江西省高新技術產(chǎn)業(yè)金融支持研究

賴熹姬，劉征匯

（1.中共南昌市委黨校，江西 南昌 330031）

高新技術產(chǎn)業(yè)的發(fā)展離不開一系列機制體制的支撐，加快科技創(chuàng)新，金融支持首當其沖，高新技術產(chǎn)業(yè)高投入、高風險和高回報的特點決定了資本要素投入及金融服務在產(chǎn)業(yè)發(fā)展過程中的地位與作用。江西作為欠發(fā)達省份，如何通過金融與高新技術產(chǎn)業(yè)有效融合，保證產(chǎn)業(yè)發(fā)展過程中升級與創(chuàng)新的資金需求，實現(xiàn)高質(zhì)量跨越式發(fā)展，是江西未來經(jīng)濟發(fā)展過程中亟需研究和解決的重要問題。

一、江西省高新技術產(chǎn)業(yè)及金融支持現(xiàn)狀

（一）產(chǎn)業(yè)規(guī)模分析

近年來，江西經(jīng)濟增速保持全國領先，以新發(fā)展理念為引領，著力推動創(chuàng)新發(fā)展，加快建設具有江西特色的現(xiàn)代化經(jīng)濟體系。經(jīng)過長期的實踐和積累，形成了具有地方特色的高新技術產(chǎn)業(yè)：光機電一體化、生物醫(yī)藥和醫(yī)療器械、新材料、電子信息四大支柱產(chǎn)業(yè)。根據(jù)江西省科學技術廳發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2018年一季度，這四大產(chǎn)業(yè)增加值占全省的92.4%，電子信息領域、航空航天領域、光機電一體化領域增加值增幅分別達到23.0%、22.5%和12.5%，推動了全省新制造經(jīng)濟的發(fā)展。目前，江西省共有9個國家級高新技術產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)，已建成27個國家級高新技術產(chǎn)業(yè)化基地。江西省高新技術產(chǎn)業(yè)以高新技術產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)和高新技術產(chǎn)業(yè)基地為重要載體，大力實施創(chuàng)新驅(qū)動戰(zhàn)略，實現(xiàn)了平穩(wěn)較快發(fā)展。

2016年江西省高新技術產(chǎn)業(yè)全年實現(xiàn)增加值2346.52億元，比上年增長10.8%，較2013年增長67.9%。從表1中可以看出，主營業(yè)務收入方面，增長趨勢明顯，2013年江西省高新技術產(chǎn)業(yè)主營業(yè)務收入為2289.6億元，2017年全省高新技術產(chǎn)業(yè)主營業(yè)務收入首次突破萬億大關，達10318.6億元。利潤方面，效益明顯提升，2016年利潤總額達282億元，較2013年增長80.7%。高新技術企業(yè)主體進一步增加，由2013年的696戶增加到2017年的2138戶。

表1：2011—2016年江西高新技術產(chǎn)業(yè)各項主要指標

（二）R&D經(jīng)費投入分析

R&D經(jīng)費，是指全社會研究與試驗發(fā)展經(jīng)費，包括實際用于基礎研究、應用研究和試驗發(fā)展的經(jīng)費。對高新技術企業(yè)來說，技術創(chuàng)新是實現(xiàn)持續(xù)發(fā)展的根本，R&D經(jīng)費投入是技術創(chuàng)新的體現(xiàn)，能直接反映一個地區(qū)高新技術產(chǎn)業(yè)的競爭力。

由表2可以看出，江西省R&D經(jīng)費投入近幾年呈增長態(tài)勢，2011年R&D經(jīng)費投入為96.8億元，2017年則為255.8億元。同時，江西R&D投入強度也在不斷增加，從2011年的0.83%增長到了2017年的1.23%，但仍在全國平均線下。

從表3中可以看到，2017年，江西省高新技術產(chǎn)業(yè)R&D經(jīng)費為42億元。通過省際之間的比較可以看出，江蘇省作為高新技術產(chǎn)業(yè)大省，2017年高新技術產(chǎn)業(yè)R&D經(jīng)費達到416.1億元，而同樣位于中部地區(qū)的湖北省與湖南省的R&D經(jīng)費分別為113.7億元、78.8億元，江西省只有湖北省的一半不到，江蘇省的十分之一左右。

表2：2011—2017年江西省和全國R&D經(jīng)費和R&D投入強度（單位：億元、%）

（三）R&D經(jīng)費投入的資金來源分析

表3：2017年四省高新技術產(chǎn)業(yè)R&D經(jīng)費（單位：萬元）

對于高新技術產(chǎn)業(yè)而言，R&D經(jīng)費投入很大程度上決定了企業(yè)的科研水平以及在行業(yè)競爭中的地位，而R&D經(jīng)費來源很大程度反映了金融對高新技術產(chǎn)業(yè)的支持力度。高新技術產(chǎn)業(yè)的科技活動經(jīng)費主要來自政府支持、企業(yè)自籌、金融機構貸款、資本市場融資及風險機構投資等。

江西省高新技術產(chǎn)業(yè)R&D經(jīng)費投入從2011年的164477萬元增加到了2016年的300891萬元，七年增加了1.8倍。但是，政府投入資金有波動不穩(wěn)定，與2011年政府投入37214萬元相比，2012年明顯下降，2013年有所回升，2014年達到最高的42453萬元，隨后又連續(xù)兩年減少。企業(yè)資金投入保持了持續(xù)增長，從2011年的123061萬元增加到2016年的287941萬元，增加了1.3倍。企業(yè)資金占整個R&D經(jīng)費的比例從2011年的74.8%增加到了2016年的84.3%，而政府資金占比呈下降趨勢，2011年為22.7%，2016年則是降到了2.6%。從江西省高新技術產(chǎn)業(yè)R&D經(jīng)費投入的資金來源分析，R&D經(jīng)費主要來自于企業(yè)自有資金，而來自政府、金融機構以及國外的資金相對較少。

表4：2011—2016年江西省高新技術產(chǎn)業(yè)R&D經(jīng)費投入的資金來源（單位：萬元）

（四）政策環(huán)境分析

為了鼓勵和扶持高新技術產(chǎn)業(yè)發(fā)展，破解中小科技企業(yè)融資困境，江西省先后出臺了一系列的政策措施，如《江西省戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)投資引導資金管理暫行辦法》（2011）、《江西省科技創(chuàng)新促進條例》（2013）、《江西省科技成果轉化引導基金管理暫行辦法》（2015）、《江西省加大全社會研發(fā)投入攻堅行動方案》（2016）、《江西省促進科技成果轉移轉化行動方案 （2017-2020年）》、《關于加快科技創(chuàng)新平臺高質(zhì)量發(fā)展十二條措施》（2018）、《江西省科技型中小企業(yè)創(chuàng)新基金管理暫行辦法》（2018）。同時，在完善科技金融服務體系方面進行了深入探索和實踐。一是設立了江西省科技成果轉化引導基金，以參股方式引導社會資金設立科技創(chuàng)業(yè)投資子基金。二是設立了江西省科技型中小企業(yè)信貸風險補償資金，開展“科貸通”業(yè)務，增強了對銀行科技型中小企業(yè)貸款的政策引導作用。三是江西省科技擔保公司針對科技型中小微企業(yè)發(fā)展特點先后推出了合作融資擔保、訂單融資擔保、“擔保換期權”等新型擔保業(yè)務模式。四是2017年8月成立了江西省科技金融管理服務中心，旨在加強科技金融對接，專家咨詢、科技金融政策和產(chǎn)品研究等工作。

二、江西省高新技術產(chǎn)業(yè)金融支持存在的問題

（一）金融支持途徑單一，企業(yè)過度依賴自有資本

從2016年江西省高新技術產(chǎn)業(yè)R＆D經(jīng)費投入的資金來源分析，84.3%的資金來自于企業(yè)自身，外部融資很少，這也說明了江西省高新技術產(chǎn)業(yè)獲得的金融支持非常有限。政府一般通過設立幫扶性貸款基金以及財政撥款來對高新技術產(chǎn)業(yè)的發(fā)展進行資金支持，雖然近年來江西省研發(fā)經(jīng)費投入總量和投入強度呈現(xiàn)不斷上升態(tài)勢 （例如，2017年江西研發(fā)經(jīng)費投入255.8億元，比上年增長23.4%），但從研發(fā)投入總量和強度看，江西省與全國平均水平和中部省份相比還有較大差距。此外，江西省高新技術產(chǎn)業(yè)大多是中小民營企業(yè)，具有輕資產(chǎn)、重成長的特點，而這些企業(yè)在成長中的信息不對稱、財務不真實、缺乏有效抵押擔保資產(chǎn)、抗風險能力弱等問題加劇了金融部門的逆向選擇。因此銀行對于這類企業(yè)在貸款意愿上存在或多或少的偏見，更加降低了高新技術企業(yè)貸款的可獲性。

（二）資本市場相對滯后

高新技術產(chǎn)業(yè)具有高投入、實現(xiàn)盈利周期較長的特點，而良好的資本市場環(huán)境是推動高新技術產(chǎn)業(yè)成長壯大的溫床。

從資本市場中介服務機構現(xiàn)狀來看，江西省目前發(fā)展相對落后，機構數(shù)量偏少、規(guī)模偏小。以證券公司為例，截至2017年底，全省擁有法人證券公司兩家，分別是國盛證券有限責任公司和中航證券有限公司，占全國131家的1.5%；從上市公司的規(guī)模分析，截至2017年底，全省A股上市公司39家，全國排名第20位，上市公司數(shù)量明顯落后于湖南（101 家）、湖北（96 家）、安徽（102 家）。由于主板上市的門檻限制，近年來新三板受到了很多企業(yè)的青睞。截至2017年底，江西省新三板掛牌企業(yè)159家，但數(shù)量也是明顯落后于湖南、湖北等省份。總體來說，江西資本證券市場發(fā)育緩慢，而創(chuàng)業(yè)板、中小板、新三板是中小企業(yè)進入證券市場的主要渠道，但是由于受到資本規(guī)模、經(jīng)營年限、盈利情況等條件限制，對很多高新技術企業(yè)來說，利用資本市場直接融資難度不小。

（三）風險投資發(fā)展緩慢

風險投資是高新技術企業(yè)發(fā)展的主要推動力量，在美國有90%的高新技術企業(yè)是按照風險資本的模式發(fā)展起來的。江西風險投資起步較晚，發(fā)展也比較滯后。2002年，江西成立了第一家（國有控股）創(chuàng)業(yè)風險投資機構——江西高技術產(chǎn)業(yè)投資股份有限公司，注冊資本15000萬元。目前，江西省的風險投資機構僅有江西高技術產(chǎn)業(yè)投資股份有限公司、南昌新世紀創(chuàng)業(yè)投資有限責任公司、南昌創(chuàng)業(yè)投資有限公司這幾家，機構數(shù)量少，管理資金總規(guī)模十個億左右，規(guī)模小，發(fā)揮的作用相當有限。

三、江西省金融支持高新技術產(chǎn)業(yè)發(fā)展的對策建議

對高新技術企業(yè)來說，單一的資金供給方式是難以滿足其長期發(fā)展的資金需求的，因此必須建立多元化的金融支持體系，構建風投、擔保基金、地方性金融機構、保險、股票以及債券市場在內(nèi)的多層次融資平臺，大力推動高新技術產(chǎn)業(yè)金融模式和產(chǎn)品的創(chuàng)新，對高新技術產(chǎn)業(yè)提供差別化、特色化的金融支持。

（一）加大政府投資引導

以引導基金為引領，加大政府財政投入。充分發(fā)揮政府的政策導向和資金扶持功能，不斷提升政府在高新產(chǎn)業(yè)方面的投入。一是通過設立創(chuàng)業(yè)投資引導基金、高新技術企業(yè)獎勵基金等吸引更多的資金投入，財政部門可以將預算內(nèi)政府資金向高新技術產(chǎn)業(yè)方向傾斜。二是對高新技術企業(yè)提供政策優(yōu)惠，要加快資源對接，對優(yōu)質(zhì)的、有放大效應的落地技術轉讓項目，應支持其組團建設產(chǎn)業(yè)基地或產(chǎn)業(yè)園區(qū)，并實行差別化的供地、稅收和公共服務綠色通道等政策。

（二）創(chuàng)新優(yōu)化信貸體系

以銀行信貸為示范，增加科技信貸投入。目前，商業(yè)銀行在我國金融體系中依然占據(jù)主導性地位，如果缺少商業(yè)銀行的支持，高新技術產(chǎn)業(yè)難以獲得快速的發(fā)展，但是貸款成本高、抵押難、貸款流程慢等問題仍是當務之急。而商業(yè)銀行有從事投資咨詢、融資理財、項目評估、資本市場運作等方面的優(yōu)勢，能夠為高新技術企業(yè)提供全方位的金融服務。一是要優(yōu)化科技信貸結構。根據(jù)高新技術企業(yè)行業(yè)分類、規(guī)模大小及不同生命周期階段的需求，各銀行金融機構要建立多元化抵質(zhì)押方式和風險防范機制，開設針對性的產(chǎn)品和信貸方案，如將知識產(chǎn)權、產(chǎn)品品牌、技術成果等無形資產(chǎn)作為抵押物的貸款，重點幫扶一些高科技、前景好的企業(yè)。二是利用地方性銀行為高新企業(yè)技術創(chuàng)新提供資金。以本地產(chǎn)業(yè)現(xiàn)狀為依據(jù)，發(fā)揮政府科技部門資源配置以及與金融機構項目融資的優(yōu)勢，為本地高技術企業(yè)的發(fā)展搭建貸款平臺。

（三）大力發(fā)展風險投資

以風險投資為核心，壯大創(chuàng)業(yè)投資規(guī)模。從國內(nèi)外成功的實踐經(jīng)驗看，相比銀行貸款，風險投資是更加適合高新技術創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)化的模式。一是要大力發(fā)展風險投資機構，培育風險投資市場。針對目前江西省風險投資市場不成熟的情況，重點發(fā)展風險投資公司和風險投資基金，鼓勵地方、企業(yè)、金融機構、個人、外商等各類投資者積極參與風險投資事業(yè)。二是完善風險投資市場的退出機制。要創(chuàng)造順暢的撤出渠道，以便吸引更多社會資金進入風險投資領域，保障風險投資的良性循環(huán)。比如依托江西省產(chǎn)權交易所，開展科技成果轉化和企業(yè)融資等活動，協(xié)助高新技術企業(yè)進入新三板、創(chuàng)業(yè)板、中小板、主板等多層次資本市場，為高新技術產(chǎn)權流動和風險資本的進退提供平臺。

（四）完善金融服務體系

以服務平臺為依托，構建金融服務體系。一是培育發(fā)展中介服務體系。重點發(fā)展以資產(chǎn)評估、投資咨詢、科技項目評估、審計監(jiān)督為主的中介服務機構，提高中介服務水平和質(zhì)量，充分發(fā)揮中介服務機構在高新技術企業(yè)、金融機構之間的紐帶作用。同時，要適當簡化優(yōu)化中介機構的注冊登記流程，為金融中介等各類市場主體發(fā)展營造良好環(huán)境。二是進一步完善信用和融資擔保體系，優(yōu)化融資信用環(huán)境。在高新技術企業(yè)集中的國家級高新技術產(chǎn)業(yè)園區(qū)，推進征信體系建設的示范試點應用，打造統(tǒng)一的園區(qū)企業(yè)信用信息數(shù)據(jù)庫和信用平臺，規(guī)范市場秩序和企業(yè)的行為。將擔保支持重點放在信用好、貸款使用效益高的企業(yè)，不斷創(chuàng)新?lián)C構產(chǎn)品和業(yè)務模式。三是加強人才培育。實施高層次人才開發(fā)工程，大力培養(yǎng)具有金融、保險、科技和企業(yè)管理、創(chuàng)新風險投資等知識的復合型人才，積極營造良好的留才環(huán)境和工作環(huán)境，深化政校企合作辦學，加快本土金融專業(yè)人才的培養(yǎng)與高端金融人才引進。