貨幣國(guó)際化、金融結(jié)構(gòu)與幣值穩(wěn)定分析

摘 要：近年來(lái)，伴隨著全球化經(jīng)濟(jì)不斷的發(fā)展，人民幣國(guó)家化進(jìn)程的不斷推進(jìn)，人民幣境外存量規(guī)模不斷地?cái)U(kuò)大。隨著人民幣國(guó)際化進(jìn)程的不斷加速，給國(guó)家金融市場(chǎng)以及幣值穩(wěn)定帶來(lái)了嚴(yán)重的影響。因此，本文針對(duì)于貨幣國(guó)際化的概念以及作用，提出了貨幣國(guó)家化進(jìn)程中，對(duì)幣值穩(wěn)定帶來(lái)的影響，同時(shí)，研究發(fā)現(xiàn)，銀行業(yè)規(guī)模越大的國(guó)家，其幣值穩(wěn)定波動(dòng)大，相對(duì)于銀行主導(dǎo)型金融系統(tǒng)，可以化解貨幣國(guó)際化帶來(lái)的外部沖擊，從而使幣值更加穩(wěn)定。另外，針對(duì)于研究的結(jié)果，本文為人民幣國(guó)際化進(jìn)程，提出了僅供參考的有效建議。

關(guān)鍵詞：貨幣國(guó)際化;金融機(jī)構(gòu);幣值;分析

幣值穩(wěn)定指的是物價(jià)指數(shù)在短時(shí)間內(nèi)沒(méi)有大幅度的變動(dòng)，即使變動(dòng)也會(huì)在社會(huì)以及居民可承受的范圍之內(nèi)，而不是要去物價(jià)指數(shù)固定不變。幣值的穩(wěn)定是通常利用貨幣政策來(lái)實(shí)現(xiàn)，比如保持幣值穩(wěn)定，首先應(yīng)該適應(yīng)貨幣政策，觀察經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)帶來(lái)的政策效應(yīng)，靈活利用政策的工具，從而穩(wěn)定市場(chǎng)物價(jià)指數(shù)。因此，在人民幣國(guó)際化進(jìn)程中，要想保持人民幣幣值穩(wěn)定，就應(yīng)該追求四個(gè)目標(biāo)，四個(gè)目標(biāo)分別是：經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、就業(yè)的增長(zhǎng)、國(guó)際收支平衡以及低通貨膨脹。

一、貨幣國(guó)際化的概念以及幣值穩(wěn)定的重要性

（一）貨幣國(guó)際化的概念

貨幣國(guó)際化指的是貨幣的發(fā)行國(guó)家，在國(guó)家范圍內(nèi)實(shí)行貨幣的主要職能，隨著世界市場(chǎng)的形成以及國(guó)際貿(mào)易的發(fā)展，商品買(mǎi)賣(mài)打破了地方以及國(guó)家的局限，形成了國(guó)際價(jià)值。同時(shí)，貨幣的國(guó)際流通，貨幣的國(guó)際化，是該國(guó)家經(jīng)濟(jì)實(shí)力的體現(xiàn)，也從經(jīng)濟(jì)規(guī)模上看到了該國(guó)家的貨幣在國(guó)際市場(chǎng)的潛在使用情況。國(guó)際貿(mào)易化發(fā)展有效的促進(jìn)了貨幣國(guó)際化。

（二）幣值穩(wěn)定的重要性

貨幣國(guó)際化進(jìn)程中發(fā)行國(guó)際化貨幣的國(guó)家需要以貨幣為中介的銀行、保險(xiǎn)、基金等形成金融總部聚集地，建立金融產(chǎn)業(yè)基地，建立面向全世界貨幣的結(jié)算中，這一系統(tǒng)的建立對(duì)貨幣的國(guó)際化、金融結(jié)構(gòu)的調(diào)整與改革，金融自由化起到了關(guān)鍵性的作用。其次，除了考慮政治因素以外，還需要考慮幣值的穩(wěn)定性，貨幣的國(guó)際化可以有效的促進(jìn)金融一體化，降低金融風(fēng)險(xiǎn)。再者，貨幣國(guó)際化程度的不斷提升，可以促進(jìn)大量的貨幣進(jìn)入經(jīng)濟(jì)稀缺的國(guó)家，從而實(shí)現(xiàn)各個(gè)國(guó)家經(jīng)濟(jì)的均衡增加，貨幣國(guó)家化不僅可以促進(jìn)金融一體化，還可以提升金融體系的競(jìng)爭(zhēng)能力。最后，幣值穩(wěn)定是體現(xiàn)國(guó)家經(jīng)濟(jì)繁榮發(fā)展的重要基礎(chǔ)，是一個(gè)國(guó)家經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定的特征，只有幣值穩(wěn)定，金融投資才會(huì)正常運(yùn)作，國(guó)際貿(mào)易才會(huì)正常流通。

二、貨幣國(guó)際化與金融市場(chǎng)的發(fā)展

（一）貨幣國(guó)際化與金融結(jié)構(gòu)的關(guān)系

根據(jù)研究調(diào)查表明，貨幣國(guó)際化與金融市場(chǎng)的發(fā)展存在著相互制約、相互促進(jìn)的關(guān)系。在金融體系發(fā)展的過(guò)程中，貨幣國(guó)際化起到了關(guān)鍵性的作用，穩(wěn)定的金融市場(chǎng)可以有效地推動(dòng)貨幣國(guó)家化的進(jìn)程。貨幣的國(guó)際化對(duì)金融市場(chǎng)的發(fā)展有著十分重要的影響。但貨幣國(guó)際進(jìn)程過(guò)快，超過(guò)了金融市場(chǎng)的增長(zhǎng)需求，會(huì)造成貨幣國(guó)際化快速發(fā)展，從而讓原本不穩(wěn)定的金融體系因經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展所帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，從而增加了金融體系的不穩(wěn)定因素。其次，不穩(wěn)定的金融市場(chǎng)會(huì)阻礙貨幣國(guó)際化的進(jìn)程，從而影響到經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)。

（二）貨幣國(guó)際化給金融市場(chǎng)帶來(lái)的影響

貨幣國(guó)際化的出現(xiàn)，會(huì)給國(guó)家內(nèi)部帶來(lái)經(jīng)濟(jì)失衡，嚴(yán)重了影響了全球金融市場(chǎng)的穩(wěn)定性和發(fā)展，經(jīng)濟(jì)失衡情況可以利用適當(dāng)?shù)呢泿耪邅?lái)改善，因此，貨幣國(guó)家化與國(guó)家內(nèi)部經(jīng)濟(jì)的協(xié)調(diào)統(tǒng)一性是十分重要的。其次，在貨幣自由流動(dòng)下，貨幣國(guó)家化導(dǎo)致金融市場(chǎng)受到不穩(wěn)定的影響，是該國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展過(guò)程中，所必須要面臨的挑戰(zhàn)和問(wèn)題。

（三）貨幣國(guó)際化對(duì)幣值穩(wěn)定帶來(lái)的影響

在貨幣國(guó)際化的過(guò)程中，銀行業(yè)發(fā)展規(guī)模越大的國(guó)家，其比值波動(dòng)性也更大。由于貨幣國(guó)際化在給該國(guó)帶來(lái)新的業(yè)務(wù)與資本時(shí)，也增加了銀行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)，導(dǎo)致銀行業(yè)成為了系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的因素，從而加劇幣值的波動(dòng)。其次，銀行的金融系統(tǒng)，為了緩解貨幣國(guó)際化帶來(lái)的外部影響，緩和幣值的波動(dòng)。根據(jù)調(diào)查顯示，金融系統(tǒng)能夠緩和幣值波動(dòng)，不是因?yàn)榇笠?guī)模的股市，而是股票市場(chǎng)的流動(dòng)性。最后，貨幣國(guó)際化對(duì)幣值穩(wěn)定影響存在著區(qū)別，主要是對(duì)于外幣值和內(nèi)幣值的差異，隨著貨幣國(guó)家化水平的不斷提升，貨幣國(guó)際化反而能夠一直物價(jià)波動(dòng)，加劇匯率波動(dòng)，而貨幣國(guó)際化初期，貨幣國(guó)際化可以抑制匯率波動(dòng)，加劇物價(jià)波動(dòng)。

三、實(shí)施人民幣國(guó)際化的有效策略

（一）人民幣國(guó)家化初期

在人民幣國(guó)際化初期階段，要重視通貨膨脹波動(dòng)加劇的風(fēng)險(xiǎn)以及加劇物價(jià)指數(shù)的波動(dòng)，主要因素是由于人民幣需求不穩(wěn)定以及央行貨幣政治減弱了貨幣政策的執(zhí)行效果，所以在人民幣初期階段，應(yīng)該加強(qiáng)貨幣的境外需求管理，確保國(guó)內(nèi)貨幣的獨(dú)立性，規(guī)避?chē)?guó)內(nèi)貨幣政策效率的降低。

（二）人民幣國(guó)際化水平的不斷提升

隨著人民幣國(guó)際化水平不斷的提升，要重視匯率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。在貨幣國(guó)際化程度不斷提升中，政府可能面臨國(guó)際化逆轉(zhuǎn)的風(fēng)險(xiǎn)，加劇匯率波動(dòng)。因此，隨著人民幣國(guó)家化進(jìn)程不斷的加快，國(guó)家應(yīng)該防范人民幣國(guó)家化的逆轉(zhuǎn)風(fēng)險(xiǎn)。其次，市場(chǎng)股票的流動(dòng)性的提升，可以緩和貨幣國(guó)家化帶來(lái)的幣值波動(dòng)，所以在人民幣國(guó)際化進(jìn)程中，國(guó)家應(yīng)該不斷提升市場(chǎng)的流動(dòng)性和效率，從而促進(jìn)資本市場(chǎng)的可持續(xù)性穩(wěn)定發(fā)展。

（三）人民幣國(guó)家化進(jìn)程的推進(jìn)

在貨幣國(guó)際化的過(guò)程中，銀行業(yè)規(guī)模越大的國(guó)家，該國(guó)家的幣值波動(dòng)就更大。因此，國(guó)家或政府應(yīng)該重視銀行業(yè)規(guī)模的擴(kuò)大帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)和影響，隨著人民幣國(guó)家化程度的不斷提升，國(guó)內(nèi)銀行的境外業(yè)務(wù)比例不斷增加，應(yīng)該加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理和內(nèi)部管控，做好國(guó)內(nèi)外交易調(diào)查，減少一系列風(fēng)險(xiǎn)。

結(jié)束語(yǔ)

總而言之，我國(guó)對(duì)外直接投資總體規(guī)模比較小，技術(shù)成分也不成熟，投資地區(qū)分散不均勻，政府管理也存在一定的問(wèn)題，導(dǎo)致國(guó)家競(jìng)爭(zhēng)力不夠強(qiáng)一系列問(wèn)題。因此，為了促進(jìn)人民幣國(guó)際化進(jìn)程快速推進(jìn)，實(shí)現(xiàn)幣值的穩(wěn)定，政府應(yīng)該完善金融制度，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)升級(jí)，加強(qiáng)自主創(chuàng)新能力，重視貨幣國(guó)際化對(duì)金融市場(chǎng)的帶來(lái)的影響，不斷研究有效應(yīng)對(duì)策略，從而實(shí)現(xiàn)資本市場(chǎng)的穩(wěn)定發(fā)展。

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作者簡(jiǎn)介：

余梓毅（1991-），女，漢族，碩士，金融學(xué)教授，助教。研究方向：貨幣金融學(xué)。