我國企業(yè)跨國并購現(xiàn)狀、問題及對策研究

摘 要 在世界經(jīng)濟全球化的浪潮下，各國企業(yè)出現(xiàn)了大批并購的現(xiàn)象，當然我國也有許多企業(yè)加入到擴過并購的隊伍中，然而并購的過程并不是很順利，往往由于一些原因?qū)е潞芏嗥髽I(yè)跨國并購都失敗了。本文從我國企業(yè)的跨國并購的發(fā)展現(xiàn)狀以及跨國并購實踐中的一些特征進行分析，針對我國企業(yè)跨國并購中存在的一些問題進行探究，并提出相關(guān)地解決方案以及建議。

關(guān)鍵詞 企業(yè) 跨國 并購

作者簡介：賈芬妮，澳大利亞新南威爾士大學碩士， 研究方向：國際經(jīng)濟法。

中圖分類號：D99 文獻標識碼：A DOI：10.19387/j.cnki.1009-0592.2017.09.030

進入二十一世紀以來，經(jīng)濟全球化的深入發(fā)展，我國許多企業(yè)并購以及資產(chǎn)重組現(xiàn)象越來越多。在當前跨國并購的大環(huán)境下，我國的企業(yè)也進行了跨國并購，并以這種方式來開闊海外市場，以獲得更大的發(fā)展?？鐕①彽倪^程不可能一帆風順，必然會受到很多因素的影響，雖然跨國并購有很好的發(fā)展前景，但仍舊擺脫不了跨國并購存在的風險及困難。怎樣使跨國并購順利進行需要從多方面考慮，下本文將對跨國并購問題進行深入分析。

一、我國企業(yè)跨國并購發(fā)展現(xiàn)狀

當前，我國跨國并購處于上升的勢頭。國際競爭的日益嚴重，跨國并購也成為了全球?qū)ν馔顿Y的一種重要方法。我國經(jīng)濟發(fā)展迅速，很多企業(yè)并不滿足國內(nèi)市場，通過跨國并購的方式對外擴大發(fā)展。跨國并購已經(jīng)成為我國企業(yè)實行國際化經(jīng)營的重要手段，這主要是由于我國企業(yè)整體實力的增強，特別是資金上，各大企業(yè)對于開拓國外市場有很大信心。另外，我國企業(yè)基本將跨國并購作為戰(zhàn)略性資源獲取以及企業(yè)經(jīng)營規(guī)模擴大的重要方式。從我國目前的跨國并購的發(fā)展趨勢來看，我國企業(yè)跨國并購主要集中在能源礦產(chǎn)、銀行業(yè)、IT業(yè)及制造業(yè)等。而采礦業(yè)、石油開采行業(yè)是跨國并購的重要領域，而最為重要的則是制造業(yè)的跨國并購，它占到了我國企業(yè)跨國并購比重的五成左右，制造業(yè)設計了多個領域，所以其比重是比較大的。通過跨國并購能夠有效整個資源，促進企業(yè)的飛速發(fā)展。

二、我國企業(yè)的跨國并購的特征

（一）跨國并購以大型國有企業(yè)為主體

我國企業(yè)跨國并購以國有企業(yè)為主，其主要原因是，一方面，國有企業(yè)的資金更加雄厚，而且有政府政策的扶持，這不是民企所能比擬的；另外就是，國企在跨國并購時通常會帶有一定的政治因素，國企知識片面追求規(guī)模擴張以及社會的影響力，這和決策者心理有很大的關(guān)系。從所有權(quán)制約的角度考慮，民企決策反而更為理智一些，考慮的比較多，且貼合實際，所以在跨國并購上反而更為謹慎小心。

（二）跨國并購以擴大市場為主

當前我國許多企業(yè)跨國并購都是為了擴大海外業(yè)務，使企業(yè)成本及價格更具優(yōu)勢。而有的企業(yè)希望經(jīng)過跨國并購來獲取相關(guān)的戰(zhàn)略性資源，往往很難獲得實質(zhì)的資源，雖然一定程度生使企業(yè)的產(chǎn)業(yè)銷售規(guī)模得到擴大，但對于企業(yè)的競爭力來說，并沒有得到有效提升。我國企業(yè)以這兩種方式參與跨國并購，主要是由于我國許多企業(yè)的國際化發(fā)展還處于初始階段，企業(yè)通常以擴大市場規(guī)模來實現(xiàn)國際化的目的。另外一方面，企業(yè)經(jīng)過跨國并購，產(chǎn)業(yè)銷售規(guī)模得到擴大，實現(xiàn)企業(yè)成本具有一定的優(yōu)勢。

（三）跨國并購對象主要以發(fā)達國家中小企業(yè)或受虧損的大型企業(yè)為主

我國企業(yè)的跨國并購對象主要放在了發(fā)達國家的一些企業(yè)，主要是通過并購的形式獲取這些企業(yè)的市場以及技術(shù)等，從而加速了企業(yè)進入發(fā)達國家市場的目的?？鐕①彴l(fā)達國家的一些企業(yè)，一方面可以省去不必要的麻煩，比如跨國貿(mào)易壁壘等。另外發(fā)達國家將一些附加值比較低的環(huán)節(jié)并購給了我國企業(yè)，對使企業(yè)國外市場的發(fā)展受到一定限制。

（四）融資支付方式多種多樣

融資支付方式影響著跨國并購效應及成敗的重要環(huán)節(jié)，我國企業(yè)跨國并購發(fā)展之初，經(jīng)驗少、國內(nèi)資本市場也不成熟等原因，使得我國跨國并購融資支付方式比較單一，主要是通過現(xiàn)有資金以及銀行貸款的形式實現(xiàn)融資支付。而經(jīng)過這幾年的發(fā)展，我國跨國并購融資支付方式也出現(xiàn)了多種形式，比如企業(yè)國外上市、股票支付、債券支付等形式。

三、我國企業(yè)進行跨國并購效應分析

（一）積極效應

1.我國企業(yè)進行跨國并購，企業(yè)以這種形式與國外企業(yè)的現(xiàn)金管理水平以及技術(shù)經(jīng)驗接軌，能有效緩解我國國有企業(yè)面臨的問題，促進我國企業(yè)管理水平以及技術(shù)的提升，提高了我國企業(yè)的管理能力。

2.我國企業(yè)在跨國并購之后，會和被并購企業(yè)所在國家的市場形成競爭關(guān)系，有助于企業(yè)效率的提升，使得技術(shù)能夠很好的被利用，是我國能夠獲得更多的先進技術(shù)，對我國的產(chǎn)品質(zhì)量的提升也有很大幫助。

3.企業(yè)跨國并購有助于企業(yè)員工酬薪待遇以及相關(guān)技能的提升。在跨國并購后，我國企業(yè)對一些企業(yè)員工進行跨國并購相關(guān)知識的培訓來適應跨國并購企業(yè)的要求，對于這些員工來說不僅提高了工資以及相關(guān)技能，對員工未來的發(fā)展也是有很大好處。不僅如此，還將對我國的科研結(jié)構(gòu)出現(xiàn)市場化變革，科研人員逐漸向應用型人才轉(zhuǎn)變。

4.企業(yè)跨國并購也將會減小我國企業(yè)的投資風險，還會讓我國企業(yè)獲得一定的商業(yè)信譽、新型產(chǎn)品、新技術(shù)及先進設備等。此外，企業(yè)跨國并購在當?shù)剡M行投資生產(chǎn)，可以比喵一些貿(mào)易壁壘，進一步增加了我國企業(yè)在全球市場的占有份額。

（二）消極效應

1.跨國并購會使一些國內(nèi)人員失業(yè)，在跨國并購后，第一步就是要進行企業(yè)資源整合，為適應企業(yè)管理及技術(shù)要求，國內(nèi)一些技術(shù)水平不高的員工將會失業(yè)。

2.企業(yè)間優(yōu)秀員工競爭日益激烈。在跨國并購后，國內(nèi)外企業(yè)優(yōu)秀員工將會進行激烈的人才競爭。

3.企業(yè)跨國并購之后，沒有進行有效企業(yè)資源整合最終導致并購失敗，對我國其他企業(yè)進行跨國并購產(chǎn)生一定影響。

根據(jù)我國企業(yè)跨國并購產(chǎn)生的各種效應，全面了解這些，才會是我國企業(yè)在跨國并購時順利完成。endprint

四、我國企業(yè)跨國并購中存在的主要問題

（一）我國企業(yè)跨國并購環(huán)境

1.政治環(huán)境。我國企業(yè)跨國并購時往往會受到政治因素的影響，有些國家在政治上敵視我國，對我國企業(yè)跨國并購設置了重重障礙。

2.法律環(huán)境。企業(yè)跨國并購，法律起到了很大的作用。而我國對于跨國并購的法律制定比較晚，法律環(huán)境也比較寬松，有些企業(yè)在跨國并購時，法律上通常上會出現(xiàn)法律意識不強，使得許多企業(yè)進行跨國并購時以失敗收場?？鐕①徶凶畛Ｓ梅捎蟹磯艛喾ǖ?，主要是保護本國企業(yè)而設立。

3.經(jīng)濟環(huán)境。對我國企業(yè)跨國并購可以減少成本最主要的還是國內(nèi)要有一個量高的金融以及資本市場，現(xiàn)在我國金融市場發(fā)展并不發(fā)達，并不能為那些進行跨國并購的企業(yè)提供良好的金融服務，使得這些企業(yè)的國內(nèi)融資能力受到限制，對海外的項目無法提供資金支持。

4.文化環(huán)境。文化環(huán)境對我國企業(yè)跨國并購也有一定影響，主要表現(xiàn)在后期運營時，并購企業(yè)與被并購企業(yè)文化差異較大時，致使跨國并購的進展情況并不會順利。

（二）我國企業(yè)自身方面

1.我國企業(yè)缺乏核心競爭力。我國還沒有在世界上稱的上一流的大型企業(yè)。雖然我國許多企業(yè)都有很大發(fā)展，實力也得到一定提升，但是與其他國外一流企業(yè)人有很大差距，尤其是在核心競爭力上。這主要和企業(yè)的戰(zhàn)略性管理、內(nèi)部結(jié)構(gòu)、研究投入及技術(shù)創(chuàng)新等幾個方面有關(guān)，這影響著我國大部分企業(yè)的跨國并購的進行。

2.企業(yè)戰(zhàn)略不完善。企業(yè)戰(zhàn)略是決定企業(yè)未來發(fā)展的決定性因素?？鐕①彵仨毞喜①徠髽I(yè)的戰(zhàn)略發(fā)展，而我國許多企業(yè)并沒有完善的跨國并購戰(zhàn)略體系，往往只是考慮眼前利益，而沒有制定長遠的發(fā)展戰(zhàn)略。

3.企業(yè)內(nèi)部缺乏整合能力。我國一些企業(yè)由于內(nèi)部整合能力的欠缺，對一些被并購的企業(yè)的先進技術(shù)以及管理方式并不能夠完全整合，不僅影響了本企業(yè)的發(fā)展，并造成嚴重的經(jīng)濟損失。

4.缺乏海外并購業(yè)務的專業(yè)人才。對于跨國并購的專業(yè)型人才，一定要通曉國際貿(mào)易、金融。、營銷、企業(yè)管理等等有關(guān)跨國并購相關(guān)知識，并可以有一定能力對跨國并購企業(yè)進行海外業(yè)務的管理。這些人才還要熟悉當?shù)卣Z言，對當?shù)氐纳鐣h(huán)境以及文化習俗都有一定的了解，還要掌握一些公關(guān)能力以及創(chuàng)新開拓的精神，而我國往往缺乏的就是這些人才，影響著企業(yè)跨國并購的順利進行。

五、針對問題提出的對策

（一）企業(yè)自身方面

1.跨國并購時進行宣傳，并低調(diào)并購。我國企業(yè)在跨國并購之前，在被并購企業(yè)所在地進行適當?shù)男麄?，這艦隊跨國并購的進行有一定好處，增加了跨國并購的成功率。也可以對一些國家審批并購的機構(gòu)進行游說。另外，一定注意國外輿論環(huán)境的影響，低調(diào)進行并購，避免一些輿論造成影響，對跨國并購產(chǎn)生負面影響等。特別是那些在國際上有一定影響力，還有一些資源及技術(shù)比較敏感的企業(yè)進行跨國并購時，一定要注意輿論導向。

2.跨國并購對象要仔細斟酌。當前我國企業(yè)跨國并購的對象主要是一些發(fā)達國家的中小型企業(yè)或者經(jīng)營困難的大型企業(yè)，或者大型企業(yè)價值低而分離出來的部分產(chǎn)業(yè)等。我國企業(yè)主要是希望以廉價來實現(xiàn)對這些企業(yè)或部門活絡起來，由于缺乏一定的管理經(jīng)驗以及企業(yè)整合能力，往往實現(xiàn)起來是很困難的。我國企業(yè)選擇跨國并購的對象時，應選擇那些與我國外交關(guān)系好的國家或地區(qū)的企業(yè)，可以避免一些貿(mào)易壁壘，跨國并購的難度也不是很大?？鐕①弻ο蟛灰窒夼c發(fā)達國家，還要重視對其他發(fā)展中國家企業(yè)的選擇。通過轉(zhuǎn)讓我國成熟的技術(shù)、產(chǎn)品及相關(guān)設備，實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的提升，這也是我國企業(yè)國際戰(zhàn)略性發(fā)展的一種重要方式。

3.加強與金融機構(gòu)的合作?？鐕①徺Y金消耗比較大，有些企業(yè)并沒有足夠的資金來實現(xiàn)，此時就英語金融機構(gòu)保持良好的合作關(guān)系，降低并購的融資風險。此外，融資方面還需要政府的政策支持，促進企業(yè)與金融機構(gòu)的合作。

（二）政府方面

1.發(fā)揮政府雙邊政治和外交活動的作用。在經(jīng)過我國政府多年的努力，我國已經(jīng)與許多國家都簽訂了雙邊貿(mào)易的保護協(xié)定。政府應有效利用該協(xié)定，發(fā)揮應有的作用，對我國企業(yè)跨國并購進行妥善保護。另外，還要借鑒其他國家，與那些沒有與我國簽訂協(xié)定的國家盡早簽訂。政府應積極調(diào)動國內(nèi)外企業(yè)相關(guān)的協(xié)會組織，使它們更有效地服務于企業(yè)。

2.建立相關(guān)法律法規(guī)，完善跨國并購風險政策保障。我國一些跨國并購項目的相關(guān)法律法規(guī)很少，在當前跨國并購越來越多的形勢下，政府部門應盡早制定相關(guān)的法律法規(guī)，對跨國并購進行有效保護，督促企業(yè)跨國并購需謹慎進行，不要盲目并購，以免造成經(jīng)濟損失。

六、總結(jié)

我國企業(yè)進行跨國并購，要根據(jù)當前的實際情況，對被并購的企業(yè)需要謹慎進行，把握跨國并購存在的困難，了解跨國并購產(chǎn)生的積極與消極效應，逐步實現(xiàn)對并購企業(yè)進行資源的整合。并購完成后，要考慮各種環(huán)境影響，了解當?shù)厣鐣h(huán)境以文化習俗，使并購企業(yè)順利開展下去。然而，企業(yè)跨國并購并不是企業(yè)自身就可以完成的，還需要金融機構(gòu)的融資支持、政府政策的扶持及相關(guān)法律法規(guī)的建立，才能使我國企業(yè)在進行跨國并購時得到有效保障。

參考文獻：

[1]張大龍.我國企業(yè)跨國并購的現(xiàn)狀及對策探討.西部財會.2013（1）.

[2]董俊辰.我國資源型企業(yè)跨國并購存在的問題及對策研究.東北財經(jīng)大學.2012.

[3]趙誼、廖云川、段理.我國企業(yè)跨國并購的現(xiàn)狀及對策.技術(shù)與市場.2012（1）.

[4]許敏.我國企業(yè)跨國并購的現(xiàn)狀、問題及對策.北方經(jīng)貿(mào).2010（9）.endprint