以管資本為主實(shí)現(xiàn)國(guó)有企業(yè)有效監(jiān)管

文/劉羽濤，內(nèi)蒙古電力集團(tuán)蒙電控股有限責(zé)任公司

國(guó)有企業(yè)監(jiān)督管理體制是關(guān)系國(guó)有企業(yè)改革和經(jīng)營(yíng)效果的關(guān)鍵問(wèn)題。2002年11月，中國(guó)共產(chǎn)黨第十六次全國(guó)代表大會(huì)確定了中央政府成立的關(guān)鍵問(wèn)題。2003年，中央和地方國(guó)資委相繼成立，頒布實(shí)施《企業(yè)國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理暫行條例》，標(biāo)志著我國(guó)國(guó)有企業(yè)監(jiān)督管理體制的形成和運(yùn)行，將資產(chǎn)管理與國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理相結(jié)合。這種制度安排對(duì)加強(qiáng)國(guó)有企業(yè)監(jiān)管，提高國(guó)有企業(yè)經(jīng)營(yíng)績(jī)效起到了積極作用。但隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的進(jìn)一步發(fā)展，政府與企業(yè)市場(chǎng)的關(guān)系需要進(jìn)一步調(diào)整?！百Y產(chǎn)管理、人事管理、事務(wù)管理”制度的弊端，嚴(yán)重制約了企業(yè)的發(fā)展。為消除這些弊端，黨的十八屆三中全會(huì)明確提出了“完善國(guó)有資產(chǎn)管理體制，加強(qiáng)以資本經(jīng)營(yíng)為主的國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督”的新思路。2015年8月和10月，中央分別發(fā)布了《關(guān)于深化國(guó)有企業(yè)改革的指導(dǎo)意見》和《關(guān)于改革和完善國(guó)有資產(chǎn)管理制度的若干意見》。進(jìn)一步提出完善和推進(jìn)國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督機(jī)構(gòu)，重點(diǎn)加強(qiáng)國(guó)有企業(yè)活力，提高國(guó)有資本效率。新一輪的國(guó)有企業(yè)監(jiān)管體制創(chuàng)新已經(jīng)開始，但是，與任何制度創(chuàng)新一樣，新的國(guó)有企業(yè)監(jiān)督制度的形成和實(shí)施也不能一蹴而就，特別是要正確把握改革的核心，落實(shí)有效的對(duì)策。

1 “以管資本為主”的科學(xué)內(nèi)涵

1.1 資本與資產(chǎn)

按照馬克思主義政治經(jīng)濟(jì)學(xué)的解釋，資本是能夠帶來(lái)剩余價(jià)值的價(jià)值。社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，資本其實(shí)就是物質(zhì)形態(tài)各異、能夠帶來(lái)價(jià)值增值的價(jià)值。從產(chǎn)權(quán)意義上看，資本體現(xiàn)的是一種所有權(quán)歸屬，反映了企業(yè)進(jìn)行生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所占用資產(chǎn)的資金來(lái)源，即權(quán)益歸屬，具體表現(xiàn)為債務(wù)資本與權(quán)益資本。債務(wù)資本和權(quán)益資本的最終所有權(quán)分別歸于債權(quán)人和股東。與資本概念密切相聯(lián)系的概念是資產(chǎn)。資產(chǎn)是企業(yè)用來(lái)進(jìn)行生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)以獲取經(jīng)濟(jì)利益的經(jīng)濟(jì)資源，資產(chǎn)歸企業(yè)法人所擁有和控制。企業(yè)對(duì)其資產(chǎn)的擁有和控制權(quán)就是企業(yè)法人財(cái)產(chǎn)權(quán)。

1.2 管資本與管資產(chǎn)

資本作為一種價(jià)值形態(tài)，增值是其應(yīng)有的本性，如果不能實(shí)現(xiàn)增值，其所有者就會(huì)失去投資的積極性，資本得不到保值就不會(huì)再有人去積累資本。因此，讓資本增值也就成為管資本的使命。既然資產(chǎn)是企業(yè)用來(lái)進(jìn)行生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)以獲取經(jīng)濟(jì)利益的經(jīng)濟(jì)資源，那么，管資產(chǎn)就是要通過(guò)采用各種有效手段和方法，來(lái)實(shí)現(xiàn)企業(yè)經(jīng)濟(jì)資源的優(yōu)化配置和高校利用，這就是我們所說(shuō)的“資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)”或者“企業(yè)經(jīng)營(yíng)”。管資產(chǎn)的關(guān)鍵是如何在獲得收益和控制風(fēng)險(xiǎn)之間找到良好的平衡點(diǎn)，而這通常需要具有管理天賦、經(jīng)營(yíng)才能以及豐富經(jīng)驗(yàn)的經(jīng)營(yíng)者來(lái)完成。

1.3 “以管資本為主”的內(nèi)涵

資本所有者將資本交由經(jīng)營(yíng)者來(lái)管理和經(jīng)營(yíng)，從而形成了所有權(quán)和經(jīng)營(yíng)權(quán)相分離的委托代理關(guān)系，進(jìn)行形成了現(xiàn)代企業(yè)制度。盡管資產(chǎn)與資本在其屬性上有所區(qū)別，但二者又相互聯(lián)系、密不可分，是一個(gè)事物的兩個(gè)方面，切不可片面理解和把它們截然分開。它們同歸于含義更為寬泛的“企業(yè)”。企業(yè)是包含資產(chǎn)、物質(zhì)資本及人力資本等要素的契約型經(jīng)濟(jì)組織，它的本質(zhì)功能就是搞好資產(chǎn)的配置和運(yùn)營(yíng)以實(shí)現(xiàn)資本保值增值，而為此需要涉及管人管事等派生行為。所以，不應(yīng)該也不可能把管資產(chǎn)和管資本割裂開來(lái)，更不能把管資本理解為對(duì)資產(chǎn)和人力資本的不管不問(wèn)。“以管資本為主”監(jiān)管國(guó)有企業(yè)體現(xiàn)了對(duì)三者關(guān)系的辯證性理解和對(duì)其中主要矛盾的準(zhǔn)確把握?！耙怨苜Y本為主”強(qiáng)調(diào)了以資本為紐帶，以資本增值保值為出發(fā)點(diǎn)，對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)者選聘、資本投向、資本收益管理等重大事項(xiàng)進(jìn)行適度干預(yù)。

2 “以管資本為主”的實(shí)現(xiàn)途徑

由前面的分析可見，以管資本為主，顯然不是對(duì)企業(yè)的資產(chǎn)管理不管不問(wèn)，更不是對(duì)企業(yè)公司治理和經(jīng)營(yíng)管理撒手不管，而是國(guó)有企業(yè)監(jiān)管邏輯起點(diǎn)的轉(zhuǎn)換。這種轉(zhuǎn)換必然要求通過(guò)管理方式和方法的選擇和創(chuàng)新來(lái)實(shí)現(xiàn)。

2.1 明確政企關(guān)系，科學(xué)界定國(guó)有企業(yè)監(jiān)管機(jī)構(gòu)的職責(zé)

從廣泛意義上看，明確政企關(guān)系主要是確立企業(yè)按市場(chǎng)化規(guī)則運(yùn)行的獨(dú)立市場(chǎng)主體地位，政府的宏觀調(diào)控應(yīng)該依法形成對(duì)企業(yè)的約束，就履行出資人職責(zé)的國(guó)資監(jiān)管機(jī)構(gòu)與企業(yè)之間的關(guān)系而言，主要是科學(xué)界定國(guó)有資本出資人的監(jiān)管職責(zé)，建立監(jiān)管權(quán)力清單和責(zé)任清單，強(qiáng)化問(wèn)責(zé)機(jī)制，切實(shí)做到出資人的監(jiān)管行為積極而得體，切實(shí)將企業(yè)的經(jīng)營(yíng)決策權(quán)歸還企業(yè)。

2.2 資本投向管理

即使是商業(yè)性質(zhì)的國(guó)有資本也仍然負(fù)擔(dān)著落實(shí)政府宏觀調(diào)控、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)職能的職責(zé)。所以，既注重國(guó)有資本的保值增值，又要貫徹國(guó)家重大發(fā)展戰(zhàn)略。國(guó)有資本投資運(yùn)營(yíng)過(guò)程中，應(yīng)積極響應(yīng)國(guó)家的宏觀調(diào)控政策，在關(guān)系國(guó)家安全和過(guò)敏經(jīng)濟(jì)命脈的重要行業(yè)和關(guān)鍵領(lǐng)域，應(yīng)發(fā)揮其排頭兵和主力軍作用。當(dāng)前，應(yīng)圍繞國(guó)家調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、轉(zhuǎn)變?cè)鲩L(zhǎng)方式的總體要求，將資本重點(diǎn)投向前瞻性戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)、生態(tài)文明建設(shè)、公共基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、公共服務(wù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展和具有比較優(yōu)勢(shì)的產(chǎn)業(yè)集群及新興產(chǎn)業(yè)，尤其是在供給側(cè)改革等方面當(dāng)好先鋒。當(dāng)然，即使是在這些領(lǐng)域，也應(yīng)當(dāng)注意建立公平競(jìng)爭(zhēng)的市場(chǎng)氛圍和環(huán)境，減少以至消除壟斷，優(yōu)化資源配置，提升資本效率。

2.3 財(cái)務(wù)與非財(cái)務(wù)信息管理

企業(yè)信息包括財(cái)務(wù)信息和非財(cái)務(wù)信息，高質(zhì)量的企業(yè)信息是國(guó)有資本監(jiān)管的基礎(chǔ)和確保監(jiān)管成效的關(guān)鍵。基于管資本視角的國(guó)有資本保值增值確認(rèn)、經(jīng)營(yíng)者考核與評(píng)價(jià)、資產(chǎn)配置與利用效率評(píng)估等，都需要有高質(zhì)量的企業(yè)信息為基礎(chǔ)。為此，國(guó)資監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)建立完善的國(guó)有資本投資運(yùn)營(yíng)公司信息質(zhì)量控制機(jī)制，促使資本投資運(yùn)營(yíng)公司所投資的企業(yè)的信息真實(shí)可靠、完整及時(shí)。對(duì)資本投資運(yùn)營(yíng)公司所投資企業(yè)的信息，應(yīng)建立相應(yīng)的數(shù)據(jù)庫(kù)進(jìn)行收集、加工和分析，以便適時(shí)監(jiān)控國(guó)有資本的投資運(yùn)營(yíng)，并作出科學(xué)的資本經(jīng)營(yíng)決策。為了引入社會(huì)公眾對(duì)國(guó)有資本監(jiān)督的新機(jī)制，應(yīng)盡快建立國(guó)有資本投資運(yùn)營(yíng)公司信息公開平臺(tái)，力爭(zhēng)按照上市公司的標(biāo)準(zhǔn)公開財(cái)務(wù)及非財(cái)務(wù)信息，打造陽(yáng)光企業(yè)。

2.4 資本收益管理

獲取收益是資本的一般屬性，也是國(guó)有資本的內(nèi)在要求。沿著“以管資本為主”的邏輯思維，要求以資本為主線、以獲取資本收益為出發(fā)點(diǎn)和歸屬來(lái)選擇國(guó)有企業(yè)監(jiān)管的方式和方法。應(yīng)當(dāng)通過(guò)完善國(guó)有資本經(jīng)營(yíng)預(yù)算制度，根據(jù)國(guó)有企業(yè)的績(jī)效指標(biāo)，正確確認(rèn)國(guó)有資本運(yùn)營(yíng)應(yīng)有的收益率，并明確企業(yè)的收益分配政策。例如，要重點(diǎn)關(guān)注和監(jiān)控凈資產(chǎn)收益率、資本保值增值率、資本積累率和盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)等資本回報(bào)和盈利質(zhì)量等資本收益指標(biāo)；同時(shí)，應(yīng)基于資本管理視角、借助財(cái)務(wù)及其他分析方法正確分析評(píng)價(jià)國(guó)有及國(guó)有控股、國(guó)有資本參股等各類企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)與管理效率、生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)、市場(chǎng)開發(fā)與占有、經(jīng)濟(jì)增加值等資產(chǎn)管理效率指標(biāo)。關(guān)于國(guó)有資本收益的上交政策，黨的十八屆三中全會(huì)決定已經(jīng)明確提出，到2020年中央企業(yè)國(guó)有資本收益上繳公共財(cái)政比例要提高至30%。當(dāng)然，對(duì)于混合所有制企業(yè)，作為履行出資人職責(zé)的國(guó)資監(jiān)管機(jī)構(gòu)或者投資資本運(yùn)營(yíng)公司只能通過(guò)法定程序?qū)ζ髽I(yè)的收益分配政策施加影響，以實(shí)現(xiàn)國(guó)有資本收益。