新時期我國保險資金投資風(fēng)險管理分析

諶艷芳

在新時期要想有效地改進(jìn)我國的保險資金投資風(fēng)險管理，必須要由監(jiān)管部門和保險公司相互協(xié)作，才能夠確保我國保險資金投資市場的穩(wěn)定，同時保險公司也要不斷的完善保險資金投資管理體系。面對越來越大的保險資金投資風(fēng)險，必須要對我國保險資金投資風(fēng)險管理現(xiàn)狀進(jìn)行認(rèn)真的分析和研究，并且有針對性地采取措施，加強(qiáng)保險資金投資風(fēng)險管理工作。

一、我國保險資金投資管理在現(xiàn)階段的風(fēng)險分析

1.信用風(fēng)險

信用風(fēng)險，也被稱作違約風(fēng)險，其主要指的是由于各種原因?qū)е卤ｋU公司的合作企業(yè)或個人不能夠?qū)ΡｋU合約上的條款進(jìn)行履行，在某些情況下為了騙取保險公司的資金出現(xiàn)欺詐造假的行為，這樣保險公司除了無法獲得成本收益之外，還會面臨著巨大的經(jīng)濟(jì)損失，最終會對保險公司的正常投資運作產(chǎn)生極大影響。

2.利率風(fēng)險

在利率變動的情況下，保險公司資產(chǎn)所面臨的損失的風(fēng)險就是所謂的利率風(fēng)險，由于企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債金額價值會由于利率的變動而出現(xiàn)變化，就有可能導(dǎo)致保險企業(yè)的資產(chǎn)成本無法匹配負(fù)債金額，在短期內(nèi)企業(yè)的資產(chǎn)就會出現(xiàn)較大的波動，當(dāng)然有可能使企業(yè)的收益增大，也可能會導(dǎo)致企業(yè)出現(xiàn)損失。同時利率風(fēng)險還會導(dǎo)致企業(yè)的財務(wù)面臨著極為不穩(wěn)定的情況，隨著利率的上升或者下降，每個購買保險的客戶的回報率也會相應(yīng)的發(fā)生利差益或者利差損。

3.流動性風(fēng)險

保險公司不順暢的資金流動式流動性風(fēng)險的主要表現(xiàn)形式，也就是說無法及時地將資產(chǎn)變現(xiàn)，這樣就無法在限期內(nèi)支付保險受益者應(yīng)得的賠償。所以為了能夠履行對客戶的承諾，一些保險公司就會利用大量的成本變現(xiàn)資產(chǎn)，或者是利用借款的方式對支付資金進(jìn)行籌集，這樣也會導(dǎo)致企業(yè)面臨著較大的經(jīng)濟(jì)損失。

二、我國保險資金投資管理工作主要問題分析

1.企業(yè)不匹配的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)

企業(yè)不匹配的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)主要表現(xiàn)為不匹配的負(fù)債期限結(jié)構(gòu)，首先一些保險合同具有較高的穩(wěn)定性要求和較長的保險期，保險企業(yè)在進(jìn)行中長期投資的時候可以對這部分資金進(jìn)行充分的利用，比如儲蓄、房地產(chǎn)以及國債等。其次，一些保險合同往往具有較短的保險期，而且具有較大的流動性要求，因此保險公司在進(jìn)行部分短期投資的時候可以采用這一類型的資金，比如投資同業(yè)拆借和股票等具有較強(qiáng)的流動性和高回報的投資方式。然而中長期投資資金在企業(yè)的實際投資運作中經(jīng)常出現(xiàn)不匹配長期資產(chǎn)負(fù)債的情況，導(dǎo)致這一情況發(fā)生的主要原因就是我國的保險業(yè)往往對購買債券以及銀行儲蓄等方式比較看重，從而將股票和房地產(chǎn)等其他投資方式忽視了，這樣企業(yè)的保險資金就會在市場發(fā)生波動的情況下受到嚴(yán)重的影響。

2.不完善的保險資金投資風(fēng)險管理

目前在保險投資風(fēng)險管理方面我國的保險公司主要存在兩種模式，也就是企業(yè)自身內(nèi)部對專門的投資管理部門進(jìn)行設(shè)置及對專門的資產(chǎn)管理公司進(jìn)行委托。在實際的操作中，保險企業(yè)內(nèi)部的投資管理部門往往并不具備管理保險資金的經(jīng)驗，而且其大部分的管理人員也沒有經(jīng)過相應(yīng)的培訓(xùn)，因此這種不完善的管理模式導(dǎo)致我國的保險公司面臨著較大的保險資金投資風(fēng)險。

3.不完善的法律法規(guī)體系

盡管我國的保險公司已經(jīng)具備了初步的資金投資監(jiān)管體系，然而由于并沒有制定完善的法律法規(guī)充實這一監(jiān)管體系，因此還是有很多的漏洞存在于整個監(jiān)管體系中，無法真正的落實監(jiān)管工作。這個問題使得我國的保險資金市場的穩(wěn)定和高速發(fā)展受到了嚴(yán)重的影響，因此必須要充分的重視這一問題。

三、改進(jìn)保險投資管理工作的有效措施

1.做好投資組合管理和資產(chǎn)負(fù)債管理的工作

首先保險企業(yè)必須要將一個與自身資金特點和需求相符合的資產(chǎn)管理體系，就這樣才能夠使企業(yè)控制和應(yīng)對風(fēng)險的能力得以提升，是企業(yè)資金運用的穩(wěn)健性得到充分的保證。如果保險公司在資產(chǎn)負(fù)債管理中可以將資金的來源和去向明確下來，這樣就能夠?qū)υ谶x擇投資時的盲目性和錯誤率進(jìn)行有效的控制。因此，可以采用財務(wù)動態(tài)分析、隨機(jī)模型以及現(xiàn)金流測試的方式動態(tài)的監(jiān)管企業(yè)的內(nèi)部資產(chǎn)負(fù)債，除此之外，還要做好培訓(xùn)和招攬專業(yè)管理和監(jiān)管人才的工作。

作為保險資金的投資主體，保險公司要選擇科學(xué)合理的投資組合管理手段優(yōu)化不同投資的比例，在能夠獲得較高的收益率的情況下，對投資風(fēng)險進(jìn)行有效的控制。同時還要將保險投資數(shù)學(xué)模型建立起來，這樣就可以將最優(yōu)化的資金投資比例得出來，從而保證保險公司投資決策的科學(xué)性。

2.對保險公司投資風(fēng)險管理體系進(jìn)行完善

完善的投資風(fēng)險管理體系可以將投資風(fēng)險、收益目標(biāo)以及投資目的等多方面的幫助提供給保險公司，這樣保險公司就可以針對性地采做出資金管理決策。為此，首先，保險公司要將保險資金投資決策準(zhǔn)則確定下來，這是在投資保險資金之前必須要明確下來的指導(dǎo)原則。其次，保險公司要嚴(yán)格的按照相關(guān)的保險資金的使用政策法規(guī)為依據(jù)將資金運用的限制條款和范圍明確下來，并且確定科學(xué)的投資組合策略。最后，保險公司必須要加強(qiáng)資產(chǎn)負(fù)債管理。

3.做好監(jiān)管保險公司償付能力的工作

償付能力比例監(jiān)管是我國償付能力監(jiān)管的主要方式，保險公司的償付能力情況在監(jiān)管機(jī)構(gòu)中被劃分為三個級別，然后由監(jiān)管機(jī)構(gòu)分別采取相應(yīng)的監(jiān)管措施。保險公司應(yīng)該將動態(tài)償付能力測試添加在每年報送的償付能力報告中，然而監(jiān)管當(dāng)局并不能夠?qū)y試結(jié)果作為采取措施的依據(jù)。在這里可以對美國的風(fēng)險資本法進(jìn)行借鑒，將與我國國情相適應(yīng)的風(fēng)險資本標(biāo)準(zhǔn)制定出來，從而有效地監(jiān)管保險公司的資金運用業(yè)務(wù)。

綜上，保險公司必須要對資產(chǎn)組合管理模式、資產(chǎn)負(fù)債管理模式進(jìn)行著重的改善，同時還要對投資風(fēng)險管理體系等進(jìn)行逐步的完善，這樣在進(jìn)行企業(yè)保險資金投資風(fēng)險管理的時候就能夠獲得更好的效果；而監(jiān)管機(jī)構(gòu)必須要加大監(jiān)管保險公司償付能力的力度?？傊?，只有真正的將這幾個方面的工作做好，才有可能使我國的保險事業(yè)實現(xiàn)健康穩(wěn)定的發(fā)展

[1]竇樂,朱茉源.試分析保險公司的發(fā)展戰(zhàn)略——以新華保險沈陽分公司為例[J].中國商貿(mào)，2014(26).

[2]陳小萍.淺析電話營銷在保險業(yè)中可持續(xù)發(fā)展面臨的挑戰(zhàn)[J].中國商貿(mào)，2014(26).

[3]于立強(qiáng).我國銀行業(yè)房屋抵押貸款違約風(fēng)險潛在因子研究[J].統(tǒng)計與決策，2014(23).