“一帶一路”背景下跨境投融資外匯管理便利化研究

摘要：跨境投融資在促進(jìn)“一帶一路”經(jīng)濟(jì)發(fā)展中發(fā)揮著關(guān)鍵性作用，外匯管理與服務(wù)在促進(jìn)跨境投融資便利化方面還存在改進(jìn)空間。從促進(jìn)跨境投融資便利化的必要性及我國與“一帶一路”國家跨境投融資業(yè)務(wù)及便利化程度現(xiàn)狀入手，深入分析當(dāng)前我國投融資便利化方面存在的不足，提出具體的優(yōu)化措施和建議，以提升跨境金融資源配置效率。

關(guān)鍵詞：“一帶一路”跨境投融資投融資便利化

2013年以來，習(xí)近平總書記提出的“一帶一路”倡議正在由藍(lán)圖逐步轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)實(shí)，而跨境投融資在助推沿線國家經(jīng)濟(jì)金融合作中發(fā)揮了重要作用。但目前跨境投融資外匯管理和服務(wù)還存在一些不便利的情況，營商環(huán)境還有改善的空間。在風(fēng)險(xiǎn)有效管控的前提下，通過有效措施使資本在“一帶一路”經(jīng)濟(jì)建設(shè)中配置和利用效率更高，發(fā)揮最大潛能，支持“一帶一路”沿線經(jīng)濟(jì)向好向快發(fā)展，是一個(gè)值得探究的課題。

一、促進(jìn)跨境投融資便利化的必要性

（一）是落實(shí)十九大的具體舉措，有利于形成全面開放新格局

“十九大”報(bào)告指出，要以“一帶一路”建設(shè)為重點(diǎn)，形成陸海內(nèi)外聯(lián)動(dòng)、東西雙向互濟(jì)的開放格局，實(shí)行高水平的貿(mào)易和投資自由化便利化政策，創(chuàng)新對外投資方式，形成面向全球的貿(mào)易、投融資、生產(chǎn)、服務(wù)網(wǎng)絡(luò)，加快培育國際經(jīng)濟(jì)合作和競爭新優(yōu)勢。所以，促進(jìn)跨境投融便利化，是助推實(shí)現(xiàn)“十九大”提出的“推動(dòng)形成全面開放新格局”的具體舉措

（二）有利于增強(qiáng)企業(yè)拓展投融資業(yè)務(wù)的積極性和信心

提升跨境投融資便利化程度，能夠簡化程序提高企業(yè)辦事效率，降低投融資成本，提高企業(yè)走出去、引進(jìn)來的熱情和積極性。促進(jìn)跨境投融資便利化還有利于整合監(jiān)管資源，節(jié)約監(jiān)管成本，提升監(jiān)管效率。在促進(jìn)跨境投融資便利化程度提高的同時(shí)，隨之發(fā)生變化的是外匯管理與服務(wù)方式，進(jìn)一步整合與優(yōu)化外匯監(jiān)管資源，以往繁瑣的管理方式逐漸被更加高效便捷的管理方式所取代，進(jìn)一步節(jié)約了監(jiān)管成本。

（三）有利于優(yōu)化跨境投融環(huán)境，活躍“一帶一路”經(jīng)濟(jì)

在經(jīng)濟(jì)全球化時(shí)代，跨境投融資便利化程度不斷提高，創(chuàng)造良好的營商環(huán)境，有效整合金融資源，促進(jìn)我國金融雙向?qū)ν忾_放程度，使跨境投融資更加多元化，吸引境外資金流入，使境內(nèi)資金理性投資境外，促進(jìn)跨境資金雙向流動(dòng)，激發(fā)經(jīng)濟(jì)活力。穩(wěn)妥地推進(jìn)跨境投融資便利化還可為資本項(xiàng)目可兌換奠定基礎(chǔ)。一直以來，我國資本市場改革備受國際社會(huì)關(guān)注。中國資本市場改革一直在進(jìn)行中，推進(jìn)跨境投融資便利化是促進(jìn)資本項(xiàng)目可兌換的有效措施。

二、當(dāng)前我國與“一帶一路”國家跨境投融資合作現(xiàn)狀及便利化程度

（一）跨境投融資規(guī)模穩(wěn)步擴(kuò)大，占總投資額比重不斷攀升。

2013年以來，中國與“一帶一路”國家間的跨境投融資交易活動(dòng)日益活躍，跨境資金流動(dòng)總量不斷增長，“一帶一路”倡議已取得顯著成效。

1.跨境投融資規(guī)模不斷擴(kuò)大。2018年1-9月，我國企業(yè)在“一帶一路”沿線對55個(gè)國家投資非金融類直接投資107.8億美元，同比增長12.3%，主要投向新加坡、老撾、馬來西亞、巴基斯坦、印度尼西亞、越南、泰國和柬埔寨。 數(shù)據(jù)來源：中國服務(wù)貿(mào)易指南網(wǎng)2014年-2017年，中國對“一帶一路”沿線國家直接投資累計(jì)達(dá)646.4億美元，年均增長6.9%。同時(shí)，沿線國家對華投資活躍，超過1萬家企業(yè)已注冊，累計(jì)投資額270.6億美元。我國與“一帶一路”沿線國家的跨境融資規(guī)模不斷擴(kuò)大，金融機(jī)構(gòu)貸款居多，非金融機(jī)構(gòu)跨境融資穩(wěn)步發(fā)展。 數(shù)據(jù)來源：和田市人民政府網(wǎng)-本地新聞

2.我國對“一帶一路”沿線國家新增投資占投資總額比重不斷增大。從我國對“一帶一路”國家投資情況看，對“一帶一路”沿線國家投資額占同期投資總額的比重不斷增加，2016年、2017年、2018年1-9月，我國對“一帶一路”投資占同期投資總額比重分別為8.5%、12%、13.1%，保持持續(xù)增長態(tài)勢。

（二）當(dāng)前我國跨境投融資便利化程度現(xiàn)狀

1.“一帶一路”沿線國家投融資便利化程度參差不齊。如東盟國家便利化程度呈現(xiàn)兩級分化態(tài)勢且差異大，新加坡便利化程度居全球首位;南亞地區(qū)除不丹和尼泊爾相對落后外其他相對而言處于中等水平;西亞北非地區(qū)呈現(xiàn)極端分布態(tài)勢，以色列優(yōu)勢明顯;獨(dú)聯(lián)體和中亞國家便利化程度低;整體便利化程度高且區(qū)域內(nèi)差異不大的是中東歐國家。

2.“一帶一路”沿線大多數(shù)國家存在外匯管制，制約跨境投融資便利化水平。沿線68個(gè)國家中，36個(gè)存在匯兌限制，44個(gè)存在跨境資本流動(dòng)限制，只有15個(gè)國家無跨境資本流動(dòng)限制和匯兌限制，是新加坡等15個(gè)國家。

三、當(dāng)前我國跨境投融資便利化方面存在的問題

（一）主管部門職能交叉，辦事效率亟待極高

各職能部門各自為政、各取所需，導(dǎo)致企業(yè)需通過不同方式向不同部門重復(fù)提交資料，各職能部門重復(fù)備案企業(yè)信息，給企業(yè)增加負(fù)擔(dān)的同時(shí)，造成管理重復(fù)低效。如對于境外投資企業(yè)，發(fā)改委和商務(wù)部門都要求提供財(cái)務(wù)報(bào)表等;商務(wù)部門和外匯局都要求提供營業(yè)執(zhí)照復(fù)印件等;新成立外資企業(yè)，需經(jīng)“外商投資綜合管理信息系統(tǒng)”向商務(wù)部門備案營業(yè)執(zhí)照等相關(guān)資料，還需向銀行提交紙質(zhì)營業(yè)執(zhí)照等。對于境外投資及外商投資企業(yè)，外匯局要求銀行在“國家外匯管理局應(yīng)用服務(wù)平臺(tái)（ASOne）—資本項(xiàng)目系統(tǒng)”備案信息;商務(wù)部門要求境外投資企業(yè)通過“境外投資管理系統(tǒng)”備案信息，要求外資企業(yè)通過“外商投資綜合管理信息系統(tǒng)”備案信息。

（二）外匯審核把握失度，加重企業(yè)辦理負(fù)擔(dān)

資本項(xiàng)目外匯管理簡政放權(quán)后，外匯指定銀行真實(shí)性審核把握失度，較強(qiáng)調(diào)材料類別、數(shù)量、提交時(shí)間，導(dǎo)致企業(yè)辦理業(yè)務(wù)耗費(fèi)時(shí)間多、成本高。如對于資金匯出業(yè)務(wù)，銀行操作人員往往對真實(shí)性證明材料難以把握度，為防范風(fēng)險(xiǎn)保護(hù)自身，重形式輕實(shí)質(zhì)，讓企業(yè)盡可能多的提供材料。如轄區(qū)1家企業(yè)在烏茲別克斯坦投資，辦理資金匯出時(shí)，銀行不論金額大小，不考慮與以往業(yè)務(wù)關(guān)聯(lián)性以及企業(yè)成本和時(shí)間，每筆都要求企業(yè)提供合同、發(fā)票等材料的翻譯件，但該企業(yè)境外項(xiàng)目交易所涉材料均使用烏茲別克當(dāng)?shù)匦≌Z種，翻譯不便且昂貴，單次少量翻譯更不劃算，如匯出5.6萬美元，花了6千多元人民幣翻譯費(fèi)，甚至有些材料因各國政策差異無法提供，導(dǎo)致企業(yè)辦理業(yè)務(wù)時(shí)間長，財(cái)務(wù)成本增加，耽誤企業(yè)境外項(xiàng)目的正常運(yùn)轉(zhuǎn)。

（三）數(shù)據(jù)報(bào)送方式煩瑣，本外幣管理不協(xié)同

對內(nèi)直接投資存量權(quán)益數(shù)據(jù)報(bào)送方式繁瑣，增加企業(yè)負(fù)擔(dān)，而且數(shù)據(jù)的準(zhǔn)確性也難以保證。外資企業(yè)每年需申報(bào)自身存量權(quán)益數(shù)據(jù)，每年此項(xiàng)工作持續(xù)數(shù)月，企業(yè)需通過手工完整準(zhǔn)確地填報(bào)各種數(shù)據(jù)，工作量較大。同時(shí)，由于企業(yè)人員變動(dòng)頻繁，經(jīng)驗(yàn)不足，存在數(shù)據(jù)報(bào)送不準(zhǔn)確、漏填個(gè)別數(shù)據(jù)、誤寫不應(yīng)填寫數(shù)據(jù)等問題，數(shù)據(jù)質(zhì)量難以保證。本外幣管理不協(xié)同，系統(tǒng)相分離，使主體無所適從，監(jiān)管效率低。一是本外幣管理部門分立，雙頭重復(fù)管理給企業(yè)增加負(fù)擔(dān)。二是本外幣系統(tǒng)分離導(dǎo)致數(shù)據(jù)采集、統(tǒng)計(jì)、監(jiān)測、分析步調(diào)不一致。三是即熟悉本幣又精通外幣業(yè)務(wù)的復(fù)合型監(jiān)管人才缺乏導(dǎo)致對主體服務(wù)質(zhì)量不高。

（四）系統(tǒng)功能不完善，影響業(yè)務(wù)正常開展

系統(tǒng)功能不完善，給企業(yè)造成諸多不便，甚至無法正常辦理業(yè)務(wù)。如“資本項(xiàng)目系統(tǒng)-主體管理”中，對于已建立的主體檔案任何權(quán)限內(nèi)用戶均可以修改信息，風(fēng)險(xiǎn)較大，可能造成已經(jīng)引入?yún)f(xié)議登記信息中的股東因被他人修改而導(dǎo)致協(xié)議信息錯(cuò)誤，使企業(yè)無法正常辦理后續(xù)業(yè)務(wù)。如轄區(qū)外商投資企業(yè)A的境外股東W主體信息被他人修改，導(dǎo)致A公司“外轉(zhuǎn)中”股權(quán)轉(zhuǎn)讓登記業(yè)務(wù)耽誤數(shù)日，查實(shí)原因修正數(shù)據(jù)后才得以辦理。又如對于無息跨境融資業(yè)務(wù)，外債登記模塊仍需錄入“起息日”，企業(yè)填報(bào)存在疑惑。另外，對于原有跨境融資情況復(fù)雜的企業(yè)手工計(jì)算各余額數(shù)據(jù)比較復(fù)雜，難以保證登記后與系統(tǒng)自動(dòng)計(jì)算數(shù)據(jù)完全一致，而系統(tǒng)未提供此方面的查詢計(jì)算便利。

（五）個(gè)別政策前后矛盾，缺乏業(yè)務(wù)輔導(dǎo)平臺(tái)

個(gè)別政策規(guī)定不一致或不明確，使企業(yè)辦理業(yè)務(wù)過程中難以準(zhǔn)確把握。如《中國人民銀行關(guān)于全口徑跨境融資宏觀審慎管理有關(guān)事宜的通知》（銀發(fā)【2017】9號(hào)）規(guī)定以提款日的匯率水平折算，而《資本項(xiàng)目外匯業(yè)務(wù)操作指引（2017年版）》中表16規(guī)定以簽約日的匯率水平折算。又如外商投資企業(yè)過渡期結(jié)束后未明確外資企業(yè)跨境融資管理政策，辦理新增外債業(yè)務(wù)存在困惑。缺乏高水平的信息提供和業(yè)務(wù)輔導(dǎo)平臺(tái)，容易發(fā)生因信息不對稱導(dǎo)致國內(nèi)企業(yè)蒙受損失的情況?！耙粠б宦贰毖鼐€國家制度和政策銜接性差，外匯管理政策差異大，跨境投融資存在風(fēng)險(xiǎn)，甚至有一些不法分子利用各種手段，設(shè)置陷阱，謀取不正當(dāng)利益，導(dǎo)致國內(nèi)企業(yè)損失。

四、促進(jìn)跨境投融資便利化的相關(guān)建議

（一）協(xié)調(diào)對接管理口徑，提高銀行甄別能力

打通外匯局與商務(wù)部、發(fā)改委等職能部門系統(tǒng)數(shù)據(jù)交換通道，實(shí)現(xiàn)“企業(yè)一頭備案，數(shù)據(jù)信息多頭采集共享”，減少企業(yè)多頭應(yīng)對管理的負(fù)擔(dān)和成本，同時(shí)提高監(jiān)管效率。各職能部門通過溝通協(xié)商，達(dá)成協(xié)同的管理審核口徑，減少企業(yè)通過不同方式重復(fù)提交材料，通過數(shù)據(jù)信息交換實(shí)現(xiàn)各職能部門信息采集的完整性，有效減輕企業(yè)負(fù)擔(dān)和成本同時(shí)，提高管理效率。

與此同時(shí)，要引導(dǎo)銀行對真實(shí)性審核判斷所需材料掌握在合理范圍內(nèi)，增強(qiáng)綜合分析甄別能力，提高真實(shí)性印證方法技巧的利用。銀行提高自身業(yè)務(wù)能力和技巧，有效利用現(xiàn)有資料識(shí)別業(yè)務(wù)真實(shí)性，同時(shí)可要求企業(yè)出具真實(shí)性承諾，限定時(shí)間集中翻譯和補(bǔ)充材料，在保證業(yè)務(wù)真實(shí)性的同時(shí)有效降低企業(yè)辦理業(yè)務(wù)時(shí)間和成本。

（二）提高信息整合能力，完善本外幣一體化管理機(jī)制

建議將商務(wù)部聯(lián)合報(bào)告系統(tǒng)與會(huì)計(jì)事務(wù)所對接，會(huì)計(jì)事務(wù)所將已審計(jì)的外商投資企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)告批量傳至聯(lián)合報(bào)告系統(tǒng)，系統(tǒng)自動(dòng)從中提取所需數(shù)據(jù)，以減輕企業(yè)報(bào)送負(fù)擔(dān)，確保外商投資企業(yè)存量權(quán)益等數(shù)據(jù)的準(zhǔn)確性。對于參加審計(jì)的企業(yè)，以代碼為關(guān)聯(lián)，自動(dòng)獲取相關(guān)數(shù)據(jù)，消除每年數(shù)據(jù)報(bào)送壓力，提高數(shù)據(jù)準(zhǔn)確性。對于不參加財(cái)務(wù)審計(jì)的外資企業(yè)，沿用舊報(bào)送方式。

同時(shí)完善本外幣一體化管理機(jī)制，促進(jìn)單一業(yè)務(wù)人員向復(fù)合型管理人才轉(zhuǎn)變，提升對主體跨境投融資業(yè)務(wù)的服務(wù)水平。進(jìn)一步協(xié)同本外幣管理目標(biāo)、方式等;將RCPMIS系統(tǒng)與資本項(xiàng)目系統(tǒng)進(jìn)行關(guān)聯(lián)，自動(dòng)比對、采集相關(guān)信息;同時(shí)，培養(yǎng)復(fù)合型監(jiān)管人才，提高管理和服務(wù)質(zhì)量。此外，進(jìn)一步明確相關(guān)政策，消除企業(yè)疑慮，提高業(yè)務(wù)辦理效率。從管理的有效性和便利性來看，應(yīng)統(tǒng)一管理政策，明確政策規(guī)定。以消除企業(yè)和經(jīng)辦人員的疑惑，使企業(yè)順暢辦理各項(xiàng)業(yè)務(wù)。

（三）完善“資本項(xiàng)目系統(tǒng)”相關(guān)功能，建立權(quán)威性信息提供和業(yè)務(wù)輔導(dǎo)平臺(tái)

完善“資本項(xiàng)目系統(tǒng)”相關(guān)功能，保證企業(yè)能夠順利高效辦理業(yè)務(wù)。建議對“資本項(xiàng)目系統(tǒng)-主體管理”模塊功能進(jìn)行完善，設(shè)置條件防止隨意修改主體信息;對于零利率外債簽約備案，系統(tǒng)自動(dòng)將“起息日”一欄設(shè)置為不可編輯狀態(tài);系統(tǒng)增加輔助計(jì)算和查詢功能，幫助企業(yè)快速準(zhǔn)確計(jì)算自身各項(xiàng)加權(quán)余額數(shù)據(jù)，確保企業(yè)一次性準(zhǔn)確完整提交數(shù)據(jù)材料，并且與系統(tǒng)登記后最終自動(dòng)計(jì)算結(jié)果一致，消除企業(yè)反復(fù)計(jì)算修改數(shù)據(jù)的不便。

建立高水平有權(quán)威的信息提供和業(yè)務(wù)輔導(dǎo)平臺(tái)，為跨境投融資企業(yè)提供便利化服務(wù)。建立以權(quán)威機(jī)構(gòu)為主管的高水平信息提供和業(yè)務(wù)輔導(dǎo)平臺(tái)，職能部門可將已掌握沿線國家的外匯管理政策、宏觀微觀信息以及負(fù)面主體信息等通過適當(dāng)方式傳入平臺(tái)，供平臺(tái)工作人員有針對性地采集信息并向主體提供服務(wù)方案。主體可以有效識(shí)別和判斷自身跨境投融資的可行性，以達(dá)到控制風(fēng)險(xiǎn)的目的。

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〔謝小云，中國人民銀行阿克蘇地區(qū)中心支行〕