金融服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)的理論與實踐

馮聰

摘 要：金融的服務(wù)功能很多，實體經(jīng)濟(jì)在不同的時期需要金融發(fā)揮的功能不一樣，要注重對金融服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)理論的理解，再結(jié)合市場發(fā)展的規(guī)律不斷的實踐總結(jié)，才能發(fā)揮金融更大的功效。本文主要探討金融服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)的理論和實踐。

關(guān)鍵詞：金融服務(wù);實體經(jīng)濟(jì);理論與實踐

過去金融服務(wù)的門檻高，覆蓋實體經(jīng)濟(jì)相當(dāng)不全面。隨著社會經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，對金融服務(wù)提出了更高的要求，要深化金融體制改革，明確金融服務(wù)的功能，增強金融服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)的能力

一、金融服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)的理論

（一）金融與實體經(jīng)濟(jì)的關(guān)系探討

實體經(jīng)濟(jì)是國家經(jīng)濟(jì)實力的基礎(chǔ)，研究中國近現(xiàn)代史就會發(fā)展發(fā)展實業(yè)是救國興邦的有效途徑。金融的興起在我國起步較晚，到了九十年代我國的金融才有了突破性發(fā)展，金融的發(fā)展是建立在實體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的基礎(chǔ)上，金融通過資本的運作，加速資本的積累，不僅直接貢獻(xiàn)于經(jīng)濟(jì)發(fā)展，而且，還通過資本配置帶動了其他產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。所有兩者之間的關(guān)系可以說是相輔相成的關(guān)系。國家及政府也高度重視金融與實體經(jīng)濟(jì)的關(guān)系。習(xí)近平總書記明確提出：“金融是經(jīng)濟(jì)的血脈，為實體經(jīng)濟(jì)服務(wù)是金融的天職”。強調(diào)了金融服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)的作用，要做好金融服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)，就必須要充分了解金融所具備的功能以及實體經(jīng)濟(jì)發(fā)展所需的條件，把金融服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)的理論與社會主義實情結(jié)合起來，提升整體的金融服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)的能力與水平[1]。

（二）理解金融的功能對實體經(jīng)濟(jì)的作用

我國進(jìn)入了新常態(tài)化經(jīng)濟(jì)，在新時代對于金融工作的基本要求之一是服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)，而要做好服務(wù)工作就必須對金融的基本工作有全面的了解。金融業(yè)的發(fā)展是基于經(jīng)濟(jì)發(fā)展到一定水平之后的產(chǎn)物，主要的運作方式是通過資本積累和資本分配就實現(xiàn)盈利，不直接參與生產(chǎn)。金融的功能主要有清算支付、資金融通、資源配置、風(fēng)險管理等幾個方面，金融所有功能的正常發(fā)揮都是可以幫助實體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的。當(dāng)然在經(jīng)濟(jì)發(fā)展初期，我國的金融體系不夠完善，實體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展也非常需要資金的支持，金融主要為實體經(jīng)濟(jì)提供的服務(wù)就是為生產(chǎn)與發(fā)展提供資金。但金融服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)主要是為實體經(jīng)濟(jì)提供資本，這個認(rèn)知非常的片面化。事實上，金融除了可以提供資金支持之外，還能合理分配資源、深化分工與合作、風(fēng)險管理、提供激勵等等。隨著社會經(jīng)濟(jì)的發(fā)展發(fā)展和金融體系的不斷完善，金融更多的作用開始體現(xiàn)出來，也更需要金融發(fā)揮除了資金支持以外的與市場經(jīng)濟(jì)高度相關(guān)的功能。全面正確的理解金融的功能與作用，才能為金融服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)的實踐打下堅實的基礎(chǔ)[2]。

（三）實體經(jīng)濟(jì)的范圍及發(fā)展

首先，要明白的實體經(jīng)濟(jì)的范圍，很多人認(rèn)為實體經(jīng)濟(jì)就是生產(chǎn)物質(zhì)的第一、第二產(chǎn)業(yè)，其實不然。我國發(fā)展經(jīng)濟(jì)的目的在于提高國民的生活水平滿足人民日益增長的文化需求，所以，實體經(jīng)濟(jì)還包含了第三產(chǎn)業(yè)中生產(chǎn)文化的產(chǎn)業(yè)，例如，酒店業(yè)、娛樂業(yè)等等，以及技術(shù)研發(fā)、新興營銷等，只要是真實的創(chuàng)造產(chǎn)品、實現(xiàn)產(chǎn)品流通、創(chuàng)造價值，都應(yīng)該納入實體經(jīng)濟(jì)的范疇。金融業(yè)主要是利用資本創(chuàng)造價值，從產(chǎn)業(yè)來看屬于第三產(chǎn)業(yè)，但從金融市場來看，金融也為企業(yè)提供債券融資以及風(fēng)險保障等，這些經(jīng)濟(jì)活動是直接與生產(chǎn)相關(guān)的，所以金融業(yè)服務(wù)社會生活的活動應(yīng)該歸納到實體經(jīng)濟(jì)。

金融服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)，不是盲目地、無條件地的支持，在新常態(tài)經(jīng)濟(jì)背景下，金融服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)業(yè)需要對實體經(jīng)濟(jì)進(jìn)行篩算，國家大力支持的新興技術(shù)產(chǎn)業(yè)、新能源產(chǎn)業(yè)以及可持續(xù)發(fā)展產(chǎn)業(yè)等，金融業(yè)應(yīng)該大力支持，而一些快被時代淘汰的產(chǎn)業(yè)、造成嚴(yán)重環(huán)境污染的產(chǎn)業(yè)還有違法違規(guī)的產(chǎn)業(yè)，金融堅決不給予任何支持。

二、金融發(fā)展與實體經(jīng)濟(jì)發(fā)展不協(xié)調(diào)的表現(xiàn)

（一）金融業(yè)高速增長與實體制造業(yè)快速下滑并存

金融行業(yè)在迅速的發(fā)展，金融市場化的進(jìn)程也在一步步的推進(jìn)，金融部門從2012年以來，就迅速的開始膨脹，從相關(guān)數(shù)據(jù)也表明，取得了高增長的態(tài)勢。與此同時，制造業(yè)的表現(xiàn)卻不容樂觀，市場業(yè)務(wù)迅速下滑，很多實體制造業(yè)面臨著倒閉。這對于金融行業(yè)而言并不是一個很好的象征，意味著金融所謂的可持續(xù)性穩(wěn)定發(fā)展的基礎(chǔ)正在一步步的被打碎，金融所面臨的風(fēng)險加大，爆發(fā)的可能性也在提高。從現(xiàn)如今金融業(yè)的高增長來看，一般是和房地產(chǎn)業(yè)的發(fā)展有關(guān)，如果房地產(chǎn)泡沫和金融泡沫進(jìn)一步的膨脹就會影響到整個金融體系，嚴(yán)重者可能會導(dǎo)致整個國民經(jīng)濟(jì)的利益受到損害。同時在市場利率化的改革之下，影子銀行等一些機(jī)構(gòu)也迅速的興起，這對金融業(yè)的高增長也起到了推動的作用。

（二）資金空轉(zhuǎn)并未流向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)

商業(yè)銀行為了規(guī)避金融的監(jiān)管，從中謀取高額收益，往往都會將大量的資金在實體經(jīng)濟(jì)外空轉(zhuǎn)。自從金融危機(jī)以來，國家為了刺激經(jīng)濟(jì)的增長，降低企業(yè)的投資生產(chǎn)成本，對社會上部分產(chǎn)業(yè)進(jìn)行了政策性的補貼，這種方式雖鼓勵了部分中小企業(yè)的發(fā)展，卻不能對市場資源進(jìn)行合理的配置。同時一部分的國有企業(yè)和大型企業(yè)自身實力比較雄厚，憑借著自己多年累計的信譽，非常容易獲得了國家的補貼，融資成本也很低。還有一些地方的財政政策補貼直接投到了投資領(lǐng)域，某些行業(yè)中出現(xiàn)了結(jié)構(gòu)性產(chǎn)能過剩。

三、金融發(fā)展和實體經(jīng)濟(jì)發(fā)展不協(xié)調(diào)的危害

在我國實體經(jīng)濟(jì)仍然是國民經(jīng)濟(jì)增長的核心力量，我國大多數(shù)實體經(jīng)濟(jì)都是以制造業(yè)為主，在經(jīng)歷了高速增長之后，面臨了全球的金融危機(jī)，實體的產(chǎn)業(yè)開始受挫，最突出的一個問題就是大量的實體資本開始脫離實體產(chǎn)業(yè)之外，造成產(chǎn)業(yè)空心化嚴(yán)重，這種表現(xiàn)也加劇了金融風(fēng)險。

（一）產(chǎn)業(yè)面臨空心化

我國在爆發(fā)金融危機(jī)之后，資本市場日漸繁榮，而這繁榮的背后更多的依靠的是負(fù)債，這也就是為什么政府多次提出去杠桿的原因。2018年來中國面臨的最大的一個問題就是產(chǎn)業(yè)開始出現(xiàn)空心化，我國的實體經(jīng)濟(jì)受到原材料、土地、勞動力成本的上升等等因素的影響，利潤下降，成本提高，造成了產(chǎn)能過剩的現(xiàn)象，而這個現(xiàn)象在實體經(jīng)濟(jì)的各個行業(yè)中都比較普遍，也有一些企業(yè)因為自身經(jīng)營不善，最終倒閉，還有一些只能依靠銀行的貸款，甚至是政府的部分補貼進(jìn)行維持?，F(xiàn)如今我國的實體經(jīng)濟(jì)的狀況相對于國際經(jīng)濟(jì)形勢來看，不容樂觀，仍然是處于產(chǎn)業(yè)鏈的中低端。在科技方面的創(chuàng)新不足，企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營較為困難。

（二）金融風(fēng)險增加

資本游離在實體經(jīng)濟(jì)之外，資金不能夠為實體經(jīng)濟(jì)服務(wù)，這也就導(dǎo)致了金融風(fēng)險進(jìn)一步加大，隨著金融部門越來越膨脹，資產(chǎn)的質(zhì)量開始下降。商業(yè)銀行內(nèi)部面臨了較多的不良資產(chǎn)，根據(jù)相關(guān)報告顯示， 2018年不良貸款的形勢總體有好轉(zhuǎn)，但是在房地產(chǎn)業(yè)、制造業(yè)不良貸款仍然較高，行業(yè)的變化造成了巨大的信用風(fēng)險，不良資產(chǎn)價格過于虛高，就會導(dǎo)致很多的風(fēng)險。

四、金融服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)的實踐

在新常態(tài)經(jīng)濟(jì)背景下，金融服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)的矛盾越演越烈，金融機(jī)構(gòu)不僅僅要為實體經(jīng)濟(jì)提供資金支持，還要發(fā)揮自身的其他功能來服務(wù)于實體經(jīng)濟(jì)。很明顯在過去的金融服務(wù)中并沒有得到很好的體現(xiàn)，因此需要不斷的實踐、總結(jié)，采用相關(guān)策略改善以往不協(xié)調(diào)的局面，加強金融對實體經(jīng)濟(jì)的服務(wù)。

（一）健全多層次的金融機(jī)構(gòu)體系，明確金融的功能定位

過去金融服務(wù)非常局限，服務(wù)的范圍也較為狹窄，我國從計劃經(jīng)濟(jì)過度到市場經(jīng)濟(jì)，金融服務(wù)卻沒有跟上時代的變化，大部分的資金還是集中在國有企業(yè)、大型企業(yè)，對于私有企業(yè)、中小微企業(yè)、農(nóng)業(yè)等服務(wù)非常少，也沒有針對這些實體經(jīng)濟(jì)專門的金融產(chǎn)品。所以，金融服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)實踐的第一步就是擴(kuò)大金融對實體經(jīng)濟(jì)的服務(wù)范圍和服務(wù)深度。理論的研究表明，我國的金融機(jī)構(gòu)還有待完善，我國具備了大型商業(yè)銀行，卻缺乏為中小微企業(yè)、農(nóng)業(yè)服務(wù)的中小金融機(jī)構(gòu)，因此，在實踐時應(yīng)該限制大型的商業(yè)銀行跨區(qū)域經(jīng)營，要給農(nóng)村的金融機(jī)構(gòu)發(fā)展的空間，培養(yǎng)中小型金融機(jī)構(gòu)服務(wù)當(dāng)?shù)貙嶓w經(jīng)濟(jì)的能力，建全征信服務(wù)機(jī)構(gòu)、擔(dān)保機(jī)構(gòu)，讓金融機(jī)構(gòu)全面覆蓋實體經(jīng)濟(jì)，保障實體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

（二）發(fā)展多層次的資本市場，發(fā)揮金融的多元化功能

金融服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)不僅僅只是提供資本支持，隨著社會經(jīng)濟(jì)發(fā)展，國家的供給側(cè)改革以及大眾需求的多元化、個性化，金融的其他功能應(yīng)該得到合理的開發(fā)和利用，需要建立多層次的資本市場。首先，發(fā)展完善股票市場，建立主板、創(chuàng)業(yè)板以及三板市場作為資本市場的支撐，為企業(yè)提供資金支持;其次，建設(shè)發(fā)展金融租賃市場，促進(jìn)實體產(chǎn)業(yè)與金童產(chǎn)業(yè)的有效融合，建立統(tǒng)一的金融市場，打通市場渠道，實現(xiàn)互惠互利。實體經(jīng)濟(jì)需要金融幫助實現(xiàn)資源配置，利用統(tǒng)一的金融市場互通信息，加快資金的流動，讓資金流動到各個領(lǐng)域創(chuàng)造價值。

（三）強化金融對社會資金的導(dǎo)向，提升金融功能和產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級的契合度

在金融的內(nèi)部，要設(shè)置金融篩選的功能，為優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)業(yè)或者企業(yè)融資時提供便利，而劣質(zhì)的產(chǎn)業(yè)或者項目在融資時就要利用外部融資對其約束，迫使其退出市場，將利率作為資金的價格，將其附有自動篩選的功能，高利率可能會導(dǎo)致逆向選擇問題，將理性融資需求者排除在正常的信貸之外，實體經(jīng)濟(jì)的正常信貸需求無法滿足，因此在發(fā)揮金融篩選功能時，不能僅僅依靠利率調(diào)節(jié)，還需要根據(jù)企業(yè)的特征，行業(yè)等方面進(jìn)行調(diào)查，要注重還款的來源

（四）創(chuàng)新發(fā)展科技金融

金融風(fēng)險投資有效的促進(jìn)了我國高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展?？萍冀鹑谑强萍籍a(chǎn)業(yè)與金融產(chǎn)業(yè)的有效結(jié)合，是我國未來實體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展目標(biāo)和國際競爭力的體現(xiàn)。實體經(jīng)濟(jì)在新時代也在不斷的轉(zhuǎn)型升級，資金的支持和科學(xué)的進(jìn)步都不可或缺，因此要大力金融對企業(yè)技術(shù)產(chǎn)品研發(fā)的支持;積極投資科技型的創(chuàng)業(yè)企業(yè);利用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)。金融服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)，要跟隨實體經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)型升級而變化，要結(jié)合國家的戰(zhàn)略和未來的趨勢服務(wù)，不能盲目支持。

（五）加強金融管理，有效防范金融風(fēng)險

金融機(jī)構(gòu)的內(nèi)部要加強宏觀審慎的管理，注重金融風(fēng)險、宏觀金融風(fēng)險的識別以及預(yù)警，在內(nèi)部構(gòu)建系統(tǒng)性的風(fēng)險預(yù)警體系，強化對跨周期和跨系統(tǒng)風(fēng)險的評估，加強研究宏觀審慎政策框架頂層設(shè)計，不斷的完善宏觀審慎管理政策工具，防范金融風(fēng)險對實體經(jīng)濟(jì)造成的損害，加強和財政部、發(fā)改委、監(jiān)管部門之間的溝通協(xié)調(diào)，增強貨幣信貸政策與產(chǎn)業(yè)政策的協(xié)調(diào)，引導(dǎo)資金流向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)。

綜上所述，金融服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)這個概念是我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展之初就已經(jīng)有了，為我國實體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展帶來了資金的支持。隨著時代的發(fā)展，實體經(jīng)濟(jì)需要金融服務(wù)的范圍更廣、要求更高，在充分了解金融服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)的理論之后，更要大膽的實踐，為經(jīng)濟(jì)未來的發(fā)展提供更多的可能性。

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