中國企業(yè)投資東盟的稅務(wù)籌劃研究

王素榮 趙珊珊

[摘要]東盟成員國是“一帶一路”倡議的重要參與國。東盟成員國因其良好的地理位置和豐富的礦產(chǎn)資源而成為我國企業(yè)對外投資的重要區(qū)域。但中國企業(yè)的管理者，大多不了解東盟各國的稅收制度，也不會利用稅收協(xié)定網(wǎng)絡(luò)進行稅務(wù)籌劃。本文在分析東盟各國稅收制度和稅收優(yōu)惠政策的基礎(chǔ)上，論述了如何利用公司組織形式，如何設(shè)計股權(quán)架構(gòu)，如何選擇債權(quán)來源對投資東盟進行稅務(wù)籌劃，以期為我國企業(yè)海外投資降低稅負提供參考。

[關(guān)鍵詞]東盟;一帶一路;海外投資;稅務(wù)籌劃

[中圖分類號]F275.5[文獻標志碼]A[文章編號]1672-4917（2019）03-0081-10

“一帶一路”發(fā)端于中國，橫貫亞洲大部分區(qū)域以及歐洲的部分區(qū)域，并把世界經(jīng)濟地圖中三大經(jīng)濟板塊（西歐、北美和東亞）中的兩塊（西歐和東亞）緊密地連接了起來，是當今世界上跨度最長的經(jīng)濟走廊和最具發(fā)展?jié)摿Φ慕?jīng)濟合作帶。2017年5月14日至15日和2019年4月25日至27日，在北京舉辦的兩屆“一帶一路”國際合作高峰論壇成果豐碩，深化了地區(qū)合作，有利于促進世界經(jīng)濟增長?！耙粠б宦贰被菁皷|盟10個成員國，包括新加坡、馬來西亞、印度尼西亞、緬甸、泰國、老撾、柬埔寨、越南、文萊和菲律賓。截至2018年，東盟成員國國土面積總計約為448.92萬平方公里，人口總量總計約為6.47億①。

自1989年亞洲太平洋經(jīng)濟合作組織成立以來，中國與東盟國家的經(jīng)貿(mào)合作得到迅猛發(fā)展，合作領(lǐng)域不斷擴大。東盟國家擁有豐富的礦產(chǎn)資源、熱帶經(jīng)濟作物和糧食作物，其中馬來西亞的錫礦砂產(chǎn)量居世界首位，泰國的橡膠生產(chǎn)居世界首位。“一帶一路”倡議，強調(diào)沿線國家共同打造互利共贏的“利益共同體”“命運共同體”和“責任共同體”，強化了我國企業(yè)與東盟國家的合作。2017年中國對東盟國家投資存量890.14億美元，約占中國對“一帶一路”沿線國家投資存量的57.65%。其中對新加坡投資存量為445.68億美元，位居“一帶一路”沿線國家投資額度排名第1位。2017年，我國企業(yè)對“一帶一路”沿線的57個國家非金融類直接投資201.7億美元，主要投向新加坡、哈薩克斯坦、馬來西亞、印度尼西亞、俄羅斯、老撾、泰國、越南、柬埔寨、巴基斯坦和阿聯(lián)酋等國家②。2008—2017年，中國企業(yè)對東盟成員國投資存量和流量變化，如圖1所示。

投資存量和流量變動情況由圖1可知，中國企業(yè)對東盟10個成員國的投資存量十年間呈現(xiàn)顯著上升趨勢，投資流量在2008—2015年顯著上升，在2016年出現(xiàn)一定回落（2016年比2015年降低29.62%），但2017年又上升至2015的水平。隨著“一帶一路”倡議的進一步實施，中國對東盟成員國的投資將持續(xù)增加。為服務(wù)于投資東盟的中國企業(yè)，本文對“一帶一路”沿線東盟國家的稅收政策進行分析，從公司組織形式、股權(quán)架構(gòu)的設(shè)計、債權(quán)來源的選擇等角度對我國企業(yè)投資東盟國家的稅務(wù)籌劃進行研究，并提出優(yōu)選方案。

一、文獻綜述

在國際商務(wù)理論中，對企業(yè)海外投資的研究絕大多數(shù)都是以發(fā)達國家為研究基礎(chǔ)展開的， 形成的代表性理論包括壟斷優(yōu)勢論、產(chǎn)品生命周期理論、國際生產(chǎn)折衷理論、寡占反應(yīng)論、內(nèi)部化理論和邊際產(chǎn)業(yè)擴張理論。20世紀80年代以后，隨著發(fā)展中國家跨國公司的崛起和海外投資的日益增長，一些學者對傳統(tǒng)的海外投資理論進行重新解釋或補充，使其能夠更好地用于分析發(fā)展中國家的海外投資行為。鄧寧（1981年）提出了動態(tài)的投資發(fā)展階段論。[1]威爾斯（1983年）提出了小規(guī)模技術(shù)理論，勞（1983年）提出了技術(shù)地方化理論，二者均闡明發(fā)展中國家企業(yè)在海外投資中具有的相對競爭優(yōu)勢。[2-3]坎特約爾和托蘭惕諾（1990年）提出了技術(shù)創(chuàng)新與產(chǎn)業(yè)升級理論，用于解釋發(fā)展中國家的海外投資行為，強調(diào)發(fā)展中國家對外投資是動態(tài)的階段化發(fā)展行為。[4]

隨著 “一帶一路”倡議的提出，中國企業(yè)海外投資成為學術(shù)界重點關(guān)注的問題。但已有研究主要集中于企業(yè)海外投資動機、海外投資的影響效果以及海外投資模式的選擇等。裴長洪和鄭文（2011年）認為已有的海外投資理論和實證研究大多是跨國公司理論，僅能從企業(yè)的微觀角度理解海外投資，而忽略了國家政策及國家間關(guān)系在國際投資領(lǐng)域的重要作用。[5]陳菲瓊等（2014年）發(fā)現(xiàn)稅收風險減少了海外投資商對東道國的投資，改變了資本的積聚路徑。[6]李香菊和王雄飛（2017年）以“一帶一路”沿線國家為研究對象，實證結(jié)果顯示中國企業(yè)海外投資稅收風險總體較高，政治法律環(huán)境、經(jīng)濟發(fā)展狀況、稅制差異和稅收管理風險程度是決定稅收風險高低的重要因素。[7]陳展等（2016年）認為，中國企業(yè)進行海外投資時，應(yīng)充分了解東道國的稅收制度和政策，最大限度地降低稅收風險。[8]王素榮和付博（2017年）在分析了“一帶一路”沿線國家所得稅政策的基礎(chǔ)上，剖析了境外稅收抵免、轉(zhuǎn)讓定價和資本弱化等涉外稅收規(guī)定，進而提出了針對“一帶一路”沿線國家的稅務(wù)籌劃建議。[9]

東盟憑借著天然的地理位置和豐富的自然資源，已經(jīng)成為我國企業(yè)海外投資的主要目標區(qū)域。鄭磊（2012年）對中國與東盟各國的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)分析發(fā)現(xiàn)，中國與東盟相關(guān)國家的經(jīng)濟互補性強，中國投資東盟的制造業(yè)、金融業(yè)、交通運輸和郵政業(yè)對中國國內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級具有較強的推動作用。[10]太平和李姣（2018年）實證發(fā)現(xiàn)，東盟整體投資風險較高，緬甸、老撾、柬埔寨投資風險相對較大，新加坡、馬來西亞投資風險相對較小，對越南和菲律賓投資應(yīng)重視政治風險。[11]曹云華和胡愛清（2015年）認為中國與東盟農(nóng)業(yè)合作不斷深化，但雙邊農(nóng)業(yè)合作基礎(chǔ)仍顯單薄，亟需全面升級，以不斷完善中國東盟農(nóng)業(yè)互聯(lián)互通基礎(chǔ)設(shè)施、制度和人員互通等保障機制。[12]

綜上所述，學術(shù)界對于海外投資的研究大多以發(fā)達國家為研究對象，對發(fā)展中國家的海外投資行為研究起步較晚。隨著中國企業(yè)海外投資迅猛發(fā)展，越來越多的國內(nèi)學者開始研究海外投資，但主要集中于投資效果、投資動機、影響因素等方面，對中國企業(yè)海外投資過程中稅務(wù)問題研究較少，較少文章對東盟的稅收制度進行分析，更沒有文章從國際稅務(wù)籌劃角度對我國與東盟投資進行研究，本文將對此進行探索。

二、東盟各國的稅收政策

雖然稅收政策是一國政府根據(jù)本國的實際情況制定的征稅政策，但它不僅影響在本國經(jīng)營的企業(yè)，也會影響跨國企業(yè)的投資決策。從事跨國經(jīng)營的企業(yè)決定到某一個國家投資，除了看中其國內(nèi)市場潛力外，還非?？粗貣|道國的稅收政策，尤其是稅收優(yōu)惠政策、反避稅政策和預(yù)提稅政策?，F(xiàn)將東盟10個成員國的主要稅種進行介紹，如表1所示。

由表1可知，東盟10國中，文萊無流轉(zhuǎn)稅，緬甸征收商品稅，其他征收增值稅國家的基本稅率為6%～12%，低于中國增值稅基本稅率。除老撾、柬埔寨、文萊外其余7國均開征消費稅，征收對象主要是卷煙、酒、成品油和奢侈品。就所得稅而言，新加坡和文萊的稅率低于20%，菲律賓的稅率高于25%，其他國家與中國的企業(yè)所得稅稅率相近。就個人所得稅而言，文萊無個人所得稅，其他國家個人所得稅最高稅率為35%，低于中國個人所得稅最高稅率45%。由表1還可以看出，東盟國家大部分征收財產(chǎn)稅或不動產(chǎn)稅、印花稅、資本利得稅和社會保障稅。

三、東盟各國公司所得稅政策及引進外資的稅收優(yōu)惠

公司所得稅政策是影響投資回報的重要因素，其中虧損結(jié)轉(zhuǎn)、資本利得征稅、轉(zhuǎn)讓定價和資本弱化等規(guī)定尤其重要。表2列示的是東盟10國所得稅政策的主要方面。

由表2可知，馬來西亞和新加坡實行虧損無限期后轉(zhuǎn)，其他國家實行有限期虧損結(jié)轉(zhuǎn)，中國企業(yè)要充分利用虧損彌補期降低稅負。在東盟各國中，新加坡和文萊對資本利得不征稅，馬來西亞對不涉及房地產(chǎn)的利得不征稅，印度尼西亞、老撾、越南和菲律賓對股票利得實行低稅，這有利于中國企業(yè)退出投資。東盟國家除緬甸、柬埔寨和文萊對轉(zhuǎn)讓定價無要求以外，其他國家對轉(zhuǎn)讓定價管理比較嚴格，有轉(zhuǎn)讓定價指南。東盟國家大多對資本弱化管理比較寬松，只有印度尼西亞明確規(guī)定了資本弱化比例，其他國家無要求或只做部分要求。因此，中國企業(yè)投資東盟各國應(yīng)多采用借款融資，以降低境外稅負。

享受稅收優(yōu)惠政策是降低稅負的首要因素，因此，進行海外投資前，需要深入研究受資國稅收優(yōu)惠政策的適用條件和手續(xù)。東盟各國的稅收優(yōu)惠政策，如表3所示。

由表3可知，東盟各國稅制中均有稅收優(yōu)惠政策：主要有特定行業(yè)稅收優(yōu)惠，包括農(nóng)業(yè)、環(huán)保行業(yè)、高新技術(shù)行業(yè)、金融行業(yè)、國際化行業(yè)以及基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等;特定區(qū)域稅收優(yōu)惠主要指在經(jīng)濟特區(qū)、保稅區(qū)、工業(yè)園區(qū)等進行生產(chǎn)經(jīng)營，享受公司所得稅、進口關(guān)稅和增值稅等減免優(yōu)惠;對特定類型企業(yè)實行稅收優(yōu)惠主要指對中小企業(yè)和新設(shè)企業(yè)油氣公司股權(quán)40%～50%無要求無要求泰國后轉(zhuǎn)5年正常納稅，出售股權(quán)15%正常交易原則無要求老撾后轉(zhuǎn)3年股票利得10%，不動產(chǎn)利得5%正常交易原則特許經(jīng)營債務(wù)資本比率不超過70%柬埔寨后轉(zhuǎn)5年正常納稅無要求無要求越南后轉(zhuǎn)5年正常納稅，但上市公司股權(quán)利得0.1%有轉(zhuǎn)讓定價指南，可預(yù)約定價非金融機構(gòu)借款利率超過央行利率1.5倍，不得稅前扣除文萊前轉(zhuǎn)1年，后轉(zhuǎn)6年不征稅無要求無要求菲律賓后轉(zhuǎn)3年，開采業(yè)（非油氣）后轉(zhuǎn)5年不動產(chǎn)利得6%，非上市股票利得5%/10%有轉(zhuǎn)讓定價指南無要求實行免稅或簡易征稅，鼓勵企業(yè)長久發(fā)展和擴大規(guī)模;特定企業(yè)行為包括創(chuàng)新行為、投資行為、出口業(yè)務(wù)、引進人才等，以稅收優(yōu)惠形式鼓勵企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展。東盟成員國公司所得稅優(yōu)惠主要適用于本國居民企業(yè)。

四、投資東盟國家的稅務(wù)籌劃

基于東盟國家公司所得稅和股息預(yù)提稅分析，在東盟的子公司將稅后股利匯回中國母公司，若在東道國沒有享受稅收優(yōu)惠，則境外實際稅負低于25%的有：新加坡17%、馬來西亞24%、越南20%、文萊18.5%。投資東盟其他國家，境外實際稅負均高于25%。因此，投資東盟成員國，應(yīng)選擇合適的公司組織形式，設(shè)計股權(quán)架構(gòu)，選擇債權(quán)來源進行稅務(wù)籌劃。

（一）通過公司組織形式選擇進行稅務(wù)籌劃

企業(yè)進行海外投資時，選擇設(shè)立境外子公司還是分公司，主要考慮：雙邊稅收協(xié)定中是否有間接抵免;有間接抵免時股息匯回預(yù)提稅稅率與分公司利潤匯回預(yù)提稅的高低;受資國稅收優(yōu)惠政策對公司組織形式的要求。為了清晰地了解東盟各國設(shè)立子公司和設(shè)立分公司的影響因素，現(xiàn)列示于表4中。

由表4可知，在不能享受稅收優(yōu)惠的情況下，因中國與緬甸尚未簽訂稅收協(xié)定，中國與老撾、文萊和菲律賓簽訂的稅收協(xié)定中無間接抵免，故投資上述4國，應(yīng)優(yōu)先考慮設(shè)立分公司。其余6國有間接抵免，可以考慮設(shè)立子公司。新加坡、馬來西亞、緬甸、越南和文萊，對子公司和分公司利潤匯回均不征收預(yù)提稅，投資新加坡、馬來西亞和越南設(shè)立子公司和分公司皆可，投資緬甸和文萊因無間接抵免，還是設(shè)立分公司好。泰國、老撾和柬埔寨與中國協(xié)定分公司利潤匯回免預(yù)提稅，而子公司股息征收預(yù)提稅，投資這三個國家設(shè)立分公司更好。中國與印度尼西亞協(xié)定股息預(yù)提稅和分公司利潤預(yù)提稅均為10%，設(shè)立子公司分公司均可。東盟各國為了吸引外資，稅制中均有優(yōu)惠政策。若稅收優(yōu)惠政策適用條件要求公司組織形式為法人公司，應(yīng)設(shè)立子公司。

在東盟各國設(shè)立分公司時，除印度尼西亞征收分支機構(gòu)稅10%，菲律賓征收分公司預(yù)提稅10%外（均依據(jù)雙邊稅收協(xié)定），與其他國家協(xié)定均免征分公司利潤匯回預(yù)提稅，故分公司境外稅負分別為：新加坡17%、馬來西亞24%、印度尼西亞32.5%、緬甸25%、泰國20%、老撾24%、柬埔寨20%、越南20%、文萊18.5%、菲律賓37%。分公司境外實際稅負低于25%的國家，無論利潤是否匯回中國，年終所得稅匯算均需要補繳企業(yè)所得稅。但若企業(yè)選擇“不分國不分項”原則，則可能會因其他境外收入已在境外多繳稅而無須補稅。

在東盟國家設(shè)立子公司時，從印度尼西亞、泰國、老撾、柬埔寨和菲律賓匯回股利需要繳納預(yù)提稅，從新加坡、馬來西亞、緬甸、越南和文萊匯回股利不需要繳納預(yù)提稅。為了分析子公司境外稅負、匯回股利補稅情況以及匯回股利最終稅負，現(xiàn)列示于表5中。

由表5可知，在境外子公司享受免征所得稅優(yōu)惠時，子公司境外稅負只包括利潤匯回的預(yù)提稅。在中外雙邊稅收協(xié)定中有稅收饒讓時，最終稅負就是預(yù)提稅;在無稅收饒讓時應(yīng)補稅至25%。在境外子公司享受減半所得稅優(yōu)惠時，子公司境外稅負包括兩項：減半的所得稅和預(yù)提稅，均低于25%。匯算清繳補繳所得稅后，有間接抵免又有稅收饒讓的馬來西亞、泰國和柬埔寨，最終稅負分別為13%、19%和19%。無間接抵免也無稅收饒讓的老撾、文萊和菲律賓，最終稅負分別為：37%、34.25%和45%。在境外子公司不享受所得稅優(yōu)惠時，只有新加坡、馬來西亞、越南和文萊的境外稅負低于25%，其他國家境外稅負均高于25%。匯算清繳補繳所得稅后，無間接抵免的老撾、文萊、菲律賓和緬甸，最終稅負遠高于25%。有間接抵免的印度尼西亞、泰國和柬埔寨，因其境外稅負高而最終稅負高于25%。因此，減輕稅負首要方法：爭取享受東道國稅收優(yōu)惠和遞延子公司股利匯回時間。上述分析基于“分國不分項”原則，如企業(yè)選擇“不分國不分項”原則，補稅額與境外多繳稅額相抵免，實際補稅額會大大降低。

（二）通過股權(quán)架構(gòu)設(shè)計進行稅務(wù)籌劃

中國企業(yè)在新加坡、馬來西亞、緬甸、越南、文萊投資設(shè)立子公司時，股息匯回中國母公司免繳股息預(yù)提稅。在印度尼西亞、泰國、老撾、柬埔寨和菲律賓設(shè)立子公司，股息匯回中國母公司需繳納預(yù)提稅。下面通過股權(quán)架構(gòu)設(shè)計，來降低或消除投資印度尼西亞、泰國、老撾、柬埔寨和菲律賓的股息預(yù)提稅。

印度尼西亞稅法規(guī)定對外支付股息預(yù)提稅20%，與中國協(xié)定對中國稅收居民支付股息預(yù)提稅10%。在印度尼西亞簽訂的雙邊稅收協(xié)定中，股息預(yù)提稅低于10%的只有中國香港（5%）和伊朗（7%）。因此，可選擇中國香港作為投資印度尼西亞的中間控股公司所在地，故中國企業(yè)投資印度尼西亞的股權(quán)架構(gòu)為：中國母公司——中國香港控股公司——印度尼西亞子公司。這樣，能將股息預(yù)提稅由10%降至5%。

泰國國內(nèi)法規(guī)定股息預(yù)提稅10%，與中國協(xié)定：持股25%以上時，股息預(yù)提稅10%;持股25%以下時，股息預(yù)提稅15%。在泰國的稅收協(xié)定中，股息預(yù)提稅低于10%的只有中國臺灣5%（要求持有子公司25%以上股權(quán)）。中國大陸與臺灣地區(qū)雖在2015年8月25日簽訂避免雙重征稅協(xié)議，但至今仍未生效，臺灣對非協(xié)定方股息預(yù)提稅為20%，因此中國臺灣不能作為控股架構(gòu)地。

老撾國內(nèi)法規(guī)定股息預(yù)提稅10%，與中國協(xié)定股息預(yù)提稅5%，這是老撾已簽稅收協(xié)定中最低的。柬埔寨國內(nèi)法規(guī)定股息預(yù)提稅14%，與中國協(xié)定股息預(yù)提稅10%，中國是柬埔寨簽訂稅收協(xié)定的唯一國家。故這兩個國家無法進一步降低股息預(yù)提稅。

菲律賓國內(nèi)規(guī)定股利預(yù)提稅為15%或30%，與中國協(xié)定持股10%以上，股息預(yù)提稅10%，否則為15%。在菲律賓的稅收協(xié)定中，股息預(yù)提稅低于10%的協(xié)定國只有德國（要求持股70%以上，股息預(yù)提稅5%）。德國與中國協(xié)定股息預(yù)提稅為10%，德國是歐盟成員國，運用歐盟指令，通過荷蘭/盧森堡公司控股德國公司可以達到降低稅負的目的。故中國企業(yè)投資菲律賓，股權(quán)架構(gòu)為：中國母公司——荷蘭/盧森堡控股公司——德國控股公司——菲律賓子公司。

綜合上述分析，中國企業(yè)投資東盟國家的股權(quán)架構(gòu)，如圖2所示。

實務(wù)中，有些企業(yè)投資東盟國家是通過新加坡控股。這是因為新加坡對進口商品（除煙、酒、汽車和成品油以外）不征進口關(guān)稅。中國企業(yè)投資東盟國家，將材料、設(shè)備等運往新加坡子公司，再由新加坡子公司轉(zhuǎn)運到東盟各國，享受東盟成員國之間的免關(guān)稅待遇。但是，2010年中國—東盟自貿(mào)區(qū)協(xié)議已經(jīng)生效，中國企業(yè)直接運往東盟國家的材料、設(shè)備，93%以上是零關(guān)稅。因此，通過新加坡轉(zhuǎn)運已經(jīng)沒有必要。

（三）通過債權(quán)來源選擇進行稅務(wù)籌劃

利息的稅盾作用能有效地降低受資國的公司所得稅，因此，進行境外投資時應(yīng)盡量采用債權(quán)融資。東盟國家中，印度尼西亞規(guī)定債務(wù)權(quán)益比例為4∶1，其他國家暫無具體要求。在不違反受資國資本弱化規(guī)則的情況下，通過債權(quán)融資來源的選擇能達到雙重效果：即減少公司所得稅，降低或消除利息預(yù)提稅。

新加坡稅法規(guī)定對境外非居民支付利息，征收15%的預(yù)提稅。新加坡與中國協(xié)定，對中國稅收居民支付利息：銀行和金融機構(gòu)7%，其他10%。在新加坡簽訂稅收協(xié)定中，利息預(yù)提稅為0的國家有捷克、格魯吉亞、盧森堡、毛里求斯、斯洛伐克、南非等6個國家。故新加坡項目借款來源為：中國母公司借款給盧森堡控股公司，盧森堡控股公司再轉(zhuǎn)借給新加坡子公司。另外，由于新加坡對外支付股息預(yù)提稅為0，新加坡也適合設(shè)立財務(wù)公司。若在新加坡有財務(wù)公司，則可以由其借款給新加坡的項目公司。這樣，能使利息預(yù)提稅由10%降至0。

印度尼西亞和馬來西亞的稅法中均規(guī)定對境外非居民支付利息，征收15%的預(yù)提稅，與中國簽訂的雙邊協(xié)定中均明確對中國稅收居民支付利息，征收10%的預(yù)提稅。印度尼西亞和馬來西亞簽訂的雙邊稅收協(xié)定中，利息預(yù)提稅最低均為5%，印度尼西亞的協(xié)定國只有阿聯(lián)酋和科威特。馬來西亞的協(xié)定國有阿聯(lián)酋、沙特阿拉伯、卡塔爾和巴林等4個國家。阿聯(lián)酋的稅制（對境外收入不征收所得稅，對外付款無預(yù)提稅）適合于轉(zhuǎn)貸，也適合于設(shè)立財務(wù)公司。故印度尼西亞項目和馬來西亞項目的借款來源均為：中國母公司先借款給阿聯(lián)酋控股公司，再由阿聯(lián)酋控股公司轉(zhuǎn)借給印度尼西亞子公司/馬來西亞子公司。這樣，能使利息預(yù)提稅由10%降至0。

緬甸國內(nèi)法規(guī)定對非居民支付利息預(yù)提稅15%，緬甸與中國尚未簽訂稅收協(xié)定。緬甸簽訂了8個雙邊稅收協(xié)定，其利息預(yù)提稅均為10%。協(xié)定國有印度、韓國、老撾、馬來西亞、新加坡、泰國、越南等7個國家。因此，緬甸項目的借款來源應(yīng)為：由新加坡財務(wù)公司借款給緬甸子公司。

越南國內(nèi)法規(guī)定對非居民支付利息預(yù)提稅5%，與中國協(xié)定利息預(yù)提稅10%，實際執(zhí)行中應(yīng)按孰低原則執(zhí)行5%的預(yù)提稅。在越南簽訂的稅收協(xié)定中，利息預(yù)提稅為0的只有法國，法國對非居民支付利息免征預(yù)提稅。因此，越南項目的借款來源為：中國母公司先借款給法國控股公司，再由法國控股公司轉(zhuǎn)借給越南子公司。

泰國和柬埔寨的稅法均規(guī)定對非居民支付利息預(yù)提稅為15%，菲律賓稅法規(guī)定對非居民支付利息，征收20%預(yù)提稅，泰國、柬埔寨和菲律賓與中國協(xié)定的利息預(yù)提稅均為10%，已經(jīng)是協(xié)定中最低的。老撾稅法規(guī)定對非居民支付利息，征收10%的預(yù)提稅，與中國協(xié)定對中國稅收居民支付利息，征收5%預(yù)提稅，這也是其協(xié)定中最低的。因此，泰國項目、柬埔寨項目、菲律賓項目和老撾項目均應(yīng)從中國境內(nèi)母公司直接借款。文萊國稅法規(guī)定對非居民支付利息，征收2.5%的預(yù)提稅，這遠低于其協(xié)定的利息預(yù)提稅10%。因此，文萊項目應(yīng)從中國母公司借款。

綜合上述分析，中國企業(yè)投資東盟國家的借款來源選擇，如圖3所示。

除了上述集團內(nèi)借款外，還可以選擇中外稅收協(xié)定中明確免征預(yù)提稅的中國國內(nèi)銀行借款。中國與東盟各國協(xié)定的免征利息預(yù)提稅的國內(nèi)銀行，如表6所示。

五、結(jié)語

東盟國家中，越南、老撾、緬甸與中國陸地相鄰，菲律賓、馬來西亞、文萊、印度尼西亞與中國隔海相望。東盟國家憑借著良好的地理位置和優(yōu)越表6稅收協(xié)定中免征利息預(yù)提稅的中國金融機構(gòu)中國尚未與緬甸簽訂稅收協(xié)定。國別與中國簽訂的稅收協(xié)定中免征利息預(yù)提稅的中國銀行新加坡國家開發(fā)銀行、中國農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行、中國進出口銀行、全國社會保障基金理事會和中國出口信用保險公司馬來西亞中國人民銀行、中國銀行總行和中國國際信托投資公司印度尼西亞國家開發(fā)銀行、中國農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行、中國進出口銀行、全國社會保障基金理事會和中國投資有限責任公司泰國中國人民銀行、在中央銀行一般授權(quán)的范圍內(nèi)進行活動的中國銀行老撾中國人民銀行、中國國家開發(fā)銀行、中國進出口銀行和中國農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行柬埔寨中央銀行或者由締約國另一方政府主要擁有的金融機構(gòu)或法定主體的利息免稅越南中國國家銀行文萊中國人民銀行、中國國家發(fā)展銀行、中國進出口銀行、中國農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行、社會保障基金理事會菲律賓中央銀行或者由完全為其政府所擁有的金融機構(gòu)的利息免稅的自然資源，吸引了很多中國企業(yè)前去投資。投資行業(yè)主要包括制造業(yè)、批發(fā)和零售業(yè)、金融業(yè)、建筑業(yè)、房地產(chǎn)業(yè)、租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)、水利等基礎(chǔ)設(shè)施。為服務(wù)于投資東盟的中國企業(yè)，本文分析了東盟國家的稅收優(yōu)惠政策、流轉(zhuǎn)稅政策和公司所得稅政策，并分析和設(shè)計了投資東盟各國的稅務(wù)籌劃方法，得出以下研究結(jié)論：

第一，從增值稅稅率來看，東盟各國在6%～12%，與我國增值稅基本稅率13%接近。新加坡和文萊的所得稅稅率低于20%，菲律賓的所得稅稅率高于25%，其他國家與中國的企業(yè)所得稅稅率相近。在東盟各國中，新加坡和文萊對資本利得不征稅;馬來西亞對不涉及房地產(chǎn)的利得不征稅;印度尼西亞、老撾、越南和菲律賓對股票利得實行低稅。投資東盟國家，企業(yè)退出時稅負比較輕。

第二，從稅務(wù)籌劃的角度看，公司組織形式、股權(quán)架構(gòu)設(shè)計和債權(quán)來源選擇等方面應(yīng)重點考慮。在不能享受稅收優(yōu)惠的情況下，投資老撾、文萊和菲律賓應(yīng)設(shè)立分公司;投資其他國家可以設(shè)立子公司。在設(shè)立子公司才能享受稅收優(yōu)惠的情況下，投資印度尼西亞應(yīng)由香港控股公司控股，這種間接控股架構(gòu)能使股息預(yù)提稅下降5%。投資菲律賓應(yīng)設(shè)置荷蘭和德國兩層控股架構(gòu)。因新加坡、馬來西亞、緬甸、越南和文萊對股息不征收預(yù)提稅，故無須進行股權(quán)架構(gòu)設(shè)計。其他國家雖然征收預(yù)提稅，但找不到適合作為控股公司的中間架構(gòu)地。

借款來源的選擇能降低或消除利息預(yù)提稅。新加坡項目應(yīng)由盧森堡公司轉(zhuǎn)貸，印度尼西亞項目和馬來西亞項目應(yīng)由阿聯(lián)酋公司轉(zhuǎn)貸。越南項目應(yīng)由法國公司轉(zhuǎn)貸。緬甸項目和新加坡項目可以由新加坡財務(wù)公司貸款。

第三，享受稅收優(yōu)惠是降低稅負的首要方法。為吸引外資，東盟國家均有所得稅優(yōu)惠政策。不僅有10年左右的稅收優(yōu)惠期，還有永久優(yōu)惠的保稅區(qū)和自貿(mào)區(qū)，中國企業(yè)一定要弄清楚東道國設(shè)立企業(yè)享受稅收優(yōu)惠的具體條件，達到減輕稅負的目的。[參考文獻]

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