區(qū)塊鏈技術(shù)在中國的應(yīng)用與企業(yè)財務(wù)管理體系的轉(zhuǎn)型

湯谷良 毋千

摘 要區(qū)塊鏈技術(shù)作為大數(shù)據(jù)時代下的新型網(wǎng)絡(luò)技術(shù)，已經(jīng)在我國社會尤其企業(yè)界得到較為廣泛的關(guān)注與應(yīng)用。由于區(qū)塊鏈技術(shù)的分布式架構(gòu)、去中心化、共識機制、加密算法等特征對企業(yè)財務(wù)管理體系引發(fā)深刻變革，本文認為企業(yè)財務(wù)管理在目標理念、治理機制、財務(wù)決策、供應(yīng)鏈融資、風險管理、內(nèi)部組織六個方面需轉(zhuǎn)型創(chuàng)新。

關(guān)鍵詞企業(yè)并購；購買法；權(quán)益結(jié)合法；選擇

（一）區(qū)塊鏈技術(shù)屬性

根據(jù)工信部2016年發(fā)布的《中國區(qū)塊鏈技術(shù)和應(yīng)用發(fā)展白皮書》的定義，區(qū)塊鏈是分布式數(shù)據(jù)存儲、點對點傳輸、共識機制、加密算法等計算機技術(shù)的新型應(yīng)用模式。簡而言之，區(qū)塊鏈是一個分布式對等網(wǎng)絡(luò)，沒有中央控制點，使用分布式集體操作。換言之，區(qū)塊鏈是可以實現(xiàn)一組不可篡改、可追溯且值得信賴的數(shù)據(jù)庫技術(shù)解決方案，在沒有權(quán)威中介協(xié)調(diào)的情況下，區(qū)塊鏈可以允許彼此不信任的人交換信息與價值，其常常被譽為創(chuàng)造信任的機器。

作為一種獨特的互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，理論文獻對區(qū)塊鏈應(yīng)用特征的概括主要有以下主張：（1）三大特征說法：分布式去中心化存儲、信息高度透明、不可篡改與信用共享。（2）四特征的表達：不可篡改、不可復制的唯一性、智能合約、去中心自組織或社區(qū)化。（3）五特征的主張：分布式數(shù)據(jù)庫、點對點通訊、有限透明、記錄不可更改和計算邏輯。（4）六特征學說：去中心化、去信任、開放性、自治性、信息不可篡改和匿名性。

目前，區(qū)塊鏈技術(shù)分為三類：（1）私有鏈，即具有一定集中控制的區(qū)塊鏈，一種不向外界開放且僅在組織內(nèi)部使用的系統(tǒng)。在使用私有鏈的過程中，通常會有注冊要求，即需要提交身份認證，并提供一套權(quán)限管理系統(tǒng)。例如，公司票據(jù)及賬單管理、會計審計、供應(yīng)鏈管理等，或一些政務(wù)管理系統(tǒng)。（2）公有鏈，是最早出現(xiàn)且最為廣泛使用的區(qū)塊鏈。所謂公有，即對外是完全開放的，任何人都可以在沒有權(quán)限設(shè)定和身份認證的情況下任意使用，并可以隨意查看發(fā)生的所有數(shù)據(jù)。因此，公有鏈是完全透明的，其開放性、透明性和加密技術(shù)支撐也確保了安全性。由于公有鏈系統(tǒng)根本不受第三方管理，純粹依賴于一套預(yù)先商定的規(guī)則來確保每個參與者可以在不受信任的網(wǎng)絡(luò)環(huán)境中進行可靠的交易，故任何需要公眾參與并確保數(shù)據(jù)高度透明的系統(tǒng)都適用于公有鏈，例如數(shù)字貨幣系統(tǒng)、眾籌系統(tǒng)和金融交易系統(tǒng)。（3）聯(lián)盟鏈，是網(wǎng)絡(luò)范圍介于私有鏈和公有鏈之間的區(qū)塊鏈。它將特定組織內(nèi)的多個預(yù)選節(jié)點指定為記賬人，并且每個塊的生成由所有預(yù)選節(jié)點確定，其他訪問節(jié)點只是參與交易事項，不參與記賬流程。聯(lián)盟鏈的應(yīng)用場景通常是由不同權(quán)限的多個成員角色共同參與的網(wǎng)絡(luò)環(huán)境，節(jié)點數(shù)量有限，且需要一定的身份認證和權(quán)限設(shè)置，但并不一定要完全管控。因此，聯(lián)盟鏈較適用于企業(yè)、機構(gòu)或組織之間的事務(wù)處理，如銀行間的支付結(jié)算業(yè)務(wù)、企業(yè)間的物流往來和數(shù)據(jù)可以選擇性公開的政務(wù)系統(tǒng)等。

（二） 區(qū)塊鏈技術(shù)在中國的應(yīng)用方興未艾

2018年5月28日，習近平總書記在兩院院士大會上談到，“以人工智能、量子信息、移動通信、物聯(lián)網(wǎng)、區(qū)塊鏈為代表的新一代信息技術(shù)加速突破應(yīng)用”，推動全球科技創(chuàng)新。國務(wù)院、各部委、地方政府也在近兩年相繼出臺一系列區(qū)塊鏈相關(guān)的文件，大力支持區(qū)塊鏈技術(shù)的發(fā)展，大力扶持區(qū)塊鏈創(chuàng)業(yè)公司及區(qū)塊鏈相關(guān)人才。

在國家層面，國務(wù)院首先于《“十三五”國家信息化規(guī)劃》中鼓勵推進區(qū)塊鏈等戰(zhàn)略性前沿技術(shù)的先行布局，以充分發(fā)揮前沿主導優(yōu)勢。中國人民銀行和國家工信部隨后也指出要開展和加強區(qū)塊鏈基礎(chǔ)技術(shù)研究及其在金融領(lǐng)域的應(yīng)用研究，并進一步推動全國區(qū)塊鏈和分布式記賬技術(shù)標準化技術(shù)委員會的籌建。

在地方政府層面，一些地方先后頒布各項區(qū)塊鏈發(fā)展專項政策，如上海互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)協(xié)會頒布的《互聯(lián)網(wǎng)金融從業(yè)機構(gòu)區(qū)塊鏈技術(shù)應(yīng)用自律規(guī)則》、貴陽市人民政府頒布的《關(guān)于支持區(qū)塊鏈發(fā)展和應(yīng)用的若干政策措施》等都對區(qū)塊鏈技術(shù)標準的發(fā)展、區(qū)塊鏈技術(shù)應(yīng)用的試點與推進營造了良好的氛圍。此外，區(qū)塊鏈也被北京、深圳、江蘇、江西、內(nèi)蒙古等省市作為金融科技重點布局之一，納入當?shù)亟鹑跇I(yè)“十三五”發(fā)展規(guī)劃?？梢?，區(qū)塊鏈技術(shù)的快速發(fā)展引起了全國上下各級政府部門的廣泛關(guān)注，得到了國家政策的積極支持與正確引導。

在監(jiān)管層面，自2018年以來，監(jiān)管層對區(qū)塊鏈發(fā)展的引導逐步轉(zhuǎn)變至服務(wù)實體經(jīng)濟的方向上來。中國人民銀行行長易綱在2018年4月11日舉行的博鰲亞洲論壇上表示，正在研究如何利用數(shù)字貨幣的正能量來更好地服務(wù)于實體經(jīng)濟。中國人民銀行參事盛松成也表示，為實體經(jīng)濟服務(wù)才是區(qū)塊鏈的前途與未來。因此，促進區(qū)塊鏈真正在廣泛的行業(yè)和實體經(jīng)濟領(lǐng)域得以應(yīng)用與產(chǎn)生價值，營造良好的區(qū)塊鏈發(fā)展生態(tài)環(huán)境勢在必行。此外，《區(qū)塊鏈信息服務(wù)管理規(guī)定》也已于2019年1月10日在國家互聯(lián)網(wǎng)信息辦公室室務(wù)會議審議通過，并自2月15日起施行。該規(guī)定通過明確區(qū)塊鏈信息服務(wù)提供者的信息安全管理責任、規(guī)范和推進區(qū)塊鏈技術(shù)及相關(guān)服務(wù)的良性發(fā)展、規(guī)避區(qū)塊鏈信息服務(wù)安全風險，為區(qū)塊鏈信息服務(wù)的提供、使用、管理等提供有效的法律基礎(chǔ)。

（一） 區(qū)塊鏈的應(yīng)用場景

高盛公司曾發(fā)布報告《區(qū)塊鏈：從理論走向?qū)嵺`》（Block chain： Putting Theory into Practice），報告指出硅谷和華爾街都沉迷于區(qū)塊鏈，并逐漸忘記了其作為底層技術(shù)所支撐的比特幣。該報告認為區(qū)塊鏈的潛在應(yīng)用焦點在于使用分布式賬本建立去中心化市場，并削弱現(xiàn)有中間商的控制權(quán)，區(qū)塊鏈的核心潛力在于分布式數(shù)據(jù)庫的架構(gòu)及其高度透明、安全可靠和降本增效的特性。報告還從理論到實踐探索了一系列特定現(xiàn)實世界的應(yīng)用場景，涵蓋休旅、能源、房地產(chǎn)和金融等各類市場和產(chǎn)業(yè)，闡述與區(qū)塊鏈特性相匹配的商業(yè)問題，并量化區(qū)塊鏈對當前產(chǎn)業(yè)現(xiàn)狀的改變。該報告提供了以下七個實際商業(yè)問題的案例研究，分析其如何從區(qū)塊鏈的完整價值主張中獲得收益，它們分別為：共享經(jīng)濟；構(gòu)筑多方間信任的P2P旅館業(yè)；美國國家電網(wǎng)的供應(yīng)、需求和安全；一筆房產(chǎn)證明的驗證；清算和結(jié)算證券交易；反洗錢；“知曉客戶”管理規(guī)定的合規(guī)性。

也有人認為，區(qū)塊鏈的應(yīng)用場景與發(fā)展前景對實體產(chǎn)業(yè)與互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的發(fā)展將產(chǎn)生重大的積極意義，特別是在以下36個方面：銀行業(yè)、支付和現(xiàn)金交易、股票交易、供應(yīng)鏈金融、可編程金融、跨境銀行間清算、學術(shù)研究、選舉、汽車業(yè)、物聯(lián)網(wǎng)、預(yù)測、在線音樂、共享乘車、房地產(chǎn)、保險、醫(yī)療、政府、公益、體育、供應(yīng)鏈管理、能源管理、云存儲、禮品卡和會員項目、智能合同、電子商務(wù)、身份驗證、大數(shù)據(jù)、數(shù)字證書、公證防偽、文件存儲、物流、社交通訊、溯源防偽、安全需求問題、大宗商品、分布式商業(yè)平臺等。

業(yè)界對區(qū)塊鏈進行積極探索的同時，學術(shù)界亦對其相關(guān)實踐應(yīng)用提供了理論支撐，Christidis和Devetsikiotis（2016）認為區(qū)塊鏈—物聯(lián)網(wǎng)組合功能強大，可在多個行業(yè)中實現(xiàn)重大轉(zhuǎn)換，在區(qū)塊鏈技術(shù)的支撐下，被賦予信任機制的各個智能設(shè)備之間可形成服務(wù)交易市場，為新的業(yè)務(wù)模型和新穎的分布式程序提供支持。趙闊和邢永恒（2017）對區(qū)塊鏈技術(shù)如何有效解決物聯(lián)網(wǎng)的安全隱私弊端做出探討。

區(qū)塊鏈在金融領(lǐng)域主要有六個應(yīng)用場景和細分市場：數(shù)字貨幣轉(zhuǎn)賬、支付、借貸；跨境支付與結(jié)算；央行發(fā)行數(shù)字貨幣；證券發(fā)行與交易；供應(yīng)鏈或貿(mào)易金融；反洗錢和認識客戶。林曉軒（2016）認為區(qū)塊鏈技術(shù)可以應(yīng)用到票據(jù)市場、清算結(jié)算、股權(quán)交易等多個金融領(lǐng)域，使金融業(yè)的升級更加接近金融的本質(zhì)——信用。王碩（2016）、李政道和任曉聰（2016）、任安軍（2016）分別從金融支付業(yè)務(wù)、金融征信體系、數(shù)字票據(jù)市場入手，基于區(qū)塊鏈去中心化、可有效降低因信用不足而產(chǎn)生的金融風險、有效提升票據(jù)市場風險管控能力和監(jiān)管效能的特點與功能，研究其對傳統(tǒng)支付模式、現(xiàn)代金融征信體系和傳統(tǒng)票據(jù)市場的變革。此外，黃冠華（2016）表示區(qū)塊鏈技術(shù)在審計數(shù)據(jù)記錄與存儲兩方面的應(yīng)用可以加強聯(lián)網(wǎng)審計系統(tǒng)層面、應(yīng)用層面、操作層面的風險管控。

可見，區(qū)塊鏈技術(shù)不僅引起了政府部門的高度重視，金融機構(gòu)、科技企業(yè)等相繼開展的一系列實踐探索也不斷引發(fā)著學術(shù)界的探討。

（二）區(qū)塊鏈與財務(wù)管理的文獻主張

作為一項新型互聯(lián)網(wǎng)金融技術(shù)，區(qū)塊鏈對企業(yè)財務(wù)管理的轉(zhuǎn)型與創(chuàng)新至關(guān)重要。傳統(tǒng)的企業(yè)財務(wù)管理作為企業(yè)管理的核心，通過資金的籌集、運用、分配和監(jiān)督，實現(xiàn)企業(yè)經(jīng)濟效益的價值最大化。伴隨新技術(shù)的不斷產(chǎn)生與發(fā)展，企業(yè)財務(wù)管理在新的市場經(jīng)濟環(huán)境和企業(yè)管理環(huán)境下也隨之不斷革新。

許金葉和夏凡（2017）認為區(qū)塊鏈技術(shù)在企業(yè)財務(wù)業(yè)務(wù)中的應(yīng)用可以進一步解決“互聯(lián)網(wǎng)+財務(wù)”的高成本、長時間問題，曾雪云（2017）認為企業(yè)基于區(qū)塊鏈技術(shù)的財務(wù)會計信息系統(tǒng)重構(gòu)，關(guān)鍵在于實現(xiàn)內(nèi)部信息系統(tǒng)和外部交易系統(tǒng)的對接，以及自主記賬模式的成立。也有學者（段江嬌和童亮，2019）通過“區(qū)塊鏈”的百度指數(shù)對其在中國資本市場的概念板塊股價波動進行實證分析，發(fā)現(xiàn)在區(qū)塊鏈概念受到公眾廣泛關(guān)注時，投資者對區(qū)塊鏈概念板塊的股票價格波動較為敏感，表現(xiàn)為短期內(nèi)所引起的股價敏感性漲跌。

然而，在國內(nèi)外競相研究部署區(qū)塊鏈技術(shù)應(yīng)用的大背景下，相較于在經(jīng)濟、金融和社會系統(tǒng)中層出不窮的實地應(yīng)用場景探索，區(qū)塊鏈的理論研究仍處于起步階段，區(qū)塊鏈技術(shù)的發(fā)展所驅(qū)動的企業(yè)財務(wù)管理的轉(zhuǎn)型問題也亟待研究跟進。

區(qū)塊鏈作為一項重大的技術(shù)創(chuàng)新，正逐漸成為未來的行業(yè)風口，區(qū)塊鏈技術(shù)和各行業(yè)的關(guān)聯(lián)也正朝著更為深層與廣闊的方向發(fā)展。目前，我國各行各業(yè)均在加速對區(qū)塊鏈技術(shù)具體應(yīng)用場景的探索，期望通過技術(shù)創(chuàng)新推動產(chǎn)業(yè)升級。

（一）區(qū)塊鏈+銀行業(yè)

近年來，我國銀行業(yè)迎來越來越多的區(qū)塊鏈技術(shù)場景應(yīng)用落地。安永在其《中國上市銀行2017年回顧及未來展望》的報告里指出，在41家上市銀行中，有35家在其2017年的年報中提及區(qū)塊鏈技術(shù)的應(yīng)用布局。早些時候，IBM也曾在推特上預(yù)測，91%的銀行將在2018年應(yīng)用區(qū)塊鏈技術(shù)。在我國，央行的區(qū)塊鏈技術(shù)運用先行，從2017年1月29日正式成立數(shù)字貨幣研究所，到同年2月測試成功基于區(qū)塊鏈的數(shù)字票據(jù)交易平臺，并在此平臺運行由央行發(fā)行的法定數(shù)字貨幣。央行此舉為其他國有銀行樹立了實踐方向，中農(nóng)工建交等國有銀行也紛紛探索并利用區(qū)塊鏈技術(shù)，推動自身業(yè)務(wù)的發(fā)展創(chuàng)新。例如，中國銀行在區(qū)塊鏈領(lǐng)域頗有涉及，從區(qū)塊鏈技術(shù)、專利的研發(fā)，到與BAT互聯(lián)網(wǎng)三巨頭的合作，再到各項行業(yè)應(yīng)用，中國銀行多年來還不斷積極開展區(qū)塊鏈在貿(mào)易融資、生物認證科技、扶貧、租房等領(lǐng)域的應(yīng)用。中國農(nóng)業(yè)銀行貴州分行最早曾在2017年7月通過區(qū)塊鏈技術(shù)以一塊土地為抵押貸出30萬美元的貸款，進而在同年8月面向“三農(nóng)”客戶推出電商供應(yīng)鏈融資產(chǎn)品——“E鏈貸”，實現(xiàn)線上訂單支付貸款，還堅持推進金融數(shù)字積分系統(tǒng)的建設(shè)，完成區(qū)塊鏈積分體系的打造。中國工商銀行對區(qū)塊鏈技術(shù)的應(yīng)用探索與創(chuàng)新主要體現(xiàn)在公益扶貧、金融產(chǎn)品交易、見證服務(wù)等方面，據(jù)其2017年年報，工行在這一年里增加了區(qū)塊鏈布局上的資本和人才投入。除了各個銀行競相開展區(qū)塊鏈技術(shù)的應(yīng)用外，銀行間的跨行合作也必不可少。中國銀行、中國民生銀行、中信銀行在2018年9月合作設(shè)計開發(fā)了基于“分布式架構(gòu)、業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)全上鏈、工作流全自動”的“區(qū)塊鏈福費廷交易平臺”，并完成首筆跨行資產(chǎn)交易，該平臺采用聯(lián)盟鏈的形式，有效解決了傳統(tǒng)銀行間資產(chǎn)交易過程中信息失真、工作繁復、交易拖延、標準不統(tǒng)一等難題?？偠灾瑓^(qū)塊鏈在對信任需求較高的金融領(lǐng)域，已呈現(xiàn)出主流底層支撐技術(shù)的趨勢，該趨勢在全球金融業(yè)和各大銀行中不斷顯現(xiàn)，國內(nèi)銀行亦順應(yīng)此等發(fā)展大勢，不斷在融資、數(shù)字票據(jù)、跨境支付、房屋租賃等場景實現(xiàn)初步落地。

（二）區(qū)塊鏈+物流業(yè)

基于降成本和提效益的優(yōu)勢，物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)已逐漸滲透到我國社會供應(yīng)鏈的各個環(huán)節(jié)，一批物流公司紛紛發(fā)起區(qū)塊鏈與物聯(lián)網(wǎng)的結(jié)合，追求實現(xiàn)全球化的供應(yīng)鏈追溯體系。例如，菜鳥國際技術(shù)負責人唐韌表示，區(qū)塊鏈技術(shù)在海淘領(lǐng)域的應(yīng)用具有廣泛的前景。阿里巴巴集團的菜鳥物流和天貓國際聯(lián)合推動區(qū)塊鏈技術(shù)對跨境進口商品的物流全鏈路信息進行跟蹤、上傳及查證，消費者通過商家、海關(guān)等各方上鏈的物流數(shù)據(jù)，可以交叉認證自己所購商品的生產(chǎn)、存儲、運輸、通關(guān)、報檢、第三方檢驗等信息，這些信息也涵蓋了商品的原產(chǎn)國、啟運國、裝貨港、運輸方式、進口口岸、保稅倉檢驗檢疫單號、海關(guān)申報單號等數(shù)據(jù)，每個跨境進口商品的所有信息都將成為一個組合，被賦予獨一無二的身份標識，供消費者通過阿里系客戶端進行查詢驗證。目前該計劃已經(jīng)覆蓋了上海、深圳、廣州、天津、重慶、鄭州等多地保稅口岸的菜鳥進口領(lǐng)域，基于區(qū)塊鏈技術(shù)的物流鏈路查詢已在超過50個國家實現(xiàn)對三萬種以上進口商品的應(yīng)用。

（三） 區(qū)塊鏈+工業(yè)/制造業(yè)

利用區(qū)塊鏈技術(shù)在“分布式智能生產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)”基礎(chǔ)上打造獨特的“云+鏈”混合結(jié)構(gòu)生產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)，通過工業(yè)區(qū)塊鏈與工業(yè)云的有機融合，可以有效克服傳統(tǒng)工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)中主要以昂貴的“工業(yè)云”為載體的弊端，極大程度地降低實體制造企業(yè)的運行成本。四川長虹作為物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)研發(fā)與應(yīng)用的領(lǐng)先企業(yè)，十分關(guān)注基于區(qū)塊鏈技術(shù)的物聯(lián)網(wǎng)跨平臺安全互聯(lián)問題，率先提出基于區(qū)塊鏈的跨平臺互聯(lián)方案，該方案利用聯(lián)盟鏈實現(xiàn)各個設(shè)備的運營服務(wù)平臺、監(jiān)管機構(gòu)和檢測機構(gòu)等之間的相互連接，基于可編程和自動執(zhí)行的智能合約，設(shè)計一套確保各個環(huán)節(jié)均可安全執(zhí)行并公平體現(xiàn)各方意志的聯(lián)動合約組合。該方案定義了物聯(lián)網(wǎng)護照合約、激勵規(guī)則合約、信任規(guī)則合約、平臺互聯(lián)合約和用戶場景合約五個類型智能合約的組合使用。物聯(lián)網(wǎng)護照合約為每個設(shè)備提供由平臺簽發(fā)的唯一標識，當用戶需要設(shè)備跨平臺互聯(lián)時，響應(yīng)平臺會根據(jù)互聯(lián)合約為觸發(fā)平臺簽發(fā)簽證，每臺設(shè)備都會由信任規(guī)則合約基于聯(lián)動歷史進行相關(guān)授權(quán)訪問，每次聯(lián)動操作的執(zhí)行都將作為信用管理的基礎(chǔ)和激勵機制的依據(jù)，放入激勵合約以保持平臺之間的有機生態(tài)平衡。

（四）區(qū)塊鏈+商業(yè)

區(qū)塊鏈通過對傳統(tǒng)商業(yè)模式的優(yōu)化、公司組織架構(gòu)的革新和社會生產(chǎn)力關(guān)系的改善與實際生活、生產(chǎn)緊密結(jié)合，進而推動社會生產(chǎn)效率的提升與實體經(jīng)濟成本的節(jié)約。普華集團以服務(wù)實體經(jīng)濟為導向，歷時兩年打造出一個大規(guī)模的商業(yè)效率倍增系統(tǒng)——BSC系統(tǒng)，該系統(tǒng)依托大數(shù)據(jù)技術(shù)和區(qū)塊鏈架構(gòu)，借助區(qū)塊鏈的“通證”功能完美實現(xiàn)與實體經(jīng)濟的相融合，體育、電商、教育、門戶等領(lǐng)域均已通過BSC系統(tǒng)的應(yīng)用實現(xiàn)各種商業(yè)活動全過程的數(shù)字化、信用化和共享化。例如，B生活和Bing購商城便是普華集團推動區(qū)塊鏈技術(shù)落地互聯(lián)網(wǎng)門戶領(lǐng)域的突出代表，通證（BSC生態(tài)星球積分）、兌換應(yīng)用、跨界資源等在區(qū)塊鏈網(wǎng)絡(luò)中的有效整合，并與現(xiàn)實世界的協(xié)調(diào)統(tǒng)一，創(chuàng)造出新的商業(yè)版圖和行業(yè)機遇。

（五）區(qū)塊鏈+能源

中化集團致力于區(qū)塊鏈在能源化工進出口貿(mào)易業(yè)務(wù)領(lǐng)域的應(yīng)用，先后于2017年12月和2018年3月完成了全國首單區(qū)塊鏈原油進口交易試點和全球首單有政府部門參與的能源貿(mào)易區(qū)塊鏈應(yīng)用的出口交易試點。2017年12月，中化集團從中東到中國的原油進口業(yè)務(wù)利用基于“數(shù)字提單”和“智能合約”兩大支撐的區(qū)塊鏈技術(shù)，成功實現(xiàn)原油交易執(zhí)行效率的大幅提升與交易融資成本的有效節(jié)約。2018年3月，中化集團下屬中化能源科技繼而完成了一船從中國泉州到新加坡的汽油出口業(yè)務(wù)，這是能源貿(mào)易區(qū)塊鏈應(yīng)用中第一單有政府部門涉及且第一次包含大宗商品交易過程中每個重要參與主體的項目，參與主體有中化集團下屬泉州石化與石油公司、廈門海關(guān)、中檢集團、匯豐銀行以及船東和貨運代理公司等，這船汽油已成功于新加坡現(xiàn)貨市場進行銷售招標。與傳統(tǒng)方式相比，此次深度應(yīng)用區(qū)塊鏈技術(shù)的成品油跨境貿(mào)易通過數(shù)字化貿(mào)易流程中的各項核心單據(jù)，如合同、貨款匯兌單、報關(guān)單據(jù)等，大幅提高了各貿(mào)易環(huán)節(jié)的執(zhí)行、檢驗、流通、結(jié)算及交付效率，簡化了復雜冗長的交易鏈條，降低了交易風險，實現(xiàn)50%以上的時間效率提升和30%以上的融資成本減少。

從公司財務(wù)信息角度而言，區(qū)塊鏈技術(shù)將會引發(fā)三大變化：一是區(qū)別于傳統(tǒng)公司財務(wù)的記賬本，以區(qū)塊鏈技術(shù)為支撐的分布式記賬是信息進步的新的表達方式，是集體維護的公開大賬簿。二是當前主流的財務(wù)數(shù)據(jù)軟件均是中心化的，在此架構(gòu)上進行價值轉(zhuǎn)移無法避免信任問題，區(qū)塊鏈則由大量均等的節(jié)點所構(gòu)成，不存在中心化的點，因此，傳統(tǒng)公司財務(wù)中“為誰工作”的概念將不復存在。三是數(shù)據(jù)將不可隨意篡改，區(qū)塊鏈系統(tǒng)會給每一區(qū)塊中發(fā)生的每一筆交易蓋上正確的時間戳，廣播到全網(wǎng)節(jié)點并永久存儲，每一筆數(shù)據(jù)均可被檢索及追溯，數(shù)據(jù)的可靠性和安全性大有保障，這也避免了傳統(tǒng)財務(wù)中的造假和舞弊現(xiàn)象。

本文主要聚焦討論區(qū)塊鏈技術(shù)對現(xiàn)實中以投融資為主體內(nèi)容，以創(chuàng)造價值、防控風險、嵌入供應(yīng)鏈與組織管控模式等為工作重點的企業(yè)財務(wù)管理體系的挑戰(zhàn)，該挑戰(zhàn)將是全方位的，必須順應(yīng)時代變革的主張，審時度勢地思考企業(yè)財務(wù)管理體系的創(chuàng)新與完善。

（一）企業(yè)財務(wù)管理的目標微調(diào)

在傳統(tǒng)商業(yè)環(huán)境和經(jīng)營活動中，企業(yè)財務(wù)目標聚焦于企業(yè)價值最大化，尤其是股東財富的持續(xù)增加，故傳統(tǒng)財務(wù)估值模型中，以凈資產(chǎn)收益率（ROE）為核心的財務(wù)指標作為財務(wù)評價體系的重點，收入、成本、毛利、資本結(jié)構(gòu)等財務(wù)價值驅(qū)動因素成為公司決策中的重要考量對象。但在以區(qū)塊鏈技術(shù)為支撐的新型環(huán)境下的企業(yè)財務(wù)目標，必須進行微調(diào)。Yermack（2015）認為，區(qū)塊鏈在上市公司中的運用必須首先為股東以外的利益相關(guān)者尤其客戶提供便利，要為客戶、供應(yīng)商等業(yè)務(wù)合作伙伴創(chuàng)造價值，否則股東等投資人利益就沒有基礎(chǔ)。而且在業(yè)務(wù)經(jīng)營中不能發(fā)生損害業(yè)務(wù)伙伴者權(quán)益、偏袒股東利益的行為，只有促進客戶、供應(yīng)商、職員、債券人、股東等各利益相關(guān)方的利益最大化，企業(yè)的投資價值才能得以最大化。

區(qū)塊鏈的節(jié)點由所有利益相關(guān)方組成，由于區(qū)塊鏈促進了企業(yè)各項資產(chǎn)與能力的顯性化，以區(qū)塊鏈技術(shù)為支撐的公開網(wǎng)絡(luò)大環(huán)境便可有效解決因重數(shù)據(jù)、輕信息而出現(xiàn)的信息孤島弊端?！坝|網(wǎng)（互聯(lián)網(wǎng)）”的企業(yè)借助區(qū)塊鏈可實現(xiàn)財務(wù)管理轉(zhuǎn)型，由傳統(tǒng)的供產(chǎn)銷實業(yè)活動到財務(wù)收付活動，再落腳于記賬報賬的信息流，轉(zhuǎn)型發(fā)展為以網(wǎng)絡(luò)信息為軸心的供產(chǎn)銷實業(yè)活動與現(xiàn)金收付等整合在一起的財務(wù)管理循環(huán)過程。企業(yè)借助區(qū)塊鏈可實時獲取和整理各項數(shù)據(jù)和信息，此便利條件將促進企業(yè)信息披露方式、資源配置方式、供應(yīng)鏈流程的優(yōu)化，進而促進企業(yè)財務(wù)決策和價值創(chuàng)造方式的變化。正如湯谷良和張守文（2015）所述，大數(shù)據(jù)時代下公司價值的內(nèi)涵更多的體現(xiàn)在其觸網(wǎng)的商業(yè)模式、核心競爭能力與持續(xù)創(chuàng)新能力。因此，企業(yè)信息系統(tǒng)的流程與節(jié)點在區(qū)塊鏈網(wǎng)絡(luò)環(huán)境下發(fā)生了巨變，企業(yè)價值形成、維護機制也就必須隨之改變，財務(wù)管理目標與價值運作模式也要相應(yīng)調(diào)整轉(zhuǎn)型。

（二）公司財務(wù)治理機制的擴展

當今的公司治理是以出資人與經(jīng)營者的委托代理關(guān)系為主旨，以信息不對稱、內(nèi)部人控制、信任程度低等為假設(shè)前提，以決策分權(quán)機制、激勵評價機制、監(jiān)督約束機制為重點的制度安排。Yermack（2015）認為，區(qū)塊鏈具有的低成本性、高流動性、記錄精準性及所有權(quán)透明性的特點會顯著顛覆企業(yè)管理者、機構(gòu)投資者、小股東、審計師以及參與公司治理的其他各方群體間的權(quán)力平衡。區(qū)塊鏈被譽為“信任的機器”，區(qū)塊鏈的實時核算可以使可疑資產(chǎn)轉(zhuǎn)移和其他意味著利益沖突的交易被立即發(fā)現(xiàn)，所以區(qū)塊鏈會重構(gòu)企業(yè)利益各方的信任機制。此外，區(qū)塊鏈在技術(shù)上環(huán)環(huán)相扣，本身具有內(nèi)生的治理結(jié)構(gòu)，傳統(tǒng)的外部監(jiān)管措施與區(qū)塊鏈自身技術(shù)邏輯和運行規(guī)律無疑會相抵觸，從外部進行整治的監(jiān)管思維對區(qū)塊鏈而言很可能造成牽一發(fā)而動全身的后果。

區(qū)塊鏈治理應(yīng)是多中心治理，即多層次、多目標、多類型、多領(lǐng)域和多元利益主體（Scott和Steven，2017）?；趨^(qū)塊鏈技術(shù)的公司治理需平衡各方利益和多維價值，促進區(qū)塊鏈內(nèi)部與外部的有效溝通，加大區(qū)塊鏈行業(yè)與其他行業(yè)的深度互動，呼吁政府與公眾的多方參與， 形成滿足區(qū)塊鏈要求的治理機制和模式。在此治理模式下，區(qū)塊鏈系統(tǒng)的高透明度不僅可以反映管理者在自己公司中的所有權(quán)地位，也可以表明其他公司的管理者持股情況，包括競爭對手公司的股份，這種可見性有助于加強相對業(yè)績評價系統(tǒng)的建設(shè)。區(qū)塊鏈的高透明度和高流動性還可以有效阻止管理者的內(nèi)幕交易，外部投資者和分析師將更有動力去獲取有關(guān)公司的信息，進而從這些信息中獲益，這可能會導致公司信息整體分布的重置，并可能帶來更高的外部投資配置效率。因此，基于區(qū)塊鏈特點及其所保障的交易實時可觀察性，將極大地影響管理者、機構(gòu)投資者和其他外部股東等對決策信息與盈利機會的把握。

（三）企業(yè)財務(wù)決策信息基礎(chǔ)的外化

在傳統(tǒng)企業(yè)財務(wù)管理中，財務(wù)部門與其他部門間缺乏有效的信息溝通與共享，企業(yè)各部門間的信息傳遞存在嚴重滯后，而在區(qū)塊鏈系統(tǒng)中，企業(yè)各個部門都會作為一個節(jié)點而存在，各個節(jié)點會在獲取信息的第一時間將數(shù)據(jù)寫入?yún)^(qū)塊中，系統(tǒng)也會自動將數(shù)據(jù)復制到所有的節(jié)點上進行備份，各個節(jié)點可以在相應(yīng)的權(quán)限內(nèi)對這些數(shù)據(jù)和信息進行查看及處理，各節(jié)點所構(gòu)成的完整賬本及副本將有效保障企業(yè)各部門間信息傳遞的及時性與準確性、各部門工作的高效性。

企業(yè)應(yīng)用區(qū)塊鏈技術(shù)有利于健全和完善財務(wù)管理的科學決策機制。區(qū)塊鏈憑借其獨有的共識機制，可以顯著縮短交易時間，交易進行驗證和確認時的財務(wù)信息會傳播到各個節(jié)點。由于區(qū)塊鏈完全公開透明，一旦被外部人員發(fā)現(xiàn)信息存在偏差，將對企業(yè)產(chǎn)生十分不利的影響，因此，企業(yè)應(yīng)用區(qū)塊鏈技術(shù)不僅有利于督促自身完善體制機制，還可以廣泛了解到其他企業(yè)的財務(wù)狀況，降低個體因素和主觀判斷對相關(guān)數(shù)據(jù)信息的影響，進一步促進自身的科學財務(wù)決策。

從外部來說，區(qū)塊鏈技術(shù)繞開銀行等繁瑣的中介機構(gòu)，直接實現(xiàn)點對點的貨幣交易。在以區(qū)塊鏈技術(shù)為支撐的企業(yè)財務(wù)管理信息系統(tǒng)中，交易主體雙方將摒棄傳統(tǒng)紙質(zhì)版合約，采用自動化模板定制條款的智能合約，根據(jù)區(qū)塊鏈中的公開數(shù)據(jù)庫進行高效地價格商榷與談判，在公開透明的環(huán)境下完成各項交易和業(yè)務(wù)處理，并接受各利益相關(guān)者的監(jiān)督。因此，區(qū)塊鏈技術(shù)的分布式記賬特征和智能合約功能將重構(gòu)企業(yè)財務(wù)管理信息系統(tǒng)，實現(xiàn)企業(yè)內(nèi)部財務(wù)信息與外部交易信息建立對接。

（四）企業(yè)智能合約與供應(yīng)鏈融資的推進

智能合約是一種計算機協(xié)議，旨在以數(shù)字方式談判、驗證與執(zhí)行合同，區(qū)塊鏈保障智能合約的讀取、執(zhí)行與監(jiān)督，這種合約具有高透明、可跟蹤與不可篡改的特性。所以有人認為當前區(qū)塊鏈應(yīng)用最具革命性的代表即智能合約，當達到預(yù)先設(shè)定的條件時，支付行為以及貨幣或其他資產(chǎn)的轉(zhuǎn)移行為便會自動進行。例如，一家公司在區(qū)塊鏈上表明貨物的物流情況，智能合約會保障貨物送達時自動向供貨商支付貨款，或者將GPS定位功能賦予產(chǎn)品上，物流更新的自動完成將反過來觸發(fā)支付行為的發(fā)生。

供應(yīng)鏈中的各個企業(yè)，在開展采購、生產(chǎn)、質(zhì)檢、物流、銷售與服務(wù)等各環(huán)節(jié)的質(zhì)量信息，會通過區(qū)塊鏈技術(shù)和半開放信息鏈，及時完整地存儲并傳遞到其他各環(huán)節(jié)，保證高質(zhì)量的產(chǎn)品與服務(wù)持續(xù)向供應(yīng)鏈下端流動。另外，企業(yè)內(nèi)部還可以通過私有鏈查看企業(yè)自身各部門的生產(chǎn)質(zhì)量管理，研究制定質(zhì)量管理原則與改進方案。企業(yè)對外交易主要涉及與供應(yīng)商及客戶的往來，利用區(qū)塊鏈技術(shù)中的智能合約功能，可以高效進行點對點交易，實現(xiàn)點對點價值轉(zhuǎn)移。企業(yè)通過區(qū)塊鏈與其供應(yīng)商或客戶發(fā)生交易后，合約由系統(tǒng)自動執(zhí)行，內(nèi)容通過P2P網(wǎng)絡(luò)自動傳播并備份到各個節(jié)點上形成記賬。特別地，區(qū)塊鏈技術(shù)和數(shù)字化工廠技術(shù)的結(jié)合能夠為每個物理世界的工業(yè)資產(chǎn)匹配一個虛擬世界的“數(shù)字化雙胞胎”，而這些“數(shù)字化雙胞胎”將連接到產(chǎn)業(yè)鏈的上游和下游，終端客戶的訂單確認會通過智能合約觸發(fā)整個產(chǎn)業(yè)鏈的快速響應(yīng)。工業(yè)資產(chǎn)數(shù)字化與全流程確權(quán)、流轉(zhuǎn)自動化的實現(xiàn)，有助于制造業(yè)重資產(chǎn)向輕資產(chǎn)擴張。

不僅限于商業(yè)活動，企業(yè)在財務(wù)融資、商業(yè)銀行和數(shù)字權(quán)益管理方面也已經(jīng)體驗到這種自我執(zhí)行合約的實操項目。在供應(yīng)鏈金融方面，基于區(qū)塊鏈技術(shù)構(gòu)建的供應(yīng)鏈金融平臺可以保障不同環(huán)節(jié)中多方參與主體對全鏈條信息的獲取與追溯，供應(yīng)鏈上下游的企業(yè)、金融機構(gòu)、倉儲物流、保險等均能實時享受優(yōu)質(zhì)的金融服務(wù)。在憑證方面，區(qū)塊鏈技術(shù)有助于通用憑證的統(tǒng)一與實現(xiàn)，可以是傳統(tǒng)紙質(zhì)單據(jù)的數(shù)字化統(tǒng)一，也可以是企業(yè)合同的電子化實現(xiàn)。例如，企業(yè)憑借應(yīng)收賬款合同申請銀行貸款，其應(yīng)收賬款在最初生成之時即可通過私鑰聯(lián)合簽名錄入?yún)^(qū)塊鏈系統(tǒng)，后續(xù)環(huán)節(jié)無需再次驗證，由此避免銀行實地調(diào)研或電話訪談以判斷企業(yè)相關(guān)貿(mào)易信用情況的物力和時間成本轉(zhuǎn)嫁到貸款利率上。此外，區(qū)塊鏈系統(tǒng)中任意憑證或合同的執(zhí)行、交易、質(zhì)押過程都會隨時間積累存儲為極具參考價值的征信源數(shù)據(jù)，由參與的各方共同確認和集體維護。因此，基于區(qū)塊鏈技術(shù)的分布式記賬網(wǎng)絡(luò)，信用隨記賬參與者的增加而愈發(fā)可靠，在此基礎(chǔ)上構(gòu)建的征信模型被接受與運用的范圍也愈發(fā)擴大。

（五）財務(wù)風險管理的強化

李政道和任曉聰（2016）指出：傳統(tǒng)型數(shù)據(jù)共享存在中心化數(shù)據(jù)易被竊取與篡改、數(shù)據(jù)匯總及更新有延遲性、數(shù)據(jù)查詢隨數(shù)據(jù)量增大而滯緩等安全與效率問題。公司財務(wù)信息的真實性往往是其利益相關(guān)者關(guān)注的焦點，而當今社會，企業(yè)信息質(zhì)量失真的現(xiàn)象常有發(fā)生，無法保證真實性的財務(wù)資料會造成企業(yè)預(yù)期收益的錯誤評估，也將導致企業(yè)的財務(wù)風險和經(jīng)營風險增大?；趨^(qū)塊鏈的公司財務(wù)將有效改善此類問題，當公司的財務(wù)運作建立在以區(qū)塊鏈技術(shù)為支撐的網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)上，每一筆交易都將是公開透明的，所有的交易記錄和交易憑證上都會在其區(qū)塊內(nèi)留下時間戳，以保證整個財務(wù)運作過程的可辨認性和安全性。

運用區(qū)塊鏈技術(shù)解決企業(yè)財務(wù)管理的風險管控問題主要途徑體現(xiàn)在：首先，傳統(tǒng)的中心化數(shù)據(jù)結(jié)構(gòu)將變成去中心化的分布式存儲結(jié)構(gòu)，各節(jié)點的同步性保障了數(shù)據(jù)共享的實時性，分布式賬本也讓所有參與方能夠看到一致的數(shù)據(jù)；其次，各個節(jié)點相連的鏈式結(jié)構(gòu)保障了數(shù)據(jù)源頭的可追溯性，企業(yè)用區(qū)塊鏈保存的所有歷史交易都有源頭可循；最后，區(qū)塊鏈網(wǎng)絡(luò)中，大家共同維護一個分布式賬本，區(qū)塊鏈先天的與密碼學算法間的緊密結(jié)合，使得所有的交易數(shù)據(jù)不可篡改，企業(yè)財務(wù)信息的真實性、準確性得到保障，有效防止舞弊。此外，區(qū)塊鏈可保證智能合約的生成及無需中介參與的自動執(zhí)行狀態(tài)受到實時監(jiān)控，如此能夠有效避免企業(yè)無法及時收回賒賬給客戶的資金問題。因此，應(yīng)用區(qū)塊鏈技術(shù)不但可以起到企業(yè)間相互制衡監(jiān)督的作用，而且能夠保證財務(wù)信息的真實可靠，確保有效的風險管控，企業(yè)對財務(wù)管理風險的靈敏度將基于區(qū)塊鏈技術(shù)得到進一步提高。

當然，由于區(qū)塊鏈技術(shù)的導入，財務(wù)管控系統(tǒng)要伴隨去中心化的信息處理，也使得企業(yè)風險防控信息篩選壓力加大，加之區(qū)塊鏈下信息與風險傳播速度遠大于現(xiàn)有的網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)，導致現(xiàn)行的風險監(jiān)控系統(tǒng)很難適應(yīng)區(qū)塊鏈技術(shù)引發(fā)的系統(tǒng)性風險，特別是區(qū)塊鏈信息公開，其技術(shù)匿名要求點對點的交易與加密性，若某項匿名交易出現(xiàn)問題，企業(yè)風控系統(tǒng)很難短時間內(nèi)及時發(fā)現(xiàn)風險點，也就是企業(yè)內(nèi)部財務(wù)數(shù)據(jù)安全、用戶隱私、交易安全等新型風險與智能合約操作適應(yīng)性問題，因此需要重構(gòu)現(xiàn)有的風險控制體系。

（六）內(nèi)部組織與管控模式的轉(zhuǎn)型升級

現(xiàn)實的企業(yè)組織始終以科層體系或者矩陣式結(jié)構(gòu)為主。在決策集中與信息歸一的內(nèi)部環(huán)境中，企業(yè)財務(wù)管控體系始終由投資中心、利潤中心和成本中心等不同分權(quán)程度的制度安排。然而在區(qū)塊鏈的技術(shù)背景下，任何責任中心作為一個分布式賬簿，都可以獨立完成其任務(wù)，并負責記錄與追蹤，企業(yè)內(nèi)部組織也就相應(yīng)轉(zhuǎn)換成為投資區(qū)塊鏈、利潤區(qū)塊鏈與成本區(qū)塊鏈，促進了內(nèi)部組織持續(xù)扁平化，而且加之公有鏈的導入，使得企業(yè)財務(wù)管理局限于企業(yè)內(nèi)部邊界的理念被打破，跨組織、跨企業(yè)之間的信息互動促使財務(wù)管控需進一步突破企業(yè)主體。企業(yè)內(nèi)部不同區(qū)塊鏈之間也有相應(yīng)的服務(wù)器記錄與追蹤，除了保障信息不可篡改以外，也為各鏈上的商業(yè)活動、經(jīng)營管理的有效性提供了更加豐富的信息判斷基礎(chǔ)，還為財務(wù)資源在企業(yè)內(nèi)部的配置提供了更透明、更客觀的依據(jù)。

當然，基于區(qū)塊鏈技術(shù)的內(nèi)部財務(wù)管控的有效實現(xiàn)，要求財務(wù)部門與財務(wù)人員必須深入了解區(qū)塊鏈技術(shù)，正確認知基于區(qū)塊鏈的財務(wù)管理新理念與各項工作，及時適應(yīng)區(qū)塊鏈在企業(yè)內(nèi)外部的技術(shù)環(huán)境，以新的方式獲取和訪問數(shù)據(jù)信息，同時把握新舊技術(shù)環(huán)節(jié)對管理流程與制度安排的差異，轉(zhuǎn)變思維和工作模式。財務(wù)部門必須主動參與到企業(yè)區(qū)塊鏈的規(guī)劃中，確保企業(yè)區(qū)塊鏈從一開始就嵌入足夠的財務(wù)理念以及具備一定的風險管控功能?；趨^(qū)塊鏈的內(nèi)部財務(wù)系統(tǒng)能夠支持和實現(xiàn)對信息數(shù)據(jù)的實時訪問和實時管控，故深度的業(yè)財融合成為必備的財務(wù)管理原則。

區(qū)塊鏈技術(shù)不僅引起政府、金融、科技等各界的廣泛關(guān)注，金融行業(yè)和實體經(jīng)濟領(lǐng)域也相繼展開基于區(qū)塊鏈的各項研究，目前中國銀行業(yè)、物流業(yè)、工業(yè)、商業(yè)及能源產(chǎn)業(yè)不斷迎來區(qū)塊鏈技術(shù)場景應(yīng)用落地，如央行的數(shù)字票據(jù)交易平臺、阿里巴巴的物流鏈路查詢計劃、四川長虹的跨平臺互聯(lián)方案、普華集團的BSC系統(tǒng)以及中化集團的能源化工進出口貿(mào)易項目等。

與此同時，區(qū)塊鏈技術(shù)亦逐漸融入到企業(yè)財務(wù)管理體系，推動企業(yè)財務(wù)管理的目標理念調(diào)整、治理機制擴展、決策信息外化、供應(yīng)鏈融資優(yōu)化、風險管理強化以及業(yè)財融合深入。企業(yè)財務(wù)管理體系需充分借助區(qū)塊鏈技術(shù)的特性，實現(xiàn)進一步的轉(zhuǎn)型與創(chuàng)新。因此，本文提出的研究結(jié)論有：第一，企業(yè)財務(wù)管理目標要基于區(qū)塊鏈提供的新環(huán)境，根據(jù)以網(wǎng)絡(luò)信息為軸心的、供產(chǎn)銷實業(yè)活動與現(xiàn)金收付活動渾然一體的財務(wù)管理循環(huán)過程，兼顧各利益相關(guān)者權(quán)益做出調(diào)整；第二，公司財務(wù)治理機制需考慮區(qū)塊鏈對利益各方間信任機制的重構(gòu)，平衡區(qū)塊鏈內(nèi)外部互動，擴展多中心治理模式；第三，企業(yè)財務(wù)決策要根據(jù)基于區(qū)塊鏈技術(shù)所實現(xiàn)的內(nèi)部財務(wù)信息與外部交易信息的對接，外化決策信息基礎(chǔ)，健全科學決策體制；第四，企業(yè)憑借區(qū)塊鏈的智能合約和開放信息鏈，可進一步推進通用電子憑證與低成本供應(yīng)鏈融資；第五，去中心化、可追溯、不可篡改的區(qū)塊鏈技術(shù)能夠確保企業(yè)財務(wù)信息的公開透明、真實可靠，并大幅提升企業(yè)風險管控效率，但仍需考慮到區(qū)塊鏈的系統(tǒng)性風險及其與企業(yè)財務(wù)的適應(yīng)性問題，對現(xiàn)有的風險控制體系進一步重構(gòu)；第六，企業(yè)內(nèi)部邊界理念在區(qū)塊鏈技術(shù)背景下被打破，進而向投資區(qū)塊鏈、利潤區(qū)塊鏈、成本區(qū)塊鏈等持續(xù)扁平化的內(nèi)部組織架構(gòu)轉(zhuǎn)變，跨組織跨企業(yè)的信息互動使得深度的業(yè)財融合成為必備的財務(wù)管理原則。

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（審稿：董中超 編輯：陳麗娟）