國(guó)有投資公司如何做好投資項(xiàng)目財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理

彭華

摘要：財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理是國(guó)有投資公司企業(yè)日常經(jīng)營(yíng)生活的重要組成部分，如何提高其管理水平，防范風(fēng)險(xiǎn)，化風(fēng)險(xiǎn)為盈利是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理中亟待解決的問(wèn)題，本文主要研究財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理對(duì)國(guó)有投資公司的積極意義，然后從風(fēng)險(xiǎn)管理過(guò)程存在的問(wèn)題進(jìn)行分析，最后提出加強(qiáng)國(guó)有投資公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的對(duì)策。

關(guān)鍵詞：國(guó)有投資公司;財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn);投資項(xiàng)目;措施

作為我國(guó)混合所有制經(jīng)濟(jì)的重要構(gòu)成成分和國(guó)有產(chǎn)權(quán)的代表，國(guó)有投資公司運(yùn)營(yíng)的根本對(duì)象為國(guó)有資本，在其從事生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)時(shí)，國(guó)有資本可參與控股、股權(quán)融資或者在適合狀態(tài)下退出，發(fā)揮其帶頭作用和經(jīng)濟(jì)生產(chǎn)中的杠桿作用，使政府等投資主體進(jìn)一步增加投資金額，以發(fā)揮對(duì)其余經(jīng)濟(jì)體的示范帶動(dòng)效應(yīng)，最終，達(dá)到提升國(guó)有投資企業(yè)的資本的運(yùn)營(yíng)效率和增強(qiáng)國(guó)有資本控制力的目的。在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)全球化、信息全球化的發(fā)展背景下，國(guó)有投資公司有較大的發(fā)展?jié)摿Φ耐瑫r(shí)投資經(jīng)營(yíng)環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)性也在增加，因此，國(guó)有投資公司必須不斷提高財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理水平，深化自身體制改革，才能為企業(yè)的健康發(fā)展注入新的動(dòng)力。

一、完善財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理對(duì)國(guó)有投資公司的積極意義

（一）有利于提高整體風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)

近年來(lái)，國(guó)有投資公司的發(fā)展規(guī)模擴(kuò)大，內(nèi)部管理人員數(shù)量增加，其所需管理的范圍也在不斷擴(kuò)大，因此，出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)管理問(wèn)題的概率也在增加。這些變化的發(fā)生在不斷催化管理人員思維創(chuàng)新和核心管理理念的改變。隨著財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理改革的深化，國(guó)有投資公司管理水平不斷提高，公司內(nèi)部的整體風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)可獲得更大提高。

（二）實(shí)現(xiàn)企業(yè)的戰(zhàn)略目標(biāo)

國(guó)有投資公司的投資資金來(lái)源于財(cái)政資金，主要投資內(nèi)容是戰(zhàn)略投資，其投資行為對(duì)經(jīng)濟(jì)行為具有宏觀調(diào)控作用，有利于國(guó)家和地方的經(jīng)濟(jì)建設(shè)發(fā)展。若國(guó)有投資企業(yè)的項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)管理出現(xiàn)紕漏，將給國(guó)有資產(chǎn)帶來(lái)經(jīng)濟(jì)損失，各級(jí)政府的宏觀調(diào)控作用無(wú)法得到最大的發(fā)揮。因此，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理，能夠在一定程度上規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)行為，積極發(fā)揮財(cái)政資金的扶持作用，從而提高國(guó)有投資公司可持續(xù)發(fā)展能力，為實(shí)現(xiàn)公司戰(zhàn)略目標(biāo)提供強(qiáng)有力的保障。

（三）有利于增強(qiáng)企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力

近年來(lái)，經(jīng)濟(jì)全球化發(fā)展速度加快，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制得到不斷得到完善和長(zhǎng)信，信息技術(shù)的崛起，為國(guó)有投資企業(yè)的經(jīng)營(yíng)環(huán)境增加了更多的不可預(yù)見(jiàn)性、不確定性、不穩(wěn)定性。因此企業(yè)必須嚴(yán)格掌控好投資項(xiàng)目的財(cái)物風(fēng)險(xiǎn)管理增強(qiáng)企業(yè)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力[1]。

二、國(guó)有投資公司在投資項(xiàng)目財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理中存在的問(wèn)題

（一）基本風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題

1.風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估有待加強(qiáng)

由于投入的資金是國(guó)有資金，投資的目的主要扶持企業(yè)，壯大企業(yè)，但是，國(guó)有資金的資金保全也相當(dāng)重要。為此，相對(duì)于傳統(tǒng)國(guó)企及普通的投資公司而言，項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估顯得格外重要。鑒于目前國(guó)有投資現(xiàn)狀，風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估有待加強(qiáng)。

2.風(fēng)險(xiǎn)反應(yīng)相對(duì)較慢

通常情況下，國(guó)有投資公司不涉及所投資項(xiàng)目企業(yè)主體的日常經(jīng)營(yíng)，其管理行為主要通過(guò)董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)兩大機(jī)構(gòu)來(lái)實(shí)現(xiàn)，通過(guò)以上兩機(jī)構(gòu)直接完成經(jīng)營(yíng)決策，由其代行監(jiān)管權(quán)力。所以，投資企業(yè)的經(jīng)濟(jì)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生會(huì)對(duì)企業(yè)的經(jīng)濟(jì)性質(zhì)產(chǎn)生影響。例如，部分投資公司常常會(huì)被其繁榮的表面所蒙蔽，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)行為反應(yīng)時(shí)間延長(zhǎng)[2]。

3.風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)能力有待提高

國(guó)有資產(chǎn)投資公司在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)估準(zhǔn)確性明顯不足，在風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)能力方面仍有待加強(qiáng)。主要原因在于國(guó)有投資公司的風(fēng)險(xiǎn)管理體系仍不完善，風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任主體仍不明確。例如，在投資項(xiàng)目出現(xiàn)問(wèn)題時(shí)，負(fù)責(zé)該項(xiàng)目的各部門通常是以“踢皮球”的形式來(lái)解決問(wèn)題，責(zé)任主體不會(huì)以實(shí)際行動(dòng)來(lái)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。

4.缺乏科學(xué)的風(fēng)險(xiǎn)防控體系

在風(fēng)險(xiǎn)來(lái)臨時(shí)，很多投資公司無(wú)法及時(shí)的給出科學(xué)的解決方案，往往是“自（二）子公司治理結(jié)構(gòu)不完善

子公司一般是以投資控股或投資參與兩種形式完成投資行為。但是，無(wú)論何種形式，其都是國(guó)有投資公司的重要組成部分。國(guó)有投資公司主要以派任領(lǐng)導(dǎo)者來(lái)對(duì)子公司的運(yùn)作進(jìn)行平衡和監(jiān)督。若子公司治理結(jié)構(gòu)的不完善，董事會(huì)的職權(quán)行使會(huì)受到影響，導(dǎo)致監(jiān)事會(huì)的監(jiān)督作用無(wú)法得到充分發(fā)揮。其次，作為公司的最終決策者，總公司在對(duì)子公司進(jìn)行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理時(shí)，所能得到的參考資料信息不準(zhǔn)確，對(duì)公司決策的科學(xué)性產(chǎn)生影響。

（三）母子公司管理體制有待完善

當(dāng)前，母子公司的管理體制有待進(jìn)一步完善，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的控制力需要加強(qiáng)。第一，母子公司的管理銜接上缺乏統(tǒng)一的戰(zhàn)略指導(dǎo)，風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估制度、資金管理制度仍不完整;第二，在重大事項(xiàng)的管理中，母公司對(duì)子公司的監(jiān)督缺乏客觀獨(dú)立性。另外，管理人員選拔和培訓(xùn)機(jī)制部完善。以上問(wèn)題增加了國(guó)有投資公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，科學(xué)的管理行為難以實(shí)施[3]。

三、國(guó)有投資公司加強(qiáng)投資項(xiàng)目財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的對(duì)策

（一）完善相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)控制制度

風(fēng)險(xiǎn)控制制度是否完善能夠?qū)?guó)有投資公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理產(chǎn)生直接影響，為解決其中存在的問(wèn)題，相關(guān)管理人員必須不斷完善風(fēng)險(xiǎn)控制制度。例如，一些投資企業(yè)，實(shí)行會(huì)計(jì)集中核算和全面預(yù)算管理來(lái)實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)控制制度建設(shè)。建立以母公司為主的會(huì)計(jì)集中核算體系，不僅可以實(shí)現(xiàn)會(huì)計(jì)核算的信息資源的最大化利用和資源的合理配置，還能保障各子工司間會(huì)計(jì)核算的靈活性，減少財(cái)務(wù)管理漏洞。

（二）樹(shù)立風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任意識(shí)，構(gòu)建風(fēng)險(xiǎn)管理文化

很多財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)事件都是財(cái)務(wù)人員的風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任意識(shí)不強(qiáng)導(dǎo)致的，因?yàn)樨?cái)務(wù)人員的疏忽，沒(méi)有及時(shí)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)防范。所以，企業(yè)需要不定期開(kāi)展風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)培訓(xùn)，提高從業(yè)人員風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，加強(qiáng)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理文化建設(shè)，使各級(jí)員工樹(shù)立起風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任意識(shí)，讓財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理滲透到公司各部門，構(gòu)建風(fēng)險(xiǎn)管理文化。

（三）完善公司管理體制，建立財(cái)務(wù)內(nèi)控系統(tǒng)

以公司的管理體制角度來(lái)看待財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題，國(guó)有投資公司應(yīng)當(dāng)根據(jù)自身的實(shí)際經(jīng)營(yíng)情況，把控財(cái)務(wù)監(jiān)督管理，完善公司的管理體制，建立健全財(cái)務(wù)內(nèi)部控制制度[4]。

在母子公司之間實(shí)行全面的財(cái)務(wù)預(yù)算管理，關(guān)鍵手段是加強(qiáng)對(duì)子公司的財(cái)務(wù)預(yù)算管理及監(jiān)督控制。財(cái)務(wù)預(yù)算管理的順利施行，必須對(duì)母子公司之間的信息資源實(shí)行合理分配。例如，仔細(xì)評(píng)估子公司年度、季度、月度財(cái)務(wù)預(yù)算，對(duì)預(yù)算執(zhí)行情況實(shí)時(shí)監(jiān)控和管理，對(duì)存在紕漏的地方進(jìn)行指正和彌補(bǔ)，及時(shí)評(píng)估子公司對(duì)預(yù)算的執(zhí)行情況，將實(shí)際情況與目標(biāo)控制相結(jié)合。在一定程度上以施行過(guò)程控制、結(jié)果控制，降低子公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

賦予子公司充分的自主管理權(quán)，例如，對(duì)于母公司與子公司管理過(guò)于嚴(yán)苛的，可以在一定限度上給予子公司自主管理權(quán)。因此，母公司實(shí)施財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的關(guān)鍵是要妥善處理子公司的主要財(cái)務(wù)問(wèn)題而并非事無(wú)巨細(xì)，使子公司充分發(fā)揮其主觀能動(dòng)性。

加強(qiáng)子公司內(nèi)部審計(jì)。第一，在內(nèi)部審計(jì)過(guò)程中，合理掌握與子公司溝通方式，采用科學(xué)的進(jìn)入方法。第二，除年度會(huì)計(jì)審計(jì)外，還可以進(jìn)行季度會(huì)計(jì)審計(jì)，經(jīng)濟(jì)責(zé)任審計(jì)、財(cái)務(wù)預(yù)算審計(jì)等專項(xiàng)結(jié)果審計(jì)。第三，對(duì)控股子公司，股份制子公司都應(yīng)加強(qiáng)內(nèi)部審計(jì)。

（四）強(qiáng)化投資項(xiàng)目的財(cái)務(wù)動(dòng)態(tài)管理

在投資項(xiàng)目確定之后，國(guó)有投資公司在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中進(jìn)行動(dòng)態(tài)財(cái)務(wù)管理至關(guān)重要，可以為公司獲取投資收益提供良好保障。財(cái)務(wù)總監(jiān)應(yīng)定期對(duì)公司的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)情況進(jìn)行分析和報(bào)告，對(duì)于重要的財(cái)務(wù)信息，財(cái)務(wù)總監(jiān)應(yīng)以書(shū)面形式上報(bào)給領(lǐng)導(dǎo)和相關(guān)部門，定期定時(shí)抽查財(cái)務(wù)狀況等，便于國(guó)有投資公司開(kāi)展決策和管理工作。同時(shí)，財(cái)務(wù)部門應(yīng)對(duì)投資項(xiàng)目進(jìn)行全面預(yù)算，對(duì)未來(lái)的現(xiàn)金收支情況做出預(yù)測(cè)，對(duì)現(xiàn)金流動(dòng)情況進(jìn)行準(zhǔn)確預(yù)算，制定財(cái)務(wù)指標(biāo)體系并對(duì)財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行預(yù)警，以便國(guó)有投資公司能對(duì)突發(fā)狀況進(jìn)行正確處理。此外，國(guó)有投資公司應(yīng)當(dāng)收集全部財(cái)務(wù)信息并進(jìn)行科學(xué)歸類和分析評(píng)價(jià)，根據(jù)分析結(jié)論對(duì)投資方案做出修正和調(diào)整，從而保證公司的財(cái)務(wù)目標(biāo)順利實(shí)現(xiàn)。

結(jié)語(yǔ)：國(guó)有投資公司必須樹(shù)立以項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)管理為核心的管理理念，重視財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)文化建設(shè)，關(guān)注財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的基礎(chǔ)工作，提高管理人員素質(zhì)，完善相關(guān)財(cái)務(wù)制度，從而提高財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理水平。對(duì)于企業(yè)的籌資、投資、資產(chǎn)管理、利潤(rùn)分配等不同管理對(duì)象，制定與實(shí)情相符合的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管控指標(biāo)，達(dá)到對(duì)被投資企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的整體控制。

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