金融資產(chǎn)管理公司操作風(fēng)險管理問題研究

張雪峰

我國經(jīng)濟由高速增長轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展的大背景下，金融資產(chǎn)管理公司全面貫徹回歸主責(zé)主業(yè)、化解不良風(fēng)險的指導(dǎo)方針，深耕不良資產(chǎn)主業(yè)，不斷提升風(fēng)險管理能力。操作風(fēng)險作為金融機構(gòu)面臨的三大風(fēng)險之一，在金融資產(chǎn)管理公司具有其不同的特點。本文分析了金融資產(chǎn)管理公司操作風(fēng)險的特征及成因，在此基礎(chǔ)上探討金融資產(chǎn)管理公司操作風(fēng)險管理的主要對策和建議。

一、引言

黨的十九大報告指出：“我國經(jīng)濟已由高速增長階段轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展階段。”這一重大判斷充分反映了我國發(fā)展條件與發(fā)展階段的根本變化，是當(dāng)前和今后一個時期內(nèi)確定發(fā)展思路、制定經(jīng)濟政策、實施宏觀調(diào)控的根本依據(jù)。金融資產(chǎn)管理公司作為化解不良資產(chǎn)風(fēng)險的專業(yè)機構(gòu)，要深入貫徹黨的十九大會議精神，必須不斷深化自身改革，夯實基礎(chǔ)練好內(nèi)功，大力推動集團內(nèi)部管理水平上臺階。

操作風(fēng)險是金融資產(chǎn)管理公司經(jīng)營活動中所面臨的最常見的、最易發(fā)生的風(fēng)險。國內(nèi)理論界及金融機構(gòu)普遍認(rèn)為，操作風(fēng)險與信用風(fēng)險、市場風(fēng)險在某種程度上是相互耦合而發(fā)生作用，操作風(fēng)險可能會引發(fā)和放大信用風(fēng)險、市場風(fēng)險等。因此，加強操作風(fēng)險管理是金融資產(chǎn)管理公司提升整體風(fēng)險管理水平的基礎(chǔ)。目前，金融資產(chǎn)管理公司尚未形成系統(tǒng)化的操作風(fēng)險管理體系，加強該方面的研究和實踐具有重要意義。

二、金融資產(chǎn)管理公司操作風(fēng)險特征

（一）風(fēng)險來源的外部性較為明顯

中央經(jīng)濟工作會議明確要求，打好防范化解重大風(fēng)險攻堅戰(zhàn)，重點是防控金融風(fēng)險，堅決守住不發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險的底線。作為金融風(fēng)險的“防火墻”，金融資產(chǎn)管理公司發(fā)揮著化解金融風(fēng)險、維護金融穩(wěn)定的重要作用。新形勢下，金融資產(chǎn)管理公司進一步深耕不良資產(chǎn)經(jīng)營處置主業(yè)，探索業(yè)務(wù)模式創(chuàng)新。圍繞問題資產(chǎn)、問題機構(gòu)開展業(yè)務(wù)，底層資產(chǎn)及交易對手本身就存在一定的“問題”和風(fēng)險。一方面，從金融機構(gòu)或非金融機構(gòu)收購的資產(chǎn)中，不乏因欺詐等外部因素導(dǎo)致的不良資產(chǎn);另一方面，部分業(yè)務(wù)的交易對手存在臨時性的財務(wù)異常、信用異常、經(jīng)營異常等問題，有較強的沖動來獲取流動性支持，這也帶來了一定的外部欺詐風(fēng)險。

（二）產(chǎn)品合規(guī)風(fēng)險突出

經(jīng)過近20年的發(fā)展歷程，四大金融資產(chǎn)管理公司的業(yè)務(wù)從最初的接收處置銀行剝離的不良貸款，逐步擴展到商業(yè)化收購銀行、非銀行金融機構(gòu)及非金融機構(gòu)的不良資產(chǎn)，產(chǎn)品類型和交易結(jié)構(gòu)日趨復(fù)雜化。一些針對金融資產(chǎn)管理公司的監(jiān)管法規(guī)頒布已近20年，已經(jīng)不適用于當(dāng)前金融資產(chǎn)管理公司的業(yè)務(wù)模式。近年來，出臺的部分法規(guī)對規(guī)范金融資產(chǎn)管理公司的發(fā)展發(fā)揮了重要的作用，但仍然難以全部滿足現(xiàn)階段的需要。金融資產(chǎn)管理公司在摸索中嘗試的很多業(yè)務(wù)的合規(guī)標(biāo)準(zhǔn)，是一個不斷演進的過程，監(jiān)管機構(gòu)發(fā)布的一些合規(guī)要求僅是原則性的，存在很多模糊地帶。從近兩年銀保監(jiān)會對金融資產(chǎn)管理公司的監(jiān)管處罰來看，有相當(dāng)比例是針對產(chǎn)品的合規(guī)性問題，例如，為金融機構(gòu)規(guī)避資產(chǎn)質(zhì)量提供通道、協(xié)助金融機構(gòu)違規(guī)處置不良資產(chǎn)，收購無真實貿(mào)易背景非金融機構(gòu)債權(quán)，以收購不良債權(quán)形式變相為企業(yè)提供融資等。

（三）操作風(fēng)險損失具有低頻高損特征

除了傳統(tǒng)業(yè)務(wù)中有部分存量個人不良債權(quán)外，金融資產(chǎn)管理公司（不含子公司）全部是機構(gòu)客戶。近幾年來，尤其是隨著金融資產(chǎn)管理公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的發(fā)展，單戶資產(chǎn)規(guī)模存在顯著的上升趨勢。與銀行、保險等面向社會公眾的金融行業(yè)相比較，金融資產(chǎn)管理公司的業(yè)務(wù)具有交易頻次低、單筆交易金額巨大的特點，一旦發(fā)生極端操作風(fēng)險事件，會造成相當(dāng)金額的財務(wù)損失。

三、金融資產(chǎn)管理公司操作風(fēng)險形成原因

（一）重視程度不夠

銀保監(jiān)會2017年底印發(fā)的《金融資產(chǎn)管理公司監(jiān)管辦法》中明確了金融資產(chǎn)管理公司采用基本指標(biāo)法來計量操作風(fēng)險資本，目前尚未有專門針對金融資產(chǎn)管理公司操作風(fēng)險管理的監(jiān)管政策，金融資產(chǎn)管理公司操作風(fēng)險管理工作面臨的外部監(jiān)管壓力較小。加之操作風(fēng)險具有收益與成本不對等的特征，無法獲得短期收益，內(nèi)在動力不足。此外，金融資產(chǎn)管理公司成立20年左右，在風(fēng)險理念上比照銀行仍然存在一定的差距。上述因素造成了金融資產(chǎn)管理公司對操作風(fēng)險認(rèn)識不夠深入、風(fēng)險意識淡薄?？己朔矫?，近兩年來，在銀保監(jiān)會的監(jiān)管壓力下，金融資產(chǎn)管理公司合規(guī)和風(fēng)險考核指標(biāo)的比重有所提高，但這種壓力仍然無法有效傳導(dǎo)到一道防線。

（二）人員風(fēng)險管理能力偏低

一方面，金融資產(chǎn)管理公司操作風(fēng)險管理的專業(yè)人才比較稀缺，從總部到分公司的專業(yè)人員力量薄弱，分支機構(gòu)風(fēng)險崗或合規(guī)崗普遍由法律崗等兼任，專業(yè)素質(zhì)不高，管理水平有待提升;另一方面，基層業(yè)務(wù)人員業(yè)務(wù)素質(zhì)和能力參差不齊，傳統(tǒng)業(yè)務(wù)戶數(shù)多，操作環(huán)節(jié)繁多，創(chuàng)新業(yè)務(wù)又對人員的素質(zhì)要求較高，部分崗位人員不主動學(xué)習(xí)制度、不盡職執(zhí)行制度，造成了諸多違規(guī)操作，甚至極少數(shù)人員為了個人利益濫用職權(quán)，帶來風(fēng)險隱患。

（三）規(guī)章制度不完善

金融資產(chǎn)管理公司在二十一世紀(jì)初紛紛實施了ISO9000標(biāo)準(zhǔn)認(rèn)證，建立了制度體系，并在后來上市的過程中按照財政部等的監(jiān)管要求建立了內(nèi)控體系，具備一定的內(nèi)部管理基礎(chǔ)。但缺乏風(fēng)險管理的視角，缺乏對控制有效性的評估及監(jiān)測機制。制度的改進動因是發(fā)現(xiàn)問題之后解決問題，相對“被動”和“滯后”。此外，金融資產(chǎn)管理公司開展的業(yè)務(wù)是非標(biāo)業(yè)務(wù)，業(yè)務(wù)流程難以完全標(biāo)準(zhǔn)化，這也造成了制度規(guī)定與實操存在一定的差距。

（四）檢查及問責(zé)力度偏弱

金融資產(chǎn)管理公司各條線管理部門和審計部門開展不定期的檢查及審計工作，這些檢查類活動缺乏統(tǒng)籌規(guī)劃和管理，整改跟蹤力度較弱，且未形成檢查發(fā)現(xiàn)漏洞向制度設(shè)計的反饋機制?；鶎訂挝粚徲媿彾嗉嫒纹渌麔徫?，且專業(yè)經(jīng)驗和素質(zhì)不夠，項目結(jié)項審計流于形式，常規(guī)審計力度不足。問責(zé)方面，雖然金融資產(chǎn)管理公司制定了較為完善的問責(zé)制度，但問責(zé)偏松偏軟的情況普遍存在，沒有真正形成震懾力。

四、對策建議

（一）培育良好的風(fēng)險管理及內(nèi)部控制文化

操作風(fēng)險遍布于金融資產(chǎn)管理公司運營管理的方方面面，因其具有廣泛性特征，非常強調(diào)三道防線共同發(fā)揮作用，尤其是一道防線作為直接面臨操作風(fēng)險的一線要發(fā)揮其戰(zhàn)斗堡壘作用。因此，營造良好的公司文化是及其重要的。董事會及管理層要真正重視操作風(fēng)險，要在各種場合強調(diào)操作風(fēng)險管理的重要性，發(fā)出高層聲音，發(fā)揮垂范作用，才能使各個層級重視操作風(fēng)險管理。同時，應(yīng)加強培訓(xùn)宣傳，通過案件警示教育、內(nèi)部信息通報、風(fēng)險形式通報會等形式，使員工認(rèn)識到操作風(fēng)險管理的重要性，使員工樹立正確的價值取向;通過員工業(yè)務(wù)技能培訓(xùn)，提供員工綜合能力，特別使新員工能夠熟悉本崗位工作的主要流程、風(fēng)險要點和管理要求，避免因不懂規(guī)而造成的操作風(fēng)險事件。

（二）完善組織架構(gòu)，建立合理的考核激勵措施

金融資產(chǎn)管理公司操作風(fēng)險很難僅從技術(shù)層面上進行防范，而必須從體制和機制改革入手。只有加大對分支機構(gòu)合規(guī)及操作風(fēng)險管理人員的培訓(xùn)，真正建立一批有專業(yè)素質(zhì)的人員隊伍，才能將各項操作風(fēng)險管理措施落實到分支機構(gòu)，形成有力的抓手，將操作風(fēng)險管理的各項工具真正落實在業(yè)務(wù)單元去發(fā)揮作用。同時，要切實提高操作風(fēng)險在項目考核中的分值和比重，將結(jié)果考核和過程考核結(jié)合起來，將壓力切實傳導(dǎo)到業(yè)務(wù)前臺，從而引導(dǎo)廣大員工建立操作風(fēng)險管理意識。對于違規(guī)操作，要詳細記錄并與績效考核及職務(wù)升遷掛鉤。

（三）加強監(jiān)督力度，提高制度可操作性

一是中臺部門應(yīng)將各類檢查活動進行歸口管理，規(guī)范檢查工作程序和要求，統(tǒng)籌各項檢查活動避免重復(fù)、節(jié)省資源，細化檢查要點，不斷提高檢查質(zhì)量，并重點督促各類檢查活動的整改情況;二是各條線部門要切實加強檢查監(jiān)管力度，對重點崗位、重點環(huán)節(jié)和重點業(yè)務(wù)進行全方位管控;三是形成有錯必改、大錯必罰的整改問責(zé)機制，不折不扣地執(zhí)行內(nèi)部問責(zé)制度，提高震懾力;四是要將檢查中發(fā)現(xiàn)的通用型問題反饋到制度設(shè)計層面，持續(xù)性提高制度的科學(xué)性、針對性和可操作性。

（四）提高系統(tǒng)自動化控制程度

操作風(fēng)險管理中最需要關(guān)注的因素是人員因素，因此，將內(nèi)部控制環(huán)節(jié)融入信息系統(tǒng)，實現(xiàn)系統(tǒng)自動化控制，減少系統(tǒng)以外操作的空間，一方面，能夠減少因操作失誤帶來的損失，確保流程得以正確執(zhí)行;另一方面，系統(tǒng)操作會留下痕跡，能夠在很大程度上降低內(nèi)部欺詐事件發(fā)生的概率。此外，實現(xiàn)系統(tǒng)自動化還能夠提高工作效率，使員工從繁重的事務(wù)性工作中解放出來，避免由于倦怠、疲勞等導(dǎo)致操作不當(dāng)?shù)膯栴}。（作者單位：中國信達資產(chǎn)管理股份有限公司）