基于新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換背景下能源類企業(yè)投融資選擇分析

張倩

摘 要 基于新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換背景下，促進(jìn)能源類企業(yè)升級(jí)轉(zhuǎn)型是當(dāng)前能源行業(yè)發(fā)展的主要需求，而企業(yè)升級(jí)轉(zhuǎn)型必定需要充足的資金支持。在能源類企業(yè)的培育、進(jìn)展、轉(zhuǎn)型和升級(jí)的過程中，金融業(yè)的資金支持都將起到關(guān)鍵的推動(dòng)作用。本文主要基于新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換背景，從金融視角入手，評(píng)價(jià)和分析當(dāng)前能源類企業(yè)投融資選擇，就能源類企業(yè)投融資存在的問題提出相關(guān)建議，以期推動(dòng)能源類企業(yè)又快又好地發(fā)展。

關(guān)鍵詞 新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換 能源類企業(yè) 投融資 決策

在“新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換”概念的提出伊始，我國(guó)大多數(shù)能源類企業(yè)積極響應(yīng)政府號(hào)召，主動(dòng)尋求轉(zhuǎn)變發(fā)展的途徑，不斷優(yōu)化經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)。這為企業(yè)的發(fā)展帶來發(fā)展新機(jī)遇的同時(shí)，也使得企業(yè)升級(jí)轉(zhuǎn)型面臨新的嚴(yán)峻考驗(yàn)。諸如煤炭、天然氣、石油化工等能源類行業(yè)應(yīng)該如何順勢(shì)而為，加速轉(zhuǎn)型升級(jí)，開拓新的發(fā)展點(diǎn)，實(shí)現(xiàn)自身持續(xù)健康發(fā)展，是企業(yè)當(dāng)前應(yīng)著重關(guān)注的問題。本文主要探討我國(guó)能源類企業(yè)存在的投融資問題，并提出相關(guān)的對(duì)策措施，以推動(dòng)能源類企業(yè)順利開展投融資工作，實(shí)現(xiàn)持續(xù)發(fā)展。

一、能源類企業(yè)投融資現(xiàn)狀

能源類企業(yè)投融資選擇由于受到行業(yè)領(lǐng)域的影響，在很多方面均無法像其他類型的企業(yè)一樣，其不僅技術(shù)專業(yè)性要求高，而且投融資環(huán)境較為特殊。就目前看來，能源類企業(yè)的投融資現(xiàn)狀主要存在技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)較高、融資方式單一以及投融資環(huán)境不佳等多方面的問題。下面針對(duì)存在的現(xiàn)狀及問題展開詳細(xì)論述。

（一）較高的技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)

不同于傳統(tǒng)能源產(chǎn)業(yè)，當(dāng)前能源類企業(yè)所開展的新型建設(shè)項(xiàng)目要求更為成熟的工藝，大多數(shù)企業(yè)的投融資項(xiàng)目屬于高新技術(shù)領(lǐng)域;而部分技術(shù)科研尚未穩(wěn)定成熟，這就導(dǎo)致在建設(shè)項(xiàng)目過程中，企業(yè)不能全面掌握投融資初期的關(guān)鍵技術(shù)，進(jìn)而面臨各種技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)，影響項(xiàng)目盈利，這類技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)的存在直接導(dǎo)致能源類企業(yè)的健康發(fā)展與穩(wěn)定運(yùn)行。

（二）單一的融資方式

當(dāng)前，金融市場(chǎng)的融資工具豐富多樣，而大多數(shù)能源類企業(yè)卻存在融資方式單一化的問題。銀行貸款仍舊是大部分能源類企業(yè)主要的投融資渠道，這樣不僅產(chǎn)生較高的融資成本，而且耗費(fèi)大量抵押資產(chǎn)。融資方式的單一導(dǎo)致能源類企業(yè)在各項(xiàng)研究支出運(yùn)行方面較為吃力，這一問題將嚴(yán)重限制該類企業(yè)的創(chuàng)新發(fā)展。

（三）投融資內(nèi)外環(huán)境有待優(yōu)化

企業(yè)投融資環(huán)境對(duì)企業(yè)的發(fā)展有直接的影響，良好的內(nèi)外部環(huán)境是確保能源類企業(yè)順利推進(jìn)投融資項(xiàng)目的關(guān)鍵之一。但是，現(xiàn)階段一些能源類企業(yè)缺乏規(guī)范的內(nèi)部財(cái)務(wù)管理，財(cái)務(wù)狀況較為混亂，匱乏投資項(xiàng)目管理專業(yè)能力的問題突出，企業(yè)難以有效防范控制投資風(fēng)險(xiǎn)。此外，當(dāng)前市場(chǎng)尚缺乏完善的第三方融資體系，各類證券擔(dān)保機(jī)構(gòu)、金融機(jī)構(gòu)不能有力支持能源類企業(yè)開展投融資工作，從而影響該類企業(yè)投融資發(fā)展。

（四）較高的政策風(fēng)險(xiǎn)

基于新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換的新形勢(shì)，在一定程度上國(guó)家對(duì)部分高耗能企業(yè)的發(fā)展進(jìn)行嚴(yán)格控制，能源供應(yīng)方面面臨供過于求的困境;同時(shí)，能源類企業(yè)大多致力于發(fā)展新能源，因而，國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策會(huì)對(duì)該類企業(yè)投融資項(xiàng)目形成一定的影響。國(guó)家在部分項(xiàng)目也給予資金、土地等一定的政策扶持，而企業(yè)不能充分分析政策風(fēng)險(xiǎn)，同樣會(huì)受到政策調(diào)整的不利影響，進(jìn)而遇到各類投融資問題。

二、能源類企業(yè)投融資選擇相關(guān)對(duì)策

針對(duì)能源類企業(yè)投融資存在的相關(guān)問題，在進(jìn)行投融資選擇時(shí)應(yīng)當(dāng)有必要針對(duì)這些問題進(jìn)行決策，為此，筆者從融資結(jié)構(gòu)、融資體系以及融資渠道等幾個(gè)方面提出了具有針對(duì)性的策略。

（一）完善融資結(jié)構(gòu)，構(gòu)建融資渠道

能源類企業(yè)應(yīng)構(gòu)建多樣化融資渠道，融資重心既兼顧銀行融資，也增加利用政策融資、外商投資、權(quán)益融資、內(nèi)源融資等渠道，以完善企業(yè)融資結(jié)構(gòu)，逐漸擺脫過度依賴私人注資或者銀行投資的局面，使得資產(chǎn)負(fù)債率較低，減少財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

（二）優(yōu)化融資體系，增加擔(dān)保機(jī)構(gòu)

為了提高融資信用擔(dān)保額度，能源類企業(yè)可以通過不斷優(yōu)化融資擔(dān)保體系以獲得融資方融資。鑒于短期融資需求，可以將國(guó)內(nèi)具有一定權(quán)威的第三方擔(dān)保機(jī)構(gòu)引入融資擔(dān)保體系，降低融資風(fēng)險(xiǎn)以及融資門檻，進(jìn)而提升能源類企業(yè)獲取融資的能力，基于此，再不斷優(yōu)化企業(yè)融資體系。

（三）加強(qiáng)創(chuàng)新融資渠道

在創(chuàng)新發(fā)展投融資工作時(shí)，能源類企業(yè)應(yīng)集中精力加強(qiáng)創(chuàng)新融資渠道。一方面，企業(yè)應(yīng)重視創(chuàng)新傳統(tǒng)融資渠道，不僅積極尋求銀行信貸支持，而且積極爭(zhēng)取新能源政策支持，還要不斷開拓多層次債券市場(chǎng)、股票交易市場(chǎng)等融資渠道。同時(shí)，應(yīng)選取各類低成本融資工具，積極與政府構(gòu)建基金引導(dǎo)合作，借助風(fēng)險(xiǎn)投資市場(chǎng)建設(shè)企業(yè)投資項(xiàng)目。另一方面，能源類企業(yè)應(yīng)不斷改進(jìn)創(chuàng)新多元化融資產(chǎn)品的融資模式，尤其充分合理地運(yùn)用融資租賃、依托第三方、股權(quán)質(zhì)押貸款、技術(shù)入股等融資模式，進(jìn)而提升企業(yè)融資效率。

（四）規(guī)劃綜合型投資戰(zhàn)略，提高投資資金利用率

在能源類企業(yè)的培育、進(jìn)展、轉(zhuǎn)型和升級(jí)的過程中，金融業(yè)的資金支持都將起到關(guān)鍵的推動(dòng)作用。但是大多數(shù)能源類企業(yè)，特別是中小型企業(yè)，由于規(guī)模較小、運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)較大、信息透明度較低等因素，在融資過程中常常面臨融資難度較大的困境。針對(duì)這類情況，能源類企業(yè)應(yīng)積極開展行業(yè)資源共享，規(guī)劃綜合型投資戰(zhàn)略，利用共享資金實(shí)現(xiàn)企業(yè)聯(lián)合創(chuàng)新、聯(lián)合開發(fā)、聯(lián)合建廠等，提高行業(yè)信息共享程度，實(shí)現(xiàn)收益共同分配，進(jìn)一步提升市場(chǎng)資本使用效率，降低企業(yè)運(yùn)作資金需求，解決融資問題，促進(jìn)企業(yè)持續(xù)健康發(fā)展。

三、結(jié)語

基于新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換背景下，能源類企業(yè)在實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展目標(biāo)時(shí)面臨更多的壓力，這就要求企業(yè)不斷進(jìn)行改革，創(chuàng)新投融資管理模式，樹立長(zhǎng)遠(yuǎn)的發(fā)展戰(zhàn)略眼光，加強(qiáng)管控融資與投資風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)而推動(dòng)企業(yè)實(shí)現(xiàn)發(fā)展與轉(zhuǎn)型。

（作者單位為菏澤職業(yè)學(xué)院）

參考文獻(xiàn)

[1] 傅志華，趙福昌，李成威，等.我國(guó)東部地區(qū)財(cái)經(jīng)運(yùn)行狀況、風(fēng)險(xiǎn)及建議[J].財(cái)政科學(xué)，2018（01）：28-41.