中小企業(yè)融資現(xiàn)狀和問題研究

郭晨

摘? 要：隨著我國市場經(jīng)濟體制不斷改革與發(fā)展，中小企業(yè)在世界各國經(jīng)濟中都有著不可替代的重要地位，我們國家也同樣如此，中小企業(yè)與大企業(yè)都是我國國民經(jīng)濟運行中不可缺少的重要組成部分。中小企業(yè)從解決就業(yè)的角度出發(fā)絕對是功不可沒。問題在于我國資本市場的不成熟、不完善，中小企業(yè)利用資本市場進行直接融資困難重重。我國中小企業(yè)發(fā)展的減速杠之一就是資金的短缺。本文從現(xiàn)有中小企業(yè)融資模式出發(fā)，結(jié)合企業(yè)融資形式與模式的路徑及對策，分析我國中小企業(yè)現(xiàn)有融資模式的發(fā)展現(xiàn)狀;進而針對發(fā)展現(xiàn)狀，分析我國中小企業(yè)在融資的體制模式上存在的問題。

關(guān)鍵詞：中小企業(yè);融資;現(xiàn)狀;問題

一、中小企業(yè)概念的界定

對于如何界定和定義這個概念，一直來說都是比較模糊的。當前來看，定量標尺一直是國外比較流行的一個衡量方法，并且采用單一簡化的衡量標準的國家比較多。從我國的國情來看，一般是把一個公司的規(guī)模大小來確定它是屬于哪種類型的企業(yè)規(guī)模大小的企業(yè)。一句話來概括，我們國家把形式多樣靈活化、規(guī)模較小的獨立運營的統(tǒng)稱定義為中小企業(yè)，并且還有重要的一點，其在市場經(jīng)濟中是不占有支配地位的經(jīng)濟單位的總稱。

發(fā)展中國家要想振興國家經(jīng)濟，最終實現(xiàn)共工業(yè)化必須通過發(fā)展所謂的中小企業(yè)來實現(xiàn)，這是重要途徑之一。從西方國家來看，拿歐美國家的經(jīng)濟發(fā)展說明了中小企業(yè)的發(fā)展是其20世紀末和21世紀初經(jīng)濟增長乃至拉動擴大就業(yè)的主要催化劑。從亞太經(jīng)合組織提供的數(shù)據(jù)來看，世界范圍內(nèi)將盡二十多個國家和地區(qū)的中小企業(yè)數(shù)量占各自企業(yè)總體量的95%左右，就業(yè)占六七成，GDP比重占50%左右，中小企業(yè)的出口總量也將近占了半成;德國把中小企業(yè)稱為國家經(jīng)濟的“跑最快的馬車”;日本則認為“日本經(jīng)濟的今天依靠的是中小企業(yè)的發(fā)展功不可沒”;美國政府更把中小企業(yè)稱作是“美國經(jīng)濟的支柱”;而我國也逐漸認識到中小企業(yè)在國民經(jīng)濟運行中所起到的不可替代的重要作用。

二、地位與作用

中小企業(yè)在世界各國經(jīng)濟中都有著不可替代的重要地位，我們國家也同樣如此，中小企業(yè)與大企業(yè)都是我國國民經(jīng)濟運行中不可缺少的重要組成部分。中小企業(yè)從解決就業(yè)的角度出發(fā)絕對是功不可沒，之所以把它看成創(chuàng)新的發(fā)動機和催化劑原因有多方面的。它具有大型企業(yè)經(jīng)濟體所不具備的特質(zhì)，最明顯的就是機制靈活。 隨著近年來國有大型企業(yè)改制和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整優(yōu)化，中小企業(yè)在多方面多維度的作用逐步凸顯。最重要的體現(xiàn)在緩解就業(yè)壓力、優(yōu)化經(jīng)濟結(jié)構(gòu)、推進技術(shù)創(chuàng)新、保持社會穩(wěn)定等方面愈加明顯。我國在經(jīng)濟增長和經(jīng)濟發(fā)展方面，中小企業(yè)催化劑助推器作用相當明顯。

（一）經(jīng)濟發(fā)展的推動力

中小企業(yè)在對我國經(jīng)濟持續(xù)穩(wěn)步增長中的貢獻在這幾十年中逐漸體現(xiàn)。從20世紀90年代以來，中小企業(yè)做到了接近七成的新增加的工業(yè)產(chǎn)值，最貼近日常的比如在我們?nèi)粘Ｉ钕M品的供應中，絕大部分的產(chǎn)品的來源是中小企業(yè)，也可以說最具活力、最具影響力的也是中小企業(yè)的存在，經(jīng)濟發(fā)展的中堅力量的地位也在逐年凸顯出來。

（二）中小企業(yè)是提高就業(yè)率、增加就業(yè)崗位的重要載體，為緩解我國在就業(yè)壓力方面發(fā)揮了不可替代的作用。

中國作為一個處于極速發(fā)展的人口大國在經(jīng)濟改革的發(fā)展過程中顯現(xiàn)出來的問題也日趨嚴重化。這時候，就業(yè)問題就相當突出和急需解決的，換句話說，如果處理不好可能會直接影響到整體經(jīng)濟局面的發(fā)展和影響到當前社會穩(wěn)定的大局局面。

（三）技術(shù)創(chuàng)新的強大動力源之一

相當多的證據(jù)顯示，從20世紀80年代以來一些中小企業(yè)在技術(shù)創(chuàng)新和改革方面更具有靈活性，而且主動性也尤為突出。從我國情況來看，這些企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新數(shù)據(jù)不僅僅在數(shù)量上取勝，最重要的是質(zhì)優(yōu)，也就是說創(chuàng)新的水平和影響不差于那些所謂的大企業(yè)。在某些特定行業(yè)中值得一提的是，就效率而言，這些中小企業(yè)發(fā)明新技術(shù)、新產(chǎn)品是遠遠超過于大企業(yè)的。再者，由于中小企業(yè)的規(guī)模限制，新興科技與技術(shù)的使用更加便利化了，它們的限制的條件也更加寬松和靈活化。其二，由于它們與大企業(yè)相比，擁有更加靈活的經(jīng)營管理制度與方式，因而也能為技術(shù)創(chuàng)新提供更寬松的空間。

（四）外向型發(fā)展的重要支撐力量

大量的國外投資都是中小企業(yè)引進引入的，還有很大體量的出口創(chuàng)匯也是由中小企業(yè)實現(xiàn)的。在技術(shù)、服務和產(chǎn)品方面，我國出口總值的六成是中小企業(yè)來實現(xiàn)完成的。中小企業(yè)已然成為了我國出口的中流砥柱，中間的以紡織服裝為代表都主要依靠中小企業(yè)提供的。

三、中小企業(yè)融資的現(xiàn)狀

在世界范圍內(nèi)，每個國家的中小企業(yè)都是面對著融資困難的問題，也是在不斷尋求解決方案，這個問題在我國經(jīng)濟發(fā)展中也是相當突出。這些起著中流砥柱的作用的中小企業(yè)融資難問題在我國已經(jīng)相當嚴重而且日趨嚴重，亟待解決。融資難的體現(xiàn)：

（一）銀行貸款難上加難

銀行貸款仍是中流砥柱，可以說第一選擇或者能選擇的融資方式仍然是銀行。但是問題出在受我國客觀經(jīng)濟環(huán)境的影響，比如金融機構(gòu)體制機制問題。自身來看，自身缺陷也占很大比重。中小企業(yè)貸款難、銀行貸款難的現(xiàn)象仍很普遍。退一萬步說，即使這些中小企業(yè)取得了貸款，金額少或者借款時間短也是問題，所以問題和困難都是層層迭出。

（二）直接融資渠道狹窄且拓寬渠道少

常規(guī)來說，債券市場、私人資本市場和最常見的股票市場都被稱為直接融資方式。就我國現(xiàn)狀來看，選擇海外市場上市是選擇之一，除此之外能考慮的就是在國內(nèi)的主板市場融資，這是最常見的。但是，在這里就要考慮到進入國內(nèi)的主板市場的可能性，換句話說就是不太可能。那另一個選擇海外上市難度可想而知。

（三）間接融資渠道尚不成熟

除了比較成熟的銀行這個手段，其他的幾種都處在逐步發(fā)展趨于成熟階段。在面向廣大客戶的主要融資工具及市場中，其中的票據(jù)市場、融資租賃等相關(guān)幾大模塊還是相對滯后的。這點使得中小企業(yè)可選擇的余地較小，間接融資方式也是相當有限。

四、我國中小企業(yè)融資的問題

（一）差強人意與歧視現(xiàn)象的存在

當下來看，中小企業(yè)直接融資的狀況不十分理想而且存在嚴重的歧視現(xiàn)象。歧視現(xiàn)象就像是存在于融資環(huán)節(jié)中的隱形繩索一直影響制約著中小企業(yè)的融資。

股權(quán)融資和債券融資是直接融資的兩種主要手段。首先，可以豐富市場體系的層次化和資本市場的結(jié)構(gòu)優(yōu)化程度，這點是解決制度缺陷的解決方案之一。其次，要加快發(fā)展私募股權(quán)融資市場進程。不僅可以幫助中小企業(yè)獲得資金，還能給企業(yè)帶來資本運作的經(jīng)驗和管理模式，由此中小企業(yè)可以提高核心競爭能力。

（二）間接融資現(xiàn)狀的分析

由于我國資本市場的不成熟、不完善，中小企業(yè)利用資本市場進行直接融資困難重重，轉(zhuǎn)而普遍地集中依賴于銀行貸款。雖然私有類銀行在這些年遍地開花，但是國有商業(yè)銀行的商業(yè)銀行主體地位還是難以取代。顯而易見的服務對象還是國有企業(yè)類“大企業(yè)”，因此以民營中小企業(yè)為主的中小企業(yè)從銀行獲取貸款的難度依然很大。我國中小企業(yè)間接融資主要呈現(xiàn)以下特征：

1.單一融資方式：銀行貸款

間接融資不僅僅是指銀行貸款還有兩個手段。手段一，票據(jù)貼現(xiàn);手段之二，融資租賃。在我國票據(jù)貼現(xiàn)仍然處于發(fā)展初期階段，實現(xiàn)的也比較少。與國外發(fā)達國家比較來看，這些都歸結(jié)于我國的商業(yè)信用和票據(jù)市場都處于起步萌芽階段，發(fā)展條件也是非常滯后，中小企業(yè)幾乎沒有通過票據(jù)貼現(xiàn)進行融資的，這一現(xiàn)象較為少見。

2.“九牛一毛”的間接融資體量

這是國家經(jīng)濟發(fā)展方針大勢所趨造成的。近年來，國有商業(yè)銀行的信貸部門對中小企業(yè)的貸款出現(xiàn)不斷下降的趨勢。其主要原因是多方面的不能一概而論。但整體上看，還是由于我國經(jīng)濟欣欣向榮的發(fā)展大局面決定了對資金的極大缺口。所以政策上必須把相對有限的資金向特大型、大型企業(yè)傾斜，銀行的信貸方向也隨之向之傾斜與調(diào)整?？偠灾?jīng)濟與政策等大環(huán)境造成了中小企業(yè)的融資貸款難題。

（三）絕大部分金融機構(gòu)和體系制度都為大企業(yè)而設(shè)立

雖然表面上看來為中小企業(yè)服務的金融機構(gòu)和體系制度在逐步傾斜，但是實際操作中面向中小企業(yè)服務的機構(gòu)還是稀缺資源。實際情況是，一些責任是為中小企業(yè)發(fā)展為目標的金融機構(gòu)還是在實際中與國有金融機構(gòu)逐步同化的發(fā)展趨勢。 所以在職能上體制上雙層面來說都是缺失的。

（四）缺乏交易結(jié)算工具和保障體系

中小企業(yè)由于在現(xiàn)金結(jié)算上的交易成本比較大，而且現(xiàn)金和資金的渠道和時間上都有滯后性，這也是造成競爭力削弱的原因之一。其次，需要一個同一管理服務于中小企業(yè)的管理職能機構(gòu)，形式當然可以多樣化：中小企業(yè)擔保機構(gòu)、中小企業(yè)的信用評級機構(gòu)等社會中介機構(gòu)。另一方面，急需一個完善的法律體系、法律提供保障來支撐中小企業(yè)的發(fā)展。

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