“混改”，也可以這么改

劉振敏

作為中央企業(yè)中第一家響應(yīng)國(guó)資委號(hào)召開展股權(quán)多元化改革的民航運(yùn)輸企業(yè)，南航近日在推進(jìn)股權(quán)多元化和混合所有制改革中又邁出了新步伐。7月20日，南航宣布在集團(tuán)層面引入廣東省、廣州市、深圳市確定的投資主體廣東恒健投資控股有限公司、廣州市城市建設(shè)投資集團(tuán)有限公司、深圳市鵬航股權(quán)投資基金合伙企業(yè)（有限合伙）的增資資金各100億元，合計(jì)增資300億元，成為我國(guó)第一家多元股東的央企集團(tuán)。

對(duì)于此次南航在混合所有制改革中所探索的一條新路徑，即采取央企和地方合作的模式，業(yè)界認(rèn)為將有望成為中央企業(yè)在集團(tuán)層面實(shí)現(xiàn)股權(quán)多元化改革的創(chuàng)新樣本。

改革的步伐從未間斷

2018年伊始，新修訂的《國(guó)內(nèi)投資民用航空業(yè)規(guī)定》（以下簡(jiǎn)稱《新規(guī)》）正式實(shí)施。與2005年頒布的《國(guó)內(nèi)投資民用航空業(yè)規(guī)定（試行）》（民航總局令第148號(hào)）相比，《新規(guī)》最引人關(guān)注的是放寬了對(duì)三大航（國(guó)航、東航、南航）國(guó)有或國(guó)有控股的要求，允許國(guó)有資本相對(duì)控股。

2018年年末，南航發(fā)布公告稱，公司正在推進(jìn)股權(quán)多元化和混合所有制改革。至此，南航成為2018年7月國(guó)資委提出“爭(zhēng)取在下半年穩(wěn)妥推進(jìn)2～3家央企集團(tuán)實(shí)施股權(quán)多元化改革”目標(biāo)后，第一家進(jìn)行嘗試的中央企業(yè)。事實(shí)上，作為目前國(guó)內(nèi)機(jī)隊(duì)規(guī)模最大的航空運(yùn)輸企業(yè)，南航改革的步伐從未間斷過(guò)。

得益于改革開放，1991年南航掛牌成立，但當(dāng)時(shí)在管理上是與民航廣州管理局實(shí)行“一套機(jī)構(gòu)、兩塊牌子”的管理模式。1992年，隨著中國(guó)民航體制改革的完成，南航實(shí)現(xiàn)了政企分離，從此走上了市場(chǎng)化發(fā)展的道路。1997年，在經(jīng)歷了股份制改革之后，南航先后在紐約、香港兩地成功掛牌上市，2003年在上海證券交易所掛牌上市。

進(jìn)入2000年之后，國(guó)內(nèi)民航運(yùn)輸企業(yè)開始了新一輪的重組與改革。此時(shí)，南航先后與北方航、新疆航聯(lián)合重組，成立了中國(guó)南方航空集團(tuán)公司，集團(tuán)總部設(shè)在廣州，是中央管理的國(guó)內(nèi)三大骨干航空集團(tuán)之一。

2017年11月，根據(jù)國(guó)務(wù)院國(guó)資委《關(guān)于中國(guó)南方航空集團(tuán)公司改制有關(guān)事項(xiàng)的批復(fù)》，南航集團(tuán)改制為“有限責(zé)任公司”，公司名稱變更為“中國(guó)南方航空集團(tuán)有限公司”，公司類型由“內(nèi)資企業(yè)法人”變更為“有限責(zé)任公司（國(guó)有獨(dú)資）”。在經(jīng)過(guò)多輪改革和發(fā)展之后，南航目前擁有員工10萬(wàn)余人，運(yùn)營(yíng)總資產(chǎn)達(dá)到2000多億元。2018年，南航旅客運(yùn)輸量達(dá)1.4億人次。截至2019年1月，機(jī)隊(duì)規(guī)模居亞洲第一、世界第三。

箭在弦上的“混改”

2016年，中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議明確提出將民航列為混合所有制改革的重點(diǎn)領(lǐng)域，此后國(guó)內(nèi)三大航逐步加入到混改的行列中。

從時(shí)間上看，南航并不是第一個(gè)對(duì)混改作出反應(yīng)的企業(yè)。相比之下，東航和國(guó)航的步伐要更快一些。作為最早試水股份制改革的民航運(yùn)輸企業(yè)，東航先后引入了達(dá)美航空和攜程作為戰(zhàn)略合作伙伴，而國(guó)航也早早與香港國(guó)泰航空實(shí)現(xiàn)了交叉持股，之后又與德國(guó)漢莎集團(tuán)簽署了航線聯(lián)營(yíng)合作協(xié)議。在此背景下，南航也結(jié)合自身實(shí)際進(jìn)行了一系列探索，力爭(zhēng)迎頭趕上。

2017年，南航表示“將重點(diǎn)研究引入先進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)、與全球行業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者交叉持股或聯(lián)合設(shè)立子公司等方式，推動(dòng)混合所有制改革”。同年，南航宣布與美國(guó)航空達(dá)成股權(quán)合作協(xié)議，美國(guó)航空向南航投資2億美元，占南航總股本的2.7%，南航董事會(huì)委任美國(guó)航空的一名人士作為董事會(huì)觀察員。2018年1月，兩家公司實(shí)現(xiàn)了代碼共享。

在引入美國(guó)航空之后，南航又向國(guó)內(nèi)低成本航空公司的“一哥”——春秋航空拋出了橄欖枝。2018年9月，春秋航空以自有資金8.46億元認(rèn)購(gòu)南方航空非公開發(fā)行A股股票，占南航發(fā)行完成后A股股本比例的1.63%，一舉成為南航的第五大股東。這是繼吉祥航空參股東航之后，民營(yíng)航空公司參與民航混合所有制改革的又一案例。

業(yè)內(nèi)專家指出，隨著航空市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇，以及受油價(jià)上漲、航線補(bǔ)貼減少、供需市場(chǎng)季節(jié)性變化等因素影響，利用價(jià)格優(yōu)勢(shì)吸引旅客的低成本航空公司面臨的壓力將不斷增大。春秋航空和南航在客戶定位、產(chǎn)品設(shè)計(jì)以及航線網(wǎng)絡(luò)等各業(yè)務(wù)層面存在互補(bǔ)性，合作有助于擴(kuò)大雙方的航線網(wǎng)絡(luò)覆蓋、完善航線網(wǎng)絡(luò)開拓、優(yōu)化市場(chǎng)營(yíng)銷，對(duì)雙方的未來(lái)發(fā)展將產(chǎn)生積極的影響。

此外，春秋航空的入股或?qū)殡p方在低成本航空市場(chǎng)開展合作打下基礎(chǔ)。2018年，由于受到燃油價(jià)格和匯率波動(dòng)的影響，南航的凈利潤(rùn)較2017年下降近50%，是三大航中凈利潤(rùn)下降幅度最大的。為此，發(fā)展低成本航空已經(jīng)成為南航當(dāng)下正在考慮的重要戰(zhàn)略之一。南航的多位高管在接受媒體采訪時(shí)都曾表示，公司正在部署低成本航空公司的發(fā)展。如果發(fā)展低成本航空，春秋航空將必然成為南航重要的合作伙伴。

值得關(guān)注的是，繼國(guó)航將國(guó)貨航從上市公司體系剝離之后，南航在2018年也宣布正式組建南方航空貨運(yùn)物流有限公司。新組建的南航貨運(yùn)物流公司以南航原貨運(yùn)部為主體，整合南航集團(tuán)旗下相關(guān)貨機(jī)及腹艙運(yùn)力、貨站及機(jī)坪保障、國(guó)際物流等相關(guān)貨運(yùn)資源，以市場(chǎng)化方式經(jīng)營(yíng)南航的貨運(yùn)業(yè)務(wù)，成為經(jīng)營(yíng)上的實(shí)體和利潤(rùn)中心。此舉也被視為南航集團(tuán)落實(shí)“雙百行動(dòng)”要求、深化國(guó)有企業(yè)改革的重要舉措。

第一個(gè)“吃螃蟹的人”

如果說(shuō)，之前在混合所有制改革中，南航似乎是跟著東航和國(guó)航的腳步，那么，此次在引入地方資本參與改革的過(guò)程中，南航成為了“第一個(gè)吃螃蟹的人”。

此番南航集團(tuán)引入廣東省、廣州市和深圳市的國(guó)有資本，實(shí)施集團(tuán)股權(quán)多元化改革，為央企的混改開辟了一條新路徑。地方資本的進(jìn)入意味著南航控股股東的企業(yè)性質(zhì)從之前的國(guó)有獨(dú)資公司轉(zhuǎn)變?yōu)閲?guó)有全資公司。從現(xiàn)代企業(yè)管理制度的角度來(lái)看，法人治理結(jié)構(gòu)更加完善，集團(tuán)、股份公司、投資公司三層級(jí)治理體系更加規(guī)范。從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，將更有利于南航做強(qiáng)做優(yōu)做大國(guó)有資本，加快推動(dòng)高質(zhì)量發(fā)展，也有利于深入推進(jìn)央企和地方合作，促進(jìn)廣東經(jīng)濟(jì)發(fā)展和擴(kuò)大對(duì)外開放水平。同時(shí)，此次合作所帶來(lái)的300億元資金對(duì)于南航來(lái)說(shuō)，將大幅降低資產(chǎn)負(fù)債率，為企業(yè)發(fā)展提供強(qiáng)有力的資金保障。對(duì)于這一部分資金，南航表示將主要用于航空運(yùn)輸主業(yè)，繼續(xù)加大對(duì)雙樞紐建設(shè)和粵港澳大灣區(qū)建設(shè)的投入。

自2005年提出打造國(guó)際化規(guī)模網(wǎng)絡(luò)型航空公司開始，南航就摒棄了傳統(tǒng)的線性運(yùn)營(yíng)，主要圍繞樞紐做中轉(zhuǎn)，圍繞國(guó)際長(zhǎng)航線做銜接。大本營(yíng)廣州和新基地北京便成了南航建設(shè)樞紐的重要抓手。

2018年，南航加快推進(jìn)廣州-北京雙樞紐戰(zhàn)略的落地。在廣州樞紐優(yōu)化方面，南航已于2018年5月19日整體轉(zhuǎn)場(chǎng)至廣州白云國(guó)際機(jī)場(chǎng)T2航站樓運(yùn)行。目前，廣州樞紐形成了以歐洲、大洋洲兩個(gè)扇形為核心，以東南亞、南亞、東亞為腹地，輻射北美、中東、非洲的航線網(wǎng)絡(luò)布局。

同時(shí)，南航還在積極進(jìn)駐北京大興國(guó)際機(jī)場(chǎng)。南航將按照承擔(dān)北京新機(jī)場(chǎng)航空旅客業(yè)務(wù)量40%的目標(biāo)，大力發(fā)展覆蓋國(guó)際國(guó)內(nèi)的航線網(wǎng)絡(luò)。預(yù)計(jì)到2025年，南航將在北京新機(jī)場(chǎng)投放飛機(jī)250架，日起降航班超過(guò)900班次。