中小企業(yè)現(xiàn)金流管理研究

唐子涵 尹小丹 姚雪

[摘 要] 現(xiàn)金流量管理能力體現(xiàn)了企業(yè)財務管理水平的高低，是企業(yè)財務決策的科學依據(jù)。良好的現(xiàn)金流會促進企業(yè)財務結(jié)構優(yōu)化，對企業(yè)融資環(huán)境也有重要影響。但是國內(nèi)大多數(shù)中小企業(yè)沒有意識到現(xiàn)金流管理的重要性，而是把精力放在利潤和銷售規(guī)模上，對現(xiàn)金流管理重視不足、意識匱乏，給財務危機爆發(fā)埋下隱患。中小企業(yè)應當增強管理層對現(xiàn)金流量管理的重視程度，加強現(xiàn)金預算與風險管理，在戰(zhàn)略層面加強對現(xiàn)金流的控制，在中小企業(yè)發(fā)展的初創(chuàng)期、成長期、成熟期和衰退期四個階段都要保證擁有充足的現(xiàn)金流，從而保障企業(yè)正常穩(wěn)定運行。

[關鍵詞] 中小企業(yè);現(xiàn)金流;預算管理;風險管理

[中圖分類號] F275;F276.3[文獻標識碼] A[文章編號] 1009-6043（2019）09-0163-02

一、引言

市場經(jīng)濟發(fā)展迅速，隨之而來的是中小企業(yè)因財務管理的缺失而導致的各項財務問題也日益嚴重，即使有足夠的營運資金，也仍然陷入破產(chǎn)的困境。我們對這些企業(yè)進行深入解讀，發(fā)現(xiàn)它們?nèi)烤哂幸粋€相同之處：現(xiàn)金流為負值。企業(yè)的運營資金主要為存款和應收賬款，這些款項轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金的周期較長。由此可見，現(xiàn)金流的斷層導致企業(yè)無法按時償還債務是企業(yè)宣布破產(chǎn)的主要原因。許多企業(yè)的經(jīng)營者開始意識到現(xiàn)金流的重要性，有關現(xiàn)金流管理問題的研究也開始成為經(jīng)營管理學的一個熱點課題。管理者開始在經(jīng)營活動中根據(jù)未來的投資需求和經(jīng)營活動要求對現(xiàn)金流進行統(tǒng)籌規(guī)劃。在現(xiàn)金流的支持下，企業(yè)能夠順利完成廠房擴建和設備購買等活動。從短期來看，這些轉(zhuǎn)變?yōu)楣潭ㄙY產(chǎn)的現(xiàn)金流回收周期十分漫長，但是從長遠考慮，固定資產(chǎn)的投入擴大了企業(yè)的生產(chǎn)規(guī)模，能夠為企業(yè)創(chuàng)造更多的收益。

二、現(xiàn)金流量管理在企業(yè)中的作用

（一）現(xiàn)金流量管理能力體現(xiàn)了企業(yè)財務管理水平的高低

現(xiàn)金流量更具有說明和解釋性，比經(jīng)營現(xiàn)金更能應對經(jīng)濟活動中的危機;企業(yè)出具的現(xiàn)金都是以現(xiàn)金流量表的形式，很直觀的顯示企業(yè)的現(xiàn)金狀況;現(xiàn)金流量管理集中體現(xiàn)企業(yè)現(xiàn)金支付能力和短期投資能力。

（二）現(xiàn)金流量是企業(yè)財務決策的科學依據(jù)

現(xiàn)金流量管理一直存在于企業(yè)的發(fā)展過程中，無論是經(jīng)營投資，還是資源分配等都涉及現(xiàn)金流量。企業(yè)本身具備的資金周轉(zhuǎn)率等財務指標能夠準確地顯現(xiàn)在現(xiàn)金流中，為企業(yè)解決一些內(nèi)在的財務問題，幫助企業(yè)的管理者作出合理決策，從而保障了企業(yè)的生存與發(fā)展。

（三）良好的企業(yè)現(xiàn)金流會促進企業(yè)財務結(jié)構優(yōu)化

通過對企業(yè)現(xiàn)金流的完善，可以優(yōu)化企業(yè)內(nèi)部財務環(huán)境，使企業(yè)的資源得到充分的利用與合理的轉(zhuǎn)化，進一步提高企業(yè)的營運能力與盈利能力。同時現(xiàn)金流量管理在公司的業(yè)績分析和降低財務風險反面也發(fā)揮著重要作用。

（四）現(xiàn)金流對企業(yè)融資環(huán)境有重要影響

企業(yè)現(xiàn)金流量表是依據(jù)現(xiàn)金收付制編制出來的，代表企業(yè)財務核算中的一個重要環(huán)節(jié)，現(xiàn)金凈流量作為其中最重要的財務指標之一，既是企業(yè)資金的主要來源，又可以反映企業(yè)的融資能力，能夠?qū)⑵髽I(yè)的價值真實地反映出來，為投資人做出正確決策提供參考。

三、中小企業(yè)在現(xiàn)金流管理方面存在的問題

國內(nèi)的企業(yè)大多將利益最大化作為企業(yè)的經(jīng)營目標，在近四十年的市場經(jīng)濟變化中，價值最大化的經(jīng)營理念開始在中小企業(yè)中流行起來。企業(yè)在這種環(huán)境下，要想生存和發(fā)展只能依靠于獲利這一重要手段，而企業(yè)的現(xiàn)金流轉(zhuǎn)狀況和現(xiàn)金流管理水平在很大程度上決定了企業(yè)能否獲利。然而大多數(shù)的中小企業(yè)都存在如下問題：

（一）對現(xiàn)金流管理重視不足

多數(shù)的中小企業(yè)把精力放在了利潤和銷售規(guī)模上，對現(xiàn)金流管理的問題還沒有引起足夠的重視，很多小型企業(yè)根本沒有編制現(xiàn)金流量表，在企業(yè)的管理項目中幾乎沒有涉及到現(xiàn)金流的相關內(nèi)容。

（二）現(xiàn)金流管理意識淡薄

導致中小企業(yè)在投資時決定的投資結(jié)構存在著較大的不合理性，由此引發(fā)了一系列的財務問題，如應收賬款比重過高，庫存量過大等。

（三）現(xiàn)金流降低給財務危機的爆發(fā)埋下隱患

從表面上來看企業(yè)的銷售規(guī)模不斷擴大，但是實際的現(xiàn)金流不但沒有增加，與之前相比反而有所降低，給財務危機的爆發(fā)埋下了隱患，甚至會因為壞賬或庫存跌價從而斷送整個企業(yè)。

四、中小企業(yè)現(xiàn)金流管理改進措施

（一）增強企業(yè)管理層對現(xiàn)金流管理的重視程度

企業(yè)的管理者應當建立完善的現(xiàn)金流管理制度，保證企業(yè)的周轉(zhuǎn)資金。加強現(xiàn)金流管理意識，對現(xiàn)金流管理體制加以完善，保證公司的正常經(jīng)營活動進行。

（二）加強企業(yè)現(xiàn)金的預算管理

對于小公司而言，資金的流轉(zhuǎn)周期較長，在回收過程中存在較大的壞賬危機的項目，不利于公司整體的發(fā)展。特別是政府部門的工程等，雖然價格較為合理，但是資金回收時間大多超過五年。因此公司在接受訂單時必須對現(xiàn)金預算進行嚴格的控制，防止公司的現(xiàn)金流斷層。

（三）加強企業(yè)現(xiàn)金的風險管理

中小企業(yè)應當從組織、經(jīng)營和戰(zhàn)略三方面入手，對現(xiàn)金風險進行識別和防范。為提高中小企業(yè)價值創(chuàng)造能力與經(jīng)營質(zhì)量，要建立現(xiàn)金流管理的全面控制體系，對現(xiàn)金流的管理進行科學規(guī)劃，提高公司現(xiàn)金流利用率。財務部門應當根據(jù)公司的財務報表對公司的現(xiàn)金流風險進行持續(xù)的監(jiān)控，對各項風險進行定性與定量的分析。在進行現(xiàn)金流增額分析時，需要對增額環(huán)節(jié)加以確認。如果增額是通過籌資活動產(chǎn)生的，需要進一步分析增額來源，并估算出公司在后期所需要支付給投資人的股利和償還債務的利息總額;如果增額通過投資產(chǎn)生，則需要對企業(yè)的投資方向進行深入分析，從投資的結(jié)構對企業(yè)當前的生產(chǎn)能力進行合理的估算;如果增額通過經(jīng)濟活動產(chǎn)生，則表明企業(yè)當前的運營狀況良好，資金結(jié)構較為合理，現(xiàn)金能夠得到及時回收。完成定量分析后，繼續(xù)使用定性分析的手段對內(nèi)部財務管理狀況加以優(yōu)化，公司需要成立專門的風險管理部門來對公司的現(xiàn)金流風險加以監(jiān)控和防范。

（四）加強企業(yè)戰(zhàn)略層面的現(xiàn)金流控制

1.應當通過科學的手段對現(xiàn)金流的結(jié)構進行合理的優(yōu)化。企業(yè)想要實現(xiàn)長期的發(fā)展，必須要確立一個科學的經(jīng)營戰(zhàn)略，現(xiàn)金流的結(jié)構配置在企業(yè)的經(jīng)營戰(zhàn)略中擁有著舉足輕重的地位。企業(yè)應當根據(jù)自身的實際情況對現(xiàn)金流的分配比率做出合理的安排，保證企業(yè)在經(jīng)營活動中擁有足夠的流轉(zhuǎn)資金。

2.應當嚴格控制公司的投資，保證企業(yè)的投資水平與資金籌集能力相符。根據(jù)不同籌資方式的優(yōu)缺點進行合理配置，通過組合籌款的方式降低企業(yè)的籌款成本，保證企業(yè)在進行項目投資時擁有足夠的現(xiàn)金。根據(jù)市場的變化隨時調(diào)整自身現(xiàn)金流管理，以防市場波動所導致的現(xiàn)金斷層。

五、總結(jié)

現(xiàn)金流量管理是中小企業(yè)管理中核心的一部分，是財務管理的重中之重。中小企業(yè)想要保證經(jīng)營活動的穩(wěn)定正常運行，必須保證企業(yè)擁有充足的現(xiàn)金流。

（一）創(chuàng)業(yè)初期

中小企業(yè)在創(chuàng)業(yè)初期階段時，應采取相對保守的投資策略。中小企業(yè)在創(chuàng)業(yè)初期還沒有獲得市場的認可，產(chǎn)品銷售量相對較低，生產(chǎn)規(guī)模較小，生產(chǎn)成本過高，籌資渠道較為單一，現(xiàn)金流大多為負值。在這一時期，中小企業(yè)應當努力拓寬產(chǎn)品的銷售市場，以獲得足夠的利潤來維持公司的正常經(jīng)營。

（二）成長期

中小企業(yè)在成長期階段時，產(chǎn)品已經(jīng)獲得了市場和消費者的認可，在市場中開始占有一定的份額，生產(chǎn)規(guī)模進一步擴大，生產(chǎn)和采購成本大幅度降低，可以通過銀行獲得一定的現(xiàn)金支持，在這一階段企業(yè)大多擁有了一定的現(xiàn)金儲備。在這一階段中，中小企業(yè)應當進一步加強現(xiàn)金流的管理，對現(xiàn)金流的配置加以優(yōu)化，對應收賬款進行持續(xù)的監(jiān)督，保證企業(yè)始終擁有流轉(zhuǎn)現(xiàn)金，并可以適當?shù)倪M行不動產(chǎn)或固定資產(chǎn)的投資，以擴大企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模。

（三）成熟期

中小企業(yè)成熟期階段時，已經(jīng)形成了一定的生產(chǎn)規(guī)模，也擁有了足夠的現(xiàn)金儲備。中小企業(yè)可以在這一階段適當?shù)目紤]進行一些外部投資，以提高現(xiàn)金流的利用率，為公司獲得更高的收益，與此同時繼續(xù)加強對投資風險的管控。

（四）衰退期

中小企業(yè)衰退期階段，產(chǎn)品的銷售額開始大幅度下滑，如果不能及時的尋找到新的增長點，將很快面臨破產(chǎn)的危機。在進行產(chǎn)業(yè)結(jié)構轉(zhuǎn)型的同時，企業(yè)可以利用閑置資金進行短期投資，以緩解企業(yè)所面臨的經(jīng)營危機。

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[責任編輯：史樸]