助力跨境貿(mào)易投資便利化

文/本刊記者 王 莉

新政推動銀行加強相關研究，適時推出新的產(chǎn)品，為企業(yè)提供更為定制化的現(xiàn)金管理服務。

《國家外匯管理局關于進一步促進跨境貿(mào)易投資便利化的通知》（匯發(fā)〔2019〕28號，以下簡稱“28號文”）出臺后，市場反應熱烈。作為內(nèi)地規(guī)模最大的外資銀行，匯豐環(huán)球資金管理部產(chǎn)品管理總監(jiān)劉琦認為，新政積極回應了市場訴求，為銀行相關業(yè)務的開展提供了契機。

《中國外匯》：28號文發(fā)布后，引起市場的普遍關注。您如何看待新政對我國資本項目開放的意義及對銀行業(yè)務發(fā)展的影響？

劉琦：新政中關于資本項目的六項措施，既包括了資本項目政策的改革和創(chuàng)新，也涉及了對現(xiàn)有流程的簡化與優(yōu)化。這對于我國資本項目的開放有著積極、重要的意義。首先，新政應對跨境資金流動的新格局，釋放出明確的信號，即國家資本項目開放的方向不變：在風險可控、審慎管理的原則下，將繼續(xù)穩(wěn)步推進資本項目可兌換，提升資本項目業(yè)務辦理的效率，從而提高跨境資本的效率。其次，政策中涉及的創(chuàng)新和改革是在試點地區(qū)先行先試，試點成功后再向全國逐步推廣的。因此，我們有理由相信這些創(chuàng)新和改革會逐漸在神州大地開花結(jié)果。

具體到銀行業(yè)務的開拓，新政的作用是積極的。新政賦予了銀行更多的靈活性和自主權(quán)，銀行可在風險可控的前提下進行業(yè)務創(chuàng)新和新業(yè)務拓展；同時，新政也給銀行帶來了新的商業(yè)機會。對此，我們會加強相關研究，適時推出新的產(chǎn)品，為客戶提供更加定制化的現(xiàn)金管理服務。

《中國外匯》：身處市場前沿，你們看到的客戶對資本項下現(xiàn)金管理業(yè)務的訴求有哪些新變化？

劉琦：從客戶的角度，對資本項下收付款的訴求主要體現(xiàn)在三個方面：一是自主。賬戶的開立和資金的使用能夠根據(jù)企業(yè)實際經(jīng)營的需求進行安排，盡量不受非商業(yè)因素的影響。二是便捷。在辦理各種登記和收付款手續(xù)時，流程越方便、越簡單越好。三是效率。效率是資本追求利益最大化的前提條件，因此企業(yè)對效率的呼聲也是最高的。

對應這三個訴求，我們欣喜地看到新政在許多方面進行了改革。如放寬了外國投資者保證金使用和結(jié)匯的限制。這意味著相關交易達成后，不再硬性要求企業(yè)將保證金原路退回，而是可以將保證金用于對境內(nèi)的出資或者對價支付；如有違約發(fā)生，保證金還可以結(jié)匯支付違約金。這樣企業(yè)對于保證金的后續(xù)操作就有了更加自主靈活的方式，可以根據(jù)實際情況做出更加有利于自身的商業(yè)決定。

再如，新政允許試點地區(qū)的企業(yè)按照其凈資產(chǎn)2倍規(guī)模到所在地外匯局辦理一次性外債登記，在登記金額內(nèi)可自行借、用、還外債資金。這既給企業(yè)帶來了便捷，也提高了企業(yè)資金的使用效率。企業(yè)可以按照自身的付款計劃和賬戶的資金情況安排向海外借入外債，并可在企業(yè)賬戶有盈余資金的時候，再歸還借入的外債，且不再需要逐筆去外匯局登記。在登記額度內(nèi)，企業(yè)可以實現(xiàn)對本外幣的統(tǒng)一管理，并可根據(jù)自身的實際需求和借入幣種的成本，決定借入外幣還是人民幣，以更有效地利用跨境資本。

由此可見，新政積極回應了市場訴求，進一步解決了企業(yè)的實際問題。

《中國外匯》：您認為新政給中外資企業(yè)帶來了哪些新的機遇？

劉琦：新政的出臺給中外資企業(yè)，尤其是外資企業(yè)帶來了新的機遇。新政取消了對非投資性外商投資企業(yè)資本金境內(nèi)股權(quán)投資的限制。這一舉措使得經(jīng)營范圍中沒有“投資”字樣的非投資性外商投資企業(yè)也可以在真實、合規(guī)的前提下，通過資本金進行境內(nèi)股權(quán)投資。境外投資者也可以通過設立非投資性外商投資企業(yè)，使用資本金進行境內(nèi)再投資。這樣，境外投資者在中國投資的可選架構(gòu)和投資主體形式就有了更靈活的選擇。就稅務角度而言，非投資性外商企業(yè)的相關稅務法規(guī)相對明確。同時，結(jié)合預提所得稅的遞延政策，還可以充分享受稅收優(yōu)惠。根據(jù)《關于擴大境外投資者以分配利潤直接投資暫不征收預提所得稅政策適用范圍的通知》（財稅〔2018〕102號），境外投資者以分配利潤直接投資境內(nèi)股權(quán)，暫不征收預提所得稅。這些政策都促使境外投資者在中國的投資更加便利和優(yōu)惠。

近年來，境外投資者對參與國內(nèi)各類信貸資產(chǎn)的投資，表現(xiàn)出極大的興趣；但在現(xiàn)有的監(jiān)管框架下，跨境信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓仍受到一定局限。我們注意到，此次新規(guī)明確提及將在粵港澳大灣區(qū)和海南試點地區(qū)擴大參與境內(nèi)信貸資產(chǎn)對外轉(zhuǎn)讓業(yè)務的主體范圍和轉(zhuǎn)讓渠道，擴大可對外轉(zhuǎn)讓的信貸資產(chǎn)范圍，從銀行不良債權(quán)擴大至貿(mào)易融資。盡管目前細則和操作方案還沒有出臺，但我們相信在貿(mào)易投資便利化的大背景下，中外資企業(yè)在不良資產(chǎn)跨境轉(zhuǎn)讓領域都會有非常廣闊的舞臺。

《中國外匯》：新政落實后，具體業(yè)務開展情況如何？

劉琦：在這里我想分享一個真實的案例。我行有家從事軟硬件技術的開發(fā)的民營企業(yè)客戶。近日，這家企業(yè)完成了首筆資本項目收入便利化的交易?？蛻舻男枨笫菑馁Y本金賬戶支付國內(nèi)供應商的采購款。由于客戶業(yè)務的特殊性，其發(fā)票金額小、筆數(shù)多，因此在準備資本金結(jié)匯支付材料時費時費力。我們的客戶經(jīng)理和銷售經(jīng)理在了解到客戶的需求和痛點后，第一時間和客戶溝通了新政的相關內(nèi)容，并幫助客戶完成了首筆交易。

交易完成后，我們進一步與該企業(yè)資金部的負責人取得了聯(lián)系，了解客戶的反饋。該負責人表示，企業(yè)實實在在地感受到了新政帶來的便捷，主要體現(xiàn)在三個方面：

一是縮短了業(yè)務流程，簡化了審核資料。之前，企業(yè)辦理資本項目外匯收入支付業(yè)務要經(jīng)過合同提供、銀行審核、企業(yè)支付、補充前一筆交易真實性材料等四個環(huán)節(jié)。現(xiàn)在企業(yè)憑一張支付命令函，填寫收款人、資金用途等相關信息后，就完成了全部支付手續(xù)。證明材料方面，也不再需要事前提供合同、協(xié)議、發(fā)票等真實性證明材料。

二是節(jié)約了辦理時間，提高了辦事效率。之前企業(yè)必須提前幾天準備結(jié)匯支付所要求的各種資料，比較耗時?，F(xiàn)在企業(yè)省去了事前準備材料的時間，銀行的辦理時間也縮短至半小時，支付效率大大地提高。

三是提高了資金效率，規(guī)避了匯率風險。之前由于業(yè)務辦理流程需要的時間較長，企業(yè)每次使用資本金都需要提前幾天、甚至幾周制定資金使用計劃，資金配置靈活性不高?，F(xiàn)在資金使用審批時間縮短了，企業(yè)可以根據(jù)自身實際情況和匯率變化趨勢，隨時調(diào)度使用外匯資金，資金配置的靈活性顯著提升。

《中國外匯》：隨著新政的實施，銀行在業(yè)務開展時是否也需要調(diào)整相應的流程與管理？

劉琦：流程簡化及支付手段的便捷，并不意味著銀行合規(guī)經(jīng)營標準的降低。相反，這對銀行的合規(guī)風險管理提出了新的要求。合規(guī)經(jīng)營滲透在匯豐銀行的每一個業(yè)務領域。

從與客戶建立基本的業(yè)務關系起，我們就會持續(xù)關注客戶的經(jīng)營發(fā)展，包括客戶的股權(quán)架構(gòu)、所屬行業(yè)、業(yè)務動態(tài)，甚至延伸至客戶主要的交易對手。從中，我們可以基本判斷出客戶交易的合理性。同時，我們也會按照相關法規(guī)的要求，對于參加便利化措施的客戶進行必要的檢查。除了事前核查，在事中、事后我們也會對客戶的交易進行合規(guī)審查，對于可疑交易進行進一步調(diào)查和跟蹤，在必要時還會要求客戶提供相應的能夠證明交易真實性的交易單證，以確保處理的每筆交易都是具有真實交易背景，并符合企業(yè)的業(yè)務特點的。

除展業(yè)三原則外，作為商業(yè)銀行，也有義務幫助企業(yè)正確理解新政的變化和意義。銀行應在第一時間把對最新政策的解讀發(fā)給客戶，主動和客戶溝通新政的變化。對于客戶的疑惑，在進行解答的同時也應更深入地了解客戶的需求，把需求帶到產(chǎn)品設計中，以便為客戶提供更好的現(xiàn)金管理產(chǎn)品。更重要的是，銀行應始終保持和監(jiān)管部門的密切溝通，一方面將客戶的真實需求向當?shù)赝鈪R管理部門反映；另一方面及時獲得政策后續(xù)的操作細節(jié)，向客戶進行宣講，以確保政策的順利實施。