安心財險為何鬧心？

惠寶

當夢想照進現實，會發(fā)現現實往往比想象中殘酷得多，安心財險或許對此已有體會。

作為國內第三家獲批開業(yè)的互聯網保險公司，本以為借助“創(chuàng)新”二字足以在市場占據一席之地，然而盡管頭頂光環(huán)，安心財險的市場表現卻并不令人“安心”。在2017年連收兩份監(jiān)管函、一份行政處罰通知書，直指公司治理缺位之后，該公司內部的管理混亂問題暴露無遺，目前已經造成多名核心創(chuàng)始高管先后出走，總裁被架空，董事長黃勝走向前臺。與之相伴隨的是業(yè)務發(fā)展滯后、費用高企、資本金快速消耗……

一年連收兩張監(jiān)管函

安心財險管理混亂，在業(yè)內已經是一個公開的秘密，最明顯的證據是，2017年，原保監(jiān)會曾對其先后下發(fā)兩道監(jiān)管函、一道行政處罰通知書，都直指公司治理亂象。

先是2017年10月，在完成公司治理現場評估后，原保監(jiān)會對安心財險下發(fā)43號監(jiān)管函，指其在“三會一層”運作、內部管控、關聯交易等方面都存在諸多問題。其中，僅“董事會運作不規(guī)范”一項，監(jiān)管就列出了九項問題，包括兩位獨立董事未取得保監(jiān)會任職資格核準，合規(guī)與審計委員會未對內控評估報告、風險評估報告以及合規(guī)報告進行定期審查等，暴露出其在公司治理方面存在嚴重疏漏。

其實這從安心財險董監(jiān)高人員頻繁交更這一點就能看出些許端倪一一開業(yè)兩年多，安心財險董事、監(jiān)事、高管已經發(fā)生過多次變更。

安心財險2016年一季度償付能力報告顯示的公司董監(jiān)高人員名單：

董事：黃勝、劉艷國、鐘誠、馬驥、曾之杰、魏華林、安奎

監(jiān)事：郭洪榮、丁吉、李琳

高管：陳靜（副總裁）、韋武強（董事會秘書）、陳實（財務負責人）、鐘瑞（精算責任人）

安心財險2018年一季度償付能力報告顯示的公司董監(jiān)高人員名單：

董事：黃勝、劉艷國、鐘誠、陳實、劉東青、黃速建、徐家力

監(jiān)事：丁吉、李玉泉、張怡鍇

高管：鐘誠（總裁）、陳靜（副總裁、投資負責人）、韋武強（董事會秘書）、陳實（財務負責人）、王暉（合規(guī)負責人）、林錦添（總精算師）、呂慶元（審計責任人）、黃坤（總裁助理）

兩相對比，董事7人，兩年中有4人發(fā)生變化;監(jiān)事3人，只有1人沒有發(fā)生變化;高管中，也有多人發(fā)生變化。

不過，43號監(jiān)管函似乎并沒有立刻產生效力，因為安心財險在這之后依舊重復著同樣的錯誤。2017年12月，其又收到另外一張監(jiān)管函，再度指其在公司治理方面存在違反公司章程規(guī)定聘任和解聘公司高管的問題。

2018年初，原保監(jiān)會向安心財險下發(fā)行政處罰通知書，對上述問題進行了詳細闡釋：2017年，邢平在未取得原保監(jiān)會核準的高管任職資格、韋武強在僅取得原保監(jiān)會核準的董事會秘書任職資格但無其他高管任職資格的情況下，上述兩人在實際工作中均已履行相關公司高管職責。時任安心財險總裁鐘誠、時任安心財險有關負責人邢平、時任安心財險董事會秘書韋武強對上述行為負有直接責任。

保監(jiān)會認定安心財險聘任不具有任職資格人員擔任公司高管的行為，違反了《保險法》，因此對安心財險責令改正并罰款5萬元;并對總裁鐘誠予以警告并罰款5萬元，對邢平警告并罰款2萬元，對韋武強警告并罰款2萬元。

長期的管理混亂，造成了內部的人心不穩(wěn)，據了解，開業(yè)僅兩年多時間，安心財險的多位核心創(chuàng)始高管就已經相繼出走，包括人力資源部負責人、精算部負責人、財務負責人等，總裁鐘誠雖尚未正式離職，但因為被架空，實際工作重心已經不在安心財險。董事長黃勝事實上成為安心財險的全面掌舵之人。

黃勝何許人也？公開資料顯示，其本科畢業(yè)于武漢大學，2000年畢業(yè)于美國羅斯福大學，獲得工商管理碩士學位，2003年于武漢大學獲得管理學博士學位。曾在中國人民銀行外匯管理局任職，并先后在北京證券、國聯證券等多家證券公司擔任高管職務，2006年至2015年間擔任北京通宇世紀科技有限公司董事長。

在混亂的管理與不健全的治理體系中，黃勝—人能否力挽狂瀾，答案令人擔憂。

股權架構暗流涌動

安心財險與泰康在線、易安保險同樣于2015年6月獲批籌建，又同樣于2015年底獲批開業(yè)。彼時，正值保險業(yè)在原保監(jiān)會主席項俊波主政下，風頭最健的一年，保費規(guī)模大干快上，資本市場縱橫馳騁，大量企業(yè)手握巨資排隊等待進入保險業(yè)。這三家互聯網保險公司從批籌到開業(yè)，僅僅用了半年時間，而2018年獲批開業(yè)的數家保險公司從批籌到開業(yè)往往需要等待一年多時間。

事實上，在目前國內四家專業(yè)互聯網保險公司中，安心財險毫無疑問就是最不顯眼的那一個，而其他三個，任何一個都是“星光熠熠”。

眾安保險，有著保險巨頭、互聯網巨頭“三馬”的加持，從一開始就是眾星捧月。

泰康在線，背靠泰康保險集團這一大樹，清晰的集團發(fā)展戰(zhàn)略，完善的管理體系，也讓其具備了其他初創(chuàng)險企所不具備的優(yōu)勢。

易安保險表面看來雖也沒有知名公司做股東，但“明天系”的名頭足已解釋一切。

唯獨安心財險，既沒有知名企業(yè)主導，又不隸屬于某一資本派系，成為四家互聯網保險公司當中的一朵奇葩。

安心財險創(chuàng)立兩年來尚未變更過股權結構，截至2018年一季度末，共有7家股東，持股比例都在14%一15%之間。

其中，開發(fā)了璽萌壹號院、璽萌苑等諸多房地產項目的北京璽萌置業(yè)有限公司為安心財險第一大股東，持股比例15%，實際控制人劉艷國，目前擔任安心財險董事。

另外一個比較知名的股東系中誠信投資集團，其實際控制人毛振華在2018年年初因叫板“亞布力管委會”而名動一時，同為武漢大學校友，其向來與泰康保險集團創(chuàng)始人陳東升等交好，可以看到，中誠信投資集團中也驚現陳東升等人的身影。

還有一家持股14%的股東為遼寧銀珠化紡集團有限公司，根據官網介紹，系“集科研開發(fā)、生產銷售于一體的國內規(guī)模最大、實力最強專業(yè)生產尼龍66纖維的民營股份制企業(yè)之一”。

除上述三家股東外，安心財險其他四家股東看起來似乎都是籍籍無名的民營企業(yè)，包括：北京洪海明珠軟件科技有限公司、北京通宇世紀科技有限公司、北京瀚海軒文化傳播有限公司、北京眾邦盛通計算機系統集成有限公司。通過搜索引擎，均找不到這些企業(yè)的官網，而這些公司也無一例外沒有對外公開自己的年報信息。

其中，后兩家股東的實控人顯示分別為自然人孫中杰、榮俊，雖然各自掌握安心財險14%的股份，但二人均未在安心財險擔任董事，而是由持股14.5%的北京通宇世紀科技有限公司實控人黃勝擔任董事長一職。

值得注意的是，2017年3月，僅成立一年有余之時，中誠信投資集團和遼寧銀珠化紡集團兩個股東就有意將手中的安心財險全部股權以原價進行轉讓，轉而由北京群勝科技有限公司等6家公司接盤，但該股權交易并未獲得監(jiān)管批復。到2017年年底，意興闌珊的中誠信投資集團退而求其次，尋求將10%股權分別轉讓給安心財險另外兩家股東，北京璽萌置業(yè)以及遼寧銀珠化紡集團，不過目前也未獲得監(jiān)管批準。

高舉高打下的巨額虧損

曾有人形象總結財險公司通向成功的三大路徑為“靠大、靠天、靠爹”，對于新時代成立的險企而言，錯過了跑馬圈地的最佳時機，“靠大”顯然已經不甚理想，“靠天”又較為被動，“靠爹”因而成為最重要的方式，典范如眾安保險，股東一直是其最重要的業(yè)務來源之一;泰康在線也不必多言，其戰(zhàn)略定位就是集團保險資源的互聯網入口，從一開始命運就已經與集團緊緊綁定。

至于安心財險，本身就缺少豐富的股東資源，自身管理又存在諸多缺陷，以至于公司發(fā)展也頗顯滯后。在同期成立的三家互聯網保險公司中，安心財險的保費收入始終處于墊底位置。

高舉高打的發(fā)展模式一直為互聯網企業(yè)所青睞，但保險業(yè)自有其經營規(guī)律，過快增長的費用讓安心財險的經營一直彌漫著不安的味道。對于一家互聯網保險公司來說，“流量”是一項頗為寶貴的資源。同傳統險企所掌握的品牌聲譽能創(chuàng)造效益一樣，互聯網保險公司需要支付線上宣發(fā)費用，利用互聯網手段吸引“流量”，而這部分支出正是該類公司手續(xù)費和傭金的“大頭”，安心財險則表現得尤為突出。數據顯示，盡管安心財險2017年內的保費同比增長了650.67%，但其手續(xù)費及傭金支出的增長“魔高一丈”，高達1665%。

安心財險最引人注目之舉是在2018年簽約沈騰為品牌形象代言人，代言旗下的安心健康險和安心互聯網車險等系列產品，成為互聯網保險公司中，或者說所有新險企中首個擁有代言人的公司。此項具體花費不詳，但新險企有沒有必要請代言人卻在坊間引發(fā)一定爭議。

再從具體的戰(zhàn)略選擇上來看，安心財險目前以“健康險、機動車輛保險、保證險”為主要的業(yè)務方向，而前兩者無疑都是重資產、重服務的產品類型，對于天然具有輕資產優(yōu)勢的互聯網保險公司而言，容易形成負擔。年報數據顯示，安心財險2017年的前五大險種，包括機動車輛保險、保證險、意外傷害險、健康險、責任險的承保利潤，皆呈虧損狀態(tài)。其中，機動車輛保險的承保利潤虧損更高達1.25億元，而意外傷害險、健康險、責任險的承保利潤分別虧損7445萬元、7321萬元、3509萬元，保證險的承保利潤虧損額最低，為145萬元。

費用快速增長的同時，安心財險的投資收益率卻不見起色。根據其年報數據進行計算，其2017年的綜合投資收益率只有1.32%，遠低于間期行業(yè)平均水平的5.77%。

多重因素共同作用之下，安心財險成立兩年多，持續(xù)巨額虧損，2016、2017年的凈虧損額度分別達到了0.73億元、2.99億元，2018年一季度則繼續(xù)虧損0.83億元。

也由此，安心財險僅有的10億元注冊資本金快速消耗，凈資產由2016年底的9.27億元迅速下降到2018年一季度末的5.90億元。從2018年一季度末的狀況來看，其償付能力尚充足，但注資也已經迫在眉睫。

經營管理不善的另外一個惡果是，安心財險的投訴率居高不下，根據保監(jiān)會公布的2017年度保險公司投訴處理考評結果，其億元保費投訴量達到26.69件，高居所有財險公司榜首。

管理混亂、高管出走、虧損嚴重，鬧心的安心財險成為又一個在保險業(yè)的盛宴中迷失的樣本。歸根結底，行穩(wěn)方能致遠，一個良好的公司治理體系，才是一家公司長期穩(wěn)健發(fā)展的基石。從這個角度來看，此時暴露問題，迷途知返，對于安心財險的長期發(fā)展或許也并非壞事。

TIPS

綜合投資收益率

綜合投資收益率=（投資收益+公允價值變動損益+匯兌損益一投資資產減值損失一投資業(yè)務的營業(yè)稅金及附加一利息支出）÷報告期資金運用平均余額×100%。其中，報告期資金運用平均余額=（期初資金運用余額+期末資金運用余額）÷2