中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別與防范研究

胡峰

（安徽德合典當(dāng)有限公司，安徽 合肥 230001）

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是企業(yè)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中不可避免的，很多企業(yè)尤其中小企業(yè)存在盲目追求經(jīng)濟(jì)效益，不斷擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)規(guī)模，持續(xù)增加資金投入等問(wèn)題，容易造成較大風(fēng)險(xiǎn)隱患。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)比企業(yè)面臨的其他風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)復(fù)雜，對(duì)企業(yè)發(fā)展影響更大，中小企業(yè)想要尋求更好的發(fā)展，應(yīng)強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)，主動(dòng)識(shí)別潛在風(fēng)險(xiǎn)，積極采取有效的應(yīng)對(duì)，將總體風(fēng)險(xiǎn)控制在合理的范圍內(nèi)，為企業(yè)穩(wěn)定、健康持續(xù)發(fā)展夯實(shí)基礎(chǔ)。

一、中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范的重要性

（一）促進(jìn)規(guī)范運(yùn)營(yíng)管理

中小企業(yè)由于資產(chǎn)規(guī)模較小，整體抗風(fēng)險(xiǎn)能力較弱，生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)的任一環(huán)節(jié)出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)都會(huì)對(duì)企業(yè)運(yùn)營(yíng)造成很大影響，影響企業(yè)與合作伙伴之間的穩(wěn)定性。財(cái)務(wù)管理覆蓋生產(chǎn)、供應(yīng)、銷售等各個(gè)環(huán)節(jié)，在企業(yè)運(yùn)營(yíng)管理中占有較大的比重，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是財(cái)務(wù)管理的核心內(nèi)容，具有涉及面廣、危害性大等特點(diǎn)，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)，將財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制在合理水平，有利于企業(yè)規(guī)范運(yùn)營(yíng)管理。

（二）有效降低融資成本

大部分中小企業(yè)在運(yùn)營(yíng)過(guò)程中，由于在自有資金方面缺乏優(yōu)勢(shì)，資本積累相對(duì)較慢，需要通過(guò)外部融資來(lái)解決資金需求。但是由于財(cái)務(wù)不夠規(guī)范，主體信用評(píng)級(jí)不高，中小企業(yè)獲得銀行等金融機(jī)構(gòu)支持難度較大，僅能通過(guò)民間借貸、小額貸款等非金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行融資。銀行等金融機(jī)構(gòu)融資成本相對(duì)較低，但是對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)管理規(guī)范程度、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)、征信記錄方面要求較高。中小企業(yè)應(yīng)注重提高財(cái)務(wù)管理規(guī)范性，強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)防范體系，將財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制在合理水平，逐步與銀行等金融機(jī)構(gòu)建立融資合作關(guān)系，不斷降低自身綜合融資成本。

（三）實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展

平穩(wěn)健康運(yùn)營(yíng)，降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，是企業(yè)實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展的重要基礎(chǔ)。首先，低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，是企業(yè)與合作伙伴長(zhǎng)期穩(wěn)定合作的基礎(chǔ)。其次，目前各級(jí)政府對(duì)中小企業(yè)的政策扶持力度較大，規(guī)范運(yùn)營(yíng)管理、降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、穩(wěn)健發(fā)展運(yùn)營(yíng)，是獲得相關(guān)政策扶持的重要評(píng)判依據(jù)。第三，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較低，也是企業(yè)取得股東、債權(quán)人、員工等相關(guān)各方信任和支持的必要條件，是企業(yè)實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)久穩(wěn)定可持續(xù)發(fā)展的關(guān)鍵。

二、中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理現(xiàn)狀和存在的問(wèn)題

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是客觀存在的，是企業(yè)日常運(yùn)營(yíng)過(guò)程中，受到內(nèi)、外部環(huán)境因素影響，發(fā)生與其財(cái)務(wù)相關(guān)的負(fù)面影響，致使企業(yè)經(jīng)營(yíng)面臨的不確定性。與大型企業(yè)相比，中小企業(yè)雖然經(jīng)營(yíng)方式靈活多樣，創(chuàng)新能力更強(qiáng)，但是在經(jīng)營(yíng)規(guī)模、行業(yè)涉及面、業(yè)務(wù)多元化及內(nèi)部管理方式上，都存在著明顯的不足，這也使得中小企業(yè)在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中面臨著更大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

（一）融資環(huán)節(jié)存在風(fēng)險(xiǎn)

中小企業(yè)由于成立時(shí)間短，原始積累少，自有資金有限，為擴(kuò)大生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)需向內(nèi)外部籌集資金，在融資籌劃過(guò)程中，應(yīng)以低成本為原則，以期限匹配為優(yōu)先，以資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化為最終目標(biāo)。首先，如果融資成本過(guò)高，籌資所產(chǎn)生的預(yù)期收益不能覆蓋其成本，將導(dǎo)致入不敷出，會(huì)給企業(yè)運(yùn)營(yíng)帶來(lái)沉重的財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)；其次，如果融資期限不匹配，通過(guò)短期融資滿足長(zhǎng)期投資需求，會(huì)加大企業(yè)償債壓力，致使企業(yè)不能及時(shí)償還到期債務(wù)；再次，如果資本結(jié)構(gòu)不合理，過(guò)度放大財(cái)務(wù)杠桿，資產(chǎn)負(fù)債比率過(guò)高，致使企業(yè)失去再融資能力。

（二）投資環(huán)節(jié)存在風(fēng)險(xiǎn)

投資風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生，是由于企業(yè)決策機(jī)制不完善，投資后管理能力不足，導(dǎo)致投資達(dá)不到預(yù)期效益，對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)造成的重大負(fù)面影響。中小企業(yè)在投資方面普遍存在缺乏規(guī)劃管理的問(wèn)題，在投前預(yù)測(cè)、投資實(shí)施、投后管理上沒(méi)有明確的實(shí)施標(biāo)準(zhǔn)，邊投資邊規(guī)劃，一旦在投資實(shí)施的過(guò)程中發(fā)現(xiàn)項(xiàng)目不可行，或投資結(jié)束后遠(yuǎn)未達(dá)到預(yù)期投資目標(biāo)，將會(huì)給企業(yè)造成巨大的損失。

（三）應(yīng)收賬款管理風(fēng)險(xiǎn)

企業(yè)運(yùn)營(yíng)管理就是采購(gòu)原料、加工成品、對(duì)外銷售直至應(yīng)收賬款回收的過(guò)程,應(yīng)收賬款管理是運(yùn)營(yíng)管理的最為重要內(nèi)容之一。中小企業(yè)不同程度存在應(yīng)收賬款管理風(fēng)險(xiǎn)，一是應(yīng)收賬款管理不科學(xué)，可能導(dǎo)致周轉(zhuǎn)效率低下，造成運(yùn)營(yíng)成本增加、盈利能力下降，在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中失去優(yōu)勢(shì)；二是賒銷政策不合理，大客戶依賴嚴(yán)重，導(dǎo)致應(yīng)收賬款余額較大，沉淀大量資金；三是應(yīng)收款回收周期較長(zhǎng)，甚至出現(xiàn)壞賬風(fēng)險(xiǎn)，給企業(yè)造成重大損失。

（四）利潤(rùn)分配存在風(fēng)險(xiǎn)

分配利潤(rùn)，是投資者獲取回報(bào)的主要途徑，如果分配政策制定的不合理，會(huì)對(duì)企業(yè)運(yùn)營(yíng)產(chǎn)生重大影響。留存利潤(rùn)過(guò)多，降低投資者的股息紅利，會(huì)減少投資者積極性，甚至引發(fā)股東撤資風(fēng)險(xiǎn)；利潤(rùn)留存過(guò)少，增加流動(dòng)資金壓力，不利于發(fā)揮低成本內(nèi)部融資優(yōu)勢(shì)，也不利于企業(yè)擴(kuò)大生產(chǎn)，錯(cuò)失參與市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)機(jī)遇。

三、中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)成因分析

（一）風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)淡薄

中小企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模偏小，專業(yè)人員較少，經(jīng)營(yíng)者多是技術(shù)或銷售出身，企業(yè)管理經(jīng)驗(yàn)不足，普遍存在重生產(chǎn)輕管理的現(xiàn)象，對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)缺乏正確、全面的認(rèn)識(shí)。在風(fēng)險(xiǎn)事件發(fā)生前，未能進(jìn)行充分預(yù)判、分析；在事件反生后，應(yīng)對(duì)措施不科學(xué)，多依賴于經(jīng)營(yíng)者以往經(jīng)驗(yàn)。

（二）企業(yè)組織架構(gòu)不健全

組織架構(gòu)健全是企業(yè)有效運(yùn)行的基礎(chǔ)，對(duì)于明確各職能部門權(quán)、責(zé)、利發(fā)揮著重要作用。中小企業(yè)普遍存在組織架構(gòu)不健全，“三會(huì)一層”不存在或名存實(shí)亡，未能充分發(fā)揮內(nèi)部牽制效應(yīng)；企業(yè)重大經(jīng)營(yíng)事項(xiàng)，缺少有效的集體決策，多是法定代表人拍板，且拍板定論缺乏科學(xué)依據(jù)；出于降低運(yùn)營(yíng)成本，內(nèi)部部門、崗位設(shè)置不完善，一人多崗、身兼數(shù)職，甚至沒(méi)有財(cái)務(wù)部門或?qū)Ｂ氊?cái)務(wù)人員。

（三）內(nèi)控制度體系不完善

由于中小企業(yè)管理者對(duì)規(guī)范管理重視程度不夠，在內(nèi)控制度體系建設(shè)上普遍存在不完善的問(wèn)題。預(yù)算管理、資金管理 、財(cái)務(wù)管理等管理制度缺失，或雖有制度但未能有效執(zhí)行；企業(yè)內(nèi)控體系存在嚴(yán)重缺陷，企業(yè)老板既是管理者又是監(jiān)督者，會(huì)計(jì)核算與出納崗位重疊，企業(yè)生產(chǎn)、銷售等經(jīng)營(yíng)記錄嚴(yán)重缺失。

四、防范中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)策建議

（一）合理做好融資規(guī)劃

中小企業(yè)在發(fā)展過(guò)程中普遍遇到資金不足的難題，往往需要通過(guò)各種方式從內(nèi)部外部籌集資金,以彌補(bǔ)資金不足,也面臨一定的融資風(fēng)險(xiǎn)。因此中小企業(yè)制定融資計(jì)劃時(shí)，需考慮自身的承受能力、償債能力等，在利用負(fù)債融資發(fā)揮杠桿效應(yīng)同時(shí)，將融資環(huán)節(jié)風(fēng)險(xiǎn)控制在企業(yè)能夠承受的范圍內(nèi)。

首先，在進(jìn)行融資規(guī)劃時(shí)，應(yīng)以資本結(jié)構(gòu)最優(yōu)化為目標(biāo)。優(yōu)化企業(yè)資本結(jié)構(gòu)，將資產(chǎn)負(fù)債率維持在合理水平，使企業(yè)財(cái)務(wù)杠桿、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、籌資成本、企業(yè)價(jià)值等因素實(shí)現(xiàn)最優(yōu)均衡。其次，在設(shè)計(jì)融資方案時(shí)，探索融資渠道多元化，降低企業(yè)綜合財(cái)務(wù)成本。財(cái)務(wù)成本是中小企業(yè)運(yùn)營(yíng)成本的重要組成部分，在制定融資方案時(shí)，應(yīng)采取先股權(quán)融資、再債權(quán)融資，先內(nèi)部融資、再外部融資，先低成本融資，再高成本融資的模式。再次，合理設(shè)置融資期限，短期融資、長(zhǎng)期融資相結(jié)合，債權(quán)融資、股權(quán)融資相結(jié)合，降低企業(yè)不同期間的償債壓力。最后，加強(qiáng)融資還款管理，針對(duì)每筆外部融資，提前做好籌集償還資金計(jì)劃，維持企業(yè)良好的信用記錄，從而提高后續(xù)再融資的可行性。

（二）完善投資環(huán)節(jié)管理

優(yōu)質(zhì)的項(xiàng)目投資可以為企業(yè)帶來(lái)新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)，促進(jìn)企業(yè)成功轉(zhuǎn)型。中小企業(yè)資本積累有限，若投資失敗，可能會(huì)導(dǎo)致企業(yè)錯(cuò)失發(fā)展良機(jī)，甚至陷入經(jīng)營(yíng)危機(jī)。完善投資環(huán)節(jié)管理，對(duì)企業(yè)持續(xù)經(jīng)營(yíng)至關(guān)重要。為降低投資風(fēng)險(xiǎn)，中小企業(yè)應(yīng)加強(qiáng)投前預(yù)測(cè)、投資實(shí)施、投后管理三個(gè)環(huán)節(jié)的監(jiān)管。

1、投前預(yù)測(cè)，企業(yè)應(yīng)采取科學(xué)的分析方法，避免因管理者主觀臆斷而做出錯(cuò)誤的決策。企業(yè)可先進(jìn)行市場(chǎng)調(diào)研，實(shí)地考察，全面收集相關(guān)信息；綜合所收集的相關(guān)信息，進(jìn)行項(xiàng)目可行性研究；結(jié)合可行性研究，參考內(nèi)外部專家建議，確定最佳的投資方案。

2、投資實(shí)施，企業(yè)在項(xiàng)目實(shí)施過(guò)程中應(yīng)嚴(yán)格按可行性方案執(zhí)行，并結(jié)合市場(chǎng)環(huán)境的變化，持續(xù)對(duì)投資風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評(píng)估。

3、投后管理，企業(yè)在項(xiàng)目投資結(jié)束后，應(yīng)及時(shí)組織內(nèi)外部專家對(duì)建成項(xiàng)目進(jìn)行論證、驗(yàn)收。后續(xù)運(yùn)營(yíng)過(guò)程中，如發(fā)生重大變化，企業(yè)應(yīng)及時(shí)調(diào)整投資策略，避免損失繼續(xù)擴(kuò)大對(duì)企業(yè)造成重大影響。

（三）加強(qiáng)應(yīng)收賬款管理

中小企業(yè)應(yīng)結(jié)合行業(yè)特點(diǎn)、產(chǎn)品的供求關(guān)系、自身的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)地位等因素，制定合理的賒銷政策。針對(duì)不同產(chǎn)品、不同客戶制定不同的銷售政策，控制賒銷額度和信用期限；應(yīng)收賬款發(fā)生后，做好催收管理，確保應(yīng)收賬款按期、足額回收；定期對(duì)存量應(yīng)收賬款進(jìn)行分析，根據(jù)金額大小、期限長(zhǎng)短、性質(zhì)不同，有針對(duì)性地采取不同的催收策略。對(duì)金額較大、逾期較久的應(yīng)收賬款，及時(shí)采取法律手段，避免造成重大損失；對(duì)回款信用記錄較好的長(zhǎng)期合作合作客戶，給予一定的信用激勵(lì)政策，鼓勵(lì)客戶按期結(jié)清貨款。

（四）明確利潤(rùn)分配戰(zhàn)略

通過(guò)合理的利潤(rùn)分配政策，平衡好股東、債權(quán)人等相關(guān)方的利益關(guān)系。在制定利潤(rùn)分配方案時(shí)，不但要考慮對(duì)企業(yè)資本積累、融資能力的影響，還要充分考慮企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。

企業(yè)在利潤(rùn)分配時(shí)，要結(jié)合行業(yè)特點(diǎn)和企業(yè)盈利狀況，合理制定分配政策。企業(yè)處于成長(zhǎng)期，盈利能力一般時(shí)，應(yīng)采取剩余股利分配政策，累計(jì)盈余優(yōu)先滿足生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，保持充分內(nèi)部流動(dòng)性，及時(shí)向投資者傳遞企業(yè)平穩(wěn)運(yùn)營(yíng)的正面信息。企業(yè)處于成熟期，盈利能力較強(qiáng)時(shí)，應(yīng)采取正常股利加額外股利分配政策，讓投資者在因收益增長(zhǎng)獲得利益的同時(shí)，增強(qiáng)再投資信心，向外界傳遞積極信號(hào)，吸引新投資者的加入。

五、結(jié)束語(yǔ)

總之，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是企業(yè)發(fā)展中客觀存在的，在實(shí)際運(yùn)營(yíng)中是難以避免的，是經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的綜合體現(xiàn)，較其他風(fēng)險(xiǎn)對(duì)企業(yè)影響更大。中小企業(yè)在經(jīng)營(yíng)管理過(guò)程中，應(yīng)正視財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題，充分意識(shí)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的危害性，結(jié)合實(shí)際情況和發(fā)展目標(biāo)，主動(dòng)識(shí)別財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，及時(shí)采取防范措施，形成良好的風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制，切實(shí)降低經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，增強(qiáng)核心競(jìng)爭(zhēng)力，促進(jìn)企業(yè)健康穩(wěn)定發(fā)展。