鋼鐵貿(mào)易企業(yè)供應(yīng)鏈金融風(fēng)險管理研究

趙博約

（北京凱通物資有限公司，北京 100000）

一、前言

供應(yīng)鏈金融的本質(zhì)是基于實物交易的自我補償貿(mào)易融資，它整合了業(yè)務(wù)流程，物流，信息流和資金流。供應(yīng)鏈中的核心企業(yè)是關(guān)鍵。良好的信譽，充足的現(xiàn)金流和行業(yè)范圍的公司通常在金融機(jī)構(gòu)中擁有較高的信用評級。中小企業(yè)可以通過貿(mào)易依托核心企業(yè)的行業(yè)地位，從而提高供應(yīng)鏈金融的融資信用水平，緩解融資困難。

二、鋼鐵貿(mào)易企業(yè)的金融風(fēng)險管理概述

傳統(tǒng)的銀行融資通?；诤唵蔚男庞迷u級。貸款公司的風(fēng)險和信貸措施沒有準(zhǔn)確的量化風(fēng)險計量方法，導(dǎo)致大量不良貸款。供應(yīng)鏈金融的抵押品是融資企業(yè)和核心企業(yè)產(chǎn)生的預(yù)付款，應(yīng)收賬款和庫存。因此，在提供貸款時，金融機(jī)構(gòu)更加關(guān)注整個供應(yīng)鏈中上下游企業(yè)之間的實際交易，以及核心企業(yè)的信用狀況和未來現(xiàn)金流。目前，能夠提供供應(yīng)鏈金融服務(wù)的機(jī)構(gòu)不僅限于銀行和其他金融機(jī)構(gòu)。目前，國家還發(fā)布了相關(guān)的供應(yīng)鏈公司。然而，隨著供應(yīng)鏈金融的廣泛使用和金融機(jī)構(gòu)違約項目的增加，供應(yīng)鏈企業(yè)的業(yè)務(wù)發(fā)展已成為供應(yīng)鏈企業(yè)關(guān)注的焦點。如何有效控制風(fēng)險直接影響供應(yīng)鏈金融服務(wù)的未來發(fā)展。由于鋼鐵工業(yè)是中國經(jīng)濟(jì)的支柱產(chǎn)業(yè)，中國鋼鐵貿(mào)易供應(yīng)鏈具有良好的基礎(chǔ)和完整的產(chǎn)業(yè)鏈。鋼鐵貿(mào)易企業(yè)具有資金需求大，資金周轉(zhuǎn)快，易受宏觀經(jīng)濟(jì)影響的特點。它們通常具有強大的融資需求，是供應(yīng)鏈融資發(fā)展最合適的行業(yè)。鋼鐵貿(mào)易公司不僅是大型上游鋼鐵公司的儲備，也是連接下游產(chǎn)業(yè)的橋梁。在前人研究的基礎(chǔ)上，結(jié)合鋼鐵貿(mào)易中的房地產(chǎn)問題，從定性與定量相結(jié)合的角度，通過因子分析和邏輯模型，構(gòu)建了適合鋼鐵貿(mào)易企業(yè)的風(fēng)險評估模型。通過模型計算，確定是否實施融資服務(wù)的決策結(jié)果，是否改變行業(yè)專家的主觀判斷方法，并進(jìn)行實證分析。研究可以得出結(jié)論，供應(yīng)鏈融資可以在獲得金融機(jī)構(gòu)或供應(yīng)鏈企業(yè)的財務(wù)支持時提高資本信用水平，降低資金門檻。針對供應(yīng)鏈不完善的金融風(fēng)險控制機(jī)制，引入?yún)^(qū)塊鏈理論，有效控制鋼鐵供應(yīng)企業(yè)的金融風(fēng)險。最后，本文對鋼鐵企業(yè)供應(yīng)鏈金融風(fēng)險管理提出了一些建議，并從宏觀環(huán)境，銀行金融機(jī)構(gòu)和金融公司本身三個方面進(jìn)行了分析。希望研究能為鋼鐵貿(mào)易企業(yè)的供應(yīng)鏈金融風(fēng)險管理提供一些實踐的理論依據(jù)。

三、風(fēng)險分析

信用風(fēng)險主要取決于融資公司的實力和外部宏觀環(huán)境。公司的實力主要體現(xiàn)在以下幾個方面：償付能力，企業(yè)盈利能力，業(yè)務(wù)能力和發(fā)展?jié)摿?。外部環(huán)境主要是宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境和產(chǎn)業(yè)發(fā)展前景。此外，根據(jù)中國人民銀行發(fā)布的信用評級管理指引，評級機(jī)構(gòu)主要調(diào)查公司的經(jīng)營能力，償付能力，盈利能力和發(fā)展前景。在信用評估中，四家國有和商業(yè)銀行還根據(jù)中國人民銀行的信用評級標(biāo)準(zhǔn)審查了公司的財務(wù)狀況，償付能力，經(jīng)營能力和發(fā)展前景?？傊?，我們發(fā)現(xiàn)影響鋼鐵供應(yīng)鏈金融信用風(fēng)險的主要因素是客戶自身業(yè)務(wù)的優(yōu)勢和行業(yè)的發(fā)展前景。本文建立的風(fēng)險評估模型是基于以往的研究成果，結(jié)合鋼鐵供應(yīng)鏈金融本身的業(yè)務(wù)特點和業(yè)務(wù)流程，選擇15個指標(biāo)構(gòu)建鋼鐵供應(yīng)鏈金融風(fēng)險評估指標(biāo)體系。 Logistic回歸方法建立的模型可以準(zhǔn)確判斷合作客戶鋼鐵供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品的質(zhì)量，改變以前的模型，銀行等金融機(jī)構(gòu)依靠傳統(tǒng)的定性判斷和主觀概念來簡單評估公司是否提供貸款。融資幫助銀行或供應(yīng)鏈公司改進(jìn)其評估系統(tǒng)和評估方法，以降低業(yè)務(wù)風(fēng)險。Logistic回歸模型評估的指標(biāo)具有一定的靈活性。在長期業(yè)務(wù)流程中，銀行或供應(yīng)鏈管理公司用來判斷客戶信用風(fēng)險的指標(biāo)可以納入模型的指標(biāo)體系，然后可以建立新模型以更好地服務(wù)于供應(yīng)鏈金融服務(wù)。由于我們獲得的數(shù)據(jù)有時是不真實的，鋼鐵貿(mào)易公司披露的信息是有限的，有時他們故意修改數(shù)據(jù)以美化報告。這增加了評估的難度和結(jié)果的不確定性。此時，區(qū)塊鏈具有無篡改，加密和分散的特點，為風(fēng)險評估提供了大量空間。區(qū)塊鏈技術(shù)具有很高的安全性和良好的應(yīng)用前景，目前仍在探索和開發(fā)中。它可以提高業(yè)務(wù)效率，降低融資成本。因此，它受到各界的廣泛關(guān)注。其中，供應(yīng)鏈金融和區(qū)塊鏈的有效結(jié)合是最受關(guān)注的。如果區(qū)塊鏈技術(shù)可以廣泛應(yīng)用于供應(yīng)鏈融資，快速記錄復(fù)雜的交易和龐大的數(shù)據(jù)流，永久存儲交易數(shù)據(jù)和確保數(shù)據(jù)安全，那將是金融業(yè)的顛覆性技術(shù)革命。

四、鋼鐵貿(mào)易企業(yè)應(yīng)對風(fēng)險的策略

鋼鐵貿(mào)易公司一般是中小型企業(yè)。內(nèi)部管理機(jī)制不健全，不規(guī)范。要加強管理能力，贏得金融機(jī)構(gòu)的信任。鋼鐵貿(mào)易企業(yè)營業(yè)額有所緩解，內(nèi)部控制機(jī)制良好。它可以及時識別交易各方面的風(fēng)險，提高企業(yè)的管理效率，并在一定程度上降低經(jīng)營風(fēng)險。中國的大多數(shù)中小企業(yè)都是私營企業(yè)，特別是財務(wù)數(shù)據(jù)混亂，欺詐很可能。為了自身和長遠(yuǎn)的發(fā)展，企業(yè)需要規(guī)范運營，及時披露公司信息，并獲得金融機(jī)構(gòu)的信任和支持。在供應(yīng)鏈融資中，雙方都需要提供真實，準(zhǔn)確和無差錯的信息。一方面，它可以降低融資成本。另一方面，銀行和其他金融機(jī)構(gòu)愿意與公司合作，公開信息和管理，從而在一定程度上降低公司的潛在風(fēng)險。如果鋼鐵貿(mào)易公司需要長期發(fā)展，他們必須加強與供應(yīng)鏈的聯(lián)系，形成戰(zhàn)略聯(lián)盟。供應(yīng)鏈中最具實力的企業(yè)是核心企業(yè)，銀行貸款更多，融資成本更低。鋼鐵貿(mào)易公司與大型上游鋼鐵公司結(jié)成聯(lián)盟。他們不僅擁有穩(wěn)定的業(yè)務(wù)合作機(jī)會，還降低了運營成本。此外，依靠鋼鐵信貸水平和業(yè)務(wù)流程，很容易獲得銀行的財務(wù)支持。在庫存和倉單融資方面，第三方物流公司對銀行的監(jiān)管和保護(hù)也很重要。鋼鐵貿(mào)易供應(yīng)鏈?zhǔn)且粋€多合作供應(yīng)鏈，包括核心企業(yè)，融資公司，第三方物流和金融機(jī)構(gòu)。只有真誠的合作和相互溝通才能建立長期合作機(jī)制，共同開發(fā)和拓展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)。本文在定性與定量相結(jié)合的基礎(chǔ)上，運用因子分析和邏輯模型，建立了鋼鐵供應(yīng)鏈財務(wù)風(fēng)險評估體系。通過實證分析和測試結(jié)果，可以得出結(jié)論，該模型可以幫助金融機(jī)構(gòu)或供應(yīng)商。連鎖公司是否為融資公司提供金融服務(wù)的判斷。為了改善供應(yīng)鏈金融的不完善風(fēng)險控制機(jī)制，區(qū)塊鏈中最受歡迎和最有前景的區(qū)塊鏈技術(shù)和技術(shù)優(yōu)勢被用來解決供應(yīng)鏈信息不對稱和交易數(shù)據(jù)真實性的困難。結(jié)果表明，區(qū)塊鏈可以有效控制供應(yīng)鏈中鋼鐵供應(yīng)商的財務(wù)風(fēng)險。最后，本文對鋼鐵企業(yè)供應(yīng)鏈金融風(fēng)險管理提出了一些建議，并從宏觀環(huán)境，銀行金融機(jī)構(gòu)和金融公司本身三個方面進(jìn)行了分析。

五、結(jié)束語

現(xiàn)在供應(yīng)鏈金融發(fā)展迅速，其在國內(nèi)的未來發(fā)展前景不容小覷。特別是區(qū)塊鏈和供應(yīng)鏈融資的結(jié)合可能會改變未來的財務(wù)模型。它不僅可以改善金融風(fēng)險評估機(jī)制，保證交易的真實性，解決融資渠道有限，緩解資金壓力，擴(kuò)大銀行或供應(yīng)鏈企業(yè)，擴(kuò)大金融服務(wù)等問題。