不同類型商業(yè)銀行不良貸款率成因分析

● 李錦智 劉文芳

一、引言

根據(jù)銀監(jiān)會2019年2月11日公布的銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)法人名單，中國郵政儲蓄銀行的機(jī)構(gòu)類型首次被列為國有大型商業(yè)銀行，現(xiàn)今我國有6家國有大型商業(yè)銀行。在我國銀行業(yè)規(guī)模發(fā)展日益龐大的同時，存在的問題也日益凸顯，管控風(fēng)險進(jìn)而提高商業(yè)銀行盈利能力顯得尤為重要。不良貸款是銀行貸款業(yè)務(wù)產(chǎn)生的“金融污染”，陷銀行于危機(jī)，降低經(jīng)濟(jì)增速，嚴(yán)重時將會引發(fā)金融危機(jī)。

圖1 各類主要商業(yè)銀行（a）不良貸款率與（b）不良貸款余額歷史走勢圖

商業(yè)銀行在我國金融系統(tǒng)中的主導(dǎo)地位，導(dǎo)致其不良貸款率直接影響著我國金融業(yè)的穩(wěn)定性。我國主要商業(yè)銀行共分為五類，即國有商業(yè)銀行，股份制商業(yè)銀行，城市商業(yè)銀行，農(nóng)村商業(yè)銀行和外資商業(yè)銀行，自2012年以來，我國主要商業(yè)銀行的不良貸款率歷史走勢如圖1所示。由圖1（a）可看出，自2012年以來，隨著我國經(jīng)濟(jì)增速進(jìn)入中高速階段，受宏觀經(jīng)濟(jì)周期性波動影響，整體商業(yè)銀行不良貸款有逐漸升高的趨勢，2018年末不良貸款率為1.83%，而2015-2017年不良貸款率穩(wěn)定在1.74%左右，不良貸款率的突升暴露出我國商業(yè)銀行嚴(yán)峻的信用風(fēng)險形式，說明加快完善信用風(fēng)險管理體系已經(jīng)刻不容緩，必須迅速做出反應(yīng)做好信用風(fēng)險的管控工作。從圖1（a）中可以看出，國有商業(yè)銀行、股份制商業(yè)銀行和城商行的不良貸款率趨勢與整體商業(yè)銀行趨勢大致相同，而農(nóng)商行不良貸款率高出整體商業(yè)銀行許多，說明了小微企業(yè)和“三農(nóng)”企業(yè)抗風(fēng)險能力低。從2018年第三季度開始農(nóng)商行不良貸款率明顯下降，說明農(nóng)商行已經(jīng)采取積極措施降低信用風(fēng)險。

從圖1（b）可以看出，在不良貸款余額中國有商業(yè)銀行占據(jù)大部分，股份制商業(yè)銀行次之，這也是因為這兩種商業(yè)銀行規(guī)模較大。但規(guī)模較小的農(nóng)商行的不良貸款余額逐年增多，自2018年開始超過股份制商業(yè)銀行，暴露出農(nóng)商行“雙高”的信用風(fēng)險嚴(yán)峻、貸款損失大等問題，由于農(nóng)村地區(qū)情況比較復(fù)雜，貸款種類多樣化，需要分區(qū)域進(jìn)行詳細(xì)研究，并采取相應(yīng)的措施。

二、文獻(xiàn)評述

由于不良貸款的重要性，研究者已經(jīng)從不同角度進(jìn)行了大量研究和分析。宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)對不良貸款的影響相當(dāng)充分，Machacek（2017）對過去十年中出現(xiàn)的使用不良貸款率（NPLR）作為信用風(fēng)險指標(biāo)從而對其決定因素展開研究的文獻(xiàn)進(jìn)行定量調(diào)查，并指出國際上五種最常用的不良貸款比率的宏觀經(jīng)濟(jì)決定因素：實際經(jīng)濟(jì)增長、利率、通貨膨脹、失業(yè)率和匯率。然而，大多數(shù)研究都集中在總體銀行業(yè)水平，不同類別銀行層面分析鮮于報道。Boss（2009）研究了奧地利主要企業(yè)類別的宏觀經(jīng)濟(jì)變量與違約概率之間的關(guān)系，發(fā)現(xiàn)宏觀經(jīng)濟(jì)變量對信用風(fēng)險的影響機(jī)制，在各個類別之間存在顯著差異。萬靜（2017）指出政府不合理的干預(yù)和國有銀行不合理的內(nèi)部管理制度是國有商業(yè)銀行不良貸款的主要成因。焦帥濤（2017）指出GDP增速下降，進(jìn)出口環(huán)境惡化會對股份制商業(yè)銀行產(chǎn)生沖擊。丁浩（2018）通過數(shù)據(jù)分析發(fā)現(xiàn)市場化程度與城商行不良貸款率呈負(fù)相關(guān)，且市場化中政府與市場的關(guān)系這一因素影響最大。劉亞男（2017）通過對18家農(nóng)村商業(yè)銀行的不良貸款進(jìn)行研究，發(fā)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)增速放緩、貨幣政策寬松、管理制度不完善，以及農(nóng)商行風(fēng)險承受能力低等特點是引起不良貸款率上升的主要原因。從以往的研究可以看出，造成不同類型的商業(yè)銀行不良貸款率的宏觀經(jīng)濟(jì)關(guān)鍵因素有較大區(qū)別。

三、各類商業(yè)銀行不良貸款率關(guān)鍵因素分析

通過使用Eviews軟件，以五類商業(yè)銀行的不良貸款率分別作為因變量，以廣義貨幣供應(yīng)量等多個常用宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)作為自變量，進(jìn)行多元線性回歸分析，可以得出各類商業(yè)銀行不良貸款的宏觀經(jīng)濟(jì)關(guān)鍵因素。

（一）國有商業(yè)銀行不良貸款率關(guān)鍵因素

廣義貨幣供應(yīng)量和制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)是國有商業(yè)銀行不良貸款率的顯著影響因素。廣義貨幣供應(yīng)量是反映我國貨幣政策的一個重要指標(biāo)，貨幣政策寬松穩(wěn)定與否，直接關(guān)系著我國國民經(jīng)濟(jì)能否平穩(wěn)發(fā)展和運(yùn)作，所以它對除外資商業(yè)銀行以外的4類商業(yè)銀行均有顯著影響。制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)能夠反映出一國制造業(yè)的發(fā)展情況，對于我國來說，大型制造業(yè)公司大部分屬于國企，獲得了國有商業(yè)銀行的大量貸款資金，同時由于國家對制造業(yè)的大力扶持，國有商業(yè)銀行對制造業(yè)貸款申請審查力度有所放松，因此，制造業(yè)與國有商業(yè)銀行的不良貸款率密切相關(guān)?？傮w來說，當(dāng)國家采用寬松且穩(wěn)定的貨幣政策，制造業(yè)回暖時，國有商業(yè)銀行的不良貸款率會隨之下降。

（二）股份制商業(yè)銀行不良貸款率關(guān)鍵因素

廣義貨幣供應(yīng)量增長率、社會消費(fèi)品零售總額和非公經(jīng)濟(jì)占比是股份制商業(yè)銀行不良貸款率的關(guān)鍵因素。股份制商業(yè)銀行雖然起步晚，但發(fā)展迅速，單個股份制商業(yè)銀行（如招商銀行、興業(yè)銀行等）資產(chǎn)規(guī)模已達(dá)幾萬億人民幣，資產(chǎn)規(guī)模如此大的股份制商業(yè)銀行自然需要寬松而穩(wěn)定的貨幣政策。非公經(jīng)濟(jì)占比可以作為我國市場化程度的一個參考指標(biāo)，非公經(jīng)濟(jì)占比越高意味著市場化程度越高。從股份制商業(yè)銀行的貸款投向分布可知，制造業(yè)占據(jù)第一位，批發(fā)和零售占據(jù)第二位，其他投向例如娛樂文化等，更加多樣化。當(dāng)市場化程度提高時，投向多為國有企業(yè)的制造業(yè)的貸款質(zhì)量會有所提高，其他投向所占比例會有所升高，不良貸款率會有所降低。社會消費(fèi)品零售總額是觀測我國零售市場情況的重要指標(biāo)，標(biāo)志著批發(fā)和零售業(yè)的經(jīng)濟(jì)活躍狀態(tài)。

（三）城市商業(yè)銀行不良貸款率關(guān)鍵因素

國內(nèi)生產(chǎn)總值指數(shù)增長率、廣義貨幣供應(yīng)量、商品房平均銷售價格指數(shù)、非公經(jīng)濟(jì)占比是城市商業(yè)銀行的關(guān)鍵因素。國內(nèi)生產(chǎn)總值指數(shù)增長率是國家經(jīng)濟(jì)增速的標(biāo)志，城商行具有明顯的地方經(jīng)濟(jì)特征，主要服務(wù)對象為中小微企業(yè)，為它們提供特色化、差異化和多樣化的優(yōu)勢服務(wù)，與我國整體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展好壞息息相關(guān)。城商行服務(wù)的多為民營經(jīng)濟(jì)，民營經(jīng)濟(jì)已經(jīng)逐漸成為就業(yè)和地方經(jīng)濟(jì)的重要載體，民營經(jīng)濟(jì)受市場化程度影響較深，市場化程度越高，說明價格越受市場決定，不同地區(qū)貿(mào)易壁壘越低，資源配置越優(yōu)良，民營經(jīng)濟(jì)發(fā)展越良好。因此加快市場化進(jìn)程，有助于降低城商行不良貸款率。城商行中與商品房購買租賃等有關(guān)的貸款占比不容忽視，所以房地產(chǎn)市場的景氣與否直接影響著城商行的不良貸款率。

（四）農(nóng)村商業(yè)銀行不良貸款率關(guān)鍵因素

廣義貨幣供應(yīng)量、商品房平均銷售價格指數(shù)、制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)、進(jìn)出口總額是農(nóng)村商業(yè)銀行的關(guān)鍵因素。農(nóng)商行的貸款投向各個地區(qū)分布不同，總體上主要集中在小型制造業(yè)、房屋租賃與服務(wù)業(yè)等。以往的研究可知，由于農(nóng)村金融的特殊性，農(nóng)商行面向的對象多是經(jīng)濟(jì)實力薄弱的農(nóng)村戶口居民和小微企業(yè)，抵抗風(fēng)險能力較弱，這是農(nóng)商行不良貸款率持續(xù)居高的一個原因。

（五）外資商業(yè)銀行不良貸款率關(guān)鍵因素

非公經(jīng)濟(jì)占比對外資商業(yè)銀行的不良貸款率影響效果較為顯著。外資商業(yè)銀行本身具有較強(qiáng)的抵御信用風(fēng)險的能力，對其體系結(jié)構(gòu)和借貸政策展開深入研究是非常必要的。

四、政策建議

綜合來看，政府保持相對寬松且穩(wěn)定的貨幣政策，對所有類型商業(yè)銀行管控信用風(fēng)險均有積極的作用。推動中大型制造業(yè)國企改革，提升國企盈利能力對國有商業(yè)銀行降低其信用風(fēng)險最有效；加快市場化進(jìn)程，繼續(xù)提升地方市場化程度，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)多樣化、特色化，對降低股份制商業(yè)銀行、城商行和外資商業(yè)銀行不良貸款率有著非常積極的作用；保持房價平穩(wěn)有利于城商行和農(nóng)商行等地方性銀行業(yè)良性發(fā)展。最后應(yīng)對外資商業(yè)銀行管控信用風(fēng)險的機(jī)制深入研究，根據(jù)其銀行業(yè)務(wù)特點積極借鑒學(xué)習(xí)，提高抵御風(fēng)險的能力。