散戶如何在股市長(zhǎng)期生存

石運(yùn)金

證券市場(chǎng)的進(jìn)入門檻很低，但長(zhǎng)期的生存門檻很高。如果把整個(gè)證券市場(chǎng)看作一個(gè)生態(tài)系統(tǒng)的話，散戶毫無(wú)疑問(wèn)處于食物鏈的最底層，追漲殺跌是散戶的通病，長(zhǎng)期獲利的散戶更是寥寥無(wú)幾，但A股還是有一批牛散隨著證券市場(chǎng)不斷壯大，這些牛散的投資水平比很多專業(yè)的機(jī)構(gòu)投資者還要高，但作為一般水平的散戶如何長(zhǎng)期在股市生存呢？

首先就要改掉追漲殺跌的壞習(xí)慣。只有低買高賣才能賺錢，去追漲到天上的股票，或者在牛市的末期看到身邊朋友的賺錢效應(yīng)才開始進(jìn)入市場(chǎng)，顯然已經(jīng)輸在了起跑線上，買就要買在低位，哪一次低位不是在利空消息一堆，市場(chǎng)信心低迷的時(shí)候產(chǎn)生的呢？A股市場(chǎng)多數(shù)時(shí)候走勢(shì)是提前反應(yīng)出消息的，等看到消息的時(shí)候，股市早就消化了消息的影響?；仡?008年時(shí)，百年一遇的金融危機(jī)，難道不是百年一遇的投資機(jī)會(huì)嗎？上證指數(shù)至今沒(méi)有跌破2008年的低點(diǎn)1664點(diǎn)，很大可能未來(lái)長(zhǎng)期都不會(huì)跌破這一點(diǎn)位，而美股自金融危機(jī)低點(diǎn)已經(jīng)牛了10年。低買和高賣比較來(lái)看，低買更重要，只要買的夠低，后面的應(yīng)對(duì)就很輕松，賺錢的狀態(tài)散戶心態(tài)會(huì)好很多，高賣只是影響賺多少，但買高買錯(cuò)，為了改正這個(gè)錯(cuò)誤可是要付出巨大的代價(jià)的。

再者要選擇適合的行業(yè)。散戶的研究能力一般，就不要到處聽(tīng)媒體或分析師瞎忽悠投資高科技了，不如投資弱周期性的行業(yè)，并且經(jīng)營(yíng)模式清晰的企業(yè)，比如消費(fèi)類企業(yè)、公用事業(yè)類企業(yè)。這里簡(jiǎn)單展開說(shuō)一下，消費(fèi)類優(yōu)先建議必需消費(fèi)品的行業(yè)，而且最好選擇行業(yè)格局穩(wěn)定的龍頭公司，比如醬油的海天味業(yè)（現(xiàn)在是高位，絕對(duì)不建議現(xiàn)在買），消費(fèi)者不會(huì)因?yàn)榻?jīng)濟(jì)好或壞就減少醬油的消費(fèi)，這種行業(yè)就是弱周期性的，并且海天味業(yè)是行業(yè)龍頭，盈利能力也是行業(yè)最強(qiáng)，在海天味業(yè)未來(lái)出現(xiàn)充分調(diào)整并且估值很低的時(shí)候介入大概率是賺錢的。公用事業(yè)類的典型的是水電、機(jī)場(chǎng)、高速等，筆者之前數(shù)次推薦過(guò)水電行業(yè)，水電一個(gè)是上游行業(yè)是免費(fèi)的水，發(fā)出電來(lái)就賣，經(jīng)營(yíng)模式非常簡(jiǎn)單，跟印鈔機(jī)差不多，同時(shí)水電具有天然的地域壟斷性，典型的代表企業(yè)是長(zhǎng)江電力（600900）;一線城市的機(jī)場(chǎng)性質(zhì)類似，且機(jī)場(chǎng)直接跟居民消費(fèi)購(gòu)買力相關(guān)，除了收起降費(fèi)及其他服務(wù)費(fèi)，還可以將機(jī)場(chǎng)的鋪位租出去收租，經(jīng)營(yíng)模式也非常簡(jiǎn)單，典型的代表企業(yè)是上海機(jī)場(chǎng)（600009）;高速公路也是收租型的公司，經(jīng)營(yíng)模式同樣簡(jiǎn)單，且分紅率較高，典型代表企業(yè)是寧滬高速（600377）。

最后一定要買在低位。股價(jià)（P）=每股收益（EPS）*市盈率（PE），投資者賺的錢，要么來(lái)自企業(yè)的成長(zhǎng)（EPS），要么來(lái)自估值的提升（PE），如果買在低位，就很可能既享受了企業(yè)的成長(zhǎng)，又享受了估值的提升，那么正向戴維斯雙擊帶來(lái)的收益將十分可觀。而散戶如果買在高位，則很可能即使企業(yè)成長(zhǎng)性不錯(cuò)，但因?yàn)楣乐迪陆蹈?，最終收益很一般，即使白馬股招商銀行、中國(guó)平安等業(yè)績(jī)持續(xù)增長(zhǎng)的企業(yè)，如果買在歷史高位，很可能十年八年都賺不到錢。所以低位去買弱周期性行業(yè)，適當(dāng)分散投資，并且堅(jiān)守住，散戶一定可以長(zhǎng)期在市場(chǎng)生存并且收益不錯(cuò)。