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    信息不對(duì)稱(chēng)與中小企業(yè)融資市場(chǎng)失靈

    2019-11-11 12:18:11高慧
    卷宗 2019年29期
    關(guān)鍵詞:信息不對(duì)稱(chēng)中小企業(yè)建議

    高慧

    摘 要:本論文重點(diǎn)分析信息不對(duì)稱(chēng)與中小企業(yè)融資市場(chǎng)失靈,并從中小企業(yè)面臨的融資現(xiàn)狀、信息不平衡問(wèn)題以及相關(guān)建議這三方面入手,全方位的研究中小企業(yè)由于信息不對(duì)稱(chēng)而帶來(lái)的融資困難。期望本論文的研究成果能夠推動(dòng)我國(guó)中小企業(yè)的可持續(xù)、健康且平穩(wěn)的發(fā)展。

    關(guān)鍵詞:信息不對(duì)稱(chēng);中小企業(yè);融資;建議

    1 引言

    在我國(guó)經(jīng)濟(jì)體系中,中小企業(yè)的貢獻(xiàn)值逐年上漲,如今已經(jīng)成為國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)動(dòng)力主要來(lái)源之一。與此同時(shí),中小企業(yè)所有經(jīng)營(yíng)活動(dòng)都離不開(kāi)資金的支持,而融資變成了中小企業(yè)管理者面臨的重點(diǎn)難題。如果中小企業(yè)資金缺乏,將會(huì)影響企業(yè)自身的生活和發(fā)展,所以中小企業(yè)面臨的融資困難是當(dāng)今亟待解決的問(wèn)題。

    如今,我國(guó)經(jīng)濟(jì)進(jìn)入穩(wěn)定增長(zhǎng)時(shí)期,經(jīng)濟(jì)水平持續(xù)上升的同時(shí)中小企業(yè)也在隨之進(jìn)步,在我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的貢獻(xiàn)也越來(lái)越大,然而融資問(wèn)題長(zhǎng)久以來(lái)一直影響著中小企業(yè)的成長(zhǎng)速度。造成中小企業(yè)融資困難的主要原因在于信息不對(duì)稱(chēng),而缺少融資會(huì)導(dǎo)致中小企業(yè)喪失資金動(dòng)力,從而進(jìn)入瓶頸期,難以在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中生存和發(fā)展。所以,中小企業(yè)由于信息不對(duì)稱(chēng)而出現(xiàn)的融資困難可以通過(guò)向其提供資金支持來(lái)解決,從而滿足中小企業(yè)資金需要,以幫助提升國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)水平。

    2 我國(guó)中小企業(yè)融資現(xiàn)狀

    2.1 單一的融資方式

    企業(yè)管理者發(fā)揮自身作用進(jìn)行融資的內(nèi)部融資渠道是我國(guó)中小企業(yè)常用的融資方式,很少使用外部融資渠道。然而在如今的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境中,中小企業(yè)僅僅通過(guò)內(nèi)部融資方式難以使資金需要得到滿足,也難以實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。國(guó)內(nèi)外部融資方式主要是銀行貸款,一般情況下銀行為了降低自身風(fēng)險(xiǎn),向中小企業(yè)發(fā)放貸款意愿較弱或者增加中小企業(yè)的貸款利息,這不僅使中小企業(yè)銀行貸款難度增加,還致使中小企業(yè)無(wú)法使用多樣化的融資渠道完成融資。比如上海謙之餐飲合伙企業(yè)從2016年成立以來(lái)一直使用內(nèi)部融資方式,考慮到銀行貸款的利率問(wèn)題,至今并未進(jìn)行企業(yè)規(guī)模擴(kuò)張。

    2.2 較高的融資成本

    在商業(yè)銀行的貸款利息方面,中小企業(yè)相比大企業(yè)所享受的優(yōu)惠空間要少很多。一般情況下,中小企業(yè)在進(jìn)行銀行貸款時(shí)得到貸款利率的優(yōu)惠較小,在貸款利息方面甚至還要承擔(dān)更多。此外,在向中小企業(yè)發(fā)放貸款時(shí),商業(yè)銀行會(huì)需要中小企業(yè)向其提供抵押或擔(dān)保,以此來(lái)降低其自身的貸款風(fēng)險(xiǎn)。因此,中小企業(yè)進(jìn)行融資時(shí)需要承擔(dān)抵押物價(jià)值評(píng)定、擔(dān)保等多項(xiàng)成本,導(dǎo)致中小企業(yè)需要支付較高的融資費(fèi)用。淄博城東企業(yè)集團(tuán)有限公司在2017年申請(qǐng)銀行貸款時(shí),抵押了工廠機(jī)械設(shè)備并請(qǐng)第三方評(píng)估機(jī)構(gòu)進(jìn)行了設(shè)備價(jià)值評(píng)估,從而導(dǎo)致該企業(yè)投入較多的融資成本。

    2.3 中小企業(yè)的融資額度小

    中小企業(yè)有著經(jīng)營(yíng)規(guī)模小、運(yùn)行不夠穩(wěn)定等特點(diǎn),導(dǎo)致商業(yè)銀行并不愿意為中小企業(yè)提供信用貸款。根據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì),國(guó)內(nèi)通過(guò)銀行信貸完成融資的比重只有10%左右,而在商業(yè)銀行全部貸款金額中,個(gè)體私營(yíng)企業(yè)、鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)等中小企業(yè)貸款金額總和僅占14.4%。融資比重小且融資困難,銀行間接信貸在國(guó)內(nèi)中小企業(yè)融資中所占的比重為98.7%,銀行直接信貸的比重僅有1.3%。這些數(shù)據(jù)表明國(guó)內(nèi)中小企業(yè)在開(kāi)展融資活動(dòng)時(shí)難度較大,且獲得的融資額度較小,最終導(dǎo)致中小企業(yè)因?yàn)闊o(wú)法獲得資金而生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)困難,問(wèn)題嚴(yán)重的甚至破產(chǎn)倒閉。

    3 中小企業(yè)融資時(shí)出現(xiàn)的信息不對(duì)稱(chēng)問(wèn)題

    3.1 信息披露方面

    通常情況下,中小企業(yè)與商業(yè)銀行開(kāi)展經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)時(shí),都會(huì)出現(xiàn)信息不對(duì)稱(chēng)的現(xiàn)象,商業(yè)銀行逐步健全了信息披露體系,然而中小企業(yè)的信息披露還存在較大問(wèn)題,導(dǎo)致中小企業(yè)開(kāi)展融資活動(dòng)時(shí),商業(yè)銀行無(wú)法準(zhǔn)確判斷中小企業(yè)是否能夠按時(shí)償本付息。在這種狀況中,銀行就會(huì)挑選信譽(yù)良好的中小企業(yè)進(jìn)行貸款發(fā)放,如果中小企業(yè)沒(méi)有良好的貸款償還能力和信譽(yù)水平,就會(huì)導(dǎo)致商業(yè)銀行承擔(dān)信用風(fēng)險(xiǎn),進(jìn)而對(duì)中小企業(yè)融資市場(chǎng)帶來(lái)不利影響,使得諸多中小企業(yè)面臨融資困難的問(wèn)題。

    3.2 內(nèi)部信息管理方面

    在如今信息化的環(huán)境中,中小企業(yè)自身的信息管理能力也十分重要,信息化系統(tǒng)是否完善能夠體現(xiàn)出中小企業(yè)的部分實(shí)力,倘若中小企業(yè)信息管理能力較差,會(huì)使得融資過(guò)程中出現(xiàn)信息不對(duì)稱(chēng)的局面。一般情況下,中小企業(yè)缺乏內(nèi)部信息管理能力具體表現(xiàn)在以下兩個(gè)方面:一方面,中小企業(yè)對(duì)信息管理的掌握不夠全面,信息管理只是流于形式。企業(yè)的內(nèi)部信息管理不僅是信息網(wǎng)絡(luò)的構(gòu)建或者管理自身網(wǎng)站,而是建立一個(gè)完善的信息管理機(jī)制,要針對(duì)企業(yè)當(dāng)前的實(shí)際狀況構(gòu)建系統(tǒng)化的管理體系。就目前中小企業(yè)內(nèi)部信息管理制度來(lái)說(shuō),難以達(dá)到企業(yè)預(yù)期的信息管理標(biāo)準(zhǔn),因此影響到了其信息管理能力。另一方面,相比于大型企業(yè),由于中小企業(yè)自身規(guī)模限制,其在內(nèi)部的信息管理方面要缺少更多的專(zhuān)業(yè)人才。人才乃是企業(yè)參與市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的關(guān)鍵,并且有關(guān)的技術(shù)人才更是企業(yè)進(jìn)行內(nèi)部信息管理過(guò)程中的重中之重。因?yàn)橹行∑髽I(yè)在人才福利待遇方面難以吸引相應(yīng)人才,導(dǎo)致中小企業(yè)內(nèi)部信息管理能力較差,導(dǎo)致中小企業(yè)的信息不對(duì)稱(chēng)問(wèn)題難以解決。

    3.3 道德風(fēng)險(xiǎn)方面

    信貸市場(chǎng)是中小企業(yè)開(kāi)展融資活動(dòng)的主要場(chǎng)所,在進(jìn)行貸款過(guò)程中,中小企業(yè)都會(huì)選擇讓銀行看到有利于自身貸款的信息,從而選擇隱藏自身的不足之處,再加上商業(yè)銀行考慮到交易成本和信息收集成本難以實(shí)現(xiàn)對(duì)中小企業(yè)的全方位調(diào)查,會(huì)更傾向于選擇按照已知信息審核貸款。然而在貸款發(fā)放之后,商業(yè)銀行難以掌握中小企業(yè)的運(yùn)營(yíng)情況和利潤(rùn)收入,只有臨近還款期限時(shí),才能判斷中小企業(yè)能否擁有貸款償還能力。這種信息不對(duì)稱(chēng)導(dǎo)致商業(yè)銀行面臨著道德風(fēng)險(xiǎn),倘若中小企業(yè)未能按時(shí)償還貸款,則會(huì)帶來(lái)商業(yè)銀行的損失和降低中小企業(yè)的貸款信任度。要進(jìn)一步解決中小企業(yè)因信息可信度引起的道德風(fēng)險(xiǎn),努力實(shí)現(xiàn)中小企業(yè)與商業(yè)銀行雙方的共贏。

    4 解決中小企業(yè)融資過(guò)程中信息不對(duì)稱(chēng)問(wèn)題的建議

    4.1 提高中小企業(yè)的信息可信度

    在中小企業(yè)的內(nèi)部信息管理上,由于在融資過(guò)程中只進(jìn)行粗略的信息披露,并掩蓋自身不足,進(jìn)而導(dǎo)致出現(xiàn)信息不對(duì)稱(chēng)問(wèn)題的情況,影響了融資市場(chǎng)的正常運(yùn)轉(zhuǎn)。所以,中小企業(yè)需要提高自身信息的可信度來(lái)解決融資困難的問(wèn)題。第一,中小企業(yè)要發(fā)揮審計(jì)委員會(huì)職能,嚴(yán)格監(jiān)管公示的會(huì)計(jì)信息,定期抽查信息公示情況,將審計(jì)狀況上報(bào)董事會(huì);第二,在和商業(yè)銀行開(kāi)展貸款融資時(shí),需要嚴(yán)格按照貸款流程,提供真實(shí)可信的信息,防止出現(xiàn)逾期還款的現(xiàn)象,便于為中小企業(yè)積累信用;第三,中小企業(yè)應(yīng)該和第三方信用機(jī)構(gòu)合作,以此來(lái)打消商業(yè)銀行關(guān)于信息可信度的顧慮,從而幫助中小企業(yè)完成融資。

    4.2 充分發(fā)揮政府的作用

    政府作為市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的監(jiān)管部門(mén),需要充分發(fā)揮自身作用來(lái)確保融資市場(chǎng)的平穩(wěn)運(yùn)行。首先,需要加大中小企業(yè)不良貸款的懲罰力度,保護(hù)商業(yè)銀行的合理利益。盡管貸款活動(dòng)屬于信貸市場(chǎng)的經(jīng)濟(jì)行為,但是政府部門(mén)也需要對(duì)其嚴(yán)格監(jiān)管。因?yàn)橹行∑髽I(yè)和商業(yè)銀行之間由于信息不對(duì)稱(chēng)問(wèn)題會(huì)加大不良貸款的機(jī)率,此時(shí),政府就需要嚴(yán)格懲處不良貸款的企業(yè),降低不良貸款的概率。其次,建立信用評(píng)級(jí)體系,為信用水平較高的企業(yè)給予一定優(yōu)惠政策。中小企業(yè)的信用級(jí)別各不相同,因此,政府能夠出臺(tái)有關(guān)政策來(lái)建立信用評(píng)級(jí)體系和相應(yīng)的優(yōu)惠政策,激勵(lì)中小企業(yè)維持自身信用,以便獲得更高額度的貸款和更低的貸款利息。政府還能夠推動(dòng)大型企業(yè)和中小企業(yè)之間的合作,推動(dòng)大企業(yè)在中小企業(yè)的融資活動(dòng)中為其提供擔(dān)保,從而加強(qiáng)對(duì)中小企業(yè)的監(jiān)督。第三,政府需要向中小企業(yè)提供更多的資金上的扶持,通過(guò)給予中小企業(yè)更多的資金支持,可以更大程度上解決中小企業(yè)的融資困難,政府還能夠吸引社會(huì)資本進(jìn)入中小企業(yè)融資市場(chǎng),拓展中小企業(yè)的融資渠道,最終使中小企業(yè)的發(fā)展不再受融資的困擾。

    4.3 健全相關(guān)法律

    健全相關(guān)政策措施主要涉及到下述三個(gè)方面:第一,要針對(duì)中小企業(yè)信息化管理出臺(tái)相關(guān)管理?xiàng)l例。我國(guó)可以出臺(tái)相應(yīng)的法律規(guī)范來(lái)管理中小企業(yè),頒布相關(guān)法律文件能夠從根源上解決中小企業(yè)信息不對(duì)稱(chēng)的問(wèn)題。第二,通過(guò)法律文件來(lái)建立健全獎(jiǎng)勵(lì)考核體系,發(fā)揮法律強(qiáng)制性作用,實(shí)現(xiàn)對(duì)中小企業(yè)的嚴(yán)格管控。在融資市場(chǎng)中,從商業(yè)銀行入手建立信用獎(jiǎng)懲考核體系難以解決信息不對(duì)稱(chēng)問(wèn)題,總有部分企業(yè)冒險(xiǎn)使用虛假信息來(lái)獲取銀行貸款,出臺(tái)相關(guān)法律制度,能夠強(qiáng)化中小企業(yè)保證信息真實(shí)度的意識(shí),進(jìn)一步保障融資市場(chǎng)的正常運(yùn)轉(zhuǎn)。第三,需要加大對(duì)信息法的研究力度。信息法學(xué)屬于全新的研究領(lǐng)域,除了涉及到中小企業(yè)的融資環(huán)節(jié),還和其余諸多領(lǐng)域關(guān)系密切。如今屬于信息時(shí)代,信息如此快速的更新也為信息法的研究速度提出了新的要求,通過(guò)將信息法的研究成果和中小企業(yè)融資活動(dòng)相結(jié)合,為信息不對(duì)稱(chēng)的解決出謀劃策,進(jìn)而讓中小企業(yè)在規(guī)模擴(kuò)張時(shí)能夠得到相應(yīng)的資金支持,實(shí)現(xiàn)我國(guó)經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定發(fā)展。

    5 結(jié)束語(yǔ)

    綜上所述,本論文全面分析了信息不對(duì)稱(chēng)與中小企業(yè)融資市場(chǎng)失靈的問(wèn)題,可以知曉國(guó)內(nèi)中小企業(yè)存在著諸多不足之處,融資狀況并不理想。中小企業(yè)的信息披露環(huán)節(jié)、內(nèi)部信息管理以及道德風(fēng)險(xiǎn)這三個(gè)方面的問(wèn)題是造成信息不對(duì)稱(chēng)的主要因素。因此,提出要提高中小企業(yè)的信息可信度、充分發(fā)揮政府的作用和健全相關(guān)法律文件這三個(gè)建議,以此來(lái)幫助中小企業(yè)解決信息不對(duì)稱(chēng)問(wèn)題,緩解融資壓力和保障融資市場(chǎng)的正常運(yùn)轉(zhuǎn),最終助力我國(guó)經(jīng)濟(jì)水平的提高。

    參考文獻(xiàn)

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