企業(yè)集團(tuán)對(duì)財(cái)務(wù)公司進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理的研究

摘要：隨著企業(yè)集團(tuán)規(guī)模的不斷擴(kuò)大，以及經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，財(cái)務(wù)公司在企業(yè)集團(tuán)中的作用越來(lái)越大，但其自身卻面臨多種風(fēng)險(xiǎn)，一旦財(cái)務(wù)公司風(fēng)險(xiǎn)失控，則可能給自身及企業(yè)集團(tuán)帶來(lái)嚴(yán)重?fù)p失。本文在分析財(cái)務(wù)公司風(fēng)險(xiǎn)主要來(lái)源的基礎(chǔ)上，從企業(yè)集團(tuán)角度出發(fā)，提出對(duì)財(cái)務(wù)公司進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理的建議。

關(guān)鍵詞：企業(yè)集團(tuán);財(cái)務(wù)公司;風(fēng)險(xiǎn)管理

一、引言

我國(guó)第一家企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司——東風(fēng)汽車財(cái)務(wù)公司，成立于1987年，經(jīng)過三十余年的發(fā)展，財(cái)務(wù)公司在企業(yè)集團(tuán)業(yè)務(wù)中發(fā)揮著越來(lái)越重要的作用，凈利潤(rùn)逐年增加，業(yè)務(wù)范圍和規(guī)模也不斷擴(kuò)大。截至2018年末，全行業(yè)法人機(jī)構(gòu)數(shù)量253家，表內(nèi)外資產(chǎn)總額9.50萬(wàn)億元，實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)凈收入1413億元，凈利潤(rùn)790.34億元。

但在經(jīng)濟(jì)全球化、利率市場(chǎng)化的背景下，我國(guó)財(cái)務(wù)公司獲得了快速發(fā)展的同時(shí)，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管控程度卻沒有相應(yīng)加強(qiáng)，致使財(cái)務(wù)公司面臨多種潛在風(fēng)險(xiǎn)。諸多風(fēng)險(xiǎn)問題在很大程度上會(huì)影響企業(yè)集團(tuán)的發(fā)展，所以企業(yè)集團(tuán)應(yīng)從自身角度出發(fā)，考慮如何對(duì)財(cái)務(wù)公司的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行管理，以使財(cái)務(wù)公司發(fā)揮其功能，保證企業(yè)集團(tuán)的健康和有序發(fā)展。

二、財(cái)務(wù)公司風(fēng)險(xiǎn)來(lái)源及現(xiàn)狀

財(cái)務(wù)公司作為非銀行金融機(jī)構(gòu)，其風(fēng)險(xiǎn)主要來(lái)自以下方面：戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)。

（一）戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)

戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)，主要從戰(zhàn)略角度出發(fā)，影響戰(zhàn)略目標(biāo)實(shí)現(xiàn)的潛在風(fēng)險(xiǎn)，與集團(tuán)與財(cái)務(wù)公司的治理層關(guān)系密切。如制訂了不符合業(yè)務(wù)發(fā)展的戰(zhàn)備目標(biāo)、戰(zhàn)略目標(biāo)落實(shí)不到位、未及時(shí)根據(jù)環(huán)境變化修正戰(zhàn)略目標(biāo)等產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)。

一方面財(cái)務(wù)公司作為企業(yè)集團(tuán)的內(nèi)部金融機(jī)構(gòu)，應(yīng)以企業(yè)集團(tuán)的發(fā)展戰(zhàn)略和目標(biāo)作為制訂自身戰(zhàn)略和目標(biāo)的基礎(chǔ)。另一方面，財(cái)務(wù)公司作為企業(yè)法人，應(yīng)有一定的獨(dú)立性，有其自身的經(jīng)濟(jì)利益。同時(shí)，財(cái)務(wù)公司是非銀行金融機(jī)構(gòu)，其要面對(duì)證監(jiān)會(huì)、銀保監(jiān)會(huì)等外部機(jī)構(gòu)的監(jiān)督管理。

在實(shí)務(wù)中，常出現(xiàn)集團(tuán)戰(zhàn)略目標(biāo)與財(cái)務(wù)公司戰(zhàn)略目標(biāo)存在沖突，或企業(yè)集團(tuán)的戰(zhàn)略目標(biāo)過度損害財(cái)務(wù)公司獨(dú)立性的情況，再就是采用了錯(cuò)誤的戰(zhàn)略目標(biāo)，以及各監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)財(cái)務(wù)公司的監(jiān)管要求不同而導(dǎo)致其無(wú)所適從，帶來(lái)戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)。

（二）信用風(fēng)險(xiǎn)

信用風(fēng)險(xiǎn)，即對(duì)方不能信守承諾的風(fēng)險(xiǎn)，絕大部分為公司信貸業(yè)務(wù)，如不能按期還本付息、被擔(dān)保方經(jīng)營(yíng)困難等。

通常來(lái)講，貸款和擔(dān)保是財(cái)務(wù)公司信用風(fēng)險(xiǎn)的主要來(lái)源。但隨著財(cái)務(wù)公司業(yè)務(wù)范圍的不斷擴(kuò)大，業(yè)務(wù)內(nèi)容的不斷復(fù)雜，各種票據(jù)、信用證、基礎(chǔ)金融產(chǎn)品及衍生產(chǎn)品也存在信用風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)給予充分關(guān)注。

企業(yè)集團(tuán)的財(cái)務(wù)公司在運(yùn)營(yíng)過程中一旦發(fā)生客戶不能按期還本付息或擔(dān)保責(zé)任的情況，很容易引發(fā)資金不足的問題，甚至造成集團(tuán)公司資金鏈斷裂。而在實(shí)務(wù)中，部分集團(tuán)公司、財(cái)務(wù)公司缺乏對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行防范的意識(shí)。

（三）市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)

市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，體現(xiàn)在根據(jù)具體業(yè)務(wù)對(duì)市場(chǎng)的判斷上以及后繼的管理上，如匯率波動(dòng)、利率浮動(dòng)等。

財(cái)務(wù)公司作為企業(yè)集團(tuán)的內(nèi)部金融機(jī)構(gòu)，主要服務(wù)于企業(yè)集團(tuán)的成員企業(yè)，

但隨著業(yè)務(wù)范圍的不斷擴(kuò)大，可以進(jìn)行銀行拆借、對(duì)有價(jià)證券進(jìn)行買賣等，其服務(wù)對(duì)象也不僅局限于企業(yè)集團(tuán)的成員企業(yè)，有自身利益和發(fā)展規(guī)劃方面的考慮，自然要面對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。

如財(cái)務(wù)公司的資金管理情況，若財(cái)務(wù)公司留存資金過多、銀行存款較大等資金使用率低的情況出現(xiàn)，則會(huì)增加資金成本，以及涉及外幣則存在匯率風(fēng)險(xiǎn)及外匯貶值等情況。再如債券不能到期還本付息、股票價(jià)格波動(dòng)等。

（四）操作風(fēng)險(xiǎn)

操作風(fēng)險(xiǎn)，普通存在于公司經(jīng)營(yíng)管理的各個(gè)操作流程之中，如相關(guān)人員對(duì)資金操作不當(dāng)、財(cái)務(wù)欺詐、決策失誤等。

財(cái)務(wù)公司的交易業(yè)務(wù)越發(fā)錯(cuò)綜復(fù)雜，如果操作系統(tǒng)不完善，會(huì)影響整個(gè)經(jīng)營(yíng)過程。更為重要的是如果管理過程出現(xiàn)問題，比如管理人員不自律、以權(quán)謀私、決策失誤等，可能給公司帶來(lái)更大損失。

據(jù)調(diào)查顯示，由于操作風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)致的損失呈現(xiàn)上升趨勢(shì)，相較于信用風(fēng)險(xiǎn)和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)椴僮黠L(fēng)險(xiǎn)對(duì)于在財(cái)務(wù)公司來(lái)說，普遍存在各個(gè)領(lǐng)域。

三、企業(yè)集團(tuán)對(duì)財(cái)務(wù)公司進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理的建議

（一）完善治理結(jié)構(gòu)，減少對(duì)財(cái)務(wù)公司的行政干預(yù)

財(cái)務(wù)公司作為企業(yè)集團(tuán)的內(nèi)部資金樞紐，加強(qiáng)內(nèi)部的資金管理，服務(wù)的對(duì)象主要為企業(yè)集團(tuán)的成員企業(yè)，主要的服務(wù)內(nèi)容是提供財(cái)務(wù)管理服務(wù)，以提高資金使用效率為目的。這就要求財(cái)務(wù)公司的發(fā)展，首先是滿足企業(yè)集團(tuán)的需要，以實(shí)現(xiàn)企業(yè)集團(tuán)的利益最大化作為首要目標(biāo)。同時(shí)財(cái)務(wù)公司是獨(dú)立的法人，又屬于金融行業(yè)，企業(yè)集團(tuán)公司應(yīng)減少對(duì)財(cái)務(wù)公司的行政干預(yù)。

在風(fēng)險(xiǎn)管理上，我國(guó)存在著企業(yè)集團(tuán)和財(cái)務(wù)公司權(quán)責(zé)劃分不清楚的問題。企業(yè)集團(tuán)往往決定財(cái)務(wù)公司大部分董事會(huì)成員的任免情況，獨(dú)立董事的比例又很小，在進(jìn)行大部分決策時(shí)，大部分董事會(huì)成員受企業(yè)集團(tuán)行政干預(yù)過多，不利于市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)等的降低。

（二）監(jiān)督財(cái)務(wù)公司建立完善的風(fēng)險(xiǎn)管理體系

財(cái)務(wù)公司應(yīng)受到企業(yè)集團(tuán)的監(jiān)管，企業(yè)集團(tuán)也應(yīng)積極幫助其建立完善的風(fēng)險(xiǎn)管理體系。

現(xiàn)如今，企業(yè)集團(tuán)的數(shù)量增加、規(guī)模擴(kuò)大，業(yè)務(wù)類型也不斷復(fù)雜化，財(cái)務(wù)公司作為企業(yè)集團(tuán)的內(nèi)部資金樞紐，面臨的風(fēng)險(xiǎn)也越來(lái)越多。因此，建立完善的風(fēng)險(xiǎn)管理體系對(duì)于財(cái)務(wù)公司來(lái)講非常有必要，企業(yè)集團(tuán)應(yīng)監(jiān)督財(cái)務(wù)公司盡快建立。

作為金融機(jī)構(gòu)，財(cái)務(wù)公司的風(fēng)險(xiǎn)管理框架的建立主要參照COSO報(bào)告——《企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理框架》，最新修訂版本于2019年9月6日晚正式發(fā)布。企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司管理，還可以依據(jù)銀監(jiān)會(huì)頒布的《商業(yè)銀行操作風(fēng)險(xiǎn)管理指引》。中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理委員于2006年12月28日發(fā)布修改后的《企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司管理辦法》。

企業(yè)集團(tuán)可以依據(jù)已經(jīng)頒布的法律法規(guī)，對(duì)財(cái)務(wù)公司的風(fēng)險(xiǎn)管理體系進(jìn)行監(jiān)督，同時(shí)根據(jù)自身情況對(duì)財(cái)務(wù)公司的風(fēng)險(xiǎn)管理體系建設(shè)提出具體的要求，以期促進(jìn)財(cái)務(wù)公司以及整個(gè)企業(yè)集團(tuán)的發(fā)展壯大。

（三）建立對(duì)財(cái)務(wù)公司進(jìn)行科學(xué)有效考核的機(jī)制

企業(yè)集團(tuán)對(duì)財(cái)務(wù)公司的考核主要有：業(yè)務(wù)規(guī)模、凈利潤(rùn)以及資金歸集利用率，而對(duì)財(cái)務(wù)公司的風(fēng)險(xiǎn)管理情況缺乏應(yīng)有的關(guān)注，監(jiān)管和指導(dǎo)力度不足。非常顯而易見的重效益、輕風(fēng)險(xiǎn)，極易使財(cái)務(wù)公司追求短期利益而忽視長(zhǎng)期利益。

如對(duì)操作風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)價(jià)與考核，通常將操作風(fēng)險(xiǎn)分為四大類，有系統(tǒng)缺陷、外部事件、人員因素和內(nèi)部流程。如果再進(jìn)行細(xì)致的分類，又可以分為外部欺詐、內(nèi)部欺詐、流程管理等多種事件類型。哪一種類型哪一項(xiàng)事項(xiàng)下的操作活動(dòng)容易產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)，是否已進(jìn)行適當(dāng)?shù)姆婪?，?zhí)行過程中是否發(fā)現(xiàn)異常情況。如此考核，財(cái)務(wù)公司便能有的放矢，根據(jù)詳細(xì)的具體的實(shí)際情況進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)防范，采取有效措施。

四、對(duì)企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司發(fā)展展望

在經(jīng)濟(jì)不斷變化的大環(huán)境背景下，財(cái)務(wù)公司更應(yīng)注重風(fēng)險(xiǎn)管理體系建設(shè)，而企業(yè)集團(tuán)應(yīng)關(guān)注財(cái)務(wù)公司風(fēng)險(xiǎn)管理的方方面面，對(duì)財(cái)務(wù)公司的風(fēng)險(xiǎn)管理情況進(jìn)行引導(dǎo)和監(jiān)督，以促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的良好發(fā)展。 目前，我國(guó)財(cái)務(wù)公司的發(fā)展應(yīng)仍以服務(wù)企業(yè)集團(tuán)作為主要任務(wù)，促進(jìn)企業(yè)集團(tuán)的利益最大化，另外一方面應(yīng)充分發(fā)揮產(chǎn)融結(jié)合的優(yōu)勢(shì)，不斷拓展業(yè)務(wù)范圍，實(shí)現(xiàn)自身的飛速發(fā)展。

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作者簡(jiǎn)介：

陳陶濤，淮安經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展集團(tuán)有限公司，江蘇淮安。