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    上海金融科技的發(fā)展現(xiàn)狀及其基本路徑

    2019-10-11 02:31:36劉慶富孫傳欣
    關(guān)鍵詞:上海金融科技

    劉慶富 孫傳欣 顧 研

    (復(fù)旦大學(xué) 經(jīng)濟學(xué)院,上海 200433)

    近年來,隨著大數(shù)據(jù)、人工智能、區(qū)塊鏈、云計算等技術(shù)在金融領(lǐng)域應(yīng)用的興起及信息化革命與技術(shù)的迅猛發(fā)展,科技與金融的深入結(jié)合催生了金融科技(FinTech),體現(xiàn)出科技對于傳統(tǒng)金融服務(wù)的顛覆性影響。金融科技日益成為經(jīng)濟發(fā)展的核心驅(qū)動力,金融科技的思維、創(chuàng)新及其應(yīng)用也正在改變著金融行業(yè)原有的競爭格局和生態(tài)系統(tǒng)。相關(guān)技術(shù)與金融業(yè)深度融合,打破了傳統(tǒng)金融學(xué)科、金融產(chǎn)業(yè)的邊界。金融科技的應(yīng)用能夠創(chuàng)新金融服務(wù)和產(chǎn)品、提高金融服務(wù)的效率、降低金融服務(wù)的成本、提升普惠金融水平等,社會各界對金融科技予以極大關(guān)注。在這一新形勢下,金融業(yè)的角色、地位、運營和發(fā)展也必將發(fā)生新的變化,這將重塑金融發(fā)展的模式及其路徑。并且,金融科技從很多方面改變了金融行業(yè):第一,金融科技創(chuàng)新企業(yè)不斷涌現(xiàn),豐富了金融產(chǎn)業(yè),使得金融科技成為目前產(chǎn)業(yè)發(fā)展的熱點。同時,傳統(tǒng)金融機構(gòu)不斷利用相關(guān)科技賦能。第二,金融科技可以使得金融服務(wù)提供者以更低的成本和更有效的方式向客戶提供金融服務(wù),在效率提升的同時,使得其服務(wù)能夠覆蓋原來很難獲得金融服務(wù)的群體。第三,在未來,金融機構(gòu)物理分支的作用將越來越小,互聯(lián)網(wǎng)渠道特別是移動互聯(lián)網(wǎng)渠道將是提供金融服務(wù)的主要渠道。隨著用戶接觸金融服務(wù)的便利性增加,對于量身打造更加豐富的金融服務(wù)的需求正在逐漸增加。

    2009年底,科技部會同財稅、“一行三會”向國務(wù)院提交了《促進科技金融合作服務(wù)自主創(chuàng)新國家戰(zhàn)略》報告,劉延?xùn)|國務(wù)委員對科技、財稅、金融部門促進科技金融合作取得的成效予以充分肯定,同時指出科技與金融結(jié)合是實踐當(dāng)中的難點,希望進一步創(chuàng)新實踐,探索深化合作模式與機制。2010年4月,科技部會同財稅等七部門召開座談會,建立了促進科技和金融結(jié)合部際協(xié)調(diào)工作機制。2011年10月,科技部、財政部、國家稅務(wù)總局、國資委、中國人民銀行、銀監(jiān)會、證監(jiān)會、保監(jiān)會八部門聯(lián)合制定發(fā)布了《關(guān)于促進科技和金融結(jié)合 加快實施自主創(chuàng)新戰(zhàn)略的若干意見》。與此同時,科技部會同“一行三會”聯(lián)合下發(fā)了《關(guān)于確定首批開展促進科技和金融結(jié)合試點地區(qū)的通知》,確定包括上海在內(nèi)的十六個地區(qū)首批開展促進科技和金融結(jié)合試點,推動科技金融創(chuàng)新向更廣領(lǐng)域、更深層次展開,標志著促進科技和金融結(jié)合工作進入新的歷史階段。2016年8月,國務(wù)院《“十三五”國家科技創(chuàng)新規(guī)劃》提出支持上海發(fā)揮科技、資本、市場等資源優(yōu)勢和國際化程度高的開放優(yōu)勢,建設(shè)具有全球影響力的科技創(chuàng)新中心。中國人民銀行2017年6月發(fā)布的《中國金融業(yè)信息技術(shù)“十三五”發(fā)展規(guī)劃》指出,加強金融科技的研究與應(yīng)用,推進區(qū)塊鏈、人工智能、大數(shù)據(jù)、物聯(lián)網(wǎng)、云計算等相關(guān)技術(shù)的研究及應(yīng)用,促進業(yè)務(wù)創(chuàng)新。同時,提升金融監(jiān)管效能,健全與監(jiān)管科技發(fā)展相匹配的金融監(jiān)管體系。此外,在2009年4月發(fā)布的《國務(wù)院關(guān)于推進上海加快發(fā)展現(xiàn)代服務(wù)業(yè)和先進制造業(yè) 建設(shè)國際金融中心和國際航運中心的意見》的基礎(chǔ)上,2019年1月,經(jīng)國務(wù)院同意,中國人民銀行等八部門聯(lián)合印發(fā)《上海國際金融中心建設(shè)行動計劃(2018-2020年)》,指出了上海國際金融中心的建設(shè)目標和建設(shè)路徑,明確了戰(zhàn)略重點和推進舉措。其中,建設(shè)金融科技中心是上海國際金融中心建設(shè)的重要目標之一,以“加強科技與金融的深層次融合,探索研究金融科技應(yīng)用創(chuàng)新,以推動金融機構(gòu)在滬發(fā)展金融科技,吸引重要金融科技公司來滬發(fā)展,構(gòu)建金融科技產(chǎn)業(yè)生態(tài)鏈”。2019年3月23日第九屆北外灘財富與文化論壇上,上海市副市長吳清指出,當(dāng)前上海國際金融中心建設(shè)已經(jīng)進入沖刺階段,上海正加快打造全球資產(chǎn)管理中心、跨境投融資服務(wù)中心、金融科技中心、國際保險中心、全球人民幣資產(chǎn)定價和結(jié)算中心、金融風(fēng)險管理與壓力測試中心等六個中心,打造一個“國際一流”的最優(yōu)的金融生態(tài)環(huán)境。

    為實現(xiàn)上述目標,需要認清上海金融科技發(fā)展的基本現(xiàn)狀,找到上海金融科技發(fā)展的優(yōu)勢和劣勢,探索上海金融科技的發(fā)展路徑,助力上海國際金融中心建設(shè)。

    一、文獻評述

    1.金融科技的內(nèi)涵及其特征

    由于尚處發(fā)展初期,金融科技目前尚無統(tǒng)一定義。嚴圣陽(2016)梳理了金融科技的相關(guān)概念,目前比較權(quán)威的定義出自于金融穩(wěn)定理事會(Financial Stability Board,F(xiàn)SB)在2016年3月發(fā)布的《金融科技的描述與分析框架報告》:金融科技(FinTech)是指技術(shù)帶來的金融創(chuàng)新,它能創(chuàng)造新的業(yè)務(wù)模式、應(yīng)用、流程或產(chǎn)品,從而對金融市場、金融機構(gòu)或金融服務(wù)的提供方式造成重大影響。①嚴圣陽:《我國金融科技發(fā)展狀況淺析》,《金融經(jīng)濟》2016年第11期。高盛將金融科技定義為,金融科技公司需要以技術(shù)為基礎(chǔ),并且專注于金融產(chǎn)品與服務(wù)價值鏈上的一部分或多部分。FSB在2015年6月世界經(jīng)濟論壇(World Economic Forum)上發(fā)布的報告《The Future of Financial Services》中,將金融科技按照業(yè)務(wù)分為支付結(jié)算、保險、存款與借貸、資本籌集、投資管理以及市場基礎(chǔ)設(shè)施六個方面。②FSB,“The Future of Financial Services,”Research Report from World Economic Forum,Jun 2015.Arner等(2015)將金融科技簡明地定義為“為了獲得金融解決方案而采用的技術(shù)”。③Arner D.W.,J.Barberis,R.P.Buckley,2015,“The Evolution of FinTech:A New Post-Crisis Paradigm?”,SSRN Working Paper,available at:http://ssrn.com/abstract=2676553.金融科技涵蓋的內(nèi)容比較廣泛,巴塞爾銀行監(jiān)管委員會從業(yè)務(wù)角度將其分為支付結(jié)算、資本籌集、投資管理以及基礎(chǔ)設(shè)施等四個方面④支付結(jié)算包括數(shù)字貨幣、移動錢包、零售支付、跨境支付等;資本籌集包括網(wǎng)絡(luò)借貸、網(wǎng)絡(luò)眾籌、信用評分、股權(quán)融資等;投資管理包括智能投顧、線上交易、財富管理等;基礎(chǔ)設(shè)施則包括大數(shù)據(jù)、云計算、人臉識別、分布式賬本等。而從技術(shù)角度看,金融科技可以分為大數(shù)據(jù)、云計算、人工智能和區(qū)塊鏈等,更廣義層面上,其又可分為泛人工智能和區(qū)塊鏈。。而就內(nèi)容而言,本文所說的金融科技具體包括由大數(shù)據(jù)、云計算、互聯(lián)網(wǎng)、物聯(lián)網(wǎng)、人工智能等一系列信息技術(shù),在其推動下帶來了金融業(yè)態(tài)的創(chuàng)新和發(fā)展,包括新型支付手段(如第三方支付)、新型融資方式(如P2P)、智能投資理財服務(wù)、智能化風(fēng)險控制與征信、區(qū)塊鏈等。

    金融科技常呈現(xiàn)出“由點及面”的創(chuàng)新性和“自下而上”的市場性特征。曹漢平(2018)將其歸納為“CLASSIC”七個方面,即客戶導(dǎo)向、全新設(shè)計、輕資產(chǎn)、可擴展、簡單化、新性和重合規(guī)。①曹漢平:《金融科技的新特征與新選擇》,《中國經(jīng)濟報告》2018年第3期。本文認為,處于快速發(fā)展階段的金融科技主要表現(xiàn)出數(shù)據(jù)驅(qū)動、技術(shù)引領(lǐng)、平臺競爭、普惠金融和監(jiān)管科技等特征。

    2.金融科技的發(fā)展狀況

    畢馬威會計師事務(wù)所(KPMG)發(fā)布的2018年度《金融科技行業(yè)脈動報告》(The Pulse of Fintech)顯示,在2018年,金融科技共發(fā)生投資活動(包括風(fēng)險投資、股權(quán)投資和兼并收購)2196次,投資總額達到1118億美元,為歷史最高。②KPMG,The Pulse of Fintech 2018,Research Report,F(xiàn)eb 2019.市場研究公司 CB Insights的報告《Fintech Trends 2019》顯示,由風(fēng)投支持的金融科技公司在2018年共融資395.7億美元,共有1707項融資,創(chuàng)造歷史最高紀錄。③CB-Insights,F(xiàn)intech Trends 2019,Research Report,2019.作為一個剛剛興起的技術(shù)創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)熱點,我國近期在金融科技上的發(fā)展勢頭尤為迅猛。畢馬威會計師事務(wù)所(KPMG)發(fā)布的《2018全球金融科技公司100強》(2018 FinTech 100:Leading Global Fintech Innovators)報告顯示,前10名中中國共有4家金融科技公司,100強中總共上榜11家。④KPMG,2018 FinTech 100:Leading Global Fintech Innovators,Research Report,Oct 2018.金融科技已然成為當(dāng)前中國經(jīng)濟、金融發(fā)展的重要力量。

    2015年以來,我國金融科技進入了快速發(fā)展階段,相應(yīng)也出現(xiàn)了一些金融科技發(fā)展指數(shù)方面的研究。目前已經(jīng)公開發(fā)布的指數(shù)大體上包括深交所編制的“香蜜湖金融科技指數(shù)”、壹零財經(jīng)編制的“全球金融科技指數(shù)”、浙江大學(xué)編制的“全球金融科技中心指數(shù)”、北京大學(xué)編制的“互聯(lián)網(wǎng)金融指數(shù)”以及上海金橋開發(fā)區(qū)組織編制的“金融科技綜合發(fā)展指數(shù)”等。這些指數(shù)聚焦金融科技的不同維度,包括上市公司、時間維度、城市截面等,為全面評估當(dāng)前中國乃至全球的金融科技發(fā)展程度提供了一定幫助。

    3.金融科技發(fā)展的基本內(nèi)容

    Arner等(2015)指出,金融科技在美國發(fā)展的五大領(lǐng)域是:(1)金融與投資。程序化交易、高頻交易、暗池交易都在興起,替代金融還在繼續(xù)發(fā)展,金融科技愈發(fā)參與到智能理財咨詢系統(tǒng)中。(2)運籌與風(fēng)險管理。為了應(yīng)對后危機時代大量的金融管制政策,金融機構(gòu)需要發(fā)展更好的系統(tǒng)、使用更先進的量化技術(shù)來進行風(fēng)險管理。(3)支付與基建。技術(shù)參與到場內(nèi)市場的電子支付系統(tǒng)和場外市場的交易系統(tǒng)中,并在加速金融脫媒。(4)數(shù)據(jù)安全與貨幣化。大數(shù)據(jù)興起,且數(shù)據(jù)使用的效率和可得性都有提高。(5)用戶接觸。通過電腦端或手機端讓用戶看到產(chǎn)品和服務(wù)。⑤Arner D.W.,J.Barberis,R .P.Buckley,2015,The Evolution of FinTech:A New Post-Crisis Paradigm?,SSRN Working Paper,available at:http://ssrn.com/abstract=2676553.嚴圣陽(2016)指出,互聯(lián)網(wǎng)金融是中國式金融科技的一大特色(例如京東金融),在國外則只有金融科技,沒有互聯(lián)網(wǎng)金融。⑥嚴圣陽:《我國金融科技發(fā)展狀況淺析》,《金融經(jīng)濟》2016年第11期。

    由上可知,現(xiàn)有研究并未系統(tǒng)分析上海金融科技發(fā)展的基本現(xiàn)狀,也未給出上海金融科技發(fā)展的基本路徑。為此,下文將結(jié)合上海國際金融中心建設(shè)中的地位和角色對其進行系統(tǒng)分析。

    二、上海金融科技的發(fā)展現(xiàn)狀分析

    在構(gòu)建金融科技發(fā)展指數(shù)的基礎(chǔ)上,本部分將詳細分析上海金融科技的發(fā)展現(xiàn)狀,并與世界主要城市進行了比較,據(jù)此給出SWOT分析。

    1.金融科技發(fā)展指數(shù)的構(gòu)建

    依據(jù)代表性、可比性、可操作性以及可拓展性指數(shù)編制原則,金融科技發(fā)展指數(shù)的二級(三級)指標包括環(huán)境支撐(經(jīng)濟環(huán)境、金融環(huán)境和政策環(huán)境)、科技基礎(chǔ)(科研基礎(chǔ)、研發(fā)創(chuàng)新和技術(shù)轉(zhuǎn)化)、產(chǎn)業(yè)規(guī)模(互聯(lián)網(wǎng)金融、金融科技公司和金融科技投資規(guī)模)和發(fā)展?jié)摿χ笖?shù)(規(guī)模增速、城市吸引力以及金融科技熱度)。在與世界重要城市的比較中,同時考慮到數(shù)據(jù)的可得性和可比性,我們對應(yīng)選擇的指標基本一致①其中,科技基礎(chǔ)主要考慮科研基礎(chǔ)與研發(fā)創(chuàng)新,產(chǎn)業(yè)規(guī)模主要考慮金融科技公司與金融科技投資規(guī)模;并且,相關(guān)數(shù)據(jù)來源于《中國城市金融科技競爭力指數(shù)研究》報告(陳詩一等,2018)。。此外,作為有效的比較對象,我們除了對上海的金融科技發(fā)展指數(shù)進行研究外,還選擇了北京、倫敦、紐約、東京、新加坡和香港作為比較對象。并且,用不同城市最近五年的數(shù)據(jù)構(gòu)建了城市金融科技發(fā)展指數(shù),從時間維度和空間維度上共同刻畫中國金融科技的演進特征,從而更真實、準確地展示和評估中國金融科技表現(xiàn)。

    2.權(quán)重設(shè)定與指數(shù)計算

    在金融科技發(fā)展指數(shù)的構(gòu)建中,指標權(quán)重的計算采用專家打分法。指數(shù)的構(gòu)建涉及時間和空間兩個維度。出于優(yōu)先城市比較的目標,本文將采用“先空間,后時間”的處理方法。具體而言,首先對不同城市每年的底層指標進行標準化,然后根據(jù)原始指標每年的均值增長率進行調(diào)整,最后根據(jù)權(quán)重自下而上逐級進行加權(quán)處理,進而得到不同城市每年的各級指標(陳詩一等,2018)。(1)標準化。由于不同指標的度量單位和數(shù)值范圍相差較大,需要對其進行標準化處理。為此,借鑒新華-道瓊斯國際金融中心發(fā)展指數(shù)的做法,并采用正態(tài)分布調(diào)整,以有效避免極端值的干擾。對于底層的三級指標,利用X'=(X-μ)/σ得到初始標準化結(jié)果,再計算其對應(yīng)的累計正態(tài)分布值X″=Fx(X')=P(x<X'),進而得到[0,1]區(qū)間的標準化結(jié)果。(2)年度調(diào)整。由于不同年份城市的平均表現(xiàn)可能存在差異性,我們以2013年為基年,然后利用公式Y(jié)t=X″t-1(μt/μt-1)對指標均值相對上年均值的增速進行調(diào)整。(3)逐級加權(quán)?;跇藴驶幚砗湍甓日{(diào)整后的底層指標,將利用,根據(jù)權(quán)重自下而上逐級加權(quán)平均,由此得到每個城市每年金融科技發(fā)展指數(shù)的各類指標。為便于統(tǒng)一比較,將2013年二級和一級指標的城市均值設(shè)為100。

    3.上海金融科技發(fā)展指數(shù)計算與比較

    表1描述了2013-2017年世界主要金融城市的金融科技發(fā)展水平。可以發(fā)現(xiàn),紐約、倫敦、香港、新加坡、北京和上海這六個城市的金融科技競爭力基本呈現(xiàn)上升趨勢。橫向?qū)Ρ葋砜?,倫敦?014年超越紐約后,一直保持在第一位,而且在2015年之后其他城市均有不同程度回落的情況下,倫敦仍然保持良好的上升勢頭,2013-2017年倫敦的金融科技競爭力指數(shù)累計增長61.5%;紐約雖然在2014年被倫敦超越,但之后也一直保持在第二位,其五年累計增長21.3%;上海、香港和新加坡在2017年分別位列第五至第七位,三者中上海競爭力相對更強,其五年累計增長37.2%。雖然上海的金融科技競爭力水平基本呈現(xiàn)出上升趨勢,但在2016年后略有下降。橫向?qū)Ρ瓤?,北京在這五年始終好于上海,不僅一直處于領(lǐng)跑位置,而且保持了較高的增長速度;上海在經(jīng)歷了較高速增長后,目前基本陷入停滯階段。

    表1 世界主要金融城市的金融科技發(fā)展指數(shù)

    表2描述了2013-2017年世界主要金融城市金融科技環(huán)境支撐水平。可以發(fā)現(xiàn),倫敦的環(huán)境支撐指數(shù)在2013年位居第三,經(jīng)過兩年高速增長,于2015年超越東京和紐約升至第一,并一直保持到2017年。相比之下,北京和上海的環(huán)境支撐指數(shù)表現(xiàn)則偏弱,其中,上海經(jīng)過多年相對快速的增長,截至2017年其排名已升至第四位,且隱隱拉開了與其他三個城市的差距。并且,2013年北京、上海的金融科技環(huán)境支撐指數(shù)差別不大,而之后上海保持了良 好的增長態(tài)勢。

    表2 世界主要金融城市的金融科技環(huán)境支撐指數(shù)

    表3描述了2013-2017年世界主要金融城市金融科技基礎(chǔ)水平。從科技基礎(chǔ)看,倫敦和紐約的科技基礎(chǔ)指數(shù)一直保持在第一和第二位,而且兩者的差距在2015年后被進一步拉大。北京的科技基礎(chǔ)指數(shù)在2014年超越東京,之后一直排在第三位。香港和上海排在最后,不過兩者的得分和趨勢五年間保持高度一致??傮w而言,世界主要金融城市的金融科技基礎(chǔ)水平保持了平穩(wěn)增長,但與產(chǎn)業(yè)規(guī)模指數(shù)相比,這些城市之間的科技基礎(chǔ)排名變化不大,增長幅度上也相對更小。

    表3 世界主要金融城市的金融科技基礎(chǔ)指數(shù)

    表4給出了2013-2017年世界主要金融城市金融科技產(chǎn)業(yè)規(guī)模水平。從產(chǎn)業(yè)規(guī)??矗邆€城市的金融科技產(chǎn)業(yè)規(guī)模指數(shù)在2013-2016年間均有較大程度的增長,盡管在隨后的2016-2017年間有所回落(倫敦除外),但總體上仍然保持了較高速度的增長。從五年累計增長情況來看,倫敦是表現(xiàn)最好的城市,其五年累計增長達到2.96倍,北京和上海分列第二、第三位,分別為 2.87 倍和 2.37 倍。

    表4 世界主要金融城市的金融科技產(chǎn)業(yè)規(guī)模指數(shù)

    表5給出了2013-2017年世界主要金融城市金融科技發(fā)展?jié)摿λ?。從發(fā)展?jié)摿矗?013年排名前三的東京、倫敦和紐約,之后呈現(xiàn)出截然不同的變化趨勢。倫敦的發(fā)展?jié)摿χ笖?shù)2014年超越東京升至第一,此后也一直保持在第一位,數(shù)值上也呈現(xiàn)出穩(wěn)中有升的良好態(tài)勢。紐約的發(fā)展?jié)摿χ笖?shù)經(jīng)過幾年震蕩,2017年仍然位居前三,但數(shù)值上相比2013年已有所下降。北京和上海2013年的發(fā)展?jié)摿χ笖?shù)分別位列第四和第五位,經(jīng)過五年平穩(wěn)增長,截至2017年,北京升至第二,上海升至第四。值得注意的是,北京的發(fā)展?jié)摿χ笖?shù)在2014年落后于上海,但在2015年又實現(xiàn)了反超,并保持了良好的上升勢頭。

    表5 世界主要金融城市的金融科技發(fā)展?jié)摿χ笖?shù)

    上海在金融科技競爭力上的表現(xiàn)在國內(nèi)僅次于北京。從整體趨勢上看,上海在2015年后增長減緩。而從具體表現(xiàn)上看,上海對金融科技的關(guān)注最早,熱情也最高。早在2013年,上海市科學(xué)技術(shù)委員會就制定了《上海推進大數(shù)據(jù)研究與發(fā)展三年行動計劃(2013-2015年)》。但是,上海對金融科技的熱度在2015年后出現(xiàn)明顯轉(zhuǎn)向,媒體報道中提及金融科技的次數(shù)顯著減少。同時,房地產(chǎn)價格的暴漲也大大增加了創(chuàng)業(yè)企業(yè)的成本,導(dǎo)致上海的可持續(xù)競爭力相對下降。產(chǎn)業(yè)規(guī)模上,受到2015年股災(zāi)的影響,2016年之后上海(整個內(nèi)地)的金融科技上市公司市值下滑嚴重,而一級市場盡管2016年依然火爆,但隨后也出現(xiàn)了較大幅度的調(diào)整。總體而言,上海原本在產(chǎn)業(yè)規(guī)模和科技基礎(chǔ)上就與北京存在一定差距,2015年后又在發(fā)展?jié)摿铜h(huán)境支撐上出現(xiàn)一定下滑,致使其與北京之間的差距被進一步拉大。

    從分項表現(xiàn)上看,北京在科技基礎(chǔ)、產(chǎn)業(yè)規(guī)模、發(fā)展?jié)摿θ齻€方面均表現(xiàn)出色,上海不僅在產(chǎn)業(yè)規(guī)模和科技基礎(chǔ)上未能縮小與北京的距離,還丟失了發(fā)展?jié)摿ι系膬?yōu)勢,其中的關(guān)鍵在于上海的城市吸引力和金融科技熱度在2016年出現(xiàn)較為嚴重的下滑,前者很可能與2016年后上海房價的快速上升有關(guān),后者則可能是人們對新技術(shù)熱情的周期性調(diào)整。但是,作為旨在打造國際金融中心和科創(chuàng)中心的上海而言,提升城市金融科技競爭力水平是毋庸置疑的。如何進一步提升城市吸引力、對新技術(shù)的熱度以及城市科研基礎(chǔ)能力等,將成為上海進一步發(fā)展金融科技的重點突破方向,同時也需要相關(guān)政策的配合。

    4.上海發(fā)展金融科技的SWOT分析

    為全面考察上海金融科技的發(fā)展現(xiàn)狀,我們采用SWOT分析方法來詳細分析上海金融科技的優(yōu)勢、劣勢、機會及其威脅。

    (1)上海金融科技發(fā)展的優(yōu)勢。作為中國(內(nèi)地)最重要的金融中心,上海在金融方面的雄厚基礎(chǔ)毫無疑問是其發(fā)展金融科技的最大優(yōu)勢。無論是倫敦Z/Yen集團的國際金融中心指數(shù)(GFCI),還是新華-道瓊斯國際金融中心發(fā)展指數(shù)(IFCD),上海均排在內(nèi)地城市首位,國內(nèi)僅次于香港。更重要的是上海展現(xiàn)出了巨大的發(fā)展?jié)摿?,在IFCD的成長發(fā)展指數(shù)上連續(xù)8年排名第一。金融科技代表了金融未來發(fā)展的新業(yè)態(tài)形式,盡管突出了科技這一重要助力,但金融的本質(zhì)屬性仍沒有改變,金融科技的發(fā)展仍然要依托金融、服務(wù)金融甚至改造金融。良好的金融基礎(chǔ)一方面是培育金融科技的重要土壤,另一方面也為金融科技提供了需求和動力,這也構(gòu)成了上海發(fā)展金融科技的核心優(yōu)勢。此外,作為中國改革開放的前沿,上海一直秉持兼容、開放的態(tài)度,對新鮮事物的發(fā)展具有較高的接納度,這一點通過上海在2013年就關(guān)注并制定了大數(shù)據(jù)相關(guān)戰(zhàn)略可見一二。對待新興事物的開明態(tài)度,也使上海在發(fā)展金融科技上具備了良好的文化和環(huán)境基礎(chǔ)。

    (2)上海金融科技發(fā)展的劣勢。20世紀下半葉以后,金融創(chuàng)新對經(jīng)濟和金融發(fā)展的貢獻越來越大。并且,隨著互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的發(fā)展和成熟,其在金融領(lǐng)域的應(yīng)用也愈加廣泛,商業(yè)銀行將大量的業(yè)務(wù)搬至網(wǎng)上,通過網(wǎng)上銀行、手機銀行等在便捷了客戶的同時也降低了成本,而P2P、消費金融等更是利用互聯(lián)網(wǎng)催生了新的金融業(yè)務(wù)形式。上海的科技基礎(chǔ)與北京、深圳相比尚存在較大差距,更不用說對比倫敦、紐約這樣的國際頂尖城市。具體而言,首先,上海聚集的頂尖高校和科研院所規(guī)模不及北京,每年發(fā)表的國際性論文和高被引論文也都明顯低于北京。其次,目前上海的研發(fā)投入強度尚不到4%,低于北京。最后,目前國內(nèi)最具代表的互聯(lián)網(wǎng)公司巨頭——“BATJ”沒有一家誕生在上海。最近圍繞“上海互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)衰退之謎”網(wǎng)絡(luò)上爆發(fā)了激烈討論,盡管對于上?;ヂ?lián)網(wǎng)企業(yè)是否衰退仍有很大爭議,但毫無疑問的是,上海在科技領(lǐng)域尤其是互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)新方面確實存在一些問題,比如外資和國企占比過高致使民營經(jīng)濟活力不足、小資文化不適應(yīng)野蠻生長的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)等。此外,在經(jīng)歷了早些年的熱烈追捧和高速增長后,近兩年上海對于金融科技的關(guān)注熱度有所下降,發(fā)展增速也有所減緩。

    (3)上海金融科技發(fā)展的機會。面對金融科技的巨大潛力,全球主要國家和地區(qū)都在加緊研究如何抓住金融科技這一機遇。截至目前,上海在金融科技競爭力上的表現(xiàn)一般,國內(nèi)層面已落后于北京,國際層面更是落后于倫敦、紐約和東京。不過,金融科技畢竟剛剛興起,借助區(qū)位、環(huán)境等方面的優(yōu)勢,上海在發(fā)展金融科技上仍可大有作為。首先,上海地處長三角經(jīng)濟帶,這一地區(qū)除上海外,杭州、蘇州、南京、無錫等近鄰城市也發(fā)展不錯,從而形成了所謂“長三角城市群”,通過集聚效應(yīng)顯著提升了整個地區(qū)的經(jīng)濟發(fā)展水平,這一點是北京所不具備的。上海在經(jīng)濟、金融、科技等方面均明顯領(lǐng)先長三角其他城市,在借助城市群積聚效應(yīng)吸引資源的同時,面臨的競爭壓力相對更小。在國際層面,隨著中國經(jīng)濟的不斷發(fā)展,國內(nèi)各方面環(huán)境不斷改善,上海亦在積極打造科創(chuàng)中心和自貿(mào)試驗區(qū)等,近年來選擇回國發(fā)展的海外人才越來越多,且留學(xué)歸國人才中偏好上海者最多。人才儲備上目前國內(nèi)一線城市已經(jīng)逐漸向國際看齊。與此同時,國內(nèi)的經(jīng)濟、金融體制以及基礎(chǔ)設(shè)施相對不太健全,這也給了金融創(chuàng)新與科技創(chuàng)新以更大的發(fā)揮空間??傮w來看,借助在區(qū)位和整體環(huán)境上的優(yōu)勢,同時把握住其他城市可能出現(xiàn)的技術(shù)波動,上海在發(fā)展金融科技上仍然有著不錯的機會。

    (4)上海金融科技發(fā)展的威脅。金融科技作為一種重要的金融創(chuàng)新,在提高金融服務(wù)效率的同時,很大程度上也在規(guī)避金融監(jiān)管。監(jiān)管本身固然可能存在制度不健全、滯后于現(xiàn)實等問題,導(dǎo)致其效率未必很高,但規(guī)避監(jiān)管可能誘發(fā)新的風(fēng)險。2018年以來,包括上海在內(nèi)的許多城市已經(jīng)發(fā)生了多起P2P平臺“暴雷”事件,在造成中小投資者的財富大量損失的同時,也令P2P行業(yè)的發(fā)展前景蒙上了一層陰影。2017年9月4日,以央行為首的七大部委發(fā)布了防范代幣發(fā)行融資風(fēng)險的公告,正式叫停了各類代幣發(fā)行融資活動。當(dāng)然,新技術(shù)在成長過程中出現(xiàn)波動也很正常,但必須注意防范重大的系統(tǒng)性風(fēng)險事件,而且要做好投資者教育和投資者保護工作。此外,一個地區(qū)的產(chǎn)業(yè)發(fā)展,能否形成“產(chǎn)業(yè)集聚”往往非常重要,一旦形成,當(dāng)?shù)氐漠a(chǎn)業(yè)就會產(chǎn)生“飛輪效應(yīng)”,持續(xù)不斷地壯大起來。顯然,金融科技目前仍屬于新金融業(yè)態(tài),對上海而言,能否盡早完成產(chǎn)業(yè)集聚十分關(guān)鍵。

    三、上海金融科技發(fā)展的基本路徑研究

    在淺析金融科技發(fā)展基本條件的基礎(chǔ)上,結(jié)合世界主要金融城市金融科技的發(fā)展經(jīng)驗,給出上海金融科技發(fā)展的定位及其基本路徑。

    1.金融科技發(fā)展的基本條件

    金融科技得以快速發(fā)展的原因,經(jīng)濟學(xué)家多從供需兩個方面給予分析與解釋。2017年7月在德國漢堡召開的G20峰會上,F(xiàn)SB發(fā)布的報告《Financial Stability Implications from FinTech:Supervisory and Regulatory Issues that Merit Authorities’Attention》指出,金融科技是以科技驅(qū)動的金融服務(wù)創(chuàng)新,有以下幾個驅(qū)動力:需求層面上,經(jīng)濟的發(fā)展和集聚,消費者特別是千禧一代和“數(shù)字原住民”(digital natives)更傾向于選擇方便、快捷、低成本的金融服務(wù);供給層面上,互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、云計算等相關(guān)技術(shù)的進步,監(jiān)管的改變和包容也促進了金融科技發(fā)展。①FSB,F(xiàn)inancial Stability Implications from FinTech:Supervisory and Regulatory Issues that Merit Authorities’Attention,Research Report,July 2017.董昀等人(2014)認為,互聯(lián)網(wǎng)使用群體的擴張催生了人們對于金融服務(wù)的大量新的需求,同時云計算、移動支付等新技術(shù)的飛速發(fā)展,從供給方面引領(lǐng)金融模式變遷。②董昀、李鑫:《互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展:基于文獻的探究》,《金融評論》2014年第5期。

    從供給與需求的角度來看,金融科技發(fā)展的基本條件主要包括三個方面:第一,客戶對于多樣化金融服務(wù)日益增長的需求?!痘ヂ?lián)網(wǎng)趨勢2018》報告顯示,全世界互聯(lián)網(wǎng)用戶數(shù)量在經(jīng)過幾年的迅速增長之后有所減緩,但在2018年,全球互聯(lián)網(wǎng)用戶已經(jīng)達到36億。①Mary Meeker,Internet trends 2018,Research Report,May 2018.上網(wǎng)設(shè)備的完善、價格的降低以及Wi-Fi網(wǎng)絡(luò)的擴張,進一步促進了互聯(lián)網(wǎng)的使用,催生了基于互聯(lián)網(wǎng)的多樣化的金融服務(wù)需求。第二,金融科技相關(guān)技術(shù)的突破,特別是移動互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)、大數(shù)據(jù)技術(shù)、云計算技術(shù)、人工智能技術(shù)等,使得科技公司可以憑借技術(shù)優(yōu)勢切入金融市場,打破原有的金融市場競爭格局,成為推動金融科技產(chǎn)業(yè)發(fā)展、改變金融市場的巨大力量。第三,鼓勵創(chuàng)新的社會環(huán)境和相對寬松的監(jiān)管環(huán)境。金融行業(yè)是一個受到嚴格監(jiān)管的行業(yè),而相對寬松的監(jiān)管環(huán)境會保證金融科技發(fā)展的創(chuàng)造力不被扼殺,所以各國政府都在調(diào)整監(jiān)管以促進金融科技的發(fā)展,如最早在英國實施的“沙盒監(jiān)管”制度,為金融科技企業(yè)提供了較為寬松的發(fā)展環(huán)境。

    從我國金融科技的發(fā)展情況來看,我國具備上述三個金融科技發(fā)展的基本條件,所以成為金融科技發(fā)展的沃土。第一,金融市場不太完善。不同于發(fā)達國家,我國的金融市場不完善,使得互聯(lián)網(wǎng)科技公司可以在很短的時間通過提供某些金融的替代服務(wù)獲取很大的市場份額。經(jīng)濟的高速發(fā)展推動了金融業(yè)的蓬勃發(fā)展,但總體而言仍難以滿足人們對于金融服務(wù)的需求。一方面,仍舊有大量的人口沒有金融賬戶,難以接觸金融服務(wù);另一方面,擁有金融賬戶的人群仍舊有各種各樣的金融服務(wù)需求得不到滿足。這種矛盾意味著巨大的市場和商機,成為近年來金融科技企業(yè)異軍突起的主要驅(qū)動力。第二,我國互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)高速發(fā)展。中國互聯(lián)網(wǎng)絡(luò)信息中心2019年2月發(fā)布的《第43次中國互聯(lián)網(wǎng)絡(luò)發(fā)展狀況統(tǒng)計報告》顯示,截至2018年12月,我國網(wǎng)民規(guī)模達8.29億。龐大的互聯(lián)網(wǎng)用戶催生出龐大的互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)。②中國互聯(lián)網(wǎng)絡(luò)信息中心:《第43次中國互聯(lián)網(wǎng)絡(luò)發(fā)展狀況統(tǒng)計報告》,2019年2月。其中電子商務(wù)產(chǎn)業(yè)持續(xù)發(fā)展,與之配套的相關(guān)產(chǎn)業(yè)如物流等不斷完善。根據(jù)商務(wù)部2018年發(fā)布的《中國電子商務(wù)報告(2017)》,我國電子商務(wù)交易額2017年全年達29.16萬億元,2013年至2017年年均復(fù)合增長率為29.4%。③商務(wù)部電子商務(wù)和信息化司:《中國電子商務(wù)報告(2017)》,2018年5月。網(wǎng)絡(luò)游戲產(chǎn)業(yè)、網(wǎng)絡(luò)廣告產(chǎn)業(yè)等均取得快速發(fā)展,一大批互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)脫穎而出。經(jīng)過多年發(fā)展,已經(jīng)逐漸積累起相應(yīng)的科技基礎(chǔ),開發(fā)出豐富的應(yīng)用場景,擁有了龐大的用戶數(shù)量,為其與金融業(yè)結(jié)合打下了良好的基礎(chǔ)。第三,較為寬松的金融監(jiān)管環(huán)境。我國為鼓勵金融科技發(fā)展,目前采取了較為包容的態(tài)度。如2010年6月頒布的《非金融機構(gòu)支付服務(wù)管理辦法》及之后出臺的實施細則,是為順應(yīng)第三方支付的發(fā)展而頒布的,有力促進了金融科技的發(fā)展。

    2.金融科技發(fā)展的國際經(jīng)驗

    Arner等(2015)梳理了金融科技的發(fā)展脈絡(luò),將金融科技的發(fā)展分為三個階段:第一,F(xiàn)inTech 1.0階段(1966-1987),金融初次借助技術(shù)實現(xiàn)了全球化。首先,自20世紀中期以來,金融和技術(shù)的結(jié)合促成了金融機構(gòu)和金融服務(wù)的全球化擴張。其次,金融機構(gòu)大量采購和應(yīng)用計算機產(chǎn)品和服務(wù),如自動取款機、信用卡等的使用。最后,這個階段的金融科技并沒有具體的方式和商業(yè)模式,以及用技術(shù)將傳統(tǒng)的金融業(yè)務(wù)電子化。第二,F(xiàn)inTech 2.0 階段(1987-2008),這一階段金融機構(gòu)持續(xù)數(shù)字化、電子化,主要由金融機構(gòu)主導(dǎo),利用技術(shù)提供金融產(chǎn)品和服務(wù)?;ヂ?lián)網(wǎng)的出現(xiàn)更促使其進一步發(fā)展,到2001年美國的八家銀行已經(jīng)有了至少100萬的線上客戶。進入21世紀,金融機構(gòu)正在全面數(shù)字化。第三,F(xiàn)inTech 3.0階段(2009年至今),這個階段不再由傳統(tǒng)金融機構(gòu)主導(dǎo),而是由科技公司發(fā)起,大量創(chuàng)業(yè)企業(yè)引領(lǐng)了金融科技的發(fā)展。其中,2008年的金融危機是一個很大的轉(zhuǎn)折點,危機帶來了金融業(yè)的洗牌,也創(chuàng)造了新的生機,促成了金融科技在危機后的興起。④Arner D.W.,J.Barberis,R.P.Buckley,2015,“The Evolution of FinTech:A New Post-Crisis Paradigm?”,SSRN Working Paper,available at:http://ssrn.com/abstract=2676553.

    3.上海金融科技的定位及其發(fā)展路徑

    根據(jù)現(xiàn)有研究和前人總結(jié),可把我國的金融科技大致劃分為三個發(fā)展階段:金融信息化階段;互聯(lián)網(wǎng)金融階段;金融科技階段。

    第一,金融信息化階段:信息科技+金融

    在我國,金融科技的發(fā)展可以追溯到歷時二十多年的金融信息化過程。隨著計算機技術(shù)的發(fā)展和網(wǎng)絡(luò)的普及,各個金融機構(gòu)紛紛建立自身的金融專網(wǎng),對文件、文檔進行電子化,并借助互聯(lián)網(wǎng)實現(xiàn)整個金融機構(gòu)的信息化。至最近幾年,我國的銀行才建立起較完善的電子資金清算系統(tǒng)、金融管理信息系統(tǒng)、柜臺業(yè)務(wù)服務(wù)系統(tǒng)等信息化系統(tǒng)。保險公司也已基本實現(xiàn)保單電子化、保險業(yè)務(wù)流程信息化和網(wǎng)絡(luò)化。證券公司紛紛建立起網(wǎng)上交易系統(tǒng)。這個階段比較典型的是中國銀聯(lián)的建立,通過其跨行交易清算系統(tǒng)實現(xiàn)了商業(yè)銀行間的清算連接。這一階段的特征為業(yè)務(wù)經(jīng)營的電算化和操作存儲的電子化①金融機構(gòu)通過業(yè)務(wù)信息化,取代了大量繁復(fù)的人工操作,提高了內(nèi)部運營效率,加強了內(nèi)部控制和管理。這一階段的主要技術(shù)動力為電子信息系統(tǒng)的建設(shè)、金融專網(wǎng)的搭建和互聯(lián)網(wǎng)的引入。發(fā)展動力則主要基于金融機構(gòu)利用計算機技術(shù)優(yōu)化及改造內(nèi)部運營及業(yè)務(wù)操作,所以傳統(tǒng)金融機構(gòu)主導(dǎo)了這個階段的金融信息化過程,形式多表現(xiàn)為金融機構(gòu)提供資金、技術(shù)服務(wù)商配合金融機構(gòu)推動信息化建設(shè)。。

    第二,互聯(lián)網(wǎng)金融階段:互聯(lián)網(wǎng)+金融

    互聯(lián)網(wǎng)、移動互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的發(fā)展和迅速普及,為這一階段的發(fā)展奠定了基礎(chǔ)。一方面,互聯(lián)網(wǎng)滲透入金融行業(yè),使傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)的經(jīng)營渠道發(fā)生了巨大變化;另一方面,借助流量、互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)以及平臺經(jīng)濟等優(yōu)勢,互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)積極參與互聯(lián)網(wǎng)金融。這一階段,依托互聯(lián)網(wǎng)、移動互聯(lián)網(wǎng)技術(shù),經(jīng)營渠道的巨大變革體現(xiàn)在線下業(yè)務(wù)的線上遷移,客戶體驗得到大幅改善,能夠?qū)崿F(xiàn)客戶隨時隨地通過互聯(lián)網(wǎng)獲取便捷的金融服務(wù),服務(wù)效率大幅提高。從20世紀末開始,我國的銀行紛紛設(shè)立網(wǎng)上銀行、手機銀行等數(shù)字化產(chǎn)品。銀行客戶通過網(wǎng)上銀行、手機銀行一站式辦理查詢、轉(zhuǎn)賬、理財?shù)葮I(yè)務(wù)。純網(wǎng)上金融機構(gòu)不斷出現(xiàn),如純網(wǎng)上銀行(微眾銀行)、純網(wǎng)上保險公司(眾安保險)等。隨著電子商務(wù)、社交等互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展,互聯(lián)網(wǎng)公司(如支付寶、微信支付等)通過網(wǎng)絡(luò)支付、金融產(chǎn)品銷售(如余額寶)等領(lǐng)域切入金融業(yè)務(wù),新的金融業(yè)務(wù)模式(如網(wǎng)絡(luò)借貸、眾籌)紛紛涌現(xiàn)。這一階段,互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的主導(dǎo)方有兩個:一是傳統(tǒng)金融機構(gòu),通過發(fā)展,豐富了自身的客戶渠道和服務(wù)渠道,提升了經(jīng)營效率;二是互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)借助在電子商務(wù)、網(wǎng)絡(luò)社交等領(lǐng)域積累的流量和技術(shù)優(yōu)勢,強勢介入,豐富了金融領(lǐng)域的應(yīng)用場景。

    第三,金融科技階段:大數(shù)據(jù)+人工智能+區(qū)塊鏈+金融

    這個階段金融科技將以大數(shù)據(jù)、人工智能、區(qū)塊鏈、云計算等前沿技術(shù)作為載體,它們之間的深度融合發(fā)展或?qū)⒃谖磥硪欢螘r間內(nèi)推動金融業(yè)態(tài)和經(jīng)營模式實現(xiàn)跨越式發(fā)展,而生物識別、區(qū)塊鏈等技術(shù)也將在風(fēng)險控制、信用背書機制等方面起到積極的推動作用。2017年5月,中國人民銀行成立金融科技委員會,旨在“進一步加強國內(nèi)外交流合作,建立健全適合我國國情的金融科技創(chuàng)新管理機制,處理好安全與發(fā)展的關(guān)系,引導(dǎo)新技術(shù)在金融領(lǐng)域的正確使用”。央行及政府部門的密切關(guān)注使得金融科技獲得了良好的發(fā)展條件。傳統(tǒng)金融機構(gòu)對金融科技不斷加強投入和研發(fā)。普華永道的調(diào)研顯示,44%以上的傳統(tǒng)金融機構(gòu)的受訪者認為金融科技能夠帶來的價值為“運營效率提升”、“提升客戶體驗”、“產(chǎn)品與服務(wù)創(chuàng)新”和“改進風(fēng)控質(zhì)量”。②普華永道:《2018年中國金融科技調(diào)查報告》,2018年9月。除此之外,傳統(tǒng)金融機構(gòu)與金融科技公司的合作一直在加強。近幾年,銀行、保險、證券等金融機構(gòu)紛紛與金融科技公司建立了多樣的合作關(guān)系。比如,2017年3月中國建設(shè)銀行與螞蟻金服簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議,雙方將共同推進建行信用卡線上開卡業(yè)務(wù),以及線下線上渠道業(yè)務(wù)合作、電子支付業(yè)務(wù)合作、打通信用體系等。2017年6月,京東金融與中國工商銀行簽署了金融業(yè)務(wù)合作框架協(xié)議,合作集中于金融科技、零售銀行、消費金融、企業(yè)信貸、校園生態(tài)、資產(chǎn)管理、個人聯(lián)名賬戶等領(lǐng)域。在這一階段,介入的勢力除了傳統(tǒng)金融機構(gòu)、互聯(lián)網(wǎng)平臺,還大量涌現(xiàn)出在風(fēng)控、投顧等某一領(lǐng)域有技術(shù)優(yōu)勢的創(chuàng)新科技企業(yè)。

    根據(jù)前文分析,上海的金融科技已經(jīng)有了相當(dāng)?shù)陌l(fā)展,也有很多應(yīng)用場景。在未來,智能大數(shù)據(jù)、基礎(chǔ)計算、存儲能力、邏輯算法、區(qū)塊鏈創(chuàng)新等將會得到進一步應(yīng)用。作為金融中心的上海,銀行、證券和保險等金融機構(gòu)已經(jīng)在核心系統(tǒng)、信貸系統(tǒng)、清算系統(tǒng)等方面實現(xiàn)了業(yè)務(wù)和辦公的電子化、自動化和網(wǎng)絡(luò)化,成功跨越了Arner等(2015)所提到的FinTech 1.0階段。此外,上海的金融科技企業(yè)正處于“互聯(lián)網(wǎng)金融階段”,所從事的業(yè)務(wù)也符合FinTech 2.0階段的特點。但是,這一階段正處于FinTech 2.0的初期,市場還不成熟,市場規(guī)則和監(jiān)管法規(guī)亟待完善。作為擁有諸多應(yīng)用場景的上海,與歐美等主要金融城市相比,金融科技產(chǎn)業(yè)仍有很多路要走。在未來,金融業(yè)需要通過大數(shù)據(jù)、人工智能、區(qū)塊鏈、云計算等新技術(shù)來大幅提升產(chǎn)業(yè)效率。在踏實經(jīng)營和做好FinTech 2.0業(yè)務(wù)工作的基礎(chǔ)上,上海金融科技產(chǎn)業(yè)應(yīng)早日實現(xiàn)FinTech 2.0 到 FinTech 3.0 的跨越,真正進入“金融科技”新時代。這也是上海金融科技發(fā)展的基本路徑選擇。

    四、結(jié)論與建議

    本文基于環(huán)境支撐、科技基礎(chǔ)、產(chǎn)業(yè)規(guī)模和發(fā)展?jié)摿λ拇笾笜?,在?gòu)建金融科技發(fā)展指數(shù)的基礎(chǔ)上,對上海金融科技發(fā)展現(xiàn)狀進行了深入分析,并與世界主要金融城市進行了比較。研究發(fā)現(xiàn),在過去五年,上海在金融科技領(lǐng)域取得了長足進步。相對而言,北京在金融科技發(fā)展水平上總體好于上海,并保持著較高增長速度。而上海經(jīng)歷了快速增長后,暫時陷入停滯。此外,雖然環(huán)境支撐存在一定優(yōu)勢,但上海在科技基礎(chǔ)、產(chǎn)業(yè)規(guī)模和發(fā)展?jié)摿ι吓c北京有一定差距。特別地,上海的城市吸引力和金融科技熱度在2016年后均出現(xiàn)了一定程度的下滑。與倫敦和紐約相比,上海的差距更大。倫敦不僅在競爭力上遙遙領(lǐng)先,而且在環(huán)境支撐、科技基礎(chǔ)、產(chǎn)業(yè)規(guī)模和發(fā)展?jié)摿ι先娓哂谏虾Ec北京。而通過重點對上海發(fā)展金融科技的SWOT分析,我們可以清楚地看到上海目前主要面臨著“強金融、弱科技”的局面。鑒于此,本文分析了上海金融科技的基本定位及其路徑選擇。雖然上海的金融科技已成功跨越FinTech 1.0階段,但仍處于 FinTech 2.0階段的早期,F(xiàn)inTech 3.0這一新時代仍將是未來一段時間上海需要實現(xiàn)的重要目標。

    鑒于此,我們給出上海金融科技發(fā)展的幾點建議:

    (1)增強產(chǎn)業(yè)政策扶持力度。新興產(chǎn)業(yè)的健康發(fā)展離不開政策的扶持,上海的金融科技產(chǎn)業(yè)也不例外。目前,金融科技領(lǐng)域的研究和應(yīng)用已經(jīng)在全球范圍內(nèi)如火如荼地展開,但從實際落地的企業(yè)及其研發(fā)產(chǎn)品看,金融科技距離大規(guī)模商業(yè)應(yīng)用還有很長的一段路要走,而PE和VC提供的風(fēng)險投資是支撐金融科技早期研發(fā)的重要保障??紤]到上海目前在金融科技產(chǎn)業(yè)規(guī)模上不具有太多優(yōu)勢,對于金融科技領(lǐng)域的投資,上海市政府可以提供適當(dāng)?shù)亩愂諆?yōu)惠,以及對企業(yè)用地、租金等費用的適當(dāng)減免,同時可以成立專注于金融科技的政府引導(dǎo)基金,通過一系列產(chǎn)業(yè)政策促進上海金融科技產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展。

    (2)加強金融科技人才引進。金融科技的發(fā)展,人才最為關(guān)鍵。因此,政府應(yīng)做好人才引進工作,尤其是對金融科技領(lǐng)域高端人才的引進。事實上,上海在這一方面具有一定優(yōu)勢。但是,隨著近年來上海房價和租金的上漲,居住成本不斷上升,一定程度上阻礙了人才的流入,加之武漢、南京、杭州、西安等二線城市也在加大人才引進力度,上海需要做好人才引進的政策創(chuàng)新,尤其是對關(guān)鍵技術(shù)領(lǐng)域的人才。通過人才公寓建設(shè)、增加人才補貼、提高落戶手續(xù)辦理效率、改善政府服務(wù)軟環(huán)境等方式,促進金融科技人才進駐和常駐上海。

    (3)加強國際交流與合作。在國際層面,上海需要積極參與主要國家和國際組織對金融科技的討論。除了加深對金融科技本身的技術(shù)特點、演化路徑、前景預(yù)期等方面的研究,更重要的是共同探索對金融科技產(chǎn)業(yè)政策、監(jiān)管規(guī)則的制定和完善,在學(xué)習(xí)其他國家和地區(qū)先進經(jīng)驗的同時,也提高自身在金融科技領(lǐng)域的話語權(quán),加強對金融科技發(fā)展和產(chǎn)業(yè)的治理,提高金融科技的社會應(yīng)用效率。

    (4)防范金融科技風(fēng)險。目前來看,金融科技在許多方面都有廣闊的應(yīng)用前景,比如大數(shù)據(jù)征信、智能投顧、大數(shù)據(jù)用戶分析、數(shù)字貨幣等。但也應(yīng)該看到,金融科技在提供創(chuàng)新、提升效率的同時,也產(chǎn)生了新的風(fēng)險。通過金融科技挖掘用戶信息,容易導(dǎo)致用戶隱私泄露,暗網(wǎng)上的比特幣交易更是嚴重擾亂了金融市場秩序。因此,在促進大數(shù)據(jù)、人工智能、云計算、區(qū)塊鏈等金融科技發(fā)展的同時,須防范金融科技本身所帶來的風(fēng)險,穩(wěn)健助推上海國際金融中心建設(shè)。

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