理財(cái)子公司設(shè)立提速 短板亟待補(bǔ)齊

首家外資控股理財(cái)子公司獲批、兩家城商行理財(cái)子公司獲批開業(yè)……近段時(shí)間，銀行理財(cái)子公司動(dòng)作不斷。多位業(yè)內(nèi)人士22日在由中國(guó)金融四十人論壇主辦的“第三屆金家?guī)X財(cái)富管理論壇”上表示，理財(cái)子公司可以發(fā)揮規(guī)范化、專業(yè)化優(yōu)勢(shì)，服務(wù)未來(lái)龐大的財(cái)富管理需求，同時(shí)，也需要面臨人才、系統(tǒng)、文化等方面的現(xiàn)實(shí)挑戰(zhàn)。

一、資管業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型平穩(wěn)

12月20日，中國(guó)銀保監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)東方匯理資產(chǎn)管理公司和中銀理財(cái)有限責(zé)任公司在上海合資設(shè)立理財(cái)公司，東方匯理資管出資比例為55%，中銀理財(cái)出資比例為45%。

銀保監(jiān)會(huì)大型銀行部主任王大慶表示，這是第一家在華設(shè)立的外方控股理財(cái)公司，是落實(shí)金融業(yè)進(jìn)一步對(duì)外開放的重要措施，將有利于引進(jìn)國(guó)際先進(jìn)資管機(jī)構(gòu)在經(jīng)營(yíng)理念、運(yùn)營(yíng)管理機(jī)制、資產(chǎn)組合管理、風(fēng)險(xiǎn)管理等方面的專業(yè)經(jīng)驗(yàn)，同時(shí)發(fā)揮中方股東在渠道、客戶等方面的優(yōu)勢(shì)，以及對(duì)國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)的深入理解和投資能力等方面的長(zhǎng)處，進(jìn)一步豐富資管市場(chǎng)主體和產(chǎn)品種類，滿足投資者多元化服務(wù)需求。目前，還有其他國(guó)際資管機(jī)構(gòu)正在與有關(guān)銀行理財(cái)子公司溝通，協(xié)商合資設(shè)立外資控股的理財(cái)公司。

同日，寧波銀行、杭州銀行均發(fā)布公告稱，旗下理財(cái)子公司已獲批開業(yè)，意味著城商行理財(cái)子公司即將開門迎客。此外，江蘇銀行、南京銀行獲準(zhǔn)籌建理財(cái)子公司。

資管新規(guī)和理財(cái)新規(guī)發(fā)布實(shí)施后，銀行理財(cái)業(yè)務(wù)按照監(jiān)管導(dǎo)向有序調(diào)整，呈現(xiàn)出更穩(wěn)健和可持續(xù)的態(tài)勢(shì)。銀保監(jiān)會(huì)最新數(shù)據(jù)顯示，截至11月末，非保本理財(cái)產(chǎn)品余額是24.3萬(wàn)億元，運(yùn)行總體平穩(wěn)，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化。符合新規(guī)方向的凈值型理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行力度不斷加大。

招銀理財(cái)董事長(zhǎng)劉輝認(rèn)為，理財(cái)子公司獨(dú)立運(yùn)作，可以發(fā)揮規(guī)范化、專業(yè)化優(yōu)勢(shì)，協(xié)同母行資源稟賦，服務(wù)未來(lái)龐大的財(cái)富管理需求，助力多層次資本市場(chǎng)構(gòu)建。理財(cái)子公司作為獨(dú)立法人主體展業(yè)，為客戶實(shí)現(xiàn)財(cái)富保值增值的功能更加純粹，也從根本上切斷了從表外向銀行表內(nèi)業(yè)務(wù)傳播路徑。

二、直面現(xiàn)實(shí)挑戰(zhàn)

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，當(dāng)前理財(cái)子公司也面臨多方面的現(xiàn)實(shí)挑戰(zhàn)亟待解決。

農(nóng)銀理財(cái)總裁段兵表示，在人才方面，存在投研能力不足、市場(chǎng)化運(yùn)作經(jīng)驗(yàn)欠缺，薪酬激勵(lì)不靈活等困難;在技術(shù)層面，理財(cái)子公司IT系統(tǒng)支持能力較為滯后;在文化方面，面臨風(fēng)險(xiǎn)管理文化不適應(yīng)市場(chǎng)化操作的難點(diǎn)。

中郵理財(cái)董事長(zhǎng)吳姚東表示，從國(guó)際經(jīng)驗(yàn)看，領(lǐng)先資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)的典型特點(diǎn)是高投入、高產(chǎn)出，人均ROE高，擁有高素質(zhì)、專業(yè)化人才隊(duì)伍，并且具備強(qiáng)有力的信息系統(tǒng)和數(shù)字化工具支撐。國(guó)內(nèi)理財(cái)子公司尚處于起步階段，在參與市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)能力方面存在問題。他分析，銀行理財(cái)子公司面臨人才儲(chǔ)備不足、系統(tǒng)亟待改進(jìn)、能力亟待提升等挑戰(zhàn)。

劉輝認(rèn)為，對(duì)內(nèi)，理財(cái)子公司獨(dú)立運(yùn)作，涉及業(yè)務(wù)與產(chǎn)品轉(zhuǎn)型、“母子”協(xié)同聯(lián)動(dòng)，同時(shí)還需推動(dòng)內(nèi)部管理轉(zhuǎn)型以及文化理念轉(zhuǎn)變。對(duì)外，在資管新規(guī)“大一統(tǒng)”時(shí)代，各類資管機(jī)構(gòu)在監(jiān)管規(guī)則統(tǒng)一的基礎(chǔ)上展開公平競(jìng)爭(zhēng)，理財(cái)子公司面臨激烈的外部競(jìng)爭(zhēng)。

在業(yè)務(wù)與產(chǎn)品轉(zhuǎn)型方面，劉輝分析，存量業(yè)務(wù)中不符合資管新規(guī)及配套細(xì)則管理要求的，如何設(shè)計(jì)整改方案實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)型。符合新規(guī)要求的遷移到理財(cái)子公司，但遷移過程中也涉及稅務(wù)、法律等方面的復(fù)雜處理。在老產(chǎn)品仍然存在，投資者教育不充分的情況下，新產(chǎn)品如何得到客戶和市場(chǎng)的認(rèn)可、獲得合意的募集規(guī)模，資產(chǎn)管理部與理財(cái)子公司可能存在短暫的并行期，并行期間二者的智能如何定位分工。

在公司化運(yùn)作方面，劉輝認(rèn)為，目前各行銀行理財(cái)業(yè)務(wù)雖然在理財(cái)事業(yè)部制改革下基本完成了獨(dú)立運(yùn)作，但與公司化運(yùn)作尚有本質(zhì)差別。理財(cái)子公司要實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)剝離、獨(dú)立運(yùn)營(yíng)、自負(fù)盈虧，必須開展全方位的準(zhǔn)備工作，包括補(bǔ)充人力資源、調(diào)整組織架構(gòu)、完善制度流程、提升管理精細(xì)度、搭建公司治理結(jié)構(gòu)等。

（文章來(lái)源：中國(guó)證券報(bào)）