支付中國：產(chǎn)業(yè)鏈數(shù)字化振翅

張威

“這個世界唯一不變的，就是一直在變！”著名的思想家斯賓塞·約翰遜的金句在支付變革的發(fā)展史中同樣適用。

在技術(shù)的推動下，支付領(lǐng)域的變革一直都反應(yīng)最為迅速且超前?！罢l都不曾想到，今天帶著一張面孔出去就可以實現(xiàn)購物?！币晃焕险吒袊@，在他的記憶里，他出生（1959年）后的很長一段時間，用來購物支付的工具只有各種票證。

老者口述的票證，是20世紀(jì)50年代至80年代，中國在特定經(jīng)濟時期發(fā)放的一種購物憑證，其票證種類包括糧票、食用油票、布票等。這件在中國使用長達40年的特殊歷史時期的支付工具，放在當(dāng)前，其收藏價值遠遠大于其曾經(jīng)的票面值。

作為計劃經(jīng)濟的特殊產(chǎn)物，用票證購物的年代，人們持有票證購物與持有人民幣購物，在形式上是類似的，甚至還有不便之處。“每個家庭每年分配的票證數(shù)量存在一定限額，而且存在全國通用和地方流動之別，只有全國糧票才能在中華大地都有效?！崩险哒f道。

就支付本身而言，支付變革則意味著在技術(shù)的帶動和影響下，產(chǎn)生較原有支付渠道、方式更為便捷的替代。

1985年，中國銀行發(fā)行了國內(nèi)第一張信用卡；1986年8月，中國銀行發(fā)行了境內(nèi)第一張人民幣借記卡——長城電子借記卡；2002年3月，中國銀聯(lián)誕生；2003年秋天，支付寶在淘寶平臺問世；2011年初，微信問世并于三年后推出微信紅包；2016年，條碼支付正規(guī)化；2019年，刷臉支付大熱，法定數(shù)字貨幣呼之欲出……

“中國的支付工具30余年間從現(xiàn)金到銀行卡再發(fā)展到無卡支付，每次變遷都是創(chuàng)新?！?中國銀聯(lián)原董事長葛華勇曾表示。某資深學(xué)者將新中國成立以來的支付方式的變化稱為“巨變”，背后是技術(shù)的支撐與推動。

支付變革不僅僅源于支付形式更新?lián)Q代之快，還源于支付變革背后的推動者也在發(fā)生改變，從最初以銀行為主導(dǎo)逐漸演變?yōu)橐灾Ц秾殹⑽⑿胖Ц秲纱笾Ц毒揞^為先聲。

在這種“巨變”下，支付的業(yè)務(wù)不斷從線上向線下支付遷移，也從境內(nèi)逐漸向境外擴張，《中國支付清算發(fā)展報告（2019）》顯示，我國支付產(chǎn)業(yè)發(fā)展呈現(xiàn)新態(tài)勢，線下移動支付正逐漸成為新的增長點，跨境支付成為新的紅海市場。

每一次變遷，又意味著新的產(chǎn)業(yè)崛起，人們手里的支付工具從現(xiàn)金變?yōu)殂y行卡再變?yōu)槭謾C后，與之而來的錢包、卡包以及智能手機產(chǎn)業(yè)也先后火熱，消費者的另一端則是與之相關(guān)的終端設(shè)備產(chǎn)業(yè)鏈興起。

經(jīng)過幾十年的發(fā)展，支付已經(jīng)不只是支付，在其上面帶動的產(chǎn)業(yè)鏈數(shù)不勝數(shù)，每一次變革的商業(yè)化色彩也越發(fā)濃厚。

主管支付的央行副行長范一飛表示，規(guī)范發(fā)展和質(zhì)量建設(shè)將成為支付監(jiān)管的重要抓手?！爸Ц懂a(chǎn)業(yè)的發(fā)展應(yīng)堅持初心，以滿足支付服務(wù)需求為己任，圍繞民生改善和實體經(jīng)濟發(fā)展不斷前進，并積極籌劃服務(wù)實體經(jīng)濟新舉措。”

在20世紀(jì)50年代到80年代，票證對人們屬于稀缺資源，稀缺到比錢還珍貴，因為很多物品都是錢買不來的，只有相關(guān)的票才能換購；“再者，在那個年代，人們一年到頭也賺不到多少錢?！鄙鲜隼险吒醒?。

誰家要是有多余的糧票或者布票都是極受街坊鄰居歡迎的，特別是鄉(xiāng)里嫁娶，村里人都會送上幾尺布票用來作為禮金。

老人們都講，那是一個“以票行天下”的年代。

憑票供應(yīng)并不是我國最早采用的，資料顯示，蘇聯(lián)在十月革命后，當(dāng)時國內(nèi)不穩(wěn)定，內(nèi)戰(zhàn)不斷，商品缺乏，就采取商品有計劃的分配，蘇聯(lián)最早的票證是1916年的鞋票。美國在“二戰(zhàn)”時期由于商品緊張也發(fā)放了各種商品票證。

作為計劃經(jīng)濟的特殊產(chǎn)物，在用票證購物的時代，人們持有票證購物與持有人民幣購物，在形式上是類似的，甚至還有不便之處?！懊總€家庭每年分配的票證數(shù)量存在一定限額，而且存在全國通用和地方流動之別，只有全國糧票才能在中華大地都有效?！鄙鲜隼险哒f道，如果誰要去其他的城市就要刻意去換全國糧票才能出行，否則都擔(dān)心食不果腹。

根據(jù)1955年國務(wù)院發(fā)布的《市鎮(zhèn)糧食定量供應(yīng)暫行辦法》規(guī)定，對城鎮(zhèn)居民的口糧，按其勞動差別、年齡大小及不同地區(qū)的糧食消費習(xí)慣等情況分等定量，以戶為單位，發(fā)給購糧憑證，憑票供應(yīng)糧食；對工商業(yè)用糧，按照用戶的實際需要核定指標(biāo)，按計劃供應(yīng)；對市鎮(zhèn)飼料用糧也實行分類定量供應(yīng)制度。

中國當(dāng)時2500多個市縣以及一些鄉(xiāng)鎮(zhèn)都發(fā)放、使用各種糧票，所以中國糧票數(shù)量有“世界之最”一稱。到1961年市場憑票供應(yīng)的商品，達到了156種。

據(jù)在糧食部門工作41年的聶守明介紹，出于對職業(yè)的特殊感情，對糧票收藏情有獨鐘，他收藏有中華人民共和國成立前后一直到糧票停止使用各階段國家和各省區(qū)市以及地市縣的各類糧油票證數(shù)千種。聶守明在文章中曾感言，在那個特定的歷史時期，沒有糧票就買不到糧食，在飯店吃不到飯，在商店也買不到任何與糧食有關(guān)的物品?？梢哉f，沒有糧票，寸步難行。

在以票支付的年代，也發(fā)生過巨額貪污、盜竊的事件。例如湖南津市糧食局原統(tǒng)計員兼管票員劉某，利用職權(quán)、監(jiān)守自盜，共計貪污糧票9500多公斤，案發(fā)后，追回4500多公斤，其余的都被其銷贓，劉某于1977年7月被判處死刑。

另一起也發(fā)生在湖南，1987年3月14日，長沙市赤崗沖糧店近1.5萬公斤糧票、2500多公斤油票被盜，破案后，盜竊犯言某、蔡某均被判處無期徒刑。

1978年12月中國共產(chǎn)黨第十一屆中央委員會第三次全體會議以后，改革高度集中的價格管理體制和不合理的價格體系的全部活動成為社會主義經(jīng)濟制度自我完善和發(fā)展的重要內(nèi)容之一，在中國經(jīng)濟體制改革中處于很關(guān)鍵位置。

隨著價格改革，嚴(yán)格的票證制度也開始放松，國家逐步縮小了消費品定量配給的范圍。到1983年，由國家統(tǒng)一限量供應(yīng)的只有糧食和食用油兩種。

1984年，在經(jīng)過兩年多的物價體制改革試驗后，深圳市在全國率先取消一切票證，價格放開；1991年5 月，廣東、海南率先實行糧食購銷同價改革，次年，政府決定在全國范圍內(nèi)推行這一改革。

1992年10月，黨的十四大確立了我國經(jīng)濟體制改革的目標(biāo)是建立社會主義市場經(jīng)濟體制之后，全國各地先后放開糧食及其他產(chǎn)品價格，實行購銷同價，促進糧食產(chǎn)銷與市場接軌。1993年，糧油實現(xiàn)敞開供應(yīng)，糧票已無用武之地，被正式宣告停止使用。

至此，長達近40年的“以票支付”告別在歷史的長河之中。

1984年之后，為適應(yīng)經(jīng)濟金融體制改革和經(jīng)濟發(fā)展的要求，工農(nóng)中建四家專業(yè)銀行先后開辦了現(xiàn)金出納、居民儲蓄、貸款、國際金融和各種委托代理等面向大眾的商業(yè)銀行業(yè)務(wù)。

隨著商業(yè)銀行業(yè)務(wù)興起，以及人民生活水平質(zhì)量改善，人們也有多余的錢存到銀行，當(dāng)時存款的憑證主要是存折，這一存款憑證在中國延續(xù)至今，有些年紀(jì)大的老人們至今還習(xí)慣使用存折存取款。不過，存折只能用來存取款，不能直接使用支付。

1978年進入中國銀行工作、原中國銀行珠海分行信用卡籌備組成員，周炳志在一個視頻欄目中介紹，他在1984年去香港探親，“喝完茶后，他們結(jié)賬時拿個卡出來一刷就搞定了，我覺得很好奇，就問這是什么？他說是信用卡”。

回到珠海的周炳志把信用卡的宣傳資料交給行長，在他的建議下，1985年，中國銀行發(fā)行了國內(nèi)第一張信用卡——中銀卡，這距離美國首張信用卡發(fā)行晚了整整70年。只不過，美國首張信用卡的發(fā)行主體為百貨商店、飲食業(yè)等公司。

銀行卡的發(fā)展被認(rèn)為是市場經(jīng)濟發(fā)展的產(chǎn)物，也是貨幣信用發(fā)展的一種表現(xiàn)。資料顯示，“中銀卡”面向公眾開放的首月就發(fā)行了454張，并且形成了由銀行、商戶、持卡人所構(gòu)成的中國內(nèi)地信用卡初級產(chǎn)業(yè)鏈。

在首張信用卡基礎(chǔ)上，四大行紛紛推出早期適合中國國情的準(zhǔn)貸記卡，準(zhǔn)貸記卡的概念是先存款后消費，同時還有小額透支。在業(yè)內(nèi)人士看來，這種卡非常符合中國當(dāng)時收入消費的現(xiàn)狀。

1986年，中國銀行總行發(fā)行了全國通用的“長城卡”；1987年，工商銀行發(fā)行了紅棉卡；1990年5月，建設(shè)銀行發(fā)行建設(shè)銀行萬事達卡；1991年，農(nóng)業(yè)銀行發(fā)行了金穗卡。之后的30余年時間里，大額消費使用銀行卡支付的比重逐漸提升。

不過，中國銀行卡產(chǎn)業(yè)起步之初，以四大商業(yè)銀行為主的各發(fā)卡銀行以省市分行為單位進行行內(nèi)系統(tǒng)建設(shè)，嘗試發(fā)卡并布放受理終端，初步形成以各自行業(yè)資源為依托的銀行卡系統(tǒng)和網(wǎng)絡(luò)布局。

銀行卡誕生之初的“封閉”和商業(yè)壁壘催生了我國的第一家卡組織——銀聯(lián)，2002年3月，在中國人民銀行的主導(dǎo)下，中國銀聯(lián)股份有限公司（以下簡稱“銀聯(lián)”）在上海市工商局登記成立，經(jīng)營范圍是建設(shè)和運營全國統(tǒng)一的銀行卡跨行信息交換網(wǎng)絡(luò)等。

銀聯(lián)的產(chǎn)生解決了銀行卡跨銀行、跨地區(qū)和跨境使用問題，在銀行卡發(fā)展中發(fā)揮了重要的推動作用。

自此，銀行卡成為個人消費使用最頻繁的支付工具，2002年，全國人均擁有銀行卡不到0.5張。今年一季度末，全國銀行卡在用發(fā)卡數(shù)量77.73億張，借記卡在用發(fā)卡數(shù)量70.83億張，環(huán)比增長2.48%；信用卡和借貸合一卡在用發(fā)卡數(shù)量共計6.90億張，環(huán)比增長 0.63%。全國人均持有銀行卡5.57張，其中，人均持有信用卡和借貸合一卡0.49張。

今年一季度，全國共發(fā)生銀行卡交易5645.36億筆，金額221.77萬億元，同比分別增長49.70%和0.43%。

電子支付的快速發(fā)展需要銀行卡作為支持，中國銀聯(lián)董事長葛華勇曾公開介紹，我國銀行卡滲透率已達48.47%。國際經(jīng)驗表明，銀行卡滲透率每提高10個百分點，可拉動GDP增長約0.5個-0.8個百分點?！爸袊闹Ц豆ぞ?0余年間從現(xiàn)金到銀行卡再發(fā)展到無卡支付，每次變遷都是創(chuàng)新。”

在現(xiàn)金電子化的初期階段，也就是銀行卡起步興起的幾十年間，商業(yè)銀行一直是主導(dǎo)力量。截至目前，據(jù)《2018年支付體系運行總體情況》統(tǒng)計，銀行業(yè)金融機構(gòu)處理的電子支付仍然占據(jù)半壁江山，去年共處理業(yè)務(wù)1751.92億筆，金額2539.70萬億元。

不過，人民銀行支付結(jié)算司早在2005年4月就發(fā)表《互聯(lián)網(wǎng)時代的支付變革》文章指出，無卡化趨勢將進一步加快。隨著電子支付方式發(fā)展，在零售支付領(lǐng)域，支付工具由紙基迅速向卡基轉(zhuǎn)變。但隨著互聯(lián)網(wǎng)時代來臨，銀行卡為主要表現(xiàn)形式的卡基支付工具正在走向頂峰。盡管新興的網(wǎng)絡(luò)支付還難以完全擺脫銀行卡獨立存在，但其依賴性正隨著無卡支付的發(fā)展而降低。并且由于技術(shù)進步，速度在不斷加快。

為此，支付結(jié)算司建議，支付工具的多樣化和無卡化趨勢，可能需要支付服務(wù)提供者將其注意力轉(zhuǎn)移到賬戶服務(wù)本身，并由此去考慮業(yè)務(wù)創(chuàng)新、產(chǎn)品創(chuàng)新和安全機制。

在銀聯(lián)問世的第二年（2003年）秋天，當(dāng)銀行大佬們在告訴別人“我家銀行卡可以跨行轉(zhuǎn)賬”時，一個新興事物——支付寶在淘寶電商平臺業(yè)務(wù)的產(chǎn)業(yè)鏈上悄然誕生。

在那個時期，和銀行業(yè)的巨額業(yè)務(wù)規(guī)模相比，支付寶還是小眾化的，但是它的便捷和安全很快贏得了消費者們的傾心，擁有支付寶也成為年輕人的一種“時尚”。

2011年，央行頒發(fā)首批27家第三方支付牌照，支付寶也在其中，電子支付也一度擴展到了以POS消費、ATM取現(xiàn)為基礎(chǔ)，以互聯(lián)網(wǎng)支付、手機支付、固定電話支付、智能電視支付、自助終端支付以及其他各類新興支付方式為補充的綜合性、立體化支付渠道體系，產(chǎn)業(yè)規(guī)?？焖贁U大，并逐步形成了以銀行卡為載體的電子支付網(wǎng)絡(luò)和電子支付產(chǎn)業(yè)鏈。

在監(jiān)管鼓勵創(chuàng)新和包容下，第三方支付企業(yè)憑借便捷、靈活的特性一度開辟行業(yè)藍海時代，手續(xù)費、備付金利息以及一些創(chuàng)新收入成為眾多支付企業(yè)的紅利來源，進而推動了行業(yè)快速發(fā)展。

不過，起源于2016年的互聯(lián)網(wǎng)金融專項整治成為上述紅利的重要遏制時點。二清整治、備付金集中存管、切斷直連以及掃碼限額等都成為那次整治風(fēng)暴的重要內(nèi)容。在那一時點，監(jiān)管一方面整治支付亂象；另一方面，則將二維碼支付合規(guī)化。

之后，背靠電商的支付寶與微信社交起步的微信支付迅速成為掃碼支付兩大巨頭，并在2017年強打造“無現(xiàn)金”概念，一時間，從超市到商場再到地鐵、公交以及路邊小商小販，二維碼開始橫掃線下所有領(lǐng)域。

隨著科技因素在非現(xiàn)金支付中的權(quán)重加碼，互聯(lián)網(wǎng)基因濃厚的第三方支付機構(gòu)開始扮演主導(dǎo)角色?！爸袊娮又Ц缎滦螒B(tài)主要體現(xiàn)為移動支付的快速發(fā)展。而在這一新時期明顯可以看出，移動小額支付已經(jīng)被以掃碼業(yè)務(wù)為代表的支付寶和微信支付主導(dǎo)。”一位IT技術(shù)人士說。

艾瑞咨詢數(shù)據(jù)顯示，在掃碼支付合規(guī)化當(dāng)年（2016年），中國第三方支付機構(gòu)完成移動支付交易金額達38萬億元人民幣，約為美國的50倍。

與此同時，中國POS機數(shù)量持續(xù)增長，年新增數(shù)量仍超40%，尚普咨詢發(fā)布的《2014-2018年中國POS終端行業(yè)市場調(diào)查研究報告》顯示，按照細分市場來看，增加較快的產(chǎn)品是手持移動POS機及支持NFC功能的手機POS機。

在這一階段的支付變革中，支付巨頭成了主要推手，并一直主導(dǎo)市場的發(fā)展。相比于此，曾經(jīng)主導(dǎo)上一輪銀行卡變革的傳統(tǒng)銀行也曾一度焦慮而布局電商產(chǎn)業(yè)，不過從目前的發(fā)展來看，效果都比較一般。

商業(yè)銀行在這一時點做了另外一件非常有意義的和支付相關(guān)的事情是，重力推廣自家手機銀行，在移動支付方面也獲得了很好的成績。

數(shù)據(jù)顯示，今年一季度，銀行業(yè)金融機構(gòu)移動支付業(yè)務(wù)量增長較快，共處理業(yè)務(wù)196.90億筆，金額 86.62萬億元，同比分別增長79.60%和22.32%，兩個數(shù)據(jù)的增速均高于非銀行支付機構(gòu)的網(wǎng)絡(luò)支付業(yè)務(wù)。

對比而言，在線上，手機銀行更適用于大額轉(zhuǎn)賬，而支付寶、微信則更適合小額轉(zhuǎn)賬支付；在線下，隨著“去現(xiàn)金”步步逼近，傳統(tǒng)金融機構(gòu)確實掉了隊。

后經(jīng)過廣泛調(diào)研和深入論證，人民銀行秉承條碼支付的小額支付定位，確立了條碼支付業(yè)務(wù)的基本監(jiān)管思路，即根據(jù)客戶身份和交易驗證安全等級不同，通過交易限額進行分級管理。

同時，在2017年，人民銀行提出建設(shè)移動支付便民示范工程，任務(wù)之一就是推進公共交通、校園、醫(yī)療以及食堂餐飲等十大支付場景升級。

銀聯(lián)開始聯(lián)合各大商業(yè)銀行，巨資“燒錢”鋪路，力推子品牌“云閃付”。根據(jù)業(yè)內(nèi)人士介紹，移動支付布局的成本很高，特別是硬件改造。而在云閃付的補貼上，銀聯(lián)聯(lián)合商業(yè)銀行，每年的投入可達上百億元。

在上述商業(yè)手段推動下，消費者使用移動支付的積極性進一步提升。出行被認(rèn)為是移動支付最后一塊大的新增蛋糕，不過經(jīng)過去年的激烈角逐，銀聯(lián)與支付寶、微信在交通出行領(lǐng)域的競爭已進入白熱化。

在支付革命的路程中，總是一波未平一波又起。掃碼支付的硝煙還未散去，人臉支付已經(jīng)徐徐走來，并且快速駛進。這次的推動者依然是支付寶和微信支付兩大巨頭。

2019年以來，支付寶和微信支付陸續(xù)推出了“蜻蜓”和“青蛙”刷臉支付設(shè)備，并開始執(zhí)行相應(yīng)的B端獎勵政策和C端優(yōu)惠活動，加大推廣力度。

在這一次革命中，線下支付直指手機，意味著人們出行不拿手機也可以實現(xiàn)購物。以杭州新華書店與支付寶合作為例，去書店的客戶需要點擊掃臉支付設(shè)備屏幕，開啟刷臉支付，然后輸入手機號，確認(rèn)姓名、金額和扣款賬號便可完成付款。

據(jù)接近支付寶人士介紹，上述設(shè)備是支付寶針對商戶研發(fā)的智能終端，能夠?qū)崿F(xiàn)支付寶對商戶的功能，同時自帶4G聯(lián)網(wǎng)。而使用的客戶需要有支付寶賬戶，輸入的手機號幫助確定客戶的支付寶身份，通過多因子驗證完成支付流程。

“生物識別支付的時代正在到來?！比珖绫；鹪崩硎麻L王忠民曾多次公開表示，從生物識別的角度看，任何一個消費者放在最終端就是一個生物體?；谏镒R別，每個個體有很多生物體獨一的特性。其中瞳孔、聲帶、指紋，都是唯一性的。

“聲帶唯一以后有什么改變？”王忠民說，聲帶的唯一性可以讓所有的指令全部都變成唯一性，這時，手機不再是唯一的終端了。

當(dāng)前，在支付領(lǐng)域使用最廣的是指紋和刷臉支付。其中，刷臉支付被最為看好。螞蟻金服將刷臉支付作為今年88活動（7月31日到8月9日十天）的三大主題之一，微信支付則在“88媒體開放日”宣布，基于刷臉支付的青蛙Pro發(fā)布時間表。

中泰證券研報認(rèn)為，刷臉支付使用的人臉識別技術(shù)是生物識別技術(shù)的一種，核心是通過對生物特征的比對來確認(rèn)身份。相比目前主流的掃碼支付方式，刷臉支付所需的技術(shù)包括人工智能、云服務(wù)和雙攝像頭3D結(jié)構(gòu)光生物識別技術(shù)，其成本明顯高于目前主流的掃碼支付。

“對于C端用戶來說，刷臉支付體驗更好。”某支付分析師指出，刷臉支付可以解放雙手，提升支付的效率，并且能解決掃碼支付方式下手機忘帶或者沒電的問題。一旦設(shè)置完成，后續(xù)使用對于老年人也更加友好。

在刷臉支付的變革中，傳統(tǒng)金融機構(gòu)也在布局，不過似乎又落在了后面。

市場普遍認(rèn)為，目前刷臉支付只是作為二維碼的補充，還處于普及的階段，因為成本等原因，在將來刷臉與二維碼應(yīng)該共存，不過，由于省去了手機這一介質(zhì)操作起來更方便，所以，刷臉支付有望成為行業(yè)的主流趨勢。

據(jù)記者了解，當(dāng)前刷臉支付主要應(yīng)用在零售、餐飲、快消等場景中比較普遍，線上刷臉支付主要應(yīng)用于購物支付、轉(zhuǎn)賬等，線下則主要應(yīng)用于購物等場景。

不過，效率與安全就像一對孿生兄弟，生物識別支付的風(fēng)險問題仍然不容忽視。技術(shù)突圍之后的監(jiān)管思路有待盡快落地，這也決定這項變革能走多遠。

日前，中國人民銀行科技司司長李偉公開表示，線下刷臉支付技術(shù)已較為成熟，具備了試點應(yīng)用的基本條件。但在線上，人臉識別仍存在諸多風(fēng)險，暫不具備應(yīng)用條件?！皞€別機構(gòu)僅靠人臉特征判斷用戶身份，存在一定的安全隱患?！?/p>

為此，李偉指出，技術(shù)創(chuàng)新與市場的熱情給生物識別安全帶來了挑戰(zhàn)，需要盡快完善相關(guān)法律法規(guī)并形成多維度、立體式的監(jiān)管體系。

據(jù)記者了解，監(jiān)管部門正在制定生物識別有關(guān)標(biāo)準(zhǔn)。某支付行業(yè)人士向記者表示，基于此前二維碼標(biāo)準(zhǔn)考量，生物支付必然是一個趨勢，但是出于風(fēng)險考慮，未來的發(fā)展空間和尺度也將受限于正在研究的相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)。

事實上，刷臉支付能否像掃碼全面普及，一方面要看監(jiān)管的態(tài)度，另一方面要看消費者的接受度。

在歷史的沿革中不難發(fā)現(xiàn)，自從有了銀行賬戶，支付領(lǐng)域的每一次革命都是在銀行賬戶的基礎(chǔ)上，實現(xiàn)的貨幣電子化程度加深。

央行最新的金融數(shù)據(jù)顯示，7月末，廣義貨幣（M2）余額191.94萬億元，同比增長8.1%，增速比上月末和上年同期均低0.4個百分點；狹義貨幣（M1）余額55.3萬億元，同比增長3.1%，增速分別比上月末和上年同期低1.3個和2個百分點；流通中貨幣（M0）余額7.27萬億元，同比增長4.5%。

我國現(xiàn)行貨幣統(tǒng)計制度將貨幣供應(yīng)量劃分為三個層次，M2、M1、M0。其中，M0是指銀行體系以外各個單位的庫存現(xiàn)金和居民的手持現(xiàn)金之和。

從上述數(shù)據(jù)可以看出，即便我國貨幣電子化程度不斷提升，社會中流通的現(xiàn)金依然不容小覷，而且還在同比增長。

“貨幣電子化與數(shù)字貨幣有一個傳承關(guān)系，電子貨幣轉(zhuǎn)換更多是支付信息背后資金的流動，而數(shù)字貨幣則體現(xiàn)在貨幣體系的‘根’上，即M0數(shù)字化，M0結(jié)構(gòu)將發(fā)生變化?！蹦硵?shù)字貨幣研究人士向記者表示，與之相應(yīng)，貨幣政策和理論也將受到深刻影響。

因此，法定數(shù)字貨幣被認(rèn)為是現(xiàn)金（紙幣、硬幣）支付可能的終結(jié)者。

此前曾有報道，2017年春節(jié)前夕，中國央行已經(jīng)通過數(shù)字票據(jù)交易平臺進行了數(shù)字貨幣測試，配合的機構(gòu)包括工商銀行、中國銀行、微眾銀行、浦發(fā)銀行和杭州銀行等五家金融機構(gòu)。

測試分為兩個實驗，分別是中國銀行、工商銀行在數(shù)字票據(jù)交易平臺上參與的交易。為配合測試準(zhǔn)確、順利完成，參與測試的個別銀行修改了核心系統(tǒng)，主要以工商銀行與中國銀行為主。

事實上，數(shù)字貨幣典型應(yīng)用的產(chǎn)品并不多，之所以選擇數(shù)字票據(jù)交易平臺作為試點應(yīng)用產(chǎn)品，在于該平臺較零售相對簡單、封閉，而且屬于央行自己系統(tǒng)，把控更為容易。

在測試實驗中，從央行核心系統(tǒng)到商業(yè)銀行轉(zhuǎn)移、匯款用的都是數(shù)字符號，貨幣配有一個編碼，標(biāo)注金額大小?！耙?guī)模非常宏大，實驗的結(jié)果非常過癮。中國也是全球第一家做這個實驗的國家。”接近測試的金融人士激動地向記者表示。

不過，上述數(shù)字貨幣測試更多是做技術(shù)儲備、知識積累，與真正發(fā)行數(shù)字貨幣還不是一個概念，至于何時能推出中國的法定數(shù)字貨幣，尚未有時間表。

近日，CF40特邀成員、人民銀行支付結(jié)算司副司長穆長春8月10日在第三屆“中國金融四十人伊春論壇”上再次透露。“央行數(shù)字貨幣現(xiàn)在可以說是呼之欲出了。”

據(jù)穆長春介紹，為解決高并發(fā)（指系統(tǒng)運行中“短時間內(nèi)遇到大量操作請求”的情況）問題，DC/EP并非采用純區(qū)塊鏈架構(gòu)，采取雙層運營體系，即人民銀行先把數(shù)字貨幣兌換給銀行或者是其他運營機構(gòu)，再由這些機構(gòu)兌換給公眾，在央行層面不預(yù)設(shè)技術(shù)路線，即保持技術(shù)中立。

中國互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會區(qū)塊鏈工作組組長、中國銀行原行長李禮輝近日發(fā)文指出，數(shù)字貨幣可否替代傳統(tǒng)貨幣形式，取代新興的電子支付工具，成為主要貨幣形式和主要支付工具，將取決于四個關(guān)鍵因素，即效率更高、成本更低、具有商業(yè)價值的經(jīng)濟規(guī)模、具備社會認(rèn)可的可靠性和安全性。

“數(shù)字貨幣還可以大大節(jié)省紙幣的運營成本，影響流通環(huán)節(jié)，并在很大程度上優(yōu)化現(xiàn)有貨幣的運行體系。”某數(shù)字貨幣研究者說。比如國內(nèi)僅運鈔車運輸產(chǎn)業(yè)市場就有350億元，2010年歐元區(qū)舊幣回收，耗資1000億歐元替換了58億張紙幣。

盡管法定數(shù)字貨幣推出意味著M0的數(shù)字化，但是，央行數(shù)字貨幣研究所前所長姚前曾表示，在較長時期內(nèi)，數(shù)字貨幣和紙幣將并存流通。對于普通百姓來說，未來到銀行取錢時，既可以選擇兌換實物現(xiàn)金，也可以選擇兌換數(shù)字貨幣。

“如果M0被數(shù)字化，則意味著此前的相關(guān)支付系統(tǒng)以及多個產(chǎn)業(yè)面臨新的變革?！鄙鲜鲅芯空哒f。

（摘自《財經(jīng)》2019年第22期。作者為該刊記者）