基于企業(yè)集團(tuán)資金集中管理財務(wù)公司模式的探析

卓海熔

摘要：企業(yè)集團(tuán)資金的有效運作是其生存和發(fā)展的保證。資金集中管理是企業(yè)集團(tuán)實現(xiàn)快速強(qiáng)大發(fā)展的重要途徑。企業(yè)集團(tuán)資金集中管理有很多種模式，其中集團(tuán)財務(wù)公司模式是企業(yè)集團(tuán)資金集中管理的重要模式之一，是企業(yè)財務(wù)資金管理的重要組成部分。文章以企業(yè)集團(tuán)為研究對象，論述了企業(yè)資金集中管理的財務(wù)公司模式。

關(guān)鍵詞：管理;資金集中;財務(wù)公司模式

資金集中管理是指由集團(tuán)決策層根據(jù)需要將集團(tuán)的內(nèi)部自由資金和需要籌資融資的企業(yè)進(jìn)行分配安排。集團(tuán)的資金集中管理程度影響集團(tuán)的發(fā)展前景，如果集團(tuán)對成員單位的資金集中度低，那么集團(tuán)的資金便不能高效的使用，最終集團(tuán)的發(fā)展速度與規(guī)模將受阻，影響整體利益最大化。隨著集團(tuán)資金統(tǒng)一管理的發(fā)展，集團(tuán)逐步發(fā)展了一個管理組織---財務(wù)公司，幫助集團(tuán)專注于其管理成員公司的資金。筆者以財務(wù)公司模型為例，討論集團(tuán)公司資金的集中管理。

一、財務(wù)公司模式發(fā)展

集團(tuán)財務(wù)公司是集團(tuán)總部設(shè)立的二級公司。它是經(jīng)中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會批準(zhǔn)的一家具有獨立法人資格非銀行金融機(jī)構(gòu)，向成員單位提供全方位金融服務(wù)。財務(wù)公司主要使用商業(yè)銀行網(wǎng)上銀行系統(tǒng)，以及一些大型集團(tuán)公司自主開發(fā)或使用其他集團(tuán)資本系統(tǒng)來管理各成員單位的資金交易。賬戶系統(tǒng)的建立過程通常是集團(tuán)財務(wù)公司在合作商業(yè)銀行開立資金結(jié)算賬戶，作為整個集團(tuán)資金池的主結(jié)算賬戶，成員單位在外部銀行開立的賬戶建立直連接口附屬于該主賬戶，并作為資金池二級賬戶[1]。每個成員單位賬戶的資金集中形成資金池，即是由集團(tuán)財務(wù)公司賬戶組成的資金池。因此，集團(tuán)成員單位的資金統(tǒng)一在資金池收集和分配，收集成員單位的資金后，集團(tuán)資金的效率大大提高，集團(tuán)的整體財務(wù)費用減少。財務(wù)公司通過資金管理平臺實現(xiàn)成員單位的資金使用。財務(wù)公司加強(qiáng)對資金管理平臺的監(jiān)督和管理，以便成員單位有計劃地使用資金，同時降低財務(wù)成本和財務(wù)風(fēng)險。作為企業(yè)集團(tuán)資本經(jīng)營戰(zhàn)略的重要輔助手段，中國的財務(wù)公司由集團(tuán)公司產(chǎn)生，為集團(tuán)公司服務(wù)。在中國財務(wù)公司30多年的發(fā)展歷程中，財務(wù)公司實力逐步增強(qiáng)。由小到大，財務(wù)公司的資金管理有效性已得到各企業(yè)集團(tuán)管理層的認(rèn)可。同時財務(wù)公司的穩(wěn)定發(fā)展也為提高企業(yè)集團(tuán)的資金集中管理水平帶來了很大的幫助[2]。它收集了閑置資金，節(jié)省了財務(wù)成本，降低了金融投資風(fēng)險，提高了企業(yè)集團(tuán)的競爭力。它得到了積極的推動。

但同時也有很多不足之處，財務(wù)公司對成員單位資金集中管理的考核力度不足、財務(wù)公司與上市成員公司之間的關(guān)聯(lián)結(jié)算關(guān)系不清、財務(wù)公司對成員單位票據(jù)未能有效集中管理、集團(tuán)境外成員單位的外匯資金管控不足，監(jiān)管政策制約了集團(tuán)資金集中管理業(yè)務(wù)的進(jìn)一步深化等。

二、企業(yè)集團(tuán)資金集中管理財務(wù)公司模式

（一）資金結(jié)算中心模式

資金結(jié)算是財務(wù)公司的基本金融功能，安全，高效有效地提高集團(tuán)資本集中率和使用效率的結(jié)算，可以節(jié)省資金流通和占用成本。財務(wù)公司使用商業(yè)銀行“銀企直連”系統(tǒng)對資金進(jìn)行集中管理，自動驗證銀行賬戶對賬以及資金收據(jù)和付款信息。在零余額管理的基礎(chǔ)上，通過實時收入集中和支出預(yù)算控制，盤活資金，合理控制資金存量，降低資金占用成本，資金使用效率改進(jìn)。在資金平臺開展資金集中管理相關(guān)業(yè)務(wù)，實現(xiàn)上報資金收付計劃、資金結(jié)算、資金調(diào)劑、模擬計息、付款數(shù)據(jù)統(tǒng)計分析等;對內(nèi)實現(xiàn)資金集中管理平臺與財務(wù)賬務(wù)模塊以及業(yè)務(wù)信息系統(tǒng)的集成，推進(jìn)資金與業(yè)務(wù)、產(chǎn)業(yè)價值鏈有效協(xié)同。

資金結(jié)算中心業(yè)務(wù)：（1）處理外部收款。財務(wù)公司通過結(jié)算系統(tǒng)將成員單位從其他系統(tǒng)外企業(yè)單位收到的所有資金轉(zhuǎn)入合作銀行的專戶。實時歸集成員單位收入，加快資金周轉(zhuǎn)，降低資金占用成本，提高資金使用效率。（2）處理集團(tuán)成員單位之間的轉(zhuǎn)移以及向集團(tuán)外部企業(yè)的付款。財務(wù)公司在外部銀行開立主賬戶，并建立直連接口，各成員單位在外部開立銀行結(jié)算賬戶。企業(yè)在資金結(jié)算系統(tǒng)發(fā)出支付指令，通過總戶代付、內(nèi)部轉(zhuǎn)賬、輔助支付等方式，配合成員單位資金計劃、系統(tǒng)設(shè)定等，財務(wù)公司的資金結(jié)算系統(tǒng)驗證支付是否在資本預(yù)算范圍內(nèi)。批準(zhǔn)后，支付指令被發(fā)送到合作銀行的網(wǎng)上銀行系統(tǒng)，并通過代理匯兌或聯(lián)動支付功能進(jìn)行支付。

（二）境內(nèi)外資金池模式

財務(wù)公司通過獲得跨境本外幣資金池資質(zhì)，境內(nèi)通過合作銀行銀企直聯(lián)功能，境外借助SWIFT系統(tǒng)，財務(wù)公司可以構(gòu)建統(tǒng)一的全球賬戶/資金管理系統(tǒng)，實現(xiàn)集團(tuán)全球賬戶和資金的可視、可控，并在一定范圍內(nèi)實現(xiàn)可運用。目前，國內(nèi)財務(wù)公司與SWIFT系統(tǒng)建立直聯(lián)、間聯(lián)的財務(wù)公司已近20家。在集團(tuán)在香港和新加坡等相對自由的金融市場建立離岸資金管理平臺公司的幫助下，集團(tuán)的全球資金運營和管理將通過參與或托管來實現(xiàn)。

資金池業(yè)務(wù)的主要內(nèi)容包括成員單位賬戶余額歸集、資金額度調(diào)劑等。通過財務(wù)公司建立集團(tuán)"資金池"，定時或者實時歸集確保資金全額上收。在資金安全風(fēng)險可控，滿足企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營資金前提下，利用盈余資金借給成員單位的內(nèi)部貸款或投資，使集團(tuán)企業(yè)的資金發(fā)揮了保值增值能力。

（三）外匯結(jié)匯售匯模式

成員單位在財務(wù)公司開立經(jīng)常賬戶和資本賬戶的外匯賬戶，對應(yīng)于各銀行開立的同等性質(zhì)的外匯賬戶，建立歸集關(guān)系，可以從銀行向財務(wù)公司收集資金。成員公司的資金也可以由財務(wù)公司額度調(diào)劑到銀行。成員單位向財務(wù)公司申請結(jié)算外匯和購買外匯時，成員單位在財務(wù)公司的資金管理系統(tǒng)中提交結(jié)匯和購匯申請，并根據(jù)現(xiàn)行外匯管理政策提供申請結(jié)匯和購買外匯的申請書。財務(wù)公司首先審核結(jié)售匯相關(guān)業(yè)務(wù)申請憑證，然后在銀行間外匯市場代客進(jìn)行交易。

外匯結(jié)算和售匯業(yè)務(wù)將把國內(nèi)外人民幣資金池與國內(nèi)外貨幣資金池聯(lián)系起來，實現(xiàn)各成員單位的本外幣的相互調(diào)節(jié)，降低了買賣外匯的不必要環(huán)節(jié)，充分發(fā)揮整體優(yōu)勢和規(guī)模的影響，各成員單位分享銀行間現(xiàn)貨市場獲得了最好的市場報價。外匯業(yè)務(wù)的現(xiàn)貨結(jié)算和銷售采用“集中結(jié)匯，集中售匯，統(tǒng)一詢價，統(tǒng)一運營”的外匯資金，可有效節(jié)省財務(wù)成本，降低匯率波動風(fēng)險。

（四）票據(jù)池模式

對于已成立財務(wù)公司的企業(yè)集團(tuán)，可以選擇依靠財務(wù)公司集中開展票據(jù)池業(yè)務(wù)。財務(wù)公司搭建統(tǒng)一的票據(jù)集中平臺、票據(jù)信息系統(tǒng)，并與銀行的票據(jù)信息系統(tǒng)之間開通直聯(lián)接口，成員企業(yè)將實物票據(jù)存入財務(wù)公司票據(jù)池[3]，實現(xiàn)票據(jù)信息的電子化。

財務(wù)公司將收集集團(tuán)成員公司手中的大量票據(jù)，實現(xiàn)票據(jù)信息集中管理，統(tǒng)一到期收款，統(tǒng)一保證金管理，統(tǒng)一票據(jù)貼現(xiàn)。提高集中資金管理的完整性，加強(qiáng)資金安全，提高資金使用效率。財務(wù)公司“票據(jù)池”可以更好地發(fā)揮服務(wù)成員企業(yè)的職能優(yōu)勢節(jié)約成員單位票據(jù)管理的成本。

（五）投資籌資模式

財務(wù)公司在保證資金安全風(fēng)險可控的前提下應(yīng)充分發(fā)揮非銀行金融機(jī)構(gòu)的投資和籌資金融能力，實現(xiàn)集團(tuán)資本增值。在服務(wù)集團(tuán)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的同時，在監(jiān)管范圍內(nèi)，積極拓展證券投資、企業(yè)信托、銀行理財產(chǎn)品、股票、金融機(jī)構(gòu)股權(quán)等投資業(yè)務(wù)。

財務(wù)公司業(yè)務(wù)職能的專業(yè)化優(yōu)勢，利用財務(wù)公司在資金規(guī)模上的優(yōu)勢，去有效地擴(kuò)大集團(tuán)成員企業(yè)的融資渠道，增強(qiáng)融資能力，滿足企業(yè)發(fā)展的資金需求，降低融資成本[4]。財務(wù)公司除了吸收成員單位的存款外，發(fā)行債券，同業(yè)拆借，辦理信貸等財務(wù)手段，以滿足成員單位資金需求。

三、結(jié)語

作為企業(yè)集團(tuán)集中管理的重要模式之一，財務(wù)公司資金管理模式最適用于當(dāng)今大集團(tuán)企業(yè)，但是，基于財務(wù)公司模式，集中管理資金仍有許多工作要做。首先，要在實踐中進(jìn)一步完善財務(wù)公司的“五大模式”，充分發(fā)揮其作用。其次，要建立完善的資金監(jiān)測調(diào)度系統(tǒng)。在防范資本風(fēng)險的基礎(chǔ)上，提高資本運作的效率和效益;再次依托信息化手段和成果，建立完整有效的資金信息平臺。財務(wù)公司應(yīng)與銀行金融機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)深入合作并發(fā)展創(chuàng)新金融業(yè)務(wù)，不斷影響金融監(jiān)管部門以獲得更為寬松的經(jīng)營環(huán)境，擴(kuò)大財務(wù)公司的金融經(jīng)營范圍，更好地服務(wù)于集團(tuán)服務(wù)于成員企業(yè)。

參考文獻(xiàn)：

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