經(jīng)濟(jì)新常態(tài)下中國(guó)工商銀行盈利能力影響因素分析

苗宇 朱家明 徐碧瑩

摘要：基于2005-2017年工商銀行年度數(shù)據(jù)，選取資產(chǎn)收益率、不良貸款率、總資產(chǎn)規(guī)模、存貸比、非利息收入以及成本收入比共6個(gè)變量，建立多元線性回歸模型對(duì)中國(guó)工商銀行盈利能力的影響因素進(jìn)行實(shí)證分析.運(yùn)用多重共線性、異方差及自相關(guān)等多種計(jì)量檢驗(yàn)方法修正模型，得出工商銀行的資產(chǎn)收益率與存貸比呈正相關(guān)、與不良貸款率呈負(fù)相關(guān)的結(jié)論.從優(yōu)化自身經(jīng)營(yíng)模式、創(chuàng)新金融產(chǎn)品、建立健全金融監(jiān)管機(jī)制等方面給出提升商業(yè)銀行盈利能力的政策建議.

關(guān)鍵詞：商業(yè)銀行;盈利能力;多元線性回歸;實(shí)證分析

中圖分類號(hào)：F832.4;O212.1? 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A? 文章編號(hào)：1673-260X（2019）06-0024-03

1 引言

商業(yè)銀行作為以盈利為目的的特殊企業(yè)，盈利能力是其生存與發(fā)展的基礎(chǔ).在經(jīng)濟(jì)新常態(tài)下，面對(duì)金融市場(chǎng)一體化的快速發(fā)展，商業(yè)銀行作為自主經(jīng)營(yíng)、自負(fù)盈虧、自我約束的主體，對(duì)推動(dòng)整個(gè)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展起到積極作用.工商銀行是我國(guó)最大的上市銀行，擁有較為優(yōu)質(zhì)的客戶基礎(chǔ)、多元的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)、強(qiáng)勁的創(chuàng)新能力和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力.對(duì)于公司的經(jīng)營(yíng)者來(lái)說(shuō)，盈利能力直接決定著經(jīng)營(yíng)的成敗.因此，分析中國(guó)工商銀行盈利能力的影響因素，進(jìn)而有針對(duì)性地提出相關(guān)建議與措施，增強(qiáng)其綜合競(jìng)爭(zhēng)力，提升盈利能力，對(duì)經(jīng)濟(jì)新常態(tài)背景下保證我國(guó)銀行業(yè)穩(wěn)定健康發(fā)展具有重要的現(xiàn)實(shí)意義.

2 文獻(xiàn)綜述

近年來(lái)，隨著我國(guó)利率市場(chǎng)化進(jìn)程的加快，商業(yè)銀行的盈利能力逐漸成為國(guó)內(nèi)學(xué)者重點(diǎn)關(guān)注的問(wèn)題.李菁楠、任森春[1]以我國(guó)16家上市銀行為例，選取凈資產(chǎn)收益率和存貸凈利差為指標(biāo)，運(yùn)用雙對(duì)數(shù)模型對(duì)商業(yè)銀行的利差與盈利能力進(jìn)行了實(shí)證分析.苗佳[2]以中國(guó)工商銀行吉林省分行為例，建立因子分析模型進(jìn)行實(shí)證分析，表明商業(yè)銀行的盈利能力需要關(guān)注資產(chǎn)規(guī)模、資產(chǎn)質(zhì)量、資本充足率、運(yùn)營(yíng)效率、收入結(jié)構(gòu)、宏觀經(jīng)濟(jì)政策等因素.王曉曄[3]以我國(guó)五大商業(yè)銀行為研究對(duì)象，研究提出了提出提高貸款質(zhì)量、不斷發(fā)展中間業(yè)務(wù)等對(duì)策建議.徐斌、鄭垂勇[4]選取我國(guó)16家上市銀行共10年年度數(shù)據(jù)，運(yùn)用面板數(shù)據(jù)方法研究了利率市場(chǎng)化下我國(guó)商業(yè)銀行盈利能力的影響因素，表明我國(guó)銀行業(yè)盈利能力受到凈利差、成本收入比等因素的影響.王嘉薇、朱家明[5]以中國(guó)農(nóng)業(yè)為例，建立多元線性回歸模型對(duì)中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行不良貸款率的影響因素進(jìn)行了實(shí)證分析.王玥、李冰[6]基于我國(guó)25家上市銀行2016年面板數(shù)據(jù)，橫向?qū)Ρ确治隽宋覈?guó)上市銀行的盈利能力.分別以ROA、ROE作為被解釋變量，分為國(guó)有與非國(guó)有股份制商業(yè)銀行作了兩方面的回歸分析，對(duì)影響商業(yè)銀行盈利能力的因素進(jìn)行了研究分析.李英子[7]通過(guò)對(duì)比利率市場(chǎng)化改革前后工商銀行的盈利狀況，分析了利率市場(chǎng)化對(duì)銀行的正反面影響，并提出了相應(yīng)的對(duì)策建議.王婷、朱家明[8]選取2013年14家商業(yè)銀行財(cái)務(wù)報(bào)表的相關(guān)信息，對(duì)相關(guān)指標(biāo)進(jìn)行多元線性回歸，給出了提高商業(yè)銀行盈利能力的相關(guān)建議.侯玨[9]借助Stata軟件使用因子分析法構(gòu)建中國(guó)商業(yè)銀行核心競(jìng)爭(zhēng)力評(píng)價(jià)體系，并簡(jiǎn)單對(duì)工行、建行、招行、中信銀行這四家上市商業(yè)銀行核心競(jìng)爭(zhēng)力做出了評(píng)價(jià).李世強(qiáng)[10]對(duì)我國(guó)21家商業(yè)銀行數(shù)據(jù)進(jìn)行分析后，針對(duì)商業(yè)銀行盈利能力的提升，提出要完善監(jiān)管制度;實(shí)行彈性資本監(jiān)管，健全資本補(bǔ)充機(jī)制，提高資本充足率;加強(qiáng)經(jīng)營(yíng)管理等相關(guān)政策建議.

3 商業(yè)銀行盈利能力影響因素的實(shí)證研究

3.1 變量的選取

3.1.1 資產(chǎn)收益率

資產(chǎn)收益率，又稱資產(chǎn)回報(bào)率，是應(yīng)用最為廣泛的衡量銀行盈利能力的指標(biāo)之一.資產(chǎn)收益率=*100%，用以衡量每單位資產(chǎn)創(chuàng)造的凈利潤(rùn).該指標(biāo)越高，表明企業(yè)資產(chǎn)利用效果越好.本文將工商銀行資產(chǎn)收益率作為被解釋變量引入模型進(jìn)行分析.

3.1.2 總資產(chǎn)規(guī)模

銀行總資產(chǎn)，是指商業(yè)銀行擁有或控制的資產(chǎn)總量.由于商業(yè)銀行總資產(chǎn)通常較大，對(duì)商業(yè)銀行盈利能力有一定程度的影響，因此將工商銀行總資產(chǎn)納入指標(biāo)分析，作為衡量銀行資產(chǎn)規(guī)模的主要指標(biāo).

3.1.3 不良貸款率

不良貸款率，指金融機(jī)構(gòu)不良貸款占總貸款余額的比重.不良貸款率=.按照貸款風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)，次級(jí)、可疑和損失貸款三類合稱為不良貸款.本文將不良貸款率作為銀行資產(chǎn)質(zhì)量的衡量指標(biāo).

3.1.4 存貸比

存貸比=，從銀行盈利的角度講，存貸比越高越好，因?yàn)榇婵钍且断⒌?，銀行需要付出資金成本，銀行的存款越多，貸款越少，意味著成本越高，收入越少，從而銀行的盈利能力就較差.

3.1.5 成本收入比

成本收入比=，此指標(biāo)既可以體現(xiàn)工商銀行的運(yùn)作成本，也可以體現(xiàn)銀行的運(yùn)營(yíng)效率.

3.1.6 非利息收入占比

非利息收入占比（DCE），是指非利息收入占各項(xiàng)收入的比重.非利息收入占比=.用來(lái)衡量商業(yè)銀行的收入結(jié)構(gòu)，非利息收入占比的比值越高，商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)等其他表外業(yè)務(wù)行經(jīng)營(yíng)的效率越高，對(duì)商業(yè)銀行的盈利能力造成間接性的影響.

本文選取2005—2017年共13年數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，數(shù)據(jù)來(lái)源于中國(guó)工商銀行年報(bào).

3.2 模型的建立

可以看到，模型的R2=0.9372，F(xiàn)=17.9075，說(shuō)明模型的擬合優(yōu)度較好，并且可以看出工商銀行的資產(chǎn)收益率與不良貸款（X2）率呈負(fù)相關(guān)，說(shuō)明銀行的不良貸款率越低，其抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力越強(qiáng)，資產(chǎn)收益率越高，盈利能力越強(qiáng).其次，工商銀行的資產(chǎn)收益率與存貸比（X3）呈正相關(guān)，由于貸款是商業(yè)銀行的主要資產(chǎn)業(yè)務(wù)，存貸利差是商業(yè)銀行主要利潤(rùn)來(lái)源，因此可以看出，銀行的存貸比越高即貸款總量在一定范圍內(nèi)，越高于存款總量，銀行的資產(chǎn)收益率越高，盈利能力越強(qiáng).以上分析符合實(shí)際經(jīng)濟(jì)意義.然而其他指標(biāo)各自的t檢驗(yàn)值沒(méi)有通過(guò)，可以推斷模型可能存在多重共線性，因此應(yīng)對(duì)模型進(jìn)行進(jìn)一步修正與檢驗(yàn).

3.3 模型的檢驗(yàn)與修正

3.3.1 計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)檢驗(yàn)

通過(guò)上述回歸結(jié)論對(duì)選取變量進(jìn)行簡(jiǎn)單相關(guān)系數(shù)檢驗(yàn)，如下圖2所示：

由上圖可以看出變量間的相關(guān)系數(shù)相關(guān)性較高，表明解釋變量間存在多重共線性.

3.3.2 逐步回歸

由上述最小二乘法回歸模型，運(yùn)用逐步回歸法對(duì)模型進(jìn)行修正.以對(duì)資產(chǎn)收益率影響最為顯著的不良貸款率（X2）為基變量，逐步引入X1、X3、X4、X5，由回歸修正可得，Y與X2、X3的擬合優(yōu)度最高，且都通過(guò)F檢驗(yàn)、t檢驗(yàn).最終得出資產(chǎn)收益率（Y）與不良貸款率（X2）、存貸比（X3）兩個(gè)指標(biāo)擬合回歸的模型擬合優(yōu)度最高，且通過(guò)F檢驗(yàn)和t檢驗(yàn).因此修正后的模型為：

3.3.3 異方差性檢驗(yàn)

對(duì)模型進(jìn)行異方差性檢驗(yàn)，殘差分布圖3如下所示.

由殘差分布圖可以看出，回歸方程的殘差分布沒(méi)有較大范圍的波動(dòng)，為進(jìn)一步檢驗(yàn)?zāi)Ｐ褪欠翊嬖诋惙讲钚裕旅娌捎肳hite檢驗(yàn)法進(jìn)行分析，結(jié)果如下圖4所示.

其中F值為輔助回歸模型的F統(tǒng)計(jì)量值.在顯著性水平α=0.05的情況下，由χ2分布表得臨界值為χ20.05（5）=11.0705>nR2=4.8446，且伴隨概率為0.8576>0.05，所以模型不存在異方差性.

3.3.4 自相關(guān)性檢驗(yàn)

給定顯著性水平0.05，查DW表，當(dāng)n=13，k=2時(shí)，得下限值dL=0.861，上限值dU=1.562，因?yàn)镈W統(tǒng)計(jì)量為1.856，位于（du，4-du）之間，不存在自相關(guān)性.為進(jìn)一步檢驗(yàn)自相關(guān)性，通過(guò)偏相關(guān)系數(shù)檢驗(yàn)，如下圖5所示，再次表明模型不存在自相關(guān)性.

因此，可確定影響工商銀行資產(chǎn)收益率的線性回歸模型為：

Y=-0.024364-0.002941X2+0.088222X3

R2=0.9793 F=300.0415

4 結(jié)論與建議

由以上分析可知，不良貸款率與工商銀行盈利能力呈負(fù)相關(guān)，不良貸款率每降低1%，資產(chǎn)收益率就會(huì)提高0.002941%.數(shù)據(jù)表明工商銀行的不良貸款率在2012年之前呈下降趨勢(shì)，2012年以后呈現(xiàn)出明顯的上升趨勢(shì)，這嚴(yán)重影響了工商銀行的盈利水平.而存貸比與其盈利能力成正相關(guān)關(guān)系，存貸比每增加1%，資產(chǎn)收益率就會(huì)增加0.088222%.存貸利差作為商業(yè)銀行的主要利潤(rùn)來(lái)源，近年來(lái)，工商銀行的存貸比呈現(xiàn)緩慢的上升趨勢(shì)，這對(duì)工商銀行的盈利能力起到了一定的正向作用.數(shù)據(jù)還表明非利息收入占比總收入的20%左右，說(shuō)明工商銀行的主要收入依然為利息收入，凸顯了其收入單一的缺點(diǎn)，加大了經(jīng)營(yíng)的風(fēng)險(xiǎn).這也是我國(guó)多數(shù)商業(yè)銀行在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中共同存在的問(wèn)題.除此之外，我國(guó)工商銀行盈利能力水平還受到國(guó)家政策影響、宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展、自身經(jīng)營(yíng)模式、行業(yè)市場(chǎng)穩(wěn)定程度等多個(gè)因素的影響.基于以上結(jié)論，為進(jìn)一步促進(jìn)工商銀行的發(fā)展提出如下對(duì)策建議：

4.1 用創(chuàng)新思維指導(dǎo)中間業(yè)務(wù)

商業(yè)銀行要有一種創(chuàng)新思維，并將這種創(chuàng)新思維要運(yùn)用到中間業(yè)務(wù)和產(chǎn)品的研發(fā)當(dāng)中.商業(yè)銀行可以把餐飲、旅游、教育、娛樂(lè)、保險(xiǎn)、證券等多種業(yè)務(wù)都集合起來(lái)，將這些服務(wù)集中在單個(gè)或幾個(gè)產(chǎn)品上，以此達(dá)到整合客戶資源，擴(kuò)大資金流量，拓展盈利渠道的目的.多種服務(wù)所產(chǎn)生的收益不僅僅來(lái)源于貨幣交易，商業(yè)銀行可以根據(jù)客戶的交易需求提供咨詢服務(wù)業(yè)務(wù)，從而產(chǎn)生新的收益.

4.2 控制市場(chǎng)規(guī)模

資產(chǎn)規(guī)模過(guò)小會(huì)使商業(yè)銀行的成本支出增加，資產(chǎn)規(guī)模過(guò)大會(huì)表現(xiàn)為規(guī)模不經(jīng)濟(jì)，因此商業(yè)銀行應(yīng)該合理控制資產(chǎn)規(guī)模.同時(shí)，要加強(qiáng)人才培養(yǎng)，培養(yǎng)高新技術(shù)人才，為商業(yè)銀行的發(fā)展創(chuàng)造更好的條件.

4.3 加強(qiáng)對(duì)銀行業(yè)的監(jiān)管

銀行經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)的多樣化需要監(jiān)管層面的及時(shí)跟進(jìn)，銀行所監(jiān)管的目標(biāo)不能只限制于以往傳統(tǒng)的銀行業(yè)，當(dāng)局的監(jiān)管部門(mén)應(yīng)該加強(qiáng)監(jiān)管力度，避免產(chǎn)生監(jiān)管缺位和空白的現(xiàn)象出現(xiàn).

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