企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的分析與防范措施研究

關(guān)興

（沈陽(yáng)海泉潛水電泵有限公司，遼寧 沈陽(yáng) 110102）

企業(yè)不能孤立地存在和運(yùn)轉(zhuǎn)，而是必須要融入市場(chǎng)環(huán)境中，會(huì)受到市場(chǎng)環(huán)境和形勢(shì)波動(dòng)的較大影響，尤其在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)面前，如若企業(yè)未做好全面防范工作，將會(huì)面臨較大的經(jīng)濟(jì)損失，甚至直接導(dǎo)致破產(chǎn)清算的結(jié)果。如果企業(yè)僅具備較高的研發(fā)設(shè)計(jì)、生產(chǎn)和市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)水平，而不具備財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范意識(shí)和能力，企業(yè)只能維持在某段時(shí)間內(nèi)的正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，若受到內(nèi)外部財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)因素的影響，在無(wú)任何防范措施的情況下，就會(huì)給企業(yè)造成不可挽回的損失。因此分析企業(yè)經(jīng)營(yíng)中的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)并制定防范措施，是現(xiàn)階段企業(yè)經(jīng)營(yíng)中不可忽視的主要任務(wù)。

一、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的分類(lèi)與特征

（一）企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的分類(lèi)

1、籌資風(fēng)險(xiǎn)

企業(yè)籌資方式主要分為股權(quán)和債務(wù)融資兩種。初創(chuàng)期的企業(yè)資金需求較小，比較適合權(quán)益性股權(quán)融資，但如果企業(yè)為了追求快速發(fā)展而大規(guī)模借債經(jīng)營(yíng)，就會(huì)存在較大的財(cái)務(wù)籌資風(fēng)險(xiǎn)。因?yàn)閭鶆?wù)融資相對(duì)于股權(quán)融資有成本低、速度快的優(yōu)點(diǎn)，所以目前多數(shù)企業(yè)優(yōu)先選擇債務(wù)籌資，但若企業(yè)沒(méi)有債務(wù)融資相對(duì)應(yīng)的擔(dān)保資產(chǎn)，則很難從金融機(jī)構(gòu)取得資金，企業(yè)為解決資金問(wèn)題，可能會(huì)與民間資金機(jī)構(gòu)合作，企業(yè)需要承擔(dān)較高資金成本，籌資風(fēng)險(xiǎn)隨之增加。

2、投資風(fēng)險(xiǎn)

企業(yè)無(wú)完善的投資決策體系是導(dǎo)致投資風(fēng)險(xiǎn)升高的主要原因，企業(yè)不能精準(zhǔn)分析市場(chǎng)動(dòng)態(tài)，對(duì)自身發(fā)展情況缺乏全面認(rèn)識(shí)就很可能導(dǎo)致投資失利。

3、運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)

企業(yè)運(yùn)營(yíng)過(guò)程中有很多環(huán)節(jié)都涉及到資金問(wèn)題，如材料采購(gòu)、設(shè)備購(gòu)置、工資發(fā)放、產(chǎn)品銷(xiāo)售等，如企業(yè)資金籌措和使用不合理，就會(huì)導(dǎo)致企業(yè)經(jīng)營(yíng)某個(gè)環(huán)節(jié)出現(xiàn)資金問(wèn)題，進(jìn)而加劇運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。

（二）企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的特征

1、持久性

財(cái)務(wù)管理貫穿于企業(yè)經(jīng)營(yíng)運(yùn)轉(zhuǎn)的每個(gè)業(yè)務(wù)流程，因此財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也存在于企業(yè)經(jīng)營(yíng)每個(gè)業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)不會(huì)因企業(yè)規(guī)模小而不存在，也不會(huì)因?yàn)槠髽I(yè)規(guī)模大而消失，若企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況日益惡化，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)則會(huì)迅速增加。企業(yè)只要存在業(yè)務(wù)流程，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)就會(huì)存在，且風(fēng)險(xiǎn)不能完全消除，只能在長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中適當(dāng)降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的概率。

2、深度影響性

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)具有較大的影響范圍和深度，在產(chǎn)品研發(fā)、設(shè)計(jì)、生產(chǎn)、銷(xiāo)售和售后服務(wù)等多個(gè)環(huán)節(jié)都存在著財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，只是各環(huán)節(jié)所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)高低有所差異。

3、不確定性

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)在企業(yè)所處的環(huán)境中由于各種因素的影響都會(huì)導(dǎo)致不確定性。受限于種種原因以至于這些風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)致的不確定性并不能全部為企業(yè)所認(rèn)識(shí)，因而企業(yè)防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)必須做到全面，盡量避免財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)突發(fā)事件[1]。

二、導(dǎo)致財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的原因

（一）資本結(jié)構(gòu)不合理

企業(yè)應(yīng)保持合理的資本結(jié)構(gòu)。以中小企業(yè)為例，債務(wù)融資相對(duì)于股權(quán)融資的比重較大，且大多為民間債務(wù)融資，這給企業(yè)造成較大的還款壓力。在這樣的資本結(jié)構(gòu)下，企業(yè)雖然能正常運(yùn)轉(zhuǎn)，但經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流和營(yíng)業(yè)利潤(rùn)基本上都用來(lái)償還債務(wù)本金和利息，在還清債務(wù)之前，企業(yè)盈利能力明顯偏低，若未來(lái)營(yíng)業(yè)規(guī)模減小，則企業(yè)償債能力降低，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)隨之加大。

（二）風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)不強(qiáng)

企業(yè)管理者要具有風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，并向財(cái)務(wù)部門(mén)傳達(dá)這一意識(shí)才能有效避免財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。多數(shù)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)淡薄，財(cái)務(wù)管理還處于傳統(tǒng)階段，記賬、匯總數(shù)據(jù)是財(cái)務(wù)的主要職能，并未將財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)深層作用發(fā)揮出來(lái)[2]。有的公司管理存在明顯斷層，上級(jí)領(lǐng)導(dǎo)非常重視財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范，但財(cái)務(wù)管理部門(mén)并未制定完善的風(fēng)險(xiǎn)防范計(jì)劃，導(dǎo)致企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)增加。

（三）外部環(huán)境影響

如果市場(chǎng)環(huán)境相對(duì)穩(wěn)定，企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況也比較平穩(wěn)，財(cái)務(wù)部只需針對(duì)特定風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)做好重點(diǎn)防范即可。若市場(chǎng)環(huán)境出現(xiàn)重大變化時(shí)，中小企業(yè)防范風(fēng)險(xiǎn)的劣勢(shì)就會(huì)逐漸顯現(xiàn)，在不穩(wěn)定市場(chǎng)環(huán)境下，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)加劇，對(duì)企業(yè)的正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生較大不利的影響。企業(yè)在市場(chǎng)環(huán)境波動(dòng)后，易出現(xiàn)生產(chǎn)成本上升、資金回籠慢、產(chǎn)品積壓等問(wèn)題，導(dǎo)致企業(yè)出現(xiàn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

三、防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的相關(guān)措施

（一）優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)

股權(quán)和債務(wù)融資是目前企業(yè)融資的主要方式，權(quán)益融資沒(méi)有還本付息的資金壓力，但資金成本偏高且容易造成股權(quán)的分散；債務(wù)融資具有資金成本低、速度快且利息可以抵減所得稅的優(yōu)勢(shì)，但會(huì)給企業(yè)造成還款壓力和償債風(fēng)險(xiǎn)。一個(gè)運(yùn)營(yíng)健康的企業(yè)，其股權(quán)和債務(wù)資金應(yīng)該比例適中。企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)最優(yōu)，加權(quán)平均資本成本最低，才能使企業(yè)價(jià)值最大化，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)最低。

企業(yè)優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)可采取以下措施：對(duì)息稅前利潤(rùn)率和債務(wù)資本成本進(jìn)行比較，若息稅前利潤(rùn)率下降，則企業(yè)必須控制債務(wù)融資規(guī)模，保證企業(yè)能夠按期償還債務(wù)，反之企業(yè)可根據(jù)自身情況適當(dāng)提升負(fù)債比重，激勵(lì)企業(yè)創(chuàng)造更多利潤(rùn)。在企業(yè)經(jīng)營(yíng)效益較好的情況，加快內(nèi)部資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度，在有限時(shí)間獲得更多利潤(rùn)，加快債務(wù)償還速度，將債務(wù)轉(zhuǎn)換成股權(quán)，從而降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)[2]。

（二）增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，強(qiáng)化細(xì)節(jié)管理

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)必須在企業(yè)內(nèi)形成完整鏈條，上至企業(yè)法人，下至公司職員，都必須具備財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，在完成各項(xiàng)業(yè)務(wù)流程時(shí)考慮財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。在樹(shù)立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)的基礎(chǔ)上，企業(yè)需強(qiáng)化細(xì)節(jié)管理，管理措施如下：

1、嚴(yán)格招聘標(biāo)準(zhǔn)

財(cái)務(wù)部必須從其他部門(mén)中獨(dú)立出來(lái)，具有較強(qiáng)的自主權(quán)。財(cái)務(wù)部門(mén)內(nèi)部擬定完善的招聘標(biāo)準(zhǔn)，應(yīng)聘者須具備相關(guān)資質(zhì)、職業(yè)素養(yǎng)和工作能力，符合要求者方可在財(cái)務(wù)部門(mén)任職。

2、投資決策科學(xué)合理

決策是否正確會(huì)直接影響企業(yè)效益，因此投資決策前必須對(duì)市場(chǎng)動(dòng)態(tài)、企業(yè)現(xiàn)狀和項(xiàng)目自身情況進(jìn)行調(diào)查和分析，確定投資項(xiàng)目確實(shí)可行再進(jìn)行投資。此外，企業(yè)管理者要具備分散投資思想，保證專(zhuān)業(yè)性投資盈利的情況下，再將多元化投資方向發(fā)展，實(shí)現(xiàn)全方位盈利。

3、及時(shí)收款

特別對(duì)于中小企業(yè)，現(xiàn)金流本不充裕，若資金大多沉淀在應(yīng)收款項(xiàng)中，會(huì)增加財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，所以中小企業(yè)應(yīng)合理設(shè)立賬期和管理應(yīng)收款項(xiàng)，對(duì)于長(zhǎng)期拖欠款項(xiàng)企業(yè)可通過(guò)法律途徑盡快收回資金，從而降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

4、資金配置合理

監(jiān)控企業(yè)存貨，采用匹配的營(yíng)銷(xiāo)手段將產(chǎn)品銷(xiāo)售出去，避免貨物積壓導(dǎo)致資金流通不暢。流動(dòng)資產(chǎn)和固定資產(chǎn)比重合理，每個(gè)經(jīng)營(yíng)環(huán)節(jié)資金合理分配，防止資金過(guò)剩、資金短缺等情況的出現(xiàn)[3]。

（三）規(guī)避外部影響

1、結(jié)合實(shí)際情況確定最佳籌資方式

經(jīng)營(yíng)者應(yīng)該正確衡量自身實(shí)際情況和能力，開(kāi)辦企業(yè)前最好使用自有原始積累資金創(chuàng)建企業(yè)，也可以幾方合資辦企以減緩出資壓力。企業(yè)經(jīng)營(yíng)應(yīng)充分計(jì)算和選擇與投資項(xiàng)目相關(guān)的最佳籌資方式、規(guī)模、期限和成本，并應(yīng)結(jié)合經(jīng)濟(jì)周期和企業(yè)發(fā)展階段來(lái)綜合選擇考慮。

2、合理規(guī)劃負(fù)債期限

如某個(gè)投資項(xiàng)目需要資金，選擇了還款周期比投資項(xiàng)目周期還長(zhǎng)的籌資期限，隨著還款期限的延續(xù)，企業(yè)需要承受更大的資金成本，因此企業(yè)籌資時(shí)要根據(jù)自身情況，選擇合適的籌資期限，在自身還款能力范圍內(nèi)，將債務(wù)融資期限盡量縮短。

3、建立健全風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)系統(tǒng)

財(cái)務(wù)部門(mén)負(fù)責(zé)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)，搜集市場(chǎng)數(shù)據(jù)，比較公司歷年經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)，綜合分析后得出風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)結(jié)果。企業(yè)按照該預(yù)測(cè)結(jié)果，對(duì)未來(lái)經(jīng)營(yíng)發(fā)展進(jìn)行規(guī)劃。

（四）提高企業(yè)內(nèi)財(cái)務(wù)管理人員對(duì)抗風(fēng)險(xiǎn)的意識(shí)

企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管控很大一部分是依靠企業(yè)內(nèi)部的財(cái)務(wù)管理人員。隨著現(xiàn)在社會(huì)經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，企業(yè)對(duì)于財(cái)務(wù)管理人員的專(zhuān)業(yè)和綜合素質(zhì)提出了更高的要求，尤其是對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范要求越來(lái)越高。因此，企業(yè)應(yīng)該加強(qiáng)對(duì)這些財(cái)務(wù)管理人員的風(fēng)險(xiǎn)教育，加強(qiáng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的宣傳，定期對(duì)從業(yè)人員進(jìn)行培訓(xùn)與考核。財(cái)務(wù)管理人員要不斷學(xué)習(xí)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的相關(guān)知識(shí)來(lái)提高自身的防范水平，接受新的財(cái)務(wù)管理觀念，將防范意識(shí)貫穿到整個(gè)財(cái)務(wù)管理之中，從而減少企業(yè)遭受財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的概率和損失，以保障企業(yè)未來(lái)的可持續(xù)性發(fā)展，為企業(yè)創(chuàng)造更大的經(jīng)濟(jì)效益，使企業(yè)價(jià)值最大化。

四、結(jié)束語(yǔ)

企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越低，表明企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力越強(qiáng)，企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益也會(huì)隨之不斷提升，可見(jiàn)降低和防范財(cái)務(wù)管理風(fēng)險(xiǎn)是非常有必要的。

綜上所述分析我國(guó)企業(yè)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中出現(xiàn)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的分類(lèi)和特征，并針對(duì)該風(fēng)險(xiǎn)制定相應(yīng)的解決方案，企業(yè)在借鑒管理措施的同時(shí)，可結(jié)合企業(yè)自身發(fā)展情況，對(duì)防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的管理措施進(jìn)行改進(jìn)和創(chuàng)新。