我國影子銀行存在的問題及對策研究

楊怡珺

【摘 要】 國際金融的創(chuàng)新在時代變革中不斷進步，“影子銀行”充當金融創(chuàng)新的一種新形式，受到大部分人的重視。雖然我國相關部門實時關注影子銀行系統(tǒng)的變動和潛在的危險，但實際上，我國當前影子銀行監(jiān)管中還存在大量漏洞和不足。鑒于此，本文先簡單介紹了一下影子銀行的概念，緊接著分析了影子銀行發(fā)展對金融市場造成的不良影響，最后結合我國實際情況提出了相應的對策和建議，希望能為金融機構提供一定的參考價值和意義。

【關鍵詞】 影子銀行 審慎監(jiān)管 風險防范

一、影子銀行的概念

（一）影子銀行的定義。依照學術界的各種說法，影子銀行在各國的定義和規(guī)模都有所不同。按照金融穩(wěn)定委員會（FSB）的定義，影子銀行即“由（部分或完全）在正常商業(yè)銀行體系外的組織及業(yè)務行為所組成的信用中介”。

（二）影子銀行的服務內(nèi)容。影子銀行目前是中國較為普及的金融組織之一，其主要服務內(nèi)容有兩大塊：一部分是正常銀行的管理財富服務，還有各種非金融組織售賣的信貸類產(chǎn)品服務;另一部分則為以非官方貸款和眾籌為重點的高利貸活動。

（三）影子銀行的特點及存在形式。影子銀行存在下面幾個基本特點：第一，金額資金變動受流動性的影響大;第二，影子銀行的監(jiān)管，存在于傳統(tǒng)貨幣政策管理之外，影子銀行由于其信用資本少或公開度不夠透明，讓它變成了世界上許多資金投放者的投放工具;第三，因為只有借沒有存，影子銀行的集資能力強。因此，急用錢的公司會著重投資幾種特殊債券或者粉飾自己的資產(chǎn)化產(chǎn)品進入市場，以加快獲利，并且簡化在銀行集資的多步程序從而降低運營成本。現(xiàn)今為止，我國的影子銀行有：信貸公司、各種私募基金、汽車金融公司、財務公司、貨幣市場基金、典當行、地下錢莊、小的貸款公司等，總體來看，他們存在以下特點：組織繁雜、服務范圍小、生長快。

二、影子銀行發(fā)展對金融市場造成的不良影響

根據(jù)金融全球化、自由化的進步和科學發(fā)展的加速，經(jīng)濟服務打破了傳統(tǒng)的組織和國家限制，經(jīng)濟改革不斷出現(xiàn)，尤其是“影子銀行”的快速進步，不單只改變了舊時候金融的體系，還對金錢政策和管理制度提出了要求?，F(xiàn)階段影子銀行發(fā)展對金融市場造成了不良影響，主要體現(xiàn)在以下幾點：

第一，信用與貸款都和正常商業(yè)銀行關系緊密，增大了市場波動的幾率和程度。影子銀行無商業(yè)銀行的程序規(guī)則，它的信貸關系在資產(chǎn)證券化中存在，但其實質(zhì)同時發(fā)揮著放貸、緩解資金緊缺的功能。正常商業(yè)銀行常給影子銀行服務流程上的一個板塊有時限的流動性支持，兩者之間的聯(lián)系行為會加劇順周期性的杠桿累積效應。

第二，加劇信貸融資危險。現(xiàn)今，中國中央銀行重點通過信貸途徑來控制流通中的貨幣量，從而整備金融發(fā)展模式。但是，因為影子銀行監(jiān)管缺失，大部分銀行都把貸款包裝成被承擔公司打包的信貸產(chǎn)品，此類被適度管理的信貸產(chǎn)品依托企業(yè)進而把資金投入高風險、高回報的產(chǎn)品，有股票、房地產(chǎn)等，并憑借資產(chǎn)抵押以及股權持有等方式使更多的主體聯(lián)系在一起，使得銀行可運轉(zhuǎn)的資金比率下降，從而導致直接融資規(guī)模增大。

第三，貨幣政策效果不好。在少利潤率、多存款本金率的條件下，銀行的金錢大多給予大公司，造成中小企業(yè)得到的資金極少，所以為能得到更多資金，中小企業(yè)唯有通過更多的利率的貸款產(chǎn)品在影子銀行貸入資金。這般大的差距，便誘使了銀行金錢超過監(jiān)管范圍，間接地進入影子銀行。以上行為會使得央行的調(diào)控工具失去作用，盡管存款準備金率很高，但貸款總額并未見少。

三、加強對影子銀行風險監(jiān)管的建議

（一）建立健全金融立法，規(guī)范影子銀行經(jīng)營行為。現(xiàn)今，中國對于影子銀行的法律未完備，其法律體系未能對影子銀行實施全面規(guī)管，且缺少對影子銀行服務范圍的原則性管理。影子銀行組織的現(xiàn)代監(jiān)管規(guī)章制度不能滿足發(fā)展需要，金融組織破產(chǎn)回收也無相關政策處理，這便是現(xiàn)今影子銀行法律體系存在的問題。所以，需快速推動影子銀行法律體系的完備，強調(diào)相關政策制度的實行，把影子銀行監(jiān)管收納于法律治理范圍，為許多組織和服務的進步提供好的法律條件。并且，因為我國經(jīng)濟市場進步較為緩慢，信用根底也較弱，因此有關民間借貸，既需要防范因小失大，也需要防范急于求成。要加速法律完善，規(guī)范影子銀行市場進入門檻以及其各種產(chǎn)品售賣標準，探索能對影子銀行實行怎樣的法定特許，規(guī)范某些不合法金融活動，著重打擊高利貸和非法集資等觸犯法律的行為。除此之外，還要仔細考慮金融服務與資金供給組織的今后的流通規(guī)則和準則，需要金融組織在企業(yè)制度、危險防范、產(chǎn)品創(chuàng)新、銷售、投入、獲利分等方面做到不虛假宣傳、售賣、誠信公開，負起對資金貸款者的危機預告、誠信表達等義務。所用的信用評級組織規(guī)范，增大對信用評級組織評級服務和流程的監(jiān)管，提高評級的合理性、獨個性和公開性。

（二）影子銀行信息公開化，完備風險預防機制。因為中國目前是銀行主導的經(jīng)濟結構體系，影子銀行是通過銀行關內(nèi)及內(nèi)外部相輔相成的方式公開的，所以，需要銀行整體透明公開其服務活動的有關過程，尤其是增強產(chǎn)品以及基金化流程的公開度，改良產(chǎn)品公開度的準則，針對查找出它的交易對象，預防和評價影子銀行體系的服務和危險情況是極其高效的著手點。加大信譽級別評價組織資料表露管測。想要完備高效的管理條框，中國必須加快增大信譽級別資料表露和報告的觀測要求，學習國際管理創(chuàng)新教訓，需要表露其級別的根據(jù)、流程和方式，所用的版式、資料，且增強級管的任務和打擊強度。尤其需對于影子銀行服務的特征，改良科學的危險辨識、估量準則，整體獲得所需資料，不死板地了解風險，在來臨前發(fā)出風險防范信號。整體提高經(jīng)濟危險制度管理與管轄評估水準，革新整體折射經(jīng)濟體制狀況、經(jīng)濟體系和國家經(jīng)濟間的關聯(lián)的金融管轄方式給予有用的憑借。增強信息公開度，客觀、整體、不死板地管理、評判和估計影子銀行體系的危險并給予有效的預測防范和調(diào)控，還對防止金融風險的積累和擴散有好處。

（三）推動宏觀審慎金融監(jiān)管體系的建立，防范過度風險。強調(diào)各類管理部門的職責，增強監(jiān)管透光度和效率。要完全依照經(jīng)濟制度分析結果和估計方式來防范，定點評估組織和服務的危險水平，依照評估結果確定適當?shù)谋O(jiān)管方式和監(jiān)管強度，加速金融機構強化風險管理，抵御風險傳播。要呈現(xiàn)出不同的、多方面的經(jīng)濟體制，加速推動存款保險制度，加強金融組織企業(yè)管制，改良經(jīng)濟安全體系，加快經(jīng)濟組織有效性的定點經(jīng)營。要完備資料表露制度，改良不同領域間的信息共處以及管理有效制度，強調(diào)表露內(nèi)容，限制影子銀行的操作，加強服務和國際市場的公開度。

（四）各類針對措施。首先，對于商業(yè)銀行與影子銀行主體關系給出的措施：第一，出于檢測目的，制作一切銀行的管轄影子銀行實體進出銀行的金錢流通表，統(tǒng)計危害資本、杠桿率和流通性比例，采取審慎管理;第二，增強銀行給予影子銀行風險的有效限制，特別是需增強對聯(lián)系體間大型個體風險或總體風險的局限;三是改變銀行對影子銀行風險的金錢流通，尤其關注投入產(chǎn)品、對影子銀行系統(tǒng)的非長期流通的危險入會。

其次，針對資金化的風險，需要監(jiān)管資金化服務品給予者留出一部分與資金化相應的危機和資金化服務品。尤其為風險出現(xiàn)后，需保有和改良管理需要、增強公開度與服務品規(guī)范化方面的手段。

再次，針對證券買賣和回收協(xié)議，需保證資金市場采取審慎管理，特別是證券回收和借出進行的危機預想，增大曾購買證券的集資市場的管理，像早買等信用保險的服務產(chǎn)品。此類產(chǎn)品盡管已被保只是依舊需強調(diào)在證券基金借到和回收經(jīng)歷中產(chǎn)生的間接的危機。其他強化現(xiàn)有監(jiān)管體系的措施：一是適當提高信息透明度、完善信息報告制度。監(jiān)管當局按照影子銀行體系監(jiān)測的建議，必須要求界定為影子銀行體系的實體提供必要的額外報告或披露信息。不能只關注投資者保護。而要從金融穩(wěn)定視角關注信息披露監(jiān)管要求和監(jiān)管一級市場發(fā)展。二是所有與影子銀行體系相關的金融機構的承銷保險標準應該更加嚴格，并繼續(xù)予以適當改進。三是繼續(xù)適當減少用戶組織將影子銀行制度服務給予的便利。的監(jiān)管框架和建議無疑對全球化背景下的國際金融體系具有導向性的影響，一般情況下，對影子銀行體系的基本界定在發(fā)揮商業(yè)銀行信用創(chuàng)造的核心功能，已經(jīng)抓住了對影子銀行本體系的本質(zhì)。

最后，別的強化現(xiàn)有監(jiān)管體系的措施：第一，進而合適地加大信息公開度、改良信息提交政策。從經(jīng)濟穩(wěn)固的角度注重資料表露管理需求和管理一級市場加速進步。二是一切和影子銀行體系有聯(lián)系的經(jīng)濟組織的標準需要尤為嚴格，且進而給予恰當?shù)母纳啤Ｈ抢^續(xù)適當降低信用等級評級機構為影子銀行體系活動提供便利。

影子銀行發(fā)展對金融市場造成的不良影響有很多，比如增大了市場波動的幾率和程度，加劇信貸融資危險及貨幣政策效果不好。因此影子銀行的管理迫在眉睫，如果不能有效的監(jiān)管，將給我國甚至全世界帶來大量風險?？梢酝ㄟ^建立健全金融立法，規(guī)范影子銀行經(jīng)營行為;讓信息公開，完備風險預防機制;推動宏觀審慎金融監(jiān)管體系的建立，防范過度風險以及針對不同的問題制定相應的解決措施，盡最大努力規(guī)范風險，推動我國今日市場的平穩(wěn)發(fā)展。

【參考文獻】

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