上市公司財(cái)務(wù)管理的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防與控制研究

劉檜陽(yáng)

摘要：上市對(duì)于企業(yè)發(fā)展而言具有巨大的好處，但是上市所帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)也是不容忽視的。如果上市公司在財(cái)務(wù)管理上有所疏忽，就會(huì)使財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)持續(xù)積累，給企業(yè)的經(jīng)營(yíng)帶來(lái)嚴(yán)重的威脅。本文主要從上市公司面臨的主要財(cái)務(wù)管理風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)管理風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防與控制現(xiàn)狀以及提高上市公司財(cái)務(wù)管理風(fēng)險(xiǎn)防控的策略三個(gè)方面展開論述。

關(guān)鍵詞：上市公司：財(cái)務(wù)管理：風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防

隨著我同社會(huì)經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，企業(yè)面臨的外部環(huán)境越來(lái)越復(fù)雜，同時(shí)企業(yè)也必須時(shí)刻防范來(lái)自內(nèi)部的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。上市公司是行業(yè)的先行者，在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中其面臨的內(nèi)部和外部挑戰(zhàn)更加巨大，稍有不慎就會(huì)給企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)帶來(lái)極為不利的影響。因此，如何在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中做好風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)防和控制，通過(guò)更加科學(xué)的財(cái)務(wù)管理手段將融資、投資以及收入分配等各個(gè)模塊中的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)降低、消除成為上市公司必須著重解決的工作。為了更好地維護(hù)股東的權(quán)益，保障企業(yè)經(jīng)營(yíng)的正常開展，建立和完善財(cái)務(wù)管理風(fēng)險(xiǎn)防控機(jī)制是當(dāng)務(wù)之急。

一、上市公司面臨的主要財(cái)務(wù)管理風(fēng)險(xiǎn)

在上市公司管理和經(jīng)營(yíng)的過(guò)程中，其所面臨的財(cái)務(wù)管理風(fēng)險(xiǎn)來(lái)自各個(gè)環(huán)節(jié)和各個(gè)方面，總的來(lái)說(shuō)上市公司面臨的財(cái)務(wù)管理風(fēng)險(xiǎn)主要包括投資風(fēng)險(xiǎn)、收益分配風(fēng)險(xiǎn)以及籌資風(fēng)險(xiǎn)等。

首先，投資風(fēng)險(xiǎn)。投資是上市公司重要的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，投資風(fēng)險(xiǎn)主要是指上市公司在進(jìn)行對(duì)外投資的時(shí)候，由于在投資項(xiàng)目的選擇、組合策略的選取等方面的不確定性導(dǎo)致在投資中可能會(huì)面臨難以獲得預(yù)期回報(bào)而出現(xiàn)投資損失的風(fēng)險(xiǎn)。投資風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生是多種因素共同作用的結(jié)果，在對(duì)外投資時(shí)企業(yè)的規(guī)劃缺乏科學(xué)性、管理決策失誤等導(dǎo)致控制不到位，會(huì)使得預(yù)期與實(shí)際出現(xiàn)巨大差異，從而帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)，影響到企業(yè)在投資中的盈利。

其次，收益分配風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于所獲得的收益進(jìn)行合理的分配是上市公司財(cái)務(wù)管理工作的重要內(nèi)容，收益分配風(fēng)險(xiǎn)主要是指在進(jìn)行收益分配的過(guò)程中可能存在由于不當(dāng)?shù)姆峙涠鴮?dǎo)致企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)受到不利的影響的風(fēng)險(xiǎn)。由于不同上市公司自身情況存在著一定的差異，因此在實(shí)際的收入分配過(guò)程中其考慮也是大不相同的。有些公司在進(jìn)行收益分配時(shí)考慮的更多的可能是企業(yè)的發(fā)展速度，而有些公司則會(huì)將股東的利益最大化作為收益分配過(guò)程中著重考慮的因素。但無(wú)論是處于何種目的來(lái)進(jìn)行收益分配，都應(yīng)該將其可能帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行全盤的考慮，對(duì)于帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行科學(xué)的評(píng)估，從而最大限度地規(guī)避不合理的收益分配給上市公司發(fā)展帶來(lái)的負(fù)面影響。

最后，籌資風(fēng)險(xiǎn)?；I資幾乎是所有的上市公司都會(huì)進(jìn)行的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，但籌資也會(huì)給企業(yè)的經(jīng)營(yíng)帶來(lái)一定的風(fēng)險(xiǎn)。籌資風(fēng)險(xiǎn)指的是上市公司可能會(huì)因?yàn)榻枞胭Y金而產(chǎn)生喪失利潤(rùn)和償債能力的風(fēng)險(xiǎn)。進(jìn)行籌資雖然能夠幫助上市公司獲得擴(kuò)大生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所需的資金，對(duì)于公司規(guī)模的擴(kuò)大很有幫助，但是籌資也是一把雙刃劍，企業(yè)可能因?yàn)楦鞣N原因而無(wú)法按時(shí)足額償還，從而出現(xiàn)經(jīng)營(yíng)困難，甚至還可能導(dǎo)致企業(yè)破產(chǎn)。

二、現(xiàn)階段財(cái)務(wù)管理風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防與控制現(xiàn)狀分析

在經(jīng)過(guò)多年的發(fā)展之后，我國(guó)的公司制度不斷完善，上市公司都建立起了比較成熟的財(cái)務(wù)管理制度，其對(duì)于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)防與控制能力也有了很大的提升。但是受到多種不利因素的影響在財(cái)務(wù)管理和風(fēng)險(xiǎn)防控上仍然存在著不少問(wèn)題。

（一）經(jīng)驗(yàn)決策普遍存在

之所以要在上市公司構(gòu)建起一套完善的財(cái)務(wù)管理體制，目的就是為了通過(guò)制度來(lái)降低管理和決策過(guò)程中人為因素的影響，減少管理、決策的主觀性。雖然經(jīng)驗(yàn)對(duì)于管理者和領(lǐng)導(dǎo)者有一定的幫助，但是單純依賴經(jīng)驗(yàn)進(jìn)行決策所蘊(yùn)含的風(fēng)險(xiǎn)要遠(yuǎn)大于收益。在目前，一些上市公司的財(cái)務(wù)管理中依靠領(lǐng)導(dǎo)者和管理者個(gè)人經(jīng)驗(yàn)進(jìn)行決策的現(xiàn)象并不少見，這種決策行為違背了財(cái)務(wù)管理的流程、風(fēng)險(xiǎn)管控的制度，很容易導(dǎo)致盲目決策，使上市公司面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)大增。經(jīng)驗(yàn)主義會(huì)使上市公司在決策時(shí)的盲目性和主觀性增大，科學(xué)的系統(tǒng)分析與風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估失效，不但擾亂了經(jīng)營(yíng)和管理，還會(huì)帶來(lái)財(cái)務(wù)危機(jī)。

（二）財(cái)務(wù)管理制度存在漏洞

制度建設(shè)對(duì)于上市公司財(cái)務(wù)管理的風(fēng)險(xiǎn)防控能力的提升意義重大，但是不少企業(yè)雖然也構(gòu)建了自己的財(cái)務(wù)管理制度，但是這些制度多多少少還是存在著一定的問(wèn)題和漏洞，影響到財(cái)務(wù)管理的整體效果。在構(gòu)建財(cái)務(wù)管理制度的過(guò)程中，有些企業(yè)存在照搬和套用的情況，由于沒有深入考察本企業(yè)的實(shí)際情況就將其他企業(yè)的財(cái)務(wù)管理制度挪過(guò)來(lái)，構(gòu)建起來(lái)的制度就會(huì)出現(xiàn)水土不服的情況，整套制度形同虛設(shè)。加上有的制度本身就存在著較為突出的漏洞，在借鑒的時(shí)候有沒有進(jìn)行深入的考察，不但沒有將原本的漏洞補(bǔ)上，還會(huì)因?yàn)橥鈦?lái)的制度與企業(yè)本身的財(cái)務(wù)關(guān)系不符會(huì)帶來(lái)更大的財(cái)務(wù)管理漏洞。另外，在進(jìn)行財(cái)務(wù)管理制度建設(shè)時(shí)還會(huì)存在與其他外部制度銜接不順暢的問(wèn)題，由于沒有將財(cái)務(wù)制度與其他制度進(jìn)行統(tǒng)籌考慮，最終構(gòu)建起來(lái)的財(cái)務(wù)管理制度可能會(huì)帶來(lái)在資金的分配和使用上管理紊亂、權(quán)責(zé)不清，使得資金的走向混亂，影響到資金周轉(zhuǎn)和使用效率，資金安全性低。

（三）風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防與控制機(jī)制不完善

風(fēng)險(xiǎn)防控機(jī)制的建設(shè)對(duì)于財(cái)務(wù)管理風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防與控制水平的提高至關(guān)重要，但是我國(guó)上市公司在風(fēng)險(xiǎn)防控機(jī)制的構(gòu)建上還有待進(jìn)一步提升。首先，由于財(cái)務(wù)管理人員的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)淡薄，風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)經(jīng)驗(yàn)匱乏，所掌握的風(fēng)險(xiǎn)防控手段比較少，難以構(gòu)建起有效的防控機(jī)制。其次，在財(cái)務(wù)管理中對(duì)于財(cái)務(wù)杠桿的利用不合理，存在為了追求大規(guī)模融資而影響到財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)合理性的現(xiàn)象，也存在不重視財(cái)務(wù)杠桿的作用，片面追求低負(fù)債率的情況。最后，財(cái)務(wù)預(yù)警機(jī)制的建設(shè)還有待進(jìn)一步加強(qiáng)。其中最突出的是財(cái)務(wù)模型存在著巨大缺陷，從而影響到了它的預(yù)測(cè)能力和適用性。

三、提高上市公司財(cái)務(wù)管理風(fēng)險(xiǎn)防控的策略探討

（一）增強(qiáng)企業(yè)的環(huán)境適應(yīng)性

當(dāng)下，上市公司面臨的經(jīng)營(yíng)環(huán)境是極為復(fù)雜的，如何通過(guò)完善企業(yè)的內(nèi)部體系，構(gòu)建起健全的財(cái)務(wù)管理系統(tǒng)，從而更好地應(yīng)對(duì)外部環(huán)境的變化，降低外部環(huán)境對(duì)于企業(yè)的影響是提高企業(yè)抗風(fēng)險(xiǎn)能力的關(guān)鍵。為了加強(qiáng)財(cái)務(wù)管理，增強(qiáng)企業(yè)的環(huán)境適應(yīng)性，就必須從財(cái)務(wù)管理隊(duì)伍的建設(shè)、財(cái)務(wù)管理制度的鍵全以及增強(qiáng)財(cái)務(wù)執(zhí)行監(jiān)督等多個(gè)方面人手，使得上市公司的財(cái)務(wù)管理系統(tǒng)時(shí)刻保持正常的運(yùn)行狀態(tài)，從而使上市公司能夠更好地應(yīng)對(duì)因宏觀環(huán)境的變化而帶來(lái)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，為了增強(qiáng)企業(yè)的環(huán)境適應(yīng)性，還應(yīng)該在各個(gè)企業(yè)之間建立起有效的信息和資源共享機(jī)制，構(gòu)建起暢通的合作和交流通道。從而使上市公司能夠通過(guò)必要的合作來(lái)共同應(yīng)對(duì)因多變的市場(chǎng)環(huán)境而帶來(lái)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，在殘酷的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中生存下來(lái)。

（二）建立和完善財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制

建立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制可以是上市公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防和控制能力提到一個(gè)更高的層次上。一方面，上市公司應(yīng)該在財(cái)務(wù)管理中構(gòu)建短期與長(zhǎng)期相結(jié)合的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警模式。利用現(xiàn)金流量預(yù)算來(lái)對(duì)現(xiàn)金流轉(zhuǎn)動(dòng)態(tài)進(jìn)行監(jiān)控，及時(shí)發(fā)現(xiàn)可能存在的風(fēng)險(xiǎn)，達(dá)到預(yù)警的目的。同時(shí)要實(shí)時(shí)把控企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率，對(duì)于籌資的額度和方式進(jìn)行適當(dāng)?shù)恼{(diào)整，確保企業(yè)的償債能力和現(xiàn)金流動(dòng)性。另一方面，運(yùn)用信息化管理，通過(guò)大數(shù)據(jù)手段提高財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制的預(yù)警能力。可靠、大量的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)是提高預(yù)警能力和準(zhǔn)確性的關(guān)鍵，通過(guò)大數(shù)據(jù)技術(shù)可以將環(huán)境數(shù)據(jù)、負(fù)債數(shù)據(jù)、資金流轉(zhuǎn)收益數(shù)據(jù)等進(jìn)行分析和挖掘，找到潛在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，并對(duì)財(cái)務(wù)狀況的走向做出科學(xué)的判斷，提供準(zhǔn)確的預(yù)警信息，從而加強(qiáng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防控能力。

（三）強(qiáng)化財(cái)務(wù)內(nèi)控管理

財(cái)務(wù)內(nèi)控管理對(duì)于上市公司財(cái)務(wù)管理的完善具有重要的推動(dòng)作用，通過(guò)建立健全的財(cái)務(wù)內(nèi)控管理制度可以使得資金得到最大化利用，實(shí)現(xiàn)公司財(cái)產(chǎn)的有效管理和控制。在強(qiáng)化財(cái)務(wù)內(nèi)控管理的過(guò)程中，建立完善的資本預(yù)算制度，可以實(shí)現(xiàn)對(duì)于現(xiàn)金的有效管理，達(dá)到財(cái)務(wù)動(dòng)態(tài)管理的目的。而建立健全的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理制度可以實(shí)現(xiàn)對(duì)于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的級(jí)別劃分，有利于對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行彈性處理。通過(guò)構(gòu)建合理的問(wèn)責(zé)制度可以對(duì)于財(cái)務(wù)管理人員進(jìn)行有效的約束，從而減少在財(cái)務(wù)管理過(guò)程中認(rèn)為的因素給財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防控帶來(lái)的不利影響。

四、結(jié)語(yǔ)

財(cái)務(wù)管理丁工作的開展是上市公司持續(xù)發(fā)展，并保持市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力的重要法寶，使得企業(yè)能夠在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中生存下來(lái)。

參考文獻(xiàn)：

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