市場(chǎng)心態(tài)趨于謹(jǐn)慎

尹星

每一種模式都是按照自己的節(jié)奏在運(yùn)行

主持人：本周后半周題材股略有回暖。

泛舟：記得八月中上旬不少人很著急，紛紛問(wèn)“為何至今還沒(méi)有持續(xù)板的強(qiáng)勢(shì)股出現(xiàn)？”到了8月快下旬了，突然就出現(xiàn)了九個(gè)交易日盤(pán)中九個(gè)板的，也有像九鼎這樣雖然是二波也有八天盤(pán)中八板的，同時(shí)像華北制藥、深賽格等紛至沓來(lái)，最后臨近月底，寶塔那種都算“小阿弟”了。上周不少人又來(lái)問(wèn)了，怎么沒(méi)啥強(qiáng)勢(shì)股啊，這周六板空間又打開(kāi)了。市場(chǎng)始終不缺機(jī)會(huì)，只是缺少發(fā)現(xiàn)機(jī)會(huì)的眼睛。題材股和價(jià)值股趨勢(shì)股一樣，從來(lái)沒(méi)有離開(kāi)過(guò)市場(chǎng)，區(qū)別只是每一種模式都是按照自己的節(jié)奏在運(yùn)行。這個(gè)節(jié)奏是怎么出來(lái)的？是個(gè)股背后的資金，是資金背后的人性踩出來(lái)的。所以別急，耐心點(diǎn)，你熟練的模式里總會(huì)蹦出好東西的，怕就怕等到適合你的品種出現(xiàn)時(shí)，你本金已經(jīng)被消耗殆盡了。

主持人：短中長(zhǎng)線是根據(jù)操作者的性格或者資金的多少來(lái)決定的。幾乎所有游資都是短線起家，幾十萬(wàn)做到上億的大有人在，隨后就會(huì)分化。有一部分就去做趨勢(shì)了，一部分就開(kāi)始配置，當(dāng)然還有繼續(xù)干短線的。

泛舟：是的，上周我就和一位幾萬(wàn)本金起步做到現(xiàn)在3000萬(wàn)不到的朋友聊天，他就是典型的機(jī)械操作，短平快。他的這個(gè)模式一直可以做到5000萬(wàn)，不會(huì)有太大的阻礙，但是再多就有問(wèn)題了，現(xiàn)在開(kāi)始已經(jīng)有點(diǎn)費(fèi)勁了。也有人喜歡躺贏，短期看不到賺大錢(qián)，長(zhǎng)期卻很厲害。交易做到一定境界，不用別人會(huì)告訴你核心思想是什么，哪怕只說(shuō)幾個(gè)高手曾經(jīng)操作過(guò)的票，就能推算出邏輯大致是什么。多和高手交流確實(shí)會(huì)有不少啟發(fā)。有時(shí)候一句不經(jīng)意的話可能就會(huì)修正你交易中最大問(wèn)題。

主持人：躺贏誰(shuí)都喜歡，聽(tīng)說(shuō)這次十月的課上，你會(huì)加點(diǎn)料，說(shuō)個(gè)策略，可以躺贏好幾年？

泛舟：應(yīng)該是十年沒(méi)問(wèn)題！基本不需要你盯盤(pán)，近五年根據(jù)不同的策略，年化收益率大致在25%-40%之間。

主持人：躺贏？

泛舟：比起你每天盯盤(pán)搏殺來(lái)說(shuō)肯定是躺贏的意思了。

主持人：是不是要講究選時(shí)和選品種呢？不然你2015年牛市峰值入場(chǎng)還怎么躺贏？

泛舟：有一種量化的策略，就是指數(shù)波動(dòng)率越大收益率越高。我把這些策略修正了下，更適合個(gè)人投資者人工操作，即便你峰值入場(chǎng)，也能稱得上躺贏，只是收益率沒(méi)有剛才測(cè)算的那么高，應(yīng)該落在8%-30%之間。

主持人：行！關(guān)鍵要便于操作，不用太費(fèi)勁。

泛舟：不費(fèi)勁，這玩意不是你用勁了就會(huì)漲得多，而是一個(gè)過(guò)程最終完成結(jié)果。我覺(jué)得這不是這次課的核心，核心是梯隊(duì)。很多人不知道什么是梯隊(duì)，其實(shí)就是怎么能做到可能會(huì)快市場(chǎng)一步。其實(shí)我開(kāi)頭說(shuō)的那個(gè)短線高手一定程度上也是梯隊(duì)法則的一種表現(xiàn)形式。這一兩個(gè)月，我說(shuō)的最多的就是梯隊(duì)，哪怕尚未出現(xiàn)龍魂，甚至龍頭。梯隊(duì)是天天存在的！當(dāng)前市場(chǎng)的承載力已非十年前甚至五年前可比了，錢(qián)越來(lái)越多。模式也逐漸豐富起來(lái)。其中關(guān)鍵的一點(diǎn)就是，必須不斷地練下去，至今還在和我聊的學(xué)員大多數(shù)都是踩到點(diǎn)了，在正確的路上。一說(shuō)話就知道做得到不到位。談不出個(gè)所以然只會(huì)問(wèn)票是不是可以買(mǎi)的，基本都不說(shuō)話了，因?yàn)樘≡?！總覺(jué)得你必須告訴我一個(gè)，你一說(shuō)我一買(mǎi)就賺錢(qián)的方法，不需要練，不需要磨合。你覺(jué)得這符合事物發(fā)展客觀規(guī)律么？大概只有騙子才會(huì)給你這種承諾。我可以先把你選股的范圍縮小到千分之一，就那么三個(gè)，然后到底選哪個(gè)？我會(huì)根據(jù)自己的血淚史告訴你很多其中的經(jīng)驗(yàn)，同時(shí)你要不斷地練，寶劍還得配英雄啊。當(dāng)然了，到最后圓月彎刀，哪怕變成了一根樹(shù)枝，會(huì)耍的一樣能耍出刀的威力。不練不磨合能成么？

梯隊(duì)會(huì)比封板更進(jìn)一步，基本講完這個(gè)短線模式就齊全了，隨后就是優(yōu)化！

指數(shù)短期就這樣，不會(huì)有很大波動(dòng)，個(gè)股依然會(huì)很精彩。

長(zhǎng)陰是最好的試金石

主持人：3000點(diǎn)之后的硬核實(shí)在不好啃，市場(chǎng)果然轉(zhuǎn)入8月底的那種震蕩模式，蕭蕭認(rèn)為后市行情如何演變？

海風(fēng)若雨蕭蕭：上周已經(jīng)分析得很清楚了，3月的密集區(qū)日均量能在萬(wàn)億，靠目前市場(chǎng)的成交量是難以突破的，最樂(lè)觀也就是個(gè)“慢待”而已，本周預(yù)期中的降息利好未能兌現(xiàn)，市場(chǎng)做多信心動(dòng)搖，出現(xiàn)了8月以來(lái)第一根長(zhǎng)陰，這根長(zhǎng)陰是很值得玩味的。簡(jiǎn)單地講，長(zhǎng)陰是考驗(yàn)行情性質(zhì)和強(qiáng)度最好的試金石，牛市趨勢(shì)中的長(zhǎng)陰會(huì)在五個(gè)交易日被消化，是上升趨勢(shì)中的調(diào)倉(cāng)換股機(jī)會(huì)。當(dāng)然，如果市場(chǎng)是強(qiáng)牛市，趨勢(shì)長(zhǎng)陰往往兩個(gè)交易日就會(huì)被消化。遠(yuǎn)的不說(shuō)，就拿2017年“漂亮50”主導(dǎo)A股市場(chǎng)行情期間，當(dāng)年6月之后的市場(chǎng)出現(xiàn)過(guò)四次震幅50點(diǎn)以上的長(zhǎng)陰，其中三次都很快收復(fù)失地，只有11月那次最終形成了11-12月的弱勢(shì)盤(pán)底局面，與之鮮明對(duì)比的是，2018年行情慘淡，長(zhǎng)陰往往都會(huì)慣性下挫幾日后，才會(huì)出現(xiàn)反彈性質(zhì)的修復(fù)，所以長(zhǎng)陰是最好的試金石。

主持人：那你的結(jié)論是？

海風(fēng)若雨蕭蕭：就目前市場(chǎng)反應(yīng)來(lái)看，傾向于認(rèn)為行情的趨勢(shì)強(qiáng)度不夠，但也不是反彈終結(jié)的信號(hào)。降息是對(duì)沖經(jīng)濟(jì)下滑趨勢(shì)的手段，但是降息直接催生牛市的概率極低，很難相信2015年的大震蕩才過(guò)去不到5年，管理層就會(huì)重蹈覆轍，今年一季度市場(chǎng)沖擊3200點(diǎn)過(guò)程中，某會(huì)立即行動(dòng)起來(lái)，嚴(yán)查各種配資，不就是未雨綢繆嗎？更何況現(xiàn)在的通脹壓力大，即便降息，也難有多少空間。本周科技成長(zhǎng)主線之外，消費(fèi)類(lèi)品種再度走強(qiáng)，反映了市場(chǎng)心態(tài)趨于謹(jǐn)慎的防御性思路，我個(gè)人認(rèn)為，科技成長(zhǎng)主線在經(jīng)過(guò)8月以來(lái)反復(fù)炒作之后，四季度要么在低位滯漲品種中挖掘機(jī)會(huì)，要么就要做好熱點(diǎn)板塊更替的準(zhǔn)備。對(duì)于科技成長(zhǎng)股來(lái)講，未來(lái)很美好，但是現(xiàn)實(shí)情況是，絕大多數(shù)盈利能力不強(qiáng)，三季報(bào)業(yè)績(jī)是硬傷。行情性質(zhì)是因政策面維穩(wěn)而起，因流動(dòng)性寬松預(yù)期而興，按照時(shí)間規(guī)律去推算，行情可以持續(xù)到10月下旬，結(jié)構(gòu)性依然是市場(chǎng)最突出特點(diǎn)。

震蕩時(shí)間還不夠

主持人：本周指數(shù)持續(xù)震蕩，驕陽(yáng)怎么看？

驕陽(yáng)：震蕩時(shí)間還不夠，我們判斷的時(shí)間點(diǎn)是9月底10月初，在這之前，指數(shù)是看不清楚太多東西的。時(shí)間到了，一切就都相對(duì)明朗了，僅從下周看，目前量能不行，MACD下周有死叉可能。不排除下周繼續(xù)下探，但屬于良性調(diào)整，反而是再度關(guān)注機(jī)會(huì)的時(shí)候。所以目前輕指數(shù)重個(gè)股相對(duì)重要些。

主持人：硬核科技股出現(xiàn)了估計(jì)提升過(guò)快的狀況，似乎機(jī)會(huì)不那么容易把握了。

驕陽(yáng)：硬核科技首先需要發(fā)掘的是確定性。未來(lái)很多核心的5G受益品種和智能手機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈核心品種，或許會(huì)因?yàn)槎唐诠乐迪鄬?duì)較高而產(chǎn)生震蕩或明顯調(diào)整，但這種調(diào)整無(wú)疑還是機(jī)會(huì)。

主持人：近期有消息說(shuō)，機(jī)構(gòu)的科技股倉(cāng)位占比已經(jīng)接近歷史高點(diǎn)，這或許也是科技股調(diào)整的一個(gè)誘因，如果機(jī)構(gòu)真的調(diào)倉(cāng)，后續(xù)市場(chǎng)機(jī)會(huì)轉(zhuǎn)移到哪？

驕陽(yáng)：不能忽視影響市場(chǎng)最大的資金，外資。我們也說(shuō)了好多次，未來(lái)A股最大的確定性就是外資持續(xù)流入。4季度還是會(huì)有千億資金流入，那么優(yōu)質(zhì)核心個(gè)股，你難保外資不會(huì)拼命搶籌。所以只關(guān)注機(jī)構(gòu)的持倉(cāng)比也不一定對(duì)，沒(méi)準(zhǔn)剛賣(mài)就被外資接手了呢，所以只當(dāng)做參考就好，不妨做一個(gè)硬核科技的組合，不要死盯某一個(gè)品種，這樣反而有利于尋找低接機(jī)會(huì)。從4季度看，如果機(jī)構(gòu)明顯地降低科技股的倉(cāng)位，那么我覺(jué)得可能機(jī)構(gòu)會(huì)增加業(yè)績(jī)明確的品種，比如核心地產(chǎn)、銀行、核心家電，增速較快的二線白酒。地產(chǎn)今年其實(shí)一直不受機(jī)構(gòu)待見(jiàn)，行業(yè)基本面也一直保持高壓狀態(tài)，但這都是預(yù)期之內(nèi)的，龍頭反而會(huì)保持良性增長(zhǎng)，甚至超預(yù)期，尤其到了年底，年報(bào)出來(lái)也必然會(huì)帶來(lái)明年業(yè)績(jī)預(yù)測(cè)，所以一旦4季度股價(jià)不漲，就意味著相比明年會(huì)是進(jìn)一步低估的，那么機(jī)構(gòu)完全可以趁機(jī)賺一個(gè)估值合理提升的錢(qián)。銀行和核心家電的邏輯也類(lèi)似。白酒是因?yàn)殡S著消費(fèi)能力的提升，未來(lái)會(huì)進(jìn)一步打開(kāi)市場(chǎng)，隨著渠道的多元化，優(yōu)秀酒企走出本省面向全國(guó)的機(jī)會(huì)也是有的，今世緣就是一個(gè)典型代表。二線白酒一旦打開(kāi)市場(chǎng)，估值提升速度也是很快的，甚至走出獨(dú)立行情。酒鬼酒近期的表現(xiàn)就很好地說(shuō)明了這點(diǎn)，所以二線白酒里面是存在機(jī)會(huì)的。