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    中小型企業(yè)在我國金融市場(chǎng)中的融資模式探究

    2019-12-09 02:06:28苑子廉
    智富時(shí)代 2019年10期
    關(guān)鍵詞:融資模式

    苑子廉

    【摘 要】在我國經(jīng)濟(jì)建設(shè)中中小型企業(yè)正扮演著一個(gè)非常重要的角色,深化社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制改革,促進(jìn)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)快速增長(zhǎng),保持市場(chǎng)穩(wěn)定發(fā)展,擴(kuò)大社會(huì)就業(yè),增加稅收等方面起著越來越不可忽視的作用,改革開放以來,快速崛起的中小型企業(yè)在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方面做出了卓越貢獻(xiàn)。但“不好融資”這個(gè)難題一直困擾著中小型企業(yè)發(fā)展,鑒于此問題,企業(yè)根據(jù)自身不得不采取一定的措施來解決現(xiàn)狀,并且根據(jù)自身的階段性劃分進(jìn)行摸索找到了其原因,慢慢地克服了這個(gè)難題。因此本文將從以下三個(gè)階段對(duì)中小型企業(yè)融資問題進(jìn)行探究,然后對(duì)應(yīng)介紹每個(gè)階段的融資模式,深入介紹了其內(nèi)在優(yōu)勢(shì),并進(jìn)一步剖析了現(xiàn)階段融資方面存在的問題,最后給出了相關(guān)的優(yōu)化建議。

    【關(guān)鍵詞】中小型企業(yè)融資;融資模式;階段性劃分

    近些年來由于物價(jià)上漲、勞動(dòng)力成本逐漸加大、銀行的信貸一直處于緊縮狀態(tài)等諸多問題,使市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)逐漸加劇,中小型企業(yè)的發(fā)展嚴(yán)重受挫,外部融資問題就成了阻礙發(fā)展的主要原因,其中大多數(shù)中小型企業(yè),特別是靠個(gè)人投入資金來積累財(cái)富的企業(yè),當(dāng)它發(fā)展到一定的規(guī)模時(shí),多數(shù)的勞動(dòng)型人才就開始向技術(shù)型人才靠攏,這時(shí)的內(nèi)部融資就很難再滿足中小型企業(yè)本身的純資本投入需求,于是就開始迫切需要外部資金的支持,由于受到國家金融政策的控制、人們對(duì)傳統(tǒng)觀念的認(rèn)知匱乏和中小型企業(yè)本身缺乏對(duì)融資模式的了解,慢慢的就讓融資渠道變得越來越狹隘,于是缺乏資金和認(rèn)知匱乏就嚴(yán)重制約著中小型企業(yè)的發(fā)展,融資相對(duì)來講就十分困難,由此中小型企業(yè)寸步難行。

    一、淺析中小型企業(yè)在金融市場(chǎng)中階段性劃分融資的概述

    階段性劃分融資指的是一個(gè)企業(yè)在發(fā)展過程中根據(jù)自身的發(fā)展需求和發(fā)展階段找到適合自己融資的發(fā)展模式,在階段層次中企業(yè)根據(jù)自身的發(fā)展階段、資金投入產(chǎn)出、穩(wěn)定的運(yùn)營情況和企業(yè)的未來展望而采取的一系列融資方式。現(xiàn)在的融資方式和融資工具也比較多,有的中小型企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)層確實(shí)了解融資方面的知識(shí),但是不知道如何來運(yùn)用這些融資工具,于是在融資過程中大費(fèi)周折,大量的時(shí)間資源被浪費(fèi)掉;相關(guān)的融資知識(shí)雖已被一些企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)層所掌握,在實(shí)際融資層面上也有操作經(jīng)驗(yàn),但企業(yè)外部的資源和階段融資方式不知道如何去運(yùn)用,導(dǎo)致無法達(dá)到最佳融資方面的操作效果,下面我將從企業(yè)的創(chuàng)業(yè)階段、發(fā)展階段、成熟階段等三個(gè)階段著手,對(duì)相關(guān)融資模式進(jìn)行探究。

    中小型企業(yè)在我國的融資模式主要分為直接融資和間接融資方式兩種。直接融資方式包括:企業(yè)人員積攢資金、借資(家人或朋友)、短期銀行借款、自身基金投入、債券和股權(quán)融資等;間接融資方式包括:商業(yè)貸款、租賃、信托和擔(dān)保融資等。

    (一)創(chuàng)業(yè)階段

    中小型企業(yè)在此時(shí)發(fā)展中由于處于前期階段,所以主要是依靠直接融資方式。企業(yè)此時(shí)需要內(nèi)部融資來滿足投資發(fā)展需求,通過自身本金、資金產(chǎn)出、空余資產(chǎn)轉(zhuǎn)現(xiàn)、收入資金轉(zhuǎn)讓、國家補(bǔ)貼和免稅資金等方式來集資,于是企業(yè)在此時(shí)得到資金積累,也是企業(yè)融資方式的首選,它自身具有的原始和自主性、低成本和抗風(fēng)險(xiǎn)性等相關(guān)特點(diǎn),在某種程度上也就成了企業(yè)生存與發(fā)展必不可少的重要條件。

    (二)發(fā)展階段

    中小型企業(yè)跨過創(chuàng)業(yè)進(jìn)入到此階段時(shí),還是比較依賴間接融資方式,把直接融資方式作為輔助。企業(yè)就此時(shí)的經(jīng)營狀況而言,就不得不把眼光放在企業(yè)自身的發(fā)展?fàn)顩r上,企業(yè)本身已經(jīng)有了一定程度的資金積累,并有了一定的投入能力,于是不再依靠直接融資方式,就開始逐步過渡到間接融資方式,主要是從銀行進(jìn)行貸款,這樣不但會(huì)慢慢擴(kuò)大企業(yè)的規(guī)模,盈利水平也會(huì)不斷提高,逐步推進(jìn)企業(yè)發(fā)展。

    (三)成熟階段

    中小型企業(yè)處于此時(shí)的融資階段,因無法滿足自身需求,因此這時(shí)的直接融資方式就會(huì)向高層次邁進(jìn),來擴(kuò)大自身經(jīng)營水平。主要通過吸收外部資金,慢慢轉(zhuǎn)化為自身投資化,它的高效、靈活、大量和集中性就促進(jìn)了企業(yè)資本的形成,大部分體現(xiàn)在股權(quán)和債券融資,中小型企業(yè)此時(shí)面對(duì)的就是最終出資人,企業(yè)的資金就可以依靠金融市場(chǎng)(正式和非正式形式)直接流入,并使企業(yè)融資規(guī)模進(jìn)一步擴(kuò)大。

    中小型企業(yè)通過以上階段性劃分模式進(jìn)行融資,幾點(diǎn)優(yōu)勢(shì)如下:

    (1)在一定程度上使自己的規(guī)模擴(kuò)大,盈利水平也會(huì)顯著提高,在提高公司業(yè)績(jī)的同時(shí)逐漸形成對(duì)信貸資金的吸引力。

    (2)這種階段性劃分的融資模式不但適應(yīng)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)要求,而且也會(huì)逐步提升企業(yè)在貸款時(shí)的抵押擔(dān)保能力,達(dá)到產(chǎn)權(quán)明晰化和產(chǎn)業(yè)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)規(guī)范化的效果。

    (3)這種融資方式在某種意義上不但促進(jìn)了企業(yè)之間的合作,也提升了企業(yè)自身的經(jīng)營水平,使企業(yè)長(zhǎng)期擁有資金周轉(zhuǎn)能力,讓戰(zhàn)略協(xié)同關(guān)系更加牢靠。

    所以,這種階段性劃分的融資模式被許多企業(yè)所采用。

    二、中小型企業(yè)融資在金融市場(chǎng)中存在的問題

    (一)相關(guān)的法律、法規(guī)保障體系不健全

    如今一套完整的中小型企業(yè)服務(wù)管理機(jī)構(gòu)并沒有形成,像中小型企業(yè)信用擔(dān)保和信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)等中介機(jī)構(gòu)。鑒于中小型企業(yè)在發(fā)展中沒有一部完善的法律法規(guī)來補(bǔ)充和提供保障,一些法律法規(guī)就開始通過企業(yè)自身的性質(zhì)和行業(yè)規(guī)則分別制定,沒有一部完善、完整的法律來維護(hù),導(dǎo)致中小型企業(yè)法律權(quán)利和地位嚴(yán)重失衡,加上法律的執(zhí)行力也相對(duì)薄弱,所以有些地方政府為了追求自己的一部分利益,就開始縱容企業(yè),并幫助和默許它逃避銀行債務(wù),乃至觸犯法律。

    (二)中小型企業(yè)備受歧視

    為了讓國有企業(yè)作用大起來,開始實(shí)施“抓大放小”政策,并強(qiáng)烈要求銀行機(jī)構(gòu)部門要大力支持大企業(yè),大中小型企業(yè)的被重視程度就變得截然不同,大企業(yè)被重視程度明顯突出;這是因?yàn)橹行⌒推髽I(yè)帶來的效益不高,資金貸款的回收率也不好,就很容易給信貸帶來風(fēng)險(xiǎn),所以銀行對(duì)中小型企業(yè)的銀行貸款能力就會(huì)非常謹(jǐn)慎,條件也變得苛刻起來,這樣中小型企業(yè)就遭到了嚴(yán)重的信用歧視,由此現(xiàn)象就可看出銀行在對(duì)待大企業(yè)和中小型企業(yè)問題上就存在著不平等。

    (三)中小型企業(yè)缺乏為其貸款提供擔(dān)保的信用體系

    就中小型企業(yè)自己情況而言,一方面,企業(yè)的固定資產(chǎn)不多,不能夠用作抵押,所以銀行貸款就會(huì)受限;另一方面,一些中小型企業(yè)在發(fā)展過程中經(jīng)常出現(xiàn)偷稅漏稅、借貸不還的現(xiàn)象,嚴(yán)重影響了自身的信用程度;再加上國家信貸政策非常緊縮,形勢(shì)也比較嚴(yán)峻,這時(shí)企業(yè)本身沒有固定的資金作為抵押,為創(chuàng)業(yè)階段中小型企業(yè)提供擔(dān)保的擔(dān)保公司也漸漸不愿幫忙,因此中小型企業(yè)在此階段想要獲得貸款的難度就會(huì)變得相當(dāng)大,也就對(duì)融資造成的影響極深,所以中小型企業(yè)的相關(guān)信息就不能被正確的評(píng)估和得到快速有效的征集。

    三、給予中小型企業(yè)在階段性劃分融資模式上的建議

    (一)對(duì)相關(guān)法律、法規(guī)保障體系進(jìn)行完善和補(bǔ)充

    為加快我國各個(gè)企業(yè)的又好又快發(fā)展,應(yīng)進(jìn)一步完善和補(bǔ)充相關(guān)法律法規(guī),逐步實(shí)施《中小企業(yè)促進(jìn)法》,中小型企業(yè)的融資環(huán)境也就開始有所改善,信貸力度也備受金融機(jī)構(gòu)的支持,但是方針政策卻沒有普及到每一個(gè)中小型企業(yè),除此之外,相關(guān)的法律條文也沒從深層次的角度去詮釋中小型企業(yè)如何進(jìn)行階段性劃分融資,所以要進(jìn)一步完善相關(guān)法律法規(guī),保障金融市場(chǎng)中階段性劃分融資模式的形成,從而有效促進(jìn)金融市場(chǎng)的健康發(fā)展。

    (二)逐步落實(shí)中小型企業(yè)發(fā)展的方針政策

    政府必須站在經(jīng)濟(jì)發(fā)展的層面上意識(shí)到“抓大放小”方針政策的不足之處,并且要步步開始落實(shí)中小型企業(yè)的發(fā)展,實(shí)現(xiàn)大小企業(yè)之間友好共同發(fā)展、互利共贏,平等對(duì)待兩者之間在融資方面的問題,漸漸放寬中小型企業(yè)的貸款條件、要求和期限長(zhǎng)久的信用歧視,時(shí)刻站在中小型企業(yè)在金融市場(chǎng)中融資時(shí)的需求角度,為中小型企業(yè)發(fā)展帶去一個(gè)廣闊的發(fā)展空間,這樣才會(huì)讓中小型企業(yè)了解到自身的被重視程度,從而增加穩(wěn)定的企業(yè)效益,促使銀行放松貸款,且得到的回收率變得高效,這樣不但降低了信貸帶來的風(fēng)險(xiǎn),也進(jìn)一步解決了中小型企業(yè)在金融市場(chǎng)中不好融資這個(gè)大難題。

    (三)建立穩(wěn)固的信用評(píng)估和企業(yè)征信系統(tǒng)

    鑒于中小型企業(yè)在金融市場(chǎng)融資模式的相關(guān)特點(diǎn)為出發(fā)點(diǎn),強(qiáng)力推薦金融機(jī)構(gòu)應(yīng)該站在信用體系建設(shè)的角度,建立一個(gè)比較適合中小型企業(yè)評(píng)估和征信的系統(tǒng),比如將授信主體的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)進(jìn)行轉(zhuǎn)換(靜態(tài)評(píng)估轉(zhuǎn)換為動(dòng)態(tài)評(píng)估),并將傳統(tǒng)的制度進(jìn)行轉(zhuǎn)換(單一受信主體評(píng)估制度轉(zhuǎn)化為“主體+債項(xiàng)”的新型評(píng)級(jí)制度),同時(shí)也將“債項(xiàng)”的評(píng)級(jí)作為一個(gè)側(cè)重點(diǎn),從而對(duì)中小型企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)的審查力度也逐步進(jìn)行弱化,這樣一來不但有力證明了工商登記機(jī)關(guān)年檢體系和企業(yè)信用機(jī)構(gòu)擔(dān)保體系帶來的效益性,也發(fā)揮了金融機(jī)構(gòu)系統(tǒng)信貸評(píng)價(jià)登記等系統(tǒng)的作用,有步驟有規(guī)劃地建立起企業(yè)信用標(biāo)準(zhǔn)和監(jiān)督體系,為提升中小型企業(yè)的整體信用水平創(chuàng)造了強(qiáng)有力的條件。

    四、結(jié)束語

    隨著階段性劃分融資模式在金融市場(chǎng)中的實(shí)行,在很大程度上緩解了中小型企業(yè)“不好融資”這一難題,但這種方式在實(shí)行過程中依然存在著諸多的問題,比如相關(guān)的法律、法規(guī)保障體系不健全、中小型企業(yè)備受歧視、中小型企業(yè)缺乏為其貸款提供擔(dān)保的信用體系等,但是通過對(duì)相關(guān)法律、法規(guī)保障體系進(jìn)行完善和補(bǔ)充、逐步落實(shí)中小型企業(yè)發(fā)展的方針政策、建立穩(wěn)固的信用評(píng)估和企業(yè)征信系統(tǒng)等方式,促使這些問題在某種程度上得到了較好的解決,也讓中小型企業(yè)經(jīng)濟(jì)快速運(yùn)轉(zhuǎn)起來;縱觀中小型企業(yè)階段性的發(fā)展情況,讓其找準(zhǔn)了在金融市場(chǎng)中的定位,加強(qiáng)了與金融市場(chǎng)中各企業(yè)之間的緊密協(xié)作,增進(jìn)了彼此之間的友好合作關(guān)系,由此就顯著提高了市場(chǎng)的運(yùn)轉(zhuǎn)效率,提升了企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力和自身在金融市場(chǎng)中的地位。

    【參考文獻(xiàn)】

    [1] 張立新.中小企業(yè)融資困難問題探析[J].中國集體經(jīng)濟(jì),2007(10).

    [2] 陳萬江.現(xiàn)代企業(yè)融資方式與技巧[M].西南財(cái)經(jīng)大學(xué)出版社,2001.

    [3] 胡馮珠.新形勢(shì)下淺議中小企業(yè)融資難問題[J].現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)信息,2009.

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