特朗普政府減稅政策的影響及對策

馬 宇,石 峻,許曉陽

(1.山東工商學院 金融學院,山東 煙臺 264005;2.金融服務(wù)轉(zhuǎn)型升級協(xié)同創(chuàng)新中心，山東 煙臺 264005;3.中信銀行 戰(zhàn)略客戶部,北京 100010)

一、減稅的內(nèi)容與特點

(一)減稅的原因

1981年里根當選美國總統(tǒng),在此前的10多年里,美國經(jīng)濟在政治環(huán)境上受到越南戰(zhàn)爭、軍備競賽等影響,政府開支過大導致財政赤字水平不斷加大;在經(jīng)濟形勢上,此前美國政府一直信奉主張國家干預的凱恩斯主義經(jīng)濟政策,長期以來對經(jīng)濟干預過多,過度刺激社會的需求端,國家整體稅負水平較高,制造業(yè)等相關(guān)行業(yè)的產(chǎn)能過剩,宏觀經(jīng)濟結(jié)構(gòu)失調(diào),致使美國經(jīng)濟出現(xiàn)了高失業(yè)率、高通貨膨脹率并存的“滯脹”現(xiàn)象。1981年美國經(jīng)濟極有可能重返負增長,主要經(jīng)濟指標不容樂觀,失業(yè)率高達7.4%并有繼續(xù)走高趨勢,為了應對通脹,聯(lián)邦基金利率已高達12%,CPI已經(jīng)連續(xù)8個季度高于11%,因此,里根剛接手的美國面臨著十分棘手的經(jīng)濟問題,根據(jù)凱恩斯經(jīng)濟理論,高失業(yè)和高通脹不可能同時存在,“滯脹”作為一個全新問題擺在了里根面前。

而特朗普在當選美國總統(tǒng)后,面臨的宏觀經(jīng)濟環(huán)境整體也不容樂觀。由于受到2008年金融危機的影響,當前世界經(jīng)濟形勢整體復蘇乏力,美國經(jīng)濟也不例外,為應對金融危機的沖擊,美國政府實施了長達七年的量化寬松政策,直到2014年10月份才結(jié)束。長期的寬松政策一方面使美國經(jīng)濟有所復蘇,另一方面也導致了聯(lián)邦政府資產(chǎn)負債表不斷擴張、政府財政赤字不斷加大、債務(wù)水平不斷提高、對外貿(mào)易逆差持續(xù)加大和居民收入差距擴大等問題。

(二)減稅的理論依據(jù)

美國自經(jīng)歷了20世紀30年代的資本主義經(jīng)濟大蕭條之后,開始信奉凱恩斯主義的需求管理政策。凱恩斯主張政府應該主動干預經(jīng)濟,刺激社會需求以拉動經(jīng)濟增長,然而長期的國家過度干預導致了“滯脹”的出現(xiàn),以供給學派和貨幣主義為代表的經(jīng)濟學家開始批判凱恩斯主義,時任美國總統(tǒng)里根信奉供給學派理論,并采納供給學派的建議[1],實施供給性減稅政策。供給學派相信,政府給予經(jīng)濟干預的所有手段中,最有效的是從稅率著手。調(diào)節(jié)稅率可以有效影響勞動力市場的供需狀況,并對儲蓄、投資等有形經(jīng)濟行為產(chǎn)生刺激。通常人們從事具體經(jīng)濟行為的最終目的是收益,但這里的收益并不是收入總額,而是在繳納稅收后可供個人支配的凈收益,因此調(diào)節(jié)稅率,尤其邊際稅率成為最有效的經(jīng)濟干預方式。如果政府將稅率提升,那么個人的納稅額將增加,從而個人可支配收入減少;如果政府將稅率縮減,情況則相反。凈收入的增加額是經(jīng)濟行為主體增加經(jīng)濟活動的重要考慮因素。如果經(jīng)濟社會的稅率水平高,則人們預期個人的凈收入會減少,從而人們參加勞動的熱情降低,進而選擇降低儲蓄,導致利率水平增加,投資減少,生產(chǎn)便會變的更為緩慢,商品供給滿足不了需求。而如果政府采取減稅政策,則有和上述不一樣的效果。根據(jù)供給學派的拉弗曲線得出減稅有利于經(jīng)濟增長,里根總統(tǒng)選擇從供給端著手改革,社會稅率過高會抑制勞動力和資本等生產(chǎn)要素的供給,不利于人們進行積極的儲蓄和投資,所以減稅政策的實施能有效激勵勞動力等生產(chǎn)要素的供給,激勵中高收入群體投資和儲蓄,從而有利于提高勞動生產(chǎn)率,并拉動美國經(jīng)濟重返增長。特朗普和里根同為共和黨人出身的總統(tǒng),供給學派也是特朗普減稅政策的理論依據(jù),凱恩斯需求管理政策應對當前美國經(jīng)濟形勢,可能會出現(xiàn)失效或者產(chǎn)生弊端,所以特朗普選擇從供給端為主線進行改革,并輔助一定的需求管理政策。

(三)減稅的內(nèi)容和特點

里根和特朗普減稅政策的內(nèi)容既有相同的地方,又有細節(jié)差異(參見表1)。兩者減稅政策的相同之處在于都主張大規(guī)模減稅,從降低個人所得稅和企業(yè)稅兩大方面入手,但減稅的具體內(nèi)容不同。里根在1981年和1986年進行了兩次減稅,1981年美國國會批準了里根《1981年經(jīng)濟復興法案》,主要內(nèi)容為將個人所得稅的邊際稅率由14%～70%的上下限范圍削減至11%～50%[2];將資本所得稅稅率削減8個百分點,由28%減至20%,并頒布ACRS(加速折舊)條例削減企業(yè)稅率和遺產(chǎn)、贈與等稅種的稅率。1986年里根再次削減個人所得稅稅率,并簡化稅率等級,將位于11%～50%區(qū)間的14檔個人所得稅稅率簡化為15%、25%和34%三檔稅率;將位于15%～46%區(qū)間的5檔公司累進稅率簡化為15%、18%、25%和34%四檔;資本所得稅稅率在原有基礎(chǔ)上削減3個百分點,由20%減至17%[3]。

大規(guī)模減稅是特朗普稅改的主要特點,主要從降低個人所得稅和企業(yè)稅兩大方面入手。首先在個稅方面特朗普將現(xiàn)行10%、15%、25%、28%、33%、35%和39.6%的7檔稅率,削減至10%、12%、22%、24%、32%、35%和38.5%;其次,個稅起征點由6 350美元上調(diào)至12 000美元,家庭免稅起征點由12 700美元上調(diào)至24 000美元,并廢除個人免稅額,兒童稅收抵免由現(xiàn)行的1 000美元上調(diào)600到1 000美元;最后,在遺產(chǎn)稅方面,特朗普政府在個人549萬美元和家庭1 100萬美元的起征點基礎(chǔ)之上翻倍。企業(yè)稅將征收上限由35%削減為20%。特朗普政府減稅政策的新特點,一是改全球征稅原則為屬地原則,即在海外的美國企業(yè)只需在企業(yè)所在地繳稅,無需在向國內(nèi)繳稅;二是減輕“穿透實體”負擔(穿透實體在實體層面不繳納企業(yè)所得稅,而是在將實體所得分配給合伙人后,由合伙人各自繳納個人所得稅,適用33%的個人所得稅稅率)。穿透實體是指一個實體擁有者在實體方面的收入要按個人所得稅層面納稅,而不是按照企業(yè)稅率納稅,舉例來說一個穿透實體擁有者如果有200萬美元收入,其中150萬美元的收入來自于實體創(chuàng)收,剩余50萬美元是除實體創(chuàng)收之外的工資收入,在特朗普稅改前,這兩項收入均按個人所得稅納稅,150萬美元的實體收入要按照33%的邊際稅率征收個人所得稅,而在特朗普改革后,這150萬美元的實體創(chuàng)收則可以按照最高20%的企業(yè)所得稅稅率納稅,這將大大減輕實體的稅負。這一改變意義重大,能很大程度減輕企業(yè)負擔,鼓勵企業(yè)投資,產(chǎn)生稅改的財富效應,有利于美國的財富管理結(jié)構(gòu)優(yōu)化,充分發(fā)揮稅改對經(jīng)濟資源的再配置作用,促進美國經(jīng)濟增長。

表1 里根和特朗普主要減稅政策對比

二、減稅對美國的影響

(一)對宏觀經(jīng)濟的總體影響

由于里根和特朗普面臨的宏觀經(jīng)濟環(huán)境不同,因此減稅政策對美國的影響也可能存在差異,但是減稅作為一種擴張性的財政政策,在政策實施后會對經(jīng)濟主體的消費、投資、資本流動等方面產(chǎn)生影響,本節(jié)將通過比較里根減稅政策實施后對美國的影響和特朗普減稅政策實施后對美國的潛在影響,來探究減稅解決經(jīng)濟問題的效果。

里根自1981年推出經(jīng)濟復興法案后,其減稅政策對經(jīng)濟的刺激效果并沒有馬上得到釋放,而是出現(xiàn)了類似J曲線效應(即一國貨幣貶值后不能馬上改善經(jīng)常項目收支狀況,而是先惡化再改善,這一運動過程類似字母“J”)的結(jié)果,減稅后經(jīng)濟形勢先惡化而后好轉(zhuǎn)反彈。在實施減稅政策后的第一年,美國經(jīng)濟不僅沒有得到改善,反而更加惡化,失業(yè)率達到了10%的高點,證券市場一度萎靡不振,美股指數(shù)從1 000點跌至800點,跌幅達到20%。到了1983年,減稅的政策效果得到釋放,此時開始美國儲蓄率、投資率高速增長,加之美國利率相對較高,吸引了大量國外資本,美國經(jīng)濟慢慢擺脫“滯脹”,通脹率和失業(yè)率也逐漸下降,1984年第二季度美國實際GDP增長率達9.4%,1986年里根繼續(xù)削減并簡化個人所得稅率,到里根離任,其任期內(nèi)GDP增長率平均3.2%,高于前任的2.5%;個人實際可支配收入季度環(huán)比年化增長率平均值達3.47%,高于前任的2.85%[4],證券市場也迎來了長達5年的牛市,里根政府的減稅政策為此后美國經(jīng)濟持續(xù)增長奠定了基礎(chǔ)。此次特朗普政府減稅規(guī)模和里根相比有過之而無不及,通過總結(jié)里根政府減稅政策的效果和經(jīng)驗,可以推斷特朗普在減稅政策實施后,也很可能會出現(xiàn)類似J曲線效應的結(jié)果,即經(jīng)濟形勢不會馬上改變,而會經(jīng)過一段時間的蓄力,然后向好的方向發(fā)展,總之只要國家經(jīng)濟形勢低迷甚至衰退,采取擴張性的減稅政策可以取得預期的刺激效果,有助于經(jīng)濟增長。

(二)對投資和消費的影響

里根和特朗普減稅的主體均為個人所得稅和企業(yè)稅,毫無疑問對個稅和企業(yè)稅的削減,會直接增加居民可支配收入和企業(yè)利潤,有利于刺激企業(yè)投資和居民消費增長,使宏觀經(jīng)濟更具活力。同樣,在財富效應的帶動下,對美國財富管理市場發(fā)展亦有十足的刺激效果。里根政府在削減個人所得稅和企業(yè)稅后,有效地促進了企業(yè)投資和居民消費,根據(jù)宏觀經(jīng)濟學理論,消費、投資和凈出口是拉動經(jīng)濟增長的三輛馬車,里根政府減稅帶來的消費及投資增加有效拉動經(jīng)濟增長,減稅使經(jīng)濟得到發(fā)展,居民和企業(yè)資金也會更充沛,可以將盈余資金通過制定合理的財富管理計劃,達到資產(chǎn)穩(wěn)步升值,促進資金更合理配置。1983年底,美國經(jīng)濟增長率達到3.5%,到1984年,剔除通貨膨脹后的經(jīng)濟增長率仍高達6.8%,這樣的結(jié)果連里根本人都沒有預料到,圖1是1980-1987年美國經(jīng)濟的相關(guān)指標,從圖中可以看到里根政府減稅后投資/GDP和儲蓄/GDP的比值在1981年至1982年底不增反減,這屬于政策的蓄力階段,從1983年開始,一路爬升至1984年達到頂峰,之后略有回落漸趨平穩(wěn),失業(yè)率也從1983年開始下降,說明減稅政策效果明顯。

特朗普將企業(yè)的名義稅率由35%削減至20%,個人所得稅率雖然參議院沒有通過7檔變3檔的方案,但是即使參議院保留7檔稅率,各層級稅率也大幅削減,企業(yè)稅和個人所得稅的大幅度降低,根據(jù)里根減稅政策效果,可以預期到特朗普減稅政策全面實施后并經(jīng)過有效的時間積淀,可以有效刺激企業(yè)投資和增加居民消費。一方面美國企業(yè)所屬的行業(yè)、規(guī)模、性質(zhì)有所不同,減稅效應受益程度亦有所不同,像銷售業(yè)、銀行業(yè)、通信行業(yè)等原納稅稅率較高的企業(yè)在這次改革中預期受益最大,其他類型的企業(yè)同樣降低了負擔,尤其是美國大量存在的穿透實體,這些穿透實體大都屬于中小企業(yè)范疇,減稅之后企業(yè)只需按照最高20%的稅率繳納企業(yè)所得稅,這一舉措大大減輕了這些中小企業(yè)的稅務(wù)負擔,有助于搞活中小企業(yè)經(jīng)濟,中小企業(yè)活了,就業(yè)崗位會相應增加,失業(yè)率也會相應下降,減稅還有助于提高美國本土企業(yè)產(chǎn)品的國際競爭力,削減企業(yè)所得稅有利于企業(yè)擴大生產(chǎn)規(guī)模,降低產(chǎn)品價格,增強產(chǎn)品的競爭優(yōu)勢,同樣產(chǎn)品以較低的價格活躍在世界市場,有利于美國產(chǎn)品的出口,增強在國際市場上的競爭力;另一方面減稅后能有效刺激居民消費,美國是一個熱衷于消費的大國,個人可支配收入增加會增加居民消費的動力,根據(jù)里根任期內(nèi)減稅政策實施后的效果,預測特朗普減稅政策全面推行后,投資/GDP和儲蓄/GDP的值大概率會增加,失業(yè)率也會下降。但也不排除政策的意外,比如企業(yè)在納稅負擔削減后不去投資實業(yè),而是將利潤投向資本市場,這不僅會使特朗普預期以減稅刺激企業(yè)投資實業(yè)的目標落空,企業(yè)投機資本進入資本市場,還會加大金融風險,雖然這是小概率事件,但我們也不得不考慮。

(三)對產(chǎn)業(yè)回歸、資本回流的影響

里根總統(tǒng)在任時,世界各國經(jīng)濟聯(lián)系尚不密切,資本和產(chǎn)業(yè)的流動性較弱,但由于里根總統(tǒng)采取寬財政加緊貨幣的經(jīng)濟政策,加息和減稅會吸引資本流入,里根執(zhí)政期間流入美國的FDI年平均額仍然有314億美元占全球FDI平均比例的36%。特朗普上臺后,大搞貿(mào)易保護主義[5],采取了很多逆全球化政策,特朗普實施“制造業(yè)回歸”戰(zhàn)略,旨在為美國提供就業(yè)崗位和拉動經(jīng)濟增長。屬地制稅改方案的推出,會有效助力制造業(yè)等產(chǎn)業(yè)的回歸,刺激原本在海外的利潤回流,產(chǎn)業(yè)回歸和資本回流有利于拉動國內(nèi)企業(yè)投資和增加就業(yè)崗位,有利于增加居民收入,根據(jù)美國稅收基金會的估計,此次稅改法案會使美國實際GDP增長9%左右,實際工資增加8%左右,還可以為國內(nèi)至少創(chuàng)造200萬個就業(yè)崗位。居民收入增加、國民就業(yè)率提升,有助于美國經(jīng)濟進一步活躍。

圖1 1980-1987年美國經(jīng)濟指標變化

(四)對政府債務(wù)的影響

政府的經(jīng)濟政策大都具有兩面性,里根政府減稅政策在幫助美國經(jīng)濟走出“滯脹”泥潭的同時,也帶來了不利的一面。減稅政策實施后,美國政府的財政支出不減反增,大量資金投向了軍工等國防業(yè),政府財政赤字加大,財政赤字/GDP的值從1980年2.56%上升到峰值5.7%,在里根離任時降到2.7%,平均值為3.89%,公共債務(wù)/GDP比上升到41%,美國因此成為了全球最大的債務(wù)國,政府債務(wù)負擔加重會增加債務(wù)風險[6]。

特朗普執(zhí)政后,加息、減稅和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)成為其經(jīng)濟政策的三板斧。目前美國公共債務(wù)/GDP比已達到峰值,政府債務(wù)不斷增加會觸及債務(wù)上限,而且當前美國政府支出中幾乎沒有地方可以節(jié)流。特朗普計劃加大基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)力度,在其競選時就表示要在未來10年增加1萬億美元用于基建,當前美國政府的財政赤字已經(jīng)很大,聯(lián)邦政府總債務(wù)水平已超過20萬億美元,這次減稅法案通過很可能繼續(xù)擴大財政赤字,推動財政再加杠桿,特朗普計劃10年內(nèi)減稅1.4萬億美元[7],在不考慮資本流入導致稅基擴大的情況下,美國國會預算辦公室估計未來十年,美國的財政缺口將高達2.7萬億美元。減稅后政府財政收入減少,還要增加基建投資支出,投資基建的大量資金很可能通過發(fā)行國債來解決,國債通常又由美聯(lián)儲發(fā)行貨幣來購買,這會造成貨幣超發(fā),加大通貨膨脹風險,降低美元的國際信用,美國聯(lián)邦預算委員會估計此次減稅方案未來10年會導致美國國債額外增加約2.1萬億美元,這會增加未來美國政府的債務(wù)負擔和債務(wù)風險。但是,美國政府可從國家層面,利用金融衍生工具,在合理控制風險的前提下,制定一攬子財富管理計劃,對沖因減稅而間接帶來的債務(wù)風險。

三、特朗普減稅政策對我國的影響

上世紀八十年代,我國剛剛實施改革開放政策,我國經(jīng)濟更接近于一個封閉經(jīng)濟,所以里根減稅政策對我國的影響可以忽略不計。但是今天,我國經(jīng)過40年的改革開放已經(jīng)和世界深深聯(lián)系在了一起,美國作為一個開放經(jīng)濟的大國,其經(jīng)濟政策的變動會深深影響我國。

(一)對資本流動的影響

特朗普減稅法案通過后,由于美國存在著更低的稅負環(huán)境,美國的在華資本包括企業(yè)資本和金融資本在內(nèi),可能會有回流的動力,從企業(yè)資本的回流角度來看,我國作為FDI流入大國,若發(fā)生企業(yè)資本回流,可能會對我國經(jīng)濟產(chǎn)生負面影響。此外,金融市場的資本外流也會有壓力,資本具有逐利性,資本追求的是穩(wěn)定且可觀的收益,此次特朗普的減稅規(guī)模不可小覷,美國的投資和消費預期會因減稅而有所增長,由于有了良好的經(jīng)濟環(huán)境支撐,其資產(chǎn)價格也會優(yōu)于我國市場,因此我國金融市場的資本會有外流壓力。

(二)對財富管理發(fā)展的影響

特朗普政府減稅方案實施以后,對資本流動方面起了重大作用,在資本回流加劇的背景下,我國財富管理市場的資金也會有所縮減,在一定程度上不利于我國財富管理市場的發(fā)展。財富管理業(yè)務(wù)主要針對個人和企業(yè),若資本外流加之因貿(mào)易摩擦引致的出口受阻,會使一些出口導向型企業(yè)經(jīng)營陷入困難,也會減少在這些企業(yè)工作工人的收入,無論對企業(yè)還是個人來講,都不利于財富的合理配置,由點到面,進而影響國內(nèi)財富管理市場發(fā)展。

(三)對人民幣幣值的影響

2017年開年以來,人民幣對美元持續(xù)升值,最高到達6.4的高點,之后重新進入貶值通道,人民幣對美元升值很大的原因是美元持續(xù)走弱,美國人民一度對特朗普政府感到失望,間接體現(xiàn)在金融市場上就是美元弱勢,隨著特朗普減稅法案的通過,美國經(jīng)濟環(huán)境預期向好,美元幣值會大概率重回強勢。當前美國通脹壓力加大,這會導致美聯(lián)儲加息預期加快,加息會造成中美利差的擴大,根據(jù)利率平價理論,人民幣會形成中期的貶值壓力,如若加上美元走強和資本外流的預期,人民幣則面臨著雙重貶值壓力。

(四)對我國實體經(jīng)濟的影響

特朗普政府推行的減稅政策,結(jié)合貿(mào)易問題,一方面會吸引先進制造業(yè)重回美國;另一方面,一些中低端制造業(yè)可能會為了躲避貿(mào)易壁壘應對競爭,轉(zhuǎn)移到人力成本更低的國家和地區(qū)。我國與美國存在競爭關(guān)系的商品出口會遇到阻力,這不利于我國對外貿(mào)易和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級。但是,無論是特朗普減稅還是貿(mào)易摩擦對我國來講都是把雙刃劍,只要我國應對得當,也會利好我國實體經(jīng)濟,美國減稅和制裁我國的科技公司,我國的企業(yè)一方面可以趁美國減稅的東風實施“走出去”戰(zhàn)略[7],在減稅的大環(huán)境下美國可能會對我國企業(yè)在美投資建廠放松審查力度,享受稅收紅利,從而增強我國的實體企業(yè)的在海外的競爭力;另一方面會激勵我國企業(yè)加大科研投入,激勵自己研發(fā)具有全球核心競爭力的產(chǎn)品,掌握發(fā)展主動權(quán),避免中興事件再次發(fā)生。

四、我國的應對策略

特朗普政府減稅政策對我國來說是把雙刃劍,我們應該把握機遇,主動迎接挑戰(zhàn),目前我國仍是最能吸引外資的地區(qū)之一,近年來流入我國的FDI越來越集中于高端制造業(yè)以及服務(wù)業(yè)[8],對于企業(yè)而言,我們可以繼續(xù)完善并簡化稅收體制,降低企業(yè)稅負,這有利于我國在全球的減稅競爭中提升自身競爭力,在留住已有企業(yè)同時,使我國成為吸引國外優(yōu)秀企業(yè)的沃土;對于個人而言,我國在2018年6月19日,擬將個人所得稅起征點提高到5 000元/月,實施后將減輕我國中等收入以下群體的稅負,從而有利于增加居民收入,刺激消費。

第一,加快推進供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革和財稅體制改革。近年來我國為配合供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革,已實施一系列減稅政策,減稅既有效地拉動了我國經(jīng)濟增長又有利于我國實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級、增加有效供給和資源配置的優(yōu)化。在當前世界各國潛在減稅的大環(huán)境下,我國要繼續(xù)全面擴大營改增試點范圍,我國與美國的不同點在于,美國減稅的主要方向是直接稅,而我國間接稅的比重最大,減輕間接稅稅負能更強勁的推動我國的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級。深化財稅體制改革,還是要在營改增上下功夫,實踐結(jié)果也證明我國的營改增試點成果明顯,改革的紅利也逐漸釋放,這也表明我國將增值稅作為稅收主體是有利于我國經(jīng)濟發(fā)展的,我國還要堅持效率與公平兼顧的稅收原則,減少增值稅稅費等級,變四檔稅費為三檔,以稅收助力供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革。

第二,大力推進財富管理建設(shè),防止資本回流美國的沖擊。特朗普減稅政策實施后,美國國內(nèi)整體稅負水平較低,資本從我國回流美國的動力更足,資本回流會對我國經(jīng)濟產(chǎn)生極大沖擊,尤其是在華的美國高端企業(yè)資本。要防止資本回流,一是要保持我國的政治經(jīng)濟穩(wěn)定發(fā)展,黨的十八大以來,在以習近平同志為核心的黨中央堅強帶領(lǐng)下,我國政治經(jīng)濟環(huán)境穩(wěn)定,我國經(jīng)濟發(fā)展進入新常態(tài),這需要我們要繼續(xù)保持下去,給在華海外資本以足夠的信心;二是要加強金融監(jiān)管,資本管制是影響資本流動的重要因素[9],加強金融監(jiān)管不是要加強金融管制,而是對資本流動進行合理地管理,以預防資本流動沖擊;三是要增強財富管理市場建設(shè)力度,使企業(yè)和個人通過制定財富管理計劃來保持資產(chǎn)保值增值,確保國內(nèi)資金有序流動;四是要保持靈活且松緊適度的貨幣政策[10],相機抉擇政策的調(diào)整,以應對美聯(lián)儲的加息預期;最后可以適度降低國內(nèi)企業(yè)稅負,尤其是給予在華美國高端和新興高科技企業(yè)以稅收優(yōu)惠,激勵其留在我國,使我國可以享受這類企業(yè)正的溢出效應。

第三,要有“搶跑意識”,主動降低宏觀稅負,對沖美國減稅的影響。2017年4月19日,李克強總理曾在國務(wù)院常務(wù)會議上對相關(guān)部門說我們要有“搶跑意識”,當前一些國家正在制定減稅方案,我們要在復雜的國際競爭中搶占先機,敢于搶跑,以實際行動減輕企業(yè)的壓力,提升我國企業(yè)的競爭力。去年年中的中央政治局會議上提出我國應降低宏觀稅負,相比先前穩(wěn)定宏觀稅負的提法,這一提法的轉(zhuǎn)變說明我國政府的收入確實應該減一減,宏觀稅負降下來了,企業(yè)的負擔也會相應減少,企業(yè)才更有活力和潛力,釋放了企業(yè)的潛能就能增強企業(yè)的供給能力,這有利于供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革。實際上,近期我國已經(jīng)對一些戰(zhàn)略新興企業(yè)和中小微企業(yè)可以給予一定的稅收優(yōu)惠,扶持這些企業(yè)的發(fā)展,尤其通過降低小微企業(yè)稅負,將會激發(fā)大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新的積極性,助力我國經(jīng)濟發(fā)展。

第四,全面深化改革開放和扎實推進“一帶一路”倡議。特朗普上臺后,逆全球化趨勢明顯,美國作為經(jīng)濟全球化的主導者,現(xiàn)在卻大搞貿(mào)易保護主義,我們應抓住機遇,全面深化改革開放,全面推進一帶一路建設(shè),及時淘汰內(nèi)資企業(yè)中的落后產(chǎn)能,加快產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級[11]。要加快人民幣國際化進程,我國已是世界第二大經(jīng)濟體,貨幣地位也應有所體現(xiàn),人民幣自從加入SDR后,越來越多的國家選擇使用人民幣作為結(jié)算貨幣,這有利于增強我國在國際貿(mào)易中的影響力。我國力求推動新一輪經(jīng)濟全球化,我們更應深化對外合作與交流,密切注意世界各國的減稅動向,提前做好應對預案,深入研究美國此次減稅政策,對政策中影響我國吸引外資和在華企業(yè)經(jīng)營不利的因素通盤考慮,一要加強我國對出口導向型企業(yè)的稅收支持,增強我國企業(yè)的國際競爭力,二要在國內(nèi)創(chuàng)造良好的稅收環(huán)境,吸引更多的優(yōu)秀企業(yè)扎根在我國、發(fā)展在我國,使我國在新一輪國際競爭中立于不敗之地。

第五,加大科研投入,培育我國科技核心競爭力。2018年4月16日晚,美國宣布在未來7年內(nèi)禁止中興通訊向美國企業(yè)購買相關(guān)芯片產(chǎn)品。特朗普政府借貿(mào)易問題打壓制裁中興通訊,是試圖阻止我國的科技型企業(yè)發(fā)展,由于我們在某些領(lǐng)域存在一定短板,美國才有了制裁的機會。習近平總書記在兩院院士大會上指出，“核心技術(shù)是要不來、買不來、討不來的”,因此我們應對自己有一個全面的認識,在補短板上下功夫,政府可以嘗試加強產(chǎn)業(yè)政策的扶持力度,加大諸如芯片等核心科技產(chǎn)品的研發(fā)投入,突破產(chǎn)業(yè)瓶頸,不給他人可乘之機,只有自己掌握核心技術(shù),才會形成自己的競爭力。