導(dǎo)下的分權(quán)、分級式財務(wù)管理體制。由于緊密層企業(yè)是以核心企業(yè)為主要出資者，并以子公司這一組織形式存在，所以為了調(diào)動緊密層企業(yè)的積極性和實現(xiàn)企業(yè)集團(tuán)的整體目標(biāo)，應(yīng)對緊密層企業(yè)采取統(tǒng)一領(lǐng)導(dǎo)下的分權(quán)、分級財務(wù)管理體制。對于半緊密層體制，應(yīng)采取有控制的分權(quán)式財務(wù)管理體制。由于半緊密層企業(yè)均是一子公司形式存在的，與核心企業(yè)的關(guān)系一般只是協(xié)作關(guān)系，所以應(yīng)對半緊密層企業(yè)采取有控制的分權(quán)式財務(wù)管理體制。對于松散層體制，應(yīng)采取完全分散的財務(wù)管理體制。由于松散層企業(yè)與核心層、緊密層、半緊密層企業(yè)之間不存在 較固定的協(xié)作關(guān)系，一般又作為非集團(tuán)成員對待，屬于企業(yè)集團(tuán)的影響范圍或勢力范圍，所以對于松散層企業(yè)應(yīng)采取完全分散的財務(wù)管理體制，即松散層企業(yè)完全獨立地進(jìn)行決策、經(jīng)營、管理和核算。

2 礦業(yè)集團(tuán)公司資金的籌集

礦業(yè)集團(tuán)公司的籌集是該集團(tuán)企業(yè)在一切活動中所做的全局性或決定性的謀劃，在社會

需求和市場環(huán)境經(jīng)常變化的情況下，礦業(yè)集團(tuán)公司生產(chǎn)經(jīng)營活動對資金的需求量總是在不斷變動的，因此，集團(tuán)往往根據(jù)資金需求的時間和數(shù)量，很靈活的籌集資金，減少資金占用的時間，提高資金的使用效率。所以礦業(yè)集團(tuán)企業(yè)在面對新形勢情況下也要實施相應(yīng)的籌資戰(zhàn)略，下面是礦業(yè)集團(tuán)公司常運用的四種籌資戰(zhàn)略：

2.1 極端保守型戰(zhàn)略

極端保守型戰(zhàn)略是指礦業(yè)集團(tuán)企業(yè)的全部資產(chǎn)都用長期籌資方式來滿足，幾乎不采用或無法采用短期資本融通模式。在這種戰(zhàn)略下，日常財務(wù)活動中要經(jīng)常將閑置的資本投資于短期市場債券，以償還長期負(fù)債、積聚資本。

2.2 保守型戰(zhàn)略

保守型戰(zhàn)略是指礦業(yè)集團(tuán)企業(yè)的波動性流動資產(chǎn)的資本需求全部或部分由短期籌資來解決，剩余的資本需求由長期籌資來滿足。企業(yè)的流動資產(chǎn)中隨季節(jié)性和資本周圍循環(huán)而波動被稱為波動性流動資產(chǎn)。采取此戰(zhàn)略，資本來源有比較高的穩(wěn)定性，不會發(fā)生資本短缺現(xiàn)象，企業(yè)籌資風(fēng)險較小。

2.3 適中型戰(zhàn)略

適中型籌資戰(zhàn)略是指礦業(yè)集團(tuán)企業(yè)波動性流動資產(chǎn)由短期籌資來解決，長期資產(chǎn)由長期籌資來滿足，恒定性流動資產(chǎn)主要由長期籌資來解決。波動性流動資產(chǎn)由靈活性強(qiáng)的短期籌資來解決，既可滿足需求，又只需承擔(dān)較低的資本成本。

2.4 積極型戰(zhàn)略

積極型戰(zhàn)略指不但礦業(yè)集團(tuán)企業(yè)的流動資產(chǎn)由短期籌資來解決，而且部分長期資本也由短期籌資來滿足。這種戰(zhàn)略運用在礦業(yè)財務(wù)活動中，表現(xiàn)為企業(yè)經(jīng)常賒購物資、拖欠到期債務(wù)、推遲支付工資租金稅款等，善用積極型籌資戰(zhàn)略，可以使企業(yè)快速獲取發(fā)展所需資金。

3 礦業(yè)集團(tuán)公司資金的投資

礦業(yè)集團(tuán)企業(yè)投資是指企業(yè)以資金、實物、無形資產(chǎn)或股票購買等有價證券方式將資金投資于其他單位的經(jīng)濟(jì)活動。然而該集團(tuán)企業(yè)在進(jìn)行投資決策時，一般采用回收期法、凈現(xiàn)值法、內(nèi)部收益率法和獲利能力指數(shù)法幾種方法：

3.1 回收期法

回收期是指企業(yè)用投資項目所得的凈現(xiàn)金流量來回收項目初始投資所需要的年限?；厥掌诒砻髁顺跏纪顿Y回收的快慢。因此回收期是反應(yīng)投資風(fēng)險的一個指標(biāo)，投資的盡早回收可避免將來礦業(yè)經(jīng)營環(huán)境變化的不利影響。

3.2 凈現(xiàn)值法

投資項目的投入使用后的凈現(xiàn)金流量，按資本成本對企業(yè)要達(dá)到的報酬率折算為現(xiàn)值，減去初始投資以后的余額，即凈現(xiàn)值，通常以NPV表示。使用凈現(xiàn)值進(jìn)行決策的特定規(guī)則是：在只有一個備選方案的決策中，凈現(xiàn)值為正者采納，為負(fù)者不采納。一般她，在施實用貼現(xiàn)現(xiàn)值流量進(jìn)行投資決策時，凈現(xiàn)值最為常用。

3.3 內(nèi)部收益率法

內(nèi)部收益率可定義為使項目在壽命期內(nèi)現(xiàn)金流入的現(xiàn)值等于現(xiàn)金流出現(xiàn)值的折現(xiàn)率，也就是使項目凈現(xiàn)值為零的折現(xiàn)率，用I RR表示。假設(shè)項目全部用貸款籌資，項目內(nèi)部收益低于貸款利息，說明項目的收益不足以支付利息，股東要為此付出代價。因此，項目不可行，應(yīng)予以拒絕。若內(nèi)部收益率高于籌資成本，則項目的投資收益補(bǔ)償還利息外尚有剩余，這部分剩余額歸股東所有，可增加股東的財富。

3.4 獲利能力指數(shù)法

獲得能力指數(shù)是指項目經(jīng)營凈現(xiàn)金流現(xiàn)值和初始投資之比，表現(xiàn)項目單位投資的獲利能力。獲利能力指數(shù)反應(yīng)了企業(yè)投資額的效益，與凈現(xiàn)值指標(biāo)相比，更便于投資額不等的多個項目之間的比較和評價。對相互獨立的項目而言，基于現(xiàn)金流量折現(xiàn)法的凈現(xiàn)值、內(nèi)部收益率和獲利能力指數(shù)，對項目的接受和拒絕應(yīng)得出相同的結(jié)論，即項目的凈現(xiàn)值為正，其內(nèi)部收益率一定大于資本成本，獲利能力指數(shù)必須大于1.

4 總結(jié)

礦業(yè)集團(tuán)公司的內(nèi)部財務(wù)現(xiàn)金管理的目的就是控制好集團(tuán)公司內(nèi)部的輸入與輸出，以及在有效的時間里更好地提高公司的收益和集團(tuán)內(nèi)部的分配調(diào)控效率。本文首先闡述了礦業(yè)集團(tuán)公司的內(nèi)部財務(wù)現(xiàn)金管理的幾種體制，接著詳細(xì)介紹了企業(yè)最主要活動籌資和投資的主要管理方法，分析了相應(yīng)方法的利與弊，希望對礦業(yè)集團(tuán)公司的內(nèi)部財務(wù)現(xiàn)金管理工作有所裨益。