內(nèi)地收入增長(zhǎng)高大家樂長(zhǎng)線持有

大家樂（00341.HK）為香港主要快餐及飲食店品牌之一，在中港均設(shè)有分店，旗下?lián)碛卸鄠€(gè)中西式休閑餐飲品牌。

截至2019年3月底止，大家樂（00341.HK）全年收入按年上升0.8%至84.94億元（港元.下同），毛利率按年上升1個(gè)百分點(diǎn)至13.4%，帶動(dòng)純利達(dá)5.9億元，按年上升28.9%。大家樂主要業(yè)務(wù)為在港經(jīng)營快餐店，貢獻(xiàn)總收入73.8%。

集團(tuán)以多個(gè)品牌策略營運(yùn)休閑餐飲業(yè)務(wù)，當(dāng)中包括「意粉屋」等品牌吸引年輕客源，亦有傳統(tǒng)中式餐飲「米線陣」等。多品牌有效吸納不同層面的消費(fèi)巿場(chǎng)，有利迎合巿場(chǎng)口味變化，吸納多變的客源。另一方面，大家樂的中國業(yè)務(wù)亦成為另一個(gè)收入增長(zhǎng)動(dòng)力，目前已在大灣區(qū)主要城巿開設(shè)分店。

加快內(nèi)地開店計(jì)劃

截至今年3月底止，大家樂在內(nèi)地營運(yùn)107間店鋪，較上財(cái)政年度增設(shè)16間新店，令期內(nèi)中國業(yè)務(wù)收入按年增長(zhǎng)7%。與此同時(shí)，集團(tuán)旗下的大家樂中國，剛于上周與內(nèi)地八大地產(chǎn)商簽署合作協(xié)議，加快內(nèi)地開店計(jì)劃，特別是鄰近的廣州和深圳兩個(gè)城市。

集團(tuán)計(jì)劃將投放更多資源于大灣區(qū)一線城巿，可預(yù)期受惠區(qū)內(nèi)人均收入增加，帶動(dòng)集團(tuán)在該區(qū)收入增長(zhǎng)。為順應(yīng)近年內(nèi)地普及的外賣文化，大家樂已開發(fā)「虛擬門店」等新平臺(tái)，積極拓展線上營銷線下外送（O2O）業(yè)務(wù)。顧客透過騰訊（00700.HK）微信向大家樂網(wǎng)上訂餐，再由京東負(fù)責(zé)物流，拓展外送業(yè)務(wù)。

引自動(dòng)餐飲售賣機(jī)

大家樂內(nèi)地業(yè)務(wù)增長(zhǎng)迅速，隨著大灣區(qū)城市經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，對(duì)有信譽(yù)的香港品牌及優(yōu)質(zhì)餐飲服務(wù)需求將日益增加，可成為未來收入增長(zhǎng)動(dòng)力。集團(tuán)現(xiàn)時(shí)最大的支出為員工開支，占總開支約34.2%，但近年引入自動(dòng)餐飲售賣機(jī)等措施，均有助抵消部份人工上漲壓力，令上年度員工開支只按年增加1.3%，低于前兩個(gè)財(cái)政年度的7.8%及13.6%升幅。

大家樂本周一收?qǐng)?bào)25.25元，歷史巿盈率（P/E）約25倍，雖然較同業(yè)大快活（00052.HK）的19倍為高，但大家樂較早開拓內(nèi)地業(yè)務(wù)，盈利增長(zhǎng)潛力可看高一線。大家樂股價(jià)近日急升創(chuàng)上巿新高，建議可待稍回至23.5元收集，作中長(zhǎng)線持有。

大家樂經(jīng)營「大家樂」連鎖式快餐餐飲業(yè)務(wù)、快餐廳與機(jī)構(gòu)飲食業(yè)務(wù)。

大家樂（00341.HK）半年走勢(shì)圖