利率市場化背景下我國商業(yè)銀行利率風(fēng)險(xiǎn)研究

張玉奇　孫忠艷

摘 要：20世紀(jì)90年代之前，我國的利率管制出現(xiàn)了資金低效率使用、資金供求失衡等問題，嚴(yán)重阻礙了我國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。此后，隨著我國利率市場化的推進(jìn)，利率風(fēng)險(xiǎn)越來越成為商業(yè)銀行面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)。本文著重介紹了商業(yè)銀應(yīng)對利率風(fēng)險(xiǎn)的不足之處，提出規(guī)劃性建議，以幫助商業(yè)銀行實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)型升級、建立有效的風(fēng)險(xiǎn)管理體系。

關(guān)鍵詞：利率市場化;商業(yè)銀行;利率風(fēng)險(xiǎn)

一、利率市場化及其對商業(yè)銀行的影響

（一）利率市場化

1.利率市場化的概念

利率市場化指金融市場上的存款和貸款利率不再完全由政府管制，而是以市場為導(dǎo)向根據(jù)市場供求的變化來對利率產(chǎn)生影響。通過這種行為，實(shí)際上將利率的控制權(quán)由金融機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)為市場自動(dòng)調(diào)節(jié)機(jī)制。在市場競爭充分時(shí)，任何一方都不能單獨(dú)控制，而是由參與主體共同影響，防止壟斷，有利于市場健康發(fā)展。

2.我國利率市場化進(jìn)程

第一，銀行拆借利率。我國利率市場化的開始以銀行拆借利率的開放為標(biāo)志。第二，債券利率。在同業(yè)拆借發(fā)展的同時(shí)，債券市場也不斷地進(jìn)行改革，并于1991年對國債發(fā)行進(jìn)行了嘗試，此后逐漸展開了銀行間債券回購業(yè)務(wù)，并且逐步放開銀行間國家債券以及金融債券的利率。第三，外幣利率。在同業(yè)拆借放開的背景下，外幣利率的有關(guān)定價(jià)制度在我國也被普遍建立起來。第四，存款和貸款利率。為推進(jìn)存貸利率市場化，人民銀行在1987年就對此進(jìn)行了嘗試和探索，并在2003年后擴(kuò)大了貸款利率浮動(dòng)區(qū)間，在2013年放開了貸款利率浮動(dòng)上限，在2015年放開了存款利率浮動(dòng)上限。

3.我國利率市場化改革現(xiàn)狀

我國正處于利率市場化改革的關(guān)鍵時(shí)期。截止到目前，我國利率市場化取得了不錯(cuò)的成績。一是在構(gòu)建利率走廊機(jī)制上，運(yùn)用不同的政策工具對利率操作空間進(jìn)行調(diào)控，通過影響銀行間的儲備需求，從而對市場利率水平產(chǎn)生影響。二是將上海銀行間同業(yè)拆放利率確立為我國的基本利率。三是通過利率市場化的開展，政府及相關(guān)部門對價(jià)格的監(jiān)控體系有了更高要求，商業(yè)銀行通過對日常價(jià)格預(yù)期管理、建立公開市場工具、豐富操作品種，來積極應(yīng)對可能造成的一系列風(fēng)險(xiǎn)，從而使市場能夠常態(tài)化。

（二）利率市場化對我國商業(yè)銀行的影響

1.利率市場化的有利影響

（1）有利于實(shí)現(xiàn)銀行自主經(jīng)營目標(biāo)。在利率市場化后，各金融機(jī)構(gòu)可以根據(jù)資金流向以及金融市場的狀況自主調(diào)節(jié)利率，商業(yè)銀行享有充分的利率的決定權(quán)。因此，商業(yè)銀行能夠結(jié)合自身狀況和金融市場情況實(shí)現(xiàn)自主化經(jīng)營。

（2）有利于推動(dòng)金融創(chuàng)新。利率市場化為商業(yè)銀行的金融創(chuàng)新提供了有利的環(huán)境，商業(yè)銀行可以利用利率作為金融創(chuàng)新的武器，創(chuàng)造新的經(jīng)營產(chǎn)品，尋找新的利潤增長點(diǎn)，實(shí)現(xiàn)經(jīng)營業(yè)務(wù)的多樣化發(fā)展。

2.利率市場化的不利影響

（1）加劇了商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)。利率市場化后，國際間資本的流動(dòng)更加頻繁、匯率的波動(dòng)更大等因素將影響利率的形成，從而引起利率波動(dòng)，使利率形成機(jī)制更加復(fù)雜，加劇商業(yè)銀行的利率風(fēng)險(xiǎn)。

（2）商業(yè)銀行利潤下滑。利率市場化后，原先的固定利差被打破，允許存款利率提高和貸款利率降低，因此，商業(yè)銀行在中間賺取的利差減少很多，以存貸利差為主要來源的經(jīng)營模式受到?jīng)_擊，銀行利潤下滑。

（3）加劇了商業(yè)銀行的存款分流現(xiàn)象。隨著我國經(jīng)濟(jì)的高速發(fā)展，金融市場上的投資方式和融資手段越來越多，促使社會(huì)資金繞開銀行體系，以直接的方式讓資金在需求方和融資者之間流通，完成資金循環(huán)，加劇了商業(yè)很行的存款分流現(xiàn)象。

二、商業(yè)銀行的利率風(fēng)險(xiǎn)

（一）商業(yè)銀行利率風(fēng)險(xiǎn)的含義

1.商業(yè)銀行利率風(fēng)險(xiǎn)的概念

商業(yè)銀行利率風(fēng)險(xiǎn)指的是利率變化使商業(yè)銀行的實(shí)際收益與預(yù)期收益或?qū)嶋H成本與預(yù)期成本發(fā)生背離，使其實(shí)際收益低于或高于預(yù)期收益，從而使商業(yè)銀行遭受損失的可能性。

2.商業(yè)銀行產(chǎn)生利率風(fēng)險(xiǎn)的原因

首先，內(nèi)部因素導(dǎo)致利率風(fēng)險(xiǎn)。銀行自身的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)單一、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和負(fù)債結(jié)構(gòu)不平衡、信貸資產(chǎn)質(zhì)量不高等因素導(dǎo)致了商業(yè)銀行系列利率風(fēng)險(xiǎn)形成。其次，外部因素導(dǎo)致利率風(fēng)險(xiǎn)。中央銀行的政策、經(jīng)濟(jì)的上下波動(dòng)、證券市場上金融產(chǎn)品的價(jià)格變動(dòng)都會(huì)導(dǎo)致利率波動(dòng)。

（二）在利率市場化背景下商業(yè)銀行存在的問題

1.應(yīng)對風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)驗(yàn)不足、應(yīng)對機(jī)制不完善

我國商業(yè)銀行利用的風(fēng)險(xiǎn)管理指標(biāo)較為落后，缺乏應(yīng)對風(fēng)險(xiǎn)特別是利率風(fēng)險(xiǎn)的經(jīng)驗(yàn)。由于利率市場化在我國起步較晚，商業(yè)銀行并未有足夠的經(jīng)驗(yàn)應(yīng)對利率市場化帶來的風(fēng)險(xiǎn)，快速適應(yīng)利率市場化對商業(yè)銀行來說較為困難，并且其和一些同業(yè)機(jī)構(gòu)競爭市場份額的優(yōu)勢也較小。

2.市場競爭不公平

首先，我國商業(yè)銀行的種類繁多，并且各商業(yè)銀行之間的競爭非常激烈，并未形成完善的競爭機(jī)制。其次，我國監(jiān)管機(jī)構(gòu)對各類商業(yè)銀行實(shí)行不同的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，導(dǎo)致商業(yè)銀行間競爭缺乏公平性，商業(yè)銀行間非法的、不正當(dāng)?shù)氖侄螌映霾桓F。

3.存款定價(jià)能力、貸款定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)控制能力偏弱

第一，我國商業(yè)銀行的存款利率定價(jià)起步較晚，大多數(shù)商業(yè)銀行主要是參照基準(zhǔn)利率進(jìn)行定價(jià)，缺乏定價(jià)模型和相關(guān)定價(jià)系統(tǒng)支撐。第二，商業(yè)銀行期望將貸款投向發(fā)展規(guī)模較大、知名度較高的企業(yè)，但忽視了其他機(jī)構(gòu)的籌資需求，不利于各機(jī)構(gòu)貸款的公平競爭。這顯示出商業(yè)銀行的貸款風(fēng)險(xiǎn)偏好和風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)能力較低。

4.內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價(jià)不完善

在2005年，我國商業(yè)銀行才正式引入內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價(jià)，這種定價(jià)方式發(fā)展時(shí)間較短，所以在操作方面還不完善。具體體現(xiàn)在：（1）各個(gè)商業(yè)銀行間進(jìn)展情況不平衡;（2）在管理架構(gòu)上存在問題;（3）利率定價(jià)能力不足;（4）大部分商業(yè)銀行內(nèi)部資金利率劃分并不詳細(xì)，總行與分行之間的資金利率較多，沒有適用于不同產(chǎn)品、不同部門的內(nèi)部資金利率。

三、商業(yè)銀行在利率市場化背景下應(yīng)對利率風(fēng)險(xiǎn)的策略

（一）牢固樹立風(fēng)險(xiǎn)意識，加大風(fēng)險(xiǎn)管理力度

一方面，商業(yè)銀行必須了解我國商業(yè)銀行面臨利率風(fēng)險(xiǎn)的現(xiàn)狀，必須具備利率風(fēng)險(xiǎn)的管理意識。另一方面，商業(yè)銀行需要優(yōu)化經(jīng)營業(yè)務(wù)的各個(gè)方面來應(yīng)對風(fēng)險(xiǎn)沖擊。因此，商業(yè)銀行應(yīng)提高自身風(fēng)險(xiǎn)管理的力度與深度，主動(dòng)采取措施來應(yīng)對利率市場化帶來的風(fēng)險(xiǎn)。

（二）完善競爭機(jī)制，促進(jìn)商業(yè)銀行公平競爭

首先，我國監(jiān)管部門應(yīng)適當(dāng)放松對商業(yè)銀行的管制，打破國有商業(yè)銀行的壟斷，還要一視同仁，促進(jìn)商業(yè)銀行和諧發(fā)展。其次，加強(qiáng)金融法律建設(shè)，提高商業(yè)銀行的自律能力，以法律形式對不正當(dāng)?shù)男袨檫M(jìn)行制裁。最后，加強(qiáng)商業(yè)銀行之間的合作，增強(qiáng)商業(yè)銀行整體的凝聚力，實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)多元化發(fā)展。

（三）完善存貸款定價(jià)機(jī)制

首先，大型商業(yè)銀行需要建立貸款定價(jià)模型，并擴(kuò)大貸款定價(jià)模型的應(yīng)用范圍。其次，商業(yè)銀行在存款方面需要精準(zhǔn)計(jì)算經(jīng)營成本和資產(chǎn)利用的收益率，并且確定合理的存款定價(jià)機(jī)制。然后，中小型商業(yè)銀行需要根據(jù)銀行經(jīng)營現(xiàn)狀和市場經(jīng)濟(jì)環(huán)境尋找適合自身發(fā)展的定價(jià)方法。最后，各類商業(yè)銀行在定價(jià)時(shí)都需要提升定價(jià)管理水平、細(xì)化定價(jià)標(biāo)準(zhǔn)，對不同行業(yè)、不同區(qū)域、不同金額的資金實(shí)行差別定價(jià)。

（四）完善內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價(jià)、健全定價(jià)管理技術(shù)

一是商業(yè)銀行應(yīng)使內(nèi)部定價(jià)和外部定價(jià)深度契合，使內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價(jià)逐漸指導(dǎo)商業(yè)銀行的經(jīng)營業(yè)務(wù)，實(shí)現(xiàn)利率風(fēng)險(xiǎn)管理和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理并重;實(shí)現(xiàn)商業(yè)銀行總行與分行、商業(yè)銀行總行部門之間統(tǒng)一的內(nèi)部資金利率。二是商業(yè)銀行要加強(qiáng)完善會(huì)計(jì)核算系統(tǒng)，根據(jù)業(yè)務(wù)類型、客戶種類實(shí)行不同的核算標(biāo)準(zhǔn)。商業(yè)銀行需要積極建立利率管理系統(tǒng)，實(shí)行靈活多樣的利率浮動(dòng)方式，及時(shí)計(jì)量和檢測利率風(fēng)險(xiǎn)的狀況。

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