海外投資與企業(yè)出口質(zhì)量提升

盧進(jìn)勇，程曉青

（對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)，北京市100029）

長(zhǎng)期以來，對(duì)外貿(mào)易在我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)中做出了巨大貢獻(xiàn)。隨著國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)不斷轉(zhuǎn)型發(fā)展，對(duì)外貿(mào)發(fā)展提出了更高的要求，由貿(mào)易大國(guó)向貿(mào)易強(qiáng)國(guó)轉(zhuǎn)變成為最新發(fā)展目標(biāo)。2017年，中國(guó)共產(chǎn)黨第十九次全國(guó)代表大會(huì)工作報(bào)告明確提出了拓展對(duì)外貿(mào)易、培育貿(mào)易新業(yè)態(tài)新模式、推進(jìn)貿(mào)易強(qiáng)國(guó)建設(shè)的發(fā)展目標(biāo)。貿(mào)易強(qiáng)國(guó)戰(zhàn)略能否順利實(shí)現(xiàn)，與一國(guó)貿(mào)易產(chǎn)品的科技含量、質(zhì)量、品牌知名度等多方面的發(fā)展密切相關(guān)。出口貿(mào)易質(zhì)量作為衡量貿(mào)易強(qiáng)國(guó)的核心指標(biāo)備受關(guān)注。近年來，我國(guó)出口貿(mào)易質(zhì)量提升幅度較大，加工出口貿(mào)易逐漸退居二線，來料加工貿(mào)易占比已降至不足5%，高新技術(shù)產(chǎn)品出口占比逼近30%，企業(yè)品牌意識(shí)逐步樹立，以華為為首的民營(yíng)企業(yè)日益成為出口的主力軍。然而，從整體來看，我國(guó)出口仍未擺脫“大而不強(qiáng)”的窘境，出口產(chǎn)品創(chuàng)新力度與單位附加值遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體，出口貿(mào)易在面對(duì)其他國(guó)家制定的技術(shù)性貿(mào)易壁壘時(shí)也屢屢受挫。因此，全面分析并研究出口質(zhì)量提升路徑，是當(dāng)前我國(guó)構(gòu)建貿(mào)易強(qiáng)國(guó)、助力經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的緊迫課題。

事實(shí)上，在我國(guó)出口貿(mào)易高速發(fā)展的同時(shí)，我國(guó)海外投資也取得了卓越的成果。根據(jù)聯(lián)合國(guó)貿(mào)易和發(fā)展會(huì)議公布的《世界投資發(fā)展報(bào)告》，2018年中國(guó)對(duì)外直接投資存量為19.39萬億美元，位居世界第三；對(duì)外直接投資流量為1 300 億美元，世界排名第二。作為中國(guó)企業(yè)“走出去”的兩種最為重要的形式，海外投資與出口貿(mào)易之間存在著相輔相成、協(xié)同共進(jìn)的聯(lián)系。從理論上來講，海外投資與出口之間存在互補(bǔ)關(guān)系，因而對(duì)出口規(guī)模具有一定的帶動(dòng)作用[1-2]，這一結(jié)論也被很多學(xué)者通過實(shí)證研究加以證實(shí)[3-7]。那么，海外投資能否在帶動(dòng)出口規(guī)模擴(kuò)大的同時(shí)，對(duì)出口質(zhì)量提升發(fā)揮作用？或者說，海外投資可否作為提升企業(yè)出口質(zhì)量的有效途徑？接下來，本研究將圍繞這一問題進(jìn)行深入探討。

一、文獻(xiàn)回顧

現(xiàn)有海外投資對(duì)出口質(zhì)量影響方面的研究可分為三個(gè)大的分支：一是關(guān)于出口質(zhì)量影響因素的研究；二是關(guān)于海外投資對(duì)出口質(zhì)量相關(guān)指標(biāo)影響的研究；三是關(guān)于海外投資對(duì)出口質(zhì)量影響的研究。

有研究探討了出口質(zhì)量的影響因素。出口質(zhì)量的發(fā)展受到諸多因素的影響，既有來自供給方的影響，也有來自需求方的影響，甚至包括部分外界環(huán)境因素的影響。從供給方來看，當(dāng)生存率、資本密集度、研發(fā)水平較高時(shí)，企業(yè)往往具備更強(qiáng)的生產(chǎn)力，進(jìn)而也會(huì)抬高企業(yè)的出口質(zhì)量[8-11]。從需求方來看，出口目的地收入水平越高，收入差距越大，消費(fèi)者越會(huì)對(duì)高質(zhì)量產(chǎn)品產(chǎn)生較強(qiáng)的偏好，并由此促進(jìn)本國(guó)對(duì)其出口質(zhì)量更高的產(chǎn)品[8，12-13]。此外，出口地理距離、貿(mào)易自由度、外商投資等因素也會(huì)對(duì)一國(guó)出口質(zhì)量產(chǎn)生不同程度的影響[10，14-17]。

有研究探討了海外投資對(duì)出口質(zhì)量相關(guān)指標(biāo)的影響。一方面，海外投資可以提高母國(guó)資源配置水平，并幫助母國(guó)實(shí)現(xiàn)價(jià)值鏈躍升，最終優(yōu)化出口產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)[13，18-20]；另一方面，海外投資與企業(yè)制成品出口技術(shù)復(fù)雜度之間存在明顯的正向關(guān)系，且這一規(guī)律在面向發(fā)達(dá)國(guó)家的出口貿(mào)易中表現(xiàn)得尤為突出[21-23]。

還有少量學(xué)者研究了海外投資對(duì)出口質(zhì)量的影響。相關(guān)研究分別基于不同視角，借助不同方法對(duì)出口質(zhì)量進(jìn)行測(cè)算，并詳細(xì)分析海外投資對(duì)出口質(zhì)量產(chǎn)生影響的機(jī)理[13，24-25]，但其出口質(zhì)量測(cè)算無法克服企業(yè)異質(zhì)性等方面的問題，研究階段集中于2008年之前，研究結(jié)論對(duì)中國(guó)當(dāng)前發(fā)展階段的適用性值得商榷。

綜合上述分析，本研究將繼續(xù)挖掘海外投資對(duì)出口質(zhì)量的影響規(guī)律，并著重從以下幾個(gè)方面展開：一是使用需求反推法測(cè)算企業(yè)出口質(zhì)量[16，26]，克服企業(yè)異質(zhì)性等問題；二是選取更廣泛、更新的數(shù)據(jù)區(qū)間，以在提高研究結(jié)論準(zhǔn)確性的同時(shí)，增加相關(guān)結(jié)論對(duì)中國(guó)當(dāng)前發(fā)展階段的適用性；三是在總樣本研究的基礎(chǔ)上，區(qū)分海外投資類型與出口產(chǎn)品類型，總結(jié)海外投資對(duì)出口質(zhì)量影響的一般性與特殊性規(guī)律。

二、作用機(jī)制

綜合現(xiàn)有研究發(fā)現(xiàn)，企業(yè)參與海外直接投資對(duì)出口質(zhì)量產(chǎn)生影響，主要是逆向技術(shù)溢出效應(yīng)和中間品進(jìn)口在發(fā)揮作用。具體參見圖1。首先，海外投資給企業(yè)帶來逆向技術(shù)溢出效應(yīng)，引發(fā)企業(yè)生產(chǎn)效率的提升，導(dǎo)致企業(yè)所生產(chǎn)產(chǎn)品質(zhì)量呈現(xiàn)整體提升效應(yīng)，出口質(zhì)量也會(huì)隨之提升。其次，企業(yè)海外投資會(huì)引發(fā)高質(zhì)量的中間品進(jìn)口并通過三條路徑（即提高企業(yè)生產(chǎn)效率、給中間品供給市場(chǎng)帶來更多的產(chǎn)品以引發(fā)更加激烈的競(jìng)爭(zhēng)、幫助企業(yè)實(shí)現(xiàn)資源再配置）促進(jìn)企業(yè)產(chǎn)品質(zhì)量提升，進(jìn)而推動(dòng)企業(yè)出口質(zhì)量提升。

（一）逆向技術(shù)溢出效應(yīng)傳導(dǎo)機(jī)制

逆向技術(shù)溢出效應(yīng)主要指一國(guó)企業(yè)在參與海外投資過程中，吸引和學(xué)習(xí)東道國(guó)相關(guān)先進(jìn)技術(shù)與管理經(jīng)驗(yàn)，并將之順利轉(zhuǎn)移到母國(guó)公司，從而有效提高母公司的技術(shù)、管理等水平。

圖1 海外投資對(duì)企業(yè)出口質(zhì)量影響機(jī)制

大量研究發(fā)現(xiàn)，海外投資行為具有逆向技術(shù)溢出效應(yīng)。逆向技術(shù)溢出效應(yīng)的產(chǎn)生主要基于這樣的原理：企業(yè)在開展海外投資過程中，一方面將自有資金投向海外項(xiàng)目的落地生產(chǎn)，另一方面加大與海外市場(chǎng)的業(yè)務(wù)融合，在業(yè)務(wù)融合中接觸并學(xué)習(xí)外國(guó)先進(jìn)技術(shù)與經(jīng)驗(yàn)，或者與這類公司建立合作共享機(jī)制，并將之傳遞給母國(guó)公司，最終實(shí)現(xiàn)逆向技術(shù)溢出效應(yīng)。早在20 世紀(jì)90年代，就有學(xué)者驗(yàn)證了企業(yè)海外投資逆向技術(shù)溢出效應(yīng)的存在[27]。隨后，又有大量研究充分驗(yàn)證了這一研究結(jié)論。古特（Kogut B）等[27]、布蘭施泰特（Branstetter L）[28]分別從國(guó)家、行業(yè)及企業(yè)層面證實(shí)，日本對(duì)外直接投資能夠給日本行業(yè)、企業(yè)帶來知識(shí)、技術(shù)等外溢效應(yīng)。德里菲爾德（Driffield N L）等[29]在研究英國(guó)對(duì)外直接投資過程中，也發(fā)現(xiàn)了其逆向技術(shù)溢出效應(yīng)。此外，隨著新興經(jīng)濟(jì)體的不斷崛起，發(fā)展中國(guó)家也開始加入海外投資行列，發(fā)展中國(guó)家向經(jīng)濟(jì)水平相對(duì)較高的國(guó)家（地區(qū)）投資時(shí)也會(huì)產(chǎn)生逆向技術(shù)溢出效應(yīng)[30-32]。需要特別注意的是，海外投資的逆向技術(shù)溢出效應(yīng)反映到企業(yè)層面，就是對(duì)企業(yè)產(chǎn)品生產(chǎn)技術(shù)水平、管理經(jīng)驗(yàn)的提升，并最終在企業(yè)生產(chǎn)率上得到體現(xiàn)。也就是說，企業(yè)對(duì)外直接投資的逆向技術(shù)溢出效應(yīng)會(huì)直接帶來企業(yè)生產(chǎn)率的提升。

逆向技術(shù)溢出效應(yīng)的產(chǎn)生有助于企業(yè)出口質(zhì)量的提升。根據(jù)前文的解釋，逆向技術(shù)溢出效應(yīng)的產(chǎn)生意味著較高的企業(yè)生產(chǎn)率，也可以說企業(yè)較高的生產(chǎn)率有助于出口質(zhì)量的提升。具體來講，企業(yè)海外投資產(chǎn)生逆向技術(shù)溢出效應(yīng)，有助于母國(guó)公司掌握更為先進(jìn)的技術(shù)或管理經(jīng)驗(yàn)，找到進(jìn)行技術(shù)創(chuàng)新或升級(jí)的具體路徑，最終實(shí)現(xiàn)企業(yè)內(nèi)部相關(guān)產(chǎn)品的升級(jí)換代。與此同時(shí)，出口作為企業(yè)產(chǎn)品銷售的重要組成部分，企業(yè)出口質(zhì)量也會(huì)隨之提升。張杰等[33]在研究江蘇制造業(yè)出口與企業(yè)生產(chǎn)率的過程中發(fā)現(xiàn)，技術(shù)進(jìn)步與創(chuàng)新所帶來的企業(yè)全要素生產(chǎn)率的提高能夠有效促進(jìn)企業(yè)出口。樊海潮等[11]在研究中國(guó)微觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)時(shí)發(fā)現(xiàn)了企業(yè)生產(chǎn)率的質(zhì)量效應(yīng)，即企業(yè)出口質(zhì)量與其生產(chǎn)率之間存在正相關(guān)關(guān)系。王思文等[34]在研究2005—2007年中國(guó)制造業(yè)企業(yè)微觀數(shù)據(jù)時(shí)發(fā)現(xiàn)，生產(chǎn)率較高的企業(yè)進(jìn)行技術(shù)創(chuàng)新和升級(jí)的愿望更強(qiáng)烈。

（二）中間品進(jìn)口質(zhì)量傳導(dǎo)機(jī)制

中間品指企業(yè)為進(jìn)行再加工或者其他產(chǎn)品生產(chǎn)而使用的物品和勞資，如原材料、燃料等。對(duì)企業(yè)而言，中間品也是一項(xiàng)重要的生產(chǎn)投入。而中間品質(zhì)量的優(yōu)劣也會(huì)對(duì)企業(yè)所生產(chǎn)產(chǎn)品的質(zhì)量產(chǎn)生一定程度的影響。

1.企業(yè)海外投資行為能夠提高母國(guó)公司中間品進(jìn)口質(zhì)量

具體而言，企業(yè)進(jìn)行海外投資，一方面能夠幫助母國(guó)公司在海外尋找高質(zhì)量的中間品替代物并建立進(jìn)口通道；另一方面能夠借助海外優(yōu)越的資源和環(huán)境為母國(guó)公司生產(chǎn)更為先進(jìn)的中間品，最終通過企業(yè)進(jìn)口行為反饋給母國(guó)公司，實(shí)現(xiàn)中間品質(zhì)量的升級(jí)，并最終導(dǎo)致企業(yè)出口質(zhì)量的提升。

2.企業(yè)高質(zhì)量的中間品進(jìn)口能夠有效提高企業(yè)出口產(chǎn)品價(jià)值，但其作用路徑多樣

具體而言，高質(zhì)量的中間進(jìn)口品能夠提高企業(yè)生產(chǎn)效率，刺激國(guó)內(nèi)中間品生產(chǎn)企業(yè)之間的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，為中國(guó)企業(yè)提供多元化的中間品供應(yīng)選擇，實(shí)現(xiàn)國(guó)內(nèi)資源的再配置等，并最終通過一系列的作用機(jī)制促進(jìn)企業(yè)出口質(zhì)量的提升。

（1）中間品進(jìn)口質(zhì)量的提高可以促進(jìn)企業(yè)生產(chǎn)效率的提高，進(jìn)而提高企業(yè)出口質(zhì)量

在企業(yè)進(jìn)口的高質(zhì)量中間產(chǎn)品中，部分可能含有先進(jìn)的生產(chǎn)技術(shù)且能夠被企業(yè)學(xué)習(xí)吸收，同時(shí)不會(huì)產(chǎn)生侵權(quán)等問題。這類中間品的進(jìn)口能夠間接為進(jìn)口企業(yè)傳遞新技術(shù)，有利于企業(yè)全要素生產(chǎn)率的提升[15，35-40]。這種生產(chǎn)率促進(jìn)效應(yīng)也被稱為進(jìn)口中間品促進(jìn)全要素生產(chǎn)率提高的學(xué)習(xí)效應(yīng)[41]。

（2）高質(zhì)量中間品的進(jìn)口能夠促進(jìn)國(guó)內(nèi)中間品供應(yīng)市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)，并由此提高企業(yè)所生產(chǎn)產(chǎn)品的質(zhì)量

中國(guó)企業(yè)從海外進(jìn)口質(zhì)量更高的中間品，勢(shì)必會(huì)擾亂本國(guó)中間品供應(yīng)市場(chǎng)的平衡。面對(duì)更多的選擇，出口企業(yè)對(duì)中間投入品提出了更高的要求，而面對(duì)更加激烈的競(jìng)爭(zhēng)，中間品供應(yīng)商會(huì)主動(dòng)尋求各種各樣的途徑來提高自己的中間品供應(yīng)質(zhì)量，這種雙向互動(dòng)最終可導(dǎo)致出口企業(yè)全要素生產(chǎn)率的提升[36，42]。

（3）高質(zhì)量中間品的進(jìn)口能夠?yàn)橹袊?guó)企業(yè)提供更多的中間品選擇，并帶來企業(yè)質(zhì)量提升效應(yīng)

企業(yè)中間品在一定的使用范圍內(nèi)是可以相互替代的，對(duì)同一類型的中間品而言，企業(yè)投入質(zhì)量更高的中間品意味著其能夠生產(chǎn)出質(zhì)量更高的最終產(chǎn)品[43-44]。

（4）中間品進(jìn)口可以推動(dòng)國(guó)內(nèi)資源的再配置，進(jìn)而通過國(guó)內(nèi)資源使用效率的提升推動(dòng)企業(yè)整體生產(chǎn)質(zhì)量的提升

隨著外部中間品進(jìn)入國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，可以騰出部分不必要的資源進(jìn)行其他環(huán)節(jié)的生產(chǎn)，從而實(shí)現(xiàn)國(guó)內(nèi)資源的再配置。許家云等[45]在研究中間品進(jìn)口對(duì)中國(guó)制造業(yè)企業(yè)出口質(zhì)量的影響時(shí)發(fā)現(xiàn)，資源再配置效應(yīng)對(duì)提高行業(yè)出口質(zhì)量的貢獻(xiàn)率高達(dá)55%，而資源再配置效應(yīng)是中間品進(jìn)口推動(dòng)行業(yè)出口質(zhì)量提升的重要渠道。

三、研究設(shè)計(jì)

（一）數(shù)據(jù)來源與處理

考慮到中國(guó)企業(yè)參與海外投資的微觀數(shù)據(jù)很難同時(shí)獲得，本研究將使用中國(guó)微觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)（即中國(guó)工業(yè)企業(yè)數(shù)據(jù)）、境外投資企業(yè)（機(jī)構(gòu)）備案結(jié)果公開名錄（以下簡(jiǎn)稱“境外投資企業(yè)名錄”）及中國(guó)海關(guān)數(shù)據(jù)庫，構(gòu)建同時(shí)包含中國(guó)企業(yè)基本數(shù)據(jù)、海外投資和出口的面板數(shù)據(jù)。樣本數(shù)據(jù)區(qū)間設(shè)定為2000—2012年。其時(shí)間起點(diǎn)之所以選為2000年，是因?yàn)?000年以前我國(guó)參與海外投資的企業(yè)數(shù)量非常少，且與中國(guó)工業(yè)企業(yè)數(shù)據(jù)和中國(guó)海關(guān)數(shù)據(jù)庫匹配后會(huì)再損失一部分，而如此一來，2000年之前可進(jìn)行雙重差分傾向評(píng)分匹配（PSM-DID）的樣本數(shù)據(jù)極少（1～2 家）。時(shí)間截止點(diǎn)之所以選為2012年，一方面是因?yàn)槭軘?shù)據(jù)可得性限制，僅能搜集到2012年以前的數(shù)據(jù)；另一方面是因?yàn)閲?guó)內(nèi)現(xiàn)有相關(guān)研究所使用數(shù)據(jù)亦截止到2012年左右，且并不影響研究結(jié)論的時(shí)效性。

1.剔除中國(guó)工業(yè)企業(yè)數(shù)據(jù)中的異常值

參照謝千里等[46]的處理方法，一是剔除實(shí)收資本、工業(yè)總產(chǎn)值、企業(yè)從業(yè)人數(shù)、固定資產(chǎn)、企業(yè)銷售產(chǎn)值等缺失、為零或小于零的樣本；二是剔除違背一般會(huì)計(jì)法則的樣本，如固定資產(chǎn)高于總資產(chǎn)、流動(dòng)資產(chǎn)高于總資產(chǎn)、固定資產(chǎn)凈值高于總資產(chǎn)等的樣本；三是剔除成立時(shí)間無效或缺失、法人代碼缺失的樣本。此外，考慮到2010年中國(guó)微觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)庫中缺乏必要的企業(yè)信息，還剔除了2010年的數(shù)據(jù)，因此數(shù)據(jù)區(qū)間最終確定為2000—2012年（不含2010年）。

2.合并數(shù)據(jù)庫

一是按照“年份+企業(yè)名稱”合并中國(guó)工業(yè)企業(yè)數(shù)據(jù)和境外投資企業(yè)名錄，獲得包含企業(yè)基本信息及海外投資信息的面板數(shù)據(jù)。二是將前面合并后的面板數(shù)據(jù)與中國(guó)海關(guān)數(shù)據(jù)庫進(jìn)行再次合并。其合并過程借鑒田巍等[47]的方法，對(duì)于2000—2006年的數(shù)據(jù)按照“年份+企業(yè)名稱”進(jìn)行匹配，然后將剩余數(shù)據(jù)按照“企業(yè)電話+郵政編碼”進(jìn)行合并；對(duì)于2007—2012年的數(shù)據(jù)，因海關(guān)數(shù)據(jù)不再公布企業(yè)的郵政編碼和電話，僅按照“年份+企業(yè)名稱”進(jìn)行匹配。最終，獲得包含企業(yè)基本信息、海外投資信息及對(duì)外出口信息的完整面板數(shù)據(jù)。

（二）方法與模型

1.研究方法

本研究使用雙重差分傾向評(píng)分匹配法（PSMDID）來研究海外投資對(duì)企業(yè)出口質(zhì)量的影響。

傾向評(píng)分匹配法（Propensity Score Matching，PSM）是一種反事實(shí)推斷統(tǒng)計(jì)方法。簡(jiǎn)單來講，它是一種使用非實(shí)驗(yàn)數(shù)據(jù)進(jìn)行效應(yīng)分析的統(tǒng)計(jì)方法，也就是說借助一定的指標(biāo)幫助處理組尋找控制組。本研究的處理組是參與海外投資的企業(yè)，借助傾向評(píng)分匹配法找到與處理組特性相似但不參與海外投資的企業(yè)作為控制組。傾向評(píng)分匹配方法很多，主要包括K 近鄰匹配、卡尺匹配、卡尺內(nèi)的K 近鄰匹配、核匹配、局部線性回歸匹配、樣條匹配和馬氏匹配。在方法選擇上，目前尚無文獻(xiàn)明確說明各方法特別適用的情況。陳強(qiáng)[48]研究認(rèn)為，傾向評(píng)分匹配法的使用不依賴于具體方法，如果使用不同方法得出的結(jié)果相似，表明結(jié)果是穩(wěn)健的。

雙重差分法（Difference-in-Difference，DID）在政策效果研究領(lǐng)域被廣泛應(yīng)用，其基本思想是通過對(duì)特定政策實(shí)施前后處理組與對(duì)照組之間差異的比較來評(píng)估政策實(shí)施的效果。

雙重差分傾向評(píng)分匹配法是借助傾向評(píng)分匹配法為處理組選擇合適的對(duì)照組，然后再對(duì)樣本進(jìn)行雙重差分檢驗(yàn)。因此，首先，借助傾向評(píng)分匹配法為參與海外投資的企業(yè)尋找對(duì)照組，同時(shí)構(gòu)建二元虛擬處理變量，即實(shí)驗(yàn)組虛擬變量——海外投資（treated）和實(shí)驗(yàn)期虛擬變量——時(shí)期（period）；其次，基于雙重差分思想，分析企業(yè)參與海外投資對(duì)出口質(zhì)量產(chǎn)生的實(shí)際影響。

因此，企業(yè)i參與海外投資前后出口質(zhì)量的變化EQit可表示為：

但是，在現(xiàn)實(shí)情況下，E(Q0it|treated=1)是無法測(cè)量的。因此，本研究利用傾向評(píng)分匹配法為這類企業(yè)（處理組）尋找最相近的企業(yè)（控制組）。用同期“不參與海外投資企業(yè)出口質(zhì)量的變化”代替“海外投資企業(yè)出口質(zhì)量因其他因素而發(fā)生的變化”，即：

則EQit的表達(dá)式式（3）可以轉(zhuǎn)化為：

最后，基于雙重差分法將參與海外投資的企業(yè)視為處理組，將不參與海外投資的企業(yè)視為控制組，比較處理組企業(yè)和控制組企業(yè)進(jìn)行海外投資前后出口質(zhì)量的變動(dòng)。若處理組企業(yè)進(jìn)行海外投資后的出口質(zhì)量明顯高于控制組企業(yè)，則可認(rèn)為海外投資促進(jìn)了企業(yè)出口質(zhì)量的提升。

2.計(jì)量模型

基于上述方法，本研究構(gòu)建如下計(jì)量模型：

式（6）①中，qyquait為被解釋變量，代表企業(yè)i在t年的出口質(zhì)量，具體測(cè)算方法已在前文詳細(xì)闡明。交互項(xiàng)treatedi×period t是核心解釋變量（記為did），其系數(shù)β2反映企業(yè)開展海外投資對(duì)其出口質(zhì)量的影響程度。treatedi和period t分別為二元虛擬處理變量海外投資（實(shí)驗(yàn)組虛擬變量）和時(shí)期（實(shí)驗(yàn)期虛擬變量）。ctrl varit為本研究的控制變量，包括企業(yè)資本密集度、人均產(chǎn)出、企業(yè)規(guī)模、是否國(guó)有資本控股、是否外資控股等五項(xiàng)指標(biāo)。η1為時(shí)間固定效應(yīng)，η2為地區(qū)固定效應(yīng)，εit為誤差項(xiàng)。關(guān)于地區(qū)固定效應(yīng)，本研究根據(jù)企業(yè)所屬地區(qū)的不同，分別區(qū)分為東部、中部、西部三大地區(qū)，其中東部定義為0，中部定義為1，西部定義為2。

（三）變量解釋

1.因變量

（1）出口質(zhì)量測(cè)算

企業(yè)出口質(zhì)量是本研究的因變量。目前，關(guān)于企業(yè)產(chǎn)品質(zhì)量測(cè)算的方法主要包括四類[49]：一是利用出口產(chǎn)品的單價(jià)估計(jì)，一般認(rèn)為產(chǎn)品單價(jià)越高，其質(zhì)量越好，該方法在早期產(chǎn)品質(zhì)量研究中被廣泛應(yīng)用，在實(shí)際操作中簡(jiǎn)單易行但存在忽略產(chǎn)品及企業(yè)異質(zhì)性等問題；二是通過制定產(chǎn)品的特征指標(biāo)來衡量，即特定產(chǎn)品特征法，如用香檳評(píng)級(jí)結(jié)果估計(jì)各品牌香檳的質(zhì)量[50]等，這種方法的優(yōu)勢(shì)在于能夠盡可能接近真實(shí)地估計(jì)產(chǎn)品的質(zhì)量，但劣勢(shì)在于對(duì)產(chǎn)品和產(chǎn)品指標(biāo)要求較高，且在不同的產(chǎn)品之間不具有可比性，因而不具備廣泛適用性；三是需求反推法，由科漢德沃（Khandelwal A K）等[51]提出，其原理在于從產(chǎn)品需求中剝離出產(chǎn)品價(jià)格的影響，進(jìn)而能夠得出產(chǎn)品質(zhì)量因素，已經(jīng)被學(xué)者們廣泛接受并使用[16，26]；四是供給需求測(cè)算法，由芬斯特拉（Feenstra R C）等[52]提出，該方法同時(shí)從供給市場(chǎng)和需求市場(chǎng)出發(fā)估計(jì)產(chǎn)品質(zhì)量，其優(yōu)勢(shì)在于質(zhì)量估計(jì)結(jié)果相對(duì)穩(wěn)健但不適用于微觀企業(yè)層面。綜合考慮，本研究選用需求反推法來測(cè)算企業(yè)出口質(zhì)量。

參照施炳展[16]、科漢德沃等[51]的方法，根據(jù)事后反推原理，消費(fèi)者對(duì)某一產(chǎn)品的需求量主要取決于兩個(gè)方面的因素：一是產(chǎn)品價(jià)格；二是產(chǎn)品質(zhì)量。本研究選取的中國(guó)海關(guān)年度數(shù)據(jù)（2000—2012年）涵蓋了特定企業(yè)的特定產(chǎn)品向某一特定目的地出口的產(chǎn)品數(shù)量與產(chǎn)品總價(jià)值，因而可對(duì)企業(yè)某一產(chǎn)品的質(zhì)量進(jìn)行測(cè)算。依照施炳展[16]的方法，本研究出口質(zhì)量測(cè)算模型如下：

其中，lnquantityimtn為中國(guó)企業(yè)i在t年向m國(guó)出口n產(chǎn)品的數(shù)量的對(duì)數(shù)；lnpriceimtn為中國(guó)企業(yè)i在t年向m國(guó)出口n產(chǎn)品的單價(jià)的對(duì)數(shù)；λmt為中國(guó)企業(yè)產(chǎn)品出口的目標(biāo)國(guó)—時(shí)間二維變量；εimtn為包含企業(yè)產(chǎn)品質(zhì)量的殘差項(xiàng)；qualityimtn為企業(yè)i在t年向m國(guó)出口n產(chǎn)品的質(zhì)量；σ表示產(chǎn)品的替代彈性，本研究參考了博達(dá)（Broda C）等[43]計(jì)算出的各類產(chǎn)品根據(jù)國(guó)際貿(mào)易標(biāo)準(zhǔn)分類SITC3 區(qū)分的替代彈性。

為便于對(duì)不同類型的產(chǎn)品進(jìn)行質(zhì)量比較與整合，本研究參照施炳展[16]的方法對(duì)產(chǎn)品質(zhì)量進(jìn)行標(biāo)準(zhǔn)化處理。處理公式如下：

其中，r-qualityimtn為標(biāo)準(zhǔn)化后的產(chǎn)品質(zhì)量，其取值范圍介于0～1 之間；minimtn為所有企業(yè)在所有時(shí)期向所有目標(biāo)國(guó)出口n產(chǎn)品的質(zhì)量的最小值；maximtn為所有企業(yè)在所有時(shí)期向所有目標(biāo)國(guó)出口n產(chǎn)品的質(zhì)量的最大值。

考慮到本研究是從企業(yè)層面入手研究海外投資對(duì)出口質(zhì)量影響的，因而需要對(duì)企業(yè)所有出口產(chǎn)品的質(zhì)量進(jìn)行整合。整合方法如下：

其中，qyquait為企業(yè)i在t年對(duì)外出口的總質(zhì)量，valueimtn為企業(yè)i在t年向m國(guó)出口的n產(chǎn)品的質(zhì)量，Ω為企業(yè)i向所有國(guó)家出口的所有產(chǎn)品的集合。

本研究選取中國(guó)海關(guān)數(shù)據(jù)庫對(duì)企業(yè)出口質(zhì)量進(jìn)行測(cè)算。中國(guó)海關(guān)數(shù)據(jù)庫由中國(guó)海關(guān)總署統(tǒng)計(jì)，是一個(gè)涵蓋企業(yè)—產(chǎn)品—時(shí)間—目標(biāo)進(jìn)出口國(guó)的四維數(shù)據(jù)。根據(jù)需要，本研究選取企業(yè)出口的年度數(shù)據(jù)（2000—2012年），并將海關(guān)數(shù)據(jù)各年的行業(yè)劃分與國(guó)際貿(mào)易標(biāo)準(zhǔn)分類SITC3 進(jìn)行逐一對(duì)應(yīng)，以實(shí)現(xiàn)與博達(dá)等[43]提出的產(chǎn)品替代彈性的匹配。最終根據(jù)前文計(jì)量模型計(jì)算得出每一個(gè)企業(yè)的出口質(zhì)量。

（2）海外投資影響出口質(zhì)量的典型事實(shí)

根據(jù)前文測(cè)算得到的企業(yè)出口質(zhì)量，考察歷年海外投資與出口質(zhì)量之間的關(guān)系，分析海外投資對(duì)出口質(zhì)量可能產(chǎn)生的影響和作用。

對(duì)參與海外投資企業(yè)和未參與海外投資企業(yè)出口質(zhì)量的分布情況進(jìn)行比較發(fā)現(xiàn)，參與海外投資的企業(yè)其出口質(zhì)量集中分布在0.4～1之間，且每年的出口質(zhì)量呈現(xiàn)出細(xì)微的逐年提升趨勢(shì)；未參與海外投資的企業(yè)其出口質(zhì)量呈現(xiàn)出更加廣泛的分布區(qū)間0.1～1。換言之，相比于未參與海外投資的企業(yè)，參與海外投資的企業(yè)其質(zhì)量分布區(qū)間范圍更小且數(shù)值偏大。

對(duì)企業(yè)參與海外投資年限與出口質(zhì)量之間的關(guān)系進(jìn)行分析發(fā)現(xiàn)，企業(yè)參與海外投資的時(shí)間越長(zhǎng)，其出口質(zhì)量越高；企業(yè)參與海外投資的時(shí)間越短，其產(chǎn)品質(zhì)量分布區(qū)間越大。但是，隨著企業(yè)海外投資時(shí)間的不斷加長(zhǎng)，其產(chǎn)品質(zhì)量分布區(qū)間越來越小，且向著更高質(zhì)量方向發(fā)展。

綜合前面對(duì)基本事實(shí)的分析，可以推測(cè)，企業(yè)參與海外投資極有可能促進(jìn)其出口質(zhì)量的提升。

2.控制變量

在前述計(jì)量模型中，控制變量包括企業(yè)資本密集度、人均產(chǎn)出、企業(yè)規(guī)模、是否國(guó)有資本控股、是否外資控股等五項(xiàng)指標(biāo)。其中，資本密集度用企業(yè)資本存量與從業(yè)人數(shù)的比值來衡量，現(xiàn)有中國(guó)工業(yè)企業(yè)數(shù)據(jù)庫中沒有提供資本存量的詳細(xì)數(shù)據(jù)，因此本研究借助永續(xù)盤存法對(duì)其進(jìn)行估計(jì)[53]；人均產(chǎn)出用工業(yè)總產(chǎn)值與從業(yè)人數(shù)的比值來衡量；企業(yè)規(guī)模用企業(yè)總資產(chǎn)來衡量；是否國(guó)有資本控股、是否外資（我國(guó)港澳臺(tái)地區(qū)資本及外國(guó)資本）控股兩個(gè)變量，根據(jù)企業(yè)實(shí)收資本情況和企業(yè)注冊(cè)類型分別進(jìn)行劃分，是取1，否取0。

四、實(shí)證結(jié)果與分析

（一）總樣本估計(jì)

1.傾向評(píng)分匹配平衡性檢驗(yàn)

傾向評(píng)分匹配法的核心思想是，將參與海外投資的企業(yè)i設(shè)為處理組，借助匹配方法找到控制組企業(yè)j，并使企業(yè)i和企業(yè)j可測(cè)變量的取值盡可能相似。一般來講，如果傾向評(píng)分匹配比較準(zhǔn)確，則匹配變量在匹配后的處理組和控制組之間分布比較均勻。參照現(xiàn)有文獻(xiàn)，本研究分別選取企業(yè)人均產(chǎn)出、資本密集度、企業(yè)規(guī)模、是否國(guó)有資產(chǎn)控股、是否外資控股等五個(gè)匹配指標(biāo)作為匹配變量，并將K 近鄰距離設(shè)定為1，進(jìn)行最近鄰一對(duì)四（1-4）匹配，共獲得24 604個(gè)樣本。

為檢驗(yàn)匹配結(jié)果的合理性，本研究首先對(duì)傾向評(píng)分匹配結(jié)果進(jìn)行必要的平衡性檢驗(yàn)。表1顯示了處理組和控制組匹配前后各指標(biāo)的變化。在進(jìn)行傾向評(píng)分匹配后，所有匹配變量的標(biāo)準(zhǔn)化偏差均低于5%，所有協(xié)變量t值的絕對(duì)值均小于1.65，表明有理由不拒絕處理組（參與海外投資的企業(yè)）與控制組（未參與海外投資的企業(yè)）無系統(tǒng)差異的原假設(shè)。此外，根據(jù)圖2，匹配后處理組與控制組的核密度分布也更加接近。因此，本研究有理由認(rèn)為，利用傾向評(píng)分匹配法尋找的控制組有效，可用于進(jìn)一步的檢驗(yàn)分析。

2.估計(jì)結(jié)果

成功獲得控制組后，本研究對(duì)總樣本數(shù)據(jù)進(jìn)行了雙重差分檢驗(yàn)。表2顯示了海外投資對(duì)企業(yè)出口質(zhì)量影響的基準(zhǔn)檢驗(yàn)結(jié)果。其中，列（1）為沒有加入時(shí)間和地區(qū)固定效應(yīng)的估計(jì)結(jié)果；列（2）為只加入時(shí)間固定效應(yīng)的估計(jì)結(jié)果；列（3）為只加入地區(qū)固定效應(yīng)的估計(jì)結(jié)果；列（4）為同時(shí)考慮時(shí)間和地區(qū)固定效應(yīng)的估計(jì)結(jié)果，也是需要著重關(guān)注的內(nèi)容。

表1 樣本匹配前后處理組與控制組相關(guān)匹配指標(biāo)比較

圖2 核密度

本研究重點(diǎn)關(guān)注核心解釋變量did的系數(shù)。根據(jù)表2中列（4）的估計(jì)結(jié)果，核心解釋變量did的系數(shù)在5%的水平上顯著為正，表明參與海外投資對(duì)企業(yè)出口質(zhì)量具有明顯的提升作用，這既與借助非線性模型研究海外投資對(duì)出口質(zhì)量的影響時(shí)得出的結(jié)論一致[25]，也與借助出口產(chǎn)品單位價(jià)值衡量企業(yè)出口質(zhì)量，進(jìn)而對(duì)其進(jìn)行研究所得到的結(jié)果類似[13]。

3.穩(wěn)健性檢驗(yàn)

前文的基準(zhǔn)回歸已經(jīng)表明，企業(yè)參與海外投資對(duì)其出口質(zhì)量提升具有顯著的促進(jìn)作用。為驗(yàn)證上述回歸結(jié)果的可靠性，本研究還需要進(jìn)行必要的穩(wěn)健性檢驗(yàn)。

第一，改變傾向評(píng)分匹配距離及匹配方法。本研究分別使用最近鄰一對(duì)二（1-2）、一對(duì)三（1-3）匹配法和馬氏匹配法為海外投資企業(yè)尋找新的對(duì)照組，然后分別對(duì)其進(jìn)行雙重差分檢驗(yàn)?；貧w結(jié)果參見表3。在表3中，盡管所有核心解釋變量did的系數(shù)顯著性水平存在差異，但均顯著為正，與基準(zhǔn)估計(jì)結(jié)果一致。

第二，改變出口質(zhì)量測(cè)算維度。本研究還從國(guó)家維度入手衡量我國(guó)出口產(chǎn)品的質(zhì)量，并以我國(guó)對(duì)特定國(guó)家的投資存量作為核心解釋變量檢驗(yàn)國(guó)家層面海外投資對(duì)我國(guó)出口質(zhì)量產(chǎn)生的影響。估計(jì)結(jié)果參見表4。根據(jù)表4，改變出口質(zhì)量測(cè)算維度后，回歸系數(shù)仍然顯著為正，說明變換測(cè)算維度后海外投資仍然能夠促進(jìn)出口質(zhì)量的提升。

綜上分析，變換匹配距離、匹配方法及衡量視角后，均得出了與基準(zhǔn)回歸相一致的結(jié)果。因此，本研究有充分的理由認(rèn)為，前文的基準(zhǔn)回歸通過了本部分的穩(wěn)健性檢驗(yàn)。也就是說，中國(guó)企業(yè)參與海外投資能夠有效促進(jìn)其出口質(zhì)量的提升。

表2 海外投資對(duì)企業(yè)出口質(zhì)量影響的基準(zhǔn)回歸結(jié)果（總樣本）

表3 穩(wěn)健性檢驗(yàn)結(jié)果：變換傾向評(píng)分匹配方法和最近鄰匹配距離

4.機(jī)制檢驗(yàn)

為更加深入地探討海外投資對(duì)企業(yè)出口質(zhì)量的影響途徑，本研究還要進(jìn)行機(jī)制檢驗(yàn)。具體主要從逆向技術(shù)溢出效應(yīng)、中間品進(jìn)口質(zhì)量?jī)蓚€(gè)方面展開。

第一，逆向技術(shù)溢出效應(yīng)。海外直接投資已被證實(shí)具有逆向技術(shù)溢出效應(yīng)[28-32]，那么逆向技術(shù)溢出是否海外投資對(duì)出口質(zhì)量發(fā)生作用的有效途徑，是機(jī)制檢驗(yàn)的重點(diǎn)之一。關(guān)于逆向技術(shù)溢出效應(yīng)的衡量指標(biāo)，一般采用企業(yè)生產(chǎn)率。而企業(yè)生產(chǎn)率的衡量方法有多種，考慮到部分中間測(cè)算指標(biāo)缺失，本研究將用人均產(chǎn)出來衡量[54-55]。

第二，中間品進(jìn)口質(zhì)量。已有研究認(rèn)為，企業(yè)進(jìn)口的高質(zhì)量中間品能夠有效提高企業(yè)生產(chǎn)效率，提升企業(yè)出口產(chǎn)品的價(jià)值[38-40]。這也有可能是海外投資對(duì)企業(yè)出口質(zhì)量產(chǎn)生作用的渠道。因此，本研究根據(jù)聯(lián)合國(guó)提供的廣義經(jīng)濟(jì)類別分類（BEC）代碼，從中國(guó)海關(guān)數(shù)據(jù)庫中提取中間品進(jìn)口數(shù)據(jù)，并測(cè)算企業(yè)層面的中間品進(jìn)口質(zhì)量，以此進(jìn)行相應(yīng)的機(jī)制檢驗(yàn)。

表5顯示了相應(yīng)的機(jī)制檢驗(yàn)結(jié)果。其中，列（1）是關(guān)于中間品進(jìn)口質(zhì)量的機(jī)制檢驗(yàn)，其系數(shù)在1%的水平上顯著為正；列（2）是關(guān)于逆向技術(shù)溢出效應(yīng)的機(jī)制檢驗(yàn)，其系數(shù)也在1%的水平上顯著為正；列（3）是同時(shí)考慮中間品進(jìn)口質(zhì)量與逆向技術(shù)溢出效應(yīng)的機(jī)制檢驗(yàn)，兩者的系數(shù)仍然在1%的水平上顯著為正，說明海外投資對(duì)企業(yè)出口質(zhì)量提升的促進(jìn)作用在一定程度上是通過逆向技術(shù)溢出效應(yīng)和提高企業(yè)中間品進(jìn)口質(zhì)量來實(shí)現(xiàn)的。

表4 穩(wěn)健性檢驗(yàn)結(jié)果：變換出口質(zhì)量測(cè)算維度

表5 海外投資對(duì)企業(yè)出口質(zhì)量影響的機(jī)制檢驗(yàn)結(jié)果

（二）區(qū)分海外投資類型

中國(guó)企業(yè)投資并非千篇一律，不同類型的海外投資各有不同的特征。本研究將進(jìn)一步區(qū)分企業(yè)海外投資類型，分別研究各類型海外投資對(duì)企業(yè)出口質(zhì)量的影響。

1.海外投資類型劃分

中國(guó)境外投資企業(yè)名錄包含企業(yè)經(jīng)營(yíng)范圍等信息，本研究將借助企業(yè)經(jīng)營(yíng)范圍來區(qū)分企業(yè)海外投資類型，并根據(jù)關(guān)鍵詞進(jìn)行劃分。具體來講，當(dāng)企業(yè)經(jīng)營(yíng)范圍包含貿(mào)易、出口、進(jìn)口、進(jìn)出口、銷售、市場(chǎng)、采購、營(yíng)銷等中英文詞匯時(shí)，將之定義為商貿(mào)服務(wù)型海外投資；當(dāng)企業(yè)經(jīng)營(yíng)范圍包含生產(chǎn)、制造、價(jià)格、裝配等中英文詞匯時(shí)，將之定義為生產(chǎn)制造型海外投資；當(dāng)企業(yè)經(jīng)營(yíng)范圍包含開采、礦產(chǎn)、勘探、資源、能源、采選等中英文詞匯時(shí)，將之定義為資源開發(fā)型海外投資。此外，如果企業(yè)海外投資涉及兩種及以上類型，則將之定義為多元化投資。

2.估計(jì)結(jié)果

表6顯示了不同投資類型海外投資對(duì)企業(yè)出口質(zhì)量影響的估計(jì)結(jié)果。本研究重點(diǎn)關(guān)注核心解釋變量did的系數(shù)。列（1）和列（4）的did系數(shù)均顯著為正，說明商貿(mào)服務(wù)型和多元化海外投資有利于企業(yè)出口質(zhì)量的提升；列（2）和列（3）的did系數(shù)均為正但不顯著，意味著生產(chǎn)制造型和資源開發(fā)型海外投資不會(huì)對(duì)企業(yè)出口質(zhì)量產(chǎn)生大的影響。也就是說，盡管總體來看海外投資能夠促進(jìn)出口質(zhì)量的提升，但具體到不同的海外投資類型，則表現(xiàn)出明顯的差異。

之所以會(huì)產(chǎn)生這樣的差異，可能與以下幾方面因素的共同影響有關(guān)：一是商貿(mào)服務(wù)型海外投資主要服務(wù)于進(jìn)出口貿(mào)易，因而企業(yè)進(jìn)行海外投資的重點(diǎn)在于幫助企業(yè)提升海外競(jìng)爭(zhēng)力，而產(chǎn)品質(zhì)量作為衡量競(jìng)爭(zhēng)力的重要指標(biāo)，勢(shì)必會(huì)受到這一類型海外投資的特別關(guān)注，故商貿(mào)服務(wù)型海外投資有利于出口[5]，而出口質(zhì)量的提升也是其重要的受益范圍；二是生產(chǎn)制造型海外投資從其投資動(dòng)機(jī)來看，主要是為了實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品在海外的落地化生產(chǎn)，這類投資最終將替代出口，因而不會(huì)對(duì)企業(yè)內(nèi)部出口質(zhì)量產(chǎn)生較大影響；三是資源開發(fā)型海外投資的動(dòng)機(jī)在于掌握國(guó)際重要戰(zhàn)略資源，其主要目標(biāo)在于服務(wù)企業(yè)及行業(yè)（乃至國(guó)家）的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展，與企業(yè)出口業(yè)務(wù)聯(lián)系少，互動(dòng)性差，因而不會(huì)對(duì)企業(yè)出口產(chǎn)生大的影響[4]，故沒有對(duì)企業(yè)出口質(zhì)量產(chǎn)生顯著影響也在情理之中；四是企業(yè)多元化投資意味著企業(yè)在海外經(jīng)營(yíng)范圍的不斷延展，會(huì)接受更多領(lǐng)域的管理經(jīng)驗(yàn)及技術(shù)指導(dǎo)，可在幫助企業(yè)分散風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)，提高其資源利用水平，進(jìn)而有利于出口質(zhì)量的提升。

表6 海外投資對(duì)企業(yè)出口質(zhì)量影響的估計(jì)結(jié)果（區(qū)分海外投資類型）

（三）區(qū)分出口產(chǎn)品類型

接下來，本研究還要按照類型對(duì)企業(yè)出口產(chǎn)品進(jìn)行拆分，分析海外投資對(duì)各類型出口質(zhì)量的影響，并分析其存在異同的原因。

1.出口產(chǎn)品類型劃分

本研究根據(jù)出口產(chǎn)品最終使用目的的不同，將之劃分為資本貨物、中間貨物、消費(fèi)品三大類。

中國(guó)海關(guān)數(shù)據(jù)庫公布了企業(yè)出口產(chǎn)品代碼、方式及目的地等微觀信息，為產(chǎn)品類型劃分提供了重要的測(cè)算指標(biāo)。本研究將根據(jù)其提供的八位HS 編碼，依據(jù)聯(lián)合國(guó)提供的廣義經(jīng)濟(jì)類別分類代碼，對(duì)出口產(chǎn)品進(jìn)行歸類。廣義經(jīng)濟(jì)類別分類最初是聯(lián)合國(guó)為滿足國(guó)際貿(mào)易數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)的需要編撰的，主要對(duì)各主要廣義經(jīng)濟(jì)類別商品進(jìn)行歸類，以方便后期的數(shù)據(jù)匯總。一方面，廣義經(jīng)濟(jì)類別分類的每個(gè)分類都是按照聯(lián)合國(guó)國(guó)際貿(mào)易標(biāo)準(zhǔn)分類SITC3的基本標(biāo)題界定的，能夠充分反映每一類產(chǎn)品的最終用途；另一方面，廣義經(jīng)濟(jì)類別分類同時(shí)還依照三大基本貨物類別（資本貨物、中間貨物、消費(fèi)品）對(duì)每一標(biāo)題項(xiàng)下的各亞類進(jìn)行歸類。由此，也就為本研究區(qū)分出口產(chǎn)品類型提供了重要的轉(zhuǎn)換依據(jù)。

在具體轉(zhuǎn)換方法上，聯(lián)合國(guó)貿(mào)易數(shù)據(jù)庫提供了廣義經(jīng)濟(jì)類別分類代碼與HS2012、HS2007、HS2002、HS1996 編碼的轉(zhuǎn)換表，同時(shí)根據(jù)聯(lián)合國(guó)公布的廣義經(jīng)濟(jì)類別分類，分別對(duì)中國(guó)海關(guān)數(shù)據(jù)庫中的出口產(chǎn)品類型進(jìn)行歸類。根據(jù)廣義經(jīng)濟(jì)類別分類，資本貨物包括41、521兩類代碼；消費(fèi)品包括112、122、522、61、62、63 六類代碼；中間貨物包括111、121、21、22、31、322、42、53 八類代碼。由此，將中國(guó)企業(yè)出口產(chǎn)品分別劃分為資本貨物、中間貨物、消費(fèi)品三大類。

2.估計(jì)結(jié)果

表7分別顯示了海外投資對(duì)資本貨物、中間貨物、消費(fèi)品三大類產(chǎn)品出口質(zhì)量產(chǎn)生的影響。

第一，列（1）反映了海外投資對(duì)消費(fèi)品出口質(zhì)量的影響。其核心解釋變量did的系數(shù)為0.016，顯著水平為1%，說明企業(yè)海外投資對(duì)消費(fèi)品出口質(zhì)量的提升具有正向影響作用。導(dǎo)致這一現(xiàn)象的原因可歸結(jié)為兩點(diǎn)：一是企業(yè)通過海外投資活動(dòng)能夠直接接觸到東道國(guó)的終端消費(fèi)者，并通過信息反饋渠道告知母公司，母公司會(huì)主動(dòng)提升產(chǎn)品質(zhì)量以更好地服務(wù)海外市場(chǎng)；二是企業(yè)通過海外經(jīng)營(yíng)活動(dòng)可以幫助企業(yè)了解更多的市場(chǎng)信息，從而幫助母公司搭建高質(zhì)量產(chǎn)品出口通道。

表7 海外投資對(duì)出口質(zhì)量影響的估計(jì)結(jié)果（區(qū)分出口產(chǎn)品類型）

第二，列（2）反映了海外投資對(duì)中間貨物出口質(zhì)量的影響。其核心解釋變量did的系數(shù)為0.007，顯著水平為10%，低于消費(fèi)品，說明企業(yè)海外投資對(duì)中間貨物出口質(zhì)量的提升也具有促進(jìn)作用，但促進(jìn)程度低于消費(fèi)品。

第三，列（3）反映了海外投資對(duì)資本貨物出口質(zhì)量的影響。其核心解釋變量did的系數(shù)為負(fù)但不顯著，說明企業(yè)海外投資對(duì)資本貨物出口質(zhì)量的影響不大。其原因可能在于，資本貨物的特有屬性（服務(wù)于其他產(chǎn)品生產(chǎn)）使得海外投資對(duì)其出口質(zhì)量的影響作用在較長(zhǎng)的傳導(dǎo)環(huán)節(jié)中產(chǎn)生了過多的損失。

五、結(jié)論及建議

出口貿(mào)易對(duì)拉動(dòng)我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展起著至關(guān)重要的作用。隨著我國(guó)貿(mào)易強(qiáng)國(guó)戰(zhàn)略的不斷推進(jìn)，如何提升出口質(zhì)量已經(jīng)成為當(dāng)前亟待解決的課題。而海外投資和出口貿(mào)易作為“走出去”戰(zhàn)略的兩個(gè)重要組成部分，兩者間關(guān)系密切且相互作用，海外投資能夠通過多種途徑影響出口貿(mào)易?；诖耍狙芯恐攸c(diǎn)探究海外投資對(duì)企業(yè)出口質(zhì)量的影響，以期更加全面地揭示出口質(zhì)量提升的路徑。具體來講，本研究首先借助需求反推法對(duì)2000—2012年（不含2010年）中國(guó)制造業(yè)企業(yè)的出口質(zhì)量進(jìn)行了詳細(xì)測(cè)算，然后在區(qū)分海外投資類型和出口產(chǎn)品種類的基礎(chǔ)上，實(shí)證分析了中國(guó)海外投資對(duì)企業(yè)出口質(zhì)量的影響程度及影響機(jī)制。

（一）結(jié)論

基于上述分析，本研究得出以下幾點(diǎn)結(jié)論：

第一，企業(yè)在參與海外投資過程中產(chǎn)生的逆向技術(shù)溢出效應(yīng)和中間品進(jìn)口質(zhì)量提升效應(yīng)，能夠間接刺激國(guó)內(nèi)出口質(zhì)量的提升。

第二，中國(guó)海外投資類型各異，經(jīng)比較研究發(fā)現(xiàn)，相比于生產(chǎn)制造型和資源開發(fā)型海外投資，商貿(mào)服務(wù)型及多元化海外投資更有利于企業(yè)出口質(zhì)量的提升。這很可能是生產(chǎn)制造型和資源開發(fā)型海外投資與企業(yè)出口業(yè)務(wù)聯(lián)系少、互動(dòng)性差所導(dǎo)致的。

第三，本研究在區(qū)分出口產(chǎn)品種類后發(fā)現(xiàn)，相比于資本貨物，中國(guó)企業(yè)海外投資行為能夠更好地促進(jìn)消費(fèi)品和中間貨物出口質(zhì)量的提升。其原因可能在于，資本貨物的特有屬性（服務(wù)于其他產(chǎn)品生產(chǎn)）使得海外投資對(duì)其出口質(zhì)量的影響作用在較長(zhǎng)的傳導(dǎo)環(huán)節(jié)中產(chǎn)生了過多的損失。

（二）建議

綜合上述研究結(jié)論，為更好地發(fā)揮海外投資對(duì)貿(mào)易強(qiáng)國(guó)戰(zhàn)略特別是出口質(zhì)量的推動(dòng)與配合作用，提出以下幾點(diǎn)建議：

第一，考慮到企業(yè)海外投資行為能夠在一定程度上改善企業(yè)生產(chǎn)效率及中間品質(zhì)量，進(jìn)而提高出口質(zhì)量，鼓勵(lì)參與出口的企業(yè)適當(dāng)拓展海外投資業(yè)務(wù)。

第二，企業(yè)海外投資行為要盡可能與出口業(yè)務(wù)相關(guān)，只有如此，海外投資對(duì)出口質(zhì)量的提升作用才會(huì)更加顯著。

第三，簡(jiǎn)化海外投資與出口業(yè)務(wù)的聯(lián)系環(huán)節(jié)。企業(yè)海外投資可以通過技術(shù)、產(chǎn)品等路徑對(duì)出口質(zhì)量產(chǎn)生影響，但在傳導(dǎo)過程中往往會(huì)因一系列無法克服的因素導(dǎo)致信息傳遞出現(xiàn)誤差。因此，為盡可能提高海外投資對(duì)出口質(zhì)量的促進(jìn)作用，企業(yè)海外投資與出口業(yè)務(wù)之間要盡量建立最直接的聯(lián)系，如在企業(yè)間構(gòu)建國(guó)際信息共享協(xié)會(huì)、在企業(yè)內(nèi)部建立國(guó)際業(yè)務(wù)協(xié)同部門等。

注釋：

①本研究未考慮滯后期。這一方面是因?yàn)椋狙芯恳言诋?dāng)期研究中發(fā)現(xiàn)，海外投資對(duì)出口質(zhì)量提升有影響，即使不考慮滯后期，也不會(huì)影響本研究關(guān)注的核心問題；另一方面是因?yàn)椋紤]到數(shù)據(jù)設(shè)定問題，本研究?jī)H包含兩期樣本數(shù)據(jù)（具體可參考變量period的定義），無法考慮滯后期。基于此，式（6）沒有引入滯后項(xiàng)。