互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展

李成 李熙

摘要：在經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)“脫實(shí)向虛”的背景下，如何引導(dǎo)互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)成為社會(huì)各界關(guān)注的焦點(diǎn)。廣東互聯(lián)網(wǎng)金融蓬勃發(fā)展，實(shí)體經(jīng)濟(jì)面臨巨大投融資需求，針對(duì)這一現(xiàn)狀，分析了互聯(lián)網(wǎng)金融滿足多元融資需求、服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的路徑，并從構(gòu)建監(jiān)管體系、完善發(fā)展生態(tài)環(huán)境、引導(dǎo)資金流向和健全產(chǎn)業(yè)融資配套體系等方面提出了建議。

關(guān)鍵詞：互聯(lián)網(wǎng)金融實(shí)體經(jīng)濟(jì)路徑

互聯(lián)網(wǎng)金融與實(shí)體經(jīng)濟(jì)緊密相連，服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展、促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型是互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展方向。2015年，國(guó)務(wù)院頒布的《關(guān)于積極推進(jìn)“互聯(lián)網(wǎng)+”行動(dòng)的指導(dǎo)意見(jiàn)》指出：“鼓勵(lì)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)依法合規(guī)提供創(chuàng)新金融產(chǎn)品和服務(wù)，更好滿足中小微企業(yè)、創(chuàng)新型企業(yè)和個(gè)人的投融資需求”。中國(guó)人民銀行等十部門發(fā)布《關(guān)于促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導(dǎo)意見(jiàn)》，提出了“以市場(chǎng)為導(dǎo)向，遵循服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)、服從宏觀調(diào)控和維護(hù)金融穩(wěn)定的總體目標(biāo)”。2016年，互聯(lián)網(wǎng)金融首次被寫入國(guó)家“十三五”規(guī)劃綱要，明確要規(guī)范發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融，加快金融體制改革，提高金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)效率。同年，廣東省政府發(fā)布《關(guān)于金融服務(wù)創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展的若干意見(jiàn)》，鼓勵(lì)互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)依法合規(guī)開(kāi)展產(chǎn)品、服務(wù)、技術(shù)和管理創(chuàng)新，運(yùn)用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和金融工具，加大對(duì)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)等的金融支持。這一系列重要文件的出臺(tái)更凸顯了互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的支撐作用，因此，厘清互聯(lián)網(wǎng)金融與實(shí)體經(jīng)濟(jì)之間的關(guān)系、研究互聯(lián)網(wǎng)金融如何促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展具有重要的現(xiàn)實(shí)意義。

一、相關(guān)文獻(xiàn)綜述

（一）互聯(lián)網(wǎng)金融的概念內(nèi)涵

對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融的內(nèi)涵，Allen（2002）認(rèn)為互聯(lián)網(wǎng)金融并不是互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的金融，而是基于互聯(lián)網(wǎng)思想以技術(shù)作為必要支撐的金融。Berger等（2008）認(rèn)為互聯(lián)網(wǎng)金融是各種金融服務(wù)與現(xiàn)代互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)相結(jié)合的一種新型金融形式。在國(guó)內(nèi)，謝平等（2012）首次提出了互聯(lián)網(wǎng)金融的概念：“既不同于商業(yè)銀行間接融資、也不同于資本市場(chǎng)直接融資的第三種金融融資模式”。羅明雄等（2013）提出，互聯(lián)網(wǎng)金融是利用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和移動(dòng)通信技術(shù)等一系列現(xiàn)代信息科學(xué)技術(shù)實(shí)現(xiàn)資金融通的一種新興金融服務(wù)模式。吳曉求（2014）指出，互聯(lián)網(wǎng)金融指的是以互聯(lián)網(wǎng)為平臺(tái)構(gòu)建的具有金融功能鏈且具有獨(dú)立生存空間的投融資運(yùn)行結(jié)構(gòu)。王國(guó)剛等（2015）研究指出，在我國(guó)，互聯(lián)網(wǎng)金融主要指的是由網(wǎng)商通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)上商品交易等所延伸推展的金融活動(dòng)。

（二）互聯(lián)網(wǎng)金融的風(fēng)險(xiǎn)與監(jiān)管

針對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融所帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)及監(jiān)管問(wèn)題，謝平等（2014）討論了互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的必要性與核心原則，提出審慎監(jiān)管、行為監(jiān)管、金融消費(fèi)者保護(hù)等主要監(jiān)管方式同樣適用于互聯(lián)網(wǎng)金融。劉海二（2015）認(rèn)為，互聯(lián)網(wǎng)金融在降低信息不對(duì)稱的同時(shí)，也分散信息和轉(zhuǎn)移信息，因此，監(jiān)管者獲取信息的成本過(guò)高，抑或根本無(wú)法獲得。劉志洋等（2014）研究認(rèn)為，互聯(lián)網(wǎng)金融存在一定的傳染性風(fēng)險(xiǎn)，而且可能加速各類風(fēng)險(xiǎn)之間的轉(zhuǎn)化，同時(shí)，互聯(lián)網(wǎng)金融借助互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)能夠更好地管理操作風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)等，使互聯(lián)網(wǎng)金融更好服務(wù)于社會(huì)。Yan（2013）提出，互聯(lián)網(wǎng)金融提供的是創(chuàng)新型金融產(chǎn)品，除了面臨傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)外，還面臨技術(shù)、業(yè)務(wù)、法律等方面的風(fēng)險(xiǎn)。

（三）互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)

關(guān)于互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的問(wèn)題，Shahrokhi（2008）指出互聯(lián)網(wǎng)金融可以降低交易成本、提高產(chǎn)品質(zhì)量和拓寬金融服務(wù)。Sagarika等（2015）研究提出，在健全的信用體系內(nèi)，互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)具有積極作用，否則將抑制實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。國(guó)內(nèi)學(xué)者也認(rèn)同互聯(lián)網(wǎng)金融能促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的觀點(diǎn)。謝平等（2012）認(rèn)為，互聯(lián)網(wǎng)金融模式能從提高資源配置效率、降低交易成本兩方面促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，從而產(chǎn)生巨大的社會(huì)效益。李炳等（2014）研究發(fā)現(xiàn)，互聯(lián)網(wǎng)金融可通過(guò)提高資金配置效率、提升金融系統(tǒng)功能促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。郭喜才（2014）提出，通過(guò)眾籌和P2B網(wǎng)貸等互聯(lián)網(wǎng)金融模式，中小型科技企業(yè)可以更加便捷高效地融入資金，從而支撐實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。何師元（2015）認(rèn)為，“互聯(lián)網(wǎng)+金融”助推實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展，應(yīng)從健全制度框架、完善社會(huì)信用評(píng)級(jí)體系、促進(jìn)銀行與互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)合作三方面著力。

（四）文獻(xiàn)評(píng)述

綜上所述，已有的文獻(xiàn)從概念內(nèi)涵、風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融作了較全面的論述，對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的作用也有了一定的研究，但這些文獻(xiàn)都只限于從理論意義上進(jìn)行分析，仍缺少關(guān)于互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的機(jī)制、路徑等的文獻(xiàn)，因此本文從這個(gè)角度出發(fā)，試圖厘清互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的機(jī)制和路徑，為規(guī)范互聯(lián)網(wǎng)金融，更好地服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供重要參考。

二、廣東互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展及實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資需求現(xiàn)狀

隨著云計(jì)算、大數(shù)據(jù)以及移動(dòng)支付等新一代互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的革新，以廣東互聯(lián)網(wǎng)支付、P2P網(wǎng)絡(luò)借貸、股權(quán)眾籌等為代表的互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展迅速，各種新業(yè)態(tài)層出不窮，在提高金融服務(wù)效率、降低交易成本、滿足多元化投融資需求等方面發(fā)揮了積極作用。

（一）政府政策支持力度大

近年來(lái)，廣東從省級(jí)到地方都出臺(tái)了一系列政策文件支持互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展。2014年廣東省政府出臺(tái)《關(guān)于深化金融改革完善金融市場(chǎng)體制的意見(jiàn)》即“廣東金改8條”，這是全國(guó)第一個(gè)省級(jí)政府出臺(tái)的金改政策，明確指出支持互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新，鼓勵(lì)規(guī)范眾籌、網(wǎng)貸平臺(tái)等新業(yè)態(tài)發(fā)展。2015年廣東出臺(tái)《廣東省“互聯(lián)網(wǎng)+”行動(dòng)計(jì)劃（2015-2020年）》，提出發(fā)展P2P網(wǎng)絡(luò)貸款、互聯(lián)網(wǎng)支付、供應(yīng)鏈金融等互聯(lián)網(wǎng)金融新業(yè)態(tài)。2015年廣東省金融辦發(fā)布《廣東省互聯(lián)網(wǎng)股權(quán)眾籌試點(diǎn)工作方案》，計(jì)劃到2015年底全省組建互聯(lián)網(wǎng)股權(quán)眾籌平臺(tái)達(dá)50家，完成眾籌融資額5億元。此外，廣東各地方政府也積極出臺(tái)相關(guān)政策促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展。2014年深圳市政府出臺(tái)《關(guān)于支持促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新發(fā)展的指導(dǎo)意見(jiàn)》，強(qiáng)調(diào)大力推進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融快速健康發(fā)展;2015年，廣州市政府出臺(tái)《關(guān)于推進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)業(yè)發(fā)展的實(shí)施意見(jiàn)》，加快推進(jìn)本地互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展，并以財(cái)政資金引導(dǎo)、支持互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展，集聚互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)與人才。

（二）互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)業(yè)規(guī)模大

無(wú)論是互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)數(shù)據(jù)，還是互聯(lián)網(wǎng)金融消費(fèi)總量，廣東都屬于全國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融大省之一，而P2P網(wǎng)貸行業(yè)作為互聯(lián)網(wǎng)金融的重要組成部分，支撐廣東省互聯(lián)網(wǎng)金融快速發(fā)展。2015年，廣東省互聯(lián)網(wǎng)交易規(guī)模超過(guò)1.5萬(wàn)億元，約占全國(guó)的20%，互聯(lián)網(wǎng)普及率達(dá)到72.4% 數(shù)據(jù)來(lái)源：廣東統(tǒng)計(jì)信息網(wǎng)。，為互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展提供了支撐。如圖1所示，截至2016年底，廣東網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)（P2P）正常運(yùn)營(yíng)平臺(tái)數(shù)量為473家 網(wǎng)貸數(shù)據(jù)均來(lái)源于網(wǎng)貸之家。，占全國(guó)總平臺(tái)數(shù)量的比例為19.3%，居全國(guó)首位。2016年底廣東的網(wǎng)貸成交額為5684億元，僅次于北京、上海，排全國(guó)第三位，占全國(guó)網(wǎng)貸成交額的比例為12.8%。從眾籌平臺(tái)看，截至2016年底，廣東共有眾籌平臺(tái)79家，排全國(guó)第二位，已籌資金額達(dá)2.1億元，列全國(guó)第四位。根據(jù)《2015互聯(lián)網(wǎng)金融消費(fèi)白皮書》數(shù)據(jù)顯示，廣東互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)消費(fèi)市場(chǎng)名列全國(guó)首位，比例達(dá)43%。

（三）互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)態(tài)豐富

廣州、深圳的互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)高度活躍，互聯(lián)網(wǎng)支付、P2P網(wǎng)絡(luò)借貸、眾籌和互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)?shù)刃滦徒鹑跇I(yè)態(tài)蓬勃發(fā)展。廣東金融高新區(qū)成功引入易聯(lián)支付、沃銀科技、軟通動(dòng)力、廣東旅聯(lián)等互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目，涉及第三方支付、跨境電商、互聯(lián)網(wǎng)金融咨詢、互聯(lián)網(wǎng)金融證券、大數(shù)據(jù)等行業(yè)類型，并創(chuàng)新互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品，推出以政府主導(dǎo)的互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品投融資平臺(tái)“藍(lán)海眾投”，通過(guò)新型投融資平臺(tái)撬動(dòng)民間資本，服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)。騰訊公司成立前海微眾銀行，滿足個(gè)人或企業(yè)的小微貸款需求，并與國(guó)金證券合作，開(kāi)展網(wǎng)絡(luò)券商、在線理財(cái)?shù)葮I(yè)務(wù)。券商機(jī)構(gòu)也積極進(jìn)行互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)新，廣發(fā)證券推出國(guó)內(nèi)首支券商版余額寶“淘寶錢包”。傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)也大膽“觸網(wǎng)”，借助微信的實(shí)時(shí)交互和位置功能，開(kāi)發(fā)推出O2O互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)新產(chǎn)品，幫助商戶實(shí)現(xiàn)線上銷售與線下實(shí)體店的聯(lián)動(dòng)，并通過(guò)在微信支付環(huán)節(jié)嵌入認(rèn)證，與商戶一起構(gòu)成一張同時(shí)提供金融和生活服務(wù)的巨大網(wǎng)絡(luò)，打通線上線下的通道，創(chuàng)新銷售方式。

（四）行業(yè)發(fā)展不斷規(guī)范

目前，廣東互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)已形成從監(jiān)管部門到行業(yè)協(xié)會(huì)雙層監(jiān)管的體系。繼連續(xù)發(fā)生P2P網(wǎng)絡(luò)借貸倒閉、跑路事件之后，2014年廣東互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會(huì)成立，這是全國(guó)首家省級(jí)互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)自律組織，為行業(yè)更好地發(fā)展保駕護(hù)航。隨后，廣州、深圳、東莞等地也相繼成立互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會(huì)，加強(qiáng)對(duì)行業(yè)的自律監(jiān)管。2017年初，廣東金融監(jiān)管部門開(kāi)展互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)專項(xiàng)整治行動(dòng)，對(duì)部分規(guī)模較大機(jī)構(gòu)，就業(yè)務(wù)合法合規(guī)性進(jìn)行現(xiàn)場(chǎng)檢查，監(jiān)管部門根據(jù)現(xiàn)場(chǎng)檢查及自查等發(fā)現(xiàn)的問(wèn)題，對(duì)違規(guī)從業(yè)機(jī)構(gòu)出具整改意見(jiàn)，徹底清理規(guī)范行業(yè)內(nèi)的違規(guī)、違法借貸行為。

（五）廣東實(shí)體經(jīng)濟(jì)的投融資需求

面對(duì)經(jīng)濟(jì)進(jìn)入新常態(tài)、民間投資下滑的趨勢(shì)，廣東實(shí)體經(jīng)濟(jì)的投資形勢(shì)不容樂(lè)觀，因此，亟需進(jìn)一步拓寬多元融資渠道，滿足實(shí)體經(jīng)濟(jì)投融資需求，實(shí)現(xiàn)“穩(wěn)增長(zhǎng)、調(diào)結(jié)構(gòu)、惠民生”的目標(biāo)。

1.固定資產(chǎn)投資?！笆濉睍r(shí)期，廣東通過(guò)實(shí)施擴(kuò)大有效投資等一系列重大舉措，實(shí)現(xiàn)了固定資產(chǎn)投資的持續(xù)穩(wěn)定較快增長(zhǎng)，累計(jì)完成固定資產(chǎn)投資11.5萬(wàn)億元，如圖2所示 數(shù)據(jù)來(lái)源：廣東統(tǒng)計(jì)信息網(wǎng)。?！笆濉睍r(shí)期，廣東計(jì)劃固定資產(chǎn)投資達(dá)21.5萬(wàn)億元，其中安排3.2萬(wàn)億元投資重點(diǎn)項(xiàng)目119項(xiàng)，包括現(xiàn)代綜合交通運(yùn)輸體系、現(xiàn)代能源體系、現(xiàn)代水利支撐保障體系、信息化強(qiáng)省、創(chuàng)新發(fā)展載體、現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)新體系、農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化、區(qū)域融合發(fā)展、生態(tài)環(huán)境保護(hù)、民生福祉十大建設(shè)工程。

在經(jīng)濟(jì)下行壓力的背景下，廣東面對(duì)如此規(guī)模龐大的投資，除了加大財(cái)政投資力度外，更應(yīng)拓寬融資渠道，發(fā)展各類投資基金、股權(quán)眾籌融資和互聯(lián)網(wǎng)金融等新型投資模式，解決資金不足的問(wèn)題。

2.社會(huì)融資規(guī)模。2016年廣東社會(huì)融資規(guī)模突破2萬(wàn)億元，如圖3所示 數(shù)據(jù)來(lái)源：中國(guó)人民銀行金融統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)報(bào)告。，居全國(guó)首位，直接融資約6000億元，占社會(huì)融資規(guī)模的30%。作為反映金融對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)資金支持的重要指標(biāo)，廣東的社會(huì)融資規(guī)模一直居全國(guó)前列，雖然廣東的資本市場(chǎng)較發(fā)達(dá)，但是直接融資比重仍處于偏低水平，這也成為制約社會(huì)融資規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大的主要因素。目前，G20國(guó)家的直接融資比重在65%-75%左右，美國(guó)的直接融資比重更是超過(guò)80%，所以在“十三五”時(shí)期，廣東應(yīng)逐步提高直接融資比重，豐富融資手段和方式，滿足實(shí)體經(jīng)濟(jì)的資金需求。

三、互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的創(chuàng)新機(jī)制

互聯(lián)網(wǎng)金融作為傳統(tǒng)金融的重要補(bǔ)充，在擴(kuò)大企業(yè)融資渠道方面發(fā)揮了重要作用，其通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)創(chuàng)新，有效解決了傳統(tǒng)金融與實(shí)體經(jīng)濟(jì)之間因信息不對(duì)稱、知識(shí)不對(duì)稱、服務(wù)不對(duì)稱造成的中小微企業(yè)融資難、融資貴等問(wèn)題，引導(dǎo)資金真正流向最需要的企業(yè)。因此，創(chuàng)新互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)機(jī)制，有利于驅(qū)動(dòng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)更好地發(fā)展。

首先，創(chuàng)新服務(wù)形式?；ヂ?lián)網(wǎng)金融公司可以利用大數(shù)據(jù)、互聯(lián)網(wǎng)等現(xiàn)代信息技術(shù)對(duì)傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)進(jìn)行流程改造、模式創(chuàng)新、服務(wù)升級(jí)，將金融服務(wù)的應(yīng)用場(chǎng)景運(yùn)用于產(chǎn)業(yè)鏈上下游和日常生活之中，更加細(xì)化金融領(lǐng)域分工，通過(guò)第三方支付、P2P網(wǎng)絡(luò)借貸、股權(quán)眾籌融資、金融產(chǎn)品網(wǎng)絡(luò)銷售平臺(tái)、大數(shù)據(jù)金融以及互聯(lián)網(wǎng)金融門戶等新興業(yè)態(tài)，滿足實(shí)體經(jīng)濟(jì)的多元金融需求，提高對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的服務(wù)能力和效率。

其次，優(yōu)化內(nèi)部風(fēng)控?；ヂ?lián)網(wǎng)金融公司可通過(guò)挖掘產(chǎn)品銷售情況、企業(yè)水電煤使用量、消費(fèi)行為、顧客反饋建議等信息，充分運(yùn)用大數(shù)據(jù)分析工具，深入數(shù)據(jù)挖掘，建立針對(duì)中小微企業(yè)的貸前、貸中和貸后風(fēng)控模型，并結(jié)合央行征信系統(tǒng)、工商稅務(wù)信息系統(tǒng)和國(guó)家信用體系等數(shù)據(jù)資源，更加全面、客觀的評(píng)估中小微企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)，做出合適中肯的信用評(píng)級(jí)，不斷提升自身的風(fēng)控能力，降低行業(yè)整體風(fēng)險(xiǎn)。

最后，強(qiáng)化普惠金融本質(zhì)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融公司應(yīng)利用覆蓋面廣、平均成本低、服務(wù)可獲取性高的優(yōu)勢(shì)，拓展普惠金融實(shí)施載體的廣度和深度，為中小微企業(yè)借貸雙方提供信息搜集、信息公布、資信評(píng)估、信息交互、借貸撮合等服務(wù)，通過(guò)去中介化降低中小微企業(yè)融資成本，拓寬實(shí)體經(jīng)濟(jì)直接融資渠道，提高中小微企業(yè)的金融可獲得性。

四、互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的路徑

從前文的分析可以看出，一方面廣東的互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展迅猛，網(wǎng)絡(luò)借貸資金量大;另一方面廣東的實(shí)體經(jīng)濟(jì)資金需求量大，但又面臨投資下滑的困境。要想將互聯(lián)網(wǎng)金融聚集的龐大資金引入實(shí)體經(jīng)濟(jì)，為實(shí)體經(jīng)濟(jì)創(chuàng)造源頭活水，必須遵循一定的融合路徑，如圖4所示，從而提升互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力和效率。

（一）解決中小微企業(yè)融資難題

《關(guān)于促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導(dǎo)意見(jiàn)》明確提出，互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)促進(jìn)小微企業(yè)發(fā)展和擴(kuò)大就業(yè)發(fā)揮了現(xiàn)有金融機(jī)構(gòu)難以替代的積極作用，為大眾創(chuàng)業(yè)、萬(wàn)眾創(chuàng)新打開(kāi)了大門。互聯(lián)網(wǎng)金融依靠低成本 在互聯(lián)網(wǎng)金融模式下，資金供需雙方在資金期限匹配、風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)等方面的成本非常低，可以直接通過(guò)網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)進(jìn)行交易。的網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)能夠有效降低資金借貸市場(chǎng)中的信息不對(duì)稱，可以更加便捷地幫助中小微企業(yè)獲得融資——它們由于規(guī)模小、缺少抵押等問(wèn)題無(wú)法從銀行等現(xiàn)有金融機(jī)構(gòu)獲得融資，解決部分我國(guó)金融體系長(zhǎng)期存在的中小微企業(yè)融資難、融資貴的問(wèn)題，激發(fā)實(shí)體經(jīng)濟(jì)活力。

（二）以創(chuàng)新消費(fèi)模式助力實(shí)體經(jīng)濟(jì)

在產(chǎn)能過(guò)剩、國(guó)際金融危機(jī)造成的出口萎縮的大背景下，消費(fèi)成了拉動(dòng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要推動(dòng)力，2016年廣東社會(huì)消費(fèi)品零售總額達(dá)3.47萬(wàn)億元，消費(fèi)超過(guò)投資成為拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的第一動(dòng)力。由互聯(lián)網(wǎng)金融主導(dǎo)的新型消費(fèi)金融從消費(fèi)端為實(shí)體經(jīng)濟(jì)帶來(lái)了新的牽引力，消費(fèi)需求激發(fā)金融服務(wù)需求，對(duì)于刺激消費(fèi)、加快去庫(kù)存、助力供給側(cè)改革具有重要意義?；ヂ?lián)網(wǎng)消費(fèi)金融利用了互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的優(yōu)勢(shì)，打造“線上互聯(lián)網(wǎng)+線下實(shí)體”的運(yùn)行模式?；ヂ?lián)網(wǎng)消費(fèi)金融機(jī)構(gòu)通過(guò)探索信用消費(fèi)+場(chǎng)景布局，進(jìn)而打造成一個(gè)全新的“互聯(lián)網(wǎng)+”的樣本，通過(guò)場(chǎng)景的建立，增強(qiáng)客戶粘性，不斷擴(kuò)張消費(fèi)金融市場(chǎng)，實(shí)現(xiàn)盈利。

（三）以產(chǎn)業(yè)金融促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級(jí)

產(chǎn)業(yè)金融是一個(gè)相對(duì)較新的概念，與常規(guī)供應(yīng)鏈金融相比，產(chǎn)業(yè)金融不單純圍繞核心企業(yè)服務(wù)其上下游合作伙伴，而是立足整個(gè)產(chǎn)業(yè)，特別是國(guó)家優(yōu)先鼓勵(lì)與支持的產(chǎn)業(yè)。產(chǎn)業(yè)金融具有高門檻、強(qiáng)壁壘等特征，傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)受囿于跨行業(yè)的緣故，一是無(wú)法深入了解產(chǎn)業(yè)背景及其運(yùn)轉(zhuǎn)特性，二是缺乏專業(yè)渠道處置不良資產(chǎn)，導(dǎo)致很難做大產(chǎn)業(yè)金融規(guī)模。而互聯(lián)網(wǎng)金融作為新興金融模式，可聯(lián)合具有產(chǎn)業(yè)背景的第三方機(jī)構(gòu)，整合專業(yè)人員、物流、信息流和資金流，創(chuàng)新產(chǎn)品，把好風(fēng)控，為產(chǎn)業(yè)金融發(fā)展提供全方位、個(gè)性化的服務(wù)，實(shí)現(xiàn)金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的目的。

五、促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的建議

互聯(lián)網(wǎng)金融要更好地服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展，首先要規(guī)范自身行業(yè)發(fā)展和完善監(jiān)管，使資金來(lái)源和流向合法合規(guī)，其次應(yīng)出臺(tái)鼓勵(lì)政策引導(dǎo)互聯(lián)網(wǎng)金融資源配置到實(shí)體經(jīng)濟(jì)中，同時(shí)也應(yīng)完善產(chǎn)業(yè)融資配套政策，提升互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的效率。

（一）構(gòu)建全方位的監(jiān)管體系

一是明確各個(gè)監(jiān)管部門的責(zé)任和范圍，主要監(jiān)管部門對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融主體進(jìn)行分層和分級(jí)管理規(guī)劃，明確每層對(duì)象的監(jiān)管機(jī)構(gòu)及政策，逐步探索跨層級(jí)、跨部門的協(xié)調(diào)監(jiān)管機(jī)制。二是實(shí)施全過(guò)程監(jiān)管，運(yùn)用大數(shù)據(jù)技術(shù)分析監(jiān)管互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)項(xiàng)目的資金來(lái)源、中間環(huán)節(jié)與最終投向，綜合評(píng)判業(yè)務(wù)性質(zhì)。三是提高行業(yè)準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)，推行互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)牌照制度，加強(qiáng)從業(yè)資質(zhì)審查，堅(jiān)決取締和處罰“無(wú)資質(zhì)、無(wú)牌照”經(jīng)營(yíng)主體。

（二）不斷完善發(fā)展生態(tài)環(huán)境

一是盡快建立互聯(lián)網(wǎng)金融配套征信體系，將互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)的信用信息納入人民銀行征信系統(tǒng)范圍，向互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)開(kāi)放征信系統(tǒng)接口，為互聯(lián)網(wǎng)金融主體提供征信支持。發(fā)揮會(huì)計(jì)師、律師、評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)等第三方機(jī)構(gòu)的鑒證和監(jiān)督作用，加強(qiáng)社會(huì)征信體系建設(shè)。二是加強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)內(nèi)控建設(shè)。從市場(chǎng)準(zhǔn)入門檻入手，所有準(zhǔn)入企業(yè)必須具備健全的內(nèi)控制度和風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)等軟硬件條件，否則拒絕準(zhǔn)入。

（三）引導(dǎo)資金流向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)

一是出臺(tái)廣東省互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)財(cái)政補(bǔ)貼或稅收優(yōu)惠政策，引導(dǎo)互聯(lián)網(wǎng)金融資金資源流向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)，服務(wù)“大眾創(chuàng)業(yè)、萬(wàn)眾創(chuàng)新”，加大對(duì)新產(chǎn)品、新技術(shù)、新業(yè)態(tài)、新模式的定向支持。二是鼓勵(lì)金融市場(chǎng)產(chǎn)品創(chuàng)新，更多地依靠市場(chǎng)聚集和配置金融資源，彌補(bǔ)廣東直接融資短板，實(shí)現(xiàn)金融和實(shí)體經(jīng)濟(jì)的高效對(duì)接。

（四）健全產(chǎn)業(yè)融資配套體系

一是繼續(xù)完善廣東中小企業(yè)信用擔(dān)保體系建設(shè)，推動(dòng)擔(dān)保機(jī)構(gòu)加強(qiáng)業(yè)務(wù)創(chuàng)新，探索低成本融資產(chǎn)品和服務(wù)模式，降低中小微企業(yè)從互聯(lián)網(wǎng)金融進(jìn)行融資的成本，提升互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)效率。二是完善以天使投資、風(fēng)險(xiǎn)投資和互聯(lián)網(wǎng)金融相融合的投資體系，不斷創(chuàng)新投融資方式和渠道，服務(wù)全產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展。

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〔本文系廣東高校省級(jí)重大科研青年創(chuàng)新人才項(xiàng)目“領(lǐng)導(dǎo)與下屬的交換關(guān)系對(duì)員工工作績(jī)效的影響：?jiǎn)T工工作投入和員工對(duì)主管信任的中介作用”（項(xiàng)目編號(hào)：2014WQNCX029）階段性成果〕

〔李成，廣東省社會(huì)科學(xué)院環(huán)境與發(fā)展研究所。李熙（通訊作者），華南師范大學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院〕