中國企業(yè)對緬甸投資面臨的風(fēng)險(xiǎn)及對策

孟萍莉　吳若楠

關(guān)鍵詞：中國企業(yè); 緬甸; 對外投資 ;風(fēng)險(xiǎn)與對策

緬甸是“絲綢之路經(jīng)濟(jì)帶”和“21世紀(jì)海上絲綢之路”的重要節(jié)點(diǎn)，在實(shí)現(xiàn)中方倡導(dǎo)的“一帶一路”和“孟中印緬經(jīng)濟(jì)走廊”建設(shè)中發(fā)揮著重要作用。2018年9月，中緬雙方簽署備忘錄同意開展“中緬經(jīng)濟(jì)走廊建設(shè)”。這是中國在“六大經(jīng)濟(jì)走廊”后，第二次與單個國家建立的經(jīng)濟(jì)走廊，標(biāo)志著“一帶一路”框架下中緬合作的深化、具體化。受此影響，中緬兩國投資增長迅速，鐵路、公路和電力互聯(lián)互通以及其他基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目合作正在穩(wěn)步推進(jìn)。然而，當(dāng)前緬甸國內(nèi)的投資環(huán)境并不完善，還存在著政治法律風(fēng)險(xiǎn)、金融風(fēng)險(xiǎn)、勞工問題等風(fēng)險(xiǎn)。在此背景下，本文重點(diǎn)研究：如何規(guī)避在緬投資的風(fēng)險(xiǎn)，加快推進(jìn)中緬經(jīng)濟(jì)走廊建設(shè)。

一、中國企業(yè)對緬甸投資的現(xiàn)狀

（一）投資規(guī)模

1988年之前，緬政府推行閉關(guān)鎖國，外資的流入被禁止。1988年，緬甸軍政府執(zhí)政后，頒布《外商直接投資法》吸引外資，外國資本開始進(jìn)入緬甸。1989至2006年期間，中國是緬甸的第六大直接投資來源地;2006年后中國企業(yè)對緬直接投資開始穩(wěn)步增長，2008年中國企業(yè)對緬直接投資流量為2.33億美元，存量為4.99億美元，成為緬甸的最大直接投資來源地;2010年中國企業(yè)對緬直接投資達(dá)到近十年來的最高值。2010年開始，隨著緬甸的營商環(huán)境不斷改善，以美國為首的發(fā)達(dá)國家不斷加大對緬甸的投資力度，中國企業(yè)對緬直接投資受發(fā)達(dá)國家投資擠壓有所減少，由2010年的8.76億美元下降到2011年的2.19億美元。2012年開始，該狀況有所緩解，但中國企業(yè)對緬直接投資仍呈下降趨勢。

一帶一路倡議提出后，中緬經(jīng)貿(mào)合作方式增多，如合作經(jīng)營、工程承包、經(jīng)濟(jì)援助等，而直接投資相對減少?？傮w來看，雖然中國企業(yè)對緬直接投資流量的波動幅度較大，但是存量穩(wěn)步增長。到2017年底，中國企業(yè)對緬直接投資存量達(dá)到55.25億美元，占緬甸吸引外資存量的19.8%，排名第一，這還不包括港澳注冊的中國大陸企業(yè)對緬的投資額。

（二）投資領(lǐng)域

受緬甸外交動態(tài)和引資政策的影響，中國企業(yè)在緬甸的投資呈現(xiàn)階段性差異。1989-1998年，中國企業(yè)對緬的投資以貿(mào)易導(dǎo)向型為主，集中于木材、玉石和農(nóng)產(chǎn)品等緬對中國出口的領(lǐng)域。1999年以后，中國企業(yè)對緬投資逐步轉(zhuǎn)向資源尋求型，重點(diǎn)投資油氣、礦產(chǎn)及水電資源開發(fā)等領(lǐng)域。2013年來，隨著一帶一路的深入推進(jìn)，中國企業(yè)對緬投資受到國家政策影響側(cè)重于基礎(chǔ)設(shè)施、能源設(shè)施領(lǐng)域。此外，中國企業(yè)還對緬甸提供經(jīng)濟(jì)和技術(shù)援助。據(jù)緬甸計(jì)劃與財(cái)政部2017年12月公布的數(shù)據(jù)，2011年4月至2016年2月底中國企業(yè)對緬甸援助了12個項(xiàng)目，總金額1.0億美元。這些援助項(xiàng)目涉及基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、能源開采以及農(nóng)業(yè)投資等。2018年中緬經(jīng)濟(jì)走廊啟動，在原有投資的基礎(chǔ)上，中國企業(yè)對緬的投資拓展到旅游、金融、信息等領(lǐng)域。

二、中國企業(yè)對緬甸投資面臨的風(fēng)險(xiǎn)

（一）政治風(fēng)險(xiǎn)

緬甸新政改革以來社會整體上相對穩(wěn)定，但鑒于緬甸國內(nèi)復(fù)雜的政治、民族、宗教問題，中國企業(yè)赴緬投資仍面臨諸多不確定性。一是國內(nèi)局勢動蕩引發(fā)的不確定性。一直以來，緬甸國家構(gòu)建都面臨著若開邦羅亞人問題和緬北地方武裝兩大障礙。這兩個障礙是緬甸國內(nèi)局勢動蕩的重要原因，導(dǎo)致了數(shù)次武裝沖突。國內(nèi)局勢動蕩惡化了緬甸的投資環(huán)境、對投資者的人身安全造成威脅，導(dǎo)致中國企業(yè)赴緬投資的安全風(fēng)險(xiǎn)上升，直接影響中緬經(jīng)濟(jì)走廊建設(shè)過程中具體項(xiàng)目的開展。二是極端民族主義情緒引發(fā)的不確定性。受西方國家散布的“中國新殖民主義”的煽動，部分緬甸民眾開始出現(xiàn)排華傾向，極端民族主義者以資源和環(huán)境為由向政府施壓，最終迫使緬政府叫停一系列正在進(jìn)行的中資項(xiàng)目，密松水電站項(xiàng)目和萊比塘銅礦項(xiàng)目被擱置就是典型的例證。總之，緬甸國內(nèi)各派勢力錯綜復(fù)雜，中國企業(yè)赴緬投資的政治風(fēng)險(xiǎn)較大。

（二）政策法律風(fēng)險(xiǎn)

受法制體系不健全和法治水平不高的影響，中國企業(yè)赴緬投資存在較大的政策法律風(fēng)險(xiǎn)。緬甸民盟執(zhí)政以來，先后出臺《投資法》和《公司法》，簡化了投資審批程序，并逐步放開外商投資領(lǐng)域，但開放程度依然有限，開放領(lǐng)域仍集中在傳統(tǒng)的農(nóng)業(yè)、水產(chǎn)養(yǎng)殖和酒店行業(yè)。除上述兩部法律外，緬甸現(xiàn)行部分法律因嚴(yán)重過時而缺乏可執(zhí)行性，如《合同法》、《財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)讓法》還是殖民時代制定的。另外，缺乏強(qiáng)有力的執(zhí)法體系、腐敗嚴(yán)重等問題的存在，導(dǎo)致緬政府缺乏有效的執(zhí)法能力。據(jù)緬甸金鳳凰中文報(bào)社的報(bào)道，在透明國際最新公布的“全球清廉指數(shù)”排名中，2016、2017、2018年，在182個國家和地區(qū)中緬甸清廉指數(shù)分別排在136、130、132位。盡管緬政府也在加大反腐力度并取得了一定成效，但在基層和民族邦地區(qū)，政務(wù)不公開、不透明，行業(yè)行賄、索賄等腐敗現(xiàn)象依然涌現(xiàn)。整體而言，緬甸的法制體系有待完善，政府執(zhí)法能力差，給投資者帶來許多不確定性。

（三）金融風(fēng)險(xiǎn)

受金融體制和服務(wù)相對落后等因素影響，緬甸金融環(huán)境不佳，中國企業(yè)赴緬投資面臨金融風(fēng)險(xiǎn)。外商在緬甸當(dāng)?shù)劂y行融資相對困難，盡管在2015年緬甸允許外資銀行進(jìn)入后情況有所改善，但融資規(guī)模仍遠(yuǎn)低于需求額。因此，大部分中國企業(yè)不得不在國內(nèi)融資。但投資項(xiàng)目地處緬甸境內(nèi)，風(fēng)險(xiǎn)評估難度大，國內(nèi)金融機(jī)構(gòu)出于謹(jǐn)慎原則不愿貸款或大幅提高貸款利率，增加了赴緬投資項(xiàng)目的融資難度。另外，在緬投資還面臨著收匯風(fēng)險(xiǎn)以及匯率變動風(fēng)險(xiǎn)。緬甸實(shí)行外匯管制措施，外資項(xiàng)目的款項(xiàng)通常要經(jīng)過繁瑣的審批程序才能對外支付，延付或拖欠現(xiàn)象時有發(fā)生。例如，2016年3月，由于緬甸央行的美元儲備不足，我國萬寶礦產(chǎn)公司投資緬甸礦業(yè)所得盈利被延付從而產(chǎn)生較大損失。緬甸缺乏有效的匯率和利率形成機(jī)制，且政府的宏觀調(diào)控能力弱，使得緬甸的匯率波動頻繁。在緬投資的項(xiàng)目周期越長，匯率波動風(fēng)險(xiǎn)越大，投資收益受損的可能性就愈大。綜上，中國企業(yè)赴緬投資必須充分考慮融資難、收匯風(fēng)險(xiǎn)和匯率變動風(fēng)險(xiǎn)，減少損失。

（四）勞工問題

中國企業(yè)赴緬投資需解決高素質(zhì)人才不足、勞資關(guān)系緊張所引發(fā)的勞工問題。緬甸勞動力豐富，但勞動力素質(zhì)較低，技術(shù)人才短缺。據(jù)緬方的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截止2017財(cái)年末，緬甸的勞動力人口約為3304萬，約占全國總?cè)丝诘?2.44%;另據(jù)世界銀行的報(bào)告顯示，緬甸中、高等教育入學(xué)率分別49%和12%，均處于世界較低水平，整個國家對于專家型、技術(shù)型以及高級管理人才的需求缺口較大。在此情形下，赴緬投資企業(yè)往往需要調(diào)配非緬勞動力赴緬工作。然而緬政府僅允許有條件引進(jìn)本國勞動力無法勝任的工種。另外，緬甸新《外國投資法》規(guī)定，外資企業(yè)所聘用的技術(shù)人員中，緬甸雇員的比例在營業(yè)的前兩年不低于25%，隨后兩年不低于50%，第五、六年不低于75%;而且，外資企業(yè)還需承擔(dān)對緬甸雇員進(jìn)行技術(shù)培訓(xùn)的責(zé)任。這無疑增加了外資企業(yè)的經(jīng)營成本和管理難度。特別是隨著緬甸勞工的權(quán)益意識逐漸增強(qiáng)，一些非理性訴求也相應(yīng)增多。再加上工會等非政府組織的策劃，少數(shù)勞工的行為往往演變?yōu)橛薪M織的罷工、示威，甚至打砸搶等暴力事件。近年來緬甸國內(nèi)因勞資糾紛引發(fā)的罷工事件頻繁發(fā)生，給中國企業(yè)赴緬投資帶來新的挑戰(zhàn)。

（五）基礎(chǔ)設(shè)施落后

緬甸經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平不高，基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)滯后。對外開放前，緬甸經(jīng)濟(jì)發(fā)展落后，政府財(cái)力不足無法進(jìn)行基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，致使緬甸的基礎(chǔ)設(shè)施嚴(yán)重滯后于東南亞其他國家。改革開放后，緬政府致力于引進(jìn)外資、發(fā)展經(jīng)濟(jì)。雖然通過吸引外資、獲取國際援助和低息貸款來彌補(bǔ)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的資金缺口，但受經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平影響短期內(nèi)仍無法使國內(nèi)的基礎(chǔ)設(shè)施狀況得到明顯改善。2015/2016年世界經(jīng)濟(jì)論壇全球競爭力報(bào)告顯示，在全球140個經(jīng)濟(jì)體中緬甸的基礎(chǔ)設(shè)施整體質(zhì)量排名134位。而近兩年的全球競爭力報(bào)告中，緬甸并沒有進(jìn)入排名，說明緬甸的基礎(chǔ)設(shè)施環(huán)境并未得到改善。落后的基礎(chǔ)設(shè)施將會影響投資項(xiàng)目的推進(jìn)效率，也會增加中國企業(yè)的投資成本。

三、中國企業(yè)赴緬投資的對策建議

（一）建立健全風(fēng)險(xiǎn)評估體系和預(yù)警機(jī)制

緬甸國內(nèi)復(fù)雜的局勢使得中國企業(yè)赴緬投資面臨諸多的不確定性，為避免中國企業(yè)遭受損失，應(yīng)建立健全風(fēng)險(xiǎn)評估體系和預(yù)警機(jī)制。首先，中國政府可以依托中國駐緬甸使館經(jīng)商參處和商業(yè)協(xié)會等組織成立專門的投資風(fēng)險(xiǎn)評估機(jī)構(gòu)，第一時間收集緬甸政局、政策和法律法規(guī)等更為全面的信息，及時地判斷緬甸的投資風(fēng)險(xiǎn)狀況，提出防范風(fēng)險(xiǎn)的政策措施，加強(qiáng)中國企業(yè)對緬投資的前期預(yù)警。其次，企業(yè)應(yīng)構(gòu)建自身的海外投資風(fēng)險(xiǎn)評估體系，對緬甸的政治風(fēng)險(xiǎn)、法律風(fēng)險(xiǎn)、金融風(fēng)險(xiǎn)和社會風(fēng)險(xiǎn)等進(jìn)行有效的評估。再次，企業(yè)可以與國際風(fēng)險(xiǎn)評估機(jī)構(gòu)開展合作，采用國際標(biāo)準(zhǔn)評估投資風(fēng)險(xiǎn)，增強(qiáng)評估結(jié)果的可靠性和參考性。

（二）審慎選擇投資領(lǐng)域

目前，緬政府雖采取一系列措施吸引外資，但也加強(qiáng)了對投資方向、投資方式等方面的要求。緬甸最新投資法將投資項(xiàng)目類別劃分為三種類型：禁止類、限制類、鼓勵類。例如緬甸政府禁止外商投資淡水水產(chǎn)業(yè)、中小型礦品加工、淺層油井開發(fā)等項(xiàng)目，鼓勵實(shí)施森林保護(hù)、交通建設(shè)、電信服務(wù)等投資。中國企業(yè)赴緬投資必須嚴(yán)格遵守相關(guān)規(guī)定，尊重當(dāng)?shù)氐娘L(fēng)俗習(xí)慣、文化禁忌和宗教信仰，審慎選擇投資領(lǐng)域，以降低法律風(fēng)險(xiǎn)。在投資方式的選擇上，緬政府鼓勵采取BOP和PPP，中國企業(yè)應(yīng)熟悉這兩種運(yùn)營模式，與緬政府以及當(dāng)?shù)貙?shí)力強(qiáng)大的企業(yè)建立良好的伙伴關(guān)系。此外中資企業(yè)應(yīng)遵守我國國內(nèi)的法律法規(guī)，及時進(jìn)行項(xiàng)目備案，積極配合我國相關(guān)部門及商會的協(xié)調(diào)，避免出現(xiàn)惡性競爭，打造良好的中國品牌。在投資區(qū)域上，應(yīng)盡可能避免選擇動蕩區(qū)域，重點(diǎn)投資緬甸設(shè)立的經(jīng)濟(jì)特區(qū)和政策優(yōu)惠力度更大的一類投資區(qū)域等。

（三）分散項(xiàng)目投資的主體風(fēng)險(xiǎn)

企業(yè)可以通過合資經(jīng)營或投保的方式分散和降低赴緬投資風(fēng)險(xiǎn)。針對緬甸投資的金融風(fēng)險(xiǎn)，中國企業(yè)可以尋求與當(dāng)?shù)仄髽I(yè)、緬甸政府、大型跨國公司等的合作，共同出資、共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn);在項(xiàng)目管理上可以聘請當(dāng)?shù)厝瞬艆⑴c項(xiàng)目建設(shè)，緩解融資難的問題，有效分散項(xiàng)目的建設(shè)、運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)。同時，企業(yè)可以利用投保的方式轉(zhuǎn)移部分風(fēng)險(xiǎn)，并在風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生后獲得賠償。赴緬投資企業(yè)應(yīng)及時向中國出口信用保險(xiǎn)公司投保包括政治風(fēng)險(xiǎn)、商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)在內(nèi)的信用風(fēng)險(xiǎn)保障產(chǎn)品，或者購買中國進(jìn)出口銀行提供的商業(yè)擔(dān)保服務(wù);還可以在緬甸境內(nèi)向緬甸保險(xiǎn)公司投保人壽、工程、石油天然氣等相關(guān)險(xiǎn)種。

（四）妥善處理各方關(guān)系

面對緬甸國內(nèi)復(fù)雜的形勢，中國企業(yè)赴緬投資應(yīng)妥善處理各方關(guān)系。赴緬投資的企業(yè)應(yīng)注意避開武裝沖突頻發(fā)地，妥善處理緬甸的中央和地方、少數(shù)民族與緬族之間的關(guān)系，降低政治風(fēng)險(xiǎn)和安全風(fēng)險(xiǎn)。在項(xiàng)目建設(shè)過程中企業(yè)應(yīng)兼顧經(jīng)濟(jì)效益和社會效益，注重履行社會責(zé)任，切實(shí)保障當(dāng)?shù)鼐用窭?，緩解?dāng)?shù)鼐用竦呐湃A情緒，降低項(xiàng)目被擱置的風(fēng)險(xiǎn)。面對緬甸國內(nèi)西方勢力對中國的排擠，中國企業(yè)應(yīng)處理好同媒體、工會和其他非政府組織（NGO）的關(guān)系。中國企業(yè)可以利用專門網(wǎng)站或本地媒體來宣傳自身主張、展示項(xiàng)目運(yùn)行情況，增加企業(yè)和項(xiàng)目的透明度，讓民眾充分了解項(xiàng)目的真實(shí)情況，從而打破某些媒體的不實(shí)之論，樹立中國企業(yè)的良好形象。另外中國企業(yè)應(yīng)及時與工會、民間組織和宗教團(tuán)體進(jìn)行溝通了解雇員、民眾的合理訴求，并盡量滿足這些訴求，減少對抗和摩擦。尤其在企業(yè)管理、環(huán)保評估、勞工關(guān)系方面，中國企業(yè)應(yīng)邀請當(dāng)?shù)厝耸繀⒓?，增?qiáng)企業(yè)經(jīng)營的本土化。

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